Hipotecas ¿Fija o variable?
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El documento analiza el creciente interés en las hipotecas a tipo fijo en España, destacando que han pasado de representar solo un 6% en 2015 a un 36.8% en 2017, con los expertos aconsejando estas opciones por su estabilidad ante posibles subidas de tipos. Las hipotecas variables, que anteriormente dominaban el mercado, han perdido terreno, aunque el 97% de los préstamos siguen siendo de interés variable. Se sugiere que las condiciones actuales de tipos bajos y la seguridad de pagos fijos son atractivas para las familias con ingresos estables, aunque existe escepticismo sobre la sostenibilidad de esta tendencia a largo plazo.
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LaVozdeGalicia | Domingo23deabrildel2017 | MERCADOS
La hipoteca, ¿fija o variable?
La banca potencia los préstamos sin revisión, que le garantizan un margen de beneficio a corto
plazo a cambio de dar seguridad al cliente Los expertos coinciden: es difícil que volvamos a ver
intereses tan bajos, aunque la clave para decidir está en la capacidad de absorber subidas de tipos
Gabriel Lemos
«Estamosenelmejormomentode
lahistoriaparacontratarunahipo-
tecaatipofijo».Laopinión,dePau
Montserrat,economistadeiAhorro.
com, no es aislada. La lección de la
crisis y las dudas sobre el escena-
rio futuro hacen que cada vez más
españolesoptenporlospréstamos
sinrevisióncuandotienenquead-
quirirsuvivienda,garantizándose
que la cuota permanecerá invaria-
bledurantetodalavidadelcrédito.
Esa seguridad es el principal re-
clamoconelquelabancaestácon-
siguiendoatraeralosclientesaun
productoquehastahaceapenasun
añoymedioeraresidual,peroque
ahora ya supone más de un tercio
detodaslashipotecasquesefirman
en España. En enero, según el últi-
mo dato ofrecido por el Instituto
Nacional de Estadística, el 36,8 %
delospréstamosconstituidospara
adquirirunaviviendasesuscribie-
ronatipofijo.Enelmismomesdel
2015, suponían solo un 6 %.
Dehecho,elBancodeEspañades-
tacaba hace unos días que las hi-
potecasvariablestradicionales,las
que se revisan al menos una vez
al año, han pasado de representar
entre el 80 y el 90 % en el 2010 a
apenas un 50 % en la actualidad.
Laotramitadyasonfijasomixtas.
Esosí,recuerdaelreguladorque,si
seanalizalacarteratotaldeprésta-
mos, casi el 97 % del total son aún
de interés variable.
Para el banco, la oportunidad de
los préstamos a tipo fijo es clara.
Coneleuríborencadenando14me-
sesentasasnegativas(cerrómarzo
enel-0,11%)yelchorrodedinero
barato que ofrece el BCE, estas hi-
potecas ofrecen a las entidades fi-
nancierasunagarantíaderentabili-
dadacortoplazo.Nosoloeso,sino
quereducenelriesgodemorosidad
en el futuro, ya que se anula el im-
pacto de posibles subidas de tipos.
Pero, ¿qué tiene que analizar el
clienteparadecantarseporunpro-
ducto u otro? Juan Villén, respon-
sabledeIdealistaHipotecas,apun-
tadosclaves:«Unaeselplazoenel
queseprevéamortizarelpréstamo.
Si vas a acabar pagándolo en diez
años[poramortizacionesanticipa-
dasoporquenosedescartevender
la vivienda y saldar el crédito], re-
comendamosuntipovariable,por-
que por las medidas que está apli-
cando el BCE tendremos tipos ba-
jos durante un tiempo». La segun-
davariablequehabríaqueanalizar,
explica, «es la capacidad de absor-
ber la subida del euríbor: cuando
unaunidadfamiliartieneunosin-
gresos estables que no se van a ver
incrementados de forma sensible,
una subida de tipos como la que
se registró en el 2008 puede hacer
polvo la economía familiar, por lo
que es más aconsejable la hipote-
ca a tipo fijo».
Y es que Villén tiene claro que
«cuando suban los tipos de inte-
rés lo van a hacer mucho más que
los salarios», por lo que la hipote-
ca a tipo fijo puede ofrecer un do-
ble seguro, para el cliente y para la
propiaentidad.Unalógicaqueapli-
ca también a las hipotecas mixtas,
que cree que solo son interesantes
sielplazoinicialatipofijoeslargo,
sobreunos15años.Siesmuyinfe-
rior,porejemplolos3o5añosque
se ofrecen en algunas entidades,
«noseestaríaprotegiendodelries-
go de subida de tipos» en el perío-
do inicial de la hipoteca, el de ma-
yor riesgo. Al contrario, el cliente
renunciaría a las ventajas del ba-
jo nivel del euríbor en los prime-
ros años del préstamo para luego
asumir la incertidumbre de la re-
visiónperiódicadeltipodeinterés
en un momento en que lo previsi-
bleesqueeleuríborvuelvaasubir.
Por eso, Julio Rodríguez, expre-
sidente del Banco Hipotecario y
miembro de Economistas Frente
a la Crisis, asegura que si hoy tu-
viese que tomar la decisión no du-
daría: se iría al tipo fijo. Siempre,
matiza, «que el interés esté en va-
lores del 2 o 2,5 %, como ahora».
Yesoqueenlosúltimosmeseslas
hipotecassehanencarecidosensi-
blemente.Algunoslojustificanpor
elincrementodelcostedelossegu-
ros que suscriben los bancos para
blindarse ante futuras subidas del
euríbor,mientrashayquienveuna
reacción de la banca para cargar a
los clientes la factura que le pasa-
rán malas prácticas del pasado co-
mo las cláusulas suelo. De hecho,
no solo han subido intereses o di-
ferenciales (en el caso de las varia-
bles),sinotambiénsehanintrodu-
cido nuevas comisiones o elevado
los mínimos que se aplicaban a al-
gunas ya existentes, como las de
apertura. Por ello, Luis Blasco, vi-
cepresidente en Galicia de la aso-
ciación de consumidores Adicae,
recomienda «leer con atención la
letrapequeñadelpréstamo»,yaque
ademásdelascomisioneslosintere-
sesatractivosqueseofrecensuelen
ir vinculados a la contratación de
otrosproductos,comoseguros,oal
grado de vinculación que se tenga
con la entidad, por lo que un cam-
bio en estas ataduras puede elevar
sensiblemente la cuota mensual.
¿CAMBIO DE TENDENCIA?
Pero, ¿es la de la hipoteca fija una
modapasajera?Esciertoquelaten-
dencia no es exclusiva de España,
sinoqueotrospaísesdelsurdeEu-
ropahanexperimentadoelmismo
cambioensusmercadoshipoteca-
riosenlosúltimosaños.Portugue-
ses e italianos han abrazado tam-
bién estos nuevos productos y, de
hecho,enItaliamásdel60%de
lospréstamosfirmadoselaño
pasado tenían un plazo de
revisión de interés supe-
rior a doce meses. Tasas,
en todo caso, aún muy
inferiores a las que se
registran en países
comoAlemania.
Sin embargo, Montserrat duda
que la hipoteca a tipo fijo se vaya
aafianzar,porque«alosbancosno
lesgusta,yaquequienesasumenel
riesgo son ellos». Por eso, aunque
este año y el que viene cree que se-
guirán siendo atractivas, entiende
que«cuandoeleuríborsuba,elpor-
centajedehipotecasvariablesloha-
rátambién».Villén,peseacreerque
síhayuncambiodetendencia, no
niega que «cuando el euríbor esté
al 3 % y las hipotecas a tipo fijo se
haganal4,5o5%pue-
dehabermásclientes
dispuestosaasumir
elriesgodeunahi-
poteca variable».
La hipoteca fija
se recomienda
a familias con
ingresos estables
y poca capacidad
de ahorro
EVOLUCIÓN DE LA CONTRATACIÓN DE HIPOTECAS A TIPO FIJO
En porcentaje sobre el total de hipotecas firmadas
a enero de cada año
Evolución del interés medio de las hipotecas
Interés medio Euríbor (media mensual)
0
0
1
2
3
4
0
1
2
3
4
5
2015
DNOSAJJMAMFE
2016
DNOSAJJMAMFEEEEEEE
13 14
E
1712111009
2015
DNOSAJJMAMFE
2016
DNOSAJJMAMFEEEEEEE
13 14
E
1712111009
-0,013
-0,010
-0,012
-0,008
0,042
0,059
0,080
0,128
0,154
0,161
0,167
0,163
0,165
0,180
0,212
0,255
0,298
0,592
0,484
1,266
2,147
1,249
1,644
A.L.C.Fuente: elaboracion propia
10
15
20
25
30
35
5
19,6
14,8
12,4
10,8
10,2
9,8
9,3
9,79,7
10,8
11,8
6,86,8
7,27,5
6,06,0
4,6
3,8 3,7
7,2
5,6
6,8
23,4
24,4
28,3
30,0
28,6
31,8 31,6
36,8 %
-0,028
-0,056
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
-0,095
5,64
4,05
3,71
4,42
4,24
4,14
3,29
3,35
3,36
3,29
3,40
3,35
3,37
3,25
3,34
3,30
3,26
3,37
3,27
3,31
3,25
3,21
3,19
3,24
3,26
3,26
3,17
3,19
3,22
3,18
3,14](https://image.slidesharecdn.com/hipotecaslavozdegalicia-170504161725/85/Hipotecas-Fija-o-variable-1-320.jpg)
Hipotecas ¿Fija o variable?
- 1. 3[ EN PORTADA ] LaVozdeGalicia | Domingo23deabrildel2017 | MERCADOS La hipoteca, ¿fija o variable? La banca potencia los préstamos sin revisión, que le garantizan un margen de beneficio a corto plazo a cambio de dar seguridad al cliente Los expertos coinciden: es difícil que volvamos a ver intereses tan bajos, aunque la clave para decidir está en la capacidad de absorber subidas de tipos Gabriel Lemos «Estamosenelmejormomentode lahistoriaparacontratarunahipo- tecaatipofijo».Laopinión,dePau Montserrat,economistadeiAhorro. com, no es aislada. La lección de la crisis y las dudas sobre el escena- rio futuro hacen que cada vez más españolesoptenporlospréstamos sinrevisióncuandotienenquead- quirirsuvivienda,garantizándose que la cuota permanecerá invaria- bledurantetodalavidadelcrédito. Esa seguridad es el principal re- clamoconelquelabancaestácon- siguiendoatraeralosclientesaun productoquehastahaceapenasun añoymedioeraresidual,peroque ahora ya supone más de un tercio detodaslashipotecasquesefirman en España. En enero, según el últi- mo dato ofrecido por el Instituto Nacional de Estadística, el 36,8 % delospréstamosconstituidospara adquirirunaviviendasesuscribie- ronatipofijo.Enelmismomesdel 2015, suponían solo un 6 %. Dehecho,elBancodeEspañades- tacaba hace unos días que las hi- potecasvariablestradicionales,las que se revisan al menos una vez al año, han pasado de representar entre el 80 y el 90 % en el 2010 a apenas un 50 % en la actualidad. Laotramitadyasonfijasomixtas. Esosí,recuerdaelreguladorque,si seanalizalacarteratotaldeprésta- mos, casi el 97 % del total son aún de interés variable. Para el banco, la oportunidad de los préstamos a tipo fijo es clara. Coneleuríborencadenando14me- sesentasasnegativas(cerrómarzo enel-0,11%)yelchorrodedinero barato que ofrece el BCE, estas hi- potecas ofrecen a las entidades fi- nancierasunagarantíaderentabili- dadacortoplazo.Nosoloeso,sino quereducenelriesgodemorosidad en el futuro, ya que se anula el im- pacto de posibles subidas de tipos. Pero, ¿qué tiene que analizar el clienteparadecantarseporunpro- ducto u otro? Juan Villén, respon- sabledeIdealistaHipotecas,apun- tadosclaves:«Unaeselplazoenel queseprevéamortizarelpréstamo. Si vas a acabar pagándolo en diez años[poramortizacionesanticipa- dasoporquenosedescartevender la vivienda y saldar el crédito], re- comendamosuntipovariable,por- que por las medidas que está apli- cando el BCE tendremos tipos ba- jos durante un tiempo». La segun- davariablequehabríaqueanalizar, explica, «es la capacidad de absor- ber la subida del euríbor: cuando unaunidadfamiliartieneunosin- gresos estables que no se van a ver incrementados de forma sensible, una subida de tipos como la que se registró en el 2008 puede hacer polvo la economía familiar, por lo que es más aconsejable la hipote- ca a tipo fijo». Y es que Villén tiene claro que «cuando suban los tipos de inte- rés lo van a hacer mucho más que los salarios», por lo que la hipote- ca a tipo fijo puede ofrecer un do- ble seguro, para el cliente y para la propiaentidad.Unalógicaqueapli- ca también a las hipotecas mixtas, que cree que solo son interesantes sielplazoinicialatipofijoeslargo, sobreunos15años.Siesmuyinfe- rior,porejemplolos3o5añosque se ofrecen en algunas entidades, «noseestaríaprotegiendodelries- go de subida de tipos» en el perío- do inicial de la hipoteca, el de ma- yor riesgo. Al contrario, el cliente renunciaría a las ventajas del ba- jo nivel del euríbor en los prime- ros años del préstamo para luego asumir la incertidumbre de la re- visiónperiódicadeltipodeinterés en un momento en que lo previsi- bleesqueeleuríborvuelvaasubir. Por eso, Julio Rodríguez, expre- sidente del Banco Hipotecario y miembro de Economistas Frente a la Crisis, asegura que si hoy tu- viese que tomar la decisión no du- daría: se iría al tipo fijo. Siempre, matiza, «que el interés esté en va- lores del 2 o 2,5 %, como ahora». Yesoqueenlosúltimosmeseslas hipotecassehanencarecidosensi- blemente.Algunoslojustificanpor elincrementodelcostedelossegu- ros que suscriben los bancos para blindarse ante futuras subidas del euríbor,mientrashayquienveuna reacción de la banca para cargar a los clientes la factura que le pasa- rán malas prácticas del pasado co- mo las cláusulas suelo. De hecho, no solo han subido intereses o di- ferenciales (en el caso de las varia- bles),sinotambiénsehanintrodu- cido nuevas comisiones o elevado los mínimos que se aplicaban a al- gunas ya existentes, como las de apertura. Por ello, Luis Blasco, vi- cepresidente en Galicia de la aso- ciación de consumidores Adicae, recomienda «leer con atención la letrapequeñadelpréstamo»,yaque ademásdelascomisioneslosintere- sesatractivosqueseofrecensuelen ir vinculados a la contratación de otrosproductos,comoseguros,oal grado de vinculación que se tenga con la entidad, por lo que un cam- bio en estas ataduras puede elevar sensiblemente la cuota mensual. ¿CAMBIO DE TENDENCIA? Pero, ¿es la de la hipoteca fija una modapasajera?Esciertoquelaten- dencia no es exclusiva de España, sinoqueotrospaísesdelsurdeEu- ropahanexperimentadoelmismo cambioensusmercadoshipoteca- riosenlosúltimosaños.Portugue- ses e italianos han abrazado tam- bién estos nuevos productos y, de hecho,enItaliamásdel60%de lospréstamosfirmadoselaño pasado tenían un plazo de revisión de interés supe- rior a doce meses. Tasas, en todo caso, aún muy inferiores a las que se registran en países comoAlemania. Sin embargo, Montserrat duda que la hipoteca a tipo fijo se vaya aafianzar,porque«alosbancosno lesgusta,yaquequienesasumenel riesgo son ellos». Por eso, aunque este año y el que viene cree que se- guirán siendo atractivas, entiende que«cuandoeleuríborsuba,elpor- centajedehipotecasvariablesloha- rátambién».Villén,peseacreerque síhayuncambiodetendencia, no niega que «cuando el euríbor esté al 3 % y las hipotecas a tipo fijo se haganal4,5o5%pue- dehabermásclientes dispuestosaasumir elriesgodeunahi- poteca variable». La hipoteca fija se recomienda a familias con ingresos estables y poca capacidad de ahorro EVOLUCIÓN DE LA CONTRATACIÓN DE HIPOTECAS A TIPO FIJO En porcentaje sobre el total de hipotecas firmadas a enero de cada año Evolución del interés medio de las hipotecas Interés medio Euríbor (media mensual) 0 0 1 2 3 4 0 1 2 3 4 5 2015 DNOSAJJMAMFE 2016 DNOSAJJMAMFEEEEEEE 13 14 E 1712111009 2015 DNOSAJJMAMFE 2016 DNOSAJJMAMFEEEEEEE 13 14 E 1712111009 -0,013 -0,010 -0,012 -0,008 0,042 0,059 0,080 0,128 0,154 0,161 0,167 0,163 0,165 0,180 0,212 0,255 0,298 0,592 0,484 1,266 2,147 1,249 1,644 A.L.C.Fuente: elaboracion propia 10 15 20 25 30 35 5 19,6 14,8 12,4 10,8 10,2 9,8 9,3 9,79,7 10,8 11,8 6,86,8 7,27,5 6,06,0 4,6 3,8 3,7 7,2 5,6 6,8 23,4 24,4 28,3 30,0 28,6 31,8 31,6 36,8 % -0,028 -0,056 -0,048 -0,057 -0,069 -0,074 -0,080 -0,095 5,64 4,05 3,71 4,42 4,24 4,14 3,29 3,35 3,36 3,29 3,40 3,35 3,37 3,25 3,34 3,30 3,26 3,37 3,27 3,31 3,25 3,21 3,19 3,24 3,26 3,26 3,17 3,19 3,22 3,18 3,14