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1. O relatório discute a economia internacional e brasileira, com foco na Alemanha, Itália, França, China e Japão. 2. Os dados econômicos do Brasil incluem balança comercial, produção industrial, inflação e expectativas de crescimento do PIB. 3. A agenda econômica do dia 11/12 inclui dados de inflação no Brasil e sentimento econômico na Alemanha e UE.
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- 1. Informe Diário 10 de Dezembro de 2012 1
- 2. 1. Economia Internacional 2. Economia Brasileira 2
- 3. Alemanha: balança comercial Var. em relação ao mm mês ano anterior-% 36 24 12 5,3 0 2,7 -12 Exportação Importação -24 O saldo da balança alemã, acumulado em 12 meses, é o maior em dois anos, 19,8%. -36 out/06 out/08 out/10 out/12 Fonte: Banco Central da Alemanha. Elaboração: MB Associados.
- 4. Itália: produção industrial 110 Índice (Base 2005=100) 94 Ajustado Sazonalmente 81,8 78 out/04 out/08 out/12 Var. mês/mês anterior- Crescimento acum. em 12 % meses - % 2,5 10 0,0 0 -2,5 -1,1 -5,7 -10 -5,0 -20 out/11 abr/12 out/12 Fonte: ISTAT. Elaboração: MB Associados. out/04 out/08 out/12
- 5. Itália: PIB Variação contra trim. anterior - % 1,0 0,6 0,4 0,4 0,2 0,1 0,3 -0,2 -0,1 -0,1 -0,2 -0,7 -0,8 -0,7 -1,3 -1,6 III/08 I/09 III/09 I/10 III/10 I/11 III/11 I/12 III/12 Fonte: ISTAT. Elaboração: MB Associados.
- 6. França: produção industrial Índice (Base 2005=100) - Dados Ajustados Abaixo da expectativa de mercado, que 110 Sazonalmente projetava um crescimento de 2%, o ruim resultado da produção industrial na França 100 (-0,7), foi puxado negativamente principalmente, pelas aberturas consumo 90 88,5 de bens duráveis e bens de capital, que recuaram, -2,8% e -0,9%. 80 out/00 out/04 out/08 out/12 Cresc. Acumulado em 12 Meses Variação Mês/Mês anterior - % 8 -% 3,0 Dados ajustados Sazonalmente 1,5 0 0,0 -2,0 -8 -1,5 -0,7 -3,0 -16 -4,5 out/00 out/04 out/08 out/12 out/11 abr/12 out/12 Fonte: INSEE. Elaboração: MB Associados.
- 7. China Vendas no Varejo Produção Industrial Var. no mês contra o mesmo mês do ano Var. no mês contra o mesmo mês do ano anterior - anterior - % 20 % 25 15 20 10 10,1 15 14,9 5 10 Nov-06 Nov-09 Nov-12 Nov-08 Nov-10 Nov-12 Balança Comercial (Cresc. em relação ao mesmo mês do O resultado da balança comercial da China foi ruim, era projetado um resultado de 27 bilhões 90 ano anterior - %) de dólares, e o saldo final ficou em US$ 19,6 bi. 60 Apesar disso, os dados de vendas no varejo e 30 produção industrial, tiveram um crescimento 2,8 expressivo, ambos foram o segundo maior 0 -0,2 crescimento do ano, o que pode demonstrar -30 Importación Exportación certa recuperação da economia chinesa. -60 Fonte: Bloomberg, National Bureau of China Elaboração: MB Associados. nov/06 nov/09 nov/12 7
- 8. Japão: crescimento do PIB Var. trimestre contra o trim anterior (dessaz.), anualizado - % 10 6,8 7,5 5,8 5,5 5,7 4,4 0,2 0,3 0 -0,1 -1,6 -2,8 -3,5 -3,9 -7,3 -10 Com a revisão do segundo trimestre de -12,4 0,3% para -0,1%, o Japão entrou -15,1 oficialmente em recessão. -20 III/08 III/09 III/10 III/11 III/12 Fonte: Japan - Ministry of Economy, Trade and Industry . Elaboração: MB Associados. 8
- 9. Japão: Confiança do consumidor Índice (média aritmética das respostas) 45 40 39,4 35 30 25 nov-08 nov-10 nov-12 Fonte: Japan Economicand Social Reserach Institute. Elaboração: MB Associados.* Nota: Pesquisa tem como variáveis a percepção do consumo, as expectativas de preços e a situação das famílias. 9
- 10. 1. Economia Internacional 2. Economia Brasileira 10
- 11. Evolução da média móvel 4 semanas da média diária US$ Milhões - Evolução da média móvel 4 semanas da média diária 1.200 1.100 1.034 1.000 945 900 800 Exportações Importações 700 1a jul/12 4a ago/12 3a out/12 1a dez/12 Fonte: MDIC. Elaboração: MB Associados.
- 12. Evolução da balança comercial semanal Valores acumulados até a 1ª Valores na semana em US$ Bilhões semana de Dezembro em US$ Bilhões -3,5% 5,2 5,1 4,3 3,9 4,7 4,7 5,1 235,7 4,2 227,5 0,7% 209,4 210,8 2011 2012 2011 2012 3a nov/12 4a nov/12 5a nov/12 1a dez/12 Exportações Importações Fonte: Secex. Elaboração: MB Associados.
- 13. Balança Comercial: Exportações por Categorias de Uso Média móvel 4 semanas - US$ milhões Básicos Semimanufaturados Manufaturados 800 640 480 413 320 368 160 144 0 3a jan/11 1a jul/11 4a dez/11 2a jun/12 1a dez/12 Fonte: Mdic. Elaboração: MB Associados.
- 14. Anfavea: A volta dos estoques Os estoques das fábricas caíram em termos absolutos, mas aumentaram em número de dias, indicando que houve uma queda no consumo estimado pela ANFAVEA. Os estoques das concessionárias, por sua vez, aumentaram tanto em números absolutos como em número de dias, levando a um total de 33 dias de vendas. Estoques em dias Fábrica Varejo Total 49 42 35 13 13 14 9 10 28 12 14 12 12 10 9 9 8 7 7 8 21 6 14 24 23 24 26 23 27 28 25 30 30 24 24 22 22 20 20 7 13 0 jul/11 nov/11 mar/12 jul/12 nov/12 Fonte: Anfavea. Elaboração: MB Associados. 14
- 15. CCEE: média dos preços semanais de energia O preço semanal de energia voltou a subir, após ter registrado queda nas últimas quatro semanas, influenciado pelos baixos níveis dos reservatórios, especialmente no sistema Sudeste/Centro-Oeste (o nível dos reservatórios deste sistema está em 30% da capacidade máxima). Preço médio semanal de energia elétrica - R$/MWh 480 400 320 272,0 240 160 80 0 08/12/11 08/03/12 08/06/12 08/09/12 08/12/12 Fonte: CCEE. Elaboração: MB Associados. (*) Os dados são semanais e a data indicada no gráfico refere-se ao primeiro dia da semana para o qual o preço foi estimado. 15
- 16. Expectativa de Mercado: IPCA (mediana do mercado) IPCA - acumulado em 12 meses - % 5,6 5,58 5,5 5,4 5,3 5,2 5,1 08/09/12 23/10/12 07/12/12 Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados. 16
- 17. Expectativa de Mercado: IPCA (mediana do Top 5) IPCA - Top 5 (Curto Prazo) - % 2012 2013 5,9 5,68 5,6 5,61 5,4 5,1 4,9 08/09/12 23/10/12 07/12/12 Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados. (*) Projeções de inflação das 5 instituições que mais acertaram nas projeções para o IPCA no período recente. 17
- 18. Expectativa de Mercado: PIB anual - % Mediana do mercado - PIB anual - % 2012 2013 5,0 4,5 4,0 3,5 3,50 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 1,03 07/12/11 07/03/12 07/06/12 07/09/12 07/12/12 Fonte: Bacen (Relatório Focus). Elaboração: MB Associados 18
- 19. IPC-S volta a subir 22/nov 30/nov 07/dez IPC-S 0,38 0,45 0,63 Alimentação 0,18 0,53 0,86 Habitação 0,51 0,59 0,77 Vestuário 0,83 1,02 0,90 Saúde e cuidados pessoais 0,52 0,42 0,43 Variação em relação Educação, Leitura e Recreação 0,67 0,72 1,21 ao mês anterior - % Transportes 0,22 0,03 0,09 Despesas Diversas 0,20 0,34 0,61 Comunicação 0,08 0,04 0,03 0,62 0,63 0,57 0,48 0,45 0,43 0,35 0,38 Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados 15/10 22/10 31/10 7/11 15/11 22/11 30/11 7/12
- 20. IGP-M 1ª Prévia: componentes do índice geral de preços Cresc. acm 12 meses - % IGP-M IPA IPC INCC 15,0 11,0 7,0 7,0 6,2 5,7 3,0 3,7 -1,0 -5,0 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados .
- 21. ABPO: Expedição de papel ondulado – indicador de atividade industrial % Cresc. Acm em 12 meses Var. no mês em relação ao mesmo mês do ano anterior 35,0 25,0 15,0 5,0 3,2 3,0 -5,0 -15,0 nov/08 nov/09 nov/10 nov/11 nov/12 Fonte: ABPO. Elaboração: MB Associados. 21
- 22. ABCR: índice de tráfego nos pedágios – indicador de atividade industrial Variação contra o mesmo mês do ano anterior - % Total Leves Pesados 20 15 10 7,4 5 6,1 2,7 0 -5 -10 nov/08 nov/09 nov/10 nov/11 nov/12 Fonte: ABCR. Elaboração: MB Associados. 22
- 23. Agenda do dia 11/12 5:00 Brasil FIPE: IPC semanal 8:00 Alemanha Levantamento ZEW: Sentimento econômico 8:00 União Européia Levantamento ZEW: Sentimento econômico 11:30 EUA Balança comercial 23