CLPR STRATEGY

什麼是CLPR?

“Cut short your losses,” – Let your profits run on”

砍掉虧損，讓獲利得以奔跑！

David Ricardo 大衛.李嘉圖
- 十八世紀的英國經濟學家

誠富財務管理策略研究股份有限公司版權所有© 2005-2012

貪婪與恐懼的煎熬，你累了嗎？

當股神有這麼簡單嗎
？？
哇!!!太開心了!! 陶醉自得ㄟ..這是漲多回檔!
我可是股神接班人! 我可是長期投資者ㄋ
!

刺激興奮略顯焦慮

開心堅信股市會反轉
ㄚ…市場好像
跟我八字不合
有點擔心 !
審慎樂觀審慎樂觀
不玩了…
心情鬱悶
小心入市
恐慌焦慮微露希望

信心崩潰冷眼旁觀
離開市場


用系統化交易克服投資心魔

項目系統化交易人為判斷
交易邏輯固定不一定
受人為情緒影響無高
對特殊事件反應依既定邏輯反應依當時心態反應
績效回測可靠性高低
風險揭露程度高低
複製成功投資經驗可困難

共同基金系統化交易策略

EDCA®
Enhanced Dollar Cost Averaging Cut Loss Profit Run
交易基礎回歸均值順勢投資
交易邏輯跌時加碼、漲時停利乘勢而上、跌時停險
投資標的債券型基金 + 股票型基金政府債券基金+高收益債券型基金
空頭策略資金控管 + 股債動態資產配置停損機制 + Fly to Quality效應


CLPR交易策略應對市場示意圖
CLPR
CLPR 停險
停險
隨價停損

順勢上漲
不停利
順勢上漲不
停利

CLPR獲利

CLPR獲利
隨價停損

90MA
CLPR CLPR
進場進場


CLPR策略-資金控管示意圖
情境二
Price
市場高點反轉

情境一跌破停損點，
突破90日均線、市場快速反轉轉回庫藏基金
連二周上漲，
啟動CLPR

Benchmark
MA90

Cut Loss Limited
跌破停損點，
預計將資金轉回庫藏基金
分二筆投入 Time

庫戰
藏鬥
基基
金金

CLPR 關鍵要素

投資方法投資策略投資標的空頭對策

趨勢是所有因基本原則操作主體標的嚴格執行停損(險)
素影響的總和

順勢投資停損持長高收益債基金隨價停損

利用機械式反應善用資產風
擺脫人性束縛趨勢中止資金停泊標的
險互補特性

程式交易停險留利政府債基金擇優而棲


投資高收益債基金為何還需要管理？

次貸風暴
下跌-38%
歐債危機
科技股泡沫
下跌-10%
下跌-18%

IBOXHY: IBOXX Liquid High Yield Index (2000/1/3~2012/7/3)
資料來源：Bloomberg;

高收益債風暴來臨時的避風港
-美國長期政府債


CLPR 投資範例：聯博全球高收益債基金
CLPR投資策略績效表
年度 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月年度回報年底淨值
2002 0.73% 0.00% 1.73% 2.89% 4.29% 1.13% -1.98% 4.91% 1.87% 16.49% 11,648,613
2003 3.08% 3.23% 2.16% 7.82% 2.58% 1.14% -6.67% 0.86% 2.56% 0.93% 0.47% 4.03% 23.87% 14,428,596
2004 1.01% 1.37% 2.33% -2.24% -0.59% 0.90% 2.19% 2.81% 1.16% 2.30% 2.56% 3.28% 18.31% 17,070,380
2005 1.72% 2.10% -0.92% 3.16% 2.66% 3.01% 1.02% 0.72% 1.73% -2.55% 0.10% 1.42% 14.95% 19,622,057
2006 2.66% 2.18% -1.60% 1.21% -0.79% 0.68% 1.63% 1.81% 0.53% 2.23% 1.54% 1.77% 14.67% 22,500,523
2007 0.62% 1.23% -0.43% 1.81% 1.78% -0.29% -2.16% 2.01% 0.28% 0.69% 2.72% -1.16% 7.23% 24,127,071
2008 1.97% 0.34% 1.02% -0.18% 0.47% 1.26% 0.23% 1.82% 0.34% -3.68% 12.05% 8.89% 26.32% 30,476,650
2009 -6.00% -3.44% 4.49% 10.92% 8.60% 5.37% 7.40% 3.28% 7.69% 1.70% 0.22% 2.89% 50.80% 45,959,202
2010 2.37% -1.42% 3.43% 2.24% -2.10% 4.59% 1.43% 0.59% 2.95% 2.39% 1.09% -4.20% 13.82% 52,311,396
2011 1.21% 1.11% 0.46% 1.63% 0.18% -3.41% 2.96% 3.45% 10.20% -3.34% -0.38% 1.28% 15.72% 60,537,354
2012 3.72% 2.24% 0.09% 0.70% 1.33% 8.31% 65,569,179

聯博全球高收益債券基金績效表
年度 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月年度回報年底淨值
2002 0.45% -1.35% -9.84% -5.33% 7.24% -3.25% 5.17% 4.91% 1.87% -1.36% 4.35
2003 2.76% 3.58% 2.16% 7.82% 3.53% 1.52% -2.05% 2.10% 3.73% 1.26% 1.42% 4.03% 36.55% 5.94
2004 1.01% -0.50% 1.84% -4.28% -2.06% 1.23% 2.08% 2.38% 1.16% 2.30% 2.56% 3.28% 11.28% 6.61
2005 0.91% 2.10% -4.11% 0.00% 1.99% 2.55% 1.02% 0.72% 1.73% -1.70% 1.44% 1.42% 8.17% 7.15
2006 2.66% 2.18% -0.67% 1.21% -2.92% -0.55% 2.34% 1.74% 0.53% 2.23% 1.54% 1.77% 12.59% 8.05
2007 0.62% 1.23% 0.85% 1.81% 1.78% -1.52% -2.37% -0.49% 4.15% 1.99% -2.53% 0.35% 5.84% 8.52
2008 -1.53% -0.95% -0.96% 2.92% 0.47% -3.17% -0.24% -0.12% -8.89% -22.86% -4.51% 4.54% -32.39% 5.76
2009 3.82% -3.34% 3.46% 10.87% 8.60% 3.19% 6.73% 3.28% 7.69% 1.70% 0.33% 2.89% 60.76% 9.26
2010 1.62% 0.32% 3.92% 2.24% -4.39% 1.15% 4.12% 0.59% 2.95% 2.39% -1.87% 1.90% 15.66% 10.71
2011 1.21% 1.11% 0.46% 1.63% 0.18% -1.07% 0.99% -3.93% -4.37% 5.25% -2.68% 1.90% 0.28% 10.74
2012 3.72% 2.24% 0.09% 0.70% -2.35% 4.38% 11.21

0
2
4
6
8
10
12
14
2002.04.01

2002.07.01

2002.10.01

2003.01.01

BenchMark
2003.04.01

2003.07.01

交易勝率
買進次數

MA 90
2003.10.01

2004.01.01

2004.04.01

2004.07.01
正月報酬機率
停險次數 ( -1%)

2004.10.01

2005.01.01
CLPR投資組合
2005.04.01

2005.07.01

2005.10.01

2006.01.01
CLP

2006.04.01

2006.07.01
35
65

81.97%
67.69%

2006.10.01

2007.01.01

2007.04.01

2007.07.01

2007.10.01

2008.01.01

2008.04.01

2008.07.01

2008.10.01

2009.01.01

2009.04.01

2009.07.01
R操作策略關鍵數據

2009.10.01

2010.01.01

2010.04.01
交易期望值
平均虧損率
平均獲利率

2010.07.01
平均持倉(月)

2010.10.01
誠富財務管理策略研究股份有限公司版權所有© 2005-2012 2011.01.01

2011.04.01
CLPR操作策略關鍵數據

2011.07.01

2011.10.01

2012.01.01

2012.04.01
0
2.2

10,000,000
20,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
60,000,000
70,000,000
4.06%
-1.33%
6.63%
CLPR 投資範例：聯博全球高收益債基金

國內信託平台配合方案

國內財管信託平台
元大證券財富管理平台
凱基證券財富管理平台


國內信託平台配合方案-台股基金投資組合
投資資訊
投資平台元大證券財富管理平台
市況有利才進場只投資領頭羊機械性風險控管投資策略 CLPR停損留利投資法
投資經理誠富財務管理策略研究
股份有限公司
由CLPR交易系統的以CLPR交易系統的以CLPR交易系統的投資標的國內投信發行之台灣股票型基金
技術指標判斷 Rotation模式追蹤停損機制，目前平台上有95檔標的
最低投資金額 NT$10,000,000
-趨勢是否形成 -挑選強勢基金 -即時停險留利
投資期限三年(閉鎖一年)
投資終止預告提前七個工作天
平台交易費率 0.3%(二千萬台幣以上免手續費)
每月績效表現 (%)
Year 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月年度年底淨值
2004 3.42% 5.65% -5.68% -2.94% -2.58% 0.00% 0.00% 0.62% 3.44% -3.66% 0.13% 5.49% 3.20% 1,032.01
2005 1.61% 5.95% 3.53% 1.38% 0.00% 1.76% 16.86% -3.37% -2.84% 0.00% 2.85% 6.44% 38.11% 1,425.31
2006 -2.01% -2.76% 5.47% 5.97% -4.35% 0.00% 0.00% -0.29% 1.53% 1.48% 7.85% 6.06% 19.69% 1,705.91
2007 0.81% 4.58% 4.73% -1.60% 9.26% 7.56% 9.97% -1.26% 5.00% 1.51% -5.06% 0.00% 40.31% 2,393.64
2008 0.00% -0.02% 1.51% 5.60% -3.14% -3.48% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.19% 2,398.22
2009 -3.89% 0.67% 7.61% 15.38% 17.60% -9.67% 10.14% -3.74% 9.22% -5.29% 2.94% 10.13% 58.65% 3,804.75
2010 -11.17% 0.00% 0.41% 3.40% -9.48% 0.00% 0.76% -1.43% 7.90% 1.10% 2.18% 4.77% -3.18% 3,683.80
2011 1.93% -5.34% -2.62% 0.06% 0.06% -2.40% 6.98% -9.46% 0.00% 0.00% -4.01% 0.00% -14.64% 3,144.36
2012 4.89% 8.34% -2.40% -5.09% 0.00% 0.00% -1.49% 3.40% 7.21% 3,371.03

投資組合統計數據分析
報酬分析風險分析報酬分配
年化報酬率 16.40% 標準差 14.63% 正報酬月數 52
平均月報酬 1.30% 夏普比例值* 0.88 負報酬月數 21
累計報酬率 237.10% 索丁諾比例值* 0.32 零報酬月數 31
最高單月回報 17.60% 最大跌幅 -17.89% 正報酬月份比例 70.19%
最低單月回報 -11.17% *無風險利率： 2%


國內信託平台配合方案-
新興市場股票基金投資組合
投資資訊
投資策略 CLPR停損留利投資法
市況有利才進場只投資領頭羊機械性風險控管投資經理誠富財務管理策略研究
股份有限公司
投資標的挑選平台上8檔單一國家的新興
由CLPR交易系統的以CLPR交易系統的以CLPR交易系統的市場股票型基金進行操作
技術指標判斷 Rotation模式追蹤停損機制最低投資金額 N T$10,000,000
-趨勢是否形成 -挑選強勢基金 -即時停險留利投資期限三年(閉鎖一年)

2004 -1.99% 4.49% 0.91% -8.46% 0.00% 0.00% 0.00% 0.67% 5.12% 2.18% 9.21% 4.68% 16.94% 1,169.44
2005 0.02% 8.56% -7.23% 0.00% 0.00% 1.09% 6.62% 0.61% 9.09% -8.71% 4.77% 5.76% 20.54% 1,409.62
2006 10.94% -0.21% 0.73% 6.83% -3.02% 0.00% 0.00% -0.40% 0.65% 4.66% 7.32% 4.41% 35.82% 1,914.57
2007 -1.22% -0.66% -4.95% 3.40% 4.62% 4.43% 5.01% -2.86% 8.10% 11.02% -7.28% -1.98% 17.22% 2,244.21
2008 -8.42% 0.00% 0.00% 1.77% 1.55% -6.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -11.50% 1,986.12
2009 -5.15% -3.92% 0.91% 16.27% 16.66% -2.93% 6.91% -0.54% 8.89% 0.02% -1.17% 3.81% 43.88% 2,857.59
2010 -6.14% 0.00% 1.08% 0.96% -7.01% 0.00% 1.56% -2.15% 10.87% 2.81% -2.70% 7.02% 5.05% 3,002.01
2011 -2.81% -1.01% 5.70% 2.83% -6.60% -0.88% -0.39% -5.15% 0.00% 0.00% -4.00% -0.91% -12.98% 2,612.24
2012 2.40% 3.92% 2.74% 1.20% 0.02% 0.00% 0.00% -1.40% 9.13% 2,850.66


新興市場債券基金投資組合
投資資訊
市況有利才進場只投資領頭羊機械性風險控管投資策略 CLPR停損留利投資法
投資經理誠富財務管理策略研究
股份有限公司
由CLPR交易系統的以CLPR交易系統的以CLPR交易系統的投資標的國內投信發行之新興市場債券基
金，目前平台上有8檔標的
技術指標判斷 Rotation模式追蹤停損機制
最低投資金額 N T$10,000,000
2004 -1.43% 0.00% 2.35% -1.52% 0.00% 0.00% 0.77% 3.14% 1.67% 1.61% 0.70% 2.50% 10.11% 1,101.10
2005 -0.13% 0.61% -1.73% 0.00% 2.23% 1.77% -0.24% 1.94% 1.69% -0.91% 1.53% 1.85% 8.85% 1,198.56
2006 1.20% 2.22% -2.16% -0.50% 0.00% 0.00% 1.20% 2.60% 0.56% 1.86% 1.27% 0.67% 9.19% 1,308.67
2007 -0.64% 0.51% 0.97% 0.87% -0.39% -0.64% 0.00% 0.00% 1.76% 2.38% -1.39% 0.23% 3.68% 1,356.77
2008 0.84% -0.79% -0.04% 1.01% 0.12% -0.82% 0.00% 0.62% -3.06% 0.00% 0.00% 1.49% -0.69% 1,347.42
2009 0.49% -0.41% 0.66% 5.39% 3.78% -0.13% 2.65% 1.90% 4.92% -0.22% -0.06% 0.32% 20.79% 1,627.61
2010 0.37% 1.13% 2.33% 0.70% -0.37% 0.41% 4.12% 2.28% 0.61% 1.72% -0.30% 0.00% 13.71% 1,850.70
2011 0.00% 0.00% 0.26% 1.39% 1.47% 1.12% 1.01% -1.62% -2.01% 0.45% -0.45% -0.04% 1.51% 1,878.70
2012 -0.13% 1.20% 0.13% -0.04% -0.30% 1.00% 1.96% -0.31% 3.54% 1,945.29



高收益債券基金投資組合
投資資訊
投資策略 CLPR停損留利投資法
市況有利才進場只投資領頭羊機械性風險控管投資經理誠富財務管理策略研究
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投資標的國內投信發行之高收益債券基金
由CLPR交易系統的以CLPR交易系統的以CLPR交易系統的，目前平台上有14檔標的
技術指標判斷 Rotation模式追蹤停損機制最低投資金額 NT$10,000,000

2004 -0.59% -0.03% 0.39% 0.32% -1.89% 0.00% 0.64% 2.13% 1.59% 2.06% 0.68% 1.08% 6.48% 1,064.80
2005 -1.07% 0.73% -0.87% 0.00% 0.00% 0.77% 1.17% 0.22% -0.93% 0.00% 0.00% 0.88% 0.88% 1,074.15
2006 0.74% 0.64% 0.34% 0.53% -0.77% -0.58% 0.00% 0.84% 1.37% 2.90% 1.26% 0.96% 8.49% 1,165.38
2007 0.72% 1.50% 0.28% 1.40% 0.51% -2.66% 0.00% 0.00% 2.02% 0.51% -0.52% 0.00% 3.74% 1,209.00
2008 0.00% 0.00% 0.00% 1.50% 0.54% 0.00% 0.00% 0.00% -1.34% 0.00% 0.00% 0.00% 0.68% 1,217.20
2009 2.66% -1.15% 0.00% 5.74% 5.77% 2.58% 6.68% 0.08% 5.63% -0.28% 0.02% 3.34% 35.33% 1,647.22
2010 0.81% -0.05% 2.36% 2.16% -3.48% -0.23% 2.83% -0.43% 2.62% 2.48% -0.49% 0.76% 9.55% 1,804.47
2011 2.31% 1.33% 0.21% 1.53% 0.28% -0.93% 0.56% -0.54% 0.00% 0.50% -0.42% 0.47% 5.37% 1,901.40
2012 2.16% 1.75% -0.61% -0.52% -0.95% 0.58% 3.05% 0.09% 5.63% 2,008.36



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於2005年4月在台灣成立，專注於研究以共同
基金為標的的投資策略。
著有《EDCA限時限額加碼停立投資法》一書
誠富財務管理策略研究股份有限公司

限時限額加碼停利投資法為誠富財務管理策略研究
股份有限公司自行研發之投資策略，所使用的「自
動調整投入成本之投資方法及投資系統」(
Investment Method and Investment System Of
Automatically Cost Adjustment )
2009年12月30日獲台灣經濟部智慧財產局審核通過
之發明專利--核准審定書字號：台灣專利證書發明第
Ⅰ322966號。


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