sistema financiero internacional
- 2. IInnttrroodduucccciióónn • Todas las finanzas son internacionales; de hecho, los mercado financieros nacionales no sólo encuentran estrechamente vinculados e internacionalmente integrado, sino que los problemas enfrentados por la compañías, estados e individuos en diferentes territorios son similares. • Los empleos, los precios de los bonos y de las acciones, los precios de los alimentos, los ingresos del gobierno y otras importantes variable económica encuentran en su totalidad vinculadas con los tipos de cambio y con otros desarrollos propios del ambiente financiero a nivel global
- 3. SSiisstteemmaass FFiinnaanncciieerroo IInntteerrnnaacciioonnaall • El sistema financiero internacional es el conjunto de instituciones públicas y privadas que proporcionan los medios de financiación a la economía internacional para el desarrollo de sus actividades.
- 5. CCrreecciimmiieennttoo ddeell CCoommeerrcciioo IInntteerrnnaacciioonnaall • Gran parte de la liberación del comercio la ha provocado el desarrollo de las arias de libre comercio. • Otro factor que ha contribuido al crecimiento económico proviene del encogimiento del “espacio económico” que se ha producido al reducirse tanto el costo de las comunicaciones como el del transporte, lo cual ha generado la globalización de los mercados y el rápido crecimiento en la actividad financiera internacional.
- 6. AAnntteecceeddeenntteess yy EEvvoolluucciióónn ddeell SSFFII
- 7. IInnssttiittuucciioonneess qquuee CCoonnffoorrmmaann eell SSiisstteemmaa FFiinnaanncciieerroo IInntteerrnnaacciioonnaall Instituciones oficiales Multilaterales Bilaterales Internacionales Regionales Grupo del banco mundial Banco de pagos internacionales Fondo monetario internacional Banco internacional de desarrollo Banco de desarrollo del caribe Banco asiático de desarrollo Banco Europeo para la reconstrucción y desarrollo Eximbank de Estados unidos de América Agencia internacional de desarrollo Eximbank de Japón Eximbank de Canadá Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento Corporación Financiera Internacional Asociación internacional de Fomento. Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones
- 8. Instituciones privadas. Inversión extranjera directa Créditos proveedores Bancos Comerciales Mercados de bonos y otros valores.
- 9. Principales oorrggaanniizzaacciioonneess ffiinnaanncciieerraass iinntteerrnnaacciioonnaalleess
- 10. BBaannccoo MMuunnddiiaall.. • Cuenta con 77 oficinas de representación, es un organismo multilateral de financiamiento integrado por dicho banco y cuatro instituciones: 1. Banco internacional de reconstrucción y fomento (BIRF) 2. La corporación financiera internacional (CFI) 3. La asociación internacional de fomento (AIF) 4. El organismo multilateral de garantía de inversiones (OMGI) Estas cuatro instituciones comparten el objetivo de mejorar los niveles de vida de los países en desarrollo a través de la canalización de recursos financieros provenientes de los países desarrollados.
- 11. OOttrraass iinnssttiittuucciioonneess aassoocciiaaddaass aall bbaannccoo mmuunnddiiaall.. • El grupo consultivo de investigación agrícola internacional • El centro internacional para la resolución de disputas de inversiones • La agencia de garantía multilateral de inversiones • El banco interamericano de desarrollo (BID) y el banco africano de desarrollo
- 12. BBaannccoo iinntteerrnnaacciioonnaall ddee rreeccoonnssttrruucccciióónn yy ffoommeennttoo • Su principal objetivo: canalizar el flujo de capitales internacionales hacia proyectos productivos destinados a la reconstrucción de las naciones devastadas por la segunda guerra mundial • Los órganos genitales del BIRF son: I. Asamblea de gobernadores II. Junta de directores III.Secretaría
- 13. AAssoocciiaacciióónn iinntteerrnnaacciioonnaall ddee ffoommeennttoo ((AAIIFF)) • Fue creada en 1960 con el propósito de otorgar el mismo tipo de asistencia financiera que el banco internacional de reconstrucción y fomento, pero en condiciones más preferenciales. • Su objetivo es promover el desarrollo económico con una financiación barata a los países en desarrollo. Pues pensadas sobre todo para financiar proyectos o reformar programas de países que difícilmente pueden tener acceso a los recursos del BIRF.
- 14. CCoorrppoorraacciióónn ffiinnaanncciieerraa iinntteerrnnaacciioonnaall ((CCFFII)) • Su objetivo era despiden empresas productivas privadas o parcialmente pública, en asociación con inversionistas privados y sin la garantía del estado. • Sus órganos principales los mismos que los del BIRF. • La corporación participa en sectores tales como minería, turismo, energía, servicios públicos y agricultura. Aquí mismo proporcionar asistencia técnica y financiera a instituciones financieras privadas de sus estados miembros.
- 15. BBaannccoo ddee PPaaggooss IInntteerrnnaacciioonnaalleess.. • Desde su creación el banco de pagos internacionales siempre ha sido una institución de banca central única y el ámbito internacional. Sus propietarios son bancos centrales, que lo controlan. • Los objetivos principales del banco de pagos internacionales son promover la cooperación de los bancos centrales y ofrecer facilidades adicionales para operaciones financieras internacionales.
- 16. FFeeddeerraacciióónn iinntteerrnnaacciioonnaall ddee bboollssaa ddee vvaalloorreess • Es, organización mundial para los mercados regulados de valores y de derivados que promueve el desarrollo profesional de negocios en los mercados financieros, tanto del ámbito nacional como internacional.
- 17. OObbjjeettiivvooss ddee llaa ffeeddeerraacciióónn iinntteerrnnaacciioonnaall ddee bboollssaa ddee vvaalloorreess • Demostrar el papel, y funcionamiento y la integridad de los mercados regulados • Mantener una plataforma de profesionales de mercados de valores • Establecer estándares armonizados para los procesos de negocios en las operaciones internacionales con valores, incluyendo las ofertas públicas internacional • Crear, desarrollar y mantener una relación cooperativa con los reguladores, con el propósito de promover los beneficios de la autorregulación de la bolsa de valores
- 18. PPrriinncciippaalleess mmeerrccaaddooss ffiinnaanncciieerrooss • Un mercado financiero es aquel lugar o mecanismo mediante el cual se produce un intercambio de activos financieros concretándose en un precio y cantidad. Se clasifican Mercados nacionales: Mercados monetarios y mercados de capitales (de valores y créditos) Mercados internacionales: Entre estos podemos mencionar el mercado de divisas, euro mercado y otros más, pero existen muchas clasificaciones según diversos criterios.
- 24. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess • Bolsa de Nueva York: El New York Stock Exchange (NYSE) • Conocido popularmente como Wall Street • Conserva la negociación por corros y las sesiones se desarrollan de lunes a viernes, de 9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York) • El parquet está compuesto por 17 corros (trading post) en los cuales se negocian las acciones • El Dow Jones Industrial (conocido como Dow Jones) arrancó el 1 de octubre de 1928
- 25. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess • AMEX: America Stock Exchange es el segundo mercado tradicional más grande de Estados Unidos • Actualmente pertenece al NASDAQ • El índice compuesto del AMEX incluye más de 800 empresas que se cotizan en ese mercado • Ninguna acción se negocia en el NYSE y el AMEX al mismo tiempo
- 26. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess • NASDAQ: National Association of Securities Dealers Automated Quotation • Mercado electrónico, pionero a nivel mundial en cotizar empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a sectores tecnológicamente punteros • El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el mayor por volumen de negocio y número de empresas cotizadas
- 27. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess • Bolsa de Londres: Mercado londinense • Tradicionalmente estaba dirigido por precios a través de creadores de mercado (market maker), hasta la implantación del SETS (Stock Exchange Trading System) en 1997 • Su principal indicador es el FTSE 100 con base en los 1000 puntos y arranque el 3 de enero de 1984
- 28. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess • Bolsa de París: El mercado francés de valores • Se rige por un sistema continuo de negociación automatizada • El principal indicador es el CAC-40
- 29. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess • Bolsa de Frankfurt: Mercado alemán de valores • Las órdenes en el mercado alemán se contratan a través de un sistema de órdenes de negociación continua denominado XETRA • El principal indicador es el DAX-30
- 30. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess • Bolsa de Tokio: La Bolsa de Tokio es la más importante de Japón y una de las más importantes del mundo por volumen de negocio • Es un mercado de referencia obligada para el estudio de los mercados asiáticos • Pese al gran volumen de sus transacciones mantiene una parte de su negocio a través del sistema de "corros“ • El principal indicador es el Nikkei
- 31. BBaassiilleeaa IIIIII:: PPrriinncciippaalleess CCaammbbiiooss PPrrooppuueessttooss ppaarraa eell MMaarrccoo RReegguullaattoorriioo IInntteerrnnaacciioonnaall Enero de 2011
- 32. AGENDA: Basilea III Principales Cambios Propuestos Pilar I 1. Definición más estricta del capital: Mejor capital 2. Colchones de capital: Más capital 3. Ratio Máximo de Apalancamiento Liquidez 4. Mejores Estándares de liquidez global Pilar II y III 5. Gestión y supervisión del riesgo: Pruebas de Tensión 6. Disciplina de mercado Avances en Perú para su implementación
- 33. Pilar I
- 34. 11.. DDeeffiinniicciióónn mmááss eessttrriiccttaa ddeell ccaappiittaall Objetivo: Se busca una mejora en la calidad del capital para que la empresa posea una mejor capacidad de absorber pérdidas. Cambios propuestos Basilea III 1.Mayor protagonismo del capital ordinario o básico (componente de mayor calidad), compuesto por acciones comunes y utilidades retenidas. 2.El capital de Nivel 1 incluirá el capital ordinario, utilidades retenidas y otros instrumentos que tengan capacidad de absorber pérdidas mientras la institución aún es solvente. 3.El capital de Nivel 2 continuará absorbiendo pérdidas cuando la institución sea insolvente y tenga que liquidarse; consistirá básicamente de deuda subordinada . 4.El capital de Nivel 3 será eliminado.
- 35. 22.. MMaayyoorreess rreeqquueerriimmiieennttooss ddeell ccaappiittaall Objetivo: Además de tener mejor capital, también es importante que las instituciones financieras tengan más capital para que mejore su capacidad de absorber pérdidas. Cambios propuestos Basilea III 1.Se elevará el requerimiento mínimo de capital ordinario de 2% a 4.5%. 2.El requerimiento mínimo de capital de Nivel 1 se elevará de 4% a 6%. 3.Los bancos deberán de mantener un “colchón de conservación” de capital por encima del requerimiento mínimo obligatorio. 4.Además, se acordó la creación de un colchón anticíclico que se sumará al colchón de conservación. 5.También está en discusión la incorporación de cargas adicionales por riesgo sistémico.
- 36. MMaayyoorr yy MMeejjoorr ccaappiittaall Basilea III (8% + colchones) Basilea II (8%) TIER I (4%) TIER II y TIER III Riesgo sistémico Colchón anticíclico Common equity: 4.5% Otros instrumentos (requisitos más estrictos para absorber pérdidas): 1.5% Tier II: 2% Common equity: como mínimo 2% Otros instrumentos: 2% Tier II + Tier III: 4% TIER I TIER II TIER 3 solo cubre riesgos de mercado Colchón de conservación
- 37. ap 3. Ratio de apaallaannccaammiieennttoo ((lleevveerraaggee rraattiioo)) Objetivo: Ayuda a evitar el excesivo apalancamiento en el sistema. Asimismo, frena cualquier intento de sortear los requerimientos de capital por riesgo. Capital de Nivel 1 Activos totales sin ponderar por riesgo + Exposiciones fuera de Balance + Derivados >= 3.0% Definición:
- 38. Liquidez
- 39. 4. Mejores EEssttáánnddaarreess ppaarraa ccoonnttrroollaarr eell rriieessggoo ddee lliiqquuiiddeezz Cambios propuestos Basilea III 1. Coeficiente de cobertura de liquidez (LCR): Activos líquidos de alta calidad que permitan al banco sobrevivir 30 días de un escenario de estrés 2. Coeficiente de financiación neta estable (NSFR): Establece una cantidad aceptable mínima de financiación estable basada en las características de liquidez de los activos (dentro y fuera de balance) y las actividades de la institución en un horizonte de un año. 3. Herramientas de monitoreo Uso de un conjunto de indicadores comunes en la supervisión y monitoreo del riesgo de liquidez del sector financiero. Por ejemplo: • Desfase de vencimientos • Concentración de fondeo
- 40. Pilar II 5. Gestión y supervisión del riesgo
- 41. 5. Gestión y supervisión ddeell rriieessggoo :: PPrruueebbaass ddee TTeennssiióónn Cambios propuestos Basilea III En mayo de 2009, el Comité publicó sus Principios para la realización y supervisión de pruebas de tensión, donde formula un conjunto integral de principios para el buen gobierno, diseño y aplicación de los programas de pruebas de tensión. Principios más relevantes: a)Principios para Bancos Las pruebas de tensión deberán formar parte integral de la cultura general de buen gobierno y gestión de riesgos del banco. El banco deberá utilizar un programa de pruebas de tensión que promueva la identificación y control del riesgo y mejore la gestión del capital y de la liquidez. El banco deberá mantener y actualizar periódicamente su marco de pruebas de tensión. Las pruebas de tensión deberán cubrir una serie de riesgos y áreas de negocio, también para el conjunto de la entidad. Los programas de pruebas de tensión deberán cubrir diversos escenarios, incluidos los de tipo prospectivo, e intentar contemplar las interacciones en el conjunto del sistema y los efectos de retroalimentación.
- 42. 5. Gestión y supervisión ddeell rriieessggoo :: PPrruueebbaass ddee TTeennssiióónn Principios más relevantes: b) Principios para Supervisores Los supervisores deberán realizar exhaustivas evaluaciones periódicas del programa de pruebas de tensión de cada banco. Los supervisores deberán exigir a los directivos del banco la adopción de medidas correctivas si se identifican deficiencias importantes en el programa de pruebas de tensión. Los supervisores deberán evaluar y, en caso necesario, cuestionar el alcance y la severidad de los escenarios de tensión aplicados al conjunto de la entidad. Los supervisores deberán incluir los resultados de las pruebas de tensión del banco al examinar la evaluación interna del capital del banco y su gestión del riesgo de liquidez. Los supervisores deberán considerar la realización de pruebas de tensión basadas en escenarios comunes. Los supervisores deberán entablar un diálogo constructivo con otras autoridades públicas y con el sector bancario para identificar vulnerabilidades sistémicas.
- 43. Pilar III 6. Disciplina de mercado
- 44. 66.. DDiisscciipplliinnaa ddee mmeerrccaaddoo La crisis reveló deficiencias de la información ofrecida por numerosos bancos sobre su exposición al riesgo y su base de capital. Reforzando el Tercer Pilar •El Comité exige a los bancos divulgar todos los elementos de su base de capital, las deducciones aplicadas y una completa conciliación con los estados financieros. •Propone a los bancos ofrecer información clara, completa y puntual sobre sus prácticas remunerativas, con el objetivo de promover una disciplina de mercado más eficaz.
- 45. Avances en Perú para la implementación de Basilea III
- 46. Mejor Capital Pilar I: Más y mejor Capital SBS se encuentra evaluando el impacto de los cambios propuestos en Basilea III y su aplicación. Según cálculos realizados internamente, en promedio las instituciones tienen capital de calidad suficiente para enfrentar estos requerimientos de Basilea III. Capital ordinario (common equity) :8.6% Capital de Nivel 1(definición estricta de Basilea III): 8.8% Ratio de Apalancamiento: 5.1% (19.6 veces) Mayor Capital Perú cuenta con ratios de capital prudenciales superiores al mínimo diferenciado según bancos y microfinancieras. Este ratio prudencial permite constituir “colchones” que pueden ser utilizados en periodos de estrés Actualmente se encuentra en periodo de pre-publicación el reglamento para el requerimiento de capital adicional, que permitirá establecer colchones según el perfil de riesgo de la empresa. Los riesgos por los que se requerirá el colchón son: (i) ciclo económico, (ii) concentración (sectorial, individual y geográfica), (iii) concentración de mercado, (iv) tasa de interés del balance y (v) propensión al riesgo
- 47. d Perú: Ratio dee ccaappiittaall mmíínniimmoo yy pprruuddeenncciiaall 8% 9.8 % 11% 14.3% Ratio de capital internacional Ratio de capital Ley de Bancos Ratio de capital prudencial bancos Ratio de capital prudencial microfinancieras ÞDesarrollo de metodología que incorpore el perfil de riesgo de cada institución
- 48. Liquidez Ratios mínimos de liquidez mensuales de 8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera que permiten contar con un colchón de liquidez adicional al encaje. Propuesta normativa en línea con recomendaciones de Basilea III será pre-publicada en el corto plazo. Pilar II y III Pilar II: pruebas de estrés Los reglamentos para la gestión de riesgos específicos (mercado, crédito y liquidez) recogen la mayor parte de las recomendaciones planteadas por Basilea. Asimismo, la SBS cuenta con un modelo de pruebas de estrés para el sistema financiero que servirá como benchmark para la evaluación de los modelos realizados por los bancos. Pilar III: disciplina de mercado En el 2010 se estableció al interior de la SBS un grupo especial encargado de elaborar la propuesta normativa para la implementación del Pilar III Para el 2011, el grupo tiene el encargo de elaborar guías sobre las distintas áreas de aplicación del Pilar III.