[Palestra] Os 17 gráficos que utilizo para monitorar, acompanhar o mercado do boi e tomar decisões. - Rodrigo Albuquerque - Wbeef Beefpoint
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O documento discute análise de mercado e oportunidades comerciais para a venda de gado. Ele analisa indicadores de preços, ciclos pecuários, e identifica que o ciclo atual está em fase de baixa, sugerindo que é hora de iniciar trabalho no setor de produção.
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[Palestra] Os 17 gráficos que utilizo para monitorar, acompanhar o mercado do boi e tomar decisões. - Rodrigo Albuquerque - Wbeef Beefpoint
- 2. “Trabalho a 4 mãos” Fazenda Buritis & Marca Boiinvest (em vigília na guarita) Parceria rassa 1
- 3. Análise de mercado? rassa 2
- 4. Análise de mercado? rassa 3
- 5. “O futuro pertence àqueles que veem as oportunidades a n t e s q u e s e t o r n e m óbvias.” John Scully Obje7vo: iden7ficar oportunidades rassa 4
- 6. N ã o s o m o s a n a l i sta s d e mercado, analisamos o mercado para comercializar o gado da Fazenda… Fato Cliente 1: nós mesmos! rassa 5
- 7. Comercializar, prioridade top 3 Compra Produção Venda rassa 6
- 8. Comercializar, prioridade top 3, pois… 2% de melhoria na venda: 30% dos gastos anuais com funcionários; 38% dos gastos anuais com nutrição à pasto e semi; 26% de todos os custos variáveis; rassa 7
- 9. Tripé da Comercialização É7ca Informação Técnica Nosso foco nº 1: informação rassa 8
- 10. Análise de mercado: processo Coleta informação Análise infomação Tomada decisões Analistas mercado Dados mercado Front (sem a.c.) Feeling No^cias do Front BeefRadar Gráficos Vendas Compras Mercado csico ou bmf rassa 9
- 11. No^cias do Front rassa Sites.beefpoint.com.br/rodrigoalbuquerque 10
- 12. No^cias do Front rassa Sites.beefpoint.com.br/rodrigoalbuquerque "O maior ato de coragem ainda é pensar por si próprio. Em voz alta." Coco Chanel 11
- 13. Gráfico da luneta: onde estamos 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 55.00 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 100.00 105.00 110.00 115.00 120.00 Ciclos pecuários: Indicador Esalq/BMF Bovespa AP, Livre Ciclo anterior: 10 anos rassa 12
- 14. Gráfico da luneta: onde estamos 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 55.00 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 100.00 105.00 110.00 115.00 120.00 Ciclos pecuários: Indicador Esalq/BMF Bovespa AP, Livre Ciclo anterior: 10 anos Ciclo atual: 7 anos rassa 13
- 15. Gráfico da luneta: onde estamos 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 55.00 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 100.00 105.00 110.00 115.00 120.00 Ciclos pecuários: Indicador Esalq/BMF Bovespa AP, Livre Ciclo anterior: 10 anos Ciclo atual: 7 anos 2 anos de baixa rassa
- 16. Aproximando o foco: ciclo atual Que hora para iniciar trabalho no setor de produção !?! 45.00 50.00 55.00 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 100.00 105.00 110.00 115.00 120.00 1/1/06 1/7/06 1/1/07 1/7/07 1/1/08 1/7/08 1/1/09 1/7/09 1/1/10 1/7/10 1/1/11 1/7/11 1/1/12 1/7/12 1/1/13 2006 -‐ 2013: Indicador Esalq/BMF Bovespa AV, Livre rassa 15
- 17. Aproximando o foco: ciclo atual Que hora para iniciar trabalho no setor de produção !?! Ciclo maduro: fase de alta, fase de estabilidade e fase de baixa 45.00 50.00 55.00 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 100.00 105.00 110.00 115.00 120.00 1/1/06 1/7/06 1/1/07 1/7/07 1/1/08 1/7/08 1/1/09 1/7/09 1/1/10 1/7/10 1/1/11 1/7/11 1/1/12 1/7/12 1/1/13 2006 -‐ 2013: Indicador Esalq/BMF Bovespa AV, Livre rassa 16
- 18. As referências para a arroba Referência para a nossa arroba: indicador Esalq/BMF Bovespa ap, livre (SP) 70.00 80.00 90.00 100.00 110.00 120.00 130.00 1/1/10 1/2/10 1/3/10 1/4/10 1/5/10 1/6/10 1/7/10 1/8/10 1/9/10 1/10/10 1/11/10 1/12/10 1/1/11 1/2/11 1/3/11 1/4/11 1/5/11 1/6/11 1/7/11 1/8/11 1/9/11 1/10/11 1/11/11 1/12/11 1/1/12 1/2/12 1/3/12 1/4/12 1/5/12 1/6/12 1/7/12 1/8/12 1/9/12 1/10/12 1/11/12 1/12/12 1/1/13 1/2/13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 2010 e 2013: Indicador AP, Livre (SP e GYN) x Eq. csico x Eq. Scot Carcaça Indic Esalq/BMF(AP, L) rassa 17
- 19. Referência para a nossa arroba: indicador Esalq/BMF Bovespa ap, livre (SP) Nosso preço: boi gordo CEPEA praça Goiânia ap, livre 70.00 80.00 90.00 100.00 110.00 120.00 130.00 1/1/10 1/2/10 1/3/10 1/4/10 1/5/10 1/6/10 1/7/10 1/8/10 1/9/10 1/10/10 1/11/10 1/12/10 1/1/11 1/2/11 1/3/11 1/4/11 1/5/11 1/6/11 1/7/11 1/8/11 1/9/11 1/10/11 1/11/11 1/12/11 1/1/12 1/2/12 1/3/12 1/4/12 1/5/12 1/6/12 1/7/12 1/8/12 1/9/12 1/10/12 1/11/12 1/12/12 1/1/13 1/2/13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 2010 e 2013: Indicador AP, Livre (SP e GYN) x Eq. csico x Eq. Scot Carcaça Indic Esalq/BMF(AP, L) @ boi GYN (AP, L) As referências para a arroba rassa 18
- 20. Referência para a nossa arroba: indicador Esalq/BMF Bovespa ap, livre (SP) Nosso preço: boi gordo CEPEA praça Goiânia ap, livre Equivalente csico: carne com osso no atacado (48%T + 39%D + 13%PA) As referências para a arroba 70.00 80.00 90.00 100.00 110.00 120.00 130.00 1/1/10 1/2/10 1/3/10 1/4/10 1/5/10 1/6/10 1/7/10 1/8/10 1/9/10 1/10/10 1/11/10 1/12/10 1/1/11 1/2/11 1/3/11 1/4/11 1/5/11 1/6/11 1/7/11 1/8/11 1/9/11 1/10/11 1/11/11 1/12/11 1/1/12 1/2/12 1/3/12 1/4/12 1/5/12 1/6/12 1/7/12 1/8/12 1/9/12 1/10/12 1/11/12 1/12/12 1/1/13 1/2/13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 2010 e 2013: Indicador AP, Livre (SP e GYN) x Eq. csico x Eq. Scot Carcaça Indic Esalq/BMF(AP, L) Equiv Tsico boi-‐Méd @ boi GYN (AP, L) rassa
- 21. Clara relação da carne com osso (atacado) com a arroba (atacado mais baixo) Vento que venta para baixo, venta, mas nem sempre venta para cima As referências para a arroba 70.00 80.00 90.00 100.00 110.00 120.00 130.00 1/1/10 1/2/10 1/3/10 1/4/10 1/5/10 1/6/10 1/7/10 1/8/10 1/9/10 1/10/10 1/11/10 1/12/10 1/1/11 1/2/11 1/3/11 1/4/11 1/5/11 1/6/11 1/7/11 1/8/11 1/9/11 1/10/11 1/11/11 1/12/11 1/1/12 1/2/12 1/3/12 1/4/12 1/5/12 1/6/12 1/7/12 1/8/12 1/9/12 1/10/12 1/11/12 1/12/12 1/1/13 1/2/13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 2010 e 2013: Indicador AP, Livre (SP e GYN) x Eq. csico x Eq. Scot Carcaça Indic Esalq/BMF(AP, L) Equiv Tsico boi-‐Méd @ boi GYN (AP, L) rassa 20
- 22. Clara relação da carne com osso (atacado) com a arroba (atacado mais baixo) Vento que venta para baixo, nem sempre venta para cima Carne com osso: suporte válido desde ago/2012 (R$ 6,30/kg ~ R$95/@) As referências para a arroba 70.00 80.00 90.00 100.00 110.00 120.00 130.00 1/1/10 1/2/10 1/3/10 1/4/10 1/5/10 1/6/10 1/7/10 1/8/10 1/9/10 1/10/10 1/11/10 1/12/10 1/1/11 1/2/11 1/3/11 1/4/11 1/5/11 1/6/11 1/7/11 1/8/11 1/9/11 1/10/11 1/11/11 1/12/11 1/1/12 1/2/12 1/3/12 1/4/12 1/5/12 1/6/12 1/7/12 1/8/12 1/9/12 1/10/12 1/11/12 1/12/12 1/1/13 1/2/13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 2010 e 2013: Indicador AP, Livre (SP e GYN) x Eq. csico x Eq. Scot Carcaça Equiv Tsico boi-‐Méd rassa
- 23. Deságio comum de -‐2% a -‐8% Carro Novo x Carro Usado -‐15 -‐14 -‐13 -‐12 -‐11 -‐10 -‐9 -‐8 -‐7 -‐6 -‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 1 2 Diferencial de base da @ boi: GYN x SP (%) Índice boi gyn x SP (%) rassa 22
- 24. Deságio comum de -‐2% a -‐8% Raramente inferior a -‐2% Carro Novo x Carro Usado -‐15 -‐14 -‐13 -‐12 -‐11 -‐10 -‐9 -‐8 -‐7 -‐6 -‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 1 2 Diferencial de base da @ boi: GYN x SP (%) Índice boi gyn x SP (%) rassa 23
- 25. Deságio comum de -‐2% a -‐8% Raramente inferior a -‐2% Deságios menores, via de regra no 2º semestre (entressafra) Carro Novo x Carro Usado -‐15 -‐14 -‐13 -‐12 -‐11 -‐10 -‐9 -‐8 -‐7 -‐6 -‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 1 2 Diferencial de base da @ boi: GYN x SP (%) Índice boi gyn x SP (%) rassa
- 26. Tradução: bons momentos para venda de boi gordo (vide 2012) Foi possível vender carro usado pelo preço de um novo Carro Novo x Carro Usado -‐15 -‐14 -‐13 -‐12 -‐11 -‐10 -‐9 -‐8 -‐7 -‐6 -‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 1 2 Diferencial de base da @ boi: GYN x SP (%) Índice boi gyn x SP (%) rassa 25
- 27. Diferencial de 2013: extremamente aberto: Média 1° semestre úl7mos 4 anos (2009 – 2012): -‐7,83% Média 1° semestre 2013: -‐9,85% (média abril – maio: -‐10,72%) Carro Novo x Carro Usado -‐15 -‐14 -‐13 -‐12 -‐11 -‐10 -‐9 -‐8 -‐7 -‐6 -‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 1 2 Diferencial de base da @ boi: GYN x SP (%) Índice boi gyn x SP (%) ? rassa 26
- 28. -‐15 -‐14 -‐13 -‐12 -‐11 -‐10 -‐9 -‐8 -‐7 -‐6 -‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 Diferencial vaca GYN x boi GYN (%) Índice vc gyn x boi GYN(%) Escalas em GO sistema7camente maiores que SP e também “bombadas” por vacas Perfil “lâmina de serrote”: menor oferta de vacas no 2° semestre Muita oferta 2013 (77% de escala): maior deságio histórico com o boi A culpa é da patroa? rassa
- 29. Muita oferta 2013 (77% de 1 escala): maior deságio histórico com o boi Média 1° semestre úl7mos 4 anos (2009 – 2012): -‐6,59% Média 1° semestre 2013: -‐9,14% A culpa é da patroa? rassa -‐15 -‐14 -‐13 -‐12 -‐11 -‐10 -‐9 -‐8 -‐7 -‐6 -‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 Diferencial vaca GYN x boi GYN (%) Índice vc gyn x boi GYN(%) 28
- 30. Montado o cenário que precede ciclo de alta: Abate vacas (pressão @) > menor oferta bezerros > menor oferta bois Porém, só relatos de abate de vacas velhas, por ora A culpa é da patroa? rassa -‐15 -‐14 -‐13 -‐12 -‐11 -‐10 -‐9 -‐8 -‐7 -‐6 -‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 Diferencial vaca GYN x boi GYN (%) Índice vc gyn x boi GYN(%) 29
- 31. Margem bruta de frigorífico de M.I. que vende carcaça (carne com osso) + couro + sebo + miúdos + derivados + subprodutos Ape7te frigo: 2 anos de margens boas, interrompidas pela safra firme Gráfico do Mineiro 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Margem do Equivalente Carcaça Scot (%) Margem Eq.Carcaça (%) rassa
- 32. 2009(1,99) 2010(2,09) 2011(2,16) 2012 (2,13) 2013 (2,20) Média úl7mos 4 anos (2009 – 2013): 2,116 Reposição: Relação de troca rassa 1.70 1.80 1.90 2.00 2.10 2.20 2.30 2.40 2.50 2.60 Relação troca GYN (boi de 16,5@ x bezerros) Relação troca GYN 31
- 33. “@ do bez é o teto da @ do boi”, Rogério Goulart Então, houve um divórcio... Reposição: divórcio 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 100.00 105.00 110.00 115.00 120.00 125.00 130.00 135.00 140.00 145.00 150.00 GYN: @ boi x @ bezerro (R$/@) @ boi GYN (AP, L) @ bezerro GYN rassa 32
- 34. Reposição: ágio % da @ bez /@ boi 100 110 120 130 140 150 160 170 180 GYN: ágio @ bezerro x @ boi (%) Dif % @ bez x @ boi GYN Ágio alto antes da inversão de tendência de preços Ágio 2011-‐2012: 29,3% / 2013: 23% / MS um pouco diferente rassa 33
- 35. rassa “Só o caldo” Safra diferente, fraca, forte? Cadê o bovino? No Zoo?? 34
- 36. “Só o caldo” Safra diferente, Safra forte • Pressão por falta de pasto: “este ano o pasto vai valer mais que o boi”, Eng. Agr. Armélio Mar7ns • Perda de produ7vidade, pastos degradados • Pragas (lagarta, cigarrinha, vide Vale do Araguaia, Fazendas destruídas) • Falta de pasto pode ter levado ao alto abate de vacas (descarte por falta de pasto, financeiro, compe7ção com lavouras, descarte funcional reprodu7vo): bezerros 2014/2015? rassa 35
- 37. “Só o caldo” Safra diferente, Safra forte Chuvas de bom volume, mas muito irregulares volume out/12 a abril/13: 1.638mm (+7%) volume dez/12: 13% volume jan/13: +275% volume fev/13: 51% volume mar/13: 156% volume abr/13: 19% Volume mai/13: 0% Reservatórios hidroelétricos: menor nível em 10 anos rassa 36
- 38. “Só o caldo” Safra diferente, Safra forte • Safra forte em termos de oferta, padrão desde 2012: +8% abate frente a 2011 / 2013: +5 a 10%? • Safra forte em termos de preço (BMF nos 4 primeiros meses do ano) +2,16% de aumento (jan-‐abril) Indústria capitalizada (anos de margens boas, absorvendo produção, recorde de valorização da BMF 2012 foi um frigorífico: 155% em 12m) Demanda no comando • Exportação: jan-‐abril 2013/2012: +27% receita; + 34,8% volume • Internamente: emprego pleno Desemprego Jovens: BR 13%, USA 22%, Inglaterra 23%, Portugal 46%, Espanha 57%, Grécia 61% rassa 37
- 39. “Só o caldo” Safra “deu as caras” em maio... E só depois da agulha, casaco e poeira, feriados, estratégias de compra, escala queijo suíço, escala coração de mãe, escala saci-‐pererê, etc) Porém, já bem acompanhada por uma seca bem caracterís7ca No “futebol bovino” • O jogo é fora de casa no primeiro semestre (primeiro jogo da decisão = safra) • Tomamos 1 gol aos 35 do segundo tempo • Muita pressão neste momento • Mas, o segundo jogo é em casa (entressafra) • Acreditamos que podemos reverter o placar (só 1x0...) Prevemos uma “ressaca” de custo de insumos de 2012/2013 rassa 38
- 40. “Só o caldo” Estamos na terceira semana de queda (24/abr) Queda de R$ 2,80/@: R$ 100,50 av (R$ 98 a 103,50) para R$ 97,72 (R$ 96 a 100) GO: ~ R$ 2 de queda (R$89 para 87ap) Diferencial de base fechando??? Diferencial de vaca fechando!! Terrorismo bovino muito grande, mas pouca novidade: lotes grandes Cuidado: lotes grandes são raros e caros “Farra da vaca” na escala: “zé fini”... rassa 39
- 41. “Só o caldo” Alívio no custo nutricional só veio aos 45min do 2º tempo para o primeiro giro do confinamento • Será que “recupera o estrago” no primeiro giro? • Travas para o primeiro giro (operação quase impossível) • Buraco-‐negro de matéria-‐prima em julho... (pior: sobre oferta maio) • BGI N13 (JUL): filho caçula / BGI K13 (MAI): bastardo • Spread maio-‐julho fechado: mais pressão no maio (suporte 96) Cautela com o segundo giro (TRAVAS): • ciclo de baixa x custos em alta GO tem preços hoje numericamente iguais a set/2010 • Possibilidade de concentração de oferta (represada do 1º giro) • Milho mais acessível (safrinha recorde) rassa 40
- 42. “Só o caldo” NOTÍCIA RUIM: Beefradar: ainda não aponta sinais consistentes da virada do ciclo NOTÍCIA BOA: Beefradar: sugere que o “vale de preços” seja menos profundo, pois ciclo baixa diferente: ocorrendo em anos economicamente mais fortes... rassa 41
- 43. O gol… Estudamos o mercado e temos 7do resultados... 75.00 77.00 79.00 81.00 83.00 85.00 87.00 89.00 91.00 93.00 95.00 97.00 99.00 101.00 103.00 105.00 107.00 109.00 1/1/12 15/1/12 29/1/12 12/2/12 26/2/12 11/3/12 25/3/12 8/4/12 22/4/12 6/5/12 20/5/12 3/6/12 17/6/12 1/7/12 15/7/12 29/7/12 12/8/12 26/8/12 9/9/12 23/9/12 7/10/12 21/10/12 4/11/12 18/11/12 2/12/12 16/12/12 2012: Indicador AP, Livre (SP e GYN) Indic Esalq/BMF(AP, L) @ boi GYN (AP, L) Seta azul: “boi Tiririca, pior do que tá não fica”... (30/jul: R$ 83,88) Seta vermelha: “venda seu carro usado pelo preço do novo”... (09/nov: R$ 99,00) rassa 42
- 44. O gol… Estudamos o mercado e temos 7do resultados... 75.00 77.00 79.00 81.00 83.00 85.00 87.00 89.00 91.00 93.00 95.00 97.00 99.00 101.00 103.00 105.00 107.00 109.00 1/1/12 15/1/12 29/1/12 12/2/12 26/2/12 11/3/12 25/3/12 8/4/12 22/4/12 6/5/12 20/5/12 3/6/12 17/6/12 1/7/12 15/7/12 29/7/12 12/8/12 26/8/12 9/9/12 23/9/12 7/10/12 21/10/12 4/11/12 18/11/12 2/12/12 16/12/12 2012: Indicador AP, Livre (SP e GYN) Indic Esalq/BMF(AP, L) @ boi GYN (AP, L) Só é possível acertar a seta vermelha vendendo na alta, mas sempre de maneira compassada rassa 43
- 45. O gol… Estudamos o mercado e temos 7do resultados... 75.00 77.00 79.00 81.00 83.00 85.00 87.00 89.00 91.00 93.00 95.00 97.00 99.00 101.00 103.00 105.00 107.00 109.00 1/1/12 15/1/12 29/1/12 12/2/12 26/2/12 11/3/12 25/3/12 8/4/12 22/4/12 6/5/12 20/5/12 3/6/12 17/6/12 1/7/12 15/7/12 29/7/12 12/8/12 26/8/12 9/9/12 23/9/12 7/10/12 21/10/12 4/11/12 18/11/12 2/12/12 16/12/12 2012: Indicador AP, Livre (SP e GYN) Indic Esalq/BMF(AP, L) @ boi GYN (AP, L) 2013: • preço médio CEPEA GYN: R$ 89,65 ap • preço médio balcão: R$ 87,83 ap • preço médio de vendas: R$ 91,53 ap (+2,1% ou +4,21%) rassa 44
- 46. Mensagem Final Mas, nunca esquecemos do nosso lema: Se por acaso, errarmos ao analisar o mercado.... "Errou, tente de novo, mas ‘erre melhor’ desta vez." (Samuel Becke†) Afinal de contas, “quem sabe o preço do boi é ele mesmo...” rassa 45
- 47. Mensagem Final rassa 46