Sesión 8 inversión
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Este documento resume diferentes vías de inversión y financiación para empresas, incluyendo capital semilla de amigos, familia y otros inversores individuales conocidos como business angels. También describe el capital de riesgo de fondos de capital privado y familiares, así como préstamos y subvenciones del gobierno. Explica los tipos de preguntas que los inversores pueden hacer sobre el modelo de negocio, proyecciones financieras, competencia y riesgos de una empresa.
Sesión 8 inversión
- 1. INVERSIÓN Y FINANZAS Fernando Rubio 05 de marzo de 2014
- 2. ÍNDICE 1. DEFINICIONES 2. POSIBILIDADES DE INVERSIÓN. 3. CONSEJOS PRÁCTICOS. 4. OTRAS VÍAS.
- 4. 3F (Famiy, Friends & Fools) • Suelen cubrir la fase inicial y más arriesgada del ciclo de vida de financiación de la empresa. • Gente del entorno del fundador que decide invertir pequeñas cantidades en su empresa, ya que no es necesario mucho capital
- 5. BUSINESS ANGELS • Personas (no empresas) que invierten su propio patrimonio en empresas innovadoras en fases iniciales (seed o semilla) • La inversión en empresas suele ser parte de una estrategia más diversificada (bolsa, activos inmobiliarios…) • No son especuladores, y quieren involucrarse en un proyecto en el que puedan aportar
- 6. • Invierten cantidades moderadas,(<50000€ por inversión, media de 30000) • Quieren aportar algo más que dinero (contactos, experiencia, conocimientos, recursos…) • No los vas a convencer sólo con argumentos lógicos: los tienes que ilusionar.
- 7. Suelen ser… • Directivos senior que quieren aportar conocimiento a empresas más jóvenes • Emprendedores de éxito con fondos para apoyar a otros emprendedores… • Personas que se han lucrado en otros negocios (inmobiliario p.ej.) y que quieren poner a trabajar parte de su dinero • Esperan retornos como mínimo del 30% y preferiblemente de más del 100%
- 8. FAMILY OFFICE • Estructura/grupo que gestiona el patrimonio y las inversiones de un grupo familiar, ya sean financieras, inmobiliarias o empresariales. • Sólo una pequeña parte del patrimonio (como mucho un 10%) se destina a inversiones de alto riesgo… entre las que están las empresas. • Invierten a partir de los 300-500 mil euros hasta 1M. • Son inversiones mucho más serias, y se establecen mecanismos de control y supervisión más duros que los de un business angel.
- 9. VENTURE CAPITAL • Invierte en empresas maduras que ya han validado su modelo de negocio y necesitan capital para crecer y escalar su modelo. • Desde 150k hasta 1M y esperan retornos muy altos. • Nunca suelen invertir todo en una sola ronda: reservan capital para hacer inversiones en rondas posteriores • No se involucran en la gestión cotidiana de la empresa, pero suelen exigir un sitio en el consejo de la empresa
- 11. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿QUIENES SON VUESTROS CLIENTES? ¿CÓMO ES EL MERCADO? • La base de todo modelo de negocio son los clientes. El inversor no sólo quiere saber si has pensado en quienes son a tus clientes (cómo son, su segmentación…etc.) sino si entiendes el mercado y cómo funciona. • También va a querer saber si el mercado al que te diriges es suficientemente grande y accesible.
- 12. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿QUÉ PROBLEMA RESOLVÉIS PARA LOS CLIENTES Y POR QUÉ ES IMPORTANTE? • La diferencia entre un producto “interesante” y un gran producto (por el que se está dispuesto a pagar) es que el último resuelve una frustración real del cliente. • Es clave saber demostrar que hemos dado con un problema que vale la pena resolver, y que hemos salido al mundo real, hablado con x clientes y que han sido ellos los que han confirmado que el problema es real.
- 13. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿CÓMO VAIS A CONSEGUIR CLIENTES? • Si es importante entender al cliente, importante es ser capaz de llegar a él. más • Definir estrategia de llegada al mercado de la empresa. Es una de las mejores formas de ver si se sabe de lo que está hablando o no. • Por eso es clave que tengáis claro cómo vais a llegar al cliente, y sobre todo, que podáis demostrar que vuestra estrategia de captación de clientes funciona y que es escalable.
- 14. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿POR QUÉ SOIS VOSOTROS LOS MEJORES PARA HACER ESTO? • Lo importante es el piloto y no el coche de carreras. • Es crítico mostrar un equipo balanceado, complementario y con conocimiento del mercado en el que va a competir. • Es importante transmitir los elementos “intangibles”, como el sentido de urgencia y motivación del equipo o su compromiso con el proyecto. • No olvides explicar quién está en el accionariado y con qué porcentajes… y si tienes un equipo de asesores o mentores experimentado, mucho mejor.
- 15. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿TENÉIS TRACCIÓN? ¿CÓMO HA ACOGIDO EL MERCADO LA PROPUESTA DE VALOR? • La tracción es un indicador que al inversor le va a servir para confirmar que el modelo de negocio realmente encaja con los clientes. • Mostrad algunas métricas clave que confirmen que los clientes están encantados con vuestra propuesta de valor, ya sea a través de facturación, engagement…etc. • Tenéis que aportar datos tangibles que demuestren cierto “momentum” en la empresa.
- 16. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿QUÉ ES LO QUE OS HACE TAN ESPECIALES? ¿Y LA COMPETENCIA? • Demostrar “diferenciación” que te hace especial desde el punto de vista de los clientes y genera barreras a la competencia, clave en un proceso de inversión. • La competencia: ¿quiénes son? ¿En qué son mejores que nosotros y en qué peores? ¿por qué pensáis que les vais a conseguir superar? • Que no exista competencia a menudo quiere decir que no hay mercado).
- 17. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿CUÁLES SON LAS PREVISIONES ECONÓMICAS? Lo que realmente mira un inversor en una excel son: • Si has dotado la misma atención a ingresos que a gastos, y que estos evolucionan de forma natural. • Que los gastos son coherentes con los ingresos, incluyendo marketing acorde a la facturación. • Que los números que muestras son consistentes con el plan de ejecución. • Que las líneas de ingresos no están demasiado diversificadas.
- 18. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿QUÉ PASA SI ALGO SALE MAL? ¿QUE RIESGOS EXISTEN? • Una buena identificación de riesgos, con sus posibles respuestas e incuso acciones a realizar dota de mucha credibilidad a una propuesta de inversión. • Explicar qué medidas paliativas o de seguridad habéis adoptado, como la firma de un pacto de socios, vesting…etc.
- 19. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿CUÁNTO DINERO NECESITÁIS, POR QUÉ y A CAMBIO DE QUÉ? • Si consideráis que vuestra compañía vale 1.000.000€ (valoración pre-money), vais a tener que justificar muy bien lo que os ha llevado a decidir que tu empresa vale 1 millón de euros. • Dejar muy claro el destino que va a tener la inversión: el dinero del inversor debe ser siempre invertido en hacer más grande y valiosa la compañía, no en pagar sueldos. • Cuánto dinero tienes todavía en caja, lo que les dará una idea del tiempo que puedes aguantar sin inversión.
- 20. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR? ¿CUANDO/CÓMO VOY A RECUPERAR MI DINERO? ¿CUÁNTO VOY A GANAR? • Tendrás que decidir qué estrategia de salida o exit le vas a dar al inversor… • Decide cómo vas a dejar salir al inversor de tu empresa (recompra de acciones, salida en ronda futura, adquisición…etc.) y cuánto dinero esperas que gane con la operación.
- 21. OTRAS VÍAS DE FINANCIACIÓN • Sociedades de Garantía Recíproca: IBERAVAL • Microcréditos (La Caixa, Caja Rural) • Planes MICyT • Líneas ICO • CDTI • ENISA
- 22. OTRAS VÍAS LOCALES DE FINANCIACIÓN DIPUTACIÓN DE SORIA (BOP 24/02/14) • Ayudas fondo perdido, nuevas iniciativas o ampliación: 1.000.000 € • Ayudas reembolsables a PYMES: 350.000 € • Ayudas reembolsables a la innovación: 30.000 € • Ayudas contratación o autoempleo: 300.000€ (max.1.500 euros por contrato). • Ayudas a fondo perdido para empresas de un mismo sector que se unan para promocionar un producto:100.000 euros.
- 23. OTRAS VÍAS LOCALES DE FINANCIACIÓN ADE RURAL (poblaciones <5000 hab) • ADE Rural Emprendedores, (microcréditos 6.000 - 50.000€) (0-2 años). • Préstamos ADE Rural, (6.000-150.000€)
- 24. GRACIAS POR VUESTRA ATENCIÓN • Facebook: Emprendae • Twitter: @Emprendae / @foorubio • E-mail: fernando.rubio@emprendae.es