PROYECTOS DE INVERSION
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Este documento describe las etapas para formular proyectos de inversión. Explica que primero se identifica la idea, luego se realiza un estudio de mercado para determinar la demanda insatisfecha. Después se define el tamaño y localización, se realiza un estudio técnico, y se calculan las inversiones y financiamiento requerido. Finalmente se elabora un presupuesto maestro y una evaluación económica y financiera antes de la ejecución del proyecto.
PROYECTOS DE INVERSION
- 1. Diseño y elaboración de Proyectos de Inversión
- 2. Telefax: 2501- CONTENIDOS Página Generalidades 1 Introducción 2 Objetivos 3 Contenido 4 UNIDAD 1: Introducción al Estudio de Proyectos 5 1.1. Introducción 5 1.2. Concepto 6 1.3. Clasificación de los Proyectos 6 1.4. Fases del Proyecto 7 1.4.1. Identificación de la Idea 8 1.4.2. Anteproyecto Preliminar 8 1.4.3. Estudio de Factibilidad 9 1.4.4. Ejecución 10 1.5. Recomendaciones Generales para elaborar Proyectos 10 EVALUACIÓN UNIDAD 1 12 UNIDAD 2: Etapas del Proyecto 13 2.1. Identificación de la idea 14 2.2. Estudio de Mercado 14 2.2.1. El producto y sus correlaciones 17 2.2.2. Identificación de la demanda y la oferta 17 2.2.2.01 Los Consumidores 17 2.2.2.02 Los Ofertantes 18 2.2.3. Recolección de información 18 2.2.4. Proyección de la información 19 2.2.5. Comercialización y precios 21 2.3. Tamaño y localización 22 2.3.1. Tamaño 22 2.3.2. Localización 23 2.3.2.01 Factores de Macro – localización 25 2.3.2.02 Micro – localización 26 2.3.3. Estudio Técnico 26 2.3.4. Inversiones y financiamiento 28 2.3.4.01 Inversiones 28 2.3.4.02 Financiamiento 28 2.3.5. Presupuesto Maestro 31 2.3.6. Evaluación económica – financiera 31 BIBLIOGRAFIA 34 1
- 3. UNIDAD 1 INTRODUCCIÓN AL ESTUDIO DE PROYECTOS OBJETIVOS Conceptuar lo que es un Proyecto. Conocer la clasificación de los Proyectos. Determinar las fases para la formulación de un proyecto. 1.1. INTRODUCCIÓN Un proyecto, es la visión de un hecho en el futuro. Administrativamente es parte es parte de un Plan, el mismo contiene programas, y éstos últimos se conforman de proyectos. PLAN PROGRAMA PROYECTO 2
- 4. 1.2. CONCEPTO "El proyecto es un conjunto ordenado de antecedentes, encuestas, estudios, suposiciones y conclusiones las cuales permiten evaluar conveniencias o no, de determinar factores y recursos para el establecimiento de una unidad de producción determinada." 1.3. CLASIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS Los proyectos se distinguen en dos grandes grupos: PROYECTOS INVERSIÓN SOCIALES LUCRO SERVICIO SALUD CULT. EDUC. 3
- 5. 1.4. FASES DEL PROYECTO IDENTIFICACIÓN DE LA IDEA ANTEPROYECTO PRELIMINAR ESTUDIO DE FACTIBILIDAD IMPLEMENTACIÓN 4
- 6. 1.4.1. Identificación de la Idea La creación de una nueva unidad productiva se basa en un razonamiento esencial, es un proceso mental que busca satisfacer una necesidad de las personas. Se trata de reconocer, basándose en la información existente, si hay o no una razón bien fundada para rechazar de plano la idea del proyecto. Si no la hubiese se adoptaría la decisión de proseguir con el análisis y se especificarían los estudios de la etapa siguiente. Para ello en esta primera fase se trata de definir y delimitar la idea del proyecto, identificando sus posibles soluciones y alternativas técnicas y económicas. 1.4.2. Anteproyecto Preliminar Se trata de verificar que por lo menos una de las alternativas de solución (ideas) es rentable. Al probarse que existe por lo menos una solución técnicamente viable y económicamente rentable puede justificarse la decisión de profundizar los estudios, lo cual supone incurrir en mayores gastos, cuya recuperación depende de la efectiva realización del proyecto. Se le conoce a esta fase con el nombre de Perfil del Proyecto. 5
- 7. 1.4.3. Estudio de Factibilidad Se trata de ordenar alternativas de solución para el proyecto, según ciertos criterios elegidos para asegurar la optimización en el uso de los recursos empleados tanto desde el punto de vista del empresario público o privado como desde el punto de vista de la economía en su conjunto. Estos suelen incluir la rentabilidad prevista a través de los ingresos y gastos proyectados por toda la vida útil del proyecto y actualizados y los efectos del proyecto sobre el ingreso nacional, sobre el uso de la capacidad instalada en la economía de país y la ocupación de la mano de obra, el saldo de la balanza de pagos y de la deuda externa y sobre las condiciones ambientales. La combinación adecuada de estos criterios permite ordenar las alternativas de solución técnica, económica y financiera de cada proyecto. En el anteproyecto definitivo debe justificarse cabalmente, la opción hecha por una de las referidas alternativas y caracterizar otras que le siguen en orden de relación para justificar la elección hecha frente a los criterios aceptados para evaluar el proyecto. 6
- 8. 1.4.4. Ejecución Contendrá los detalles que posibiliten llevar a cabo todas las tareas: adquisición de terrenos, construcción de edificios, fabricación, transporte – montaje de equipos y obtención de los insumos necesarios para el proyecto con especificaciones precisas y costos ajustados de los elementos que se emplean, y de las tareas que deberán realizarse dentro de las condiciones de financiamiento realmente obtenidas. 1.5. RECOMENDACIONES GENERALES PARA ELABORAR PROYECTOS La realización del proyecto debe ser un estudio multidisciplinario y de grupo. El perfil de los profesionales necesarios es el siguiente: Técnicos, economistas, jurídicos, administrativos, financieros, etc. La comunicación adecuada entre todos los participantes del grupo de trabajo permitirá formular el proyecto de manera coherente. Una sola persona no puede prepara o evaluar bien un proyecto. El proyecto es un ciclo, que permite en cualquier punto feed – back (retroalimentación) ante cualquier eventualidad. 7
- 9. EVALUACIÓN DEL CAPÍTULO 1 1. Anote dos conceptos de: Plan, Programa y Proyecto, (mencione tos autores de los cuales toma la información). 2. ¿Cuáles son los tipos de Proyectos que existen? 3. ¿Qué fin persigue un proyecto de inversión y un proyecto social? 4. Enumere las fases de un proyecto de inversión. 5. ¿De qué trata la generación de la idea?. Anote el titulo de un proyecto que sea de su interés desarrollar. 6. ¿Qué es lo que se hace en el anteproyecto preliminar? 7. ¿Cuál es la finalidad del estudio de factibilidad? 8. ¿Qué información contiene la ejecución? 9. Elabore el Perfil de su Proyecto. 8
- 10. UNIDAD 2 ETAPAS DEL PROYECTO OBJETIVOS Conocer las etapas para formulación de Proyectos de Inversión. Definir los puntos específicos en cada etapa de la formulación de Proyecto. Las etapas de un proyecto de inversión son las siguientes: IDEA ESTUDIO DE MERCADO TAMAÑO Y LOCALIZACIÓN ESTUDIO TECNICO INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO PRESUPUESTO MAESTRO EVALUACIÓN ECONÓMICA, FINANCIERA EJECUCIÓN 9
- 11. Las etapas del Proyecto deben formularse de tal manera que sean flexibles, es decir que de considerarse necesario, se pueda efectuar el proceso de retroalimentación. 2.1. IDENTIFICACIÓN DE LA IDEA Ya se habló en las fases del proyecto en qué consiste la generación de ideas, ahora, al ser un sistema integrado de procedimientos, debemos identificar con sus características empresariales propias, a la idea generada. Este punto debe realizarse una vez que se hayan culminado las demás etapas. Comprende básicamente información relativa a la composición que tendrá la empresa que se pretende crear o ampliar. Así: Razón Social Dirección Tipo de Empresa Capital Propietario (s) Rama de actividad 2.2. ESTUDIO DE MERCADO Una vez generada la idea que pretende satisfacer cierta necesidad de las personas, es indispensable reflejar esa necesidad a través de un estudio histórico y futuro. A éste estudio se le conoce como ESTUDIO DE MERCADO. 10
- 12. “El Estudio de Mercado, es la parte del proyecto en la cual se determina el grado de necesidad que se presenta en la sociedad, con relación al bien o servicio cuya producción se debe estudiar a través del proyecto”1. Por tanto el estudio de mercado es no solamente el punto de partida del estudio de Proyectos, sino también una de sus etapas más importantes, puesto que a través de él se determina la viabilidad o no de seguir con las demás etapas del estudio. Objetivo: Determinar si hay o no demanda insatisfecha para el producto que se desea producir a través del proyecto. El Estudio de Mercado debe responder tres preguntas básicas: ¿Quién comprará? ¿Cuánto comprará? ¿A qué precio comprará el producto estudiado? 1 MORENO Rodrigo. “Elaboración de Proyectos”. ESPOCH. 1998. 11
- 13. Se aconseja la siguiente metodología para el Estudio de Mercado: ESTUDIO DE MERCADO IDENTIFICACIÓN DEL PRODUCTO Y SUS CORRELACIONES IDENTIFICACIÓN DE DEMANDA Y OFERTA PROYECCION DE DEMANDA Y OFERTA CALCULO DE DEMANDA INSATISFECHA COMERCIALIZACIÓN Y PRECIOS 2.2.1. El Producto y sus correlaciones Comprende explicaciones claras con respecto a: 12
- 14. Su utilización: Para determinar la demanda y los consumidores, es necesario que se conozca cuál es la utilización del producto. De acuerdo al uso, el producto puede ser clasificado como: de consumo, durable, no durable, de capital, intermedio, final, etc. Sustitutos y complementarios: complementario, significa hasta cierto punto la dependencia de otros productos para ser consumidos. Por ejemplo, el consumo de borradores, depende o tiene complemento con el consumo de lápices. Vida útil: Depende del tipo de producto, si es comestible, o un bien duradero, con fechas de caducidad, expiración, etc. 2.2.2. Identificación de la Demanda y Oferta 2.2.2.01. Los Consumidores 2.2.2.02. Conociendo ya cuál es el producto, se podrán definir sin dificultad los consumidores reales y potenciales del mismo. Es necesario estratificar a los demandantes de acuerdo a: Limites geográficos. Nivel de ingresos. Rango de edades. Sector productivo. Nivel de educación. 13
- 15. 2.2.2.03. Los Ofertantes 2.2.2.04. Es necesario también enunciar a los futuros competidores de la empresa, en lo referente a: Capacidad de producción. Características de su producto Localización Zonas de influencia. 2.2.3. Recolección de Información La recopilación de información se inicia al mismo tiempo que todo el trabajo enunciado anteriormente, puesto que sin la búsqueda de informaciones auxiliares, el proyectista no puede saber exactamente lo que es el producto, ni define al consumidor. Sin embargo, una vez definido cualitativamente el producto y el consumidor, se puede partir para la recolección de las informaciones cuantitativas que definen la demanda actual y futura. Básicamente las informaciones que se deben recolectar son de los siguientes tipos: a) Relativas al consumo histórico (anterior y actual del producto). b) Relativas a la capacidad de producción nacional del producto. c) Relativas a la población consumidora. d) Relativas a gustos y preferencias de los consumidores, también se llama idiosincrasia de los consumidores. e) Relativas al nivel de consumo en función al precio. 14
- 16. f) Relativas a la estructura de! consumo en función al nivel de ingreso. g) Relativas al mercado internacional del producto. h) Relativas a la contabilidad nacional, ingreso per cápita, rentas nacionales. i) Relativas a la política económica del gobierno, y a las tendencias de las políticas de gobiernos extranjeros que puedan relacionarse con el consumo del producto. 2.2.4. Proyección de la Información Se puede mencionar que uno de los objetivos fundamentales de esta etapa del proyecto, es la determinación de la Demanda Insatisfecha, que, no es otra cosa sino la diferencia entre la Demanda y la Oferta. Para saber que futuro le espera a la empresa que pretendemos formar a través de este proyecto, es necesario proyectar la información recolectada utilizando los diversos métodos estadísticos que existen. Uno de los más sencillos para aplicar es el Método de Proyección Lineal, descrito a continuación mediante un ejemplo práctico: PROYECCIÓN: METODO LINEAL Ecuación General de la Recta: Y = a + b.x En donde: Y = Variable que se está analizando (consumo) 15
- 17. X = Variable cronológica (tiempo) a, b = parámetros que definen la recta a Y b xy n x 2 Demanda Histórica del Producto “N” En miles de unidades DEMANDA HISTORICA X X.Y X2 AÑOS (Y) 1993 20.000 1994 23.000 1995 25.200 1996 24.500 1997 26.800 1998 26.000 1999 27.900 2000 27.950 2001 29.000 2002 29.200 2003 30.400 16
- 18. Gráfico 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 0 2 4 6 8 10 12 Cálculos: 17
- 19. PROYECCIÓN: METODO FÓRMULA DEL MONTO Fórmula del Monto: Cn = Co (1+i)n En donde: Cn = Consumo del año n. Co = Consumo del año 0. i= Tasa de crecimiento n = Número de períodos Demanda Histórica del Producto “N” En miles de unidades DEMANDA HISTORICA AÑOS i (Y) 1993 20.000 1994 23.000 0,1500 1995 25.200 0,0957 1996 24.500 1997 26.800 1998 26.000 1999 27.900 2000 27.950 2001 29.000 2002 29.200 2003 30.400 18
- 20. Resolución: Se debe sacar una tasa i de crecimiento anual, para esto, de la fórmula original despejamos i, considerando que n = 1: Cn i 1 Co Se obtiene de esta manera una tasa i por cada período. Para el año 1994: 23.000 i 1 i = 0,1500 20.000 Para el año 1995: 25.200 i 1 i = 0,0957 23.000 19
- 21. 2.2.5. COMERCIALIZACIÓN Y PRECIOS Se refiere a la organización adecuada para la venta. La comercialización se refiere a adoptar las estrategias más adecuadas para ofertar el producto, dentro de esto se incluye el escogitamiento adecuado de: Canales de distribución. Servicio al cliente. Además se determinan como aplicar adecuadamente las estrategias referentes a: Producto Precio Plaza Promoción 20
- 22. 2.3. TAMAÑO Y LOCALIZACIÓN La tercera etapa en la formulación de proyectos incluye dos aspectos elementales, aquel que tiene que ver con la capacidad de producción de la empresa (tamaño) y, la ubicación geográfica (localización). 2.3.1. TAMAÑO El estudio de tamaño consiste en definir cuál es el mejor nivel de producción para el cual debe ser diseñada la empresa. La capacidad de producción se entiende por la "cantidad" de productos que la empresa fabrica u oferta durante un periodo de tiempo. TAMAÑO CAPACIDAD DE PRODUCCION REAL UTILIZADA OCIOSA 21
- 23. Se deben tomar en cuenta los datos arrojados por el Estudio de mercado, para saber la posible cantidad de mercado a cubrir. De esa manera es posible maximizar la rentabilidad del negocio. Cuando se realiza el estudio de tamaño, se deben considerar las siguientes capacidades de producción que puede tener una empresa: Capacidad Real Instalada: viene a ser la totalidad de productos que se pueden elaborar con los recursos tecnológicos que se poseen. Representa el 100% de la capacidad de la empresa. Capacidad Utilizada: es el porcentaje usado del total instalado de la tecnología de la empresa. Muchas veces en las especificaciones de las máquinas se recomienda dejar un margen para evitar posibles colapsos en su funcionamiento. Capacidad Ociosa: Es aquella que pudiendo utilizarse no se lo hace, incide directamente en costos para la empresa. Como ya se indicó antes, la demanda insatisfecha nos permitirá establecer el tamaño del proyecto, esto junto a los objetivos de posicionamiento y la capacidad económica de los inversionistas. 22
- 24. 2.3.2. LOCALIZACIÓN El proyecto, debe definir claramente cuál será la mejor localización posible para la unidad de producción. Por supuesto que la mejor localización será la que permita aumentar la producción y al mismo tiempo reducir los costos necesarios a esta producción, maximizando por tanto los beneficios del proyecto. Los factores que gobiernan comúnmente la determinación de localización de empresas son: Localización de la materia prima o proveedores. Disponibilidad de mano de obra. Clima, factores topográficos. Localización del mercado. Condiciones de vida. leyes y reglamentos, incentivos. Estructura tributaria. Servicios básicos. LOCALIZACIÓN MACRO - LOCALIZACIÓN Escoger entre varias alternativas MICRO - LOCALIZACIÓN Dirección Exacta 23
- 25. 2.3.2.01 Factores de Macro – localización La Macro localización tiene que ver con seleccionar el país, la provincia, el cantón de acuerdo a un análisis ponderado de las ventajas y desventajas de cada alternativa. El cuadro respectivo es el siguiente. SERV. VÍAS DE MATERIA CANTONES MERCADO RR.HH. TOTAL BÁSICOS ACCESO PRIMA Alausí Chambo Chunchi Colta Cumandá Guano Guamote Pallatanga Penipe Riobamba *Método Cualitativo de Ponderación de factores 2.3.2.02 Micro – localización En este punto se debe dar con exactitud la ubicación ideal de la empresa objeto del proyecto, tal como consta en el siguiente ejemplo: PAIS: Ecuador PROVINCIA: Chimborazo CIUDAD: Riobamba PARROQUIA: Veloz DIRECCIÓN: Av. 9 de Octubre y la 44 24
- 26. 2.3.3. ESTUDIO TÉCNICO Objetivo: Determinar los Costos de Producción y el proceso de producción más adecuado para el proyecto. Un proyecto productivo y cada proyecto individual presentan características de ingeniería que se le son propias. Ello obliga al proyectista a seguir etapas de elaboración y presentar formas descriptivas particulares para cada proyecto. Dentro de la presente etapa deben realizarse los siguientes pasos: Identificación técnica del producto Descripción del proceso de producción Gráfico del Proceso de Producción Distribución en Planta Organización Propuesta para el proyecto 25
- 27. ESTUDIO TÉCNICO IDENTIFICACIÓN TÉCNICA DEL PRODUCTO DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE PRODUCCIÓN GRÁFICO DEL PROCESO DE PRODUCCIÓN DISTRIBUCIÓN EN PLANTA ORGANIZACIÓN PROPUESTA PARA EL PROYECTO 2.3.4. INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO 2.3.4.01 Inversiones Cuando ya hemos decidido que producto ofertar al mercado, además conocemos ya el proceso de producción, es momento de determinar para qué necesitamos dinero, con la finalidad de implementar el proyecto. Existen tres tipos de inversiones: 26
- 28. INVERSIONES FIJAS DIFERIDAS CAPITAL DE TRABAJO 2.3.4.02 Financiamiento Aquí anotamos las fuentes que proveerán de recursos económicos para la realización de inversiones y el comienzo de los trabajos de la empresa propuesta. El financiamiento puede ser: FINANCIAMIENTO PROPIO AJENO 2.3.5. P RESUPUESTO MAESTRO Conocido también como el Presupuesto Maestro, consiste en preparar los siguientes supuestos económicos – financieros para la empresa: 27
- 29. PRESUPUESTO MAESTRO PRESUPUESTO DE INGRESOS PRESUPUESTO DE PRODUCCION PRESUPUESTO DE MATERIALES PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA PRESUPUESTO DE C.G.F. PRESUPUESTO DE GASTOS OPERATIVOS (ADM - VTAS) PRESUPUESTO DE CAJA ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS 2.3.6. EVALUACIÓN ECONÓMICA – FINANCIERA La Evaluación del proyecto incluye el cálculo de: Objetivo: Determinar la Rentabilidad económica del Proyecto. 28
- 30. EVALUACIÓN ECONÓMICA - FINANCIERA FLUJOS DE EFECTIVO FE = Utilidad Neta + Deprec. + Amortiz. VALOR ACTUAL NETO (VAN) PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION PRI = Año anterior (FE año / Inversión Total) TASA INTERNA DE RETORNO TIR = i2 + (i2 - i1) + (VAN 1 / (VAN 1 - VAN 2)) BENEFICIO / COSTO B/C = INGRESOS ACTUALIZADOS / EGRESOS ACTUALIZADOS PUNTO DE EQUILIBRIO PE = CF 1 + CV V INDICADORES FINANCIEROS LIQUIDEZ, RENTABILIDAD, PRODUCTIVIDAD, ENDEUDAMIENTO, IMPORTANTE: Para la que un proyecto sea económicamente rentable las respuestas de la evaluación económica – financiera deben ser: Flujo de Efectivo = Positivo VAN = Positivo en el quinto año PRI = Dentro de la vida del proyecto TIR = Mayor a los Costos de Oportunidad B/C = Mayor a 1. 29
- 31. ¡Ahora Sí! Ponga en marcha su idea 30
- 32. BIBLIOGRAFÍA: BACA URBINA. “Evaluación de Proyectos”. Ed. Mc Graw – Hill. BONILLA Ernesto. “Elaboración de Proyectos I: Texto básico”. ESPOCH. 1998. CALDAS M. Marco. “Preparación y Evaluación de Proyectos”. Centro de Investigaciones de la UTE. ILPES. “Manual para la Evaluación de Proyectos”. COOPERACIÓN ESPAÑOLA. “Guía para la Presentación de Proyectos”. 2.002. MORENO Rodrigo. “Elaboración y Evaluación de Proyectos”. ESPOCH. 1998. PEQUEÑA EMPRESA. “Manual para PYMES”. 1era. Edición. Lima – Perú. 2.002. SAPAG CHAIN N – SAPAG CHAIN N. “Evaluación de Proyectos”. Ed. Prentice Hall. 31