Demanda Agregada I

Notas del editor

• #2: Este capítulo establece el modelo IS-LM que se utiliza extensamente en el capítulo 11 para analizar los efectos de las políticas económicas y las perturbaciones. Este capítulo también introduce los modelos del aspa Keynesiana y la preferencia por la liquidez, que constituyen la base de las curvas IS y LM respectivamente. Si desea dedicar menos tiempo a este capítulo, puede considerar omitir el aspa Keynesiana, y derivar la curva IS del modelo de fondos prestables del capítulo 3. La ventaja es que los estudiantes ya están familiarizados con el modelo de fondos prestables, por lo que saltarse el aspa Keynesiana significa un modelo menos para aprender. Además, el aspa Keynesiana no se utiliza más en todo el texto, despareciendo una vez que se deriva la curva IS . Sin embargo, hay buenas razones para NO omitir el modelo del aspa Keynesiana: Muchos libros de texto básicos (aunque no Mankiw) cubren el modelo del aspa Keynesiana. Los estudiantes que aprendieron el modelo del aspa Keynesiana en sus clases de introducción pueden beneficiarse de verlo aquí de nuevo, como puente hacia el estudio de la curva IS . El modelo del aspa Keynesiana tiene importancia histórica. Uno puede sostener que cualquier estudiante que obtenga una licenciatura en economía debe estar familiarizado con el modelo del aspa Keynesiana.
• #7: Subraye que gran parte de este modelo es conocido por los estudiantes: Contiene la misma función de consumo que en capítulos previos y el mismo tratamiento de las variables de política fiscal. Nota: En equilibrio, no hay inversión imprevista en existencias. Las empresas están vendiendo todo lo que han querido vender.
• #8: ¿Por qué la pendiente de E es igual a la PMC ? Con I y G exógenos, el único componente que cambia con las variaciones de la renta es el consumo. Un aumento de una unidad en la renta provoca que el consumo (y por tanto E ) aumente en una cifra igual a la propensión marginal a consumir. Recuerde del capítulo 3: La propensión marginal a consumir PMC , es igual al aumento en el consumo resultante de un incremento en una unidad de la renta disponible. Dado que T aquí es exógeno, un aumento en una unidad en Y provoca un aumento de una unidad en la renta disponible.
• #10: El punto de equilibrio es el valor de la renta en el que se cruzan las curvas. Asegúrese de que sus estudiantes entiendan por qué la renta de equilibrio aparece en los ejes horizontal y vertical. Respuesta: En equilibrio, E (medido en el eje vertical) es igual a Y (medido en el eje horizontal).
• #11: Explique por qué la distancia vertical del desplazamiento de la curva E es igual a  G : Para cualquier valor de Y , un aumento de G por valor de  G provoca un aumento en E por la misma cantidad. En Y 1 , hay ahora un agotamiento imprevisto de las existencias, porque la gente está comprando más de lo que están produciendo las empresas ( E > Y ).
• #13: El libro define el multiplicador como el incremento en la renta resultante de un aumento de €1 en G . Sin embargo, G es una variable real (como Y ). Por tanto, si desea ser más preciso, puede considerar definir el multiplicador como “El aumento en la renta resultante de un aumento en una unidad de G .”
• #14: Los estudiantes entienden mejor si se les da un ejemplo concreto, que puede explicar mientras muestra esta diapositiva. Por ejemplo, suponga que el gobierno gasta una cantidad adicional de 100 millones € en defensa. En consecuencia, los ingresos de las empresas de defensa aumentan en 100 millones €, lo que representa siempre un ingreso para alguien: Algo de esto es para pagar a los trabajadores, ingenieros y directivos, mientras que el resto son beneficios que se reparten entre los accionistas. Por consiguiente, la renta aumenta 100 millones € (  Y = 100 millones € =  G ). Las personas cuyo ingreso aumentó en 100 millones € son también consumidores, y gastan la fracción de la PMC de su renta adicional. Suponga que PMC = 0,8, entonces C aumenta en 80 millones € . Para ser breves, suponga que estos compran automóviles SEAT por valor de 80 millones € . Entonces, SEAT ve que sus ingresos aumentan en 80 millones €, y todos esos ingresos se convierten en renta de alguien, ya sea de los trabajadores de Seat o sus accionistas. (  Y = 80 millones € ). ¿Y qué hacen estas personas con sus ingresos adicionales? Gastan su fracción de la PMC (0,8), provocando  C = 64 millones € (8/10 de 80 millones € ). Suponga que se gastan todos estos 64 millones € en aceite de oliva Carbonell, por lo que la empresa Carbonell experimenta un aumento de ingresos de 64 millones €, lo que se convierte en rentas de alguien . (  Y = 64 millones € ). Hasta ahora, el impacto total en la renta es de 100 millones € + 80 millones € + 64 millones €, lo cual es mucho más que el aumento inicial del gasto del gobierno. Pero este proceso continúa, y el impacto final en Y es de 500 millones € (porque el multiplicador es igual a 5).
• #15: Experimento: Un aumento en los impuestos (nota: en el libro se habla de una disminución en los impuestos). Suponga que los impuestos aumentan  T . Dado que I y G son exógenos, no cambian. Sin embargo, C depende de ( Y - T ). Por consiguiente, a los valores iniciales de Y , un aumento de impuestos en  T provoca que la renta disponible caiga en  T , lo que provoca que el consumo caiga en PMC   T . Dado que el consumo cae , el cambio en C es negativo :  C =  PMC   T. C es parte del gasto planeado. La caída en C provoca que la recta E se desplace hacia abajo en la misma magnitud que la caída inicial en C . Al valor inicial de producción, hay ahora una inversión imprevista en existencias: Las ventas han caído por debajo de la producción, y la producción no vendida se suma a las existencias. En esta situación, las empresas reducirán su producción, provocando que la producción total, la renta y el gasto disminuyan. El nuevo equilibrio se encuentra en Y 2 , donde el gasto planeado nuevamente será igual al gasto/producción efectiva, y la inversión en existencias no planeadas sea nuevamente igual a cero.
• #19: Este ejercicio de clase no sólo hace que los estudiantes practiquen con el modelo, sino que también les ayudará a entender el tema siguiente : la derivación de la curva IS .
• #22: Esta diapositiva simplemente plantea la intuición que está detrás de las gráficas de la diapositiva previa. Sugerencia: Omita esta diapositiva de su presentación, y dé a sus estudiantes la información de forma verbal mientras muestra la anterior diapositiva.
• #23: La curva IS también puede derivarse a partir del modelo (esperemos que familiar) de fondos prestables del capítulo 3. Una caída en la renta de Y 1 a Y 2 provoca una caída en los ahorros nacionales (recuerde S=Y – C - G ). La caída en los ahorros provoca una reducción en la oferta de fondos prestables. La tasa de interés debe aumentar para restablecer el equilibrio en el mercado de fondos prestables. Ahora podemos ver de donde procede el nombre de la curva IS : Cuando el mercado de fondos prestables está en equilibrio Inversión = Ahorro ( Savings ). La curva IS representa todas las combinaciones de r e Y tal que la inversión ( I ) es igual al ahorro ( S ), y de ahí la curva IS .
• #25: Esta diapositiva tiene dos propósitos. Primero, mostrar de qué forma se desplaza la IS cuando cambia G . En segundo lugar, medir la distancia del desplazamiento. Podemos medir tanto la distancia horizontal como la vertical del desplazamiento. La distancia horizontal del desplazamiento de la curva IS es el cambio en Y necesario para restablecer el equilibrio en el mercado de bienes AL TIPO DE INTERES REAL INICIAL cuando G aumenta. Dado que el tipo de interés permanece en r 1 , la inversión también se mantendrá sin cambios. Ésta es la razón de que en el panel superior escribimos “ I ( r 1 )” en la ecuación E para ambas curvas de gasto: para recordarnos que la inversión y el tipo de interés no cambian.
• #28: Estamos suponiendo una oferta fija de saldos monetarios reales porque P se supone fijo (a corto plazo) y M es una variable exógena de política económica.
• #29: Como aprendimos en el capítulo 4, el tipo de interés nominal es el coste de oportunidad de mantener dinero (en lugar de bonos), por lo que la demanda de dinero depende negativamente del tipo de interés nominal. Aquí estamos suponiendo que el nivel de precios es fijo, entonces  = 0 y r = i .
• #32: Ésta y la diapositiva siguiente resumen el caso práctico del libro. La fuente de los datos se da en la siguiente diapositiva. En este momento los estudiantes ya habrán aprendido dos teorías para explicar los efectos de la política monetaria sobre los tipos de interés. Este caso práctico les muestra que las dos teorías son relevantes, utilizando un ejemplo del mundo real para recordar a los estudiantes que la teoría clásica del capítulo 4 se aplica en el largo plazo, mientras que la teoría de la preferencia por la liquidez se aplica en el corto plazo.
• #33: Dado que los precios son fijos a corto plazo, la teoría de la preferencia por la liquidez predice que tanto el tipo nominal y real de interés aumentarán a corto plazo. Y de hecho ambos aumentan. Sin embargo, la tasa de inflación no es cero (de hecho aumenta) por lo que el tipo real no aumenta tanto como el nominal durante el período mostrado. A largo plazo, la teoría cuantitativa del dinero establece que la rigidez monetaria debe reducir la inflación. El efecto de Fisher establece que una caída en  debe provocar una caída equivalente en i . En enero de 1983 (que es el “largo plazo” desde el punto de vista de 1979), la inflación y el tipo de interés nominal han caído (sin embargo no han caído en cantidades iguales. Esto no contradice el efecto de Fisher, ya que otros cambios económicos provocaron cambios en el tipo de interés real). Acerca de los datos: i = Tipo a 3 meses de préstamos comerciales. Variación porcentual en M/P de la diapositiva anterior: He calculado M 1/ IPC (la medida utilizada en el caso práctico) y después calculé la variación porcentual en M 1/ IPC en el período de 8 meses comenzado en agosto de 1979, el mes en el que Volcker se convirtió en presidente de la Fed Fuente: FRED database , Federal Reserve Bank of St. Louis.
• #36: Esta diapositiva simplemente presenta la intuición detrás de las gráficas de la diapositiva precedente. Sugerencia: Omita esta diapositiva de su presentación y simplemente dé a los estudiantes la información verbalmente mientras presenta la anterior diapositiva.
• #37: Puede considerar ayudar a sus estudiantes a entender la diferencia analítica entre un desplazamiento horizontal o uno vertical. Podemos interpretar el desplazamiento de la curva LM como un desplazamiento vertical: Cuando el Banco Central reduce M , la distancia vertical del desplazamiento nos informa sobre qué ha pasado con el tipo de interés de equilibrio asociado a un valor determinado de la renta. O podemos pensar en la curva LM desplazándose horizontalmente: Cuando el Banco Central reduce M , la distancia horizontal del desplazamiento nos informa de qué habría pasado con la renta para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero al tipo de interés inicial (el análisis gráfico sería un poco diferente al que aparece en esta diapositiva).
• #38: Respuesta: Esto provoca un aumento en la demanda de dinero. En el diagrama de la preferencia por la liquidez, la curva de demanda de dinero se desplaza hacia arriba. Por tanto, al valor inicial de la renta, el tipo de interés debe subir para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero. En consecuencia la curva LM se desplaza hacia arriba: Cada valor de renta (como la renta inicial) está asociado a un tipo de interés mayor que anteriormente.
• #40: Este diagrama esquemático muestra cómo encajan las diferentes piezas de la teoría de las fluctuaciones a corto plazo.
• #41: Esta diapositiva sirve de puente entre este capítulo y el próximo.