Long-run and Short-run Concerns
Download as PPT, PDF6 likes2,088 views
For educational purpose only
Long-run and Short-run Concerns
- 1. RR EE TT PP AA HH CC 77 LLoonngg--RRuunn aanndd SShhoorrtt--RRuunn CCoonncceerrnnss:: GGrroowwtthh,, PPrroodduuccttiivviittyy,, UUnneemmppllooyymmeenntt,, aanndd IInnffllaattiioonn PPrreeppaarreedd bbyy:: FFeerrnnaannddoo QQuuiijjaannoo aanndd YYvvoonnnn QQuuiijjaannoo © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 2. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aanndd PPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh • AAnn iiddeeaall eeccoonnoommyy iiss oonnee iinn wwhhiicchh tthheerree iiss:: • rraappiidd ggrroowwtthh ooff oouuttppuutt ppeerr wwoorrkkeerr,, • llooww uunneemmppllooyymmeenntt,, aanndd • llooww iinnffllaattiioonn. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 3. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aanndd PPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh • TThhee aavveerraaggee ggrroowwtthh rraattee ooff oouuttppuutt iinn tthhee eeccoonnoommyy ssiinnccee 11990000 hhaass bbeeeenn aabboouutt 33.44 ppeerrcceenntt ppeerr yyeeaarr. • AAnn aarreeaa ooff eeccoonnoommiiccss ccaalllleedd ““ggrroowwtthh tthheeoorryy”” iiss ccoonncceerrnneedd wwiitthh tthhee qquueessttiioonn ooff wwhhaatt ddeetteerrmmiinneess tthhiiss rraattee. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 4. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aanndd PPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh • TThheerree aarree aa nnuummbbeerr ooff wwaayyss ttoo iinnccrreeaassee oouuttppuutt. AAnn eeccoonnoommyy ccaann:: • AAdddd mmoorree wwoorrkkeerrss • AAdddd mmoorree mmaacchhiinneess • IInnccrreeaassee tthhee lleennggtthh ooff tthhee wwoorrkkwweeeekk • IInnccrreeaassee tthhee qquuaalliittyy ooff tthhee wwoorrkkeerrss • IInnccrreeaassee tthhee qquuaalliittyy ooff tthhee mmaacchhiinneess © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 5. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aanndd PPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh • AA hhaarrddeerr qquueessttiioonn ttoo aannsswweerr iiss wwhhyy hhaass tthhee qquuaalliittyy ooff llaabboorr aanndd ccaappiittaall ggrroowwnn mmoorree sslloowwllyy ssiinnccee tthhee eeaarrllyy 11997700ss. • TThhee ggrroowwtthh ooff tthhee IInntteerrnneett,, wwhhiicchh bbrriinnggss aabboouutt aann iinnccrreeaassee iinn tthhee qquuaalliittyy ooff ccaappiittaall,, sshhoouulldd lleeaadd ttoo aa ““nneeww aaggee”” ooff pprroodduuccttiivviittyy ggrroowwtthh. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 6. RReecceessssiioonnss,, DDeepprreessssiioonnss,, aanndd UUnneemmppllooyymmeenntt • TThhee bbuussiinneessss ccyyccllee ddeessccrriibbeess tthhee ppeerriiooddiicc uuppss aanndd ddoowwnnss iinn tthhee eeccoonnoommyy,, oorr ddeevviiaattiioonnss ooff oouuttppuutt aanndd eemmppllooyymmeenntt aawwaayy ffrroomm tthhee lloonngg-- rruunn ttrreenndd. • AA rreecceessssiioonn iiss rroouugghhllyy aa ppeerriioodd iinn wwhhiicchh rreeaall GGDDPP ddeecclliinneess ffoorr aatt lleeaasstt ttwwoo ccoonnsseeccuuttiivvee qquuaarrtteerrss. IItt iiss mmaarrkkeedd bbyy ffaalllliinngg oouuttppuutt aanndd rriissiinngg uunneemmppllooyymmeenntt. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 7. RReecceessssiioonnss,, DDeepprreessssiioonnss,, aanndd UUnneemmppllooyymmeenntt • AA ddeepprreessssiioonn iiss aa pprroolloonnggeedd aanndd ddeeeepp rreecceessssiioonn.. TThhee pprreecciissee ddeeffiinniittiioonnss ooff pprroolloonnggeedd aanndd ddeeeepp aarree ddeebbaattaabbllee.. • CCaappaacciittyy uuttiilliizzaattiioonn rraatteess,, wwhhiicchh sshhooww tthhee ppeerrcceennttaaggee ooff ffaaccttoorryy ccaappaacciittyy bbeeiinngg uusseedd iinn pprroodduuccttiioonn,, aarree oonnee iinnddiiccaattoorr ooff rreecceessssiioonn.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 8. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeenntt • TThhee mmoosstt ffrreeqquueennttllyy ddiissccuusssseedd ssyymmppttoomm ooff aa rreecceessssiioonn iiss uunneemmppllooyymmeenntt.. • AAnn eemmppllooyyeedd ppeerrssoonn iiss aannyy ppeerrssoonn 1166 yyeeaarrss oolldd oorr oollddeerr 11.. wwhhoo wwoorrkkss ffoorr ppaayy,, eeiitthheerr ffoorr ssoommeeoonnee eellssee oorr iinn hhiiss oorr hheerr oowwnn bbuussiinneessss ffoorr 11 oorr mmoorree hhoouurrss ppeerr wweeeekk,, 22.. wwhhoo wwoorrkkss wwiitthhoouutt ppaayy ffoorr 1155 oorr mmoorree hhoouurrss ppeerr wweeeekk iinn aa ffaammiillyy eenntteerrpprriissee,, oorr 33.. wwhhoo hhaass aa jjoobb bbuutt hhaass bbeeeenn tteemmppoorraarriillyy aabbsseenntt,, wwiitthh oouurr wwiitthhoouutt ppaayy.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 9. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeenntt • AAnn uunneemmppllooyyeedd ppeerrssoonn iiss aa ppeerrssoonn 1166 yyeeaarrss oolldd oorr oollddeerr wwhhoo:: 11.. iiss nnoott wwoorrkkiinngg,, 22.. iiss aavvaaiillaabbllee ffoorr wwoorrkk,, aanndd 33.. hhaass mmaaddee ssppeecciiffiicc eeffffoorrttss ttoo ffiinndd wwoorrkk dduurriinngg tthhee pprreevviioouuss 44 wweeeekkss.. • AA ppeerrssoonn wwhhoo iiss nnoott llooookkiinngg ffoorr wwoorrkk,, eeiitthheerr bbeeccaauussee hhee oorr sshhee ddooeess nnoott wwaanntt aa jjoobb oorr hhaass ggiivveenn uupp llooookkiinngg,, iiss nnoott iinn tthhee llaabboorr ffoorrccee.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 10. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeenntt l a b o r f o r c e = e m p l o y e d + u n e m p l o y e d p o p u l a t i o n = l a b o r f o r c e + n o t i n l a b o r f o r c e u n e m p l o y m e n t r a t e = u n e m p l o y e d e m p l o y e d + u n e m p l o y e d l a b o r f o r c e p a r t i c i p a t i o n r a t e = l a b o r f o r c e p o p u l a t i o n © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 11. DDiissccoouurraaggeedd--WWoorrkkeerr EEffffeeccttss • TThhee ddiissccoouurraaggeedd--wwoorrkkeerr eeffffeecctt lloowweerrss tthhee uunneemmppllooyymmeenntt rraattee.. DDiissccoouurraaggeedd wwoorrkkeerrss aarree ppeeooppllee wwhhoo wwaanntt ttoo wwoorrkk bbuutt ccaannnnoott ffiinndd jjoobbss,, ggrrooww ddiissccoouurraaggeedd,, aanndd ssttoopp llooookkiinngg ffoorr wwoorrkk,, tthhuuss ddrrooppppiinngg oouutt ooff tthhee rraannkkss ooff tthhee uunneemmppllooyyeedd aanndd tthhee llaabboorr ffoorrccee.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 12. TTyyppeess ooff UUnneemmppllooyymmeenntt • FFrriiccttiioonnaall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee ppoorrttiioonn ooff uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt iiss dduuee ttoo tthhee nnoorrmmaall wwoorrkkiinngg ooff tthhee llaabboorr mmaarrkkeett;; uusseedd ttoo ddeennoottee sshhoorrtt--rruunn jjoobb//sskkiillll mmaattcchhiinngg pprroobblleemmss.. • SSttrruuccttuurraall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee ppoorrttiioonn ooff uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt iiss dduuee ttoo cchhaannggeess iinn tthhee ssttrruuccttuurree ooff tthhee eeccoonnoommyy tthhaatt rreessuulltt iinn aa ssiiggnniiffiiccaanntt lloossss ooff jjoobbss iinn cceerrttaaiinn iinndduussttrriieess.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 13. TTyyppeess ooff UUnneemmppllooyymmeenntt • CCyycclliiccaall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee iinnccrreeaassee iinn uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt ooccccuurrss dduurriinngg rreecceessssiioonnss aanndd ddeepprreessssiioonnss.. • TThhee nnaattuurraall rraattee ooff uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt ooccccuurrss aass aa nnoorrmmaall ppaarrtt ooff tthhee ffuunnccttiioonniinngg ooff tthhee eeccoonnoommyy.. SSoommeettiimmeess ttaakkeenn aass tthhee ssuumm ooff ffrriiccttiioonnaall uunneemmppllooyymmeenntt aanndd ssttrruuccttuurraall uunneemmppllooyymmeenntt.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 14. TThhee BBeenneeffiittss ooff RReecceessssiioonnss • RReecceessssiioonnss mmaayy hheellpp ttoo rreedduuccee iinnffllaattiioonn.. • SSoommee aarrgguuee tthhaatt rreecceessssiioonnss mmaayy iinnccrreeaassee eeffffiicciieennccyy bbyy ddrriivviinngg tthhee lleeaasstt eeffffiicciieenntt ffiirrmmss iinn tthhee eeccoonnoommyy oouutt ooff bbuussiinneessss aanndd ffoorrcciinngg ssuurrvviivviinngg ffiirrmmss ttoo ttrriimm wwaassttee aanndd mmaannaaggee tthheeiirr rreessoouurrcceess bbeetttteerr.. • AAllssoo,, aa rreecceessssiioonn lleeaaddss ttoo aa ddeeccrreeaassee iinn tthhee ddeemmaanndd ffoorr iimmppoorrttss,, wwhhiicchh iimmpprroovveess aa nnaattiioonn’’ss bbaallaannccee ooff ppaayymmeennttss.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 15. IInnffllaattiioonn • IInnffllaattiioonn iiss aann iinnccrreeaassee iinn tthhee oovveerraallll pprriiccee lleevveell.. • DDeeffllaattiioonn iiss aa ddeeccrreeaassee iinn tthhee oovveerraallll pprriiccee lleevveell.. • SSuussttaaiinneedd iinnffllaattiioonn iiss aann iinnccrreeaassee iinn tthhee oovveerraallll pprriiccee lleevveell tthhaatt ccoonnttiinnuueess oovveerr aa ssiiggnniiffiiccaanntt ppeerriioodd.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 16. PPrriiccee IInnddeexxeess • PPrriiccee iinnddeexxeess aarree uusseedd ttoo mmeeaassuurree oovveerraallll pprriiccee lleevveellss.. TThhee pprriiccee iinnddeexx tthhaatt ppeerrttaaiinnss ttoo aallll ggooooddss aanndd sseerrvviicceess iinn tthhee eeccoonnoommyy iiss tthhee GGDDPP pprriiccee iinnddeexx.. • TThhee ccoonnssuummeerr pprriiccee iinnddeexx ((CCPPII)) iiss aa pprriiccee iinnddeexx ccoommppuutteedd eeaacchh mmoonntthh bbyy tthhee BBuurreeaauu ooff LLaabboorr SSttaattiissttiiccss uussiinngg aa bbuunnddllee tthhaatt iiss mmeeaanntt ttoo rreepprreesseenntt tthhee ““mmaarrkkeett bbaasskkeett”” ppuurrcchhaasseedd mmoonntthhllyy bbyy tthhee ttyyppiiccaall uurrbbaann ccoonnssuummeerr.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 17. PPrriiccee IInnddeexxeess • TThhee ccoonnssuummeerr pprriiccee iinnddeexx ((CCPPII)) iiss tthhee mmoosstt ppooppuullaarr ffiixxeedd--wweeiigghhtt pprriiccee iinnddeexx.. • OOtthheerr ppooppuullaarr pprriiccee iinnddeexxeess aarree pprroodduucceerr pprriiccee iinnddeexxeess ((PPPPIIss)).. TThheessee aarree iinnddeexxeess ooff pprriicceess tthhaatt pprroodduucceerrss rreecceeiivvee ffoorr pprroodduuccttss aatt aallll ssttaaggeess iinn tthhee pprroodduuccttiioonn pprroocceessss.. TThhee tthhrreeee mmaaiinn ccaatteeggoorriieess aarree ffiinniisshheedd ggooooddss,, iinntteerrmmeeddiiaattee mmaatteerriiaallss,, aanndd ccrruuddee mmaatteerriiaallss.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 18. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn • PPeeooppllee’’ss iinnccoommee iinnccrreeaasseess dduurriinngg iinnffllaattiioonnss,, wwhheenn mmoosstt pprriicceess,, iinncclluuddiinngg iinnppuutt pprriicceess,, tteenndd ttoo rriissee ttooggeetthheerr.. • IInnffllaattiioonn cchhaannggeess tthhee ddiissttrriibbuuttiioonn ooff iinnccoommee.. PPeeooppllee lliivviinngg oonn ffiixxeedd iinnccoommeess aarree ppaarrttiiccuullaarrllyy hhuurrtt bbyy iinnffllaattiioonn.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 19. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn • TThhee bbeenneeffiittss ooff mmaannyy rreettiirreedd wwoorrkkeerrss,, iinncclluuddiinngg ssoocciiaall sseeccuurriittyy,, aarree ffuullllyy iinnddeexxeedd ttoo iinnffllaattiioonn.. WWhheenn pprriicceess rriissee,, bbeenneeffiittss rriissee.. • TThhee ppoooorr hhaavvee nnoott ffaarreedd ssoo wweellll.. WWeellffaarree bbeenneeffiittss aarree nnoott iinnddeexxeedd aanndd hhaavvee nnoott kkeepptt ppaaccee wwiitthh iinnffllaattiioonn.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 20. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn • UUnnaannttiicciippaatteedd iinnffllaattiioonn——aann iinnffllaattiioonn tthhaatt ttaakkeess ppeeooppllee bbyy ssuurrpprriissee——ccaann hhuurrtt ccrreeddiittoorrss.. • IInnffllaattiioonn tthhaatt iiss hhiigghheerr tthhaann eexxppeecctteedd bbeenneeffiittss ddeebbttoorrss;; iinnffllaattiioonn tthhaatt iiss lloowweerr tthhaann eexxppeecctteedd bbeenneeffiittss ccrreeddiittoorrss.. • TThhee rreeaall iinntteerreesstt rraattee iiss tthhee ddiiffffeerreennccee bbeettwweeeenn tthhee iinntteerreesstt rraattee oonn aa llooaann aanndd tthhee iinnffllaattiioonn rraattee.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 21. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn • IInnffllaattiioonn ccrreeaatteess aaddmmiinniissttrraattiivvee ccoossttss aanndd iinneeffffiicciieenncciieess.. WWiitthhoouutt iinnffllaattiioonn,, ttiimmee ccoouulldd bbee uusseedd mmoorree eeffffiicciieennttllyy.. • TThhee ooppppoorrttuunniittyy ccoosstt ooff hhoollddiinngg ccaasshh iiss hhiigghh dduurriinngg iinnffllaattiioonnss.. PPeeooppllee tthheerreeffoorree hhoolldd lleessss ccaasshh aanndd nneeeedd ttoo ssttoopp aatt tthhee bbaannkk mmoorree oofftteenn.. • PPeeooppllee aarree nnoott ffuullllyy iinnffoorrmmeedd aabboouutt pprriiccee cchhaannggeess aanndd mmaayy mmaakkee mmiissttaakkeess tthhaatt lleeaadd ttoo aa mmiissaallllooccaattiioonn ooff rreessoouurrcceess.. © 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr