Vista.rapida.abril.2019
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1. La economía mundial se enfrenta a tasas de interés cercanas a cero y una disputa comercial entre EE.UU. y China, con los bancos centrales enfocados en estimular el crecimiento en este contexto. 2. Existe la posibilidad de que los bancos centrales adopten políticas como las del Banco de Japón de comprar deuda y acciones para estimular la economía si sus esfuerzos actuales no son suficientes. 3. Algunos proponen que los bancos centrales moneticen el déficit fiscal para mitig
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- 1. Vista rápida economía mundial Nota . Abr.19 FLASHES. El mundo en modo QE4EVER (Quantity Easing for EVER). Indices 2018/19 est. % PBI. FMI Global T-Bond 10 años. Yield TNA % 2,55 Dif.T-Bonds 2/10 años 0,17 Euro/Dólar 1,12 Dólar/Yen 112 Indice de Volatilidad VIX 12,76 S&P500 (SPX) puntos 2901 U$S Petróleo Brent x barril 71,6 U$S Soja Chicago. x Ton 323 U$S Cobre "high grade" x Pound 294 U$S Oro t oz 1277 U.E PBI aumento 2018 y/y % 1,3 Tasas banco central % 0 mes -2 Precios al consumidor % año 1,4 EE.UU PBI aumento 2018 y/y % 3 Miles mes "Non farm payrolls" mes -1 196 Tasas banco central % 2,4 mes -2 Precios al consumidor % año 1,9 China PBI aumento 2018 y/y % 6,3 Tasas banco central % 4,35 mes -2 Precios al consumidor % año 2,3 Shangai Composite Index puntos 3005 Yuan x dólar 6,71 Brasil PBI aumento 2018 y/y % 2,1 Tasas banco central % 6,5 mes -2 Precios al consumidor %año 3,9 Bovespa 93285 real x dólar 3,94 1. La economía mundial signada por dos fenómenos: Intereses apuntando al cero y el conflicto EE.UU/China. Los bancos centrales empeñados con el nivel de actividad, en el contexto de un conflicto que lo perjudica más. 2. Caso que ese empeño fuese insuficiente, resta el ejemplo de Japón con el BOJ comprando deuda / acciones. Un camino probable para Europa. En EE.UU, por ahora, solo retos de Trump a la FED por persistir en el "QT". 3. Incluso, la literatura reciente propone monetizar déficit fiscal orientado a mitigar desigualdades. Además regular el crédito. Luce como receta populista pero se trata de la universidad de Princeton (*) 4. Un elemento disruptor! Déficit fiscal de EE.UU. Aprox. el 5% s/ PBI, esto es como mínimo dos puntos más que su tasa de crecimiento. Con la continuidad, aunque tímida, del Quantitative Tightening "QT", el único comprador de mayor deuda sería el mercado. Más oferta, menores precios, mayores rendimientos =Apreciación del dólar. 5. En cuanto al conflicto EE.UU/China, tiene tres focos: Uno comercial, otro tecnológivo y finalmente monetario- financiero. El comercial está en continuo Stop & Go, que no es ajeno a la disputa por el liderazgo tecnológico. En este último punto se enfrentan Desarrollo (EE.UU) e Implementación a escala gigantesca (China). EE.UU puede primeriar en desarrollo, ej.: inteligencia artificial autónoma (Robótica) y China en gestión de Big Data. EE.UU con una cadena de valor diseminada por el mundo y China casi todo en casa. 6. La disputa monetario-financiero entre una moneda de reserva que concentra 2/3 de las transacciones (Dólar) y otra principalmente doméstica (RBB) en un mercado financiero todavía muy cerrado que, sin embargo, ofrece un potencial de negocios extraordinario. China necesita abrir su mercado de capitales para que su moneda crezca en la categoría de moneda de reserva, pero enfrenta el delicado manejo de una apertura sin fuga, que hoy existe. 7. Lo monetario-financiero, no es ajeno a la identidad cultural. Por ello Alibaba, Wechat, Weibo y demás redes de la intranet China y Huawei en las comunicaciones. Reforzar identidad contribuye a mitigar la fuga de capitales. (*)BETWEEN DEBT AND THE DEVIL: MONEY, CREDIT, AND FIXING GLOBAL FINANCE . Adair Turner. Princeton, New Jersey, Princeton University Press, 2016, 302 pp, ISBN 0-691-16964-0 (hardcover). : :