Fusion
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Este documento resume los conceptos clave de fusiones y adquisiciones de empresas. Explica que una fusión implica la unión de dos compañías para formar una nueva, mientras que una adquisición involucra la compra de una compañía por otra. También distingue entre compradores estratégicos y financieros, y analiza las razones y riesgos comunes de fracaso en fusiones y adquisiciones.
Fusion
- 1. UNIVERSIDAD DE PANAMÁ CENTRO REGIONAL UNIVERSITARIO DE LOS SANTOS FACULTAD DE ECONOMÍA ESCUELA DE FINANZA Y BANCA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I “FUSIONES Y ADQUISICIONES” PROFESORA: JANNETH BATISTA POR: ISORA MORENO I SEMESTRE
- 2. Las fusiones y adquisiciones de empresas, se refieren a un aspecto de la estrategia corporativa que se ocupa de la combinación y adquisición de otras compañías así como otros activos. La decisión de realizar una fusión o una adquisición, es una decisión de tipo económico, específicamente consiste en una decisión de inversión, entendiéndose como tal, la asignación de recursos con la esperanza de obtener ingresos futuros que permitan recuperar los fondos invertidos y lograr un cierto beneficio. Por lo tanto una fusión o una adquisición será exitosa si el precio de compra es inferior al valor actual (VA) del flujo efectivo (FE) incremental asociado a la operación. Si esto es así, esta decisión de inversión crea valor para los accionistas y se puede considerar exitosa, de lo contrario se dice que destruye valor y es considerada como un fracaso.
- 3. Fusión: Una fusión es la unión de dos o más personas jurídicamente independientes que deciden juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. Si una de las sociedades que se fusionan, absorbe el patrimonio de las restantes, estamos frente a una fusión por absorción. Adquisición: Una adquisición consiste en la compra por parte de una persona jurídica del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusión de sus patrimonios.
- 4. Compradores Estratégicos: Se denomina compradores estratégicos a aquellos que desarrollan sus actividades en una industria determinada y tratan de permanecer en ella y consolidarse en el mercado. Compradores Financieros o Capital de Inversión: Se caracterizan por adquirir una empresa con el objetivo de incrementar su valor y luego venderla a un precio superior. En este tipo de operación es fundamental, antes de realizar la compra, saber de qué forma se puede salir del negocio, siendo ésta, la principal diferencia con los compradores estratégicos.
- 5. Integración Horizontal Integración Vertical Diversificación geográfica Ventas Cruzadas Eliminación de ineficiencias Diversificación de producto y/o mercados Razones discutibles Existen algunas razones a la hora de justificar la racionalidad económica de una compra o fusión empresaria. Entre ellas se encuentran: Diversificación Motivaciones de los directivos. Efecto sobre los beneficios por acción. Sinergia Financiera. Gangas.
- 6. Dado este pobre resultado, es importante conocer el porqué del tan frecuente fracaso de las fusiones, adquisiciones e inversiones. Las principales razones de estos fracasos son: Problemas de integración cultural entre las compañías. Sobreestimación de las sinergias. Precio excesivo. Incorrecta definición de los objetivos económicos. Proyecciones muy optimistas. Influencias gubernamentales.