Ude a introducción-08.2016
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Este documento presenta las diferentes etapas del ciclo de vida de un proyecto de inversión, incluyendo la preinversión, inversión y operación. Describe las fases de formulación y evaluación de la preinversión, así como los estudios requeridos en cada etapa como mercado, técnico, organizacional, legal y financiero. También explica los tipos de evaluación - económica, social, ambiental y financiera - que se realizan durante la etapa de evaluación para determinar la viabilidad del proyecto.
Ude a introducción-08.2016
- 1. Carlos Mario Morales C 2015© EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PRESENTACIÓN
- 2. Carlos Mario Morales C 2015© PREINVERSIÓN INVERSIÓN OPERACIÓN Identificación Formulación Evaluación Ejecución Control Operación Evaluación ExPost Documento Base decisión Obra Física Unidad Económica de Producción Ciclo de desarrollo del proyecto
- 3. Carlos Mario Morales C 2015©3 FASE DE PREINVERSIÓN ETAPA DE FORMULACIÓN ETAPA DE EVALUACIÓN Identificación del problema Estudio Comercial Estudio Técnico Estudio Organizacional y Legal Estudio Financiero Social Ambiental Económica y Financiero Fase de Preinversión
- 4. Carlos Mario Morales C 2015©4 Etapa de Formulación El nivel de detalle de los estudios depende de la etapa en la cual se encuentre el proyecto y la calidad de la información con la cual se cuente. Así los proyectos pueden ser estudiados a nivel de: PERFIL PRE FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD
- 5. Carlos Mario Morales C 2015©5 Relación Costos-Nivel de Estudio COSTOS Idea Perfil Pre factibilidad Factibilidad TIEMPO
- 6. Carlos Mario Morales C 2015©6 Relación Costos-Certidumbre INCERTIDUMBRE(0%A100%) Idea Perfil Pre factibilidad Factibilidad COSTOS
- 7. Carlos Mario Morales C 2015©7 El proceso de estudio de los proyectos FORMULACIÓN EVALUACIÓN Recopilación de Información (cualitativa y cuantitativa) a partir de los estudios técnicos, de mercado, organizacional, legal y financiero Sistematización de la Información Estados Financieros- Flujo de Caja Evaluación Financiera Evaluación Económica Evaluación Social Evaluación Ambiental
- 8. Carlos Mario Morales C 2015©8 Horizonte de Evaluación de los Proyectos El periodo de evaluación (Horizonte de Evaluación) es el tiempo hipotético para el cual se realiza el análisis comercial, técnico, organizacional, legal, financiero y se hace la evaluación financiera, socio-económica y ambiental del proyecto con el fin de definir las bondades de invertir o no en una determinada iniciativa Horizonte de Evaluación
- 9. Carlos Mario Morales C 2015©9 Etapa de Formulación – Estudio de Mercado El estudio del mercado es un componente determinante en el estudio de los proyectos, ya que a través de él se estima la demanda del producto, la cual influirá directamente en los futuros ingresos del proyecto. De igual manera, permite estimar las inversiones y costos asociados a la comercialización del producto
- 10. Carlos Mario Morales C 2015©10 Etapa de Formulación – Estudio Técnico Este estudio tiene por objeto proveer información para cuantificar el monto de las inversiones y los costos de operación relacionados con la producción del bien o servicio producto del proyecto
- 11. Carlos Mario Morales C 2015©11 Etapa de Formulación – Estudio Organizacional Los aspectos relacionados con la administración de la ejecución del proyecto, como de la posterior operación deben ser tenidos en cuenta. Debe preverse los requerimientos de organización, procedimientos administrativos y demás
- 12. Carlos Mario Morales C 2015©12 Etapa de Formulación – Estudio Legal El estudio legal, debe incluir un análisis concienzudo de las disposiciones legales que están relacionadas con el proyecto. Aunque dichas regulaciones no responden a decisiones propias, influyen en forma indirecta en la organización y los procedimientos administrativos afectando la estructura de costos del proyecto
- 13. Carlos Mario Morales C 2015©13 Etapa de Formulación – Estudio Financiero Los objetivos del estudio financiero son los de sistematizar la información monetaria que arrogan los demás estudios. En esta parte se elaboran los cuadros analíticos y los antecedentes para la evaluación económica del proyecto. Además de la sistematización, en este estudio debe determinarse la tasa de retorno del proyecto, cuantificar lo que debe invertirse en capital de trabajo y calcular el valor de desecho del proyecto
- 14. Carlos Mario Morales C 2015©14 Etapa de Evaluación Esta etapa consiste en determinar mediante la aplicación de técnicas cuantitativas y/o cualitativas la conveniencia o no, de asignar recursos a una iniciativa de inversión. Se trata de un proceso encaminado a garantizar la asignación óptima de los recursos dispuestos y el logro de los objetivos fijados
- 15. Carlos Mario Morales C 2015©15 Etapa de Evaluación – Evaluación Económica Determina el impacto que un proyecto tiene para la comunidad de un país o incluso para el país mismo. Aunque tanto la evaluación económica, como la privada usa criterios similares para estudiar la viabilidad de un proyecto, estas difieren en la valoración de los costos y beneficios que se le asocian a los proyectos
- 16. Carlos Mario Morales C 2015©16 Etapa de Evaluación – Evaluación Social Determina el impacto que el proyecto tendrá sobre la sociedad. Utiliza una metodología igual a la evaluación económica pero aplicando criterios de equidad. Es decir, identifica los beneficiarios del proyecto y los agentes que asumen los costos, desde el punto de vista de la nación como un todo
- 17. Carlos Mario Morales C 2015©17 Etapa de Evaluación – Evaluación Ambiental Evalúa los impactos que el proyecto traerá sobre el medio ambiente. En caso de impactos negativos como: contaminación del aire, contaminación de fuentes de agua, ruido, destrucción del paisaje, entre otros, debe formular acciones paliativas con el fin de minimizar estos impactos
- 18. Carlos Mario Morales C 2015©18 Etapa de Evaluación – Evaluación Financiera Analiza desde la perspectiva del inversionista si los ingresos que recibirá son superiores a dineros que deberá aportar. El análisis se basa en el flujo de dinero que él recibe y entrega cuantificados a precios de mercado, para determinar la rentabilidad del dinero, además analiza variables cualitativas y hace análisis de riesgo y sensibilización del proyecto
- 19. Carlos Mario Morales C 2015©19 Curso Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión