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1. O relatório analisa indicadores econômicos internacionais e domésticos, incluindo: o índice de confiança do consumidor nos EUA, dados do PIB americano, inflação na Espanha, e evolução do crédito no Brasil. 2. Nos EUA, o índice de confiança do consumidor subiu e o PIB cresceu 2,8% no quarto trimestre. Na Espanha, a inflação desacelerou. 3. No Brasil, o crédito continuou expandindo em 2011, com aumento das concessões para
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- 1. Informe Diário 27 de Janeiro de 2012 1
- 2. 1. Economia Internacional 2. Economia Doméstica 2
- 3. EUA: Índice de confiança do consumidor O Índice de confiança do consumidor, da Universidade de Michigan, foi revisado para 75, de 74 pontos no dado preliminar. O menor nível de desemprego nos últimos três anos e a gasolina a preços mais baixos podem estar impulsionando o índice para cima nos últimos meses. (índice: base 1Q 1966=100) 105 90 75,0 75 60 45 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados. 3
- 4. EUA: PIB Crescimento em relação ao ano anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %) 2007 2008 2009 2010 2011 PIB 1,9 -0,3 -3,5 3,0 1,7 Consumo Privado 2,3 -0,6 -1,9 2,0 2,2 Investimento Privado -3,2 -10,2 -25,0 17,9 4,7 Investimento Fixo -1,9 -7,1 -18,8 2,6 6,6 Gastos do Governo 1,3 2,6 1,7 0,7 -2,1 Defesa 2,2 7,5 5,8 3,3 -2,4 Comércio Exterior Exportações 9,3 6,1 -9,4 11,3 6,8 Importações 2,4 -2,7 -13,6 12,5 5,0 Fonte: US Department of Commerce - Bureau of Economic Analysis (BEA). Elaboração: MB Associados. 4
- 5. EUA: PIB Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %) III/10 IV/10 I/11 II/11 III/11 IV/11 PIB 2,5 2,3 0,4 1,3 1,8 2,8 Consumo Privado 2,6 3,6 2,1 0,7 1,7 2,0 Investimento Privado 9,2 -7,1 3,8 6,4 1,3 20,0 Investimento Fixo 2,3 7,5 1,2 9,2 13,0 3,3 Gastos do Governo 1,0 -2,8 -5,9 -0,9 -0,1 -4,6 Exportações 10,0 7,8 7,9 3,6 4,7 4,7 Importações 12,3 -2,3 8,3 1,4 1,2 4,4 Fonte: US Department of Commerce - BEA. Elaboração: MB Associados. 5
- 6. EUA: PIB (var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %) 6 4 2,8 2 0 -2 -4 -6 -8 2006q4 2007q4 2008q4 2009q4 2010q4 2011q4 Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados. 6
- 7. EUA: PIB anual em US$ trilhões correntes em US$ trilhões correntes (dados ajustados sazonalmente) 15,1 14,5 14,3 14,0 13,9 13,4 12,6 11,9 11,1 10,6 10,3 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte: BEA - National Economic Accounts. (*) Dados ajustados sazonalmente. 7
- 8. Espanha: CPI (crescimento acumulado 12 meses - %) % 23,0 22,9 19,0 15,0 11,0 7,0 IV/99 IV/01 IV/03 IV/05 IV/07 IV/09 IV/11 Fonte: INE. Elaboração: MB Associados.
- 9. 1. Economia Internacional 2. Economia Doméstica 9
- 10. Crédito em relação ao PIB (%) 49,1 44,4 45,2 40,5 33,4 30,7 26,4 28,1 24,9 24,7 22,024,024,5 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. 10
- 11. Total de crédito – (% do PIB) Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica Direcionado 17,8 17,6 16,6 15,8 15,4 15,7 14,2 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 Fonte: Bacen.Elaboração: MB Associados. 11
- 12. Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro (livre e direcionado) Em bilhões de reais 2.029,6 1.705,9 1.414,3 1.227,3 936,0 732,6 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. 12
- 13. Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de juros: pessoa física Participação do crédito no Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - % total em dez/11 - % dez-10 nov-11 dez-11 Total 16,9 16,1 16,8 Pessoa Física 19,2 17,3 16,4 Credito Pessoal 24,7 19,7 19,1 20% Aquisição de Veiculos 49,1 25,1 23,2 2% 37% Leasing -27,8 -37,5 -39,3 1% Cartão de Crédito 13,6 22,2 22,2 3% Cheque Especial 3,0 18,3 16,5 5% Aquisição de bens ex-veículos 9,8 -6,9 -9,5 4% Financiamento Imobiliário 63,5 87,9 89,4 Outros 14,2 23,0 22,0 27% Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. Credito Pessoal Aquisição de Veiculos Leasing Cartão de Crédito Cheque Especial Aquisição de bens ex-veículos Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas Financiamento Imobiliário Outros para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito. 13
- 14. Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de juros : pessoa jurídica Participação do crédito no total em dez/11 - % Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - % dez-10 nov-11 dez-11 Total 16,9 16,1 16,8 24% Pessoa Jurídica 14,7 14,9 17,1 Capital de giro 22,9 17,2 17,8 Conta garantida 18,8 12,9 11,9 48% Leasing -15,9 -19,9 -18,7 9% Aquisição de bens 22,8 35,0 42,5 4% 5% Recursos externos -11,0 18,5 26,0 9% Outros 22,9 18,3 22,1 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. Capital de giro Conta garantida Leasing Aquisição de bens Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas Recursos externos Outros para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito. 14
- 15. Expansão do saldo de crédito consignado Estoque do crédito consignado Tomador do crédito consignado (% total): (R$ Bilhões) 158,6 158,6 Público Privado (Em % do crédito pessoal) 155,8 157,0 Setor Público Setor Privado 151,5 153,7 160 61,5 150 144,3 146,6 149,1 87 16,0 61,0 140 60,5 130 120 60,0 85,6 110 86 14,5 59,5 100 59,0 14,4 90 80 58,4 58,5 70 58,0 85 13,0 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. Santander. 15
- 16. Prazo médio consolidado das operações de crédito para pessoa física com recursos livres em meses Veículos Total Pessoa Física Aquisição de bens - Outros 25 20 20,0 15 17,8 10 5 5,1 0 dez-08 dez-09 dez-10 dez-11 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 16
- 17. Prazo médio e taxa de inadimplência do crédito livre: Pessoa Jurídica Prazo (dias) Inadimplência (acima de 90dias) (%) 430 4,3 390 3,3 350 310 Prazo 2,3 270 Inadimplência 230 1,3 dez-08 dez-09 dez-10 dez-11 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 17
- 18. Prazo médio e taxa de inadimplência do crédito livre: Pessoa Física Prazo (dias) Inadimplência Prazo (acima de 90 dias) (%) 620 Inadimplência 8,5 570 7,5 520 470 6,5 420 5,5 dez-08 dez-09 dez-10 dez-11 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 18
- 19. Taxa de inadimplência de pessoa física Total Cheque especial em % Crédito pessoal Aquisição de veículos 16 Aquisição de outros bens 12 8 4 0 dez/05 dez/07 dez/09 dez/11 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias. 19
- 20. Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas % a.a. Geral Pessoa Jurídica Pessoa Física 60 50 43,8 40 37,1 30 28,2 20 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados. 20
- 21. Taxa média de juros do crédito consignado % a.a. Tx de Juros das Operações Consignadas (% ao ano) 100 Tx de Juros de Outras Operações de Crédito Pessoal (% ao ano) 80 67,8 60 40 20 27,0 0 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados 21
- 22. Spread: Pessoa física e jurídica em % a.a. 60 Spread pessoa jurídica Spread pessoa física 50 40 33,7 30 20 17,9 10 dez/03 dez/05 dez/07 dez/09 dez/11 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 22
- 23. Evolução da concessão de crédito para pessoa física e jurídica 150 Pessoa Jurídica Concessões Pessoa Física 138 acumuladas de 130 operações de crédito (índice base dez/06=100: 110 107 média móvel trimestral) 90 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 Spread (em p.p.) Taxa de inadimplência (%) Pessoa Física (%) Pessoa Jurídica (%) 50 Spread pessoa jurídica 8,7 4,5 Spread pessoa física 3,9 33,7 7,3 3,5 30 7,1 2,5 17,9 10 5,5 1,5 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/08 jun/10 dez/11 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 23
- 24. Agenda do dia 30 de Janeiro de 2012 Agenda do dia 23/01/2012 Hora País Indicador 06:00 Espanha PIB 08:00 Zona do Euro Confiança consumidor 08:00 Brasil IGP-M 11:30 EUA Renda pessoal 11:30 EUA Gastos pessoais 13:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas 15:00 Brasil Balança comercial semanal