Resumen informativo-08-2011

Resumen Informativo N° 8 25 de febrero de 2011

Indicadores Contenido

Demanda interna creció 13,2 por ciento en el INFORME MACROECONÓMICO: IV TRIMESTRE DE 2010 ix
El PBI creció 9,2 por ciento en el cuarto trimestre de 2010 y cerró el año con
cuarto trimestre una expansión de 8,8 por ciento ix
Tasa de interés corporativa en 4,26 por ciento INFORME SEMANAL xiii
Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 4,26 por ciento xiii
Tasa de interés interbancaria en 3,37 por ciento Tasa de interés interbancaria promedio de febrero en 3,37 por ciento xiii
Tipo de cambio en S/. 2,777 por dólar Reservas internacionales en US$ 45 465 millones xv
Liquidez y crédito al Sector Privado al 31 de enero xvi
Superávit fiscal del gobierno central de enero de Superávit económico del gobierno central de enero de 2011 fue S/. 2 432
2011: S/. 2 432 millones millones xvii
Riesgo país se mantuvo en 157 puntos básicos xvii
Riesgo país en 157 puntos Bolsa de Valores de Lima xx

INFORME MACROECONÓMICO: IV TRIMESTRE DE 2010

El PBI creció 9,2 por ciento en el cuarto trimestre de 2010 y cerró el año con una
expansión de 8,8 por ciento

En el cuarto trimestre de 2010 el producto bruto interno creció 9,2 por ciento, acumulando así
una expansión por cinco trimestres consecutivos. Con ello, la economía peruana cerró el año con
un crecimiento de 8,8 por ciento. Por su parte, la demanda interna aumentó 13,2 por ciento en el
cuarto trimestre, tasa mayor a la del PBI como lo que ocurrió en los primeros tres trimestres y
entre los años 2006 y 2008.

PBI Y DEMANDA INTERNA
(Var. % anual) 12,8
12,3
11,8
PBI Demanda interna 10,3
9,8
8,9 8,8
7,7
6,8
5,8
5,0 5,0
4,1 4,0 3,7 3,8

0,9
0,2

-0,4

-2,8
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

resumen informativo
weekly report /
PRODUCTO BRUTO INTERNO POR TIPO DE GASTO
(Variación porcentual respecto a similar período del año anterior)
Es tructura 2009 2010
porcentua l
del PBI 20091/ Año I II III IV Año

Demanda interna 100,0 -2,8 8,5 14,2 15,1 13,2 12,8
a. Consumo privado 68,3 2,4 5,4 5,8 6,2 6,5 6,0
b. Consumo público 9,4 16,5 14,0 12,7 9,5 7,7 10,6
c. Inversión privada 19,1 -15,1 11,5 24,5 28,6 24,1 22,1
d. Inversión pública 5,4 25,5 19,8 51,3 23,5 19,2 26,5
Exportaciones 19,0 -3,2 0,2 -0,1 7,0 2,7 2,5
menos:
Importaciones 18,9 -18,6 12,3 24,0 35,3 23,4 23,8
PBI 100,0 0,9 6,1 9,9 9,5 9,2 8,8
Nota:
Gasto público 14,8 19,6 15,6 25,0 14,8 12,7 16,4
Gasto privado 85,0 -6,0 7,7 12,8 15,5 13,3 12,3
Gasto privado sin inventarios 87,4 -2,0 6,8 9,5 11,2 10,5 9,5
Demanda interna sin inventarios 102,4 0,7 7,6 11,3 11,4 10,9 10,3

1/ A precios de 1994.

PRODUCTO BRUTO INTERNO POR TIPO DE GASTO
(Contribuciones porcentuales)
Es tructura 2009 2010
porcentua l
del PBI 2009 1/ Año I II III IV Año

Demanda interna 100,0 -2,9 8,5 14,0 15,0 13,3 12,8
a. Consumo privado 68,3 1,6 3,8 4,1 4,2 4,3 4,1
b. Consumo público 9,4 1,3 1,2 1,1 0,9 0,8 1,0
c. Inversión privada 19,1 -3,4 2,4 4,2 5,5 4,6 4,2
d. Inversión pública 5,4 1,1 0,6 2,0 1,4 1,6 1,4
e. Variación de inventarios -2,4 -3,6 0,7 2,7 3,3 2,0 2,2
Exportaciones 19,0 -0,6 0,0 0,0 1,4 0,5 0,5
menos:
Importaciones 18,9 -4,4 2,4 4,1 6,9 4,6 4,5
PBI 100,0 0,9 6,1 9,9 9,5 9,2 8,8
Nota:
Gasto público 14,8 2,4 1,8 3,1 2,2 2,5 2,4
Gasto privado 85,0 -5,5 6,9 11,1 13,0 10,8 10,5
Gasto privado sin inventarios 87,4 -1,8 6,2 8,3 9,8 8,8 8,3
Demanda interna sin inventarios 102,4 0,7 7,9 11,3 11,7 11,3 10,6

1/ A precios de 1994.

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT x

resumen informativo
weekly report /
Cuenta financiera de la balanza de pagos ascendió a US$ 12 583 millones en
2010

En el cuarto trimestre de 2010, la cuenta financiera de la balanza de pagos ascendió a
US$ 2 048 millones. En el año, la cuenta financiera sumó US$ 12 583 millones, compuesta
principalmente por US$ 7 328 millones provenientes de la inversión directa extranjera y por
US$ 3 198 millones de compras de no residentes de títulos emitidos en el mercado local.

BALANZA DE PAGOS
(Millones de US$)

1T.09 2T.09 3T.09 4T.09 2009 1T.10 2T.10 3T.10 4T.10 2010

I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE - 394 - 10 239 376 211 - 553 - 342 - 889 - 531 - 2 315
(Porcentaje del PBI) - 1,4 - 0,0 0,7 1,1 0,2 - 1,6 - 0,9 - 2,3 - 1,3 - 1,5
1. Balanza comercial 524 1 335 1 844 2 247 5 951 1 589 1 554 1 484 2 123 6 750
a. Exportaciones FOB 5 407 6 162 7 174 8 218 26 962 7 924 8 164 9 299 10 178 35 565
b. Importaciones FOB - 4 883 - 4 827 - 5 330 - 5 970 - 21 011 - 6 336 - 6 610 - 7 815 - 8 054 - 28 815
2. Servicios - 310 - 273 - 265 - 297 - 1 144 - 439 - 493 - 525 - 580 - 2 037
a. Exportaciones 844 831 939 1 031 3 645 877 907 1 066 1 107 3 956
b. Importaciones - 1 154 - 1 103 - 1 203 - 1 328 - 4 789 - 1 316 - 1 400 - 1 591 - 1 687 - 5 993
3. Renta de factores - 1 278 - 1 773 - 2 074 - 2 359 - 7 484 - 2 414 - 2 135 - 2 605 - 2 900 - 10 053
a. Privado - 1 335 - 1 787 - 2 119 - 2 292 - 7 533 - 2 378 - 2 095 - 2 590 - 2 811 - 9 873
b. Público 57 14 45 - 67 49 - 36 - 40 - 15 - 89 - 180
4. Transferencias corrientes 669 700 733 785 2 887 711 732 758 826 3 026
del cual: Remesas del exterior 547 581 615 665 2 409 588 609 636 701 2 534
II. CUENTA FINANCIERA 829 - 471 - 591 1 732 1 499 3 075 575 6 884 2 048 12 583
1. Sector privado 1 496 731 311 142 2 680 2 446 1 664 5 471 3 743 13 324
a. Activos - 347 - 1 385 - 1 732 - 639 - 4 102 619 - 219 - 49 - 1 392 - 1 041
a. Pasivos 1 843 2 116 2 043 780 6 783 1 827 1 883 5 520 5 135 14 365
2. Sector público 923 - 192 99 203 1 032 104 - 684 - 37 - 387 - 1 004
a. Activos - 45 - 20 - 59 - 193 - 317 42 42 - 91 11 4
a. Pasivos 968 - 172 159 395 1 349 63 - 725 53 - 398 - 1 007
3. Capitales de corto plazo - 1 589 - 1 010 - 1 002 1 388 - 2 214 525 - 405 1 451 - 1 308 263
a. Activos - 97 - 499 - 826 801 - 622 - 542 - 494 299 - 270 - 1 007
a. Pasivos - 1 493 - 511 - 175 587 - 1 592 1 066 89 1 152 - 1 037 1 270
III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 9 21 3 4 36 1 2 12 4 19
IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS - 466 147 563 - 945 - 702 - 67 129 399 444 904
V. RESULTADO DE BALANZA DE PAGOS - 22 - 314 212 1 167 1 043 2 456 364 6 406 1 965 11 192
(V = I + II + III + IV) = (1-2)
1. Variación del saldo de RIN - 266 - 139 1 339 1 005 1 939 2 134 73 7 123 1 641 10 970
2. Efecto valuación - 244 174 1 127 - 162 896 - 323 - 291 717 - 324 - 222

Los capitales privados de largo plazo, principal componente de la cuenta financiera, fueron
de US$ 13 324 millones (equivalente a 8,7 por ciento del PBI) y permitieron financiar
ampliamente el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos que totalizó US$ 2 315
millones (1,5 por ciento del PBI). Este déficit se explica fundamentalmente por el aumento
generalizado de las importaciones de bienes y servicios, producto del incremento de la
actividad económica.

CUENTA CORRIENTE Y CAPITALES PRIVADOS DE LARGO PLAZO
10 (Porcentaje del PBI) 8,7
8,2
7,5
8

6

4 3,1
2,7 2,3
1,8 1,9 2,1
2 1,3 1,4 1,4
0,0 0,2
0
- 0,2
-2 - 1,5 - 1,5
- 2,2 - 2,0
-4
- 4,2
-6
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos Capitales privados de largo plazo

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xi

resumen informativo
weekly report /
Déficit de 5,7 por ciento del PBI en el cuarto trimestre y de 0,6 por ciento en el
año.

Las operaciones del sector público no financiero generaron en el cuarto trimestre de 2010 un
déficit económico de 5,7 por ciento del PBI y en el año 0,6 por ciento. En el 2010, los ingresos
corrientes del gobierno general ascendieron a 19,8 por ciento del PBI y los gastos no financieros a
19,3 por ciento del PBI.

En el cuarto trimestre los ingresos corrientes del gobierno general aumentaron 1,4 por ciento del
PBI, reflejando los mayores precios de los minerales de exportación y la mayor actividad
económica. Destacan la mayor recaudación del Impuesto a la Renta de personas jurídicas (0,3
puntos porcentuales del producto) y del Impuesto General a las Ventas (0,6 puntos porcentuales
del PBI).

RESULTADO ECONÓMICO DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO
(Porcentaje del PBI)
3,1

2,2 2,1

-0,3
-0,6
-1,1
-1,7
-1,9
-2,2
-2,7
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

OPERACIONES DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO
(Porcentaje del PBI)

2009 2010
I II III IV Año I II III IV Año

1. Ingresos corrientes Gobierno General 19,8 19,3 17,8 17,5 18,6 21,0 20,5 19,2 18,9 19,8
Var. % real -8% -17% -16% -3% -11% 19% 20% 20% 19% 20%

2. Gastos no financieros Gobierno General 16,6 16,7 19,6 24,8 19,5 16,2 17,5 19,2 23,9 19,3
Var. % real 12% 4% 5% 27% 13% 10% 19% 9% 7% 11%

3. Ingresos de capital Gobierno General 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,4 0,1 0,0 0,1 0,2

4. Resultado primario Gobierno General 3,3 2,7 -1,7 -7,1 -0,9 5,2 3,1 0,0 -4,9 0,7

5. Resultado primario Empresas Estatales 1,1 0,0 0,1 -0,1 0,3 -0,5 -0,2 0,3 -0,1 -0,1

6. Resultado primario 4,4 2,7 -1,6 -7,2 -0,6 4,6 2,9 0,4 -4,9 0,6

7. Intereses 1,8 0,9 1,6 1,0 1,3 1,7 0,8 1,5 0,8 1,2

8. Resultado económico 2,6 1,8 -3,2 -8,2 -1,9 3,0 2,1 -1,1 -5,7 -0,6

9. Financiamiento -2,6 -1,8 3,2 8,2 1,9 -3,0 -2,1 1,1 5,7 0,6
- Externo 2,5 -0,2 0,6 1,4 1,1 0,2 -1,6 0,2 -0,6 -0,5
- Interno -5,1 -1,6 2,5 6,8 0,8 -3,2 -0,5 0,9 6,4 1,0

En el trimestre bajo análisis, el financiamiento externo neto del sector público no financiero fue
negativo en US$ 250 millones (0,6 por ciento del PBI) por las mayores amortizaciones (US$ 1 999
millones), explicadas por las operaciones de prepago de diciembre (pagos anticipados de créditos
por US$ 1 720 millones).

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xii

resumen informativo
weekly report /
INFORME SEMANAL

Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 4,26 por ciento
TASAS DE INTERÉS EN MONEDA NACIONAL
(Febrero 2010 - Febrero 2011)
En el período comprendido entre el 15 5%
y el 22 de febrero, el promedio diario
de la tasa de interés corporativa en 4%

moneda nacional se mantuvo en 4,26 3%
Preferencial corporativa
por ciento.
2%
De otro lado, esta tasa correspondiente
1% Tasa de interés de referencia
a moneda extranjera aumentó de 2,51
por ciento a 2,84 por ciento. 0%
Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic Ene Feb 22
2010 2011

Tasa de interés interbancaria promedio de febrero en 3,37 por ciento

Al 22 de febrero, la tasa de interés interbancaria promedio en moneda nacional fue de 3,37 por
ciento.
TASAS DE INTERÉS INTERBANCARIA EN MONEDA NACIONAL Tasa interbancaria promedio
% (Promedio mensual) Promedio
Desviación
7,0 Estándar

6,0 Diciembre 2009 1,24% 0,02
Enero 2010 1,09% 0,16
5,0 Febrero 1,21% 0,03
Marzo 1,23% 0,02
4,0 Abril 1,22% 0,02
Mayo 1,45% 0,12
3,0
Junio 1,62% 0,11
Julio 1,90% 0,12
2,0
Agosto 2,38% 0,18
Setiembre 2,74% 0,23
1,0
Octubre 2,94% 0,15
0,0 Noviembre 2,97% 0,05
Ene Mar. May. Jul. Set. Nov. Ene Mar. May. Jul. Set. Nov. EneFeb * Diciembre 2,98% 0,02
2009 2010 2011 Enero 3,21% 0,10
Febrero 2011, al 22 3,37% 0,13
Al día 22

Operaciones monetarias
Entre el 16 y el 22 de febrero, el Banco Central realizó las siguientes operaciones monetarias:
i) subasta de CDBCRP por S/. 40 millones promedio diario a plazos de 170 hasta 357 días a una
tasa promedio de 4,05 por ciento, con lo que alcanzó un saldo de S/. 460 millones; ii) subasta de
CDV BCRP por S/. 400 millones promedio diario a plazos de 268 hasta 271 días a una tasa
promedio de 0,07 por ciento, alcanzando un saldo de S/. 9 556 millones; iii) subasta de Depósitos
a Plazo en Moneda Nacional por S/. 9 712 millones promedio diario a plazos de 1 hasta 14 días a
una tasa promedio de 3,49 por ciento, con lo que se alcanzó un saldo de S/. 16 963 millones; y
iv) depósitos overnight en moneda nacional por S/. 1 087 millones.

Circulante en S/. 22 629 millones al 21 de febrero

Del 15 al 21 de febrero, el circulante disminuyó en S/. 120 millones al totalizar S/. 22 629
millones. De esta forma, en lo que va del año 2011 el circulante acumula una disminución de
S/. 1 525 millones. Con ello, la tasa de crecimiento en los últimos doce meses fue de 23,9 por
ciento.

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xiii

resumen informativo
weekly report /
CIRCULANTE
% (Variaciones porcentuales anuales)
35

30

25

20

15

10

5

0
Ene.04 Jul. Ene.05 Jul. Ene.06 Jul. Ene.07 Jul. Ene.08 Jul. Ene.09 Jul. Ene.10 Jul Feb .11*
* Al día 21.

OPERACIONES DEL BCRP
(Millones de nuevos soles)

FLUJOS SALDOS
Del 15/02 Acumulado
Ene-11 31-Dic-10 31-Ene-11 21-Feb-11
al 21/02 Mensual* Anual*

I. OPERACIONES CAMBIARIAS 709 0 1 204 1 913

(Millones de US$) 256 0 435 691

1. Operaciones en la Mesa de Negociación 0 0 497 497

2. Sector público 0 0 0 0

3. Otras operaciones cambiarias 1/ 256 0 -62 194

II. OPERACIONES MONETARIAS -4 325 -1 640 -2 145 -6 470 -52 565 -56 889 -59 034

1. Operaciones de esterilización -4 325 -1 640 -2 145 -6 470 -52 565 -56 889 -59 034

a. Instrumentos BCRP -1 012 -93 -2 083 -3 095 -24 463 -25 475 -27 558

CD BCRP -180 -80 -200 -380 -30 -210 -410

CDV BCRP -3 050 -1 210 -2 810 -5 860 -3 196 -6 246 -9 056

CDLD BCRP -711 0 170 -541 -450 -1 161 -991

Depósito a Plazo 2 929 1 197 757 3 686 -20 788 -17 858 -17 102

b. Depósitos M/n del sector público -3 755 -742 535 -3 219 -26 726 -30 481 -29 946

c. Otras operaciones monetarias 2/ 442 -805 -597 -156 -1 375 -933 -1 530

2. Operaciones de inyección de liquidez (Repos) 0 0 0 0 0 0 0

III. ENCAJE EN MONEDA NACIONAL 2 325 1 493 403 2 728 -10 054 -7 729 -7 327

IV. OTROS 3/. 155 28 149 304

V. CIRCULANTE ** -1 136 -120 -389 -1 525 24 154 23 018 22 629

(Variación mensual) 11,0% -4,7% -1,7%

(Variación acumulada) 25,5% -4,7% -6,3%

(Variación últimos 12 meses) 25,5% 24,7% 23,9%

*Al 21 de febrero de 2011.
** Datos preliminares.
1/ Incluye compra con compromiso de recompra de ME, operaciones con CDLD y operaciones fuera de mesa.
2/ Incluye depósitos overnight y del Fondo de Seguro de Dépositos.
3/ Incluye gastos operativos del BCRP, Intereses por depósitos en el BCRP (overnight y a plazo), intereses netos por
colocaciones de CDBCRP y transferencias de utilidades del BCRP al sector público.

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xiv

resumen informativo
weekly report /

Tipo de cambio en S/. 2,777 por dólar

Del 15 al 22 de febrero, el tipo de cambio interbancario promedio venta aumentó de S/. 2,771 a
S/. 2,777 por dólar, lo que significó una depreciación del Nuevo Sol en 0,24 por ciento. En este
periodo, el BCRP no intervino en el mercado cambiario.

TIPO DE CAMBIO Y COMPRAS NETAS DE DÓLARES
(En millones de US$)
Compras*
Acum. 2007 10 306
Ene-Abr 2008 8 728
Jun-Dic 2008 -5 974
Acum. 2008 2 754
Acum. 2009 108
Compras netas Acum. 2007 - 2009 13 168 Tipo de cambio
Acum. 2010 8 963
Acum. 2011, al 22 de febrero 497
600 * Negativo indica ventas en US$. 3,3
Compras netas
3,2
400

Nuevos soles por dólar
3,1
Millones de US$

200

3,0
0
2,9

-200
2,8

-400
2,7
Ventas netas
-600 2,6
03/12/07
03/01/08
03/02/08
05/03/08
05/04/08
06/05/08
06/06/08
07/07/08
07/08/08
07/09/08
08/10/08
08/11/08
09/12/08
09/01/09
09/02/09
12/03/09
12/04/09
13/05/09
13/06/09
14/07/09
14/08/09
14/09/09
15/10/09
15/11/09
16/12/09
16/01/10
16/02/10
19/03/10
19/04/10
20/05/10
20/06/10
21/07/10
21/08/10
21/09/10
22/10/10
22/11/10
23/12/10
23/01/11
22/02/11
12/10/10
Co mpras netas Tipo de cambio

SALDO DE COMPRAS NETAS FORWARD CON EL PÚBLICO
(Enero 2009 - Febrero 2011)
Millones de US$
En la semana, del 15 al 22 de 3 000
febrero, el saldo de compras netas
forward del sistema bancario con el 2 000

público aumentó en US$ 106
1 000
millones. En lo que va del mes de
febrero, el saldo de compras netas 0
forward acumuló una caída de US$ 62
-1 000
millones.
-2 000
Ene Mar May Jul Set Nov Ene Mar May Jul Set Nov Feb 22
2009 2010 2011

Reservas internacionales en US$ 45 465 millones
Al 22 de febrero del presente año, las reservas internacionales netas (RIN) ascendieron a
US$ 45 465 millones. Este monto es mayor en US$ 954 millones respecto a lo alcanzado al cierre
de enero.
El aumento de las RIN registrado en lo que va del mes se produjo principalmente por las compras
de moneda extranjera en la Mesa de Negociación por US$ 497 millones y por los mayores
depósitos, tanto del sistema financiero como del sector público por US$ 478 millones y US$ 40
millones, respectivamente. Ello fue parcialmente atenuado por las operaciones swap en dólares
por US$ 62 millones

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xv

resumen informativo
weekly report /
Por su parte, la Posición de Cambio del BCRP al 22 de febrero fue de US$ 33 254 millones, monto
mayor en US$ 442 millones en relación al cierre de enero.

RESERVAS INTERNACIONALES NETAS
(Millones de US$)
45 465
44 105

33 135
31 196
27 689

17 275
14 097
12 631
9 598 10 194
8 613

Dic. 2001 Dic. 2002 Dic. 2003 Dic. 2004 Dic. 2005 Dic. 2006 Dic. 2007 Dic. 2008 Dic. 2009 Dic. 2010 Feb. 2011*
* Al día 22.

Liquidez y crédito al Sector Privado al 31 de enero

El crédito total al sector privado creció 0,8 por ciento en enero (S/. 1 102 millones), incluyendo
las colocaciones de sucursales en el exterior de las empresas bancarias, con lo que acumuló un
crecimiento de 21,0 por ciento en los últimos 12 meses.

Por tipo de monedas, el crédito al sector privado en nuevos soles aumentó 1,0 por ciento en el
mes (S/. 667 millones) y 21,1 por ciento en el año, mientras que el crédito en dólares registró una
expansión 0,7 por ciento (US$ 155 millones) y 20,9 por ciento en los últimos 12 meses.

Por su parte, la liquidez total del sector privado disminuyó 0,7 por ciento (flujo negativo de
S/. 951 millones), con lo que acumuló un crecimiento anual de 21,8 por ciento. La liquidez en soles
disminuyó 1,4 por ciento (flujo negativo de S/. 1 196 millones), en tanto que la liquidez en dólares
creció 0,5 por ciento (US$ 87 millones). La disminución de la liquidez en soles de enero se explicó
en parte por la menor demanda estacional por circulante (4,7 por ciento, equivalente a flujo
negativo de S/. 1 143 millones).

(*) Incluye los créditos de sucursales en el exterior de los bancos locales.

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xvi

resumen informativo
weekly report /
Superávit económico del gobierno central de enero de 2011 fue S/. 2 432 millones

En enero de 2011, las operaciones del gobierno central registraron un superávit económico de
S/. 2 432 millones, mayor en S/. 299 millones con respecto al similar periodo del año anterior.
Este resultado es explicado por el crecimiento real de los ingresos tributarios (12,9 por ciento),
principalmente por la mayor recaudación del Impuesto a la Renta (15,9 por ciento) e IGV (12,8
por ciento).

Los gastos de capital se incrementaron en 40,1 por ciento, debido al aumento de la formación
bruta de capital (S/. 169 millones), destacando la inversión ejecutada en los sectores de
Transportes, Educación y Electricidad.

OPERACIONES DEL GOBIERNO CENTRAL
(Millones de nuevos soles)

ENERO
2010 2011 Var.% real

I. INGRESOS CORRIENTES 6 356 7 311 12,6
1. Tributarios 5 626 6 491 12,9
2. No tributarios 730 820 10,0

II. GASTOS NO FINANCIEROS 4 211 4 533 5,4
1. CORRIENTE 3 682 3 775 0,4
a. Remuneraciones 1 391 1 501 5,6
b. Bienes y servicios 726 843 13,7
c. Transferencias 1 564 1 431 -10,4

2. CAPITAL 529 757 40,1
Formación bruta de capital 185 354 87,0
Otros 344 404 14,9

III. INGRESOS DE CAPITAL 381 3 -99,2

IV. INTERESES 394 349 -13,5

V. RESULTADO ECONÓMICO 2 133 2 432

Fuente: MEF, Banco de la Nación, Sunat.

Mercados Internacionales
Riesgo país se mantuvo en 157 puntos básicos

INDICADORES DE RIESGO PAÍS
Puntos básicos
800
Del 15 al 22 de febrero, el riesgo 710
país medido por el spread del 620
Latin America
EMBIG
EMBIG Perú se mantuvo en 157 530
puntos básicos. 362
440
350
Con respecto al spread de deuda
260 157
de la región de América Latina,
170
este diferencial se incrementó en Peru EMBIG
80
4 puntos básicos.
2009 2010 2011
Nivel Variación en puntos básicos
22-Feb-11 Semanal Mensual Anual
157 pbs. 0 13 -22

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xvii

resumen informativo
weekly report /
Cotización del oro aumenta a US$ 1 406,8 por onza troy

COTIZACIÓN DEL ORO
(US$/oz.tr.) (Enero 2009 - Febrero 2011)
En el mismo período, la
cotización del oro subió 2,4 por 1 500
1 407
ciento y se ubicó en US$ 1 406,8
por onza troy, nivel no observado 1 300

desde diciembre de 2010.
1 100
La cotización del oro continuó
subiendo debido al aumento de 900
las expectativas inflacionarias, a
la depreciación del dólar en los 700
mercados y a las mayores Ene Mar May Jul Set Nov Ene Mar May Jul Set Nov Feb 22
2009 2010 2011
posiciones no comerciales.
Variación % acumulada
US$ 1 406,8 / oz tr. 2,4 4,6 26,5

COTIZACIÓN DEL COBRE
Del 15 al 22 de febrero, el precio (Enero 2009 - Febrero 2011)
del cobre disminuyó 4,5 por (cUS$/lb)

ciento a US$ 4,38 por libra. 480

El precio del cobre corrigió a la 390

baja por toma de ganancias 438

(luego de alcanzar récord de 300

US$/lb. 4,60), por mayores
inventarios en las principales 210

bolsas de metales del mundo (la
Bolsa de Metales de Londres 120
reportó un aumento de 5,1 por Ene Mar May Jul Set Nov Ene Mar May Jul Set Nov Feb 22
2009 2010 2011
ciento en los inventarios de cobre Variación % acumulada
a 646 mil TM equivalente a 11,6 22-Feb-11 Semanal Mensual Anual
días de consumo) y alza de US$ 4,38 / lb. -4,5 1,8 31,6
encaje en China.

COTIZACIÓN DEL ZINC
Entre el 15 y el 22 de febrero, el (cUS$/lb)
precio del zinc bajó ligeramente 140
0,2 por ciento a US$ 1,13 por 113
120
libra.
100
El precio del zinc estuvo afectado
por el alza de encajes bancarios 80
en China que debilitó las
perspectivas en la demanda 60

mundial, al tiempo que los
40
inventarios de las principales Ene Mar May Jul Set Nov Ene Mar May Jul Set Nov Feb 22
bolsas de metales del mundo 2009 2010 2011
aumentaron. Variación % acumulada
US$ 1,13 / lb. -0,2 6,5 9,0

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xviii

resumen informativo
weekly report /
COTIZACIÓN DEL PETRÓLEO
El precio del petróleo WTI (US$/barril)
aumentó 11,0 por ciento entre el 100
94
15 y el 22 de febrero hasta
alcanzar los US$ 93,6 por barril. 80

El precio del crudo subió durante 60
la semana debido a los
problemas en Medio Oriente y 40
Norte de África. En esta
coyuntura, se registró una mayor
20
demanda de papeles no Ene Mar May Jul Set Nov Ene Mar May Jul Set Nov Feb 22
comerciales en petróleo (las 2009 2010 2011
posiciones subieron 8 por ciento Variación % acumulada

en la semana). 22-Feb-11 Semanal Mensual Anual
US$ 93,6 / barril 11,0 6,4 16,7

Dólar se deprecia frente al euro y al yen

COTIZACIONES DEL EURO Y YEN
Del 15 al 22 de febrero, el dólar (Enero 2009 - Febrero 2011)
(Yen/US$)
se depreció 1,3 por ciento con (US$/Euro)
110 1,55
respecto al euro.
100 1,45
Esta evolución positiva del euro 1,37

frente a la moneda 90 1,35
estadounidense estuvo explicada
principalmente por las 80 1,25
Yen / US$
expectativas de aumento de 82,7
US$ / Euro
tasas de interés por parte del 70 1,15
Banco Central Europeo ante las Ene Mar May Jul Set Nov Ene Mar May Jul Set Nov Feb 22
2009 2010 2011
mayores presiones inflacionarias. Nivel Variación % acumulada
Frente al yen, el dólar se Dólar/Euro 1,37 1,3 0,3 0,4
depreció 1,3 por ciento. Yen/Dólar 82,7 -1,3 0,2 -9,2

Rendimiento de los US Treasuries a 10 años disminuye a 3,46 por ciento

COTIZACIONES DE LIBOR Y TASA DE INTERÉS DE BONO
DEL TESORO DE ESTADOS UNIDOS A 10 AÑOS
%
5,0

4,0
Entre el 15 y el 22 de febrero, la
tasa Libor a 3 meses se 3,0
mantuvo en 0,31 por ciento, Bonos de EUA a 10 años
3,46
mientras que el rendimiento del 2,0 Libor a 3 meses
bono del Tesoro
norteamericano a diez años 1,0 0,31
bajó de 3,61 a 3,46 por ciento.
0,0
2009 2010 2011
Variación en puntos porcentuales
Libor a 3 meses 0,31 0 1 6
Bonos de EUA 3,46 -15 5 -34

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xix

resumen informativo
weekly report /
Bolsa de Valores de Lima

INDICADORES BURSÁTILES
En el presente mes, al 22 de (Enero 2009 - Febrero 2011)
febrero, los índices General y 200 24 000
Selectivo de la Bolsa de Valores Volumen negociado
21 000
de Lima (BVL) disminuyeron 0,8 y IGBVL

Índice Base Dic.1991=100
Valores negociados
18 000
0,7 por ciento, respectivamente.

Millones de S/.
15 000

IGBVL
100
Durante la semana (del 15 al 22 12 000
de febrero), tanto el Índice 9 000
General como el Selectivo 6 000
cayeron moderadamente 0,3 y
0 3 000
0,6 por ciento, respectivamente,
afectados por la baja de los 2009 2010 2011
mercados financieros externos en Nivel al: Variación % acumulada respecto:

medio de los temores en el Medio 22-Feb-11 15-Feb-10 Al 31 Ene, 10 Al 31 Dic, 10
Oriente. IGBVL 22 695 -0,3 -0,8 -2,9
ISBVL 30 972 -0,6 -0,7 -3,4

En lo que va del año, los índices bursátiles mencionados acumularon pérdidas por 2,9 y 3,4 por
ciento, respectivamente.

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xx

resumen informativo
weekly report /

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS
(Millones S/.)
16 Febrero 17 Febrero 18 Febrero 21 Febrero 22 Febrero
1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCR 15 453,1 13 974,5 12 721,0 11 374,3 10 626,8
2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones
a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR
i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCR (CDBCRP) 30,0 50,0
Propuestas recibidas 134,7 216,5
Plazo de vencimiento 357 d. 170 d.
Tasas de interés: Mínima 4,3 3,9
Máxima 4,4 3,9
Promedio 4,3 3,9
Saldo 380,0 410,0 410,0 410,0 460,0
Próximo vencimiento de CD BCRP (11 de julio de 2011) 90,0
Vencimientos de CD BCRP del 23 al 25 de febrero del 2011 0,0
ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (Repo)
Saldo
iii. Subasta de Certificados de Depósitos variables del BCR (CDV BCRP) 300,0 300,0 500,0 500,0
Propuestas recibidas 685,0 690,0 925,0 715,0
Plazo de vencimiento 271 d. 270 d. 268 d. 268 d.
Tasas de interés: Mínima 0,08 0,08 0,07 0,07
Máxima 0,08 0,08 0,07 0,07
Promedio 0,08 0,08 0,07 0,07
Saldo 8 255,7 8 255,7 8 555,7 9 055,7 9 555,7
Próximo vencimiento de CDV BCRP (16 de mayo de 2011) 3,0
Vencimientos de CDV BCRP del 23 al 25 de febrero del 2011 0,0
iv. Subasta de Certificados de Depósitos Liquidables en Dólares del BCRP (CDLD BCRP)
Saldo 991,0 991,0 991,0 991,0 991,0
Próximo vencimiento de CDLD BCRP (21 de marzo de 2011) 100,0
Vencimientos de CDLD BCRP del 23 al 25 de febrero del 2011 0,0
v. Subasta de Depósitos a Plazo en Moneda Nacional 1 000,0 10 825,9 1 000,0 10 191,0 1 000,1 8 999,9 675,0 7 473,9 335,0 7 599,9
Propuestas recibidas 1 823,5 10 825,9 2 600,5 10 191,0 1 832,0 9 490,2 755,5 7 473,9 395,0 7 941,6
Plazo de vencimiento 14 d. 1 d. 14 d. 1 d. 14 d. 3 d. 14 d. 1 d. 14 d. 1 d.
Tasas de interés: Mínima 3,50 3,46 3,50 3,45 3,50 3,41 3,50 3,44 3,50 3,44
Máxima 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,51 3,50 3,52 3,50
Promedio 3,50 3,50 3,50 3,49 3,50 3,49 3,50 3,49 3,50 3,49
Saldo 17 778,4 18 143,5 17 952,5 17 101,5 16 962,5
Próximo vencimiento de Depósitos (23 febrero del 2011) 8 349,9
Vencimientos de Depósitos del 23 al 25 de febrero del 2011 8 349,9
vi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera
Saldo
b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BCR
i. Compras (millones de US$)
Tipo de cambio promedio
ii. Ventas (millones de US$)
Tipo de cambio promedio
c. Operaciones con el Tesoro Público (millones de US$) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
i. Compras (millones de US$) - Tesoro Público
ii. Ventas (millones de US$) - Tesoro Público
d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP
i. Compras de CD BCRP y CD BCRP-NR
ii. Compras de BTP
3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operaciones 3 327,2 2 753,5 2 421,0 2 725,4 2 141,9
4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones
a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps).
Comisión (tasa efectiva diaria) 0,0127% 0,0127% 0,0115% 0,0127% 0,0127%
b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta)
Tasa de interés 4,30% 4,30% 4,30% 4,30% 4,30%
c. Crédito por regulación monetaria en moneda nacional
Tasa de interés 4,30% 4,30% 4,30% 4,30% 4,30%
d. Depósitos Overnight en moneda nacional 0,0 0,0 0,0 800,0 287,0
Tasa de interés 2,70% 2,70% 2,70% 2,70% 2,70%
5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 3 327,2 2 753,5 2 421,0 1 925,4 1 854,9
a. Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/.) (*) 2 922,0 2 922,0 2 922,0 2 922,0 2 922,0
b. Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 4,8 4,8 4,8 4,8 4,8
c. Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/.) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
d. Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP
a. Operaciones a la vista en moneda nacional 438,0 291,0 464,0 442,0 303,0
Tasas de interés: Mínima / Máxima / Promedio 3,45/3,50/3,50 3,50/3,50/3,50 3,45/3,50/3,50 3,50/3,50/3,50 3,50/3,50/3,50
b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de US$) 165,0 194,0 125,0 49,0 98,1
Tasas de interés: Mínima / Máxima/ Promedio 1,75/2,05/1,96 1,75/2,05/1,93 2,00/2,65/2,44 2,10/3,10/2,83 2,65/6,00/4,29
c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CDV 0,0 0,0 0,0 0,0 6,5
Plazo 6 meses (monto / tasa promedio)
7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 15 Febrero 16 Febrero 17 Febrero 18 Febrero 21 Febrero
Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e + f 32,2 -8,7 -19,3 -31,7 54,3
Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e + f 31,1 -214,8 -16,9 -67,8 65,6
a. Mercado spot con el público -58,7 -94,8 19,6 -11,8 108,4
i. Compras 313,8 292,6 311,6 356,2 280,1
ii. (-) Ventas 298,4 387,4 292,0 368,0 171,8
b. Compras forward al público (con y sin entrega) -57,8 120,7 -107,3 9,8 4,5
i. Pactadas 69,8 206,9 59,3 43,4 108,3
ii. (-) Vencidas 127,6 86,2 166,6 33,6 103,7
c. Ventas forward al público (con y sin entrega) -58,9 -85,4 -104,8 -26,3 15,8
i. Pactadas 70,7 76,2 103,1 32,8 77,4
d.. Operaciones cambiarias interbancarias
i. Al contado 680,5 407,6 317,2 176,8 597,3
ii. A futuro 10,0 108,0 45,0 45,0 185,0
e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin entrega 21,7 31,6 5,2 -30,0 -85,2
i. Compras 63,2 115,3 169,0 2,6 15,0
ii. (-) Ventas 41,5 83,8 163,8 32,5 100,2
f. Operaciones netas con otras instituciones financieras -3,9 -76,2 -0,3 -0,5 0,4
g. Crédito por regulación monetaria en moneda extranjera
Tasa de interés
Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec) 2,7695 2,7688 2,7668 2,7671 2,7703
(*) Datos preliminares
d. = día(s)

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xxi

resumen informativo
weekly report /

Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Interés e Índices Bursátiles
Variaciones respecto a
Dic-08 Dic-09 Dic-10 Ene-10 15-Feb 22-Feb Semana Mes Dic-10 Dic-09 Dic-08
(a) (b) (h) (i) (1) (2) (2)/(1) (2)/(i) (2)/(h) (2)/(b) (2)/(a)
TIPOS DE CAMBIO
AMÉRICA
BRASIL Real 2,31 1,74 1,66 1,67 1,67 1,67 0,1% 0,25% 0,71% -4,1% -27,8%
ARGENTINA Peso 3,53 3,86 4,10 4,13 4,15 4,16 0,1% 0,67% 1,34% 7,8% 17,8%
MÉXICO Peso 13,81 13,06 12,36 12,12 12,15 12,14 -0,1% 0,14% -1,77% -7,1% -12,1%
CHILE Peso 636 507 468 483 472 472 -0,2% -2,38% 0,80% -7,0% -25,8%
COLOMBIA Peso 2 246 2 040 1 915 1 872 1 907 1 894 -0,7% 1,19% -1,09% -7,1% -15,7%
PERÚ N. Sol (Venta) 3,14 2,89 2,81 2,77 2,77 2,78 0,4% 0,36% -0,93% -3,7% -11,3%
PERÚ N. Sol x Canasta 0,56 0,54 0,52 0,51 0,51 0,52 0,7% 0,47% -0,73% -3,6% -7,0%
EUROPA
EURO Euro 1,40 1,43 1,34 1,37 1,35 1,37 1,3% -0,20% 2,10% -4,6% -2,2%
INGLATERRA Libra 1,46 1,62 1,56 1,60 1,61 1,61 0,1% 0,76% 3,46% -0,1% 10,8%
TURQUÍA Lira 1,53 1,50 1,56 1,59 1,59 1,60 0,8% 0,46% 2,30% 6,9% 4,2%
ASIA
JAPÓN Yen 90,86 92,90 81,15 82,05 83,77 82,71 -1,3% 0,80% 1,92% -11,0% -9,0%
COREA Won 1 262,00 1 163,65 1 120,50 1 119,25 1 121,25 1 126,80 0,5% 0,67% 0,56% -3,2% -10,7%
INDIA Rupia 48,58 46,40 44,70 45,80 45,49 45,16 -0,7% -1,40% 1,03% -2,7% -7,0%
CHINA Yuan 6,82 6,83 6,59 6,60 6,59 6,58 -0,1% -0,34% -0,16% -3,6% -3,6%
COTIZACIONES
ORO LME ($/Oz.T.) 865,00 1 098,00 1 418,01 1 332,54 1 373,76 1 406,83 2,4% 5,58% -0,79% 28,1% 62,6%
PLATA H & H ($/Oz.T.) 11,02 16,92 30,40 28,17 30,71 32,99 7,4% 17,13% 8,54% 95,0% 199,4%
COBRE LME (US$/lb.) 1,32 3,33 4,42 4,41 4,58 4,38 -4,5% -0,67% -0,87% 31,4% 232,7%
Futuro a 15 meses 1,38 3,37 4,26 4,31 4,49 4,35 -3,3% 0,79% 2,02% 28,9% 215,7%
ZINC LME (US$/lb.) 0,51 1,17 1,10 1,06 1,13 1,13 -0,2% 6,73% 2,40% -3,1% 122,3%
Futuro a 15 meses 0,55 1,21 1,12 1,08 1,16 1,16 0,8% 8,22% 3,72% -3,5% 109,9%
PLOMO LME (US$/Lb.) 0,43 1,09 1,17 1,17 1,20 1,16 -3,4% -0,50% -0,93% 7,0% 170,1%
Futuro a 15 meses 0,43 1,11 1,14 1,10 1,18 1,15 -2,2% 4,97% 0,80% 3,3% 168,8%
PETRÓLEO West Texas ($/B) 39,03 79,36 91,38 92,19 84,32 93,57 11,0% 1,50% 2,40% 17,9% 139,7%
PETR. WTI Dic. 11 Bolsa de NY 69,94 84,13 94,52 99,32 96,60 99,74 3,3% 0,42% 5,52% 18,6% 42,6%
TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 212,01 171,78 281,64 312,32 321,14 295,05 -8,1% -5,53% 4,76% 71,8% 39,2%
TRIGO FUTURO Dic.11 ($/TM) 250,41 216,97 323,53 353,47 362,02 338,78 -6,4% -4,16% 4,71% 56,1% 35,3%
MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 142,32 147,06 230,72 248,63 260,24 255,91 -1,7% 2,93% 10,92% 74,0% 79,8%
MAÍZ FUTURO Dic. 11 ($/TM) 186,41 173,52 221,25 232,76 232,86 229,32 -1,5% -1,48% 3,65% 32,2% 23,0%
ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 698,20 819,46 1 181,90 1 200,64 1 173,30 1 118,18 -4,7% -6,87% -5,39% 36,5% 60,2%
ACEITE SOYA Dic. 11 ($/TM) 800,28 931,45 1 283,09 1 298,74 1 279,34 1 221,58 -4,5% -5,94% -4,79% 31,1% 52,6%
AZUCAR Contrato N° 11 ($/TM) - - 796,97 827,62 750,45 745,16 -0,7% -9,96% -6,50% - -
AZUCAR Mar.11 ($/TM) - - 708,12 748,91 679,46 682,55 0,5% -8,86% -3,61% - -
ARROZ Tailandés ($/TM) 520,00 640,00 540,00 535,00 530,00 525,00 -0,9% -1,87% -2,78% -18,0% 1,0%
TASAS DE INTERÉS
SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) 508 144 130 137 121 140 19 2 10 -4 -368
SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) 507 168 153 142 145 150 4 8 -3 -18 -357
SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) 501 171 167 143 155 150 -5 7 -17 -21 -351
SPR. EMBIG PER. (pbs) 509 165 165 152 157 157 0 5 -8 -8 -352
ARG. (pbs) 1 704 660 507 552 554 559 5 7 52 -101 -1145
BRA. (pbs) 428 189 189 179 181 184 3 5 -5 -5 -244
CHI. (pbs) 343 95 115 125 113 117 4 -8 2 22 -226
COL. (pbs) 498 198 172 150 161 161 0 11 -11 -37 -337
MEX. (pbs) 434 192 173 162 166 167 1 5 -6 -25 -267
TUR. (pbs) 534 197 177 221 209 224 15 3 47 27 -310
ECO. EMERG. (pbs) 724 294 289 298 291 301 9 2 12 6 -423
Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) 335 124 177 221 209 224 15 3 47 100 -111
ARG. (pbs) 4 550 919 289 298 291 301 9 2 12 -619 -4249
BRA. (pbs) 338 122 114 116 116 116 -1 -1 1 -7 -222
CHI. (pbs) 216 67 603 620 651 642 -9 22 39 575 426
COL. (pbs) n.d. 143 110 119 120 121 2 2 11 -22 n.d.
MEX. (pbs) 403 135 86 69 67 69 2 -1 -18 -66 -335
TUR (pbs) 403 188 113 123 122 125 3 2 11 -64 -279
LIBOR 3M (%) 1,43 0,25 0,30 0,30 0,31 0,31 0 1 1 6 -111
Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 0,08 0,05 0,13 0,15 0,13 0,11 -2 -4 -2 5 3
Bonos del Tesoro Americano (2 años) 0,78 1,14 0,60 0,57 0,82 0,69 -13 13 10 -45 -8
Bonos del Tesoro Americano (10 años) 2,23 3,84 3,30 3,37 3,61 3,46 -15 8 16 -38 123
ÍNDICES DE BOLSA
AMÉRICA
E.E.U.U. Dow Jones 8 776 10 428 11 578 11 892 12 227 12 213 -0,1% 2,70% 5,49% 17,1% 39,2%
Nasdaq Comp. 1 577 2 269 2 653 2 700 2 804 2 756 -1,7% 2,09% 3,90% 21,5% 74,8%
BRASIL Bovespa 37 550 68 588 69 305 66 575 66 341 66 440 0,1% -0,20% -4,13% -3,1% 76,9%
ARGENTINA Merval 1 080 2 321 3 524 3 593 3 490 3 477 -0,4% -3,24% -1,33% 49,8% 222,0%
MÉXICO IPC 22 380 32 120 38 551 36 982 36 951 36 782 -0,5% -0,54% -4,59% 14,5% 64,3%
CHILE IGP 11 324 16 631 22 979 22 249 21 789 20 943 -3,9% -5,87% -8,86% 25,9% 84,9%
COLOMBIA IGBC 7 561 11 602 15 497 15 078 14 498 14 289 -1,4% -5,23% -7,79% 23,2% 89,0%
PERÚ Ind. Gral. 7 049 14 167 23 375 22 887 22 761 22 695 -0,3% -0,84% -2,91% 60,2% 222,0%
PERÚ Ind. Selectivo 11 691 22 434 32 050 31 200 31 158 30 972 -0,6% -0,73% -3,37% 38,1% 164,9%
EUROPA
ALEMANIA DAX 4 810 5 957 6 914 7 077 7 400 7 318 -1,1% 3,40% 5,85% 22,8% 52,1%
FRANCIA CAC 40 3 218 3 936 3 805 4 006 4 110 4 050 -1,5% 1,12% 6,45% 2,9% 25,9%
REINO UNIDO FTSE 100 4 434 5 413 5 900 5 863 6 037 5 997 -0,7% 2,28% 1,64% 10,8% 35,2%
TURQUÍA XU100 26 864 52 825 66 004 63 278 64 802 64 659 -0,2% 2,18% -2,04% 22,4% 140,7%
RUSIA INTERFAX 632 1 445 1 770 1 870 1 866 1 875 0,5% 0,24% 5,90% 29,8% 196,7%
ASIA
JAPÓN Nikkei 225 8 860 10 546 10 229 10 238 10 747 10 665 -0,8% 4,17% 4,26% 1,1% 20,4%
HONG KONG Hang Seng 14 387 21 873 23 035 23 447 22 900 22 991 0,4% -1,95% -0,19% 5,1% 59,8%
SINGAPUR Straits Times 1 762 2 898 3 190 3 180 3 081 3 019 -2,0% -5,05% -5,36% 4,2% 71,4%
COREA Seul Composite 1 124 1 683 2 051 2 070 2 011 1 970 -2,0% -4,82% -3,95% 17,1% 75,2%
INDONESIA Jakarta Comp. 1 355 2 534 3 704 3 409 3 417 3 451 1,0% 1,23% -6,82% 36,2% 154,6%
MALASIA KLSE 877 1 273 1 519 1 520 1 505 1 514 0,6% -0,42% -0,35% 18,9% 72,6%
TAILANDIA SET 450 735 1 033 964 968 987 1,9% 2,40% -4,41% 34,4% 119,4%
INDIA NSE 2 959 5 201 6 135 5 506 5 481 5 469 -0,2% -0,67% -10,85% 5,2% 84,8%
CHINA Shanghai Comp. 1 821 3 277 2 808 2 791 2 899 2 856 -1,5% 2,32% 1,69% -12,9% 56,8%
Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz.
Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional.

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xxii

resumen informativo
weekly report /

Resumen de Indicadores Económicos / Summary of Economic Indicators
2007 2008 2009 2010 2011
Dic Dic Dic Mar Jun Set Dic Ene 15 Feb. 16 Feb. 17 Feb. 18 Feb. 21 Feb. 22 Feb. Feb
RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$) / INTERNATIONAL RESERVES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var.
Posición de cambio / Net international position 19 622 21 365 22 988 25 168 25 858 32 212 32 423 32 812 33 095 33 126 33 184 33 218 33 239 33 254 442
Reservas internacionales netas / Net international reserves 27 689 31 196 33 135 35 269 35 341 42 464 44 105 44 511 45 297 45 339 45 501 45 446 45 468 45 465 954
Depósitos del sistema financiero en el BCRP / Financial system deposits at BCRP 4 635 6 581 5 853 6 011 6 349 7 042 7 326 7 398 7 910 7 906 8 001 7 890 7 889 7 875 477
Empresas bancarias / Banks 4 396 6 297 5 462 5 438 5 609 6 454 6 655 6 650 7 254 7 213 7 318 7 219 7 225 7 297 647
Banco de la Nación / Banco de la Nación 174 255 302 488 643 480 545 620 541 583 578 567 567 483 -137
Resto de instituciones financieras / Other financial institutions 65 29 89 85 97 107 126 128 115 109 104 104 96 96 -33
Depósitos del sector público en el BCRP / Public sector deposits at BCRP * 3 407 3 274 4 304 4 056 3 079 3 218 4 339 4 267 4 263 4 277 4 286 4 309 4 311 4 307 40
OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$) / BCRP FOREIGN OPERATIONS Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Origen externo de la emisión primaria / External origin of monetary base 656 -331 85 956 536 1 887 -1 256 0 0 0 0 0 1 436
Compras netas en Mesa de Negociación / Net purchases of foreign currency 854 -289 0 956 526 1 914 0 0 0 0 0 0 0 0 497
Operaciones swaps netas / Net swap operations 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras con compromiso de recompras en ME (neto) / Net swaps auctions in FC 0 -10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Operaciones con el Sector Público / Public sector -200 -33 82 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TIPO DE CAMBIO (S/. por US$) / EXCHANGE RATE Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.
Compra interbancario/Interbank Promedio / Average 2,980 3,113 2,877 2,839 2,838 2,790 2,815 2,786 2,769 2,768 2,767 2,767 2,769 2,776 2,768
Apertura / Opening 2,983 3,117 2,879 2,840 2,840 2,792 2,816 2,788 2,769 2,771 2,768 2,768 2,769 2,774 2,769
Venta Interbancario Mediodía / Midday 2,982 3,115 2,878 2,840 2,839 2,791 2,816 2,787 2,771 2,769 2,767 2,768 2,770 2,779 2,769
Interbank Ask Cierre / Close 2,983 3,117 2,879 2,840 2,838 2,792 2,815 2,786 2,770 2,769 2,767 2,768 2,773 2,781 2,769
Promedio / Average 2,982 3,116 2,879 2,840 2,839 2,791 2,816 2,787 2,771 2,770 2,768 2,768 2,771 2,777 2,769
Sistema Bancario (SBS) Compra / Bid 2,980 3,113 2,877 2,838 2,837 2,790 2,815 2,786 2,769 2,770 2,766 2,766 2,769 2,775 2,767
Banking System Venta / Ask 2,982 3,115 2,878 2,840 2,839 2,791 2,816 2,788 2,770 2,771 2,768 2,767 2,770 2,775 2,769
Índice de tipo de cambio real (2001 = 100) / Real exchange rate Index (2001 = 100) 104,5 99,4 100,3 96,1 94,1 95,7 98,2 97,4
INDICADORES MONETARIOS / MONETARY INDICATORS
Moneda nacional / Domestic currency
Emisión Primaria (Var. % mensual) / (% monthly change) 14,3 11,8 13,1 3,2 2,5 0,1 22,1 -10,1
Monetary base (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 28,2 25,5 5,5 16,3 20,9 26,5 45,3 39,5
Oferta monetaria (Var. % mensual) / (% monthly change) 5,2 2,9 5,3 3,3 1,8 0,5 5,4 -1,4
Money Supply (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 33,6 26,5 15,0 24,0 26,0 28,9 30,1 27,8
Crédito sector privado (Var. % mensual) / (% monthly change) 2,9 2,6 0,7 1,7 2,0 0,7 1,9 1,0
Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 37,9 46,4 17,6 16,3 20,3 20,4 20,8 21,1
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) / TOSE balance (% change) 0,0 0,8 -0,6 3,4 1,2 -0,8 1,2 -1,2 2,6 2,0 1,2 0,6 1,1
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) / Average reserve surplus (% of TOSE) 0,4 1,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 3,6 3,2 2,8 2,4 1,5
Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) / Banks' current account (balance) 531 1 779 1 202 1 450 352 2 331 4 892 4 846 3 275 3 327 2 754 2 421 1 925 1 855
Créditos por regulación monetaria (millones de S/.) / Rediscounts (Millions of S/.) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) / Public sector deposits at the BCRP (Mills.S/.) 16 924 23 568 21 006 22 224 27 823 28 888 26 726 30 481 29 335 29 446 29 765 29 929 29 946 30 107
Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) / CDBCRP balance (Millions of S/.) 21 458 7 721 14 121 21 753 17 570 29 768 30 210 380 380 410 410 410 460
Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) / Time Deposits Auctions (Millions of S/.)** 0 0 0 0 0 0 20 788 17 858 18 225 17 778 18 144 17 953 17 102 16 963
CDBCRP con Negociación Restringida (Saldo Mill S/.) / CDBCRP-NR balance (Millions of S/.) 0 6 483 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) / CDVBCRP- balance (Millions of S/.) *** 3 196 6 246 7 956 8 256 8 256 8 556 9 056 9 556
CD Liquidables en Dólares del BCRP(Saldo Mill S/.) / CDLD BCRP- balance (Millions of S/.) *** 450 1 161 991 991 991 991 991 991
CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) / CDRBCRP balance (Millions of S/.) 0 3 990 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) / repos (Balance millions of S/.) 0 5 412 0 0 14 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TAMN / Average lending rates in domestic currency 22,27 23,04 19,93 19,49 19,13 18,36 18,74 18,68 18,59 18,56 18,59 18,59 18,56 18,61 18,56
Préstamos hasta 360 días / Loans up to 360 days **** 13,24 15,25 11,13 10,77 10,77 13,01 14,20 13,64 13,47 n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 13,45
Interbancaria / Interbank 4,99 6,54 1,24 1,23 1,62 2,74 2,98 3,21 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,37
Preferencial corporativa a 90 días / Corporate Prime 5,60 7,51 1,74 1,69 2,31 3,85 3,63 3,90 4,26 4,26 4,26 4,26 4,26 4,26 4,17
Operaciones de reporte con CDBCRP / CDBCRP repos s.m. 6,96 s.m. s.m. 2,55 s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
Tasa de interés (%) Créditos por regulación monetaria / Rediscounts ***** 5,75 7,25 2,05 2,05 2,55 3,80 3,80 4,05 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30
Del saldo de CDBCRP / CDBCRP balance 5,46 5,87 1,70 1,50 1,57 2,87 3,90 3,78 3,84 3,84 3,87 3,87 3,87 3,88
Del saldo de depósitos a Plazo / Time Deposits s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. 3,04 3,24 3,42 3,44 3,44 3,44 3,43 3,45
Del saldo de CDBCRP-NR / CDBCRP-NR balance s.m. 7,27 s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
Del saldo de CDLD BCRP / CDLD BCRP- balance 3,12 3,23 3,27 3,27 3,27 3,27 3,27 3,27
Spread del saldo del CDV BCRP - MN / Spread CDV BCRP 0,09 0,07 0,30 0,29 0,29 0,28 0,27 0,26
Moneda extranjera / foreign currency
Crédito sector privado (Var. % mensual) / (% monthly change) 2,9 0,1 1,3 1,9 0,9 -0,7 2,3 1,8
Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 29,5 16,7 0,8 7,3 11,7 12,5 14,1 15,7
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) / TOSE balance (% change) 6,1 -1,1 -0,5 0,9 3,9 -3,7 4,6 3,5 4,0 3,8 5,3 5,7 4,7
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) / Average reserve surplus (% of TOSE) 0,3 1,0 0,5 0,5 0,3 0,7 0,5 0,1 0,1 0,1 0,1 0,3 0,2
Créditos por regulación monetaria (millones de US dólares) / Rediscounts 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TAMEX / Average lending rates in foreign currency 10,46 10,55 8,62 8,27 8,03 8,72 8,55 8,41 8,30 8,31 8,30 8,31 8,31 8,32 8,34
Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días / Loans up to 360 days **** 9,68 9,86 6,45 6,00 5,82 6,43 6,37 6,31 6,16 n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 6,26
Interest rates (%) Interbancaria / Interbank 5,92 1,01 0,20 0,38 0,42 0,95 1,21 0,76 1,99 1,96 1,93 2,44 2,83 4,29 2,11
Preferencial corporativa a 90 días / Corporate Prime 6,40 5,09 1,10 1,32 1,66 2,63 2,12 2,24 2,51 2,51 2,84 2,84 2,84 2,84 2,60
Créditos por regulación monetaria / Rediscounts ****** s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
Compras con compromiso de recompras en ME (neto) s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
INDICADORES BURSÁTILES / STOCK MARKET INDICES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Índice General Bursátil (Var. %) / General Index (% change) -4,0 -4,8 -0,8 8,1 -3,5 17,9 11,5 -2,1 -1,0 0,1 0,0 1,1 -0,1 -1,5 -0,8
Índice Selectivo Bursátil (Var. %) / Blue Chip Index (% change) -5,5 -4,8 -2,7 5,1 -4,0 14,2 10,0 -2,7 -0,9 0,2 -0,2 1,3 -0,3 -1,7 -0,7
Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / Trading volume -Average daily (Mill. of 161,3 29,2 73,5 28,5 20,9 45,4 105,4 66,2 59,6 38,4 37,6 36,9 27,6 80,8 74,4
INFLACIÓN (%) / INFLATION (%)
Inflación mensual / Monthly 0,45 0,36 0,32 0,28 0,25 -0,03 0,18 0,39
Inflación últimos 12 meses / % 12 months change 3,93 6,65 0,25 0,76 1,64 2,37 2,08 2,17
GOBIERNO CENTRAL (Mill. S/.) / CENTRAL GOVERNMENT (Mills. of S/.)
Resultado primario / Primary balance -2 534 -1 467 -4 093 1 428 521 222 -3 413 2 781
Ingresos corrientes / Current revenue 4 953 5 230 5 347 6 744 5 647 5 897 6 106 7 311
Gastos no financieros / Non-financial expenditure 7 527 6 718 9 451 5 344 5 136 5 702 9 547 4 533
COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$) / FOREIGN TRADE (Mills. of US$)
Balanza Comercial / Trade balance 1 110 37 936 443 813 604 1 027
Exportaciones / Exports 2 906 1 948 2 942 2 830 3 107 3 302 3 713
Importaciones / Imports 1 796 1 911 2 006 2 387 2 294 2 698 2 686
PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 1994=100) / GROSS DOMESTIC PRODUCT
Variac. % respecto al mismo mes del año anterior / Annual rate of growth (12 months) 10,1 4,7 4,9 8,8 11,9 10,3 8,9
COTIZACIONES INTERNACIONALES / INTERNATIONAL QUOTATIONS Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.
LIBOR a tres meses (%) / LIBOR 3-month (%) 4,97 1,79 0,25 0,27 0,54 0,29 0,30 0,30 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31
Dow Jones (Var %) / (% change) -0,16 -0,60 1,97 5,15 -3,58 7,72 5,12 2,72 -0,34 0,50 0,24 0,59 n.d. -1,44 2,70
Rendimiento de los U.S. Treasuries (10 años) / U.S. Treasuries yield (10 years) 4,10 2,39 3,56 3,72 3,21 2,64 3,27 3,36 3,61 3,62 3,57 3,58 3,59 3,46 3,59
Stripped spread del EMBIG PERÚ (pbs) / EMBIG PERU stripped spread (basis points ) 175 524 180 158 206 167 157 146 157 150 149 147 147 157 143
* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.24 de la Nota Semanal.
** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.
*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.
**** Las empresas reportan a la SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.
***** A partir del 11 de febrero de 2011, esta tasa subió a 4,30%.
****** Las tasas de interés para los créditos de regulación monetaria en dólares serán a la tasa Libor a un mes más un punto porcentual.
Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg.
Elaboración: Departamento de Publicaciones Económicas.

nota semanal / RESUMEN INFORMATIVO / WEEKLY REPORT xxiii

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