Apresentação 4T12
0 gostou926 visualizações
O documento fornece um resumo dos resultados financeiros da CCR no 4T12 e no ano de 2012. A receita líquida cresceu 15,2% no 4T12 em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido aumentou 17,9%. Para 2012, a receita líquida cresceu 13,5% e o lucro líquido 30,9%. Os resultados foram impactados positivamente pelo crescimento do tráfego, porém marginalmente afetados pela incorporação de novos negócios.
Apresentação 4T12
- 1. Resultados 4T12 e 2012
- 2. Aviso Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica. Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional. Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação. 2
- 3. Agenda Destaques Análise dos Resultados Perspectivas 3
- 4. Destaques do 4T12 RECEITA LÍQUIDA: Crescimento de 15,2% em relação ao 4T11. EBITDA: Expansão de +12,0% de EBITDA ajustado1, atingindo R$ 881,8 milhões. LUCRO LÍQUIDO: Atingiu R$ 347,5 milhões, +17,9%, beneficiado por maior geração de caixa e menores despesas financeiras. ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA: A arrecadação eletrônica de pedágio atingiu 66,7% do total da receita de pedágio, sendo que o número de usuários da STP expandiu-se em 16,2%, em relação a dezembro de 2011, atingindo 3.770 mil tag’s ativos. 1Cálculo incluindo as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga. 4
- 5. Eventos Subsequentes No dia 19 de fevereiro de 2013, a companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que, nesta data, juntamente com as suas sócias na concessionária Quiport: AECON, Airport Development Corporation (ADC) e HAS Development Corporation (HAS-DC), inaugurou o novo Aeroporto Internacional de Quito, no Equador. A Administração da CCR propõe a distribuição complementar de dividendos aos seus acionistas referentes ao exercício de 2012 no valor de R$ 0,0570773 por ação, totalizando R$ 100.775 mil, montante a ser submetido à aprovação da Assembleia Geral Ordinária (AGO) prevista para 18 de abril de 2013. Considerando-se os dividendos intermediários pagos em 31 de outubro de 2012, no valor de R$ 953.417 mil, correspondente a R$ 0,54 por ação, teremos como resultado um payout de 89,54%, referente ao exercício fiscal de 2012. 5
- 6. Destaques dos Resultados Expansão de Lucro de 17,9% mesmo com a contração temporária de margem EBITDA ajustada... Indicadores Financeiros (R$ MM) 4T11 4T12 Var % 2011 2012 Var % 1 Receita Líquida 1,225.4 1,411.9 15.2% 4,577.6 5,196.7 13.5% EBIT 659.6 679.7 3.0% 2,277.0 2,497.4 9.7% Mg. EBIT ajustada2 53.8% 48.1% -5,7 p.p. 49.7% 48.1% -1,6 p.p. 3 EBIT mesma base 659.6 688.1 4.3% 2,277.0 2,514.9 10.4% 3 Margem EBIT mesma base 53.8% 50.9% -2.9 p.p. 49.7% 49.5% -0,2 p.p. EBITDA ajustado4 787.5 881.8 12.0% 2,933.8 3,271.8 11.5% Mg. EBITDA ajustada 64.3% 62.5% -1,8 p.p. 64.1% 63.0% -1,1 p.p. 3 EBITDA ajustado mesma base 787.5 879.8 11.7% 2,933.8 3,267.4 11.4% 3 Mg. EBITDA ajustada mesma base 64.3% 65.1% +0,8 p.p. 64.1% 64.3% +0,2 p.p. Lucro Líquido 294.7 347.5 17.9% 899.4 1,177.3 30.9% 1 A receita operacional líquida exclui a receita de construção. ² A margem EBIT ajustada foi calculada por meio da divisão do EBIT pelas receitas líquidas, excluindo-se a receita de construção, dado que esta é um requerimento do IFRS, cuja contrapartida de igual valor afeta os custos totais. ³ Ajuste excluindo os negócios adicionados em 2012: Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao, Transolímpica e Barcas, que ainda não atingiram maturidade. 4 O EBITDA ajustado foi calculado por meio da soma das receitas líquidas e de construção, os custos dos serviços prestados, despesas administrativas, depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas. ...decorrente da adição de novos negócios em fase inicial. 6
- 7. Instrução CVM 527 – Padronizaçao do EBITDA 1.667 987 Outorga IFRS 32 882 2 880 150 830 21 Receita Custos Depreciação EBITDA Despesas Provisão EBITDA Efeito EBITDA Líquida e de Totais e CVM Antecipadas de Ajustado Novos Ajustado 1 Construção Amortização 4T12 Manutenção 4T12 Negócios 2 Mesma 4T12 Base 2 4T12 1 Cálculo realizado segundo Instrução CVM 527/2012 ² Ajuste excluindo os negócios adicionados em 2012: Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao, Transolímpica e Barcas, que ainda não atingiram maturidade. 7
- 8. Tráfego – Variação Trimestral Consolidado - VEQ 247.459 255.153 237.103 186.186 155.765 145.207 4T07 4T08 4T09 4T10 4T11 4T12 Receita e tráfego 4T12 X 4T11 (%) 14,3 14,6 12,6 13,3 9,8 9,8 8,1 8,8 8,3 8,1 6,6 4,1 4,8 3,8 0,9 2,1 0,9 0,9 AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnel SPVias Tráfego Receita de Pedágio 8
- 9. Análise da Receita Receita Operacional Bruta Breakdown de Receita Aeroportos ViaLagos Renovias 1,7% Controlar 2,2% 1,5% 1,2% 7% 7% 8% 13% Barcas Outros 2,3% 0,1% Ponte 2,6% ViaQuatro 2,8% AutoBan RodoAnel 29,0% 93% 93% 92% 87% 3,2% SPVias 8,2% STP 3,5% RodoNorte NovaDutra 9,0% 18,9% ViaOeste 4T09 4T10 4T11 4T12 13,8% Pedágio Outras Indexador da Receita Meios de Pagamento IGPM 3% 42% 40% 35% 33% 58% 60% 65% 67% IPCA 97% 4T09 4T10 4T11 4T12 9 Meios Eletrônicos À Vista
- 10. Evolução dos Custos (4T12 X 4T11) Custos Totais (R$ milhões) 27% 39% n.m. 76% 25 987 (108) 34 23% 110 32% 879 18% 2% 37% 37 28 2 40 711 4T11 Depreciação Serviços de Custo de Custo com Custo de Provisão de Outros 4T12 Ex Novos 4T12 e Terceiros Outorga e Pessoal Construção Manutenção Custos Negócios1 Ex Novos 1 Amortização Desp. Negócios Antecipadas Obras de Novos Negócios Manutenção e e Obras de Revisão do ciclo Construção de Novos Negócios, Serviços de Construção de manutenção Novos Negócios Marginais Dissídio e SPVias Consultoria 1 - Efeitos da consolidação dos resultados dos negócios adicionados em 2012: Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao, Transolímpica e Barcas. 10
- 11. Evolução de Receita e do EBITDA (R$ MM) RECEITA LÍQUIDA Ex Receita de Construção 126 1.412 60 +10,3% Receita líquida 1.351 60 ajustada 4T12 vs 4T11 1.225 Receita líquida Efeito novos Adição Receita Líquida Efeito novos Receita líquida 4T11 negócios¹ portfolio 4T11 4T12 negócios¹ 4T12 ajustada¹ EBITDA Mg. EBITDA Mg. EBITDA ajustada ajustada na mesma base Mg. EBITDA (92) 62,5% 65,1% 186 64,3% 2 +12,2% EBITDA ajustado na 882 880 mesma base 4T12 vs 4T11 787 EBITDA Receita líquida Custos EBITDA Efeito novos EBITDA ajustado ajustado negócios¹ ajustado na 1 4T11 4T12 mesma base 4T12 11 1 - Efeitos da consolidação dos resultados dos negócios adicionados em 2012: Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao, Transolímpica e Barcas.
- 12. Destaques do Resultado Financeiro Melhora no resultado financeiro reflete a queda da taxa SELIC e ... Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 4T11 4T12 Var % 2011 2012 Var % Resultado Financeiro Líquido (237,0) (145,6) -38,5% (922,7) (671,1) -27,3% - Resultado com Operação de Hedge 5,7 2,4 -58,3% (17,7) 20,2 n.m - Variação Monetária (9,4) (6,6) -30,4% (43,4) (27,8) -36,0% - Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (10,9) (3,4) -68,4% (34,3) (41,3) 20,5% - Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (15,7) (8,3) -47,1% (70,6) (48,7) -31,1% - Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (218,0) (129,4) -40,6% (870,0) (592,6) -31,9% - Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 37,4 25,2 -32,7% 195,4 124,4 -36,4% - Outros¹ (26,2) (25,5) -2,7% (82,1) (105,3) 28,2% ¹ Comissões, taxas, impostos, multas e juros sobre impostos ... a ativa gestão dos passivos com refinanciamentos atrativos para a empresa. 12
- 13. Endividamento em 31 de dezembro de 2012 Endividamento bruto por indexador IPCA IGP-M TJLP 3,2% 3,5% 1,0% • Dívida bruta total : R$ 8,2 bi • Dív. Líquida / EBITDA: 2,2X USD 12,3% • A dívida em USD passou de 7,4% no 4T11 para 12,3% no 4T12, o aumento deve-se principalmente à CDI consolidação dos Novos Negócios 80,0% Cronograma de amortização (R$ mil) 2.528 2.528 1.958 1.958 279 279 1.426 1.426 1.339 1.339 9090 85 559 559 8080 85 386 386 2.047 2.047 1.809 1.809 1.054 1.054 1.187 1.187 9595 450 450 382 382 - - 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 a a 2026 2018 2026 13 CDI USD CDI USD Outros Outros
- 14. Endividamento Aumento dos índices de alavancagem... Div. Líquida / EBITDA LTM 2,5 2,3 2,3 2,2 2,2 2,1 2,0 1,9 1,9 2,5 2,3 2,3 7.212 2,2 6.186 6.152 6.330 2,16.344 5.633 5.565 1,9 5.630 5.893 1,9 1,5 1,6 6.186 6.152 5.893 5.633 5.565 5.630 4.169 3.067 3.456 4T10 1T10 1T112T10 2T11 3T10 3T11 4T10 4T11 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 4T12 1T12 2T12 3T12 Dívida Líquida (R$ MM)MM) Dívida Líquida (R$ Dívida Líquida/EBITDA (x) ...em decorrência dos novos negócios que ainda não apresentam uma forte geração de caixa. 14
- 15. Investimentos e Manutenção Realizados em 2012 Investimentos Realizados Manutenção Realizada Obras de Melhorias Equipamentos e Outros Total Custo com Manutenção 2012 - R$ MM 4T12 2012 4T12 2012 4T12 2012 4T12 2012 AutoBAn 67,4 124,1 8,7 47,5 76,2 171,6 9,3 83,8 NovaDutra 92,4 167,6 5,0 17,6 97,4 185,2 24,6 120,0 ViaOeste 5,8 25,9 5,2 25,2 10,9 51,1 2,7 12,3 RodoNorte (100%) 11,5 22,9 2,1 6,1 13,6 29,0 4,9 24,0 Ponte 3,9 4,5 0,8 3,2 4,7 7,7 0,5 1,5 ViaLagos 0,7 1,7 0,8 1,2 1,5 2,9 2,6 3,6 SPVias 14,5 53,8 10,3 18,9 24,8 72,7 6,5 16,2 ViaQuatro (58%) 0,8 5,5 0,6 4,2 1,4 9,7 0,0 0,0 Renovias (40%) 5,0 13,6 0,0 1,4 5,0 15,0 1,5 8,3 RodoAnel (100%) 11,1 40,2 1,4 5,2 12,5 45,4 0,0 0,0 Controlar (45%) 0,0 0,0 0,6 0,8 0,6 0,8 0,0 0,0 Samm 6,5 46,0 4,9 33,9 11,4 79,9 0,0 0,0 Transolímpica1 (33,33%) -15,5 13,1 0,2 0,2 -15,4 13,3 0,0 0,0 Aeroportos 2 27,6 61,7 1,9 2,8 29,5 64,4 0,0 0,0 Barcas 0,6 3,4 1,2 1,3 1,8 4,7 0,0 0,0 Outras 3 7,3 64,1 20,6 46,4 27,9 110,5 0,0 0,0 Consolidado 239,6 648,2 64,2 215,8 303,8 863,9 52,5 269,7 1 – Valores líquidos da subvenção recebida do Poder Concedente, no montante de R$ 16,7 milhões no 4T12. 2 - Inclui Quito, San José e Curaçao. 3 - Inclui CCR, CCR España, CCR México, CPCSP, STP e Eliminações. 15
- 16. Investimentos e Manutenção para 2013 Manutenção Investimentos Estimados Estimada Obras de Equipamentos Custo com 2013 (E)* - R$ MM Total Melhorias e Outros Manutenção AutoBAn 250,2 27,2 277,3 9,8 NovaDutra 235,8 25,3 261,2 60,7 ViaOeste 94,8 15,0 109,8 22,7 RodoNorte (100%) 86,1 10,8 96,9 29,5 Ponte 13,0 9,4 22,4 3,7 ViaLagos 87,0 4,7 91,7 4,2 SPVias 153,5 17,6 171,1 46,2 ViaQuatro (58%) 106,3 8,6 114,9 0,0 Renovias (40%) 9,2 5,8 15,0 6,3 RodoAnel (100%) 39,8 4,8 44,7 0,0 Controlar (45%) 0,3 2,7 2,9 0,0 Samm 20,3 42,1 62,4 0,0 Transolímpica1 (33,33%) 60,0 0,0 60,0 0,0 Aeroportos 2 52,0 2,4 54,4 0,0 Barcas 17,3 12,9 30,2 0,0 Outras 3 0,0 44,2 44,2 0,0 Consolidado 1.225,8 233,4 1.459,1 183,2 * Refere-se a valores estimados. 1 - Inclui Quito, San José e Curaçao. 2 - Inclui CCR, CPC e STP. 16
- 17. Dividendos (Caixa) Compromisso de pagar um mínimo de 50% do lucro líquido como dividendos aos acionistas 7,0% 7,0% 127% 127% 130% 130% 92% 92% 85% 85% 90% 6,0% 6,0% 85% 85% 90% 90% 90% 61% 65% 80% 80% 58% 61% 65% 58% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 16% 16% 4,8% 4,8% 4,6% 4,7% 30% 4,6% 4,7% 30% 4,0% 4,0% 4,2% 4,2% 3,8% 3,9% 3,9% 3,9% 3,7% 3,8% 3,9% 3,7%-20% 3,0% -20% 3,0% 1.177 2,0% 2,0% 2,2% Div. Yield Payout -70% -70% 2,2% Div. Yield Payout 127% 899 130% 7% 11 22 33 44 55 66 7 7 8 8 9 9 10 10 714 92% 709 85% 672 85% 90% 6% 580 547 65% 80% 58%500 61% 5% 5% 5% 263 5% 5% 16% 183 30% 4% 4% 4% 4% 4% -20% 3% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2% 1 Lucro Líquido Div. Yield Payout 1 2% -70% 17 Considera cotação média da ação no ano. 1 2 3 4 5 6 7 8 9
- 18. Normas IFRS 10 e IFRS 11 para 2013 Caso as normas IFRS 10 e IFRS 11 tivessem sido adotadas na elaboração das demonstrações financeiras, estimam-se os valores abaixo: Dados selecionados de 2012 com Dados selecionados de 2012 estimados 2012 - R$ milhares consolidação proporcional utilizando o critério de consolidação (critério atual) através de Equivalência Patrimonial Total de ativos 14.305.826 12.502.803 Total de passivos 10.943.494 9.140.474 EBITDA ajustado 3.271.783 3.117.428 IFRS 10 - DFs Consolidaddas: Nova definição e diretrizes adicionais de controle. IFRS 11 - Acordos Conjuntos: as empresas controladas em conjunto serão classificadas como joint ventures e serão registradas pelo método de equivalência patrimonial. Quais empresas serão consolidadas pelo método de equivalência patrimonial a partir de 2013: Renovias, STP, Aeroportos, ViaQuatro, Controlar e Transolímpica. O resultado líquido do exercício e o patrimônio líquido não seriam afetados. 1 18 Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao.
- 19. Histórico Histórico da CCR: diversificação e novos negócios Marco Concessão Aquisição Extensão de concessão Histórico IPO STP Extensões de (2002) Follow-on (2003) concessões: ViaOeste (Abril 2004) AutoBAn + RodoNorte (Outubro 2004) ViaQuatro ViaOeste (2005) (2006) (2006) USA (2007) Extensão de concessão: Via Lagos RenoVias (2011) (2008) RodoAnel (2008) 2012: SP VIAS Controlar (2010) • Aeroportos de Quito, San (2009) José e Curaçao Follow-on • Barcas (2009) • Transolímpica 19
- 20. Obrigado