2024 III FASE Analisis e interpretación de los EE FF.ppt
- 1. . ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISYTRACION DE EMPRESAS CURSO: FUNDAMENTOS DE CONTABILIDAD FINANCIERA III FASE ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS III FASE
- 2. EL ANALISIS FINANCIERO 1. Concepto 2. Objetivo del Análisis Financiero. 3. Limitaciones del Análisis Financiero. 4. La comparación en el Análisis Financiero. 5. Principales técnicas de Análisis Financiero. 6. Formas del Análisis Financiero. 7. Los Índices o Ratios Financieros.
- 3. CONCEPTO DE ANALISIS CONCEPTO.- Es un procedimiento de descomponer un todo en sus partes, para evaluar cada uno de sus elementos y principios, para luego estudiar los efectos que realiza que cada uno. Ejemplo.- en el presente estado financiero analizaremos la descomposición de cada una de las partidas del estado financiero. • EL PROPOSITO: del análisis de los estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar, lo siguiente: 1. la posición financiera, presente y pasada, y 2. los resultados de las operaciones de la empresa. con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. (Gerencie, 2010)
- 4. IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO 1) Mediante el análisis financiero nos permite conocer el desarrollo económico financiero de una empresa, referente a: Liquidez Solvencia Gestión Rentabilidad Con todos estos resultados facilita la toma de decisiones.
- 5. IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO 2) Después de obtener los resultados del análisis sobre la situación económica y financiera de la empresa, se puede tomar las decisiones para: * Los inversionistas, quienes desean adquirir acciones de la empresa * Los Propietarios, quienes desean saber los resultados positivos y negativos referente a la situación financiera de la empresa. 3) Su importancia relativa en la toma de decisiones sobre inversión depende de las circunstancias y del momento del mercado. 4) Los administradores de la empresa deben de estar familiarizados con el activo, pasivo, patrimonio, ingresos, gastos. Porque realmente quien toma las decisiones son los gerentes y/o administradores de la empresa.
- 6. OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIEROS El análisis de los EE. FF. Tiene como objetivo enseñar los instrumentos y procedimientos para: Conocer la situación de una empresa (patrimonial, económica y financiera) Determinar las causas que han motivado la actual situación Establecer las situaciones de equilibrio. Aconsejar actuaciones concretas tendientes a corregir situaciones de desequilibrio. Determinar cual es la situación financiera actual de la empresa y cuales son los factores que posiblemente incidan en la misma en un futuro inmediato. Determinar cual es la estructura del capital de la empresa y que riesgos y ventajas presenta para el inversionista. Determinar cual es la situación de la empresa, en relación a otras empresas del sector.(2) (2) Flores Soria Jaime, anal e interp de los EE.FF. Pág. 68
- 7. USUARIOS INTERNOS Y EXTERNOS DEL ANALISIS FINANCIERO Administraci ón de la empresa Accionistas Trabajadores Otras empresas Acreedores Capitalistas Inversionistas Usuarios del análisis financiero
- 8. LIMITACIONES DEL ANALISIS FINANCIERO • Las Limitaciones del análisis financiero en la toma de decisiones en la empresa; mostramos en los siguiente: • 1. Al análisis suele basarse en la información de hechos pasados, limitando su perspectiva sobre el comportamiento futuro de la empresa. • 2. Generalmente los datos son referidos a cierre del ejercicio, pudiendo existir grandes estacionalidades en las ventas, en la producción, en los gastos, en los cobros y pagos, entre otros; que lleven a que la información no sea totalmente representativa, por lo que cualquier manipulación en el registro confiable lleva a que este no muestre los resultados verdaderos. • 3. Algunas de las partidas que muestran los Estados Financieros, no son totalmente representativas de la realidad; puesto que no son ajustadas por efectos tales como la inflación.(3) Mileydy Montesino Brito
- 9. LA COMPARACION EN EL ANALISIS FINANCIERO •Es un método que trata de comparar varios ejercicios el presente, el anterior y el futuro, tanto de la empresa en sí, como con otros sectores, determinándose porcentajes en cada rubro.(5) •Los porcentajes obtenidos servirán para estudiar e interpretar cada una de las cuentas del Estado de la Situación Financiera como el activo y pasivo, las cuentas del Estado de Resultado como los ingresos y gastos.(5) Sotero Amador Fernández , Javier Romano Aparicio y Mercedes Cervera Oliver
- 10. LA COMPARACION EN EL ANALISIS FINANCIERO ¿Por qué se realiza éste tipo de análisis? 1) Los porcentajes nos permiten comparar empresas de diferente tamaño, con la base 100 y con el siguiente ejercicio para valuar el avance. 2) Se puede poner mas énfasis a las partidas que realmente tienen peso en el estado financiero. 3) En cada rubro se podrá realizarse un análisis más exhaustivo, que en términos absolutos tendría más dificultad, que en términos porcentuales.
- 11. PRINCIPALES TECNICAS DEL ANALISIS FINANCIERO • Las técnicas utilizadas en los análisis comprenden: a)POR EL TIPO DE ANÁLISIS: • Análisis interno. • Análisis externo b) POR EL ÁMBITO QUE ABARCA: • General o global. • Particular o específico.
- 12. PRINCIPALES TECNICAS DEL ANALISIS FINANCIERO • ANÁLISIS INTERNO • Consiste en realizar el estudio de los estados financieros propios, es decir, comparando dos o más estados correspondientes a años consecutivos. Este análisis comprende la misma clasificación que, por la modalidad de análisis que se revisará enseguida, o sea que se pueden utilizar los índices evolutivo, estructural y mediante índices o ratios financieros y además pueden ser de carácter global o integral y/o específico o particular, según la amplitud que abarque •
- 13. PRINCIPALES TECNICAS DEL ANALISIS FINANCIERO • ANÁLISIS EXTERNO • Es el análisis que se efectúa a nivel de todas aquellas empresas que se dedican a la misma actividad que la propia, con el fin de obtener un ¨INDICE ESTANDAR¨, es decir, un índice técnico-científico que exprese los porcentajes ideales en las principales relaciones de cuentas. • Toda empresa debe tratar de mantenerse muy cerca de los índices estándar obtenidos de las empresas similares o por lo menos, debe significar el promedio de aquellas empresas que son más eficaces y eficientes o cuentan con un desarrollo sostenido. •
- 14. PRINCIPALES TECNICAS DEL ANALISIS FINANCIERO • El ANALISIS GLOBAL: Se puede referir a un análisis integral de una CIA. en la que se efectúan todos los tipos de análisis que sean necesarios y también se puede referir a la amplitud que abarque a toda la empresa o a todos los rubros que comprenden los EEFF, pero utilizando una sola modalidad o tipo de análisis financiero. • Por ejemplo, analizamos todos los índices o ratios más importantes de la empresa y los relacionamos todos para obtener al final una apreciación general de la situación económica y financiera en que se encuentra.
- 15. •Se considera un ANÁLISIS ESPECÍFICO, cuando se refiere a un análisis parcial, que puede ser de un rubro o partida, un índice o ratio en particular o cualquier otro caso que no englobe todas las partidas, rubros o cuentas de los estados financieros. •Por ejemplo, podemos analizar sólo la liquidez de la empresa, o sólo la rentabilidad, etc
- 16. FORMAS DEL ANÁLISIS FINANCIERO. • ANALISIS GRAFICO • El análisis gráfico es utilizado para fines de presentación y no presenta una forma definida sino que puede ser ampliamente utilizado de acuerdo al propósito del análisis, el público objetivo, y la imaginación del analista para trasmitir los resultados de la manera más clara posible. • Este método presenta ciertas ventajas para mostrar a los accionistas y público en general, quienes generalmente presentan prejuicios en contra de los aspectos numéricos y a cambio suelen inclinarse hacia los dibujos y gráficas que lógicamente a quienes los encuentran mucho más interesantes
- 17. • ANALISIS PORCENTUAL • La mayoría de los analistas inicia el estudio de los estados financieros con un examen de las relaciones y cambios generales porcentuales que se muestran en los estados financieros. Este análisis consiste en transferir los valores absolutos mostrados en los estados financieros a valores relativos con el objeto de realizar un análisis más objetivo. • El análisis porcentual puede ser de dos tipos: VERTICAL Y HORIZONTAL
- 18. ANÁLISIS VERTICAL El primero es el análisis vertical, que traduce los montos de los estados financieros como porcentajes de una partida básica. 1. En el caso del Estado de Resultados o Ganancias y Pérdidas, todas las partidas suelen ser expresadas como un porcentaje de las ventas. 2. En el caso del Estado de la situación financiera o Balance General, todos los rubros del activo, pasivo y patrimonio se convierten en porcentajes respecto al total del activo o, lo que es lo mismo, al total de pasivo y patrimonio.
- 19. Formas del Análisis Financiero. •ANÁLISIS HORIZONTAL •La segunda forma de análisis porcentual es el análisis horizontal, el cual tiene por objetivo el mostrar la forma en que las partidas individuales cambian de un periodo a otro. Para esto, todas las partidas de un periodo son expresadas como porcentaje del periodo base, de manera que se calcula un incremento o decremento porcentual respecto al año anterior.
- 20. Formas del Análisis Financiero. • Procedimiento de análisis Horizontal • Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación. • Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas de valorización cando se trate del Balance General). • Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).
- 21. RATIOS O INDICES FINANCIEROS • Son parte central del análisis de los estados financieros. Se definen como: • «Coeficientes que vinculan diferentes partes de los estados financieros, en un intento por encontrar claves sobre ciertos aspectos particulares del negocio». • Las razones financieras suelen centrarse en cuatro áreas específicas, como son: La liquidez a corto plazo, La solvencia a largo plazo, La gestión o eficiencia y La rentabilidad.
- 22. CLASES DE INDICES FINANCIEROS La S.M.V los clasifica como sigue: 1. Liquidez, 2. Gestión, 3. Solvencia y 4. Rentabilidad Un índice solo, no es capaz de suministrar información para juzgar la condición financiera y el desempeño de un negocio. Para poder opinar y obtener un juicio razonable sobre una empresa, es imprescindible analizar un grupo de índices en el análisis financiero, tomando en cuenta las características propias del negocio y/o de la industria en la que se encuentra
- 23. RATIOS DE LIQUIDEZ • Busca medir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos de corto plazo que se derivan del ciclo operativo de la empresa. • Existen varios indicadores que miden en diferente grado, la capacidad de pago corriente, estos pueden ser: a) Liquidez general b) Prueba Acida c) Prueba Defensiva d) Capital de Trabajo
- 24. • LIQUIDEZ GENERAL (1). • Relaciona los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, es decir, indica el grado de cobertura que tienen los activos de mayor liquidez sobre las obligaciones de menor vencimiento o mayor exigibilidad. • 1) LIQUIDEZ GENERAL = Activo Corriente Pasivo Corriente
- 25. PRUEBA ACIDA • Es una medida más directa de la liquidez que el índice anterior puesto que descarta los bienes de cambio del activo corriente y los gastos pagados por anticipado por constituir los activos menos realizables y los más sujetos a pérdida en caso de liquidación del negocio. ž PRUEBA ACIDA = Activo Cte.-Existencias - Gtos.Pag. Anticip Pasivo Corriente • ž
- 26. PRUEBA DEFENSIVA ž ž P El análisis pretende ser más exigente aún y desea medir la capacidad efectiva de pago de las empresas en relación con su pasivo corriente en el muy corto plazo • ž PRUEBA DEFENSIVA = Efectivo Equiv Efect + Inversiones Financieras • Pasivo Corriente
- 27. CAPITAL DE TRABAJO • El Capital de Trabajo.- son todos los recursos que requiere la empresa para poder utilizar en el ciclo de Operaciones de la empresa. • Para poder operar, la empresa requiere los siguientes recursos: insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, servicios, suministros etc. disponibles en el corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo. • Determinación del Capital de Trabajo, es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.
- 28. CAPITAL DE TRABAJO La formula es como sigue: • CAPITAL DE TRABAJO = Activo Cte - Pasivo Cte
- 29. RATIOS DE SOLVENCIA, O ENDEUDAMIENTO, O APALANCAMIENTO. •Conocidos también como razones de apalancamiento o razones de solvencia de largo plazo. •Mide la deuda total o parcial de la empresa, donde refleja la participación y el uso de las fuentes de financiamiento en los activos.
- 30. • Los índices de solvencia, también llamados de endeudamiento o apalancamiento, analizan la capacidad de la empresa para responder por las obligaciones tanto a corto como a largo plazo, satisfaciendo los pagos de intereses y el pago uniforme de dividendos. a) GRADO DE ENDEUDAMIENTO O RATIO DE DEUDA.- El principal índice de solvencia utilizado en el análisis financiero relaciona los Pasivos Totales de la empresa (incluyendo el pasivo corriente y el pasivo no corriente) entre los Activos Totales. GRADO ENDEUDAMIENTO= PASIVOS TOTALES = % ACTIVOS TOTALES
- 31. B) RATIO DE GRADO DE PROPIEDAD Nos muestra el porcentaje de financiación de los activos con recursos de la misma empresa. Como de puede observar el ratio del patrimonio a activo es el complemento del ratio de deuda. El ratio se calcula dividiendo el total del patrimonio entre los activos de la empresa. GRADO DE PROPIEDAD: TOTAL PATRIMONIO = % TOTAL ACTIVO
- 32. C) CALIDAD DE LA DEUDA o COMPOSICIÓN DE LA DEUDA.- Este ratio es un buen indicador para efectos de la previsión de pago para la tesorería. Su calculo se determina mediante la relación del pasivo corriente entre el pasivo total. CALIDAD DE LA DEUDA: PASIVO CTE = % PASIVO TOTAL
- 33. RATIOS DE GESTION, EFICIENCIA O DE ACTIVIDAD 1.ROTACION DE INVENTARIOS.- Cuando existe mayor rotación de inventarios esto significa una buena gestión y por ende mayores rendimientos. FORMULA: Rotación de Inventarios = Costo de Ventas Inventario Promedio
- 34. 2. INDICE o RAZON DE ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR.- • Este ratio nos indica el numero de veces que se han convertido en efectivo las cuentas por cobrar durante el periodo de un año. • FORMULA: • Ventas Anuales al Crédito • Rotac Cuentas por cobrar= ------------------------------------ • Promedio x cobrar comercial
- 35. • Esta razón tiene por objeto medir el numero de veces promedio de cobro de los créditos que la empresa otorga a sus clientes. O sea una mayor rotación de las cuentas por cobrar implica una política de créditos de pronto pago, y cuanto mas rápido se recupera los créditos es mejor para la empresa.
- 36. RATIOS DE RENTABILIDAD • Las razones de rentabilidad demuestran la eficiencia de las operaciones mercantiles de la empresa. • Estas razones nos indican la relación entre la utilidad o resultado del ejercicio entre las ventas netas • La relación entre la utilidad y el Patrimonio (ROE) • La relación entre la utilidad y las Inversiones (ROA)
- 37. FORMULAS : RENTABILIDAD GENERAL = RESULTADO DEL EJERCICIO =% VENTAS NETAS RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE) = RESULTADO DEL EJERCICIO =% PROM PATRIMONIO RENTABILIDAD DE LA INVERSION (ROA) = RESULTADO DEL EJERCICIO = % PROMEDIO ACTIVOS
- 38. GRACIAS POR TU ATENCION .