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Importancia y Beneficios de la Información del Estado de Flujo de Efectivo Mundaca Ancco, José Luis. Rodríguez Morales, José Carlos

Estado de Flujo de Efectivo Según la NIC 7: Es aquel estado financiero que permite tener información relevante y beneficiosa referente a las entradas y salidas del efectivo y equivalentes de efectivo de una empresa ocurridos en un periodo determinando

Tipos de Actividades Actividades de Operación. Actividades de Inversión. Actividades de Financiamiento.

Métodos de Preparación. Método directo. Método Indirecto.

Importancia de la Información del Estado de Flujos para la estimación de los Ingresos de caja

Importancia en la Planeación Financiera La planificación financiera consiste en la elaboración de proyecciones a mediano y largo plazo. El horizonte de la planificación ha de ser como mínimo de tres a cinco años.

Flujo (presupuesto de Caja) Este se confecciona a partir de todos los presupuestos relacionados. Para ello han de tomar todos los ingresos y gastos y estudiar en que mes o año se van a cobrar y pagar respectivamente. Así, se deberán conocer las condiciones de pago de clientes y las de pago de proveedores y otros gastos.

Uso del Cash Flow para la Valuación de una empresa La Empresa XYZ, decide analizar la compra de la sociedad PERU SAC, para ello dispone de la siguiente información: De acuerdo con datos de producción, la demanda del mercado y los factores de costos, la empresa PERU SAC puede generar los siguientes volúmenes de venta:

Ingresos Año 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Cobre 2,139,230.77 2,382,214.15 2,636,213.54 2,901,228.92 3,177,260.31 3,464,307.69 Molibdeno 715,891.23 807,310.13 903,877.81 1,005,594.26 1,112,459.50 1,224,473.52 Total de Ingresos 2,855,122.00 3,189,524.28 3,540,091.35 3,906,823.19 4,289,719.81 4,688,781.21

Se estima además (según información Histórica) que los costos y gastos estarán en razón de 26.85% del nivel de ventas proyectadas, además la depreciación es a raíz de 2.15%. Al analizar el hecho, el factor de descuento determinado fue de 9.26% y el crecimiento de ventas constante á partir del 5 año será 3%

¿Cómo ayuda la información del Cash Flow para la valorización de la empresa?

Rubros 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ingresos por ventas 2,855,122.00 3,189,524.28 3,540,091.35 3,906,823.19 4,289,719.81 4,688,781.21 Costos y Gastos 766,616.00 856,404.86 950,534.05 1,049,003.57 1,151,813.42 1,258,963.61 Depreciación -61,444.00 -68,640.54 -76,184.97 -84,077.26 -92,317.44 -100,905.49 Utilidad antes de Impuestos 2,027,062.00 2,264,478.88 2,513,372.33 2,773,742.36 3,045,588.95 3,328,912.11 Participación de Trabajadores -169,813.00 -189,702.12 -210,552.66 -232,364.63 -255,138.03 -278,872.85 Impuesto a la Renta -583,580.00 -651,931.01 -723,586.07 -798,545.17 -876,808.31 -958,375.49 Utilidad del periodo 1,273,669.00 1,422,845.75 1,579,233.60 1,742,832.56 1,913,642.62 2,091,663.78 Depreciación 61,444.00 68,640.54 76,184.97 84,077.26 92,317.44 100,905.49 Flujo de caja básico 1,335,113.00 1,491,486.30 1,655,418.57 1,826,909.82 2,005,960.05 2,192,569.27

De acuerdo con la información del flujo de efectivo histórico, la inversión en capital de trabajo y en activo fijo estuvo en 2.66% y 21.95% respectivamente. Todo ello en base al incremento de ventas.

Análisis de las Nuevas Inversiones Rubros 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Incremento de ventas 334,402.28 350,567.06 366,731.84 382,896.62 399,061.40 Inversión en Activo Fijo (21.95%) 73,267.71 76,809.42 80,351.14 83,892.85 87,434.56 Inversión en Capital de Trabajo (2.66%) 8,897.75 9,327.86 9,757.97 10,188.08 10,618.19 Flujo de Caja Básico 1,491,486.30 1,655,418.57 1,826,909.82 2,005,960.05 2,192,569.27 (-) Inversión -82,165.46 -86,137.28 -90,109.10 -94,080.93 -98,052.75 Flujo de Caja Libre 1,409,320.84 1,569,281.29 1,736,800.72 1,911,879.13 2,094,516.52 Factor de descuento (9.26%) 0.92 0.84 0.77 0.70 0.64 Flujo de Caja Libre 6,622,758.50 1,289,878.12 1,314,553.92 1,331,577.36 1,341,577.13 1,345,171.97

Crecimiento anual constante a partir del 5 año en adelante 3% Valor residual o de horizonte en el año 4 21,488,370.09 El Valor residual o de horizonte en el año 0 (valor presente) 1,561,630.72 (1+0.926)^4 13.76

Cálculo del Valor de la Empresa Rubros Flujo de caja libre descontado 6,622,758.50 Valor residual o valor de horizonte 1,561,630.72 Valor de los activos de la empresa 8,184,389.22 Valor de los activos de la empresa 8,184,389.22 Valor de los pasivos de la empresa 689,570.00 Valor de las acciones de la empresa 7,494,819.22

Conclusiones Con relación al hecho normativo del Estado de Flujos de Efectivo, la NIC 7 de Estado de Flujo de Efectivo modificada en 1992 explica y abarca la parte legal del estado financiero, asumiendo las siguientes definiciones: Efectivo, Equivalente de efectivo, Flujo de Efectivo, Actividades de operación, Actividades de inversión y Actividades de financiamiento.

Conclusiones Los beneficios que proporciona el EFE se dan en cuanto permiten entender tanto los orígenes y aplicaciones de efectivo y/o equivalente de efectivo. De ello nos muestra que tipo de operación es la que ha repercutido para determinar su saldo en Balance.

Conclusiones Hoy en día las empresas utilizan la información histórica del EFE para poder analizar proyectos de inversión, realizar la planeación financiera y sobre todo analizar la capacidad de generar flujos futuros en un negocio, destacando la importancia del Cash Flow, como herramienta financiera de proyección de ingresos y gastos.

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