Capital de inversión1
- 1. Capital de inversión El capital de inversión es la cantidad de dinero requerida para la construcción de una nueva planta o la modificación de una existente y es producto de la suma del capital fijo de inversión y el capital de trabajo. El primero se refiere al costo asociado con la construcción de la planta con todos los componentes necesarios para su operación; el segundo involucra los costos requeridos para iniciar la operación de la planta y financiar los primeros meses antes de que las ganancias por las ventas del producto comiencen. Capital fijo de inversión Se subdivide en costo directo e indirecto. El costo directo incluye todos los gastos que están relacionados con la instalación de la planta: Equipo. El costo del equipo es la parte más importante de la estimación del capital fijo porque representa entre el 15 y el 40% de éste; además, un primer cálculo de los demás componentes del gasto directo se basa en el uso de porcentajes respecto del costo del equipo. Por ejemplo, el costo de instalación (incluyendo pintura y aislamiento) se sabe que representa entre el 25 y el 55 % del costo del equipo. Envío del equipo hasta la planta. La compra del equipo por lo general se hace “libre a bordo”, lo que significa que el comprador debe pagar el envío, cuyo costo depende del peso y tamaño del equipo, la distancia de traslado y el método de transporte (camión, barco, avión, etc.). Instalación del equipo. Incluye el costo de la mano de obra, soportes, plataformas y otros factores relacionados con dejar el equipo listo para su operación. Instrumentación y controles. Depende del nivel de control requerido en la planta. Los instrumentos, su instalación, software, equipo auxiliar y materiales involucran el mayor porcentaje de este gasto. Tuberías. Este gasto es el segundo en importancia porque representa, de acuerdo con Peters y Timmerhaus, el 20 % del capital fijo. Incluye la mano de obra, válvulas, tuberías, soportes, entre otros. Sistemas eléctricos. Está integrado por el cableado, iluminación, paneles de control, motores, mano de obra, entre otros. Edificios. Oficinas, talleres, laboratorios, almacenes, etc., incluyendo la mano de obra, materiales, plomería, iluminación, calefacción, ventilación, etc. Mejoras del sitio. Son los costos relacionados con cercas, caminos, banquetas, estacionamientos, jardines, etc.
- 2. Servicios Auxiliares. Las instalaciones para proveer los servicios auxiliares de la planta (vapor, agua, energía, aire comprimido, combustible, etc) así como las instalaciones de seguridad (bomberos), tratamiento de desechos, primeros auxilios y cafetería están incluidas en este rubro. Terreno. En muchos casos, el terreno no se considera dentro del capital fijo de inversión. El costo indirecto se refiere al costo de los factores que no están directamente relacionados con la instalación de la planta: Ingeniería y supervisión. Está constituido por el costo de diseño e ingeniería, el uso de software, planos, contabilidad, comunicaciones, viáticos, entre otros. Cuestiones legales. Resultan de la compra del terreno, del equipo, de los contratos para construir, y de otros trámites gubernamentales, ambientales y de seguridad. Gastos de Construcción. Involucra los gastos por la compra y renta de herramientas y maquinaria, mano de obra, impuestos, seguros, y otros gastos relacionados con la construcción. Honorarios de los contratistas. Contingencias. Tormentas, inundaciones, accidentes de transporte, aumento súbito de precios, huelgas, cambios en diseño, errores de estimación y otros eventos inesperados hacen necesario tener un gasto para contingencias. Capital de trabajo Es el capital que se requiere para financiar el primer mes de operación de la planta una vez que ésta ya se encuentra instalada y lista para operar en régimen normal. Está compuesto por el capital necesario para cubrir los salarios, pérdidas en líneas y equipos, defectos de diseño que deben solucionarse, falla de instrumentos, necesidad de equipos adicionales, compra de las materias primas, cuentas por pagar, impuestos, etc. El capital de trabajo se recupera cuando se cierra la planta al final de la vida del proyecto. Clasificación de las estimaciones del costo capital Existen 5 clasificaciones: Estimación de orden de magnitud. Se basa en la información tomada de plantas previamente construidas. El costo se ajusta de acuerdo con la capacidad de la planta y la inflación. Únicamente se requiere un diagrama de bloques del proceso. La exactitud de la estimación es de -20% a +40%.
- 3. Estimación de estudio. Emplea una lista de los equipos más importantes usados en el proceso, es decir, bombas, compresores, turbinas, columnas, intercambiadores y calderas. Se hace un dimensionamiento aproximado para calcular el costo de los equipos mencionados y se estima el capital de inversión usando porcentajes basados en esos costos. Se necesita un diagrama de flujo del proceso (PFD). La estimación tiene una exactitud de entre -20% y +30%. Estimación preliminar de diseño. Se hace un dimensionamiento más preciso de los equipos que en la estimación de estudio y se incluyen las estimaciones de tuberías, instrumentación y requerimientos eléctricos, así como de servicios auxiliares. Se emplea el PFD, diagramas de elevación y un plano preliminar de la planta. La exactitud varía de -15 a +25%. Estimación definitiva. Requiere especificaciones para todos los equipos, servicios auxiliares, instrumentación y servicios eléctricos. Se necesita el PFD final, diagramas de elevación, el plano de la planta y el diagrama preliminar de tuberías e instrumentación (P&ID). Tiene entre -7% y +15% de exactitud. Estimación detallada. Para hacer la estimación es necesario contar con la ingeniería completa del proceso y todos los servicios. Se requieren cotizaciones de parte de vendedores para los equipos y artículos más caros. Finalizando la estimación detallada la planta puede pasar a la etapa de construcción. Para hacer la estimación se necesitan el PFD y P&ID finales así como los diagramas de elevación, el plano de la planta y los isométricos de tuberías. El rango de exactitud está entre -4% y +6%. Índice de Costos Debido a que los costos usados para hacer estimaciones no son válidos para cualquier tiempo por el aumento en los precios a causa de la inflación, es necesario usar un método para ajustar los precios al tiempo requerido. Una forma de hacer este ajuste es usando el índice de costos, que es un número que muestra la relación entre el precio de un bien en un tiempo "t" y el precio del mismo bien en un tiempo base. Si se conoce el costo en una fecha determinada, el costo presente puede determinarse por la siguiente fórmula:
- 4. Los índices de costos pueden usarse para dar una estimación general, pero ningún índice toma en cuenta todos los factores, tales como avances tecnológicos específicos o condiciones locales. Los índices más comunes permiten una estimación aproximadamente correcta si el período de tiempo involucrado es menor de 10 años. Muchos tipos de índices se publican regularmente y algunos de ellos pueden utilizarse para la estimación de los costos de los equipos; otros se aplican específicamente a mano de obra u otros campos específicos como construcción, materiales, etc. Los índices más usados para la estimación del costo de los equipos y del capital de inversión para plantas químicas son el Marshall and Swift process-industry equipment indexes y el Chemical Engineering Plant Cost index (CEPCI). La tabla 1.1 tiene el CEPCI de 1950 a 2005. En el Apéndice C hay un ejemplo de la manera como se encuentran reportados los índices de costos. Métodos para estimar el capital de inversión