Gabriel Terra ganó las elecciones de 1930 como candidato del Partido Colorado. Su gobierno se caracterizó por adoptar una política de "estado nodriza" que brindaba condiciones favorables para las empresas privadas en lugar de estatizar la economía como había hecho el Batllismo. Promovió el modelo de industrialización por sustitución de importaciones para fomentar el crecimiento interno. Implementó obras públicas y subsidios para aliviar el desempleo y la pobreza generados por la crisis de 1929, pero también restringió la inmigración y endureci