觀光財務管理Ch03
- 1. 觀光財務管理 03
- 3. 財務報表—損益平衡表
- 4. (1) 財務預測 銷售預測 全國經濟景氣 銷售地區的經濟狀況 產品市場的銷售狀況 本身的定價策略 信用政策 資金限制 競爭者的策略與政策
- 5. (2) 資金需求預測 銷售百分比法 現有公司的資產已經充分被利用，沒有閒置產能 資產負債表的餘額會隨著銷售額的變動而變動 銷售額 Sales 應付 債款 保留 盈餘 所得稅 人工 需求 應付 薪資 應付 票據 抵押 公司債 普通股 增加 ( 自發性資金 ) 不變
- 6. (2) 資金需求預測步驟 抓出資產負債表中會與銷售額產生關聯的項目 佔銷售額百分比 預估明年度銷售額增加量，回算各項目明年預估量為何？ 應付票據、抵押公司債以及普通股權益 等不隨銷售額變動者，直接將今年度數值填入明年預估量 設定 稅後淨利百分比 與 提撥股利百分比 ，計算 保留盈餘增加量 將資產各項相加與負債各項相加比較，其不足量稱為 額外資金需求
- 8. (3) 財務報表的編製
- 9. (4) 銷售額成長率與額外資金需求 額外資金需求 = 所需增加的資產額 - 自發性增加的負債額 - 保留盈餘增加額
- 10. (5) 額外資金需求的決定因素 可維持成長率 ：不會增加額外資金需求的最大銷售額成長率 股利政策 ：對外籌措資金困難，會降低股利支付率 資本密集率 ：愈高其額外資金需求就愈大 銷售利潤邊際 ：愈高其額外資金需求就愈低 (6) 資金需求預測的修正
- 13. 財務報表分析 (1/5) 變現率比率 流動比率：流動資產 / 流動負債 速動比率： ( 流動資產 - 存貨 )/ 負債 資產管理比率 存貨周轉率：銷售額 / 存貨 平均收現期間：應收帳款 / 每日平均銷售額 固定資產周轉率：銷售額 / 固定資產淨額 總資產周轉率：銷售額 / 資產總額 用十二月每月存貨額平均
- 14. 財務報表分析 (2/5) 負債管理比率 負債比率：負債總額 / 資產總額 賺得利息倍數：息前稅前盈餘 / 利息費用 固定費用涵蓋比率： ( 息前稅前盈餘 + 租賃費用 )/( 利息費用 + 租賃費用 ) 利潤力比率 銷售利潤邊際 ( 純益率 ) ：稅後淨利 / 銷售額 基本獲利率：息前稅前盈餘 / 資產總額 總資產報酬率 (ROA) ：稅後淨利 / 資產總額 權益報酬率 (ROE) ：稅受淨利 / 普通股權益
- 15. 財務報表分析 (3/5) 市場價值比率 價格 / 盈餘比率 ( 本益比或價盈比 ) ：每股股價 / 每股盈餘 每股市價 / 每股帳面價值比率：普通股權益 / 流通在外的普通股股數 附加市場價值 (MVA) ：公司的負債與權益的市場價值減掉所投入資本後的差額 市場對資本比率：負債與權益的市場價值 / 投入資本
- 17. 財務報表分析 (4/5) 杜邦圖 杜邦公式 總資產報酬率 = 銷售利潤邊際 X 總資產周轉率 =( 稅後淨利 / 銷售額 )X( 銷售額 / 資產總額 ) 權益報酬率 = 總資產報酬率 X 權益乘數 =( 稅後淨利 / 資產總額 )X( 資產總額 / 普通股權益總額 )
- 19. 財務報表分析 (5/5) 比率分析的限制 有意義的產業平均難以訂定 以產業領導者的財務資料較佳 通貨膨脹問題會扭曲財務報表 公司作業程序的差異 一般性標準難以訂定 外強中乾
- 21. 價值驅動因子與績效管理 定義價值驅動因子 幫助經理人了解價值如何被創造出來 排列驅動因子的優先順序，決定資源的配置 讓經理人跟員工一起合作達到高度優先的目標 定義價值驅動因子的原則 ( 關鍵績效指標 KPI) 價值驅動因子應該和股東價值的創造連結 價值驅動因子應以財務指標作為目標 價值驅動因子應該涵蓋公司的長期績效
- 22. 價值驅動因子的確認步驟 確認 排列優先順序 制度化
- 24. 事業績效管理 擬定事業策略以創造價值 設定能和價值連結的目標 定期審核績效
- 25. 員工績效管理