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- 2. Aviso Legal ► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas. ► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações. ► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
- 3. Índice 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso Portfólio 15 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 27 Eventos Recentes 3
- 4. Sonae Sierra Brasil em resumo Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta qualidade e líderes regionais no Brasil • 8 shopping centers detidos e administrados (322 mil m2 de ABL) • Taxa de ocupação média de 98,2%(2) Expertise • Margens entre as mais altas do setor (EBITDA = 80,0% e FFO = Operacional(1) 65,5%) • Greenfield Expertise (62,4% do ABL) • 2 shopping centers de terceiros administrados • Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e reconhecimento de mercado de nossos acionistas • O Parque D. Pedro Shopping é o nosso Acionistas controladores: Sonae Sierra SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR) principal ativo, com seus 121 mil m2 base sólida • Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no de ABL (Área Bruta Locável) é um dos setor maiores shopping centers do Brasil e • 33,35% de free float da América Latina. • Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de • O shopping está localizado na cidade cidades com demanda não atendida de Campinas, no estado de São Paulo, Crescimento • Maior crescimento do setor: 2 projetos greenfield em construção, a 100 km da cidade de São Paulo. assegurado 1 greenfield e 3 expansões recentemente concluídas, que irão quase dobrar a ABL própria da Companhia • A participação da Sonae Sierra Brasil no shopping é de 51%. • Mais 2 expansões já definidas Nota: (1) Em 30 de setembro de 2012. (2) Excluindo o Uberlândia Shopping 4
- 5. Estrutura de capital Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante • Companhia britânica com mais de 300 anos no • O maior grupo empresarial de Portugal, mercado imobiliário com operações em mais de 40 países • Mais de 1.000 propriedades sob gestão com • Atuações nos mercados de varejo, valor total de £10,9 bilhões imobiliário, shopping centers e telecom • Propriedades nos segmentos de varejo, • Valor de mercado: €1,1 bilhão (2) comercial e residencial 50,0% 50,0% • Mais de 21 anos de história • Mais de 45 anos de história • Um dos maiores • Um dos maiores desenvolvedores e desenvolvedores e operadores operadores de shopping centers dos de shopping centers da Europa EUA • Mais de 2 milhões de m2 de • 12 milhões de m2 de ABL total ABL total • Listada na NYSE, SOx Compliant • NAV: €1,1 bilhão (1) • Valor de mercado: US$4,8 bilhões (1) 50,0% 50,0% Sierra Brazil 1 Free Float B.V. 66,65% 33,35% Nota: (1) Em 30 de setembro de 2012 Sonae Sierra (2) Em 8 de novembro de 2012 Brasil S.A. 5
- 6. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso Porfólio 15 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 27 Eventos Recentes 6
- 7. Cenário Macro Econômico Apesar do atual cenário turbulento da economia global, as perspectivas são positivas para o Brasil IPCA (%) Crescimento das vendas do varejo(%) 6,5% 5,9% 5,9% 5,4% 5,2% 5,0% 4,7% 10,9% 4,5% 4,5% 4,3% 9,8% 9,1% 3,1% 6,7% 6,2% 5,9% 4,8% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte: Bradesco e BCB Fonte: IBGE Selic (%) Crescimento do PIB(%) 13,75% 13,25% 7,5% 11,25% 10,75% 11,00% 6,1% 5,2% 8,75% 4,5% 8,25% 8,25% 7,25% 7,25% 3,9% 4,0% 3,5% 3,7% 6,75% 2,7% 1,6% -0,3% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e Fonte: Bradesco e BCB Fonte: Bradesco e BCB 7
- 8. Fundamentos atrativos do setor de shopping centers Taxas de ocupação e a baixa penetração em comparação com outros mercados desenvolvidos, indicam que há espaço significativo para novos shopping centers no Brasil Shopping centers no Brasil Vendas nos shopping centers – CAGR (08-11): 16% 15,4% 14,0% 14,0% 13,7% 430 392 408 376 109,1 89,5 78,8 70,1 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 Sales (R$ billion) % of Total Retail Sales Fonte: ABRASCE Fonte: IBOPE Baixa penetração no mercado de shopping Crescimento dos shopping centers no centers Brasil por região: 2014e 2.500 ABL/1.000 habitantes (2011) Sudeste 2010 Sudeste 2014 205 +29% 265 2.000 Sul 2010 Sul 2014 73 +15% 84 1.500 Nordeste 2010 Nordeste 2014 1.000 55 +20% 66 Brasil média: 58 Centro oeste 2010 Centro oeste 2014 500 37 +16% 43 Norte 2010 Norte 2014 - 11 +72% 19 PR MG SP Peru Mexico Brazil USA GO AM Canada DF Europe Chile Colombia Fonte: ABRASCE, IBGE e BTG. Fonte: IBOPE 8
- 9. Rápido crescimento da classe média Mais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível triplicou Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês) 2005 2011 População: 182 mm População: 191 mm 363 Classe alta 122 A+B 2005 2011 15% Aumento de R$ 30 bilhões na renda mensal disponível 22% +16 mm pessoas Crédito ao consumidor ainda apresenta baixa penetração no Brasil Classe baixa Classe média 28% 26%26% 25% C 34% 54% 16%16% 15% 14% +40 mm pessoas 11% 10% 10% D+E 6% 4% 4% 51% 24% - 48 mm pessoas Chile EUA Espanha Alemanha Argentina Brasil México 2006 2011 Fonte: Cetelem “O Observador 2012” Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança Fonte: Cetelem “O Observador 2012”, Euromonitor e Raymond James A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui mais de 80% de seu público-alvo 9
- 10. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso Portfólio 15 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 27 Eventos Recentes 10
- 11. Portfólio Nosso portfólio consiste de 8 shopping centers em operação, totalizando 1.652 lojas, ABL total de 322 mil m2 e 231 mil m2 de ABL própria. Até o final de 2013 serão mais 2 novos shopping centers, adicionando 118 mil m2 de ABL própria a nossa carteira. Adicionalmente, a Companhia administra 2 shopping centers de terceiros, que somam 241 lojas e 52 mil m2 de ABL. 1. Parque D. Pedro 7. Manauara Shopping • Campinas (SP) • Manaus (AM) • ABL mil m2: 121,0 • ABL mil m2 : 46,8 • Lojas: 401 • Lojas: 231 2. Boavista Shopping 8. Uberlândia Shopping • São Paulo (SP) 7 • Uberlândia (MG) • ABL mil m2 : 15,9 • ABL mil m2 : 45,3 • Lojas: 147 • Lojas: 218 3. Franca Shopping 9. Boulevard Londrina Shopping • Franca (SP) • Londrina (PR) • ABL mil m2 : 18,5 • ABL mil m2 : 47,8 • Lojas: 105 • Inauguração: 1T13 10 8 4. Shopping Metrópole 10. Passeio das Águas Shopping • São Bernardo do • Goiânia (GO) 9 Campo (SP) • ABL mil m2 : 78,1 • ABL mil m2 : 28,6 • Inauguração: 4T13 • Lojas: 181 3 5. Shopping Plaza Sul 11. Shopping Penha 12 • São Paulo (SP) • São Paulo (SP) 1 • ABL mil m2 : 23,2 5 • ABL mil m2 : 29,7 11 • Lojas: 221 2 6 • Lojas: 195 4 6. Shopping Campo Limpo 12. Tivoli Shopping • São Paulo (SP) Shopping centers • Sta. Bárbara • ABL mil m2 : 22,3 d’Oeste (MG) Greenfield • ABL mil m2 : 22,1 • Lojas: 148 Shoppings de terceiros administrados • Lojas: 146 Dados em novembro de 2012 11
- 12. Controle acionário na maioria dos shopping centers A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 72% em suas 8 propriedades em operação. Essa participação chegará a 78% assim que os dois projetos greenfield entrarem em atividade. ABL Shopping Center Cidade UF % SSB Administração (mil m2) Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,0 51,0% Fundamento Metrópole São Bernardo SP 28,6 100,0% estratégico Boavista São Paulo SP 15,9 100,0% Controle estratégico dos Franca Franca SP 18,5 76,9% shopping centers Plaza Sul São Paulo SP 23,2 60,0% Campo Limpo São Paulo SP 22,3 20,0% Capacidade de Manauara Manaus AM 46,8 100,0% expansão e adaptação a tendências de Uberlândia Uberlândia MG 45,3 100,0% mercado Média Ponderada 71,8% Londrina Londrina PR 47,8 84,5%(2) Controle da Goiânia Goiânia GO 78,1 100,0% administração de 100% dos shoppings Média Ponderada 78,1% Shoppings de terceiros administrados Penha São Paulo SP 29,7 Santa Bárbara Tivoli d’Oeste SP 22,1 Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura. (2) Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto 12
- 13. Estudo de caso: Uberlândia Shopping O Uberlândia Shopping se destaca por sua arquitetura inovadora Dados do shopping center Cidade Uberlândia Estado Minas Gerais Inauguração Março 2012 ABL (mil m2) 45,3 Participação SSB 100% Número de lojas 218 O Uberlândia Shopping levou para a cidade de Uberlândia marcas antes inéditas na região Lojas âncora 8 Salas de cinema 5 Vagas de Estacionamento 2.400 Taxa de ocupação 93,0% 13
- 14. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso Portfólio 15 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 27 Eventos Recentes 14
- 15. Crescimento da ABL Própria A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e expansões que irá aumentar a ABL própria da Companhia em mais de 57% até o final de 2013 Crescimento da ABL própria (em milhares de m²) 15 78 40 364 +57,6% 231 Nov-12** Boulevard Londrina Passeio das Águas Expansões* 2014 (Londrina, PR) (Goiânia, GO) *Expansões nos shoppings Metrópole e Parque D. Pedro previstas para 2014. ** ABL projetado em Nov/12 após venda de ativos. 15
- 16. Vetores de Crescimento O Crescimento da Sonae Sierra Brasil se dará considerando os seguintes vetores, tendo como foco maximizar o retorno para seus acionistas, mediante uma disciplinada estratégia de investimento: Desenvolvimento de novos shopping centers: • Boulevard Londrina • Passeio das Águas • Projetos a serem anunciados Retorno para o Oportunidades de acionista Expansão dos M&A: shopping centers • Constante busca por em operação: novas oportunidades • Shopping Metrópole de aquisição de shopping centers que • Parque D. Pedro agreguem valor ao • Expansões a serem portfólio anunciadas 16
- 17. Greenfields: Boulevard Londrina Shopping Dados do Projeto Cidade Londrina Estado PR Inauguração Prevista 1T13 Previsto para inaugurar no 1T13, o ABL (mil m2) 47,8 shopping faz parte de um grande projeto Participação SSB* 84,5% de renovação de uma antiga área industrial na região central de Londrina ABL Comercializada 74% Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 193,5 * Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto. Obras do Shopping center Ilustração do Projeto Dados em 30/9/12 17
- 18. Greenfields: Passeio das Águas Shopping Dados do Projeto Cidade Goiânia Estado GO Inauguração Prevista 4T13 Com previsão de inauguração para o 4T13, ABL (mil m2) 78,1 é o maior projeto do nosso portfólio e está localizado no vetor de crescimento da Participação SSB* 100% cidade de Goiânia ABL Comercializada 57% Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 223,0 Obras do Shopping center Ilustração do Projeto Dados em 30/9/12 18
- 19. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso portfólio 15 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 27 Eventos Recentes 19
- 20. Vendas nos Shopping Centers Vendas por shopping center (R$ mil) 3T12 3T11 Var. % 9M12 9M11 Var. % Shopping Penha 85.478 79.202 7,9% 252.632 231.490 9,1% Shopping Metrópole 82.722 64.336 28,6% 241.256 187.157 28,9% Tivoli Shopping 46.191 42.601 8,4% 135.426 123.376 9,8% Franca Shopping 41.999 34.892 20,4% 120.051 103.089 16,5% Pátio Brasil 82.863 82.560 0,4% 242.910 243.046 -0,1% Parque D. Pedro Shopping 307.648 295.238 4,2% 910.092 859.746 5,9% Boavista Shopping 60.316 57.260 5,3% 178.762 166.800 7,2% Shopping Plaza Sul 91.120 91.577 -0,5% 274.053 262.115 4,6% Shopping Campo Limpo 72.340 57.035 26,8% 202.491 163.043 24,2% Manauara Shopping 159.627 132.214 20,7% 450.881 371.831 21,3% Uberlândia Shopping 51.768 - - 120.207 - - Total 1.082.073 936.915 15,5% 3.128.761 2.711.691 15,4% Nota: A Companhia vendeu suas participações no Shopping Penha, Tivoli Shopping e Patio Brasil em 05/11/12. Vendas dos Lojistas (R$ milhões) 15,4% 15,5% 3.129 2.712 2.426 937 1.082 852 3T10 3T11 3T12 9M10 9M11 9M12 20
- 21. Desempenho Operacional Vendas nas mesmas lojas (SSS/m2) 7,9% Vendas nas mesmas lojas - SSS 3T12 3T11 Var. % (por m2) 8,9% Satélites 1.566,0 1.446,4 8,3% Âncoras 863,6 800,5 7,9% Lazer 214,9 213,7 0,6% 1.036,1 Total 1.036,1 960,3 7,9% 1.000,9 960,3 918,9 3T11 3T12 9M11 9M12 Aluguel nas mesmas lojas (SSR/m2) 9,7% Aluguel nas mesmas lojas - SSR 3T12 3T11 Var. % (por m2) 11,5% Satélites 110,0 99,0 11,1% Âncoras 25,2 23,8 5,9% 59,0 Lazer 22,0 21,0 4,8% 57,2 Total 59,0 53,8 9,7% 53,8 51,3 3T11 3T12 9M11 9M12 21
- 22. Taxa de ocupação A taxa de vacancia nos nossos shoppings é historicamente baixa, mostrando a resiliencia do nosso portfólio Taxa de Ocupação (% ABL) Taxa de ocupação por shopping center (%) 30/09/2012 Shopping Penha 98,7% 98,8% 98,5% 97,5% 97,7% 98,2% Shopping Metrópole 99,4% 97,4% 97,4% Tivoli Shopping 99,3% Franca Shopping 99,1% Patio Brasil 97,8% Parque D. Pedro Shopping 97,9% Boavista Shopping 94,1% Shopping Plaza Sul 98,0% Shopping Campo Limpo 99,4% Manauara Shopping 99,4% Uberlândia Shopping 93,0% 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 3T12 s/ Total 97,7% Uberlândia Nota: A Companhia vendeu suas participações no Shopping Penha, Tivoli Shopping e Patio Brasil em 05/11/12. Dados em 30/9/12 22
- 23. Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ Milhões) NOI (R$ Milhões) 18,1% 20,9% 17,4% 186,2 23,4% 181,6 157,7 150,3 54,8 64,3 63,8 51,7 3T11 3T12 9M11 9M12 3T11 3T12 9M11 9M12 EBITDA (R$ milhões) e Margem FFO (R$ milhões) e Margem 230,0 100,0% 230,0 78,0% 90,0% 89,6% 77,1% 90,0% 72,9% 80,0% 80,0% 180,0 74,2% 75,7% 80,0% 180,0 65,5% 70,0% 70,0% 60,0% 24,9% 0,3% 130,0 60,0% 130,0 50,0% 50,0% 41,9% 40,0% 80,0 149,0 40,0% 80,0 9,7% 119,3 30,0% 121,5 121,9 30,0% 30,0 57,6 20,0% 30,0 20,0% 40,6 42,7 46,9 10,0% 10,0% -20,0 3T11 3T12 9M11 9M12 0,0% -20,0 3T11 3T12 9M11 9M12 0,0% 23
- 24. Desempenho Financeiro (51% PDP) Receita Líquida (R$ Milhões) Lucro Líquido (R$ Milhões) 21,4% -12,6% 22,7% 150,2 -49,9% 180,2 123,7 157,4 42,8 52,5 58,5 29,3 3T11 3T12 9M11 9M12 3T11 3T12 9M11 9M12 EBITDA (R$ milhões) e Margem FFO (R$ milhões) e Margem 75,1% 180,0 73,8% 80,0% 230,0 100,0% 67,7% 88,4% 160,0 70,0% 90,0% 59,6% 78,0% 140,0 60,0% 180,0 70,9% 72,6% 80,0% 120,0 -1,9% 70,0% 50,0% 30,6% 100,0 130,0 60,0% 40,0% 50,0% 80,0 10,6% 30,0% 80,0 53,0% 40,0% 60,0 117,2 30,0% 40,0 91,3 89,6 20,0% 89,8 30,0 46,4 20,0% 20,0 35,6 10,0% 30,4 32,2 10,0% 0,0 0,0% -20,0 3T11 3T12 9M11 9M12 0,0% 3T11 3T12 9M11 9M12 24
- 25. Posição de Caixa e Endividamento Dívida Financeira Líquida (R$ MM) Cronograma de Amortização da Dívida Financeira (R$ MM)* 571,2 380,3 739,2 168,1 93,8 89,6 15,7 59,9 49,4 50,5 Dívida Total Caixa e Dívida Líquida 4T12 2013 2014 2015 2016 2017 2018 em equivalentes de diante caixa *Não considera dívidas relacionadas com aquisição de ativos. Montante Saldo em Perfil do Endividamento Financiamentos contratados Comprometido Duração Taxa 30/09/12 (R$ (anos) (R$ milhões) milhões) Capital de Giro 20 5 CDI + 2,85% 14 Capital de Giro 27 6 CDI + 3,30% 21 Fixa Manauara Shopping 112 12 8,50% 135 IPCA 18% Metrópole Shopping - Expansão I 53 8 TR + 10,30% 53 29% Uberlândia Shopping 81 15 TR + 11,30% 56 CDI 18% Boulevard Londrina Shopping 120 15 TR + 10,90% 78 Passeio das Águas Shopping 200 12 TR + 11,00% 74 TR 35% Debêntures - 1ª série 95 5 CDI + 0,96% 98 Debêntures - 2ª série 205 7 IPCA + 6,25% 210 Total 914 739 Média 10,2 11,06% Considerando LTM TR a 0,92% a.a., CDI a 9,43% a.a. e IPCA a 5,28% em 30/09/2012 Dados em 30/9/12 25
- 26. Index 4 A Companhia 7 O Setor e o Mercado 11 Nosso portfólio 15 Estratégia de Crescimento 20 Indicadores Operacionais e Financeiros 27 Eventos Recentes 26
- 27. Eventos Recentes: Atividades de M&A Venda da participação de 10,4% Venda da participação de 51,0% no Venda da participação de 30,0% no no Pátio Brasil Shopping Shopping Penha Tivoli Shopping Resumo da Transação e do shopping Resumo da Transação e do shopping Resumo da Transação e do shopping Participação vendida 10,4% Participação vendida 51,0% Participação vendida 30,0% Valor da transação R$ 36,1 MM Valor da transação R$ 131,2 MM Valor da transação R$ 45,6 MM Cap rate da transação 9,6% Cap rate da transação 8,2% Cap rate da transação 8,4% Participação anterior 10,4% Participação anterior 51,0% Participação anterior 30,0% Nova participação - Nova participação - Nova participação - Inauguração 1997 Inauguração 1992 Inauguração 1998 Aluguel/m2 (R$) 91,3 Aluguel/m2 (R$) 57,7 Aluguel/m2 (R$) 44,6 Vendas/m2 (R$) 951,6 Vendas/m2 (R$) 987,2 Vendas/m2 (R$) 786,5 Ocupação (%) 97,8% Ocupação (%) 98,7% Ocupação (%) 99,3% 27
- 28. Obrigado! Relações com Investidores Website: www.sonaesierrabrasil.com.br/ri Email: ribrasil@sonaesierra.com Telefone: +55 (11) 3371-4188