Fernando Schvartz - IEF Workshop
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Este documento resume una presentación sobre el mercado de capitales regional como generador de riqueza. Describe estructuras como el Fideicomiso Público Municipal y el Fondo de Inversión Directa Agrícola para financiar proyectos de infraestructura e inversiones productivas a nivel regional. Incluye estadísticas sobre el mercado de acciones y deuda en Argentina y casos específicos de cómo estas estructuras han sido implementadas. Concluye que pueden generar actividad productiva regional de manera sustentable al conectar ahorristas con inversiones.
Fernando Schvartz - IEF Workshop
- 1. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC INSTITUTO DE ECONOMÍA Y FINANZAS WORKSHOP 4 de Noviembre de 2008
- 2. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC EL MERCADO DE CAPITALES REGIONAL COMO GENERADOR DE RIQUEZA EL FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL y EL FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA AGRÍCOLA
- 3. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC REALIDAD DEL MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO
- 4. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC MERCADO DE ACCIONES CANTIDAD DE SOCIEDADES ADMITIDAS A COTIZACIÓN AÑO ARGENTINA BRASIL CHILE Bolsa de Comercio Bolsa de Valores Bolsa de Comercio de Buenos Aires de San Pablo de Santiago 1960 552 1990 179 579 216 1995 149 544 282 2000 125 467 261 2005 104 381 246 2007 111 404 241 Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas
- 5. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC MERCADO DE DEUDA AUTORIZACIÓN DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS CON OFERTA PÚBLICA EN PESOS Y DÓLARES Expresados en pesos '04 - '07 9.000 8.434 8.137 Millones de pesos 6.000 5.094 3.000 1.834 0 2004 2005 2006 2007 Fuente: Cámara Argentina de Fideicomisos y Fondos de Inversión Directa en Actividades Productivas -CAFIDAP- con datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
- 6. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC MERCADO DE DEUDA AUTORIZACIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES CON OFERTA PÚBLICA EN PESOS Y DÓLARES Expresados en pesos '04 - '07 12.000 10.559 Millones de pesos 8.000 9.231 8.565 7.068 4.000 0 2004 2005 2006 2007 Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales – IAMC – con datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
- 7. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC REALIDAD DEL MERCADO DE CAPITALES REGIONAL
- 8. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC BOLSAS DE COMERCIO -CÓRDOBA -ROSARIO -MENDOZA -SANTA FE y sus Mercados de Valores adheridos
- 9. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC BOLSA DE COMERCIO DE CÓRDOBA
- 10. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS – UNC FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL y FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA - FID Generadores de riqueza y desarrollo regional
- 11. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC ESTRUCTURAS DE FINANCIAMIENTO Y ORGANIZACIÓN DEL NEGOCIO
- 12. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS – UNC FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL … para obra de infraestructura
- 13. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC ESTRUCTURACIÓN COPA MUNI FIDUCIARIO INVERSORES FONDO
- 14. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC CASO MUNICIPALIDAD DE MARCOS JUÁREZ Provincia de Córdoba
- 15. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA - FID … para actividades productivas
- 16. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC ESTRUCTURACIÓN ORGANIZADOR INVERSORES FIDUCIARIO BENEFICIARIOS OPERADOR
- 17. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC CASO FIDEICOMISO FINANCIERO AGRÍCOLA CÓRDOBA 2
- 18. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UNC CONCLUSIONES 1.-ECONOMÍAS REGIONALES: Sujetos/sectores con excedentes económicos y carentes de los mismos. 2.-MERCADO DE CAPITALES: Busca proveer de manera eficiente la asignación del ahorro de la economía a la inversión productiva. 3.-FPM y FID: Modelos generadores de actividad productiva regional. 4.-BOLSAS DE COMERCIO: Provee formalidad, control y transparencia al sistema. 5.-MODELO SUSTENTABLE: Por reducción de la asimetría de la información entre las partes. 6.-DOBLE EFECTO: - Valoración de la variable riesgo/rentabilidad por el inversor. - Acceso de las empresas y municipios al financiamiento privado. 7.-PROBABLE CONDENA SOCIAL HACIA EL INCUMPLIMIENTO DEL DEUDOR. 8.-FORTALECIMIENTO DEL BAJO NIVEL DE PROTECCIÓN LEGAL E INSTITUCIONAL QUE EL INVERSOR PERCIBE.