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Semelhante a 27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012 (20)
27 08-2012 - apresentação institucional agosto 2012
- 2. Aviso Legal ► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas. ► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações. ► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
- 3. Índice 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso Portfólio 16 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 3
- 4. Sonae Sierra Brasil em resumo Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta qualidade e líderes regionais no Brasil Crescimento da ABL 2011-2013 • 11 shopping centers detidos e administrados (403 mil m2 de ABL) (mil m2)(2) • Taxa de ocupação média de 98,0%(3) Expertise Expansões / Greenfields Operacional(1) Crescimento da ABL própria (%) • Margens sólidas (EBITDA = 75,1% e FFO = 61,7%) • Greenfield Expertise (62,4% do ABL) 181 +86,9% • Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e reconhecimento de mercado de nossos acionistas: Sonae Sierra 122 +45,2% Acionistas: SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR) base sólida • Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no setor 104 +42,9% • 33,35% de free float • Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de 135 +32,2% cidades com demanda não atendida Crescimento • Maior crescimento do setor: 2 projetos greenfield em construção, assegurado 1 greenfield e 3 expansões recentemente concluídas, que irão 141 +17,5% quase dobrar a ABL própria da Companhia • Mais 3 expansões já definidas Nota: (1) Em 30 de junho de 2012 (2) Referente a ABL de shopping centers. (3) Excluindo o Uberlândia Shopping 4
- 5. Estrutura de capital Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante • Companhia britânica com mais de 300 anos no • O maior grupo empresarial de Portugal, mercado imobiliário com operações em mais de 40 países • Mais de 1.000 propriedades sob gestão com • Atuações nos mercados de varejo, valor total de £10,9 bilhões imobiliário, shopping centers e telecom • Propriedades nos segmentos de varejo, • Valor de mercado: €854 milhões (2) comercial e residencial 50,0% 50,0% • Mais de 21 anos de história • Mais de 45 anos de história • Um dos maiores • Um dos maiores desenvolvedores e desenvolvedores e operadores operadores de shopping centers dos de shopping centers da Europa EUA • Mais de 2 milhões de m2 de • 12 milhões de m2 de ABL total ABL total • Listada na NYSE, SOx Compliant • NAV: €1,1 bilhões (1) • Valor de mercado: US$4.1 billion (1) 50,0% 50,0% Sierra Brazil 1 Free Float B.V. 66,65% 33,35% Nota: (1) Em 30 de Junho de 2012 Sonae Sierra (2) Em 13 de agosto de 2012 Brasil S.A. 5
- 6. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso Porfólio 16 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 6
- 7. Cenário Macro Econômico Apesar do atual cenário turbulento da economia global, as perspectivas são positivas para o Brasil IPCA (%) Crescimento das vendas do varejo(%) 6,5% 5,9% 5,9% 5,7% 5,6% 5,2% 5,2% 5,1% 10,9% 4,5% 4,3% 9,8% 9,1% 3,1% 6,7% 6,2% 5,9% 4,8% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte: MCM Fonte: IBGE Selic (%) Crescimento do PIB(%) 18,00% 7,5% 13,75% 6,1% 13,25% 5,2% 11,25% 10,75% 11,00% 10,00% 4,2% 3,9% 3,9% 3,8% 8,75% 3,2% 7,50% 7,50% 7,50% 2,7% 1,7% -0,3% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e Fonte: MCM Fonte: MCM 7
- 8. Fundamentos atrativos do setor de shopping centers Taxas de ocupação e a baixa penetração em comparação com outros mercados desenvolvidos, indicam que há espaço significativo para novos shopping centers no Brasil Shopping centers no Brasil Vendas nos shopping centers – CAGR (08-11): 16% 15,4% 14,0% 14,0% 13,7% 430 392 408 376 109,1 89,5 78,8 70,1 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 Sales (R$ billion) % of Total Retail Sales Fonte: ABRASCE Fonte: IBOPE Baixa penetração no mercado de shopping Crescimento dos shopping centers no centers Brasil por região: 2014e 2.500 ABL/1.000 habitantes (2011) Sudeste 2010 Sudeste 2014 205 +29% 265 2.000 Sul 2010 Sul 2014 73 +15% 84 1.500 Nordeste 2010 Nordeste 2014 1.000 55 +20% 66 Brasil média: 58 Centro oeste 2010 Centro oeste 2014 500 37 +16% 43 Norte 2010 Norte 2014 - 11 +72% 19 PR MG SP Peru Mexico Brazil USA GO AM Canada DF Europe Chile Colombia Fonte: ABRASCE, IBGE e BTG. Fonte: IBOPE 8
- 9. Rápido crescimento da classe média Mais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível triplicou Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês) 2005 2011 População: 182 mm População: 191 mm 363 Classe alta 122 A+B 2005 2011 15% Aumento de R$ 30 bilhões na renda mensal disponível 22% +16 mm pessoas Crédito ao consumidor ainda apresenta baixa penetração no Brasil Classe baixa Classe média 28% 26%26% 25% C 34% 54% 16%16% 15% 14% +40 mm pessoas 11% 10% 10% D+E 6% 4% 4% 51% 24% - 48 mm pessoas Chile EUA Espanha Alemanha Argentina Brasil México 2006 2011 Fonte: Cetelem “O Observador 2012” Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança Fonte: Cetelem “O Observador 2012”, Euromonitor e Raymond James A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui mais de 80% de seu público-alvo 9
- 10. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso Portfólio 16 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 10
- 11. Estratégia focada em shoppings líderes, na classe média das grandes e médias cidades pouco servidas A Sonae Sierra Brasil possui sólida presença no Estado de São Paulo, com estratégia de crescimento baseada na oferta de empreendimentos líderes e de alta qualidade, em regiões pouco servidas Estratégia de portfólio: 2 inaugurados e 2 projetos Portfólio principal: 9 propriedades greenfield ABL total em 2010: 298 mil m2 ABL própria em 2010: 151 mil m2 ABL total em 2013: 552 mil m2 ABL própria em 2013: 389 mil m2 Parque D. Pedro • Campinas (SP) Concentração de ABL própria • População: 1,1 mm • ABL: 121,1 mil m2 • Ocupação: 97,2% Manaus • Mais de 20 mihões de 41,6% visitantes em 2011 58,4% Nº de competidores na área de influência Core Portfolio of Assets Manauara Shopping São Paulo Outros estados • Manaus (AM) Parque D. Pedro 2 • População: 1,8 mm ABL: 46.8 mil m2 Goiânia Boavista 2 • • Ocupação: 99.1% Uberlândia Penha 2 Franca 1 Londrina Tivoli 1 Greenfield Metrópole 2 Nº de cidades com mais de Shopping centers recém inaugurados 300 mil habitantes no Brasil Pátio Brasil 2 Shopping centers Shopping centers Plaza Sul 1 + 81 Campo Limpo 2 Forte experiência na região mais dinâmica do Brasil Estratégia de crescimento voltada para regiões pouco servidas 11
- 12. Portfólio Nosso portfólio consiste de 11 shopping centers em operação, totalizando 2.228 lojas, ABL total de 403 mil m2 e 254 mil m2 de ABL própria. Até o final de 2013 serão mais 2 novos shopping centers, adicionando 118 mil m2 de ABL própria a nossa carteira 1. Parque D. Pedro 8. Shopping Plaza Sul • Campinas (SP) • São Paulo (SP) • ABL mil m2: 121,0 • ABL mil m2 : 23,2 • Lojas: 401 • Lojas: 221 2. Boavista Shopping 10 9. Shopping Campo Limpo • São Paulo (SP) • São Paulo (SP) • ABL mil m2 : 15,9 • ABL mil m2 : 22,3 • Lojas: 147 • Lojas: 148 3. Shopping Penha 10. Manauara Shopping • São Paulo (SP) • Manaus (AM) • ABL mil m2 : 29,7 7 • ABL mil m2 : 46,8 • Lojas: 196 13 • Lojas: 231 11 4. Franca Shopping 11. Uberlândia Shopping • Franca (SP) 12 • Uberlândia (MG) • ABL mil m2 : 18,5 • ABL mil m2 : 45,3 • Lojas: 106 • Lojas: 218 4 5. Tivoli Shopping 5 12 Boulevard Londrina Shopping • Santa Barbara 1 • Londrina (PR) d'Oeste (SP) • ABL mil m2 : 47,8 8 3 • ABL mil m2 : 22,1 2 9 6 • Inauguração; 1T13 • Lojas: 144 6. Shopping Metrópole 7 Pátio Brasil 13 Passeio das Águas Shopping • São Bernardo do • Cidade: Brasília • Goiânia (GO) Campo (SP) (DF) • ABL mil m2 : 78,1 Shopping centers • ABL mil m2 : 28,6 • ABL mil m2 : 29,0 • Inauguração: 4T13 • Lojas: 181 • Lojas: 235 Greenfield Dados em 30/06/12 12
- 13. Controle acionário na maioria dos shopping centers A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 63% em suas 11 propriedades em operação. Essa participação chegará a 70% assim que os três projetos greenfield entrarem em atividade. ABL Shopping Center Cidade UF % SSB Administração (mil m2) Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,0 51,0% Fundamento Penha São Paulo SP 29,7 51,0% estratégico Metrópole São Bernardo SP 28,6 100,0% Controle estratégico dos Tivoli Santa Bárbara SP 22,1 30,0% shopping centers d’Oeste Pátio Brasil Brasília DF 29,0 10,4% Boavista São Paulo SP 15,9 100,0% Capacidade de Franca Franca SP 18,5 67,4% expansão e adaptação a tendências de Plaza Sul São Paulo SP 23,2 60,0% mercado Campo Limpo São Paulo SP 22,3 20,0% Manauara Manaus AM 46,8 100,0% Controle da administração de Uberlândia Uberlândia MG 45,3 100,0% 100% dos shoppings Média Ponderada 63,1% Londrina Londrina PR 47,8 84,5%(2) Goiânia Goiânia GO 78,1 100,0% Média Ponderada 70,5% Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura. (2) Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto 13
- 14. Uberlândia Shopping Inauguração 27 de março de 2012 2 ABL total (mil m ) 45,3 Participação SSB 100% Taxa de Ocupação 93,5% Número de lojas 218 Lojas âncora 15 Vagas de estacionamento 2.400 Investimento Bruto R$ 201 milhões Com o Uberlândia Shopping, a Sonae Sierra Brasil chega a 11 shoppings em operação no seu portfólio, totalizando 410 mil m2 de ABL total e 254 mil m2 de ABL própria. O Uberlândia Shopping é o 3º maior shopping do portfólio da Companhia, atrás apenas do Parque D. Pedro Shopping e do Manauara Shopping. A participação média da Sonae Sierra Brasil em seus empreendimentos atingiu 63,1%. 14
- 15. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso Portfólio 16 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 15
- 16. Crescimento da ABL Própria A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e expansões que irá aumentar a ABL própria da Companhia em mais de 53% até o final de 2013 Crescimento da ABL própria (em milhares de m²) 17 78 40 389 +53,2% 254 2012 Boulevard Londrina Passeio das Águas Expansões* 2013 (Londrina, PR) (Goiânia, GO) *Expansões nos shoppings Metrópole, Parque D. Pedro e Tivoli previstas para 2013. 16
- 17. Greenfields: Boulevard Londrina Shopping Dados do Projeto Cidade Londrina Estado PR Inauguração Prevista 1T13 Previsto para inaugurar no 1T13, o ABL (mil m2) 47,8 shopping faz parte de um grande projeto Participação SSB* 84,5% de renovação de uma antiga área industrial na região central de Londrina ABL Comercializada 75% Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 140,4 * Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto. Obras do Shopping center Ilustração do Projeto Dados em 30/06/12 17
- 18. Greenfields: Passeio das Águas Shopping Dados do Projeto Cidade Goiânia Estado GO Inauguração Prevista 4T13 Com previsão de inauguração para o 4T13, ABL (mil m2) 78,1 é o maior projeto do nosso portfólio e está localizado no vetor de crescimento da Participação SSB* 100% cidade de Goiânia ABL Comercializada 53% Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 137,2 Obras do Shopping center Ilustração do Projeto Dados em 30/06/12 18
- 19. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso portfólio 16 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 19
- 20. Vendas nos Shopping Centers Shopping Center Tenant Sales (R$ thousand) 2Q12 2Q11 Var. % 1H12 1H11 Var. % Shopping Penha 88.640 81.289 9,0% 167.153 152.288 9,8% Shopping Metrópole 85.780 67.180 27,7% 158.534 122.821 29,1% Tivoli Shopping 47.396 43.485 9,0% 89.235 80.774 10,5% Franca Shopping 41.944 34.907 20,2% 78.052 68.197 14,4% Pátio Brasil 83.459 83.759 -0,4% 160.047 160.486 -0,3% Parque D. Pedro Shopping 310.978 291.328 6,7% 602.444 564.508 6,7% Boavista Shopping 61.593 57.859 6,5% 118.446 109.539 8,1% Shopping Plaza Sul 99.114 91.939 7,8% 182.933 170.538 7,3% Shopping Campo Limpo 71.064 57.248 24,1% 130.151 106.008 22,8% Manauara Shopping 151.843 125.070 21,4% 291.254 239.617 21,5% Uberlândia Shopping 68.439 - - 68.439 - - Total 1.110.251 934.063 18,9% 2.046.688 1.774.776 15,3% Vendas dos Lojistas (R$ milhões) 15,3% 18,9% 2.047 1.775 1.575 1.110 831 934 2T10 2T11 2T12 1S10 1S11 1S12 20
- 21. Desempenho Operacional Vendas nas mesmas lojas (SSS/m2) 9,2% 9,6% Vendas nas mesmas lojas - 2T12 2T11 Var. % SSS (por m2) 1.034,4 Satélites 1.568,4 1.424,2 10,1% 985,9 Âncoras 861,4 796,6 8,1% 947,1 Lazer 200,5 185,5 8,1% 899,7 Total 1.034,4 947,1 9,2% 2T11 2T12 1S11 1S12 Evolução do aluguel nas mesmas lojas (SSR/m2) 12,7% 13,0% 12,7% 13,1% 12,1% 11,1% Aluguel nas mesmas lojas - SSR 9,5% 2T12 2T11 Var. % (por m2) Satélites 109,4 97,3 12,4% Âncoras 25,4 22,4 13,3% Lazer 22,6 18,2 24,6% Total 59,1 52,2 13,1% 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 21
- 22. Taxa de ocupação A taxa de vacancia nos nossos shoppings é historicamente baixa, mostrando a resiliencia do nosso portfólio Taxa de Ocupação (% ABL) Taxa de ocupação por shopping center (%) 30/06/2012 Shopping Penha 97,3% 98,8% 98,5% 97,7% 98,0% Shopping Metrópole 99,7% 97,5% 97,4% 97,4% Tivoli Shopping 99,4% Franca Shopping 98,9% Patio Brasil 97,3% Parque D. Pedro* 97,2% Boavista Shopping 94,7% Shopping Plaza Sul 99,4% Shopping Campo Limpo 99,4% Manauara Shopping 99,1% Uberlândia Shopping 93,5% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 2T12 s/ Total 97,4% Uberlândia Data on 06/30/12 22
- 23. Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ Milhões) NOI (R$ Milhões) 18,4% 21,0% 22,7% 24,5% 121,9 119,3 102,9 98,6 65,3 63,4 53,2 50,9 2T11 2T12 1S11 1S12 2T11 2T12 1S11 1S12 EBITDA (R$ milhões) e Margem FFO (R$ milhões) e Margem 83,5% 180,0 90,0% 150,0 76,6% 76,3% 76,4% 75,1% 80,0% 76,6% 160,0 80,0% 130,0 75,0% 140,0 62,5% 61,7% 70,0% 16,3% 70,0% 110,0 120,0 60,0% 65,0% 90,0 100,0 -4,5% 50,0% 60,0% 22,3% 70,0 55,0% 80,0 40,0% -8,2% 50,0 50,0% 60,0 30,0% 91,5 78,7 45,0% 40,0 78,8 75,3 20,0% 30,0 49,8 40,7 40,0% 20,0 44,4 40,8 10,0% 10,0 35,0% 0,0 0,0% -10,0 2T11 2T12 1S11 1S12 30,0% 2T11 2T12 1S11 1S12 23
- 24. Desempenho Financeiro (51% PDP) Receita Líquida (R$ Milhões) Lucro Líquido (R$ Milhões) 5,6% 20,7% 79,9% 25,1% 121,7 128,5 97,6 106,4 80,9 52,5 59,2 42,0 2T11 2T12 1S11 1S12 2T11 2T12 1S11 1S12 EBITDA (R$ milhões) e Margem FFO (R$ milhões) e Margem 180,0 81,9% 90,0% 130,0 80,0% 73,7% 74,8% 160,0 73,1% 80,0% 73,4% 72,5% 75,0% 110,0 140,0 70,0% 70,0% 57,2% 120,0 55,3% 60,0% 90,0 19,1% 65,0% 60,0% 100,0 50,0% 70,0 -8,7% 27,1% 55,0% 80,0 40,0% 50,0 -12,6% 50,0% 60,0 30,0% 70,7 45,0% 40,0 20,0% 30,0 59,4 39,3 40,0% 59,1 54,0 30,9 20,0 34,4 30,0 10,0% 10,0 35,0% 0,0 0,0% -10,0 2T11 2T12 1S11 1S12 30,0% 2T11 2T12 1S11 1S12 24
- 25. Posição de Caixa e Endividamento Dívida Líquida (R$ MM) Cronograma de Amortização da Dívida (R$ MM) 635,4 369,5 715,4 93,4 88,9 19,6 49,1 50,2 80,1 44,8 Dívida Total Caixa e Dívida Líquida 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 em equivalentes de diante caixa Montante Saldo em Financiamentos Comprometido Duração Taxa 30/06/12 Perfil do Endividamento contratados (R$ milhões) (anos) (R$ milhões) Capital de Giro 20 5 CDI + 2,85% 15 Capital de Giro 27 6 CDI + 3,30% 23 Manauara Shopping 112 12 0,085 133 Fixa Metrópole Shopping - Expansão I 53 8 TR + 10,30% 53 IPCA 19% 29% Uberlândia Shopping 81 15 TR + 11,30% 55 CDI Boulevard Londrina Shopping 120 15 TR + 10,90% 78 19% Passeio das Águas Shopping 200 12 TR + 11,00% 55 TR Debêntures - 1ª série 95 5 CDI + 0,96% 97 33% Debêntures - 2ª série 205 7 IPCA + 6,25% 207 Total 914 715 Média 10,2 10,78% Considerando LTM TR a 0,92% a.a., CDI a 8,35% a.a. e IPCA a 4,92% em 30/06/2012 Dados em 30/06/12 25
- 26. Obrigado! Relações com Investidores Website: www.sonaesierrabrasil.com.br/ri Email: ribrasil@sonaesierra.com Telefone: +55 (11) 3371-4188