Cp4 Wayra
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El documento resume la filosofía de inversión de Cabiedes & Partners SCR. Actúan como un "superfondo de ángel" que invierte su propio dinero en startups españolas de internet en etapa semilla. Siguen un proceso de selección racional que evalúa factores como el equipo, la oportunidad de mercado, la ventaja competitiva y la escalabilidad. Buscan empresas con modelos de negocio probados que tengan potencial para generar ganancias significativas.
Cp4 Wayra
- 1. CABIEDES & PARTNERS SCR Nov 2011 WAIRA UNIV.
- 2. WHO WE ARE: We act as a “superangel fund” • We invest our own money, which makes us more of an angel • We also do follow-on rounds, series A and B, and sometime end up investing up to 3 million in a single company, which leads us into a VC. Focused & Proven Strategy: Only Internet, only seed, only Spain It’s about Process ! • Rational /Analytical Selection Process, not intuitive • Pashed Investments • We are not entrepreneurs, we do not manage companies; we are financial investors.
- 3. BACKGROUND: we have been dedicated to investing in startups for just above 12 years, have made 34+ investments and have enjoyed a few successful exits 98-00 Cycle I: Europa Press => Ole! &MyAlert 05-08 Cycle II: 100% dedicated =>Privalia, Trovit, & some others 10- Cycle III: CABIEDES&PARTNERS SCR Self-Managed, regulated (CNMV) investment entity. Vintage 2010 Two Bros. in one For the first time Institutional & FF Money. Family retains 1/3 Total Committed Capital add up to € 25mio The fund is 100% funded and closed So far, implemented 15 investments, up to € 3,25mio
- 4. WE BELIEVE IN LEANSTART-UPs
- 5. …SO WE NEED TO BE A LEAN VC INVESTMENT MODEL: Invest in “many” startups, a kind of “experiment farm” Let them test > iterate > scale using incremental investment: o “controlled” initial investment We are going to do 32/40 seed investment of around 200K, o + expand investment ONLY in successes… It’s about Investment Process Hopefully 8/10 of this, that is one out of four, will be winner, and we will invest and additional 1 or 2 million o We’ll depart whenever we cannot keep our “key minority” shareholder status To us, the Shareholders’ Agreement is a key tool to guarantee engagement, maintain value creation and ensure a fair deal among stakeholders
- 6. …SO WE NEED TO BE A LEAN VC SELECTION MODEL: Rational /Analytical Not intuitive Feasible • Team • timing Viable Investable • Market • Scale • Competitive • Exit Advantage 6
- 7. WHAT ARE WE LOOKING FOR PRODUCT (A must!): Wedo notinvest in I+D TESTED MARKET-GROWTHHYPOTESIS: A HUGE Market Opportunity => SCALABILITY … that is capable of being MONETIZED! PROFITABLE Economics (LTV >> CAC) TEAM Well KNIT & COMPLETE Team MANAGERIAL Capabilities & Market EXPERIENCE LUCK with Timming& Uncertainty PROFITABLE INVESTMENT • RETENTION Cash Flow / A Biz FOR the Investor • FAIRNESS to value the financing role THIS IS NOT ABOUT IDEAS… IT’S ABOUT EXECUTION 7
- 8. EMPRENDEDOR DICE EL INVERSOR ENTIENDE 1. Tengo un proyecto que necesita financiación Pues te has confundido de sitio. Lo que necesitas es un CRITERIA: REJECTION mecenas. Yo no financio tus proyectos, hago mis inversiones 1. Tengo una idea que te quiero presentar Las ideas las financian FFF, cuando tengas un BP de 50 páginas, hablamos. 1. Tenemos que firmar un acuerdo de “vaya, el Golum”. Si lo que vale es la idea, o es confidencialidad patentable o vale cero. 1. No tenemos competencia No tenemos ni idea de este mercado. o no existe mercado (que es peor) 1. Con un 1% del mercado, ya ganamos dinero Con un 1% de ese mercado, gana dinero cualquiera. se multiplicar. Los BP se hacen de abajo a arriba, no al reves. 1. Telefonica, y los grandes players son lentos y no Nos quedan seis meses de vida saben innovar. 1. Tenemos un” first mover advantage” A los pioneros se les reconoce porque están tumbados con flechas en la espalda. Mejor ser colono (en general) 1. Este es un proyecto global. Vamos a lanzar en 20 Un mal negocio en 20 paises, son 20 malos negocios. paises 1. Nuestras previsiones a 5 años son muy Me da igual, no me las voy a mirar. Díme como ganas conservadoras. dinero, y dímelo con una calculadora, no con un excel. 1. “Nuestra visión es proveer a nuestros clientes de las soluciones que necesitan para obtener ventajas competitivas que les permitan operar en A este pobre….quién #!!@##!! le ha dado un cursillo? sus mercados en unas condiciones optimas para Una visión sin un plan de acción no es una visión. es una desarrollar sus negocios con confianza, alucinación seguridad, y maximizando sus posibilidades de éxito” Caso real: Valencia Nov 2006 1. Seremos CF-positive en 3meses con 5 clientes. Tu no necesitas un inversor, necesitas un cliente! 8
- 9. WHERE WE FOUND IT :