3 t11 apresentação
- 1. BRProperties Apresentação dos Resultados do 3T11
- 2. Destaques Registramos uma receita líquida de R$91,8 milhões para o 3T11, um crescimento de 71% comparado ao 3T10, quando a mesma totalizou R$53,7 milhões; A Companhia apresentou um EBITDA ajustado de R$84,9 milhões ao final do 3T11, acréscimo de 87% sobre 3T10 e uma margem EBITDA ajustado de 93%. Já o EBITDA sem ajustes totalizou R$80,1 milhões, com uma margem de 87%. Destaques Financeiros O lucro líquido ao término do trimestre totalizou R$83,7 milhões, impactado por um ganho no valor justo das propriedades para investimento de R$180,3 milhões (R$125,8 milhões líquido de impostos) e por uma despesa financeira líquida resultante de uma variação cambial – não caixa – sobre o principal do nosso bônus perpétuo, no valor de R$85,0 milhões. Portanto, um aumento de 622% em relação ao 3T10; O FFO ajustado pelas despesas financeiras líquidas não caixa do 3T11 totalizou R$42,5 milhões, com uma margem FFO Ajustado de 46%; No 3T11, alcançamos leasing spreads (líquidos de inflação) nas revisões dos contratos de 24,1% e 17,1% nos imóveis de escritórios e varejo, respectivamente. Já nos leasing spreads (líquidos de inflação) de novas locações, registramos 12,0% nos imóveis de escritórios; Registramos uma taxa de vacância financeira do nosso portfólio de 1,5% ao término do 3T11, comparada a uma taxa de 2,3% ao final do 2T11, portanto, uma redução de 35%. Já a vacância física foi de 0,9%. Em termos de espaço físico, os imóveis de escritórios, industriais e varejo estavam 99,2%, Destaques 99,9% e 100,0% ocupados ao final do trimestre, respectivamente; Operacionais No dia 14 de setembro de 2011, a BR Properties S.A. assinou um Memorando de Entendimentos (MoU), referente à incorporação da BTG/WTORRE Properties através da emissão de novas ações da BR Properties; Em 27 de outubro de 2011, a BR Properties assinou contrato de locação do imóvel Ed. Manchete com a Statoil Brasil Óleo e Gás Ltda. O prazo do contrato é de 120 meses e o locatário ocupará uma área de 14,4 mil m², além de 132 vagas de garagem. BRProperties 2 3T11
- 3. Portfólio Composição da Receita do 3T11 Linearização 12% 0% Escritório Serviços 46% 2% Aluguel Industrial 98% 42% Varejo Composição do Portfólio Composição do Portfólio (% valor de mercado) (% ABL) 8% 13% 7% 22% 7% 55% 29% 57% Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento BRProperties 3 3T11
- 4. Destaques Financeiros Receita Líquida (R$ mil) Lucro Líquido* (R$ mil) 91% 521% 71% 253.156 622% 264.909 132.386 91.803 83.744 53.689 11.598 42.670 3T10 3T11 9M10 9M11 3T10 3T11 9M10 9M11 * Impactado por um ganho líquido no valor justo das propriedades para investimento de R$125,8 milhões, e por uma despesa financeira líquida resultante de uma variação cambial – não caixa – sobre o principal do nosso bônus perpétuo, no valor de R$85,0 milhões. BRProperties 4 3T11
- 5. Destaques Financeiros EBITDA Ajustado (R$ mil) EBITDA (sem ajustes) (R$ mil) 93% 91% 87% 87% 84% 84% 82% 81% 105% 106% 229.376 82% 219.445 87% 111.204 107.160 84.923 80.070 45.357 44.009 3T10 3T11 9M10 9M11 3T10 3T11 9M10 9M11 Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA FFO Ajustado (R$ mil) 46% 35% 22% 27% 49% 266% 68.308 42.486 45.988 11.598 3T10 3T11 9M10 9M11 Margem FFO Ajustado BRProperties 5 3T11
- 6. Endividamento Dívida Líquida 3T11 (R$ mi) Perfil da Dívida 3T11 1.982 2.168 1.073 27% 1.096 TR IGPM 2% 172 15 71% CDI Dívida CP Obrigações Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida por Líquida Aquisição Endividamento Líquido 3T11 2T11 var % Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo 186.751 222.535 -16% Empréstimos e Financiamentos 114.606 111.069 3% Bônus Perpétuos 54.360 45.763 19% Derivativos 2.771 42.116 -93% Obrigações por Aquisição de Propriedades para Investimento 15.013 23.588 -36% Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo 1.981.595 1.887.296 5% Empréstimos e Financiamentos 1.479.887 1.516.091 -2% Bônus Perpétuos 501.708 371.205 35% Dívida Bruta 2.168.346 2.109.831 3% Caixa e Equivalentes de Caixa 1.072.533 410.464 161% Dívida Líquida 1.095.813 1.699.367 -36% Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Anualizado 3,2x 5,5x -41% EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida* 2,7x 1,6x 65% Duração média (anos) ** 5,9 5,7 3% * Considerando Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa) ** Considerando amortização do perpétuo à partir de 2023 BRProperties 6 3T11
- 7. Endividamento Cronograma de Serviço da Dívida (R$ mi) Amortização 333 Juros 129 129 159 162 180 157 155 179 128 166 152 24 134 117 95 68 26 14 48 54 39 32 29 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/ Despesa Financeira Líquida* 7,0x 7,0x 4,0x 3,5x 6,0x 6,0x 3,5x 6,0x 5,5x 5,0x 5,2x 5,0x 4,9x 3,0x 2,7x 5,0x 2,5x 2,5x 2,3x 4,0x 3,7x 2,1x 2,0x 2,0x 2,1x 3,2x 2,0x 1,6x 3,0x 1,4x 1,4x 1,5x 2,0x 1,0x 1,0x 0,6x 0,5x 0,0x 0,0x 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 *Considera Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa) BRProperties 7 3T11
- 8. Destaques Operacionais Revisões Novas Locações 24,1% 15,6% 23,4% 14,6% 13,7% 13,6% 20,6% 12,0% 17,1% 15,8% 13,6% 14,4% 13,4% 7,7% Escritório Escritório 6,6% Industrial Industrial 7,1% Varejo Varejo n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a 0,0% 3T10 3T11 9M10 9M11 3T10 3T11 9M10 9M11 Leasing Spread - Revisões* 3T11 3T10 var % 9M11 9M10 var % Leasing Spread - Escritórios 24,1% 13,6% 77% 23,4% 13,4% 75% Leasing Spread - Galpões 0,0% 14,4% -100% 20,6% 7,1% 192% Leasing Spread - Varejo 17,1% - n/a 15,8% - n/a Área Revisões - Escritórios (m²) 26.099 2.545 925% 50.104 3.490 1336% Área Revisões - Galpões (m²) 783 1.107 -29% 15.581 17.899 -13% Área Revisões - Varejo (m²) 4 - n/a 97.435 - n/a Leasing Spread - Novas Locações* 3T11 3T10 var % 9M11 9M10 var % Leasing Spread - Escritórios 12,0% 6,6% 82% 14,6% 7,7% 89% Leasing Spread - Galpões - 13,7% -100% 15,6% 13,6% 15% Leasing Spread - Varejo - - n/a - - n/a Área Locada - Escritórios (m²) 1.257 7.330 -83% 27.043 24.955 8% Área Locada - Galpões (m²) - 19.752 -100% 18.019 26.919 -33% Área Locada - Varejo (m²) - - n/a - - n/a * Leasing spreads são líquidos de inflação BRProperties 8 3T11
- 9. Destaques Operacionais Apresentamos uma vacância financeira de 1,5% no período, uma redução de 35% em relação ao 2T11 Composição da Vacância Vacância por Segmento 6,2% 1,6% 1,5% Escritório Industrial Física Varejo 3,1% Financeira 0,7% 2,3% 1,5% 1,5% 0,9% 0,0% 0,0% 0,0% 1T11 2T11 3T11 2T11 3T11 Vacância por Imóvel 3T11 Imóvel Tipo Financeira Física CBOP - Jacarandá Escritório 1,3% 0,7% Ventura II Escritório 0,1% 0,0% Total Escritório 1,5% 0,8% BP Jundiaí Industrial 0,0% 0,1% Total Industrial 0,0% 0,1% Total Portfólio 1,5% 0,9% BRProperties 9 3T11
- 10. Destaques Operacionais Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação % Receita % ABL 73% 64% 5% 20% 29% 3% 2% 5% 2011 2012 2013 >2013 2011 2012 2013 >2013 Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação % Receita % ABL 31% 24% 19% 27% 18% 14% 38% 28% 2011 2012 2013 >2013 2011 2012 2013 >2013 BRProperties 10 3T11
- 11. Destaques Operacionais Mantivemos no 3T11, as mesmas 29 propriedades que já eram administradas no 3T10. Receita de Administração de Imóveis Propriedades Administradas Nº ABL (R$ mil) Athenas 1 6.718 Gloria 1 8.436 Henrique Schaumann 1 14.125 Joaquim Floriano 1 3.899 Mairynk Veiga (MV9) 1 12.511 Santo Antonio 1 5.017 São José 1 5.080 82% Icomap 1 9.164 Vargas 1 14.809 Panamerica Park 9 45.020 Ouvidor 1 6.284 113% 4.731 Jacarandá 1 31.954 BP Jundiaí 1 53.343 2.606 Cond. Indl. São José dos Campos 1 73.382 1.904 BP Jandira 2 34.304 894 BP Itapevi 1 33.526 TNU 1 27.931 3T10 3T11 9M10 9M11 RB 115 1 11.516 Plaza Centenário 1 3.366 Indaiatuba 1 11.335 TOTAL 29 411.720 BRProperties 11 3T11
- 12. Mercado de Capitais 15% 10% 5% 0% GIC -5% GP Schroder 7,0% 5,5% 5,1% -10% Laugar -15% 3,2% -20% Conselho & BRPR3 Diretoria -25% 0,8% IBOV -30% IMOB -35% Outros nov-10 jan-11 mar-11 mai-11 jul-11 set-11 78,3% N° Atual de Ações: 180.003.919 Valor de Mercado: R$ 3,3 bilhões Vol. médio de negociação (30d): R$ 19,3 milhões * Em 10 de novembro de 2011 Performance da Ação (BRPR3) 3T11 3T10 var % 9M11 9M10 var % Número total de ações 180.003.919 139.403.585 29,1% 180.003.919 139.403.585 29,1% Free Float (%) 99% 99% 0,0% 99% 99% 0,0% Preço da ação (média do período) 17,23 13,89 24,0% 17,40 13,03 33,5% Preço da ação (final do período) 17,08 16,30 4,8% 17,08 16,30 4,8% Market Cap final do período (R$ milhões) 3.074,5 2.272,0 35,3% 3.074,5 2.272,0 35,3% Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 16,23 5,46 197,3% 11,94 5,11 133,7% Volume de ações médio diário 941.962 385.519 144,3% 686.207 387.732 77,0% Número de negociações médio diário 1.508 170 787,1% 896 148 505,4% BRProperties 12 3T11
- 13. Contate o RI Relações com Investidores Pedro Daltro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Leonardo Fernandes Gerente de Relações com Investidores Marcos Haertel Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br/ri BRProperties 13 3T11