Dfp 2010

Índice
EMBRAER S.A.

3 Relatório da Administração 2010

19 Balanços Patrimoniais Individuais e Consolidados

20 Demonstrações Individuais e Consolidadas do Resultado

20 Demonstrações Individuais e Consolidadas do Resultado Abrangente

21 Demonstração Individual das Mutações do Patrimônio Líquido

21 Demonstração Consolidada das Mutações do Patrimônio Líquido

22 Demonstrações Individuais e Consolidadas do Valor Adicionado

22 Demonstrações Individuais e Consolidadas do Fluxo de Caixa

23 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras

67 Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras

68 Parecer do Conselho Fiscal

68 Deliberação do Conselho de Administração

68 Diretoria
EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.

Relatório da Administração 2010
Prezados Acionistas,
Depois de quase dois anos de dificuldades e desafios originados pela crise financeira internacional, em 2010 o mercado aeronáutico foi marcado por sinais iniciais
de estabilização e até recuperação em alguns segmentos. Para a Embraer, o ano terminou melhor do que começou e, a despeito das adversidades que a indústria de
transporte aéreo mundial ainda enfrenta, a Empresa atingiu seus objetivos e deu mais um importante passo na construção de sua longevidade e perpetuidade.
O bom posicionamento da Embraer permitiu o aproveitamento das oportunidades que surgiram ao longo de 2010 e alguns resultados significativos foram alcançados.
Cumprimos e até superamos plenamente a maior parte de nossos objetivos empresariais, metas operacionais e de desempenho econômico financeiro, divulgadas ao
mercado, além dos diversos objetivos de programas em desenvolvimento, em particular a certificação do Legacy 650.
Além disso, os constantes esforços decorrentes do Programa de Excelência Empresarial Embraer (P3E), principalmente nas operações industriais, contribuíram
positivamente para a melhoria da margem bruta da Companhia. Ao final de 2010, a carteira de pedidos firmes da Embraer estabilizou-se em um valor de US$ 15,6
bilhões, após mais de dois anos de declínio.
A Empresa se fortaleceu operacional e financeiramente, investiu em suas pessoas, em seus processos, em desenvolvimento de novos produtos e em novas tecnologias e
continua gozando de grande credibilidade e aceitação no mercado.
Atuais e novos clientes, principalmente na aviação comercial, começaram a analisar a aquisição de nossas aeronaves e o mercado em geral tem reconhecido nossa
capacidade de resistir às dificuldades, competir e preservar nossa saúde econômico-financeira.
Fazendo uma retrospectiva sintética de fatos relevantes em 2010, no mercado de aviação comercial, depois de dois anos praticamente sem vendas e de grande volume
de cancelamentos, encerramos nossa participação na feira aeroespacial de Farnborough, na Inglaterra, tendo contabilizado conquistas muito importantes e que resultaram
em 42 ordens firmes, além de outras propostas comerciais, números relevantes no contexto que se apresentava.
Ao longo do 2º semestre de 2010, tivemos uma intensificação nas campanhas de vendas que resultaram na conquista de cerca de 100 novos pedidos para E-Jets,
reafirmando o bom posicionamento desse produto no mercado.
Em 2010, a Embraer entregou 101 jatos comerciais, superando a estimativa inicial de 90 aeronaves.
Na aviação executiva, a Embraer foi a empresa que mais se destacou no mercado em 2010, tendo entregue 145 jatos no ano, um incremento de 26 aeronaves em relação
a 2009, o maior em termos absolutos entre todos os fabricantes.
Com este patamar, a participação de mercado da Embraer atingiu 19%, ou seja, praticamente um em cada cinco jatos executivos entregues no mundo, em 2010, foi
fabricado pela Embraer.
Obtivemos um importante contrato com a NetJets, detentora da maior frota de jatos executivos do mundo, de 50 unidades do Phenom 300, além de 75 opções de
compra, e que representa uma verdadeira chancela de credibilidade para a Embraer nesse mercado.
Na área de defesa e segurança, houve igualmente inúmeras conquistas, como a primeira venda de Super Tucano na Ásia, com o contrato de oito aviões para a Indonésia.
Além disso, foram acertadas parcerias internacionais para o programa KC-390 entre os governos do Brasil, Chile, Colômbia, Portugal, República Tcheca e Argentina,
potencializando negócios futuros de exportação.
Além disso, algumas importantes datas foram celebradas em 2010, como dez anos da presença da Embraer na China e em Cingapura, além dos dez anos de listagem
das nossas ações na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e também dez anos de funcionamento de nossa fábrica em Gavião Peixoto.
Pelo segundo ano consecutivo, estamos sendo relacionados entre as melhores empresas para se trabalhar no Brasil e fomos premiados por uma importante publicação
especializada, como a melhor empresa nacional do setor de veículos e indústria de transporte.
Em consonância com essas conquistas, a Pesquisa de Clima Organizacional 2010 apresentou um índice de favorabilidade geral de cerca de 78%, com a participação de
nada menos que 93% de nossas pessoas.
Conquistamos prêmios por transparência de nossa gestão e de nossos demonstrativos financeiros, que endossam nossa posição como uma das empresas globais que
efetivamente pratica os melhores princípios de governança corporativa.
No que tange à nossa responsabilidade em preservação ambiental, estamos trabalhando em conjunto à indústria do transporte aéreo para reduzir os impactos da aviação
ao meio ambiente. A meta da IATA é reduzir em 50% as emissões de gases do efeito estufa (GEE) até 2050, tendo como base o ano de 2006. Para isso, atuamos em
diferentes frentes para o desenvolvimento de aviões mais eficientes e do uso do bioquerosene sustentável, na aviação.
O compromisso da Embraer com a construção de um futuro sustentável está estabelecido em todas as suas dimensões e fundamentado pelo nosso compromisso ao Pacto
Global das Nações Unidas - ONU. Como reconhecimento das ações empreendidas nos últimos anos, ao final de 2010, a Embraer foi incluída no DJSI (Dow Jones Sustainability
Index), tendo sido avaliada como a segunda melhor empresa global do setor aeroespacial, se destacando na categoria “Gold Class” em práticas de sustentabilidade.
Importante ressaltar que fomos novamente selecionados a integrar a carteira do ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial) da BM&FBOVESPA, como vem ocorrendo
desde a criação do índice, em 2005.
O dia 19 de novembro foi uma data histórica para a Embraer. Nesse dia, os acionistas, reunidos em Assembleia Geral, aprovaram duas importantes alterações em nosso
estatuto social: a denominação da Empresa, de Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. para Embraer S.A.; e a ampliação de nosso objeto social, de um foco
único na área aeroespacial para nele acrescentar sistemas de defesa e segurança e energia.
Essa pode ser considerada uma das mudanças mais importantes nos 41 anos de história da Companhia, porque com a ampliação de nosso objeto social abrimos novas
portas para o crescimento e construção de nosso futuro.
Nesse sentido foi criada, a partir de janeiro de 2011, a “Embraer Defesa e Segurança”, unidade empresarial que terá a autonomia e agilidade necessárias para atender
as necessidades dos atuais e de futuros clientes no mercado de defesa e segurança, no Brasil e no exterior.
O País tem conquistado papel de crescente relevância no cenário geopolítico mundial e, através de sua Estratégia Nacional de Defesa, estabeleceu uma visão de vanguarda
para o posicionamento da indústria nacional de material de defesa. A criação dessa nova unidade empresarial é um importante passo na consolidação da posição central
da Embraer nesse contexto.
No que tange à expansão dos nossos negócios para o setor de energia, temos aprofundado estudos e análises de viabilidade de investimento, sempre tendo em mente
nossas competências centrais, aquelas que permitirão que a Embraer possa competir e conquistar clientes e mercados. Avançaremos à medida que tenhamos maior
clareza sobre o potencial retorno desses investimentos e do real benefício que eles possam agregar à nossa Empresa e aos nossos acionistas.
Encaramos o futuro com otimismo e determinação e continuamos firmes no caminho da melhoria contínua, da busca da excelência e da prática de nossos valores.
Estamos ousando, inovando, buscando a excelência no que fazemos, valorizando nossas pessoas, trabalhando para a satisfação de nossos clientes em todo o mundo e
para a criação de valor aos nossos acionistas e, em última instância, construindo nosso futuro de forma sustentável.
A ADMINISTRAÇÃO
São José dos Campos, 24 de março de 2011.

3

Mercados e Produtos

 Aviação Comercial
Em 2010, o tráfego aéreo mundial apresentou um crescimento de 6,4%, de acordo com as estimativas da OACI (Organização da Aviação Civil Internacional), o que confirmou que
o mercado de transporte aéreo encontra-se em recuperação após o período de crise em 2008-2009. Como resultado, a indústria poderá obter lucros de até US$ 15,1 bilhões em
2010 de acordo com as estimativas da IATA.

Com a retomada da demanda, a Embraer estima um crescimento médio de 4,9% ao ano nos próximos 20 anos, porém em um ambiente de maior competição e menores tarifas
devido à mudança do perfil dos passageiros. A Embraer prevê uma demanda global por volta de 6.875 jatos com capacidade de 30 a 120 assentos nos próximos 20 anos, estimativa
que gerará negócios da ordem de US$ 200 bilhões.

Os jatos de 30 a 120 assentos se estabelecem como ferramentas essenciais no desenvolvimento da aviação mundial. Contribuem para o aumento da qualidade dos serviços, ajudam
o sistema a ser mais eficiente, adequando a oferta com a demanda – tanto nas fases de crescimento quanto nos momentos de crise – e possibilitam a abertura de novas rotas, o que
torna o transporte aéreo mais acessível a um maior número de usuários. Além disso, por possuírem tecnologia mais atual, contribuem para diminuir o impacto ao meio ambiente,
causado por aeronaves mais antigas e ineficientes.

O segmento de 30 a 60 assentos atingiu seu ciclo de maturidade e se consolida como um importante elemento para os sistemas de alimentação dos voos (hub feed) nos principais
aeroportos norte-americanos e europeus. A demanda primária por esse tipo de aeronave deve se intensificar novamente somente na próxima década, quando se iniciar o seu ciclo
natural de substituição. Além disso, as transações de jatos regionais de 50 assentos no mercado de aeronaves usadas se intensificaram devido à sua maior utilização em mercados
de aviação regional na Rússia, Comunidade Europeia, México, África, América do Sul e Austrália.

Já o segmento dos jatos de 61 a 120 assentos continuará no auxílio às companhias aéreas no processo de aumento da eficiência por meio da adequação da oferta de assentos e
demanda de passageiros nos voos operados por aeronaves narrowbody com excesso de capacidade. Além disso, esses jatos tendem a ser utilizados na substituição de frotas antigas,
no desenvolvimento de novos mercados e no auxílio ao crescimento natural das companhias aéreas regionais que operam jatos menores na busca de aumento de receita e de
participação de mercado.

No Brasil, devido ao sucesso da operação do ERJ 145, introduzido em 2009 pela empresa Passaredo Linhas Aéreas, a frota desta empresa foi duplicada em 2010, passando a operar
com dez aeronaves desta família. Na Ucrânia, a empresa aérea Dniproavia utiliza a aeronave para a abertura de novos mercados e também na substituição de aeronaves maiores
para adequar a demanda à oferta de assentos. No México, o jato de 50 assentos é operado pela AeroMexico Connect e é um elemento cada vez mais importante para a alimentação
dos hubs da AeroMexico. A empresa opera 41 aeronaves - a quarta maior frota de ERJ145 do mundo.

Para atender a esse crescente mercado de aeronaves usadas e suportar as necessidades dos clientes, a Embraer oferece o Lifetime Programme, pacote de suporte que pode ser
totalmente personalizado e tem sido essencial para garantir o sucesso da operação do ERJ145 nestes mercados. Além disso, a Embraer também oferece a conversão de configuração
para versão shuttle como mais uma opção para os clientes desta família.

Os 888 jatos comerciais ERJ 145 entregues pela Embraer, hoje voam em mais de 30 empresas aéreas, em cinco continentes, tendo superado a impressionante marca de 13 milhões
de ciclos e 15 milhões de horas voadas.

Os jatos de 61 a 120 assentos cada vez mais se apresentam como ferramenta estratégica fundamental para as empresas aéreas protegerem seu posicionamento competitivo.
Semelhante ao que ocorreu em 11 de setembro de 2001, os efeitos da crise financeira mundial, que se iniciou em 2008 e alcançou o pico em 2009, forçaram as empresas a adequar
a oferta de assentos a uma demanda reduzida. Os E-Jets ofereceram a agilidade necessária para que as empresas fizessem o ajuste da oferta em suas malhas, mantendo o nível de
serviços e ao mesmo tempo protegendo suas participações de mercado. Esta estratégia favoreceu o posicionamento das empresas para a retomada de crescimento de seus negócios
com o início da recuperação da indústria em 2010.

Em paralelo, os E-Jets têm sido reconhecidos pelo mercado por sua capacidade de operação em todos os modelos de negócios, sejam as empresas aéreas de baixo custo, as empresas
tradicionais ou as regionais. Esta flexibilidade é fruto direto do baixo consumo de combustível e de emissões, reduzido custo operacional, elevados níveis de pontualidade e excelente
conforto oferecidos por esta família de aeronaves.

Em apenas seis anos após a entrada em serviço do 1º EMBRAER 170, os E-Jets conquistaram uma base de clientes sólida e diversificada, 56 empresas aéreas em 39 países dos
cinco continentes, ultrapassando a expressiva marca de 5 milhões de horas voadas. A entrega do 700º E-Jet, um EMBRAER 190, para a empresa BA CityFlyer do Reino Unido,
representou uma enorme conquista para a Embraer e é um marco atingido por poucos programas na história da aviação comercial mundial.

O Embraer 190 da BA CityFlyer entrou em operação no principal aeroporto de negócios de Londres, London City (LCY), onde a Embraer conquistou a certificação de aproximação
íngreme para este modelo. O Embraer 170 foi certificado em 2007 para a mesma funcionalidade e é também operado por esta empresa em LCY.

Em 2010, o mercado começou a dar sinais de recuperação que se refletiu no anúncio de novas vendas de E-Jets, o Embraer 170/190 para a Gulf Air (Bahrein), Embraer 175 (FlyBe,
Reino Unido), Embraer 190 (Air Lease, Estados Unidos), Embraer 190 (Republic Airways, Estados Unidos), Embraer 175 (Fuji Dream, Japão), Embraer 195 (Lufthansa, Alemanha)
e o Embraer 190 para a Austral Líneas Aéreas (Argentina). Adicionalmente, a Azul (Brasil), TRIP (Brasil) e BA CityFlyer (Reino Unido) confirmaram sua confiança nos produtos
Embraer, ao converterem várias opções em ordens firmes.

Também em 2010, três novos clientes iniciaram suas operações com E-Jets: Austral Líneas Aéreas (Argentina), Gulf Air (Bahrein) e Air Moldova (República da Moldávia).

Ao final de 2010, os E-Jets atingiram a expressiva marca de 947 encomendas firmes, 720 opções e 699 novos jatos entregues. Com a família ERJ 145 e os E-Jets, a Embraer atingiu
uma participação de mercado de 44% no segmento de jatos de 30 a 120 assentos. A carteira de pedidos firmes da aviação comercial atingiu US$ 7,6 bilhões, o equivalente a 250
aeronaves, conforme detalhado:

 Carteira de Pedidos 2010
Modelo de Aeronave Pedidos Firmes Opções Entregas Pedidos Firmes em Carteira
Família ERJ 145
ERJ 135 108 - 108 -
ERJ 140 74 - 74 -
ERJ 145 708 - 706 2
Total - Família ERJ 145 890 - 888 2
Família EMBRAER 170/190
EMBRAER 170 191 40 181 10
EMBRAER 175 173 276 133 40
EMBRAER 190 478 353 321 157
EMBRAER 195 105 51 64 41
Total - Família EMBRAER 170/190 947 720 699 248
TOTAL 1.837 720 1.587 250

4

 Aviação Executiva
Desde meados de 2008, o mercado de aviação executiva tem registrado os efeitos de uma das mais agressivas reduções em vendas de sua história, superando os impactos deixados
pela recessão dos anos 80 e também pelos eventos de setembro de 2001. O alto inventário de aeronaves seminovas à venda por baixos preços e as incertezas que rondam a economia
mundial, são fatores que tornam improvável uma recuperação plena da demanda por jatos executivos em 2011.
Em 2010, as entregas de jatos da indústria global de aviação executiva atingiram 763 aeronaves, representando uma queda de 12% em relação a 2009, quando foram entregues
870 jatos executivos. Em termos de receitas, o mercado cresceu de US$ 17,2 em 2009, para US$ 18,2 bilhões em 2010, principalmente pelo aumento do número de entregas
de aeronaves de maior porte e valor, em relação aos modelos menores. Para 2011, espera-se que o mercado continue seu processo de recuperação gradual, culminando em uma
possível recuperação mais intensa ao final do período ou início de 2012. O valor global desse mercado no período de 2011 a 2020 deverá chegar a US$ 210 bilhões, com entrega
de mais de 10 mil jatos executivos.
As economias emergentes demonstraram bom desempenho em 2010, especialmente a brasileira, na qual alternativas governamentais de financiamento de longo prazo, inexistentes
até então, têm acelerado a demanda, principalmente para jatos leves. O mercado da Rússia retornou à normalidade antes do que se previa, principalmente por conta da retomada da
liquidez nos mercados de ações da região, além da recuperação do fôlego dos indivíduos mais abastados. Em menor proporção, alguns países asiáticos, como a China e os do Oriente
Médio, ajudaram a amortecer a redução da demanda mundial.
Apesar de os impactos da crise mundial terem cerceado as perspectivas de crescimento no curto prazo, os Estados Unidos continuarão a ser o maior e mais maduro mercado para
a aviação executiva em números absolutos. As estimativas atuais apontam que o país será responsável por cerca de 43% da receita do mercado global esperada para os próximos
dez anos.
Apesar das dificuldades que afetaram todo o mercado de aviação no mundo, para a Embraer, o segmento de aviação executiva obteve significativa expansão de sua participação de
mercado que, em relação às unidades entregues, subiu de 14% em 2009 para 19% em 2010. Em termos de receita, houve um aumento de 6,4% para 6,9%, respectivamente,
devido ao mix de produtos entregues. O aumento da participação de mercado em unidades e em valor é considerado de extrema relevância dado o cenário atual da economia mundial.
Um sinal de recuperação foi o acordo de compra de até 125 aeronaves fechado entre a Embraer e a norte-americana NetJets, maior operador de propriedade compartilhada do
mundo e que possui uma frota com mais de 800 aeronaves das categorias light, midsize e large. Este acordo prevê a compra de 50 jatos Phenom 300, com mais 75 opções e
poderá atingir cerca de US$ 1 bilhão.
Durante 2010, a Embraer, dentro de uma estratégia planejada, atuou no mercado de aviação executiva e desempenhou ações diretas que solidificaram ainda mais o compromisso
estabelecido com o mercado no início da década. Elas fazem parte da oferta de soluções integradas para aquisição e operação das aeronaves executivas da Embraer e englobaram
desde as certificações ANAC (Agência Nacional de Aviação Civil) e EASA (Autoridade de Aviação Civil da Europa) obtidas pelo Phenom 300 até a expansão da rede de representantes
de vendas, treinamento, serviços e suporte aos clientes.
O jato Legacy 650 teve sua estréia no mercado em 2010. Após obter as certificações ANAC e EASA, esta aeronave fez seu primeiro voo direto de Dubai, nos Emirados Árabes, para
Londres, no Reino Unido. Além disso, em dezembro foi entregue a primeira unidade desta aeronave para um cliente no Oriente Médio, reforçando a boa aceitação da plataforma
Legacy nesse mercado. Por sua vez, o jato super médio Legacy 600 entra em seu nono ano de produção com uma larga aceitação no mercado, tendo alcançado em dezembro de
2010, a marca de 185 aeronaves em operação regular em 35 países.
Também em 2010, foi entregue a centésima unidade da aeronave Phenom 100 para o operador americano de propriedade compartilhada JetSuite. Além disso, em novembro foi entregue
a primeira unidade desta aeronave para um cliente indiano, reforçando o posicionamento da Embraer no mercado asiático. Ao final do ano, a frota do Phenom foi composta por mais de
180 aeronaves em operação distribuídas em 22 países pelo mundo. O Phenom 300 teve sua primeira unidade entregue para um cliente brasileiro e a primeira unidade entregue para um
cliente indiano, confirmando a aceitação dos jatos executivos da Embraer nos mercados emergentes. Em maio de 2010, a aeronave recebeu a Certificação de Tipo EASA.
Os novos jatos midlight, Legacy 450, e midsize, Legacy 500, tiveram a produção de suas primeiras peças iniciadas em janeiro de 2010. O desenvolvimento dessas aeronaves
continua no prazo previsto. Em outubro de 2010 começaram os testes de solo e o primeiro voo do Legacy 500 é esperado para o final de 2011.
Em setembro de 2010 foi realizado o voo mais longo de um jato executivo Embraer. O Lineage 1000, da categoria ultra large, realizou um voo sem paradas entre Mumbai, na Índia
e Londres, no Reino Unido. Além disso, foi entregue a primeira unidade deste modelo de jato para um cliente mexicano e houve a ampliação da frota no Oriente Médio.
No final de 2010, a Embraer acumulava em carteira US$ 4,7 bilhões em pedidos de aviões executivos.

 Defesa e Segurança
A unidade empresarial Embraer Defesa e Segurança, cujo maior cliente é a Força Aérea Brasileira - FAB, é detentora de soluções integradas que combinam elevado conteúdo
tecnológico e eficiência operacional a custos de aquisição e operação competitivos. O seu portfolio de produtos contempla aeronaves e sistemas para diferentes finalidades: comando,
controle, comunicação, computação, inteligência, vigilância e reconhecimento (C4ISR); treinamento e combate; e transporte de autoridades civis e militares. Adicionalmente, essa
unidade empresarial presta serviços de suporte aos clientes de defesa e segurança, bem como presta serviços de modernização de aeronaves para as Forças Armadas Brasileiras.
A Embraer Defesa e Segurança desempenha papel estratégico no sistema de defesa do Brasil - já forneceu quantitativo ligeiramente superior à metade da frota da FAB - e começa a
expandir mais agressivamente sua área de influência a outras regiões, além dos mais de 25 países que já atende com suas aeronaves.
Encontra-se em desenvolvimento, e pontualmente dentro do cronograma, o KC-390, aeronave militar para missões de transporte de cargas e de reabastecimento em voo. O KC-390
terá capacidade de voar a 850 quilômetros por hora e transportar até 23 toneladas de carga útil, podendo transportar 64 paraquedistas equipados para combate ou 80 soldados de
infantaria convencional, e permitirá a entrada da Embraer em um novo segmento de mercado. O primeiro voo do protótipo está previsto para 2014 e a certificação da aeronave para
o final do ano seguinte. A aeronave já conta com intenção de compra de 60 unidades, sendo 28 unidades para a FAB, 12 para a Colômbia, seis para Chile, Portugal e Argentina e
dois para a República Tcheca.
Em 2010, foram entregues duas aeronaves de transporte ao mercado de defesa, oito F-5 modernizados pelo Programa F-5M da FAB, e 35 Super Tucanos para Brasil, Equador,
República Dominicana e Chile.
O ano de 2010 foi muito significativo para toda a linha de produtos do segmento de defesa e segurança. O Super Tucano, treinador avançado e de ataque leve, continuou sendo um
dos destaques, com a entrada em serviço em mais um país, o Equador, que se junta a Brasil, Colômbia, Chile e República Dominicana como operadores dessa aeronave. Além disso,
foi fechado contrato com um novo cliente, a Indonésia, para fornecimento de oito aeronaves a partir de 2012, perfazendo-se um total de 180 aeronaves contratadas e 150 entregues.
O contrato com a Indonésia representa a entrada do Super Tucano na região da Ásia Pacífico.
A Embraer Defesa e Segurança tem um contrato com a FAB para a produção de 99 aviões Super Tucano sendo que em 2010, a FAB recebeu a 89ª unidade. Foram finalizadas as
entregas das 12 unidades do Chile e das oito unidades da República Dominicana. A Força Aérea do Equador encomendou 18 aeronaves sendo que 15 já foram entregues. Esta
aceitação confirma sua versatilidade, associada ao bom desempenho para treinamento, missões operacionais e aos baixos custos de aquisição, operação e manutenção.
Em 2010, os sistemas de suporte ao treinamento e à operação (TOSS), que podem contemplar simuladores de voo, sistemas computacionais para treinamento (CBT) e estações
de planejamento (MPS) e relato de missão (MDS) também foram desenvolvidos para apoiar operadores do Super Tucano no Chile, no Equador e na República Dominicana. Foi
disponibilizado a estes países treinamentos básicos, avançados e de formação de instrutores. Serviços de treinamento também foram fornecidos em 2010 para a Tailândia (família
145), para o Panamá (Legacy 600) e para o governo Brasileiro (EMBRAER 190PR).
No que tange a sistemas ISR (Inteligência, Vigilância e Reconhecimento) destaca-se o pleno andamento do programa AEW Índia, relativo ao contrato com a DRDO (Defence Research
and Development Organization), da Índia, para o fornecimento de três aeronaves EMB 145 AEW&C. A primeira entrega está prevista para 2011.
Com relação às aeronaves de transporte para forças armadas e governos, as entregas de um ERJ 135 para a Marinha Tailandesa e um Legacy 600 para o Governo do Panamá
demonstram a boa aceitação das nossas plataformas para o transporte de autoridades.

5

No campo das modernizações, estão atualmente em execução três programas para as Forças Armadas Brasileiras. No programa A-1M, a Embraer é responsável pela modernização
de 43 caças subsônicos AMX. Adicionalmente a este programa, no final de 2010 foi também assinado contrato com a FAB para a revitalização destas aeronaves.

O segundo programa, F-5M da FAB, abrange um total de 46 caças F-5, dos quais, em 2010, mais oito unidades foram entregues modernizadas, restando cinco unidades para 2011.

O terceiro programa se refere à modernização de 12 aeronaves A-4 para a Marinha do Brasil, das quais duas unidades já se encontram nas instalações da empresa.

No final de 2010, a unidade empresarial Embraer Defesa e Segurança acumulava uma carteira de pedidos de US$ 3,3 bilhões.

Gestão Tecnológica e Industrial

 Gestão Tecnológica e do Conhecimento
A gestão do conhecimento segue com grande foco, com a consolidação de comunidades de prática e ambientes colaborativos para projetos. Em adição aos esforços nessa área
foi promovido o SETI – Seminário Embraer de Tecnologia e Inovação, no qual foram apresentados e debatidos inúmeros trabalhos de alto conteúdo tecnológico produzidos pelos
empregados e voltados à tecnologia e inovação.

Como forma de evitar a utilização de diferentes processos nos diversos produtos em desenvolvimento, vêm sendo realizados, simultaneamente, intensos trabalhos de revisão e
harmonização de processos, para garantir contínua melhoria na qualidade e produtividade no desenvolvimento de projetos.

 Desenvolvimento de Tecnologias
A capacidade de gerar soluções tecnologicamente inovadoras é uma competência indispensável para a criação e manutenção da competitividade na indústria aeronáutica. Tendo em
vista a importância das novas tecnologias para fazer frente aos principais desafios que a indústria aeronáutica deve enfrentar nos próximos anos, a Embraer, através de seu programa
de desenvolvimento tecnológico, investiga e desenvolve soluções que criem competências internas no domínio de tecnologias críticas para os mercados em que a empresa atua ou
poderá vir a atuar.

Para garantir uma visão de futuro adequada, o programa de desenvolvimento tecnológico é definido a partir do monitoramento sistemático e análise do cenário tecnológico mundial. Os
esforços de capacitação para aplicação de tecnologias avançadas que tornarão as aeronaves mais leves, silenciosas, confortáveis e eficientes em consumo de energia e em emissões,
além de projetadas e fabricadas em menos tempo, fáceis de serem mantidas e com otimização de recursos, tiveram sequência em 2010 e continuarão em andamento em 2011.

 Conhecimento em Rede
A estratégia de desenvolvimento tecnológico da Embraer é estruturada na forma de um programa capaz de gerenciar e executar projetos multidisciplinares e integrar diversas
instituições como universidades, institutos de pesquisa, instituições de fomento e outras empresas que operam como uma rede de parceiros de desenvolvimento. Atualmente na rede
de cooperação tecnológica colaboram mais de 50 Institutos de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), envolvendo mais de 250 pesquisadores da comunidade científica. Em 2010, foi
dado um passo importante na integração com redes globais de pesquisa, quando a Companhia se tornou membro da iniciativa do governo de Cingapura, A*STAR (Agency for Science,
Technology and Research), permitindo assim à Embraer acessar conhecimentos na vanguarda da tecnologia aeronáutica.

Tendo em vista a importância das atividades de P&D para o desenvolvimento nacional e a importância da indústria aeronáutica como indústria estratégica para a inovação tecnológica,
a Embraer participa ativamente das discussões com as principais lideranças empresariais e o governo para fortalecer as políticas públicas destinadas a fomentar o Sistema Nacional
de Inovação. Desta forma, a Companhia busca contribuir para a construção de um ambiente mais dinâmico que favoreça a inovação tecnológica nas empresas e a intensificação
das pesquisas em tecnologias emergentes no País.

 Inovação e Propriedade Intelectual
O programa de desenvolvimento tecnológico apresentou importantes resultados em projetos na área de eficiência energética de sistemas embarcados de aeronaves, que permitirão
mais eficiência em consumo de combustível e consequente redução das emissões para os futuros produtos Embraer.

A preocupação com a proteção legal da propriedade intelectual das inovações geradas a partir das iniciativas de pesquisa e desenvolvimento é evidenciada pelo aumento considerável
no número de pedidos de patentes solicitados pela Embraer. No período de 2003 a 2010 foram depositados 64 pedidos, dos quais 26 já foram concedidos.

 Operações Industriais
Em 2010, a Embraer avançou no sentido de tornar suas unidades de produção referência de produtividade e tecnologia em seu setor de atuação.

O volume de produção de aeronaves superou em dois aviões àquele alcançado no ano anterior, incluindo a entrega das primeiras unidades do novíssimo Legacy 650.

O programa de Excelência Empresarial Embraer - P3E, avançou através da implantação de importantes iniciativas, Projetos Kaizens e 3P (Production Preparation Process). Neste
ano, houve um avanço significativo no nível de certificação das células de melhoria contínua, referentes às atividades industriais, já com a qualificação das primeiras células no nível
prata da Empresa.

A estratégia de implementação de automação avançou significativamente durante o ano de 2010. Foram implementados projetos que elevaram a produtividade e qualidade. Aos
robôs já existentes foram adicionados outros para junção de fuselagens, fabricação de painéis de asas dos E-Jets, inspeção por ultrassom e montagem de estruturas em material
compósito para a aviação executiva.

O programa Phenom 300 teve sua ascensão em 2010, com a entrega de 26 aeronaves no ano. Outro evento importante ocorrido foi a certificação da aeronave Legacy 650, que
passou a incorporar o portfolio de produtos da aviação executiva.

A expansão das atividades produtivas no exterior seguiu conforme o planejado. Em Melbourne, Estados Unidos, foi concluída a construção da nova unidade industrial da Empresa,
com uma linha de montagem final capaz de produzir os jatos Phenom 100, cabine de pintura, centro de entregas e um customer design center, que suportará o cliente no processo
de escolha de aeronaves da aviação executiva.

Em Évora, Portugal, ocorreram o início das obras civis dos centros de excelência de usinados e de material compósitos, o detalhamento do processo produtivo e o início das
aquisições de equipamentos para estas novas fábricas.
Em Harbin, China, a Empresa continua operando a linha de produção do ERJ-145, cujas últimas entregas devem ocorrer no primeiro semestre de 2011. Atualmente a Embraer está
em processo de avaliação, em conjunto com seu sócio AVIC e o Governo Chinês, da melhor alternativa de produto para a continuidade da joint venture.

No desenvolvimento de novos programas, foram recebidos os primeiros grandes ferramentais da asa e dos estabilizadores horizontais e verticais para a montagem do protótipo do
Legacy 500, que já teve suas primeiras peças fabricadas. O cargueiro KC-390, outro grande projeto em fase de desenvolvimento, também avançou significativamente com a definição
do processo produtivo e o planejamento preliminar da infraestrutura para a produção desses aviões.

6

Presença Global

A Embraer mantém suas atividades de engenharia, desenvolvimento e fabricação no Brasil, com cinco unidades industriais localizadas em São José dos Campos, Eugênio de Melo,
Botucatu e Gavião Peixoto, além de dois centros logísticos em Taubaté e Campinas, todos no Estado de São Paulo. Está implantando também duas novas unidades industriais
localizadas na cidade de Évora, em Portugal, e uma em Melbourne, Flórida, EUA.

Para dar suporte às operações de pós-venda, a Embraer conta com centros de serviço e venda de peças de reposição próprias em São José dos Campos (São Paulo), Fort Lauderdale
(Flórida), Mesa (Arizona), Nashville (Tennessee) e Windsor Locks (Connecticut) nos EUA, em Villepinte (próximo ao Aeroporto Roissy - Charles de Gaulle), França e em Cingapura,
além da rede autorizada especializada no mundo. A Embraer também mantém centros de distribuição de peças de reposição e equipes de técnicos especializados na China para
prestar apoio aos clientes.

O suporte às atividades de comercialização, marketing e promoção é realizado pelos escritórios de São José dos Campos, Fort Lauderdale e Villepinte, bem como pelos escritórios de
Cingapura e Beijing, na China.

Com participação majoritária em uma associação com a EADS, a Embraer controla 65% do capital da OGMA - Indústria Aeronáutica de Portugal S.A., uma empresa de manutenção
e produção aeronáutica. Como mencionado anteriormente, possui também uma fábrica em Harbin, China, em associação com a empresa estatal chinesa AVIC.

Financiamento às Vendas
A despeito dos efeitos da crise na disponibilidade e no custo do financiamento de aeronaves, em 2010 as companhias aéreas conseguiram estruturar os financiamentos de suas
entregas e as agências de crédito à exportação suportaram plenamente seus fabricantes. Os clientes da Embraer, em particular, obtiveram amplo sucesso na estruturação dos
financiamentos das aeronaves.

A diversificação da base de clientes dos E-Jets e a sua versatilidade de aplicação nos diversos modelos de negócio têm contribuído para a percepção positiva do ativo como mitigador
de risco e, consequentemente, os valores residuais têm apresentado excelente performance. O sucesso na estruturação de financiamentos para os clientes da Embraer, nos últimos
anos, é a prova da ótima avaliação dos E-Jets pelo mercado financeiro. A família EMBRAER 170/190 tem sido financiada predominantemente por instituições financeiras européias e
empresas de leasing. O apoio do sistema brasileiro de financiamento à exportação, composto pelo BNDES, SBCE e Ministério da Fazenda, aumentou nos últimos anos devido à crise
financeira e representou cerca de 53% do total das entregas de 2010, devendo manter níveis similares em 2011. No entanto, o apoio governamental acumulado representa apenas
17% do total de entregas dos E-Jets desde 2004.

Há sinais de melhora na liquidez do mercado como um todo. Os bancos privados, as empresas de leasing e o mercado de capitais devem aumentar a participação em novos
financiamentos nos próximos anos. As agências de crédito à exportação continuarão atuando de forma importante em 2011 no atendimento das necessidades totais de financiamento,
estimadas em US$ 77 bilhões para a aviação comercial.

Em 2010, a Embraer anunciou o segundo Memorando de Entendimento com empresas de leasing da China para financiamento e leasing de aeronaves. Estes acordos contribuirão
para fornecer um forte suporte aos nossos clientes em todo o mundo. A expectativa é que a participação das estruturações de leasing aumente significativamente nos próximos anos.

Nesse ano, a Embraer concluiu a primeira linha de crédito de exportação “Pure Cover”. Com a criação desta estrutura, o banco financiador se beneficia de uma garantia de 100% do
Governo Brasileiro, por meio da Secretaria de Assuntos Internacionais do Ministério da Fazenda. Esta nova estrutura trará ainda mais oferta de crédito para os clientes da Embraer,
pois ela facilita o acesso a instituições financeiras internacionais e a uma ampla gama de investidores nos mercados de capitais.

Administração de Ativos
Para oferecer melhor suporte às vendas e reduzir alguns riscos financeiros relacionados à comercialização de aeronaves, a Embraer criou, em 2002, a subsidiária ECC Leasing Co.
Ltd., baseada em Dublin, na Irlanda.

A missão da ECC Leasing é gerenciar e comercializar a carteira de aeronaves que, por obrigações contratuais, poderão ser adquiridas pela Embraer em transações de trade-in e
recompra. Essa companhia também presta serviços de recomercialização a terceiros ligados às campanhas de vendas.

A ECC Leasing administrou até o momento 86 aeronaves de fabricação da Embraer, das quais 37 foram recomercializadas, 30 estão em leasing operacional, 11 aeronaves estão
disponíveis para recolocação no mercado e oito são utilizadas pela Embraer para conclusão de testes e certificações principalmente para E-Jets e Legacy 650.

Além destas aeronaves, no final de 2010 a ECC Leasing adquiriu em trade-in uma frota de 25 aeronaves Citation Ultra, conforme contrato de venda de 50 jatos Phenom 300, firmado
entre a Embraer e a NetJets Inc. A ECC tem por objetivo recomercializar estas aeronaves no mercado secundário.

7

Estrutura Societária
Para suportar as suas atividades operacionais, a Embraer conta com uma estrutura societária que tem como objetivo atender às exigências e particularidades de cada país onde atua,
além de melhorar, organizar e otimizar a gestão das empresas do grupo prevendo a integração de todas as operações e a satisfação dos clientes.

No Brasil, a Embraer possui filiais em Gavião Peixoto, Botucatu, São Paulo, Eugênio de Melo e Parque Tecnológico (ambos em São José dos Campos), Taubaté e Campinas.

Desempenho Econômico-Financeiro
Em 2010, a Embraer iniciou a apuração de seus resultados através da norma internacional contábil denominada IFRS (International Financial Reporting Standards), definindo 1º de
Janeiro de 2009 como a data de transição para este novo padrão contábil, ou seja, a data da “Primeira adoção das IFRS”.
Em 2010, a Embraer registrou receita líquida de R$ 9.380,6 milhões, 14% menor que a receita líquida de 2009 de R$ 10.871,3 milhões. A diminuição da receita se deu
basicamente em decorrência da apreciação do Real frente ao Dólar, onde a taxa média anual variou 11,7%, e pela mudança no mix de produto entregues, que teve uma maior
participação do Phenom. A margem bruta apurada em 2010 foi de 19,2%, permanecendo estável em relação ao ano anterior, que apesar da valorização cambial, foi compensada
pelos ganhos de produtividade oriundos do P3E.

Valores em R$ milhões 2009 2010
Receita Líquida 10.871,3 9.380,6
Custo dos Produtos Vendidos (8.759,5) (7.582,6)
Lucro Bruto 2.111,8 1.798,0
Margem Bruta 19,4% 19,2%
Despesas Operacionais (1.345,1) (1.112,4)
Lucro Operacional Antes dos Juros e Impostos 766,7 685,6
Margem Operacional 7,1% 7,3%
Depreciação e Amortização 452,1 383,6
EBITDA Ajustado (1) 1.218,8 1.069,2
Margem EBITDA Ajustado 11,2% 11,4%
Lucro Líquido Atribuído à Embraer 912,1 573,6
Margem Líquida 8,4% 6,1%
Lucro por Ação 1,26 0,79
Quantidade de Ações (2) 723.665 723.665

(1) O EBITDA ajustado, de acordo com o Ofício Circular CVM nº 1/2005 representa o lucro líquido adicionado de receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e
contribuição social, depreciação e amortização, receitas (despesas) não operacionais, participações minoritárias e equivalência patrimonial.
(2) Não inclui 16,8 milhões de ações mantidas em tesouraria.

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As exportações da Embraer totalizaram US$ 4.159,0 milhões, mantendo a Empresa como a quarta maior exportadora brasileira, com uma contribuição de 2,06% para o saldo da
balança comercial brasileira.

Apesar dos desafios enfrentados em 2010 em razão da apreciação do Real frente ao Dólar, a Empresa conseguiu elevar sua produtividade e se fortalecer operacional e financeiramente,
alcançando relevantes resultados.

Entretanto, a crescente valorização da moeda brasileira representa desafios cada vez mais significativos para os exportadores nacionais, quadro que se agrava com os aumentos dos
custos de mão de obra acima até dos índices de inflação.

Em 2010, foram entregues 100 aeronaves para o mercado de aviação comercial, sendo 94 E-Jets e seis ERJ 145; 144 jatos foram entregues para o mercado de aviação
executiva, incluindo três Legacy 600 e sete Legacy 650, cinco Lineage 1000 e três E-170 Shuttle, 26 Phenom 300 e 100 Phenom 100. Além disso, duas aeronaves de transporte
foram entregues para o mercado de defesa e segurança, além de oito F-5 modernizados pelo Programa F-5M da FAB e 35 Super Tucanos para Brasil, Equador, República
Dominicana e Chile.

ENTREGA DE AERONAVES POR SEGMENTO

2009 2010
Aviação Comercial 122 100
ERJ 145 7 6
EMBRAER 170 22 9 (2)
EMBRAER 175 11 8
EMBRAER 190 62 58
EMBRAER 195 20 17
Aviação Executiva 115 144
Phenom 100 93 100
Phenom 300 1 26
Legacy 600 18 3
Legacy 650 - 7
Lineage 1000 3 5
EMBRAER 170 Shuttle - 3
Defesa e Segurança* 7 2
ERJ 135 1 1
Phenom 100 4 -
Legacy 600 - 1
EMBRAER 190 2 -
TOTAL JATOS 244 246
* Inclui somente entregas de jatos executivos configurados para transporte de autoridade e aeronaves para companhias aéreas estatais.

* Entregas identificadas por parênteses foram contabilizadas como leasing operacional.

A receita líquida para o mercado de aviação comercial diminuiu 26% em relação aos R$ 6.811,4 milhões de 2009, atingindo o valor de R$ 5.058,8 milhões, devido principalmente
ao menor número de entregas no período e a apreciação do Real.

O mercado de aviação executiva gerou receita de R$ 1.983,4 milhões em 2010, 17% maior que a receita de R$ 1.694,1 milhões de 2009. O segmento serviços aeronáuticos
apresentou receitas de R$ 991,2 milhões em 2010, registrando queda de 17% em relação aos R$ 1.194,3 milhões do ano anterior.

A receita líquida do mercado de defesa e segurança foi de R$ 1.177,8 milhões em 2010, crescendo 24% em relação aos R$ 948,9 milhões de 2009.

Em 2010, os segmentos de negócio de aviação comercial, aviação executiva e defesa e segurança representaram respectivamente, 53%, 21% e 13% da receita líquida total, em
comparação a uma participação de 62%, 16% e 9% em 2009. Serviços aeronáuticos e outros negócios mantiveram suas participações em 11% e 2%, respectivamente, na receita
líquida total.

Como principais destaques, a participação do Brasil na receita líquida da Empresa manteve sua expansão, tendo crescido de 4% em 2008, para 11% em 2009, e encerrando 2010
com 13%. Os principais fatores foram as sete entregas feitas à Azul Linhas Aéreas Brasileiras e uma à Trip Linhas Aéreas. Contribuíram também os novos clientes do Phenom 100 e
300, além dos contratos assinados com o Governo Brasileiro. Além disso, em função da crise mundial, que afetou principalmente o mercado da América do Norte, sua participação
manteve-se em queda, passando de 23% para 13% na receita líquida.

9

Em 2010, as despesas operacionais totalizaram R$ 1.112,4 milhões, apresentando queda de 17% em relação aos R$ 1.345,1 milhões de 2009, principalmente devido a provisão
de US$ 103,0 milhões feita naquele ano, por ocasião da concordata da empresa aérea Mesa Air Group. Vale ressaltar que, descontados os efeitos não recorrentes dessa concordata,
as despesas operacionais se mantiveram estáveis em 2010, apesar da apreciação de cerca de 12% do Real.

No exercício de 2010, as despesas comerciais apresentaram um acréscimo de 9% em relação ao ano anterior e totalizaram R$ 657,0 milhões, representando 7% da receita líquida
de vendas. Este crescimento ocorreu principalmente pela retomada consistente das campanhas de venda, principalmente no segundo semestre e pela expansão da rede de suporte
aos clientes na aviação executiva.

As despesas administrativas totalizaram R$ 346,1 milhões em 2010, apresentando queda de 8% quando comparadas aos R$ 376,2 milhões do exercício anterior, explicados
principalmente pelos resultados positivos oriundos do P3E e pelos ajustes feitos na estrutura de custos da Empresa.

A rubrica outras receitas (despesas) operacionais líquidas representou uma receita de R$ 16,8 milhões em 2010, frente à despesa de R$ 256,9 milhões registrada em 2009,
principalmente em função da provisão realizada naquele ano, após o pedido de concordata pela Mesa Air Group. A Embraer tem obrigações por conta de garantias financeiras
associadas às estruturas de financiamento de 36 aeronaves ERJ 145, entregues entre 2000 e 2003.

O lucro operacional (EBIT) em 2010 totalizou R$ 685,6 milhões, 11% menor que os R$ 766,7 milhões apurados no ano anterior, porém gerando margem operacional de 7,3%,
maior que os 7,1% de 2009.

Como resultado, a geração de caixa operacional medida pelo EBITDA atingiu R$ 1.069,2 milhões em 2010, 12% abaixo dos R$ 1.218,8 milhões do ano anterior, porém a margem
EBITDA foi de 11,4%, mantendo-se estável em relação a 2009.

Durante o ano de 2010, a Embraer registrou receita financeira líquida de R$ 30,9 milhões, superior àquela apurada em 2009, de R$ 16,3 milhões, explicada principalmente pela
continuidade das ações de gestão dos ativos financeiros e redução do custo da dívida.

Assim, em 2010 a Embraer obteve lucro antes dos impostos de R$ 715,1 milhões, enquanto que em 2009 foi de R$ 647,2 milhões. Porém em 2010, o lucro líquido atribuído
à Embraer de R$ 573,6 milhões diminuiu 37% em relação aos R$ 912,1 milhões apurados em 2009 e a margem líquida atingiu 6,1%, abaixo dos 8,4% apurados em 2009.
Em 2009, a margem líquida foi positivamente influenciada por um crédito tributário de imposto de renda diferido sobre a diferença entre a base fiscal e a base contábil dos ativos
não monetários, principalmente estoques. Em 2010, em razão da apreciação do Real no período, houve uma despesa de imposto de renda que contribuiu para uma redução na
margem líquida.

 Indicadores Patrimoniais
A seguir, são apresentados os principais indicadores patrimoniais da Embraer dos últimos dois anos:

Destaques Consolidados Valores em R$ milhões 2009 2010
Disponível (*) 4.433,4 3.543,4
Contas a Receber 709,3 581,9
Financiamentos a Clientes 91,9 117,5
Estoques 4.257,3 3.662,8
Ativo Permanente (**) 3.180,8 3.194,6

Fornecedores 1.038,3 1.250,0
Endividamento - Curto Prazo 1.031,5 120,9
Endividamento - Longo Prazo 2.552,5 2.269,7
Patrimônio Líquido 5.019,8 5.217,7

(*) Inclui caixa e equivalentes de caixa e Instrumentos financeiros ativos
(**) Inclui Imobilizado e Intangível
A posição de liquidez da Empresa verificada tanto pelo disponível, quanto pelo caixa líquido (disponibilidades menos endividamento total), evoluiu em relação a 2009, devido ao
pagamento de dívidas de curto prazo. Ao final do exercício de 2010 o caixa líquido teve um acréscimo de 36%, atingindo R$ 1.152,8 milhões.

A Embraer encerrou o ano com um endividamento total de R$ 2.390,6 milhões, 33% abaixo dos R$ 3.584,0 milhões do exercício anterior. Do endividamento total, 95% refere-se a
linhas de longo prazo. O endividamento é composto de R$ 1.723,3 milhões (72%) em linhas de crédito denominadas em sua maioria em Dólares e os restantes R$ 667,3 milhões
(28%) são denominados em Reais, sendo que o prazo médio de endividamento é de 6 anos.

A gestão financeira próxima aos clientes permitiu por mais um ano a diminuição do montante total de contas a receber e financiamentos aos clientes.

A posição de estoque encerrou o ano em R$ 3.662,8 milhões, 14% abaixo do valor correspondente a dezembro de 2009, diminuindo consistentemente pelo segundo ano consecutivo.
Esta queda é resultado da gestão junto aos fornecedores e do aperfeiçoamento da eficiência operacional, que vem reduzindo os ciclos produtivos.

Indicadores Consolidados R$ Milhões IFRS 2009 2010
Dívida/Patrimônio Líquido 0,7 0,5
Giro dos Estoques 2,1 2,1
Giro dos Ativos 0,7 0,7
ROA 5,9% 4,1%
ROE 18,2% 11,0%
ROCE (*) 15,8% 16,1%

(*) em IFRS US$
A redução de 33% do endividamento e o aumento do patrimônio líquido em 4%, melhoraram a relação entre dívida e patrimônio líquido em 29%. Além disso, o giro dos estoques
e dos ativos se mantiveram estáveis graças à boa gestão da cadeia de suprimentos realizada pela empresa. A redução do lucro líquido em 2010, comparativamente a 2009, levou
a redução do ROA e do ROE.

Mesmo com a redução de receita em Dólares, de 2,4%, na comparação entre períodos, o crescimento de 3,3% no resultado operacional em Dólares, resultou na melhora do retorno
sobre o capital empregado (ROCE), evidenciando a maior eficiência operacional da Empresa.

 Valor Econômico Adicionado (VEA)
Por conta da constituição do imposto de renda e contribuição social diferidos, relativos à diferença entre o valor contábil dos ativos e passivos e a base tributária para fins fiscais e
aumento dos investimentos a serem remunerados, a Embraer apresentou queda de rentabilidade, medida pelo valor econômico adicionado (VEA).

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Valores em R$ milhões 2009 2010
Total do Ativo 15.478 13.981
Passivo com Financiamento Espontâneo 6.874 6.372
Passivo Remunerado 8.604 7.609
Capital de Terceiros 3.584 2.391
Capital Próprio 5.020 5.218
Investimentos a Remunerar 8.604 7.609
Receita Operacional Líquida 10.871 9.381
Custos e Despesas Operacionais (10.240) (8.696)
Resultado Operacional 631 685
Imposto de Renda e Contribuição Social 290 (115)
Custo do Capital de Terceiros (286) (216)
Lucro Líquido Ajustado 635 354
Custo do Capital Próprio (666) (675)
Valor Econômico Adicionado (31) (321)

VEA/Investimento a Remunerar -0,4% -4,2%
Nota: O cálculo do VEA exclui entidades de propósito específico (EPE)

 Destinação dos Resultados da Controladora
A Administração proporá à Assembleia Geral Ordinária, após a constituição da reserva legal e distribuição de juros sobre capital próprio e dividendos, a retenção do lucro líquido do
exercício no montante de R$ 43,5 milhões como reserva para investimentos e capital de giro, visando assegurar os investimentos em novos produtos, em novas tecnologias, processos
e modelos de gestão, na busca do aumento da sua capacitação e produtividade.

Mercado de Capitais
O relacionamento da Embraer com a comunidade financeira e com os seus investidores é pautado pela divulgação de informações com transparência e equidade, caracterizadas pelo
profundo respeito aos princípios legais e éticos, buscando consolidar e manter sua imagem de liderança e inovação junto ao mercado de capitais, seguindo as regras do Novo Mercado
da BM&FBOVESPA, o mais elevado nível de governança corporativa no País. Suas ações estão listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBOVESPA) desde 1989, e na Bolsa
de Nova York (NYSE) através do programa de ADRs (American Depositary Receipts) nível III, onde em julho de 2010 completou dez anos de listagem.

Além disso, em 2010 a Embraer integrou também as carteiras teóricas do IBrX (Índice Brasil), do IBrX 50, do IGC (Índice de Ações com Governança Corporativa), do ISE (Índice de
Sustentabilidade Empresarial), do recém criado ICO2 (Índice de Carbono Eficiente), do ITAG (Índice de Ações com Tag Along Diferenciado), do INDX (Índice do Setor Industrial) e do
IVBX-2 (Índice Valor Bovespa 2ª Linha). Nos Estados Unidos passamos a integrar a carteira do Dow Jones Sustainability Index.

O capital social da Embraer é composto somente por ações ordinárias, negociadas na BM&FBOVESPA sob o símbolo EMBR3, que registraram no ano de 2010 uma valorização de
24%, encerrando o ano cotadas a R$ 11,80. Por sua vez, o índice da BM&FBOVESPA valorizou-se 1% no mesmo período.

Os ADSs (American Depositary Shares) da Empresa, listados na NYSE sob o símbolo ERJ, atingiram a cotação de US$ 29,40 no último pregão do ano, representando uma valorização
de 33% em 2010, frente a uma valorização de 13% do índice Dow Jones.

Em 31 de dezembro de 2010, o capital social da Embraer era representado por 740.465.044 ações ordinárias (ON), sendo que 16.800.000 ações ordinárias encontram-se
depositadas em tesouraria, sem valor político ou econômico.

Do total das ações que compõem o capital da Empresa, em 31 de dezembro de 2010, 49,6% estavam sendo negociadas na BM&FBOVESPA, e 50,4% sob a forma de American
Depositary Shares (ADS) na New York Stock Exchange (NYSE).

11

Em 2010, boa parte da liquidez das ações ordinárias esteve no mercado norte-americano, quando o volume de ADSs negociado na NYSE apresentou uma média diária de 938 mil
títulos, movimento equivalente ao volume financeiro médio diário de US$ 23,1 milhões. Já na bolsa brasileira, as ações ordinárias apresentaram volume médio diário de 1.731 mil
ações, com volume financeiro médio diário de R$ 18,4 milhões.
A capitalização de mercado da Embraer atingiu o valor de US$ 5,4 bilhões no final de dezembro de 2010, comparado aos US$ 4,0 bilhões registrados em 31 de dezembro do ano
anterior.

 Remuneração aos Acionistas
A partir do lucro líquido consolidado de R$ 600,2 milhões, a Embraer distribuiu aos seus acionistas em 2010, R$ 201,0 milhões, sob a forma de juros sobre capital próprio (JCP),
equivalente a R$ 0,28 por ação ordinária. A distribuição de JCP aos acionistas, foi aprovada pelo Conselho de Administração em reuniões realizadas durante o exercício:
Em 10 de junho, foi aprovada a distribuição de R$ 34.540 milhões referente ao 1º semestre de 2010, sendo paga no dia 22 de novembro de 2010.
Em 16 de setembro, foi aprovada a distribuição de R$ 21.709 milhões referente ao 3º trimestre de 2010, que foi paga no dia 22 de novembro de 2010.
E no dia 9 de dezembro, foi aprovada a distribuição de R$ 144.733 milhões referente ao 4º trimestre de 2010, paga no dia 14 de janeiro de 2011.
A distribuição de proventos de 2010, representou 33,5% do lucro líquido consolidado da Empresa.

Governança e Fundamentos da Sustentabilidade
Além da busca por elevados padrões de governança corporativa, a sustentabilidade, em suas dimensões econômica, social e ambiental, tem sido considerada um dos pilares de
sustentação das ações empresariais da Embraer.
Os esforços de inclusão de práticas de sustentabilidade em sua estrutura de governança são percebidos através de diversas ações e práticas adotadas. O Comitê de Ética, no âmbito
da Diretoria e o Comitê de Auditoria, no âmbito do Conselho de Administração, atuam com independência e transparência, conferindo à Embraer um nível elevado de governança
sobre temas de relações no trabalho, direitos humanos e combate à corrupção.
A Embraer possui um canal de denúncias que é gerido por uma empresa independente, o que garante isenção e rigor e, em 2010, foram feitas alterações no Código de Ética e
Conduta. Algumas mudanças também foram implantadas no controle de riscos corporativos como a realização de avaliações trimestrais. Ambas representam o aperfeiçoamento das
práticas de governança corporativa da Embraer.
Como resultado dos processos de gestão e inovação em sustentabilidade, a Embraer integra, desde sua criação em 2005, a carteira do ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial)
da BM&FBOVESPA e, em 2010, passou a ser uma das cinco empresas aeroespaciais em todo o mundo a integrar a carteira do DJSI (Dow Jones Sustainability Index), atestando sua
dedicação diferenciada aos temas relacionados a sustentabilidade.

 Governança Corporativa
O modelo de governança corporativa da Embraer possui o comprometimento amplo e irrestrito de toda a Diretoria e do Conselho de Administração.
A Embraer está listada no Novo Mercado da BM&FBOVESPA desde 2006 e ao seguir suas diretrizes atende ao mais alto nível de governança do Brasil. Isto demonstra aos nossos
investidores, financiadores e demais públicos interessados o compromisso da Empresa com as melhores práticas de gestão adotadas pelas companhias de capital aberto.

12

O modelo de governança corporativa adotado proporciona o fortalecimento da Administração, por meio de instrumentos de gestão e controle, ao mesmo tempo em que preserva os
direitos estratégicos da União, possuidora de uma ação de classe especial, a Golden Share.

O Estatuto Social da Embraer prevê mecanismos de proteção que garantem a pulverização do controle acionário e também que a maioria de votos nas deliberações da assembleia
geral seja exercida por acionistas brasileiros, respeitando o princípio estabelecido na privatização da Empresa.

Em novembro de 2010, os acionistas, reunidos em Assembleia Geral, aprovaram duas importantes alterações no Estatuto Social: a denominação da empresa, de Embraer – Empresa
Brasileira de Aeronáutica S.A. para Embraer S.A.; e a ampliação do objeto social, antes com foco único na área aeroespacial, acrescentando sistemas de defesa e segurança e energia.
Com essa ampliação abrem-se novas oportunidades de crescimento e maior diversificação dos negócios para a Empresa.

Em decorrência disso, em janeiro de 2011, foi criada uma nova unidade empresarial, a Embraer Defesa e Segurança, que terá maior autonomia e agilidade para atuar no mercado
de defesa e segurança no Brasil e no exterior.

Quanto à expansão dos negócios para o setor de energia, a Empresa vem realizando estudos e análises de viabilidade de investimento, a fim de definir as diretrizes e escopo de
atuação, de forma a nos diferenciar dos concorrentes e conquistar novos clientes e mercados.

 Conselho de Administração
Cabe ao Conselho de Administração (CA) aprovar e acompanhar as estratégias da Empresa, bem como os orçamentos anuais e os programas de investimentos estabelecidos no Plano
de Ação e Plano Estratégico elaborado pela Diretoria. O Conselho de Administração tem mandato de dois anos e a partir de novembro de 2010 teve o número de reuniões ordinárias
aumentado de quatro para oito por ano. Extraordinariamente, o Conselho de Administração pode reunir-se para debater assuntos que possam impactar os negócios da Embraer.

O Conselho é composto por 11 membros e seus respectivos suplentes, eleitos diretamente pelos acionistas, sendo que desses, sete são independentes. Cabe à União indicar um
membro, na qualidade de detentora da Golden Share, e aos empregados indicar dois representantes, sendo um pelo Clube de Investimentos dos Empregados da Embraer (CIEMB) e
o outro eleito diretamente pelos empregados não acionistas.

Em novembro de 2010, o Comitê Executivo foi substituído pelo Comitê Estratégico e criado o Comitê de Riscos, ambos de assessoramento ao Conselho de Administração em áreas
tidas como relevantes e importantes para a Companhia. Além desses, a Embraer conta também com o Comitê de Recursos Humanos.

Comitê de Estratégia: entre suas principais atribuições, está auxiliar o Conselho de Administração na orientação dos planos estratégicos a serem seguidos pela Empresa.

Comitê de Riscos: tem como suas principais atribuições, validar e submeter ao Conselho de Administração diretrizes para a política de riscos e observar o cumprimento das políticas
de gerenciamento de riscos.

Comitê de Recursos Humanos: tem por função assessorar o Conselho de Administração nas questões relativas a recursos humanos.

Comitê de Auditoria: papel desempenhado pelo Conselho Fiscal, para fins de cumprimento dos requisitos de listagem na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e da Lei Sarbanes-
Oxley, aplicáveis às empresas estrangeiras com ações listadas no mercado norte-americano.

A independência, o bom relacionamento e a maior interação entre a Diretoria e o Conselho de Administração, estão sendo essenciais para o fortalecimento da integridade da Empresa
e do zelo aos interesses dos acionistas, com os mais elevados níveis de governança corporativa.

Dentre os diversos focos estratégicos de contínua atenção conjunta do Conselho de Administração e Diretoria, destaca-se o processo de planejamento de sucessão das posições chave
da Companhia, que se integra aos planos de desenvolvimento individual e de carreira.

 Conselho Fiscal
O Conselho Fiscal integra-se à política de transparência e de boa governança corporativa e tem como foco acompanhar os atos administrativos e analisar as demonstrações financeiras
da Empresa.

Em novembro de 2010, foi aprovada a flexibilização da quantidade de membros do Conselho Fiscal, que terá no mínimo três e no máximo cinco membros efetivos, sendo um deles
especialista financeiro, todos com mandato anual.

 Diretoria
A Diretoria é responsável pela administração cotidiana da Empresa. Os diretores têm responsabilidades estabelecidas pelo Estatuto Social e são eleitos pelo Conselho de Administração,
para um mandato de dois anos.

A estrutura organizacional, que representa importante e dinâmica ferramenta para a condução dos negócios, tem buscado adaptar-se e evoluir permanentemente, no intuito de facilitar
a consecução das estratégias e objetivos empresariais.

Nesse sentido, a partir de abril de 2010 a Embraer realizou algumas alterações em sua Diretoria, visando fortalecer sua capacidade de ação externa e, ao mesmo tempo, reforçar e
solidificar sua base interna, através de processo contínuo de aprimoramento da competitividade e qualidade.

Foram três as mudanças fundamentais nessa reorganização: criação de um COO (Chief Operating Officer), com forte concentração e dedicação às operações internas da Empresa;
constituição de uma frente específica para estudar, planejar e viabilizar novos programas na aviação comercial; e criação de uma nova posição voltada exclusivamente às estratégias e
políticas pertinentes a pessoas, em adição à estrutura de recursos humanos existente. Além disso, conforme mencionado anteriormente, em novembro foi criada a unidade empresarial
Embraer Defesa e Segurança.

 Relacionamento com Auditores Independentes
A política da Embraer junto aos seus auditores independentes, no que diz respeito à prestação de serviços não relacionados à auditoria externa, se consubstancia nos princípios que
preservam a independência do auditor.

No exercício de 2010, a Embraer contratou junto a estes auditores serviços de diagnóstico de IFRS, cujo valor totalizou R$ 279,0 mil correspondente a 5% do total dos honorários
relativos aos serviços de auditoria externa, prestados a todas as empresas do grupo no mundo.

A Embraer tem como política apresentar e aprovar junto ao Conselho Fiscal todos os serviços não relacionados à auditoria externa, prestados por nossos auditores independentes.

 Cláusulas Compromissórias
A Companhia está vinculada ao Regulamento de Arbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme cláusula compromissória constante do seu Estatuto Social.

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 Modelo de Gestão
O modelo de gestão da Embraer está embasado no planejamento e na realização de ações e projetos de curto, médio e longo prazo. O Plano Estratégico possui um horizonte de 15
anos e estabelece os macro projetos que deverão promover o aumento do valor da Empresa no futuro.

Para definir sua atuação de curto prazo, que sustentará as ações futuras, a Embraer se utiliza de uma ferramenta de gestão empresarial, denominada Plano de Ação – PA, com
abrangência bienal, e que considera prioritariamente fatores como:

 Viabilidade e potencialidade dos mercados em que atua do ponto de vista econômico, social e ambiental;
 Prospecção de produtos e serviços para novas regiões com potenciais de crescimento já auferidos;
 Análise criteriosa da atuação de seus principais competidores;
 Competências a serem ressaltadas e pontos fracos a serem aprimorados pela Empresa;
 Oportunidades, desafios e riscos a serem enfrentados e superados.
O Plano de Ação é anualmente analisado e aprovado pelo Conselho de Administração e a Diretoria da Companhia é avaliada conforme o cumprimento das metas nele estipuladas.

 Gestão de Riscos
A Embraer aplica, desde 2002, processos estruturados de gestão de riscos em todos os níveis corporativos e que atendem às atuais exigências, normas e regulamentos do segmento
aeroespacial, de acordo com os padrões e legislações nacionais e mundiais.

A Companhia reforçou seus processos ao aprovar, em 2009, no Conselho de Administração, uma Política de Gestão Financeira e, em 2010, a criação do Comitê de Riscos, no âmbito
do Conselho de Administração, o que fortaleceu ainda mais seu compromisso com a transparência e perpetuidade das operações e dos recursos materiais e financeiros utilizados.

Todo o portfolio de riscos corporativos passou a ser aplicado utilizando-se do Plano de Ação como ferramenta de gestão. Todo esse processo e os resultados são periodicamente
debatidos com a Administração e apresentados ao Comitê de Riscos, Conselho Fiscal e Conselho de Administração.

Meio Ambiente, Saúde e Segurança no Trabalho
A consciência ambiental da Embraer vai muito além da busca por melhorias em seus produtos, pois compreende também o aperfeiçoamento de seus processos industriais, tornando-
os mais limpos, eficientes e seguros, além da atuação responsável junto às comunidades nas quais está inserida.

No contexto de suas ações de meio ambiente, saúde e segurança no trabalho, a Embraer tem atuado com o objetivo de manutenção das certificações ISO 14001 (certificação
internacional em Sistema de Gestão Ambiental) e OHSAS 18001 (certificação internacional em Sistema de Gestão da Segurança e Saúde no Trabalho) nas unidades que já as
conquistaram.

No que tange a eco-eficiência, a Embraer iniciou em 2010, levantamento de possíveis projetos de eficiência energética e de consumo de água, nos diferentes processos produtivos e
administrativos. Durante o ano corrente, a Embraer avaliará metas de redução de longo prazo no que tange aos aspectos ambientais de toda sua operação.

A Embraer vem aperfeiçoando seu processo de inventário das emissões de gases de efeito estufa (GEE) após finalização da auditoria do processo, durante o ano de 2009. Esta
auditoria já utiliza metodologia da ISO 14064 (certificação internacional para inventário de GEEs). Além dos projetos de eco-eficiência, estamos avaliando outros projetos que
busquem reduzir essas emissões.

No que tange ao desenvolvimento de produtos, teve início projeto para introduzir diferentes requisitos ambientais aos produtos Embraer, em todo seu ciclo de vida, ou seja, desde a
concepção ao processo produtivo e futuro descarte das aeronaves, ao final de sua vida útil.

Durante o ano de 2010, a Embraer continuou a apoiar o projeto de desenvolvimento do bioquerosene sustentável para a aviação, através da parceria com a Amyris, GE e Azul
Linhas Aéreas Brasileiras. Além desse, a Embraer também participa de outros projetos de desenvolvimento do bioquerosene, sendo membro fundador da Aliança Brasileira para o
Bioquerosene de Aviação – ABRABA.

As atividades de saúde e segurança do trabalho são coordenadas por um Sistema de Gestão de Meio Ambiente, Saúde e Segurança e Qualidade (SIG-MASSQ), avaliado e certificado
por um órgão certificador internacional, a ABS-QE.

No ano de 2010, com base no Programa de Excelência Empresarial Embraer (P3E) e no Programa Comportamental, foram incluídos novos requisitos ligados aos temas de Meio
Ambiente, Segurança e Saúde no Trabalho (MASS), em um processo de melhoria contínua. Além disto, as diferentes áreas da Empresa vem estabelecendo metas para a redução do
uso de recursos naturais e de acidentes do trabalho.

A meta é de, até dezembro de 2012, reduzir o número total de acidentes na Embraer em 70% e reduzir o índice de gravidade em 50%, que vem se mostrando factível, já que muitas
áreas têm permanecido por grandes períodos sem acidentes.

Em 2010, comparativamente a 2008, houve uma redução de 50% no número de acidentes de trabalho com afastamento e 47% no de acidentes sem afastamento: resultados que
refletem as ações preventivas, corretivas e de conscientização. A Embraer não registra óbito por acidente entre seus empregados e contratados desde 2007.

Pessoas e Organização
Em 2010, com os primeiros sinais de recuperação do mercado, a Embraer deu continuidade ao seu plano de investimento em desenvolvimento e treinamento para empregados
e lideranças, o que se refletiu diretamente no clima interno de trabalho. Como reflexo dessa evolução e de diversos outros movimentos internos dirigidos à satisfação de nossos
empregados, a Embraer foi classificada como uma das melhores empresas para trabalhar, por alguns dos mais renomados institutos de pesquisa e meios de comunicação: o Great
Place to Work, o Guia 150 Melhores Exame/FIA e a Pesquisa Hewitt/Valor Econômico. Em todas as pesquisas, os resultados se aproximaram de 79% de satisfação, favorabilidade e
engajamento, demonstrando melhoria e equilíbrio entre eles.

Complementar a estes resultados vale ressaltar que a Pesquisa de Clima Organizacional, realizada em 2010, teve um nível de adesão de 93%, obtendo um resultado global de
favorabilidade de 78%. Desde 2007, início da pesquisa em todas as unidades, foram acrescidos 15,6 pontos percentuais em nosso índice de favorabilidade sendo que, sete pontos
somente no último ano.

O trabalho de reconhecimento das práticas dos valores Embraer permanece crescente em toda a Empresa, fortalecendo a identidade empresarial e a relação de confiança entre as
pessoas. As atividades da frente cultural do Programa de Excelência Empresarial Embraer - P3E resultaram em uma dinâmica participativa de transparência e respeito nas relações.

Nesse sentido, o programa de incentivo aos Valores Embraer deu início em 2010 ao segundo ciclo da prática de valores, que partiu de ações individuais para um movimento coletivo
e para a adequação de processos, ferramentas e políticas nas células que fazem parte do P3E.

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 Força de Trabalho
A Embraer encerrou o ano de 2010 com 17.149 pessoas no seu quadro de empregados, assim distribuídas:

 Quadro de empregados, por categoria funcional, incluindo subsidiárias
Natureza do Trabalho Total Brasil Exterior
Operacionais (horistas) 7.486 7.479 7
Administrativos 840 619 221
Técnicos (nível médio) 2.515 2.130 385
Profissionais Engenheiros (*) 3.652 3.579 73
(nível superior) Outros Profissionais 1.644 1.431 213
Liderança 1.012 895 117
Total 17.149 16.133 1.016

(*) Considerando-se 513 engenheiros que ocupam cargos de liderança, o total de engenheiros é de 4.165.

Suas subsidiárias não-integrais OGMA e HEAI fecharam o ano com 1.735 empregados:

 Empresas Controladas/Coligadas
Empresa Nº de Empregados
OGMA (Portugal) 1.512
HEAI (China) 223
Total 1.735

 Nível educacional/escolaridade na Embraer e suas subsidiárias
A Embraer é uma empresa que depende de mão de obra altamente qualificada, sendo que do total de empregados, 38% possuem pelo menos o nível universitário, um índice três
vezes superior à média brasileira de 12%.

 Planejamento de Carreira
O programa “Plano de Voo – Carreira na Embraer”, que dá uma visão integrada ao empregado de sua carreira, desde sua admissão até a aposentadoria, se consolidou; nele, a linha
de liderança é capacitada para discutir e orientar as pessoas no processo de construção de suas carreiras.

Em julho de 2010, foi criado o programa de planejamento de carreira, denominado “Trilhas de Carreira”, que se propõe a disponibilizar informações para que as pessoas, com
autonomia, entendam quais os requisitos necessários para o desenvolvimento de sua carreira na Empresa.

Também foram concluídas nove turmas do Programa de Pós-Carreira, com a participação de 289 empregados. Este programa apóia o empregado no seu planejamento a aposentadoria
com temas relacionados a essa mudança, como elaboração de um novo projeto de vida, transferência do conhecimento e preparação da liderança para orientação e apoio às pessoas.

 Desenvolvimento de Liderança
Em 2010, as ações de desenvolvimento para a liderança tiveram continuidade com o lançamento do “Laboratório do Líder Embraer”, com o propósito de ajudar os gestores a
encontrar respostas no exercício da liderança e a inspirá-lo na construção de sua obra: liderar. O laboratório promoverá a conexão entre os líderes da Embraer e de empresas que
possam agregar conhecimentos e experiências sólidas; permitirá também que os líderes da Empresa compartilhem conhecimentos e construam soluções conjuntas para o exercício
de uma liderança cada vez mais eficaz e inovadora ao discutir temas como gestão de pessoas, inovação, equipes de alta performance, sustentabilidade, empresariamento, liderança
transformadora, gestão de cultura, estratégia, atuação global e sucessão e orientação de carreira.

 Qualificação e Desenvolvimento Profissional
Em 2010, o Programa de Especialização em Engenharia (PEE) formou 84 engenheiros especializados em aeronáutica. Desde a primeira turma, em 2001, o PEE treinou 1.116
engenheiros e o investimento total chegou a R$ 67 milhões.

Como forma de fortalecer as competências e conhecimentos, o programa “Instrutores Internos” conta com a participação de 526 empregados capacitados como instrutores em cursos
internos, tendo sido contabilizadas 10.737 horas de instrução em 722 cursos realizados.

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O programa de formação comportamental baseada em valores e com foco nas competências Embraer, denominado “Futuros Líderes Empresários”, teve a participação de 211
empregados, em 2010.

Outro programa de destaque é o programa “Bolsas de Estudos”, em que a Embraer concede bolsas para custeio parcial de cursos ligados a funções essenciais ao negócio da Empresa,
nos níveis de educação técnico ou universitário. Em 2010, 347 empregados foram beneficiados, com um investimento total de R$ 246 mil.

O investimento total em programas de qualificação profissional e programas específicos das áreas de negócios, corporativas, industriais e engenharias foi da ordem de R$ 5,3 milhões,
em 2010.

 Programas de Treinamento e Desenvolvimento - Unidades Brasil 2010
Categoria Quantidade empregados treinados Horas em treinamentos Média de horas em treinamento per capta
Liderança 759 32.768 43
Engenheiros 3.102 240.439 78
Técnicos 1.908 134.498 70
Operacionais 7.279 197.324 27
Profissionais 1.530 86.299 56
Administrativos 606 27.622 46
Estagiários 225 7.425 33
Total 15.409 726.375 47

 Compartilhamento com os empregados da riqueza gerada
Em relação ao exercício de 2010, cerca de 16.800 empregados também serão remunerados através da Participação nos Lucros e/ou Resultados (PLR) da Embraer, que totalizou
R$ 71,7 milhões, 16% maior que no exercício anterior.

O Programa Boa Ideia, outra modalidade de compartilhamento da riqueza gerada, voltado ao reconhecimento e incentivo dos empregados que propõem melhorias nos processos,
rotinas, ferramentas de trabalho, redução de custos, segurança ocupacional, ergonomia e meio ambiente, premiou 5.854 empregados em 2010. As ideias implementadas geraram
uma economia para a Empresa de US$ 23 milhões.

Em 2010, o Programa Boa Ideia alcançou a marca de mais de 12.400 ideias apresentadas, com 5.854 destas implantadas, perfazendo uma média diária de 51 ideias apresentadas
e 25 implantadas.

 Benefícios aos empregados e seus familiares
A Embraer oferece uma ampla gama de benefícios aos seus empregados e familiares, o que representa um importante diferencial na atração e retenção de talentos. Isso se ratifica
com a pesquisa de clima organizacional realizada em 2010, na qual 88% dos empregados se mostraram satisfeitos com os benefícios oferecidos. Nesse ano, foram investidos cerca
de R$ 200 milhões em benefícios, com a seguinte distribuição:

Destaca-se em 2010, o incremento das ações voltadas ao bem-estar dos empregados, através do programa “Estar de Bem”, com importantes resultados nos seguintes programas:

 “Estar de Bem sem Cigarro”: a Embraer será um ambiente livre de tabaco até 2011.
 “Estar de Bem sem Drogas”: o programa apóia empregados e familiares no tratamento da dependência química.
 “Estar de Bem com a Balança”: parceria desenvolvida com o Vigilantes do Peso, que oferece aos empregados alguns métodos para emagrecer com saúde.
 “Estar de Bem com o Coração”: reintegração de empregados portadores de cardiopatia às suas atividades habituais através da realização de exercícios físicos e ações que visam
à melhoria do estilo de vida.
 “Estar de Bem com a Maternidade”: criação do “Espaço Amamentação”, um ambiente agradável para que as mães possam amamentar seus filhos com conforto e privacidade.
 “Ciclo de palestras”: promove um ambiente ideal para a troca de informações e também de reflexão de como ter uma qualidade de vida melhor por meio da adoção de atitudes
saudáveis no dia-a-dia.
 Incentivo à prática de esportes e lazer, através de diversas atividades e ações realizadas pela Empresa.
Outra importante ação foi a reestruturação e ampliação do benefício farmácia e do benefício odontológico, favorecendo ainda mais os empregados e seus dependentes.

Demonstrativo do Valor Adicionado (DVA)
O DVA tem por finalidade evidenciar a riqueza gerada pela Embraer e sua distribuição aos segmentos da sociedade representados pelos acionistas, empregados, instituições
financeiras e governo (municipal, estadual e federal). O valor adicionado a distribuir totalizou R$ 2.707,0 milhões e representou 28% da receita líquida de 2010.

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Consolidado - R$ milhões 2009 2010
Receita 11.324,3 9.751,5
Insumos Adquiridos de Terceiros (8.208,3) (6.907,7)
Valor Adicionado Bruto 3.116,0 2.843,8
Depreciação e Amortização (452,1) (383,6)
Valor Adicionado Líquido Produzido pela Entidade 2.663,9 2.460,2
Valor Adicionado Recebido em Transferência 302,7 246,8

Valor Adicionado Total a Distribuir 2.966,6 2.707,0

Distribuição do Valor Adicionado 2.966,6 2.707,0
Pessoal 1.467,6 1.359,2
Governo (impostos, taxas e contribuições) 119,3 503,7
Juros e Aluguéis 442,4 244,0
Juros Sobre Capital Próprio e Dividendos 228,9 155,7
Lucros Retidos/Prejuízos do Exercício 683,2 417,8
Participação dos Não-Controladores 25,2 26,6

Impostos e Contribuições Sociais
Os impostos, as contribuições sociais e taxas municipais, estaduais e federais, que medem parte do grau de contribuição que a Embraer proporciona para a sociedade brasileira,
foram de R$ 586,3 milhões no exercício de 2010.

Responsabilidade Social Corporativa
O Instituto Embraer de Educação e Pesquisa (IEEP), tem ações e projetos direcionados a iniciativas que contribuam para o processo de inclusão social através da educação. Mantido
integralmente pela Embraer, o IEEP desenvolve projetos próprios, visando criar modelos de excelência que possam ser transferidos para outras realidades, bem como em ações de
apoio a projetos de terceiros.
Além de critérios técnicos, as iniciativas do Instituto Embraer refletem também preocupações de três naturezas: qualidade, inovação e custo. A qualidade dos projetos de investimento
social deriva, em parte, da política da Empresa de exigir do IEEP padrões semelhantes aos requeridos em sua linha de produtos. Na indústria aeronáutica, qualidade é valor absoluto
e é convicção de que existe a possibilidade real de melhoria na educação pública brasileira a partir do aprimoramento da gestão e sem o aumento expressivo de custo.
Inovação é outra bandeira do Instituto. Por ser mantido integralmente por uma empresa de alta tecnologia competindo em escala global, os temas educação e gestão estão presentes
no dia a dia da Embraer e, em consequência, há o total comprometimento com o debate destes assuntos e com o apoio à melhoria da qualidade da educação e aumento do grau de
inclusão social de jovens de baixa renda.

 Colégio Embraer Juarez Wanderley
O projeto de maior destaque é o Colégio Embraer Juarez Wanderley (CEJW), que proporciona a alunos talentosos e de estratos sociais menos favorecidos, egressos das escolas
públicas de São José dos Campos e região, a oportunidade de terem uma educação que lhes permita disputar, em igualdade de condições com os alunos das melhores escolas
privadas, o ingresso em instituições de ensino superior.
Os resultados apresentados em todos os anos comprovam que o investimento em educação é o caminho para promoção do capital humano e consequentemente da comunidade.
Desde que foi criado, o CEJW tem se mostrado uma instituição de ensino modelo em todo o País. O ótimo desempenho acadêmico dos alunos no Exame Nacional do Ensino Médio
(ENEM) 2009, conferiu à instituição o oitavo lugar no Estado de São Paulo, e 35º no País. Quanto aos resultados do vestibular em 2010, 100% dos alunos foram admitidos em pelo
menos uma universidade, sendo que 82% foram admitidos em universidades públicas.
Além do ensino de alta qualidade e das atividades ambientais, sociais e culturais extracurriculares, desde 2006 o Colégio Engenheiro Juarez Wanderley oferece aos seus alunos o
Programa de Preparação para a Universidade (PPU), com o intuito de trazer a realidade de trabalho para dentro da escola e preparar o aluno para os desafios que irá encontrar na
universidade. O PPU compreende 800 horas-aula, em quatro semestres, e abrange as áreas de exatas (pré-engenharia), humanas (pré-humanas e administração) e biomédicas
(pré-biomédicas).

 Programa Parceria Social – PPS
Para dar maior capilaridade as suas ações, o IEEP mantém um outro braço de atuação, o Programa Parceria Social (PPS), que atua em duas frentes: ajudar Organizações Não
Governamentais (ONGs) a se capacitarem para conceber e desenvolver projetos, e fomentar o desenvolvimento de uma cultura social para mobilizar a sociedade civil na identificação
e solução de seus problemas. Para tanto, conta com a participação ativa de empregados da Embraer que, de forma voluntária, atuam na elaboração e execução de projetos
desenvolvidos por organizações sociais nas regiões de São José dos Campos, Botucatu e Gavião Peixoto. Em 2010, o IEEP apoiou 14 projetos, a um investimento total de R$ 344,3
mil, beneficiando cerca de 3.300 pessoas.
Desde sua criação em 2004, o PPS já apoiou 75 projetos que passaram por um crivo estreito de avaliação e estão ligados a organizações sociais que possuem lastro regional legítimos.
Esses projetos já beneficiaram cerca de 33.600 pessoas das várias comunidades aonde a Embraer atua.

PPS 2008 2009 2010 Total (desde 2004)
Projetos Recebidos 90 80 58 516
Projetos Aprovados 12 13 14 75
Beneficiários 15.304 2.627 3.287 33.580
Investimento (R$) 320.785 340.000 363.264 2.681.413

 Programa Ação na Escola – PAE
Visando a gestão participativa da comunidade dentro da escola, de modo a integrar as ações às demandas existentes nas regiões onde atua, o IEEP colocou em prática o Programa
Ação na Escola (PAE). Utilizando a metodologia desenvolvida sob a coordenação da Ação Educativa, da Unicef, do Programa das Nações Unidas para o Desenvolvimento (PNUD)
e do Inep-MEC, as comunidades de São José dos Campos, Botucatu e Gavião Peixoto e arredores são estimuladas a refletir sobre a qualidade da gestão escolar e propor melhorias
no modelo adotado pelas escolas públicas de ensino fundamental e médio. No ano de 2010, o PAE apoiou 9 projetos, com um investimento total de R$ 225,0 mil, beneficiando
7.000 alunos.

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Desde o seu lançamento, em 2006, 222 projetos foram enviados para análise do Instituto Embraer de Educação e Pesquisa, sendo que 75 foram selecionados, beneficiando um
total de cerca de 48.850 jovens.

PAE 2008 2009 2010 Total (desde 2006)
Projetos Recebidos 46 46 17 222
Projetos Aprovados 18 14 9 75
Beneficiários 10.677 11.171 7.000 48.848
Investimento (R$) 316.952 350.270 224.333 1.426.075

Balanço Social Anual - Controladora

1 - Base de Cálculo 2010 Valor (Mil reais) 2009 Valor (Mil reais)

Receita líquida (RL) 8.231.283 9.271.506
Resultado operacional (RO) 1.076.535 890.356
Folha de pagamento bruta (FPB) 1.649.730 1.550.566

Valor % sobre % sobre Valor % sobre % sobre
2 - Indicadores Sociais Internos (mil) FPB RL (mil) FPB RL

Alimentação 20.475 1,24% 0,25% 22.203 1,43% 0,24%
Encargos sociais compulsórios 444.839 26,96% 5,40% 406.853 26,24% 4,39%
Previdência privada 38.324 2,32% 0,47% 29.659 1,91% 0,32%
Saúde 84.895 5,15% 1,03% 94.428 6,09% 1,02%
Segurança e saúde no trabalho 9.346 0,57% 0,11% 10.615 0,68% 0,11%
Educação 246 0,01% 0,00% 326 0,02% 0,00%
Cultura 143 0,01% 0,00% 168 0,01% 0,00%
Capacitação e desenvolvimento profissional 15.784 0,96% 0,19% 15.943 1,03% 0,17%
Creches ou auxílio-creche 342 0,02% 0,00% 276 0,02% 0,00%
Participação nos lucros ou resultados 79.162 4,80% 0,96% 70.175 4,53% 0,76%
Outros 29.891 1,81% 0,36% 34.661 2,24% 0,37%
Total - Indicadores sociais internos 723.447 43,85% 8,77% 685.307 44,20% 7,38%

3 - Indicadores Sociais Externos (mil) RO RL (mil) RO RL

Educação 11.272 1,05% 0,14% 12.174 1,37% 0,13%
Cultura 806 0,07% 0,01% 600 0,07% 0,01%
Combate à fome e segurança alimentar 0 0,00% 0,00% 457 0,05% 0,00%
Outros 260 0,02% 0,00% 385 0,04% 0,00%
Total das contribuições para a sociedade 12.338 1,14% 0,15% 13.616 1,53% 0,14%
Tributos (excluídos encargos sociais) 141.441 13,14% 1,72% 235.433 26,44% 2,54%
Total - Indicadores sociais externos 153.779 14,28% 1,87% 249.049 27,97% 2,68%

4 - Indicadores Ambientais (mil) RO RL (mil) RO RL

Investimentos relacionados com a produção/operação da empresa 8.956 0,83% 0,11% 9.017 1,01% 0,10%
Investimentos em programas e/ou projetos externos 92 0,01% 0,00% 96 0,01% 0,00%
Total dos investimentos em meio ambiente 9.048 0,84% 0,11% 9.113 1,02% 0,10%
Quanto ao estabelecimento de “metas anuais” para minimizar resíduos,
o consumo em geral na produção/ operação e aumentar ( ) não possui metas ( ) cumpre de 51 a 75% (X) não possui metas ( ) cumpre de 51 a 75%
a eficácia na utilização de recursos naturais, a empresa ( ) cumpre de 0 a 50% (X) cumpre de 76 a 100% ( ) cumpre de 0 a 50% ( ) cumpre de 76 a 100%

5 - Indicadores do Corpo Funcional 2010 2009

Nº de empregados(as) ao final do período 16.133 15.952
Nº de admissões durante o período 1.028 201
Nº de empregados(as) terceirizados(as) 2.430 2.336
Nº de estagiários(as) 169 32
Nº de empregados(as) acima de 45 anos 2.441 2.492
Nº de mulheres que trabalham na empresa 2.094 2.030
% de cargos de chefia ocupados por mulheres 8,16% 8,47%
Nº de pessoas com deficiência ou necessidades especiais 740 786

6 - Informações relevantes quanto ao exercício da cidadania empresarial 2010 Metas 2011

Relação entre a maior e a menor remuneração na empresa 42 Não há meta
Número total de acidentes de trabalho 792 600
Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos
pela empresa foram definidos por: ( ) direção (X) direção e ( ) todos(as) ( ) direção (X) direção e ( ) todos(as)
gerências empregados(as) gerências empregados(as)
Os padrões de segurança e salubridade no ambiente de trabalho foram definidos por: ( ) direção e ( ) todos(as) (x) todos(as) + ( ) direção e ( ) todos(as) (x) todos(as) +
gerências empregados(as) Cipa gerências empregados(as) Cipa
Quanto à liberdade sindical, ao direito de negociação coletiva e à representação interna dos(as) ( ) não se ( ) segue as (x) incentiva e ( ) não se ( ) seguirá as (x) incentivará e
trabalhadores(as), a empresa: envolve normas da OIT segue a OIT envolverá normas da OIT seguirá a OIT
A previdência privada contempla: ( ) direção ( ) direção e (x) todos(as) ( ) direção ( ) direção e (x) todos(as)
A participação dos lucros ou resultados contempla: ( ) direção ( ) direção e (x) todos(as) ( ) direção ( ) direção e (x) todos(as)
Na seleção dos fornecedores, os mesmos padrões éticos e de responsabilidade social e ambiental ( ) não são (x) são ( ) são exigidos ( ) não serão (x) serão ( ) serão exigidos
adotados pela empresa: considerados sugeridos considerados sugeridos
Quanto à participação de empregados(as) em ( ) não se ( ) apóia (x) organiza e ( ) não se ( ) apoiará (x) organizará e
programas de trabalho voluntário, a empresa: envolve incentiva envolverá incentivará

Valor adicionado total a distribuir (em mil R$): Em 2010: 2.397.906 Em 2009: 2.509.580

Distribuição do Valor Adicionado (DVA): 19,23% governo 48,26% colaboradores(as) 1,59% governo 48,28% colaboradores(as)
6,49% acionistas 8,59% terceiros 17,43 % retido 9,12% acionistas 13,79% terceiros 27,22% retido

18

Balanços Patrimoniais Individuais e Consolidados
Em 31 de Dezembro de 2010 e 2009 e em 1º de Janeiro de 2009
(Em milhares de reais)
Controladora Consolidado
ATIVO Nota 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 7 1.668.509 2.131.274 3.101.535 2.321.199 2.772.618 4.254.999
Instrumentos financeiros ativos 8 729.596 809.240 521.302 1.222.198 1.660.803 889.871
Contas a receber de clientes, líquidas 9 231.494 278.847 395.968 580.781 708.465 1.048.806
Contas a receber de sociedades controladas 167.165 94.306 208.325 - - -
Instrumentos financeiros derivativos 40 - 10.247 2.569 11.320 22.148 69.960
Financiamento a clientes 10 3.926 - - 34.061 19.572 20.123
Contas a receber vinculadas 11 - - - 19.379 20.960 26.886
Estoques 12 2.828.801 3.123.262 5.233.944 3.654.591 4.245.983 6.847.595
Outros ativos 13 354.032 296.393 392.823 458.797 374.844 561.144
5.983.523 6.743.569 9.856.466 8.302.326 9.825.393 13.719.384
NÃO CIRCULANTE
Contas a receber de clientes 9 - - - 1.162 807 13.689
Contas a receber de sociedades controladas 879.877 1.176.606 2.203.783 - - -
Instrumentos financeiros ativos 8 - 505 473 86.788 43.339 159.633
Financiamento a clientes 10 124.282 53.866 77.009 83.398 72.316 264.539
Contas a receber vinculadas 11 - - - 877.435 825.288 1.091.720
Estoques 12 - - - 8.171 11.257 18.600
Outros ativos 13 491.489 313.820 367.116 395.097 319.365 384.665
Depósitos em garantia 14 335.088 342.230 18.691 774.503 880.306 1.152.636
Imposto de renda e contribuição social diferidos 37 196.303 267.726 - 231.750 298.910 25.506
Instrumentos financeiros derivativos 40 - - - 25.787 20.680 -
Investimentos 15 2.269.009 2.450.966 2.867.685 8 9 10
Imobilizado 17 865.712 958.831 1.291.557 2.001.074 1.917.645 2.476.351
Intangível 18 1.133.833 1.203.166 1.531.270 1.193.515 1.263.158 1.612.378
6.295.593 6.767.716 8.357.584 5.678.688 5.653.080 7.199.727
TOTAL DO ATIVO 12.279.116 13.511.285 18.214.050 13.981.014 15.478.473 20.919.111

PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores 21 1.079.498 848.140 2.212.076 1.250.029 1.038.345 2.506.226
Financiamentos 20 27.218 810.204 930.096 120.883 1.031.494 1.259.671
Dívidas com e sem direito de regresso 11 - - - 186.314 236.699 321.753
Contas a pagar 22 80.008 114.890 89.830 140.694 188.194 163.506
Contas a pagar a sociedades
controladas 18.802 52.892 109.584 - - -
Contribuições de parceiros 23 - - - 1.474 1.540 5.823
Adiantamentos de clientes 24 1.141.302 1.148.970 2.401.225 1.298.699 1.328.138 2.658.708
Impostos e encargos sociais a recolher 25 106.378 89.559 81.366 132.538 112.976 134.468
Imposto de renda e contribuição social 25 1.713 5.599 - 16.658 23.617 13.542
Instrumentos financeiros derivativos 40 730 837 389.072 1.390 881 389.072
Provisões diversas 26 426.726 315.844 413.061 515.844 406.527 498.813
Provisões para contingências 27 11.854 17.451 20.957 12.572 18.203 22.137
Dividendos 29 82.331 208.256 188 82.331 208.256 2.001
Receitas diferidas 217.241 282.771 382.700 220.856 194.328 264.259
3.193.801 3.895.413 7.030.155 3.980.282 4.789.198 8.239.979
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos 20 2.107.367 2.381.163 2.696.902 2.269.723 2.552.489 3.039.870
Dívidas com e sem direito de regresso 11 - - - 597.254 647.033 857.391
Contas a pagar 22 10.885 10.887 13.286 45.971 43.550 51.684
Contribuições de parceiros 23 27.974 117.911 65.484 27.974 117.911 103.453
Adiantamentos de clientes 24 353.565 682.944 1.039.978 353.565 693.201 1.049.800
Instrumentos financeiros derivativos 40 - - - 2.342 7.210 -
Impostos e encargos sociais a recolher 25 755.085 743.456 795.552 755.254 743.573 802.884
Imposto de renda e contribuição social diferidos 37 - - 70.785 18.998 28.202 85.202
Garantia financeira 39 365.795 447.659 404.195 365.795 447.659 404.195
Provisões diversas 26 83.318 145.160 171.939 82.729 143.781 171.939
Provisões para contingências 27 110.260 83.600 73.125 115.459 87.628 93.190
4.039.179 4.753.345 5.445.074 4.782.975 5.669.463 6.776.817
TOTAL DO PASSIVO 7.232.980 8.648.758 12.475.229 8.763.257 10.458.661 15.016.796
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 29
Capital social 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617
Ações em tesouraria (320.250) (320.250) (320.250) (320.250) (320.250) (320.250)
Reservas de lucros 2.372.289 2.239.478 1.578.001 2.372.289 2.239.478 1.487.677
Remuneração baseada em ações 5.809 - - 5.809 - -
Ajuste de avaliação patrimonial (1.801.329) (1.561.265) (1.758) (1.801.329) (1.561.265) (1.758)
Prejuízos acumulados - (285.053) (306.789) - (285.053) (216.465)
5.046.136 4.862.527 5.738.821 5.046.136 4.862.527 5.738.821
Participação de acionistas não controladores - - - 171.621 157.285 163.494
TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.046.136 4.862.527 5.738.821 5.217.757 5.019.812 5.902.315
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 12.279.116 13.511.285 18.214.050 13.981.014 15.478.473 20.919.111
As notas explicativas são parte integrante das demontrações financeiras.

19

Demonstrações Individuais e Consolidadas do Resultado
Para os Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2010 e 2009
(Em milhares de reais, exceto quantidade de ações e lucros por ação)
Nota 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
RECEITAS LÍQUIDAS 8.130.393 9.284.481 9.380.625 10.871.275
Custo dos produtos e serviços vendidos (6.635.392) (7.655.651) (7.582.662) (8.759.483)
LUCRO BRUTO 1.495.001 1.628.830 1.797.963 2.111.792
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Administrativas (254.818) (280.842) (346.061) (376.199)
Comerciais (482.468) (503.514) (657.010) (601.119)
Pesquisas (125.090) (110.757) (126.102) (110.855)
Outras receitas (despesas), líquidas 33 82.500 (194.525) 16.730 (256.879)
Equivalência patrimonial 15 (69.943) 147.191 - -
RESULTADO OPERACIONAL 645.182 686.383 685.520 766.740
Receitas (despesas) ﬁnanceiras, líquidas 35 24.435 (21.287) 30.885 16.301
Variações monetárias e cambiais, líquidas 36 (16.602) (94.045) (1.350) (135.824)
LUCRO ANTES DO IMPOSTO 653.015 571.051 715.055 647.217
Imposto de renda e contribuição social 37 (79.423) 341.042 (114.877) 290.054
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 573.592 912.093 600.178 937.271
Lucro atribuído aos:
Acionistas da Embraer - - 573.592 912.093
Acionistas não-controladores - - 26.586 25.178
Média ponderada das ações em circulação no exercício (em milhares)
Básico 31 723.665 723.665 723.665 723.665
Diluído 31 724.019 723.665 724.019 723.665
Lucro por ação (em Reais)
Básico 31 0,7926 1,2604 0,7926 1,2604
Diluído 31 0,7922 1,2604 0,7922 1,2604
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações ﬁnanceiras.

Demonstrações Individuais e Consolidadas do Resultado Abrangente
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Lucro líquido do exercício 573.592 912.093 600.178 937.271
Ganho atuarial com as obrigações de benefícios pós-emprego (459) 10 (459) 10
Ajustes acumulados de conversão (239.605) (1.559.517) (251.855) (1.590.904)
Itens reconhecidos diretamente no patrimônio líquido (240.064) (1.559.507) (252.314) (1.590.894)
Total do resultado abrangente do exercício 333.528 (647.414) 347.864 (653.623)
Lucro (prejuízo) atribuído aos:
Acionistas da Embraer 333.528 (647.414)
Acionistas não-controladores 14.336 (6.209)
347.864 (653.623)

20

Demonstração Individual da Controladora das Mutações do Patrimônio Líquido
Ajustes de
Reserva de lucros avaliação patrimonial
Ganho
atuarial com
Remuneração Subvenção Dividendos Reserva para Lucros/ as obrigações Ajustes Total do
Capital Ações em baseada em para Reserva adicionais investimentos e prejuízos de benefícios acumulados patrimônio
Nota social tesouraria ações investimento legal propostos capital de giro acumulados pós-emprego de conversão líquido
Em 1º de janeiro de 2009 4.789.617 (320.250) - 21.210 157.760 - 1.399.031 - - (4.124) 6.043.244
Ajustes das novas práticas 5 - - - - - - - (306.789) 2.366 - (304.423)
Saldo de abertura ajustado 4.789.617 (320.250) - 21.210 157.760 - 1.399.031 (306.789) 2.366 (4.124) 5.738.821
Lucro líquido do exercício - - - - - - - 912.093 - - 912.093
Ajustes acumulados de conversão - - - - - - - - - (1.559.517) (1.559.517)
Outros resultados abrangentes - - - - - - - - 10 - 10
Total do resultado abrangente - - - - - - - 912.093 10 (1.559.517) (647.414)
Destinação dos lucros:
Subvenção para investimentos - - - 13.495 - - - (13.495) - - -
Reserva legal - - - - 44.518 - - (44.518) - - -
Dividendos propostos
(R$ 0,076 por ação) - - - - - - (55.200) - - (55.200)
Juros sobre o capital próprio
(R$ 0,24 por ação) - - - - - - (173.680) - - (173.680)
Reserva para investimento
e capital de giro - - - - - - 603.464 (603.464) - - -
Em 31 de Dezembro de 2009 4.789.617 (320.250) - 34.705 202.278 - 2.002.495 (285.053) 2.376 (1.563.641) 4.862.527
Lucro líquido do exercício - - - - - - - 573.592 - - 573.592
Ajustes acumulados de conversão - - - - - - - - - (239.605) (239.605)
Outros resultados abrangentes - - - - - - - - (459) - (459)
Total do resultado abrangente - - - - - - - 573.592 (459) (239.605) 333.528
Remuneração baseada em ações - - 5.809 - - - - - - - 5.809
Subvenção para investimentos - - - 15.328 - - - (15.328) - - -
Reserva legal - - - - 28.680 - - (28.680) - - -
(R$ 0,28 por ação) - - - - - 45.255 - (200.983) - - (155.728)
Reserva para investimento e
capital de giro (ajustes de prática) - - - - - - (285.053) 285.053 - - -
Reserva para investimento
e capital de giro
(resultado do exercício) - - - - - - 328.601 (328.601) - - -
Em 31 de dezembro de 2010 4.789.617 (320.250) 5.809 50.033 230.958 45.255 2.046.043 - 1.917 (1.803.246) 5.046.136

Demonstração Consolidada das Mutações do Patrimônio Líquido
Atribuído aos acionistas Embraer
Ajustes de
Reserva de lucros avaliação patrimonial
Ganho
Reserva atuarial com Participação
Remuneração Subvenção Dividendos para Lucros/ as obrigações Ajustes de acionistas Total do
Capital Ações em baseada em para Reserva adicionais investimentos e prejuízos de benefícios acumulados não- patrimônio
Nota social tesouraria ações investimento legal propostos capital de giro acumulados pós-emprego de conversão Total controladores líquido
Em 1º de janeiro de 2009 4.789.617 (320.250) - 21.210 157.760 - 1.308.707 - - 13.487 5.970.531 - 5.970.531
Ajustes das novas práticas 5 - - - - - - 90.324 (306.789) 2.366 (17.611) (231.710) 163.494 (68.216)
Saldo de abertura ajustado 4.789.617 (320.250) - 21.210 157.760 - 1.399.031 (306.789) 2.366 (4.124) 5.738.821 163.494 5.902.315
Lucro líquido do exercício - - - - - - - 912.093 - - 912.093 25.178 937.271
Ajustes acumulados de conversão - - - - - - - - - (1.559.517) (1.559.517) (31.387) (1.590.904)
Outros resultados abrangentes - - - - - - - - 10 - 10 - 10
Total do resultado abrangente - - - - - - - 912.093 10 (1.559.517) (647.414) (6.209) (653.623)
Subvenção para investimentos - - - 13.495 - - - (13.495) - - - - -
Reserva legal - - - - 44.518 - - (44.518) - - - - -
Dividendos propostos
(R$ 0,076 por ação) - - - - - - - (55.200) - - (55.200) - (55.200)
(R$ 0,24 por ação) - - - - - - - (173.680) - - (173.680) - (173.680)
Reserva para investimento e capital de giro - - - - - - 603.464 (603.464) - - - - -
Em 31 de dezembro de 2009 4.789.617 (320.250) - 34.705 202.278 - 2.002.495 (285.053) 2.376 (1.563.641) 4.862.527 157.285 5.019.812
Lucro líquido do exercício - - - - - - - 573.592 - - 573.592 26.586 600.178
Ajustes acumulados de conversão - - - - - - - - - (239.605) (239.605) (12.250) (251.855)
Outros resultados abrangentes - - - - - - - - (459) - (459) - (459)
Total do resultado abrangente - - - - - - - 573.592 (459) (239.605) 333.528 14.336 347.864
Remuneração baseada em ações - - 5.809 - - - - - - - 5.809 - 5.809
Subvenção para investimentos - - - 15.328 - - - (15.328) - - - - -
Reserva legal - - - - 28.680 - - (28.680) - - - - -
(R$ 0,28 por ação) - - - - - 45.255 - (200.983) - - (155.728) - (155.728)
Reserva para investimento e capital de giro
(ajustes de prática) - - - - - - (285.053) 285.053 - - - - -
Reserva para investimento e capital de giro
(resultado do exercício) - - - - - - 328.601 (328.601) - - - - -
Em 31 de dezembro de 2010 4.789.617 (320.250) 5.809 50.033 230.958 45.255 2.046.043 - 1.917 (1.803.246) 5.046.136 171.621 5.217.757


21

Demonstrações Individuais e Consolidadas do Valor Adicionado
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
RECEITAS
Vendas brutas de mercadorias, produtos e serviços 8.195.243 9.318.014 9.450.053 10.903.944
Provisão p/ devedores duvidosos - reversão e constituição (2.475) (501) (22.762) (4.640)
Receitas relativas à construção de ativos próprios 111.339 219.378 160.682 263.000
Outras receitas 141.253 155.194 163.526 162.007
8.445.360 9.692.085 9.751.499 11.324.311
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
Matérias-primas consumidas (4.907.860) (5.864.969) (5.673.584) (6.616.806)
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (1.002.915) (1.353.298) (1.234.100) (1.591.542)
(5.910.775) (7.218.267) (6.907.684) (8.208.348)
VALOR ADICIONADO BRUTO 2.534.585 2.473.818 2.843.814 3.115.963
Depreciação e amortização (276.090) (340.113) (383.595) (452.148)
VALOR ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO PELA ENTIDADE 2.258.495 2.133.705 2.460.219 2.663.815
VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA
Resultado da equivalência patrimonial (69.943) 147.191 - -
Receitas financeiras 209.355 228.684 246.826 302.771
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 2.397.907 2.509.580 2.707.045 2.966.586
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
Pessoal 1.157.304 1.211.526 1.359.157 1.467.619
Impostos, taxas e contribuições 387.172 406.103 448.663 486.869
Débitos (créditos) tributários IR/CSSL 73.970 (366.102) 55.053 (367.580)
Juros e aluguéis 205.869 345.960 243.994 442.408
Juros sobre capital próprio e dividendos 155.728 228.880 155.728 228.880
Lucros retidos do exercício 417.864 683.213 417.864 683.213
Participação dos não-controladores - - 26.586 25.177
VALOR ADICIONADO DISTRIBUÍDO 2.397.907 2.509.580 2.707.045 2.966.586

Demonstrações Individuais e Consolidadas do Fluxo de Caixa
Nota 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Atividades operacionais:
Itens que não afetam o caixa:
Depreciações 17 79.679 130.887 179.819 228.341
Amortizações 18 196.411 209.226 203.776 223.807
Provisão (reversão/baixa) para obsolescência dos estoques 12 (30.472) 21.619 (7.744) 50.451
Provisão ajuste valor de mercado - - 108.094 12.255
Imposto de renda e contribuição social diferidos 73.970 (366.103) 55.053 (367.579)
Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos (16.390) 11.391 (17.489) 39.026
Equivalência patrimonial 15 69.943 (147.191) - -
Remuneração em ações 5.809 - 5.809 -
Variação monetária e cambial, líquidas 4.622 142.653 13.169 163.217
Garantia de valor residual 4.619 (1.916) 4.619 (1.917)
Outros (6.856) (430) 23.726 23.817
Variação nos ativos e passivos circulantes:
Instrumentos financeiros ativos 54.461 (426.251) 362.101 (956.171)
Contas a receber e contas a receber vinculadas 208.051 649.805 (4.864) 132.406
Financiamento a clientes (82.374) 4.027 (29.091) 132.144
Estoques 170.393 705.461 181.229 744.196
Outros ativos (234.319) (398.186) (89.146) 85.063
Fornecedores 293.610 (853.104) 275.401 (902.817)
Dívida com direito de regresso - - (64.543) 4.195
Contas a pagar (58.501) (2.021) (73.764) 50.085
Contribuição de parceiros 27.363 200.504 29.590 179.132
Adiantamentos de clientes (270.632) (849.590) (312.435) (853.719)
Impostos a recolher 15.438 18.017 16.700 1.457
Garantias financeiras (68.031) (30.700) (68.031) (30.700)
Provisões e contingências 79.859 (210.856) 79.519 (184.321)
Receitas diferidas 39.361 60.967 34.643 74.731
Participação dos não-controladores - - (4.777) 11.507
Caixa (usado) gerado nas atividades operacionais 1.129.606 (219.698) 1.501.542 (204.123)
Atividades de investimento:
Venda de imobilizado 34.098 2.894 50.314 49.925
Adições ao imobilizado 17 (51.718) (132.001) (260.264) (389.417)
Adições ao intangível 18 (297.552) (414.291) (313.087) (435.115)
Adição investimentos em subsidiárias 15 (16.215) (178.834) - -
Títulos e valores mobiliários - - 17.626 -
Dividendos recebidos 64 - - -
Caixa restrito para construção de ativos - - - (5.466)
Caixa (usado) nas atividades de investimento (331.323) (722.232) (505.411) (780.073)
Atividades financeiras:
Financiamentos pagos (2.460.778) (2.328.526) (2.766.623) (2.946.469)
Novos financiamentos obtidos 1.492.016 2.367.839 1.636.351 2.810.316
Dividendos e juros s/ capital próprio (281.557) - (280.732) -
Subvenção para investimentos 42 - (39) -
Caixa (usado) gerado nas atividades financeiras (1.250.277) 39.313 (1.411.043) (136.153)
(REDUÇÃO) LÍQUIDA DO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (451.994) (902.617) (414.912) (1.120.349)
EFEITO DAS VARIAÇÕES CAMBIAIS NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (10.771) (67.644) (36.507) (362.032)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 2.131.274 3.101.535 2.772.618 4.254.999
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 1.668.509 2.131.274 2.321.199 2.772.618

22

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras
(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

1 CONTEXTO OPERACIONAL
A Embraer S.A. (“Embraer” ou “Controladora”; de forma conjunta com suas controladas como “Consolidado” ou a “Companhia”) é uma sociedade por ações com sede na Cidade de
São José dos Campos, Estado de São Paulo, Brasil e tem como atividade preponderante o desenvolvimento, a produção e a comercialização de jatos e turboélices para aviação civil
e de defesa, de aviões para uso agrícola, de partes estruturais, de sistemas mecânicos e hidráulicos, serviços aeronáuticos e atividades técnicas vinculadas à produção e manutenção
de material aeroespacial.
Em 16 de setembro de 2010, foi aprovado pelo Conselho de Administração e em 19 de novembro de 2010, pelos acionistas, a proposta de alteração do objeto social e da razão
social da Controladora que passou a se chamar Embraer S.A. A proposta foi submetida ao membro do Conselho de Administração eleito pela União Federal, assim como ao Ministério
da Fazenda, os quais se manifestaram favoravelmente à matéria.
Foram incluídas e adicionadas as seguintes atividades ao seu objeto social:
i) Projetar, construir e comercializar equipamentos, materiais, sistemas, softwares, acessórios e componentes para as indústrias de defesa, de segurança e de energia, bem como
promover ou executar atividades técnicas vinculadas à respectiva produção e manutenção, mantendo os mais altos padrões de tecnologia e qualidade; e
ii) Executar outras atividades tecnológicas, industriais, comerciais e de serviços correlatos às indústrias de defesa, de segurança e de energia.
As ações da Companhia estão registradas no mais elevado nível de Governança Corporativa da Bolsa de Valores de São Paulo (“BM&FBOVESPA”), denominado Novo Mercado
(“Novo Mercado”). Também, a Companhia possui American Depositary Shares (evidenciadas pelo American Depositary Receipt-“ADR”) registrados na U.S. Securities Exchange
Commission (“SEC”). A Companhia não tem grupo controlador e seu capital compreende apenas ações ordinárias.
A Companhia possui subsidiárias integrais consolidadas e/ou escritórios de representação comercial, que estão localizados no Brasil, Estados Unidos, França, Espanha, Portugal,
China e Singapura, e são principalmente envolvidos em vendas, marketing e pós-vendas de serviços/manutenção.
As presentes demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração da Companhia em 17 de março de 2011.
2 APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E PRÁTICAS CONTÁBEIS
2.1. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Estas demonstrações financeiras incluem as demonstrações financeiras consolidadas, preparadas de acordo com os International Financial Accounting Standards – IFRS e as
demonstrações financeiras individuais da Controladora, preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais diferem do IFRS somente no que se refere a
avaliação dos investimentos em controladas pelo método da equivalência patrimonial, uma vez que, para o IFRS é utilizado o método do custo ou valor justo.
a) Base de preparação
As demonstrações financeiras foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor e ajustadas para refletir a avaliação de ativos e passivos financeiros (inclusive
instrumentos derivativos) mensurados ao valor justo contra o resultado do exercício.
A preparação de demonstrações financeiras requer o uso de certas estimativas críticas. Isso requer da administração julgamento para aplicação das políticas contábeis da Companhia.
As demonstrações financeiras da Companhia incluem, portanto, estimativas referentes à contabilização de certos ativos, passivos e outras transações. As áreas envolvendo alto grau
de julgamento ou complexidade, ou ainda áreas onde premissas e estimativas são relevantes para preparação das demonstrações financeiras estão descritas na (Nota 3). Os resultados
reais podem apresentar variações em relação às estimativas.
b) Demonstrações financeiras consolidadas
As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia foram elaboradas e estão sendo apresentadas de acordo com os International Financial Reporting Standards (“IFRS”)
emitidos pelo International Accounting Standards Board (“IASB”) e as práticas contábeis adotadas no Brasil. Os IFRS compreendem (i) os IFRS, (ii) os International Accounting
Standard (“IAS”), e (iii) as Interpretações originadas do International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”) ou anteriormente Standing Interpretations Committee
(“SIC”). As demonstrações financeiras consolidadas apresentadas de acordo com os IFRS são equivalentes às apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil
(“BR GAAP”).
Estas demonstrações financeiras consolidadas são as primeiras apresentadas de acordo com os IFRS pela Companhia. As principais diferenças entre as práticas contábeis adotadas
anteriormente pela Companhia (“antigo padrão contábil brasileiro”) e os IFRS, incluindo as reconciliações do patrimônio líquido e do resultado abrangente, estão descritas na (Nota 5).
As demonstrações financeiras consolidadas incluem os saldos das contas da (i) Controladora e de todas as subsidiárias que a Embraer, direta ou indiretamente, tem a maioria no
capital da subsidiária ou o controle de gestão, (ii) entidades de propósitos específicos (EPEs) que a Companhia tem controle e (iii) fundo de investimentos exclusivos, como segue:
ELEB - Equipamentos Ltda. - “ELEB” - localizada em São José dos Campos, Estado de São Paulo, Brasil, com participação da Embraer de 99,99% no capital social dessa subsidiária.
A ELEB produz e vende equipamentos hidráulicos e mecânicos de alta precisão para serem utilizados na indústria aeronáutica, substancialmente em aeronaves da Embraer, e possui
como subsidiária integral a ELEB Aerospace, Inc. domiciliada em Delaware, Estados Unidos, com base operacional no Estado de Kansas, Estados Unidos, cujas atividades estão em
fase de encerramento.
Embraer Aircraft Holding Inc. - “EAH” - subsidiária integral, domiciliada em Fort Lauderdale, Estados Unidos, engloba atividades corporativas e institucionais e tem as seguintes
subsidiárias localizadas nos Estados Unidos:
• Embraer Aircraft Customer Services, Inc. - “EACS” - realiza vendas de peças de reposição, serviços e apoio ao produto a clientes nos Estados Unidos, Canadá e Caribe.
• Embraer Aircraft Maintenance Services Inc. - “EAMS” - tem como atividade a prestação de serviços de manutenção de aeronaves e componentes.
• Embraer Training Services - “ETS” - domiciliada em Delaware – Estados Unidos, engloba atividades corporativas e institucionais e tem como subsidiária a Embraer CAE Training
Services – “ECTS” - domiciliada em Delaware – Estados Unidos, controlada pela ETS com participação de 51% no capital social e tem como atividade a prestação de serviços
de treinamento de pilotos, mecânicos e tripulação.
• Embraer Executive Jet Services, LLC - “EEJS” - domiciliada em Delaware – Estados Unidos, tem como atividade a prestação de serviços de suporte pós-venda e manutenção de
aeronaves executivas.
• Embraer Services Inc. - “ESI” - presta suporte nos Estados Unidos da América aos programas do mercado de defesa e comercial.
• Embraer Executive Aircraft, Inc. - constituída em 2008, está domiciliada em Delaware, com base operacional em Melbourne, Flórida, nos Estados Unidos, tem como atividade a
montagem final e entrega do jato executivo Phenom.
Embraer Ásia Pacific PTE. Ltd. - “EAP” – subsidiária integral, domiciliada em Cingapura, tem como atividade a prestação de serviços de suporte pós-venda na Ásia.
Embraer Austrália PTY Ltd. - “EAL” - subsidiária integral, domiciliada em Melbourne, Austrália, tem como objetivo prestar serviços de suporte pós-venda para os clientes da Oceania,
Ásia e região. Atualmente as atividades dessa subsidiária estão paralisadas.
Embraer Aviation Europe SAS - “EAE” - subsidiária integral, situada em Villepinte, França, engloba atividades corporativas e institucionais e tem as seguintes subsidiárias:
• Embraer Aviation International SAS - “EAI” - domiciliada em Villepinte, França, realiza venda de peças e presta serviços de suporte pós-venda na Europa, África e no Oriente Médio.
• Embraer Europe SARL - “EES” - domiciliada em Villepinte, França, tem como atividade a representação comercial da Companhia na Europa, África e no Oriente Médio.
Embraer Credit Ltd. - “ECL” - subsidiária integral, domiciliada em Delaware, Estados Unidos, tem como atividade o apoio às operações de comercialização de aeronaves.
Embraer GPX Ltda. – “GPX” - subsidiária com participação da Embraer de 99,99% no capital social, constituída em 2006, localizada em Gavião Peixoto, São Paulo, Brasil, tem como
atividade principal à exploração de serviços de manutenção de aeronaves, tendo iniciado suas operações em outubro de 2009.
Embraer Overseas Ltd. – “EOS” - subsidiária integral, domiciliada nas Ilhas Cayman, tem atividade restrita à realização de operações financeiras, incluindo a captação e aplicação de
recursos, operações de mútuo para as empresas do Grupo Embraer.

23

Embraer Representation LLC - “ERL” - subsidiária integral, domiciliada em Delaware, Estados Unidos, tem como atividade a representação comercial e institucional da Companhia.
Embraer Spain Holding Co. SL - “ESH” - subsidiária integral, domiciliada na Espanha, tem como objetivo coordenar os investimentos em subsidiárias no exterior, inclusive aquelas voltadas
às atividades de suporte à comercialização de aeronaves e gestão dos ativos provenientes dessas operações. As atividades da ESH são operacionalizadas por suas seguintes subsidiárias:
• Airholding SGPS, S.A. - domiciliada em Portugal, com participação da ESH de 70% no seu capital social, possui como atividade preponderante à participação em 65% do capital
votante da OGMA - Indústria Aeronáutica de Portugal S.A. (“OGMA”), uma companhia portuguesa de manutenção e produção aeronáutica, que tem como acionista também a
Empresa Portuguesa de Defesa – EMPORDEF, com 35% do capital votante.
• ECC Investment Switzerland AG - domiciliada na Suíça, possui participação de 100% no capital das subsidiárias ECC Insurance & Financial Co. Ltd. – “ECC Insurance” e “Embraer
Finance Ltd. - EFL”.
• ECC Insurance & Finance Co. - domiciliada nas Ilhas Cayman, é uma companhia cativa de seguros que tem por objetivo cobrir as garantias financeiras oferecidas aos clientes e/ou
agentes financiadores envolvidos nas estruturas de vendas de aeronaves da Companhia.
• Embraer Finance Ltd. – “EFL” - domiciliada nas Ilhas Cayman, apóia os clientes na obtenção de financiamentos de terceiros assim como fornece suporte em algumas atividades
de compra e venda da Companhia.
• ECC Leasing Co. Ltd. - domiciliada na Irlanda, cujas atividades são arrendamento e comercialização de aeronaves usadas.
• Harbin Embraer Aircraft Industry Company Ltd. - “HEAI” - com sede na cidade de Harbin, na China, destina-se a fabricar aviões visando atender às demandas do mercado de
transporte aéreo da China.
• Embraer CAE Training Services (UK) Ltd. - constituída em 2009, está domiciliada em Burges Hill – Reino Unido, com participação de 51% no capital social, tem como objetivo
prestar serviço de treinamento de pilotos, mecânicos e tripulação.
• Embraer Portugal - SGPS S.A. - subsidiária integral constituída em 2008, está domiciliada em Évora, Portugal, tem como objetivo coordenar os investimentos e atividades
econômicas em suas subsidiárias naquele país.
• Embraer-Portugal Estruturas Metálicas S.A. - constituída em 2008, está domiciliada em Portugal, na cidade de Évora, tem como objeto social a fabricação, montagem, manutenção
e comercialização de peças, componentes e conjuntos metálicos e a execução de outras atividades tecnológicas, industriais, comerciais e de serviços relacionados à indústria de
produtos metálicos.
• Embraer-Portugal Estruturas em Compósitos S.A. – constituída em 2008, está domiciliada em Portugal, na cidade de Évora, tem como objeto social a fabricação, montagem
e comercialização de estruturas a partir de peças e conjuntos em materiais compostos e a execução de outras atividades tecnológicas, industriais, comerciais e de serviços
relacionados à indústria de produtos fabricados com materiais compostos e não metálicos.
• Embraer (China) Aircraft Technical Services Co., Ltd. – “ECA” – domiciliada na China, em Beijing, tem como atividade a prestação de serviços de suporte pós-venda, manutenção
e comercialização de peças e componentes a clientes na China.
ECC do Brasil Cia. de Seguros – “ECC” - subsidiária com participação da Embraer de 99,99% no capital social, domiciliada no Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, Brasil,
constituída em 2004 e aprovada pela Superintendência de Seguros Privados - SUSEP tem o objetivo de operar unicamente em seguros de crédito à exportação. Em 7 de dezembro
,
de 2007, o Conselho de Administração da Embraer aprovou a intenção de alienação da totalidade das ações da ECC do Brasil Cia de Seguros. Em 7 de abril de 2009, a Embraer
celebrou contrato de venda da totalidade das ações da ECC do Brasil Cia. de Seguros, com condição suspensiva de aprovação do negócio pela SUSEP Em 19 de janeiro de 2011 foi
.
concedida a aprovação pela SUSEP .
Indústria Aeronáutica Neiva Ltda. - “Neiva” – subsidiária com participação da Embraer de 99,99% no capital social, localizada em Botucatu, Estado de São Paulo, Brasil, atualmente
está envolvida na comercialização de aeronaves agrícolas, bem como de peças de reposição deste modelo de aeronave.
Entidades de propósito específico - “EPEs” - a Companhia estrutura algumas de suas transações de financiamento de vendas de aeronaves por meio de EPEs, sobre as quais a
Companhia não detém participação societária direta ou indiretamente. Mesmo não possuindo vínculo societário, a Companhia detém o controle das operações ou participa de forma
majoritária dos riscos e recompensas de algumas dessas EPEs, consolidando, desta forma, essas EPEs nas suas demonstrações financeiras. As EPEs consolidadas são: PM Limited,
Refine Inc., RS Limited, River One Ltd., Port One Ltd. e Table Inc.. As EPEs nas quais a Embraer não figura como Controladora não são consolidadas, com base em fundamentos
e análises técnicas realizadas pela Administração.
Fundos de investimentos exclusivos - “FIE” - em consonância com suas estratégias de negócios, a Companhia possui fundos de investimentos exclusivos, os quais estão consolidados
nas demonstrações financeiras. Os títulos e investimentos mobiliários mantidos por meio desses fundos são registrados nas rubricas Caixa e equivalentes de caixa ou Instrumentos
financeiros ativos, considerando os vencimentos originais dos títulos e as estratégias de investimento dos fundos, que prevêem a negociação desses títulos em prazos que caracterizam
a liquidez imediata dos valores (Nota 7 e 8).
c) Demonstrações financeiras da Controladora
As demonstrações financeiras da Controladora foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, com base na Lei das Sociedades por Ações, nos
Pronunciamentos, Interpretações e Orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e disposições complementares da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”) e são publicadas juntamente com as Demonstrações Financeiras consolidadas.
O balanço patrimonial, a demonstração do resultado do exercício, a demonstração da mutação do patrimônio líquido e a demonstração dos fluxos de caixa referentes ao exercício de
2009, originalmente preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil até 31 de dezembro de 2009, incluindo os Pronunciamentos Técnicos do CPC 01 ao 14,
apresentados para fins de comparação, estão sendo reapresentados.
2.2. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS ADOTADAS
As principais práticas contábeis adotadas na elaboração dessas demonstrações financeiras estão definidas a seguir. As práticas contábeis foram consistentemente aplicadas para todos
os períodos apresentados, exceto, quando diferentemente demonstrado.
a) Consolidação
As demonstrações financeiras consolidadas incluem as contas das seguintes entidades:
(i) A Controladora e todas as subsidiárias nas quais possui participação majoritária, direta ou indiretamente, do capital da subsidiária e/ou controle administrativo;
(ii) EPEs nas quais a Controladora não detém participação societária direta ou indiretamente, no entanto, detém o controle de suas operações ou participa de forma majoritária nos
seus riscos e recompensas;
(iii) Fundos de investimentos exclusivos - “FIE”.
Todas as contas entre entidades do grupo e transações oriundas das entidades consolidadas foram eliminadas.
b) Controladas
Controladas são todas as entidades (inclusive EPEs) cujas políticas financeiras e operacionais podem ser conduzidas pela Companhia e normalmente evidenciadas por uma
participação acionária de mais da metade dos direitos de voto. A existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente exercíveis ou conversíveis, são levados em
consideração ao avaliar se a Companhia controla outra entidade. As controladas são integralmente consolidadas a partir da data em que o controle é transferido para a Companhia
e deixam de ser consolidadas a partir da data em que o controle cessa. A Companhia aplica a política de tratar as operações com participações não-Controladoras como operações
entre acionistas. As baixas de participações não-Controladoras resultam em ganhos e perdas para a Companhia e são registradas no patrimônio líquido.
O método de contabilização de compra é usado para registrar a aquisição de controladas pela Companhia. O custo de uma aquisição é mensurado segundo o valor justo dos ativos
ofertados, dos instrumentos de capital emitidos e dos passivos incorridos ou assumidos na data em que o controle é transferido para a Companhia. Os custos relacionados com
a aquisição são reconhecidos como despesa no período em que os custos são incorridos e os serviços recebidos. Os custos diretamente atribuíveis à aquisição são registrados
no resultado do período em que são incorridos. Os ativos identificáveis adquiridos, as contingências e os passivos assumidos em uma combinação de negócios são inicialmente
mensurados pelo seu valor justo na data de aquisição, independentemente da proporção de qualquer participação minoritária. O excedente do custo de aquisição que ultrapassar o
valor justo da participação da Companhia nos ativos líquidos identificáveis adquiridos é registrado como ágio. Se o custo da aquisição for menor do que o valor justo dos ativos líquidos
da controlada adquirida, a diferença é reconhecida diretamente na demonstração do resultado.
c) Moeda funcional e transações em moeda estrangeira
A Administração, após análise das operações e negócios da Embraer, em relação principalmente aos fatores para determinação de sua moeda funcional, concluiu que o dólar (“US$”
ou “dólar”) é a sua moeda funcional. Esta conclusão baseia-se na análise dos seguintes indicadores:

24

• Moeda que mais influencia os preços de bens e serviços;
• Moeda do país cujas forças competitivas e regulamentos mais influenciam na determinação do preço de venda de seus produtos e serviços;
• Moeda que mais influencia mão de obra, material e outros custos para fornecimento de produtos ou serviços;
• Moeda na qual são obtidos, substancialmente, os recursos das atividades financeiras; e
• Moeda na qual são normalmente acumulados os valores recebidos de atividades operacionais.
Os valores em reais apresentados nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia foram mensurados utilizando-se a moeda funcional dólar, que melhor reflete
o ambiente econômico no qual a Controladora está inserida e a forma como é, de fato, administrada.
A moeda funcional das entidades controladas pela Embraer é aquela do ambiente econômico do país em que estão inseridas exceto suas subsidiárias ELEB Equipamentos Ltda.,
Embraer Aviation Europe SAS, Embraer Asia Pacific Pte. Ltd., Embraer Spain Holding CO SL Airholding SGPS AS e ECC Investment Switzerland AG, que possuem a moeda funcional
dólar.
d) Moeda de apresentação das demonstrações financeiras
Em atendimento à legislação brasileira, estas demonstrações financeiras estão sendo apresentadas em reais, convertendo-se as demonstrações financeiras preparadas na moeda
funcional da Companhia para reais, utilizando os seguintes critérios:
• Ativos e passivos pela taxa de câmbio de fechamento do exercício;
• Contas do resultado, do resultado abrangente, demonstração dos fluxos de caixa e do valor adicionado pela taxa média mensal;
• Patrimônio líquido ao valor histórico de formação.
As variações cambiais resultantes da conversão acima referidas são reconhecidas em conta específica do patrimônio líquido denominada, “Ajustes acumulados de conversão”.
Demonstramos a seguir os balanços patrimoniais consolidados, demonstrações consolidadas dos resultados e os fluxos de caixa consolidados em moeda funcional (dólares) e
convertidos para a moeda de apresentação (reais).
Balanços Patrimoniais Consolidados
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
ATIVO US$ R$ US$ R$ US$ R$
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 1.393.110 2.321.199 1.592.360 2.772.618 1.820.710 4.254.999
Instrumentos financeiros ativos 733.524 1.222.198 953.826 1.660.803 380.775 889.871
Contas a receber de clientes, líquidas 348.566 580.781 406.883 708.465 448.783 1.048.806
Instrumentos financeiros derivativos 6.794 11.320 12.720 22.148 29.936 69.960
Financiamento a clientes 20.442 34.061 11.241 19.572 8.610 20.123
Contas a receber vinculadas 11.631 19.379 12.038 20.960 11.504 26.886
Estoques 2.193.368 3.654.591 2.438.538 4.245.983 2.930.079 6.847.595
Outros ativos 275.356 458.797 215.281 374.844 240.113 561.144
4.982.791 8.302.326 5.642.887 9.825.393 5.870.510 13.719.384
NÃO CIRCULANTE
Contas a receber de clientes 697 1.162 464 807 5.857 13.689
Instrumentos financeiros derivativos 15.477 25.787 11.877 20.680 - -
Instrumentos financeiros ativos 52.087 86.788 24.890 43.339 68.307 159.633
Contas a receber vinculadas 526.608 877.435 473.977 825.288 467.146 1.091.720
Estoques 4.904 8.171 6.465 11.257 7.959 18.600
Outros ativos 237.125 395.097 183.416 319.365 164.598 384.665
Depósitos em garantia 464.832 774.503 505.574 880.306 493.212 1.152.636
Imposto de renda e contribuição social diferidos 139.089 231.750 171.669 298.910 10.914 25.506
Investimentos 5 8 5 9 4 10
Imobilizado 1.200.981 2.001.074 1.101.335 1.917.645 1.059.628 2.476.351
Intangível 716.309 1.193.515 725.452 1.263.158 689.935 1.612.378
3.408.167 5.678.688 3.246.656 5.653.080 3.080.756 7.199.727
TOTAL DO ATIVO 8.390.958 13.981.014 8.889.543 15.478.473 8.951.266 20.919.111

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
PASSIVO US$ R$ US$ R$ US$ R$
CIRCULANTE
Fornecedores 750.227 1.250.029 596.339 1.038.345 1.072.411 2.506.226
Financiamentos 72.550 120.883 592.404 1.031.494 539.012 1.259.671
Dívidas com e sem direito de regresso 111.820 186.314 135.940 236.699 137.678 321.753
Contas a pagar 84.439 140.694 108.084 188.194 69.963 163.506
Contribuições de parceiros 885 1.474 884 1.540 2.492 5.823
Adiantamentos de clientes 779.438 1.298.699 762.772 1.328.138 1.137.659 2.658.708
Impostos e encargos sociais a recolher 79.545 132.538 64.884 112.976 57.539 134.468
Imposto de renda e contribuição social 9.998 16.658 13.563 23.617 5.795 13.542
Instrumentos financeiros derivativos 834 1.390 506 881 166.484 389.072
Provisões diversas 309.594 515.844 233.475 406.527 213.442 498.813
Provisão para contingência 7.545 12.572 10.454 18.203 9.472 22.137
Dividendos 49.412 82.331 119.605 208.256 857 2.001
2.388.838 3.980.282 2.750.516 4.789.198 3.525.880 8.239.979
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos 1.362.215 2.269.723 1.465.937 2.552.489 1.300.757 3.039.870
Dívidas com e sem direito de regresso 358.453 597.254 371.602 647.033 366.877 857.391
Contas a pagar 27.590 45.971 25.012 43.550 22.115 51.684
Contribuições de parceiros 16.789 27.974 67.718 117.911 44.267 103.453
Adiantamentos de clientes 212.199 353.565 398.117 693.201 449.208 1.049.800
Instrumentos financeiros derivativos 1.406 2.342 4.141 7.210 - -
Impostos e encargos sociais a recolher 453.279 755.254 427.046 743.573 343.553 802.884
Imposto de renda e contribuição
social diferidos 11.402 18.998 16.197 28.202 36.458 85.202
Garantia financeira 219.539 365.795 257.098 447.659 172.955 404.195
Provisões diversas 49.650 82.729 82.576 143.781 73.573 171.939
Provisão para contingência 69.295 115.459 50.326 87.628 39.876 93.190
2.870.588 4.782.975 3.256.066 5.669.463 2.899.791 6.776.817
TOTAL DO PASSIVO 5.259.426 8.763.257 6.006.582 10.458.661 6.425.671 15.016.796

25

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
US$ R$ US$ R$ US$ R$
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 1.438.007 4.789.617 1.438.007 4.789.617 1.438.007 4.789.617
Ações em tesouraria (183.743) (320.250) (183.743) (320.250) (183.743) (320.250)
Reservas de lucros 1.759.935 2.372.289 1.607.464 2.239.478 1.287.779 1.487.677
Remuneração baseada em ações 3.399 5.809 - - - -
Ajustes de avaliação patrimonial 10.932 (1.801.329) 17.005 (1.561.265) 13.754 (1.758)
Prejuízos acumulados - - (86.103) (285.053) (100.161) (216.465)
3.028.530 5.046.136 2.792.630 4.862.527 2.455.636 5.738.821
Participação de acionistas não-controladores 103.002 171.621 90.331 157.285 69.959 163.494
TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.131.532 5.217.757 2.882.961 5.019.812 2.525.595 5.902.315
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 8.390.958 13.981.014 8.889.543 15.478.473 8.951.266 20.919.111

Demonstrações Consolidadas do Resultado
31.12.2010 31.12.2009
US$ R$ US$ R$
RECEITAS LÍQUIDAS 5.364.068 9.380.625 5.497.756 10.871.275
Custo dos produtos vendidos (4.338.122) (7.582.662) (4.428.428) (8.759.483)
LUCRO BRUTO 1.025.946 1.797.963 1.069.328 2.111.792
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Comerciais (374.089) (657.010) (304.602) (601.119)
Pesquisas (72.133) (126.102) (55.643) (110.855)
Outras receitas (despesas), líquidas 9.416 16.730 (138.444) (256.879)
RESULTADO OPERACIONAL 391.653 685.520 379.381 766.740
Receitas (despesas) financeiras líquidas 17.573 30.885 10.247 16.301
Variações monetárias e cambiais, líquidas (1.080) (1.350) (68.834) (135.824)
LUCRO ANTES DO IMPOSTO 408.146 715.055 320.794 647.217
Imposto de renda e contribuição social (62.714) (114.877) 158.147 290.054
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 345.432 600.178 478.941 937.271
Lucro atribuído aos:
Acionistas da Embraer 330.265 573.592 465.195 912.093
Acionistas não-controladores 15.167 26.586 13.746 25.178

Demonstrações Consolidadas do Fluxo de Caixa
31.12.2010 31.12.2009
US$ R$ US$ R$
Atividades operacionais:
Itens que não afetam o caixa:
Depreciações 102.965 179.819 115.178 228.341
Amortizações 116.228 203.776 114.067 223.807
Provisão (reversão/baixa) para obsolescência dos estoques (5.574) (7.744) 29.400 50.451
Provisão ajuste valor de mercado 62.331 108.094 6.100 12.255
Imposto de renda e contribuição social diferidos 28.691 55.053 (186.880) (367.579)
Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos (10.159) (17.489) 21.913 39.026
Remuneração em ações 3.399 5.809 - -
Variação monetária e cambial, líquidas 7.321 13.169 82.248 163.217
Garantia de valor residual 2.743 4.619 (1.133) (1.917)
Outros 13.459 23.726 9.298 23.817
Variação nos ativos e passivos circulantes:
Instrumentos financeiros ativos 220.037 362.101 (458.718) (956.171)
Contas a receber e contas a receber vinculadas (1.716) (4.864) 73.089 132.406
Financiamento a Clientes (17.722) (29.091) 69.033 132.144
Estoques 118.538 181.229 473.917 744.196
Outros ativos (45.705) (89.146) 47.045 85.063
Fornecedores 153.096 275.401 (487.802) (902.817)
Dívida com direito de regresso (37.269) (64.543) 2.987 4.195
Contas a pagar (42.894) (73.764) 29.710 50.085
Contribuição de parceiros 18.512 29.590 90.216 179.132
Impostos a recolher 7.521 16.700 (7.383) 1.457
Garantias financeiras (40.303) (68.031) (15.464) (30.700)
Provisões e contingências 44.320 79.519 (58.500) (184.321)
Receitas diferidas 19.417 34.643 38.674 74.731
Participação dos não-controladores (2.496) (4.777) 6.626 11.507
Caixa (usado) gerado nas atividades operacionais 873.953 1.501.542 3.661 (204.123)
Atividades de investimento:
Venda de imobilizado 29.271 50.314 28.586 49.925
Adições ao imobilizado (149.640) (260.264) (184.686) (389.417)
Adições ao intangível (178.685) (313.087) (219.448) (435.115)
Títulos e valores mobiliários 10.659 17.626 - -
Caixa restrito para construção de ativos - - (2.476) (5.466)
Caixa usado nas atividades de investimento (288.395) (505.411) (378.024) (780.073)
Atividades financeiras:
Financiamentos pagos (1.583.374) (2.766.623) (1.498.473) (2.946.469)
Novos financiamentos obtidos 942.755 1.636.351 1.474.591 2.810.316
Dividendos e juros s/ capital próprio (161.631) (280.732) - -
Subvenção para investimentos - (39) - -
Caixa usado nas atividades financeiras (802.250) (1.411.043) (23.882) (136.153)
(REDUÇÃO) LÍQUIDA DO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (216.692) (414.912) (398.245) (1.120.349)
EFEITO DAS VARIAÇÕES CAMBIAIS NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 17.442 (36.507) 169.895 (362.032)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 1.592.360 2.772.618 1.820.710 4.254.999
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 1.393.110 2.321.199 1.592.360 2.772.618

26

e) Transações em moedas estrangeiras
As transações efetuadas em outras moedas (diferentes da moeda funcional) são convertidas para a moeda funcional, utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações
ou da avaliação, na qual os itens são remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da conversão pelas taxas de câmbio do final do exercício, referentes a ativos e passivos
monetários em moedas estrangeiras, são reconhecidos na demonstração do resultado.
Os ganhos e as perdas cambiais relacionados a ativos e passivos monetários são apresentados na demonstração do resultado como variações monetárias e cambiais, líquidas.
f) Instrumentos financeiros
Ativos financeiros - Classificação e mensuração
A Companhia classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: (i) mensurados ao valor justo por meio do resultado, incluindo instrumentos mantidos para negociação,
(ii) disponíveis para venda, (iii) mantidos até o vencimento, e (iv) empréstimos e recebíveis. A classificação depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos.
A Administração determina a classificação de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial.
As compras e as vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data de negociação - data na qual a Companhia se compromete a comprar ou vender o ativo.
Os ativos financeiros são, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transação para todos os ativos financeiros não mensurados ao valor justo por meio
do resultado. Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado são, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, e os custos da transação são debitados à
demonstração do resultado.
Os ativos financeiros são baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa dos investimentos tenham vencido ou tenham sido transferidos; neste último caso, desde que a
Companhia tenha transferido, significativamente, todos os riscos e os benefícios da propriedade.
(i) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado são ativos financeiros mantidos para negociação ativa e frequente. Os ativos dessa categoria são classificados
como ativos circulantes. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variações no valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado são apresentados na
demonstração do resultado em “Receitas (despesas) financeiras” no período em que ocorrem. Nesse caso, as variações são reconhecidas na mesma rubrica do resultado afetada pela
referida operação.
Os valores justos dos investimentos com cotação pública são baseados nos preços atuais de compra e venda. Para os ativos financeiros sem mercado ativo ou cotação pública,
a Companhia estabelece o valor justo por meio de técnicas de avaliação. Essas técnicas incluem o uso de operações recentes contratadas com terceiros, a referência a outros
instrumentos que são substancialmente similares, a análise de fluxos de caixa descontados e os modelos de precificação de opções privilegiando informações de mercado e
minimizando informações geradas pela Administração.
(ii) Ativos financeiros disponíveis para venda
Os ativos financeiros disponíveis para venda são não derivativos que são designados nessa categoria ou que não são classificados em nenhuma outra categoria. Eles são incluídos
em ativos não circulantes, a menos que a administração pretenda alienar o investimento em até 12 meses após a data do balanço. Os ativos financeiros disponíveis para venda são
contabilizados pelo valor justo. Os juros de títulos disponíveis para venda, calculados com o uso do método da taxa de juros efetiva, são reconhecidos na demonstração do resultado
como receitas financeiras. A parcela correspondente à variação no valor justo é lançada contra o patrimônio líquido, na conta ajustes de avaliação patrimonial, sendo realizada contra
resultado quando da sua liquidação ou por perda considerada permanente (impairment).
(iii) Investimentos mantidos até o vencimento
Os investimentos em valores mobiliários que a Companhia tem habilidade e intenção em manter até a data de vencimento, são classificados como investimentos mantidos até o
vencimento e são registrados pelo custo amortizado.
A Companhia avalia, na data do balanço, se há evidência objetiva de que um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros está registrado por valor acima de seu valor
recuperável. Quando aplicável, é reconhecida provisão para desvalorização desse ativo.
(iv) Empréstimos e recebíveis
Incluem-se nessa categoria os empréstimos concedidos e os recebíveis que são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos ou determináveis, não cotados em um mercado
ativo. São incluídos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data do balanço (estes são classificados como ativos não circulantes).
Os empréstimos e recebíveis da Companhia compreendem os empréstimos a coligadas, contas a receber de clientes, demais contas a receber. Os empréstimos e recebíveis são
contabilizados pelo custo amortizado, usando o método da taxa de juros efetiva.
A Companhia avalia, na data do balanço, se há evidência objetiva de que um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros está registrado por valor acima de seu valor
recuperável. Quando aplicável, é reconhecida provisão para desvalorização desse ativo.
g) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa compreendem numerário em espécie, depósitos bancários disponíveis e aplicações financeiras de curto prazo, usualmente com vencimento em até 90
dias a partir da data da contratação, com alta liquidez, prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitas a um insignificante risco de mudança
de valor. Incluem-se nesta classificação operações compromissadas e Certificados de Depósitos Bancários (“CDB”) com registro de liquidez diária na CETIP (Balcão Organizado de
Ativos e Derivativos).
h) Instrumentos financeiros ativos mensurados por meio do resultado
Instrumentos financeiros ativos mensurados por meio do resultado são ativos financeiros adquiridos pela Companhia, principalmente para a finalidade de venda ou de recompra no
curto prazo. Usualmente, incluem-se nesta classificação valores mobiliários com vencimentos originais acima de 90 dias na data da aplicação.
i) Derivativos e atividades de hedge
Inicialmente, os derivativos são reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato é celebrado e são, subsequentemente, remensurados ao seu valor justo, com as variações
do valor justo lançadas contra o resultado, em “Receitas (despesas) financeiras” exceto quando o derivativo for designado como um instrumento de hedge.
Embora a Companhia faça uso de derivativos com o objetivo de proteção, nenhum instrumento derivativo foi designado como hedge accounting.
j) Contas a receber de clientes
As contas a receber de clientes são avaliadas no momento inicial pelo valor presente e incluem valores das receitas de contratos de construção reconhecidas de acordo com os custos
incorridos. São mensuradas subsequentemente pelo custo amortizado com o uso do método da taxa de juros efetiva menos a provisão para crédito de liquidação duvidosa.
Uma provisão para crédito de liquidação duvidosa é constituída quando existe uma evidência objetiva de que a Companhia não será capaz de cobrar todos os valores devidos por
seus clientes, como em casos de dificuldades financeiras significativas do devedor, probabilidade de o devedor entrar com pedido de falência ou concordata e falta de pagamento ou
inadimplência. O valor da provisão é a diferença entre o valor contábil e o valor recuperável. O valor contábil do ativo é reduzido pelo uso de uma conta de provisão, e o valor da perda
é reconhecido na demonstração do resultado na rubrica de despesas comerciais. Quando uma conta a receber de clientes é incobrável, esta é baixada contra a provisão para contas
a receber. As recuperações subsequentes de valores previamente baixados são creditadas contra despesas comerciais, na demonstração do resultado.
O cálculo do valor presente, quando aplicável, é efetuado na data da transação com base numa taxa de juros que reflita o prazo e as condições de mercado da época. A Companhia
não registra o ajuste a valor presente em virtude de não terem efeitos relevantes nas demonstrações financeiras.
k) Financiamento a clientes
Consiste participação em financiamentos concedidos nas vendas de algumas aeronaves e são contabilizados pelo custo amortizado, utilizando o método da taxa de juros efetiva.
A Companhia avalia, na data do balanço, se há evidência objetiva de que os ativos estão registrados por valor acima de seu valor recuperável. Quando aplicável, é reconhecida
provisão para desvalorização desses ativos.
l) Contas a receber vinculadas e dívidas com e sem direito de regresso
Algumas das transações de venda da Companhia são compostas por financiamentos estruturados, por meio dos quais uma EPE compra a aeronave, paga à Companhia o preço de
compra, quando da sua entrega ou da conclusão do financiamento estruturado da venda, e transfere a aeronave objeto da compra ao cliente final. Uma instituição financeira financia
a compra da aeronave através de uma EPE, parte do risco desse crédito permanece com a instituição financeira e a Companhia oferece garantias financeiras e/ou garantias de valor
residual em favor da instituição.

27

A Companhia classifica os riscos relativos a esta operação como sem direito de regresso quando parte do risco permanece com a instituição financiadora e com direito de regresso
quando o risco permanece com a Companhia (Nota 11).
m) Estoques
Os estoques, incluindo as peças de reposição e aeronaves usadas, estão avaliados e demonstrados ao custo médio das compras ou produção, ou ao valor realizável líquido, entre
esses o menor. O custo é determinado utilizando-se o método do custo médio ponderado.
Estoques de produtos em elaboração e acabados compreendem matérias-primas, mão de obra direta, outros custos diretos e despesas gerais de produção relacionadas e, quando
aplicável, estão reduzidos ao valor líquido de realização após a dedução dos custos, dos impostos e das despesas estimadas de vendas.
Uma provisão para potenciais perdas é constituída quando, com base na estimativa da Administração, os itens são definidos como obsoletos ou estocados em quantidades superiores
àquelas a serem utilizadas em projetos. As importações em andamento são demonstradas ao custo acumulado de cada importação.
n) Investimentos
Os investimentos em sociedades controladas são avaliados na Controladora pelo método da equivalência patrimonial. A participação da Companhia nos resultados das sociedades
controladas é reconhecida no resultado do exercício como receita (ou despesa) operacional. No caso de variação cambial de investimentos no exterior, que apresentam moeda
funcional diferente da Companhia, as variações no valor do investimento decorrentes exclusivamente de variação cambial são registradas na rubrica ajustes acumulados de conversão,
no patrimônio líquido da Companhia, e somente são levados ao resultado do exercício quando o investimento for vendido ou baixado para perda.
Para o cálculo da equivalência patrimonial, os lucros não realizados nas operações com controladas são integralmente eliminados, tanto nas operações de venda da controlada para a
Controladora ou entre as controladas; perdas não realizadas geralmente não são eliminadas, uma vez que se constituem em evidência de necessidade de reconhecimento de provisão
para “IFRS” desses ativos.
Quando necessário, as práticas contábeis das controladas são alteradas para garantir consistência com as práticas adotadas pela Companhia.
Os lucros não realizados nas vendas da Controladora para suas controladas são eliminados no resultado da Controladora nas contas de vendas e custos entre partes relacionadas
contra a conta de receitas diferidas no passivo.
o) Imobilizado
Os bens do imobilizado são avaliados pelo valor do custo de aquisição, formação ou construção, deduzido da depreciação acumulada e das perdas por impairment.
A depreciação é calculada pelo método linear, exceto para as peças de reposição ao programa “Exchange pool”, com base na vida útil estimada para o ativo. Esta estimativa leva em
conta o tempo pelo qual o ativo trará retorno financeiro para a Companhia sendo revisada anualmente. As taxas utilizadas pela Companhia são divulgadas na (Nota 17). Terrenos
não são depreciados.
A Companhia atribui valor residual para determinados modelos de aeronaves e para peças de reposição de aeronaves constantes do programa “Exchange Pool”. Para os demais ativos
a Companhia não atribui valor residual, uma vez que devido a característica desses ativos e de sua utilização, é pouco comum a baixa de quantidade de ativos vendidos e quando
isso acontece, normalmente os ativos são realizados por valores irrelevantes.
Os custos subsequentes são incluídos no valor contábil do ativo ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando for provável que fluam benefícios
econômicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurança. O valor contábil de itens ou peças substituídos é baixado. Todos os outros reparos
e manutenções são lançados em contrapartida ao resultado do exercício, quando incorridos.
Materiais alocados a projetos específicos são adicionados a imobilizações em andamento para, posteriormente, serem transferidos para as contas definitivas do imobilizado.
Os custos dos encargos sobre empréstimos tomados para financiar a construção do imobilizado são capitalizados durante o período necessário para executar e preparar o ativo para
o uso pretendido.
Os ganhos e as perdas de alienações são determinados pela comparação do valor de venda com o valor contábil e são reconhecidos na rubrica de outras receitas (despesas), líquidas
na demonstração do resultado.
Segue abaixo resumo da descrição dos itens que compõem o ativo imobilizado:
• Terrenos - compreendem áreas onde estão principalmente os edifícios industriais, de engenharia e administrativos.
• Edifícios e benfeitorias em terrenos – Edifícios compreendem principalmente fábricas, engenharia e escritórios e benfeitorias compreendem estacionamentos, arruamentos, rede
de água e esgoto.
• Instalações - compreendem as instalações industriais auxiliares que direta ou indiretamente suportam as operações industriais da Companhia, assim como instalações das áreas
de engenharia e administrativa.
• Máquinas e equipamentos – compreendem principalmente os maquinários e outros equipamentos utilizados direta ou indiretamente no processo fabril.
• Móveis e utensílios – compreendem principalmente mobiliários e utensílios utilizados nas áreas produtivas, engenharia e administrativa.
• Veículos – compreendem principalmente veículos industriais e automóveis.
• Aeronaves – compreendem principalmente aeronaves que são arrendadas às companhias aéreas, além daquelas utilizadas pela Controladora para auxiliar nos ensaios de novos
projetos.
• Computadores e periféricos – compreendem equipamentos de informática utilizados principalmente no processo produtivo, engenharia e administrativo.
• Imobilizações em andamento – compreendem principalmente obras para ampliação do parque fabril e centros de manutenção de aeronaves.
• Pool de peças - compreende peças de reposição para uso exclusivo dos clientes que contrataram o Programa Exchange Pool. Esse Programa prevê que tais clientes podem trocar
um componente danificado por outro em condições de funcionamento, conforme definido no Programa. Esse estoque é depreciado com base na estimativa de vida de sete a dez
anos e um valor residual médio de 35%, que a Companhia acredita ser aproximadamente o tempo de utilização e valor de realização, respectivamente.
p) Intangíveis
(i) Pesquisa e desenvolvimento
Os gastos com pesquisas são reconhecidos como despesas quando incorridos. Os gastos incorridos no desenvolvimento de projetos, compostos principalmente por gastos com
desenvolvimento de produtos, incluindo desenhos, projetos de engenharia, construção de protótipos, são reconhecidos como ativos intangíveis quando for provável que os projetos
irão gerar benefícios econômicos futuros, considerando-se sua viabilidade comercial e tecnológica, disponibilidade de recursos técnicos e financeiros e somente se o custo puder ser
medido de modo confiável.
Os gastos de desenvolvimento capitalizados são amortizados a partir da ocasião em que os benefícios começam a ser gerados com base na entrega de aeronaves que se estima vender
na implementação de cada projeto, sendo os montantes amortizados apropriados ao custo de produção.
Revisões dessas estimativas são efetuadas na ocorrência de evidências que as justifiquem.
No caso de projetos paralisados ou daqueles cuja realização é considerada improvável, os gastos diferidos são baixados ou reduzidos ao valor líquido estimado de recuperação.
Outros gastos de desenvolvimento que não atendam a esses critérios são reconhecidos como despesa na rubrica de outras receitas (despesas), líquidas, conforme incorridos. Os custos
de desenvolvimento previamente reconhecidos como despesa não são reconhecidos como ativo em período subsequente.
(ii) Programas de computador (softwares)
Licenças adquiridas de programas de computador são capitalizadas e amortizadas ao longo de sua vida útil estimada.
Os gastos associados ao desenvolvimento ou à manutenção de softwares são reconhecidos como despesas na medida em que são incorridos. Os gastos diretamente associados a
softwares identificáveis e únicos, controlados pela Companhia e que, provavelmente, gerarão benefícios econômicos maiores que os custos por mais de um ano, são reconhecidos
como ativos intangíveis.
q) Redução ao valor recuperável de ativos
O imobilizado e outros ativos não circulantes, inclusive os ativos intangíveis, são revistos no mínimo anualmente para se identificar evidências de perdas não recuperáveis, ou ainda,
sempre que eventos ou alterações nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser recuperável.

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Quando este for o caso, o valor recuperável é calculado para verificar se há perda. Quando houver perda, ela é reconhecida pelo montante em que o valor contábil do ativo ultrapassa
seu valor recuperável que é o maior entre o preço líquido de venda e o valor em uso de um ativo. Para fins de avaliação, os ativos são agrupados no menor grupo de ativos para o qual
existem fluxos de caixa identificáveis separadamente.
No caso de ativos intangíveis em desenvolvimento, o teste de recuperação é feito independente de haver evidência de perda.
r) Demais ativos circulantes e não circulantes
Demonstrados aos valores de custo ou realização, incluindo, quando aplicável, os rendimentos auferidos.
s) Financiamentos
Os empréstimos obtidos são reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, no recebimento dos recursos, líquidos dos custos de transação incorridos. Em seguida, os empréstimos
obtidos são apresentados pelo custo amortizado, isto é, acrescidos de encargos e juros proporcionais ao período incorrido, pelo método da taxa de juros efetiva.
As taxas pagas no estabelecimento de linhas de crédito são reconhecidas como custos da transação do empréstimo uma vez que seja provável que uma parte ou todo o empréstimo
seja sacado. Nesse caso, a taxa é diferida até que o saque ocorra. Quando não houver evidências da probabilidade de saque de parte ou da totalidade do empréstimo, a taxa é
capitalizada como um pagamento antecipado de serviços de liquidez e amortizada durante o período de disponibilidade do empréstimo ao qual se relaciona.
Os empréstimos são classificados como passivo circulante, a menos que a Companhia tenha um direito incondicional de diferir a liquidação do passivo por, pelo menos, 12 meses
após a data do balanço.
t) Arrendamentos
A determinação sobre se uma transação é, ou contém, arrendamento mercantil, é baseada na essência da transação e exige a avaliação se (i) o cumprimento do acordo depende do
uso de ativo ou ativo específico e (ii) o acordo transfere o direito de usar o ativo.
(i) Arrendamento de aeronaves
As aeronaves disponíveis para arrendamento ou arrendadas por meio de arrendamentos operacionais são registradas no balanço da Companhia como ativo imobilizado, sendo
depreciadas ao longo da sua vida útil estimada. A receita de aluguel (líquida de qualquer incentivo dado aos arrendatários) é reconhecida pelo método linear pelo período do
arrendamento. Aeronaves eventualmente arrendadas por meio de arrendamentos financeiros deixam de ser reconhecidas no ativo da Companhia após o início do arrendamento sendo
a receita e o respectivo custo de venda reconhecidos na data da transação do arrendamento.
(ii) Outros arrendamentos
Os arrendamentos mercantis nos quais a Companhia permanece substancialmente com todos os riscos e benefícios de propriedade são classificados como arrendamento financeiro.
Os arrendamentos financeiros são registrados como se fosse uma compra financiada reconhecendo, no seu início, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento (arrendamento).
O imobilizado adquirido nos arrendamentos financeiros é depreciado pelas taxas divulgadas na (Nota 17).
Os arrendamentos mercantis nos quais uma parte significativa dos riscos e benefícios de propriedade permanecem com o arrendador são classificados como arrendamentos
operacionais. Os pagamentos feitos para os arrendamentos operacionais são apropriados ao resultado pelo método linear ao longo do período do arrendamento.
u) Custo de empréstimos
Custo de empréstimos atribuídos à aquisição, construção ou produção de um ativo que, necessariamente, demanda um período de tempo substancial para ficar pronto para seu uso ou
venda pretendidos são capitalizados como parte do custo destes ativos. Os demais custos de empréstimos são reconhecidos como despesa no período em que são incorridos. Custos
de empréstimos são juros e outros custos em que a Companhia incorre em conexão com o empréstimo de recursos.
v) Adiantamento de clientes
Correspondem basicamente aos adiantamentos recebidos antes das entregas das aeronaves, denominados em grande parte na moeda funcional da Companhia.
w) Ativos e passivos contingentes, obrigações legais e depósitos judiciais
Ativos contingentes - não são reconhecidos contabilmente, exceto quando a Companhia julgar que o ganho é praticamente certo ou quando há garantias reais ou decisões judiciais
favoráveis, sobre as quais não cabem mais recursos.
Provisões para contingências – provisões são reconhecidas levando em conta a opinião dos assessores jurídicos, a natureza das ações, similaridade com processos anteriores,
complexidade e no posicionamento de tribunais, sempre que a perda for avaliada como provável o que ocasionaria uma provável saída de recursos para a liquidação das obrigações
e quando os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. Os passivos contingentes classificados como perdas possíveis não são reconhecidos contabilmente,
sendo apenas divulgados nas demonstrações financeiras, e os classificados como remotos não são provisionados e nem divulgados.
Obrigações legais - decorrem de obrigações tributárias, cujo objeto de contestação é sua legalidade ou constitucionalidade cujos montantes são reconhecidos integralmente nas
demonstrações financeiras.
Depósitos judiciais - são atualizados monetariamente e apresentados como outros ativos.
O montante registrado nas provisões é considerado suficiente para cobrir as estimativas de eventuais perdas para a Companhia.
x) Benefícios a empregados
(i) Contribuição definida
A Controladora e suas subsidiárias patrocinam um plano de pensão fechado de contribuição definida para seus empregados. Para as empresas sediadas no Brasil, o plano que estava
sendo administrado pelo Banco do Brasil S.A. – BB Previdência, passou a ser administrado pela EMBRAERPREV – Sociedade de Previdência Complementar em 2010.
(ii) Benefício médico pós-emprego
A Companhia e suas subsidiárias proveem benefícios de assistência médica para seus aposentados, que tenham se aposentado em anos anteriores, não sendo mais concedido tal
benefício para novos empregados.
Os custos previstos para o oferecimento de benefícios médicos pós-emprego e a cobertura dos dependentes são provisionados durante os anos de prestação de serviços dos
funcionários.
A Companhia contabiliza esses benefícios reconhecendo no balanço o excesso ou a falta de provisão de fundos do plano de benefício médico pós-emprego, com base na diferença
entre o valor justo do plano de ativos e a obrigação do benefício. A Companhia também reconhece alterações na provisão desse plano em outros resultados abrangentes, líquido de
impostos, na medida que tais mudanças não são reconhecidas nos lucros como componentes do custo líquido do benefício.
Esta provisão é revisada anualmente na data do balanço. O custo do plano de benefício médico pós-emprego é determinado usando o método de unidade de crédito e diversas
premissas atuariais, sendo as mais significativas: a taxa de desconto, a taxa de longo prazo do retorno do ativo do plano e a taxa de tendência de custo médico.
y) Lucro por ação
Nas demonstrações financeiras, a Companhia divulga o lucro básico por ação e o lucro diluído por ação. O lucro básico por ação ordinária é calculado pela divisão do lucro líquido
atribuído aos acionistas Embraer, disponível aos acionistas pela quantidade média ponderada de ações ordinárias em aberto durante o período.
O lucro por ação diluído é calculado de maneira similar ao lucro por ação básico, exceto pelo fato de que as quantidades de ações em circulação são ajustadas para refletir ações
adicionais em circulação caso as ações com potencial de diluição atribuíveis a opções de compra de ações tivessem sido emitidas durante os períodos apresentados.
z) Programa para outorga de opções de ações
O programa para outorga de opções de ações instituído pela Companhia que recebe os serviços dos empregados e como retribuição efetua o pagamento através de instrumentos de
capital próprio (opções de ações de sua emissão). O valor justo dos serviços dos empregados recebidos em troca da concessão das opções é reconhecido como despesa. O montante
total a ser contabilizado é determinado pelo valor justo das opções outorgadas.
A despesa total é reconhecida durante o período de aquisição, que é o período durante o qual todas as condições de aquisição sejam satisfeitas. No final de cada período, a Companhia
revisa suas estimativas sobre o número de opções que se espera que sejam adquiridas. A Companhia reconhece o impacto da revisão de estimativas iniciais, se for o caso, na
demonstração do resultado, com um ajuste correspondente em conta específica do patrimônio líquido.
aa) Participação nos lucros
A participação nos lucros pelos empregados, é vinculada ao lucro líquido da Companhia, e condicionada a atingimento de metas. Mensalmente são provisionados os valores apurados
através da aplicação da proporção dos salários a pagar. As políticas determinadas para a participação nos lucros da Companhia estão descritas na (Nota 32).

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bb) Dividendos e juros sobre o capital próprio
A proposta de distribuição de dividendos para os acionistas é reconhecida como um passivo nas demonstrações financeiras ao final do exercício, com base no estatuto social. Qualquer
valor acima do mínimo obrigatório por lei somente é provisionado na data em que são aprovados em Assembleia pelos acionistas.
Os juros sobre o capital próprio pagos ou provisionados são registrados na contabilidade como despesa financeira para fins fiscais. Entretanto, para fins de apresentação nas
demonstrações financeiras, esses são apresentados diretamente como dedução do patrimônio líquido, pelo valor bruto, e os benefícios fiscais por ele gerados são mantidos no
resultado do exercício.
cc) Imposto de renda e contribuição social
As despesas fiscais do período compreendem o imposto de renda corrente e diferido. O imposto é reconhecido na demonstração do resultado, exceto na proporção em que estiver
relacionado com itens reconhecidos diretamente no patrimônio líquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto também é reconhecido no patrimônio líquido.
São calculados observando-se suas alíquotas nominais de cada país, que conjuntamente, no caso das operações brasileiras, totalizam 34% - sendo imposto de renda (25%) e
contribuição social sobre o lucro líquido (9%).
O imposto de renda diferido é reconhecido, usando o método do passivo sobre as diferenças temporárias decorrentes de diferenças entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus
valores contábeis nas demonstrações financeiras.
Impostos diferidos ativos são reconhecidos sobre os prejuízos fiscais de imposto de renda, base negativa de contribuição social e as correspondentes diferenças temporárias entre as
bases de cálculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contábeis das demonstrações financeiras, na extensão em que seja provável que o lucro futuro tributável seja suficiente
para absorver esses créditos tributários. Essa avaliação é efetuada com base em estimativas de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenários
econômicos futuros que podem, portanto, sofrer alterações.
Os prejuízos fiscais acumulados das operações brasileiras não possuem prazo de prescrição, porém a sua compensação é limitada em anos futuros em até 30% do montante do lucro
tributável de cada exercício.
dd) Garantias dos produtos
Gastos com garantia relacionados a aeronaves e peças de reposição são reconhecidos à época da entrega com base nos valores estimados a incorrer. Essas estimativas são baseadas
em fatores históricos que incluem, entre outros, reclamações com garantia e respectivos custos de reparos e substituições, garantia dada pelos fornecedores e período contratual de
cobertura. O período de cobertura da garantia varia de 36 a 60 meses.
Eventualmente, a Companhia pode vir a ser obrigada a realizar modificações no produto devido à exigência das autoridades de certificação aeronáutica ou após a entrega, devido à
introdução de melhorias ou ao desempenho das aeronaves. Os custos previstos para tais modificações são provisionados no momento em que os novos requisitos ou melhorias são
exigidos e conhecidos.
Alguns contratos de venda pode conter cláusulas de garantia de um nível mínimo de desempenho da aeronave subsequente à entrega, baseado em metas operacionais predeterminadas.
Se a aeronave sujeita a esse tipo de garantia não atingir índices de desempenho requeridos depois da entrega, a Companhia pode ser obrigada a reembolsar seus clientes pelo aumento
dos custos e serviços operacionais incorridos com base em fórmulas definidas em contrato. As perdas relacionadas a garantias de desempenho são registradas no momento em que
são conhecidas ou quando as circunstâncias indicam que a aeronave não atingirá os requerimentos mínimos de desempenho esperados, com base na estimativa da Administração
da Companhia.
ee) Garantias financeiras e de valor residual
Mediante análise do mercado e do cenário, a Companhia pode conceder, em alguns casos, garantias financeiras ou de valor residual como parte da estrutura de financiamento no
momento da entrega de suas aeronaves. O valor garantido tem como base o valor futuro esperado dessas aeronaves em um determinado momento ao longo da vigência desses
financiamentos e estão sujeitos a um limite máximo garantido. Caso as garantias sejam acionadas a Companhia deverá suportar a diferença, caso haja, entre o valor garantido e valor
justo de mercado da respectiva aeronave.
A provisão para garantias é determinada em bases estatísticas e com base em avaliações efetuadas por terceiros que levam em consideração, entre outros, os valores futuros das
aeronaves nas datas de vencimento e dentro dos limites garantidos pela Companhia. Para fazer face ao risco de perda com essas garantias a Companhia constitui uma provisão e sua
estimativa é revisada na ocorrência de eventos que justifiquem tais revisões quando provisão adicional poderá ser reconhecida com base nas estimativas de perda para fazer frente
a essas garantias (Nota 39).
As garantias de valor residual (Residual Value Guarantee – “RVG”) são contabilizadas como instrumentos financeiros de derivativos (Nota 40). A exposição é mitigada pelo fato de
que, para se beneficiar da garantia, a contraparte garantida deve fazer com que os ativos correspondentes atendam às rigorosas condições para devolução das aeronaves.
A Companhia mantém, em alguns casos, depósitos em garantia em favor de terceiros para os quais foram fornecidas garantias financeiras e de valor residual relacionadas às estruturas
de financiamento de aeronaves (Nota 11).
ff) Receitas diferidas
Referem-se às obrigações para fornecimento de peças de reposição, treinamento, representante técnico e outras obrigações constantes nos contratos de venda de aeronaves já
entregues, cujas receitas serão apropriadas quando o serviço ou produto for entregue para o cliente.
Também se encontram registrados nesta rubrica os saldos de receitas diferidas de algumas vendas de aeronaves, que, de acordo com obrigações contratuais, são contabilizadas como
arrendamentos operacionais.
Na Controladora referem-se ainda ao diferimento dos lucros não realizados nas vendas para suas controladas.
gg) Demais passivos circulantes e não circulantes
Demonstrados pelos valores conhecidos ou exigíveis, quando aplicável, acrescidos dos respectivos encargos e variações cambiais incorridos.
hh) Reconhecimento de receitas
A receita compreende o valor justo da contraprestação recebida ou a receber pela comercialização de produtos e serviços no curso normal das atividades da Companhia. A receita é
apresentada líquida dos impostos, das devoluções, dos abatimentos e dos descontos, bem como, no Consolidado, após a eliminação das vendas intercompanhias.
(i) Receitas de vendas de aeronaves e peças de reposição
As receitas de vendas de aeronaves comerciais, executivas e agrícolas, de peças de reposição e de serviços, são geralmente reconhecidas no ato da entrega ou do embarque, quando
os riscos e benefícios são transferidos para o cliente. Existem algumas vendas de aeronaves, que, de acordo com as obrigações contratuais são classificadas na rubrica de receitas a
realizar e são levadas a resultado à medida que as obrigações sejam cumpridas.
(ii) Contratos com múltiplos elementos
As receitas oriundas de negociação de contratos de vendas de aeronaves, que envolvem o fornecimento de peças de reposição, treinamento e representante técnico, são reconhecidas
quando efetivamente realizadas.
(iii) Receitas do Exchange Pool Program
As receitas do Exchange Pool Program são reconhecidas mensalmente durante o período do contrato e consiste parte em uma taxa fixa e outra parte em uma taxa variável diretamente
relacionada com as horas efetivamente voadas pela aeronave coberta por este programa.
(iv) Receitas de contratos de construção
No segmento de defesa e segurança, algumas operações consistem em contratos de longo prazo, sendo as receitas reconhecidas pelo método de custo incorrido, além do
reconhecimento no ato da entrega ou embarque. Alguns contratos contêm cláusulas para reajuste de preço com base em índices preestabelecidos e estes são reconhecidos no período
de competência. A adequação do reconhecimento de receitas, relativas aos contratos de vendas do segmento de defesa e segurança, é realizada com base nas melhores estimativas
da Administração, quando se tornam evidentes.
(v) Receitas de arrendamentos operacionais
A Companhia também reconhece a receita com aluguel de aeronaves como arrendamentos operacionais, proporcionalmente ao período do arrendamento, e registra essas receitas
como resultado de outros segmentos.

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(vi) Deduções de vendas
Deduções de vendas compreendem impostos de vendas indiretos e concessões contratuais. A Companhia oferece concessões contratuais que proporcionam aos nossos clientes uma
redução do montante pago pela aeronave. As concessões são contabilizadas como deduções de vendas em conformidade com a norma contábil que trata de contabilização para a
consideração dada por um fornecedor a um cliente, porque as concessões representam uma redução do preço de venda.
ii) Custo dos produtos e serviços vendidos
O custo de vendas e serviços consiste no custo da aeronave, peças de reposição e serviços prestados, incluindo:
(i) Material
Substancialmente todos os custos de material são cobertos por contratos com fornecedores. Os preços nesses contratos são geralmente reajustados com base em uma fórmula de
escala que reflete, em parte, a inflação nos Estados Unidos.
(ii) Mão de obra
Esses custos são denominados principalmente em reais.
(iii) Depreciação
O imobilizado é depreciado com o passar de sua vida útil, variando de cinco a 48 anos, linearmente.
A depreciação de uma aeronave sob arrendamento operacional é registrada como custo dos produtos vendidos, desde o início do termo do arrendamento, utilizando-se o método linear
ao longo da vida útil estimada e considerando-se um valor residual no fim do termo do arrendamento.
(iv) Amortização
Os ativos intagíveis gerados internamente são amortizados de acordo com a série das aeronaves que se estima vender e os ativos intangíveis adquiridos de terceiros são amortizados
de forma linear de acordo com a vida útil prevista para os ativos.
De acordo com as normas contábeis sobre contingências, a Companhia reconhece um passivo para as obrigações associadas a garantias dos produtos na data da entrega da aeronave,
que é estimada com base na experiência histórica e registrada como custo dos produtos vendidos.
A Companhia efetua transações que representam contratos de múltiplos elementos, tais como treinamento, assistência técnica, peças de reposição e outras concessões. Esses custos
são reconhecidos quando o produto ou serviço é entregue ou prestado ao cliente.
jj) Despesas e outras receitas operacionais
As despesas operacionais são representadas basicamente por despesas comerciais, administrativas, com pesquisas e outras receitas (despesas) operacionais.
kk) Subvenções
Trata-se de subvenções para investimentos, recebidas da FINEP – Financiadora de Estudos e Projetos, para desenvolvimento conjunto de projetos de inovação tecnológica, respaldados
pela Lei 10.973/04, que trata dos incentivos à pesquisa e desenvolvimento tecnológico. Estes valores são reconhecidos no resultado à medida em que os recursos são aplicados e
as cláusulas contratuais são cumpridas.
As subvenções governamentais recebidas para investimentos em pesquisas que atendem as condições necessárias à sua efetivação são levadas ao resultado como redução das
despesas incorridas com tais pesquisas.
ll) Receitas e despesas financeiras
As receitas e despesas financeiras são representadas principalmente por rendimentos sobre aplicações financeiras, encargos financeiros sobre empréstimos, impostos com exigibilidade
suspensa, provisões para contingências (Nota 35), bem como por variações cambiais sobre ativos e passivos expressos em moedas diferentes da moeda funcional, registrados
contabilmente em regime de competência.
Receitas e despesas financeiras excluem os custos de empréstimos atribuíveis às aquisições, construções ou produção dos bens que necessitam de um período substancial de tempo
para estar pronto para uso ou venda, que são capitalizados como parte do custo do ativo.
mm) Regime tributário de transição
O Regime Tributário de Transição (“RTT”), terá vigência até a entrada em vigor de lei que discipline os efeitos fiscais dos novos métodos contábeis, buscando a neutralidade tributária.
O regime foi optativo nos anos-calendário de 2008 e de 2009 e obrigatório para 2010, respeitando-se:
(i) A aplicação ao biênio 2008-2009, não a um único ano-calendário; e
(ii) A manifestação da opção na Declaração de Informações Econômico-Financeiras da Pessoa Jurídica (DIPJ).
A Companhia optou pela adoção do RTT em 2008. Consequentemente, para fins de apuração do imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro líquido dos exercícios findos
em 31 de dezembro de 2010 e de 2009, a Companhia adotou as prerrogativas definidas no RTT.
nn) Demonstrações dos fluxos de caixa
As demonstrações dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo método indireto partindo das informações contábeis.
oo) Demonstração do valor adicionado
As demonstrações dos valores adicionados (“DVA”) foram elaboradas a partir das informações contábeis.
pp) Apresentação de informações por segmentos
As informações por segmentos operacionais, são apresentadas de modo consistente com o relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais. O principal
tomador de decisões operacionais, responsável pela alocação de recursos e pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais, é o Diretor-Presidente.

3 ESTIMATIVAS E JULGAMENTOS CONTÁBEIS CRÍTICOS
A preparação das demonstrações financeiras em conformidade com os CPCs/IFRSs, exige que a Companhia utilize estimativas e adote premissas que afetam os valores relatados
dos ativos e passivos, receitas e despesas e declarações contábeis. Portanto, para preparar as demonstrações financeiras incluídas neste relatório anual, são utilizadas variáveis e
premissas derivadas de experiências passadas e diversos outros fatores que consideramos razoáveis e pertinentes. Embora essas estimativas e premissas sejam revistas durante o
curso normal dos negócios, a apresentação da nossa situação financeira e dos resultados da operação requerem, com frequência, que avaliemos os efeitos de questões inerentemente
incertas. Os resultados reais podem ser diferentes daqueles estimados usando variáveis, suposições ou condições diferentes. Para explicar como a administração avalia eventos
futuros, incluindo as variáveis e suposições usadas nas estimativas, e a sensibilidade dessas avaliações às diferentes variáveis e condições, incluímos uma breve análise das nossas
políticas de contabilidade mais importantes.
Receita das vendas e outras receitas operacionais
A Companhia reconhece receitas de vendas pelos segmentos comerciais, de jatos executivos, de serviços de aviação e de defesa e segurança, quando os benefícios e riscos de perda
são transferidos aos clientes, o que, no caso de aeronaves, ocorre quando a entrega é realizada e, no caso de serviços de aviação, quando o serviço é prestado ao cliente.
A Companhia reconhece, também, a receita de aluguel de aeronaves arrendadas mediante contrato de arrendamento de forma avaliável pelo prazo do arrendamento, sendo registrada
a receita como vendas líquidas de outros negócios relacionados ao apresentar a informação por segmento operacional.
No segmento de defesa e segurança, uma parcela significativa das receitas é oriunda de contratos de desenvolvimento de longo prazo com o governo brasileiro e governos estrangeiros,
pelos quais reconhecemos receitas de acordo com o método de percentual da conclusão, ou POC (Percentage-of-Completion). Esses contratos contêm disposições sobre reajuste
de preços com base em uma combinação de índices relativos ao custo da matéria-prima e da mão de obra. Periodicamente, é reavaliada a margem prevista de certos contratos de
longo prazo, ajustando o reconhecimento da receita com base nos custos projetados para a conclusão. O uso do método POC requer que a Companhia estime os custos totais para
a conclusão dos contratos. Se os custos totais fossem 10% menor em relação às estimativas da administração, a receita reconhecida no exercício aumentaria em R$ 122.569; caso
os custos fossem 10% maior em relação às estimativas da administração, a receita reconhecida no exercício sofreria queda de R$ 152.314.
As receitas do Exchange Pool Program são contabilizadas mensalmente em relação ao prazo do contrato e consistem em uma parte referente a uma taxa fixa e outra parte referente
a uma taxa variável diretamente relacionada às horas de voo da aeronave coberta.

31

São efetuadas transações que representam contratos de vários elementos, como treinamento, assistência técnica, peças sobressalentes e outras concessões, incluídas no preço de
venda da aeronave. Contratos de vários elementos são avaliados para determinar se podem ser separados em mais de uma unidade contábil, caso sejam atendidos todos estes
critérios:
- item entregue tem valor para o cliente de maneira independente;
- existe evidência objetiva e confiável do valor justo do item não entregue; e se o contrato incluir um direito geral de devolução do item entregue, a entrega ou execução do item não
entregue é considerada provável e substancialmente sob nosso controle.
Se esses critérios não forem cumpridos, o contrato será considerado uma unidade contábil, que resulta em receita sendo diferida até esses critérios começarem a ser cumpridos ou
após a entrega do último elemento que não havia sido entregue. Se esses critérios forem cumpridos para cada elemento e houver evidência objetiva e confiável do valor justo de todas
as unidades contábeis de um contrato, a consideração do contrato é alocada em unidades contábeis separadas conforme o valor justo relativo de cada unidade.
Garantias de produtos
De modo geral, as vendas de aeronaves são acompanhadas de uma garantia padrão para sistemas, acessórios, equipamentos, peças e software fabricados por nós e/ou nossos
parceiros de risco e fornecedores. A Companhia reconhece a despesa de garantia como componente de custos de vendas e serviços, no momento da venda e com base nos montantes
estimados dos custos da garantia que se espera incorrer. Essas estimativas são baseadas em diversos fatores, incluindo despesas históricas com garantias e experiência com custos,
tipo e duração da cobertura da garantia, volume e variedade de aeronaves vendidas e em operação e da cobertura da garantia disponível dos fornecedores correspondentes. Os custos
reais da garantia do produto, podem ter padrões diferentes da nossa experiência prévia, principalmente quando uma nova família de aeronaves inicia seus serviços de receita, o que
pode exigir que aumentemos a provisão de garantia do produto. O período de garantia varia de três anos para peças sobressalentes a cinco anos para componentes que sejam parte
da aeronave no momento da venda.
Garantias financeiras
A Companhia pode vir a oferecer garantias financeiras e garantias de valor residual relacionados às nossas aeronaves. A Embraer revisa o valor desses compromissos relativos ao
valor justo futuro previsto da aeronave e, no caso de garantias financeiras, a situação de crédito do financiado. As provisões e perdas são contabilizadas quando e se os pagamentos
se tornam prováveis e podem ser estimados com razoabilidade. O valor justo futuro é estimado utilizando avaliações das aeronaves por terceiros, incluindo informações obtidas da
venda ou leasing de aeronaves similares no mercado secundário. A situação de crédito de financiados que recebem garantias de crédito é avaliada pela análise de diversos fatores,
incluindo avaliação de crédito realizada por terceiros e custos estimados do financiamento do beneficiário.
Participação no valor residual de aeronaves
Nos financiamentos estruturados, uma entidade compra uma de nossas aeronaves, paga o preço total na entrega ou na conclusão da estrutura de financiamento e faz um contrato
de leasing da aeronave em questão com o cliente final. Uma instituição financeira externa facilita o financiamento da compra de uma aeronave e uma parte do risco do crédito fica
com essa instituição.
Embora não tenha participação acionária, a Companhia controla as operações de algumas EPEs ou tem uma participação majoritária, absorvendo a maior parte das perdas esperadas
destas entidades, se ocorrerem, ou recebendo a maior parte do retorno residual esperado, se ocorrer, ou ambos. Da mesma forma, EPEs de propriedade de terceiros, em que a
Companhia detém o controle das operações ou participa de forma majoritária dos riscos e recompensas, são consolidadas. Quando a Companhia deixa de ter o controle das operações,
os ativos e passivos relativos à aeronave são desconsolidados do nosso balanço.
A Companhia determina que detém o controle das operações das EPEs ou participa de forma majoritária dos riscos e recompensas, principalmente com base na avaliação qualitativa.
Isso inclui uma análise da estrutura de capital das EPEs, relações e termos contratuais, natureza das finalidades e operações das EPEs, natureza das participações nas EPEs emitidas
e a nossa participação na entidade que cria ou absorve variabilidade. São avaliados o projeto das EPEs e os riscos associados aos quais a entidade e os detentores de participação
variável estão expostos na avaliação da consolidação. Em casos limitados, quando pode não estar claro sob o ponto de vista qualitativo se temos o controle, é utilizado uma análise
quantitativa para calcular a probabilidade ponderada das perdas esperadas e a probabilidade ponderada dos retornos residuais esperados usando a modelagem de fluxo de caixa e
de medição estatística de riscos.
Redução ao valor recuperável dos ativos (Impairment)
Ativos não circulantes detidos para o uso estão sujeitos a uma avaliação de impairment, se os fatos e as circunstâncias indicarem que o valor contábil não é recuperável com base
no maior entre os fluxos de caixa futuros descontados ou valor líquido de venda do ativo. Os ativos são agrupados de acordo com nossas várias famílias de aeronaves. A Companhia
utiliza vários pressupostos ao determinar o fluxo de caixa descontado a valor presente, incluindo as previsões de fluxos de caixa futuros, que se baseiam em nossa melhor estimativa de
vendas e custos operacionais futuros, de acordo, principalmente, com pedidos firmes existentes, pedidos futuros esperados, contratos com fornecedores e condições gerais do mercado.
Mudanças nessas previsões podem alterar, de forma significativa, o valor de uma perda por impairment, se houver. Os valores escriturais líquidos dos ativos correspondentes são
ajustados, quando o valor recuperável é menor que o valor contábil. Até a presente data, essas análises não indicaram a necessidade de reconhecer qualquer perda por impairment.
Valor justo de instrumentos financeiros
O valor justo de instrumentos financeiros que não são cotados em um mercado ativo é determinado utilizando-se técnicas de valorização. A Companhia utiliza seu julgamento para a
seleção de métodos e utiliza premissas baseadas em condições de mercado existentes ao final de cada data de balanço.
Imposto de renda e contribuição social
A Companhia está sujeita ao imposto de renda em diversos países em que opera. É necessário um julgamento significativo para determinar a provisão para impostos sobre a renda
nesses diversos países. Em muitas operações, a determinação final do imposto é incerta. A Companhia também reconhece provisões por conta de situações em que é provável que
valores adicionais de impostos forem devidos. Quando o resultado final dessas questões é diferente dos valores inicialmente estimados e registrados, essas diferenças afetam os ativos
e passivos fiscais atuais e diferidos no período em que o valor definitivo é determinado.
Os valores contábeis das demonstrações financeiras são apurados na moeda funcional da Companhia (Dólar) enquanto que a base de cálculo do imposto de renda sobre ativos e
passivos é determinada na moeda local (Real). Portanto, flutuações na taxa de câmbio podem afetar significativamente o valor da despesa de imposto de renda reconhecida em cada
período, principalmente decorrente do impacto sobre os ativos não monetários.
Se a taxa de câmbio apresentasse uma diferença de 10% em dezembro de 2010, o imposto de renda e contribuição social diferidos, relacionados a certos ativos não monetários,
precisaria diminuir o ativo de imposto de renda diferido em cerca de R$ 160 milhões, caso o Real depreciasse em relação ao Dólar, ou aumentar o ativo de imposto de renda diferido
em cerca de R$ 160 milhões, caso o Real apreciasse em relação ao Dólar.
4 PRONUNCIAMENTOS CONTÁBEIS RECENTES
Pronunciamentos contábeis existentes que ainda não estão em vigor e que não foram adotados pela Companhia
As normas e alterações das normas existentes a seguir foram publicadas e são obrigatórias para os períodos contábeis da Companhia iniciados em 1º de janeiro de 2011, ou após
essa data, ou para períodos subsequentes. Entretanto, não houve adoção antecipada dessas normas e alterações de normas por parte da Companhia.
- IFRS 9, “Instrumentos financeiros”, emitido em novembro de 2009. Esta norma é o primeiro passo no processo para substituir o IAS 39 “Instrumentos Financeiros: Reconhecimento
e Mensuração”. O IFRS 9 introduz novas exigências para classificar e mensurar os ativos financeiros e provavelmente afetará a contabilização da Companhia para seus ativos
financeiros. A norma é aplicável a partir de 1º de janeiro de 2013, mas pode ser adotada antecipadamente. A Companhia está analisando os impactos nas demonstrações financeiras.
- IAS 24 Revisado, “Divulgações de Partes Relacionadas”, emitido em novembro de 2009. Substitui o IAS 24, “Divulgações de Partes Relacionadas”, emitido em 2003. O IAS 24
(revisado) é obrigatório para períodos iniciando em ou após 1º de janeiro de 2011. A adoção antecipada, no todo ou em parte, é permitida. A Companhia aplicará a interpretação a
partir de 1º de janeiro de 2011. A Companhia está analisando os impactos nas demonstrações financeiras.
- IAS 32 - A norma revisada esclarece e simplifica a definição de parte relacionada e retira a exigência de entidades relacionadas com o governo divulgarem detalhes de todas as
transações com o governo e outras entidades relacionadas do governo. A Companhia aplicará a interpretação a partir de 1º de janeiro de 2011. A Companhia está analisando os
impactos nas demonstrações financeiras.
- “Classificação das emissões de direitos” (alteração ao IAS 32), emitida em outubro de 2009. A alteração aplica-se a períodos anuais iniciando em ou após 1º de fevereiro de 2010.
Aplicação prévia é permitida. A alteração aborda a contabilização de direitos de ações denominados em outra moeda que não a funcional do emissor. Contanto que determinadas
condições sejam atendidas, esses direitos de ações agora são classificados como patrimônio, independente da moeda em que o preço de exercício é denominado. Anteriormente, as
ações tinham de ser contabilizadas como passivos derivativos. A alteração aplica-se retroativamente, de acordo com o IAS 8 “Políticas Contábeis, Mudanças de Estimativas Contábeis
e Erros”. A Companhia aplicará a interpretação a partir de 1º de janeiro de 2011. Não se espera que haja algum impacto nas demonstrações financeiras da Companhia.

32

- O IFRIC 19, “Extinção dos Passivos Financeiros com Instrumentos Patrimoniais” está em vigor desde 1º de julho de 2010. A interpretação esclarece a contabilização por parte de
uma entidade quando os prazos de um passivo financeiro são renegociados e resultam na emissão pela entidade dos instrumentos patrimoniais a um credor da entidade para extinguir
todo ou parte do passivo financeiro (conversão da dívida). Isso requer que um ganho ou perda seja reconhecido no resultado, que é mensurado como a diferença entre o valor contábil
do passivo financeiro e o valor justo dos instrumentos patrimoniais emitidos. Se o valor justo dos instrumentos financeiros emitidos não puder ser mensurado de maneira confiável,
os instrumentos patrimoniais devem ser mensurados para refletir o valor justo do passivo financeiro extinto. A Companhia aplicará a interpretação a partir de 1º de janeiro de 2011.
Não se espera que haja algum impacto nas demonstrações financeiras da Companhia.
- “Pagamentos Antecipados de Requerimentos Mínimos de Provimento de Fundos” (alteração ao IFRIC 14). As alterações corrigem uma consequência não intencional do IFRIC 14, IAS
19 - “Limite de Ativo de Benefício Definido, Exigências Mínimas de Provimento de Recursos e sua Interação”. Sem as alterações, as entidades não podem reconhecer como um ativo,
alguns pagamentos antecipados voluntários para contribuições mínimas de provimento de fundos. Essa não era a intenção quando o IFRIC 14 foi emitido, e as alterações corrigem isso. As
alterações entram em vigor em períodos anuais iniciando em 1º de janeiro de 2011. Aplicação prévia é permitida. As alterações devem ser aplicadas retroativamente ao primeiro período
comparativo apresentado. A Companhia aplicará a interpretação a partir de 1º de janeiro de 2011. Não se espera que haja algum impacto nas demonstrações financeiras da Companhia.
5 TRANSIÇÃO PARA O IFRS E CPCS
5.1. Base de transição
5.1.1. Aplicação de IFRS 1
A Companhia está divulgando em 31 de dezembro de 2010 as primeiras demonstrações financeiras anuais que contemplam os IFRS, emitidos pelo IASB. A Companhia aplicou
o IFRS 1/ CPC 37 “Adoção inicial das normas internacionais de contabilidade” e CPC 43 (R1) “Adoção inicial dos pronunciamentos técnicos CPC 15 a 41” na preparação destas
demonstrações financeiras consolidadas. A Companhia definiu 1º de janeiro de 2009, como a data de transição para IFRS.
A prática contábil anterior utilizada pela Companhia eram as práticas contábeis adotadas no Brasil. A reconciliação (Nota 5.2) do Patrimônio Líquido e resultado divulgados de acordo
com a prática anterior utilizada em 1º de janeiro de 2009 e em 31 de dezembro de 2009 com o saldos em IFRS, estão apresentados abaixo.
As políticas contábeis determinadas na Nota 2 têm sido aplicadas na preparação das demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2010, na informação
comparativa apresentada em 31 de dezembro de 2009 e na preparação do balanço patrimonial de abertura em IFRS em 1º de janeiro de 2009.
Na preparação dessas demonstrações financeiras de acordo com o IFRS1, CPC 37 e CPC 43 (R1) a Companhia tem aplicado exceções obrigatórias e certas isenções opcionais do
período retrospectivo na aplicação dos IFRS, conforme requerido nos pronunciamentos.
5.1.2. Aplicação das isenções no período retrospectivo eleitas pela Companhia
IFRS1/CPC 37 permite a primeira adoção de certas isenções dos requerimentos gerais incluso nos IFRS.
A Companhia optou em aplicar as seguintes exceções:
• Combinação de negócios
A Companhia não apresentou ágio relacionado a combinações de negócio de acordo com as práticas contábeis adotadas anteriormente.
• Arrendamento mercantil
A Companhia optou por rever seus contratos na data de transição, sendo que não houve impacto nas demonstrações financeiras, uma vez que as práticas contábeis adotadas
anteriormente e os IFRS estavam totalmente alinhados.
As isenções voluntárias remanescentes não se aplicam à Companhia:
• Isenção para transação de pagamento baseado em ações
Esta isenção não é aplicável para opções outorgadas pela Companhia que já foram exercidas antes da data de transição.
• Isenção de contratos de seguro (IFRS 4/CPC 11 “contratos de seguro”)
A Companhia não emite contratos de seguro, portanto esta isenção não é aplicável.
• Isenção do valor justo do custo atribuído
A Companhia esteve em total conformidade com os requerimentos do IAS 16/CPC 27 – “ativo imobilizado” na data de transição.
• Isenção para ajustes acumulados de conversão
A Companhia optou por reconhecer os ajustes de conversão acumulados de anos anteriores na data de transição de 1º de janeiro de 2009, e portanto esta isenção não é aplicável.
• Isenção para ativos e passivos de controladas
Esta isenção não é aplicável, já que o uso desta isenção é feito no nível da subsidiária, associada ou joint venture que adota IFRS depois da Controladora.
• Instrumentos financeiros compostos
Não há operações envolvendo esse tipo de instrumento financeiro.
• Designação de instrumentos financeiros previamente reconhecidos
Esta isenção não é aplicável, uma vez que a Companhia não tem instrumentos financeiros para serem designados como disponível para venda.
• Ativos e passivos financeiros medidos a valor justo
A Companhia não tem aplicado a isenção oferecida pela revisão do IAS 39/IAS 38 “instrumentos financeiros: reconhecimento e mensuração” no reconhecimento inicial dos
instrumentos financeiros medidos a valor justo por meio do resultado onde não existe um mercado ativo, esta isenção não é aplicável.
• Isenção relacionada às mudanças em passivos por desativação, restauração e outros passivos similares incluídos no custo do imobilizado
A Companhia não tem passivos por desativação relacionado ao imobilizado e, portanto esta isenção não é aplicável.
• Contratos de concessão
A Companhia não tem contratos no escopo do IFRIC 12, “Contratos de Serviço de Concessão” e, portanto esta isenção não é aplicável.
• Custo de empréstimos
Esta isenção não é aplicável à Companhia.
• Transferência de ativos de clientes
A Companhia não tem contratos no escopo do IFRIC 18, “Transferência de Ativos dos Clientes”, a isenção não se aplica.
• Extinguir passivos financeiros com instrumentos de equivalência
A Companhia não tem contratos no escopo do IFRIC 19, “Extinguir passivos financeiros com instrumentos de equivalência”, esta isenção não se aplica.
• Benefícios a empregados
A Companhia não possui planos de benefícios definidos significativos. Desta forma, a isenção não é relevante.
5.1.3 Exceções à aplicação retrospectiva adotadas pela Companhia
A Companhia aplicou as seguintes exceções obrigatórias na aplicação retrospectiva:
• Estimativas
As estimativas segundo os IFRS em 1º de janeiro de 2009 e 31 de dezembro de 2009 são consistentes com as estimativas utilizadas nas mesmas datas segundo práticas adotadas
anteriormente pela Companhia. Não há evidência que estas estimativas apresentavam erros.
• Baixa de ativos e passivos financeiros
Ativos e passivos financeiros baixados antes de 1º de janeiro de 2009 não foram reconhecidos novamente para IFRS. A aplicação desta exceção não tem impacto significativo nestas

33

• Contabilização de Hedge
A Companhia optou pela não aplicação da contabilização de hedge accounting. Desta forma, nenhum ajuste foi requerido.
• Participação de não-controladores
A Companhia aplicou prospectivamente da data da transição para IFRS o requerimento do IAS 27/ CPC 36 (R1) “demonstrações consolidadas” atribuindo total resultado abrangente
do período aos não-controladores; e para a contabilização de mudanças na participação da Controladora com relação a uma subsidiária.
5.2. Reconciliação entre as antigas práticas contábeis adotadas no Brasil e IFRS
Como descrevemos acima, na preparação do balanço patrimonial de abertura, a Companhia ajustou os montantes reportados previamente nas demonstrações financeiras preparadas
de acordo com as práticas contábeis brasileiras adotadas anteriormente, as quais foram publicadas para o ano findo em 31 de dezembro de 2008.
5.2.1. Explicação dos efeitos de transição para IFRS
a) Garantias Financeiras
As práticas contábeis brasileiras vigentes anteriormente não ofereciam um guia específico de contabilização dos contratos de garantia financeira. A Companhia determinou a política de
contabilização baseada nos requerimentos dos US GAAP Baseado nesse, a Companhia reconheceu apenas contratos de garantias financeiras emitidos depois de 31 de dezembro de 2002.
.
De acordo com a norma, IAS 39/CPC 38, contratos de garantia financeira são contratos que requerem que o emissor faça pagamentos para reembolsar o emitente de uma perda que
incorreu porque o devedor falhou em fazer os pagamentos quando necessário, de acordo com os termos do instrumento de dívida. O IAS 39/CPC 38 define que esses contratos sejam
inicialmente reconhecidos a valor justo. Além disso, o IAS 39/CPC 38 não tem isenção para aplicação retrospectiva na contabilização de contratos de garantia financeira ocorridos
antes de 1º de janeiro de 2002.
Todas as vendas com garantias financeiras embutidas são tratadas como contratos de múltiplo elemento. As receitas relativas a essas garantias financeiras são diferidas e reconhecidas
durante o tempo de vigência dos contratos.
A Companhia reconheceu contratos de garantias financeiras de R$ 318.093 e R$ 293.306, em 1º de janeiro e 31 de dezembro de 2009, respectivamente e foi reconhecido no
resultado de 2009 R$ 30.700 como receita de vendas.
b) Garantia de valor residual
As práticas contábeis brasileiras vigentes anteriormente não ofereciam um guia específico de contabilização de contratos de garantia de valor residual. A Companhia determinou
sua política de contabilização baseada nas definições dos US GAAP Com base neste, a Companhia reconheceu apenas contratos de garantias de valor residual emitidos após 31 de
.
dezembro de 2002.
Com relação às garantias de valor residual, o IFRS 4/CPC 11 “Contratos de seguros” definem a garantia de valor residual como uma garantia concedida por uma parte sobre o valor
justo de um ativo não financeiro em uma determinada data futura.
Considerando que os contratos de garantia de valor residual emitidos pela Companhia compensam os detentores dessas garantias apenas pelas mudanças no valor justo dos ativos
garantidos, esses contratos têm tratamento similar a dos instrumentos derivativos de acordo com o IAS 39/CPC 38 e, desta forma, devem ser mensurados a valor justo. As variações
de valor justo destes instrumentos são reconhecidas diretamente no resultado do exercício. O IAS 39/CPC 38 não oferece isenção de aplicação retrospectiva na contabilização de
instrumentos derivativos e, portanto, a Companhia reconheceu na data de transição todos os contratos de valor residual emitidos em ou antes de 31 de dezembro de 2002.
De acordo com o IFRS, os montantes de R$ 22.138 e R$ 14.521 foram reconhecidos respectivamente em 1º de janeiro e 31 de dezembro de 2009, e o ajuste de remensuração de
valor justo de R$ 1.923 foi registrado em despesas financeiras em 2009.
c) Benefícios pós-emprego
A Companhia elegeu aplicar o IFRS 1/CPC 37, isenção de benefícios aos empregados. Desta forma, os ganhos atuariais líquidos acumulados totalizaram R$ 2.366 os quais não
haviam sido reconhecidas pelas práticas contábeis brasileiras vigentes anteriormente, foram reconhecidos em lucros acumulados em 1º de janeiro de 2009. O mesmo ajuste foi
aplicado em 31 de dezembro de 2009.
d) Imposto de renda e contribuição social diferidos sobre os ajustes
Os ajustes nos saldos patrimoniais do imposto de renda e contribuição social diferidos decorrentes dos efeitos dos ajustes de transição totalizaram R$ 115.679 em 1º janeiro de 2009
e R$ 104.663 em dezembro de 2009 e R$ 11.016 no resultado de 2009.
e) Resultados acumulados
Exceto pelas reclassificações, todos os ajustes descritos acima foram registrados em contrapartida dos resultados acumulados em 1º de janeiro de 2009.
f) Lucro por ação
De acordo com a norma brasileira, o lucro (perda) líquido por ação era apenas apresentado nas demonstrações financeiras da controladora e não era apresentado nas demonstrações
financeiras consolidadas. O lucro (perda) por ação é calculado com base no número de ações em circulação no final do exercício.
De acordo com os IFRS, o lucro por ação passou a ser apresentado com base na média ponderada das ações em circulação durante o exercício, excluindo ações em tesouraria. O
resultado por ação diluído também passou a ser apresentado, levando em consideração o efeito potencial decorrente de opções de ações que podem diluir o resultado pelo aumento
da quantidade de ações.
g) Reclassificações
(i) De acordo com IAS 12/CPC 26 “tributos sobre o lucro” os impostos diferidos ativos e passivos são apresentados de forma líquida quando a Companhia possui o direito legal para
tal apresentação, sendo apresentados, em sua totalidade, no ativo ou passivo não circulante.
(ii) De acordo com as práticas contábeis brasileiras vigentes anteriormente, a participação de não Controladoras era apresentada em rubrica específica no balanço patrimonial, fora
do patrimônio líquido. De acordo com a norma, as participações de não-controladores são apresentadas no balanço patrimonial, no patrimônio líquido.
5.2.2. Reconciliações
a) Reconciliação do Patrimônio Líquido em 31 de dezembro de 2009 e 1º de janeiro de 2009
Nota 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2009 01.01.2009
Patrimônio líquido originalmente reportado de acordo com BR GAAP (GAAP anterior) 5.069.182 6.043.244 5.020.805 5.970.531
Garantias financeiras (5.2.1(a)) (293.306) (318.093) (293.306) (318.093)
Garantias financeiras de valor residual (5.2.1(b)) (14.521) (22.138) (14.521) (22.138)
Plano de benefício definido (5.2.(c)) 2.366 2.366 2.366 2.366
Efeitos do IR diferido sobre os ajustes do IFRS (5.2.1(d)) 104.663 115.679 104.663 115.679
Apresentação da participação dos não-controladores - - 157.285 163.494
Lucros não realizados (82.419) (82.237) - -
Ajuste de conversão 76.562 - 55.928 -
Outras diferenças - - (13.408) (9.524)
Patrimônio líquido reportado de acordo com os IFRS 4.862.527 5.738.821 5.019.812 5.902.315
b) Reconciliação do resultado abrangente em 31 de dezembro de 2009
Nota 890.357 894.592
Lucro Líquido originalmente reportado de acordo com BR GAAP (GAAP anterior)
Garantias financeiras (5.2.1(a)) 30.700 30.700
Garantias financeiras de valor residual (5.2.1(b)) 1.923 1.923
Efeitos do IR diferido sobre os ajustes de IFRS (5.2.1(d)) (11.016) (11.016)
Apresentação da participação dos não-controladores (5.2.1(g)) - 25.179
Lucros não realizados 129 -
Outros resultados abrangentes (1.559.507) (1.590.894)
Outras diferenças - (4.107)
Resultado abrangente reportado de acordo com IFRS (647.414) (653.623)

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6 INSTRUMENTOS FINANCEIROS ATIVOS POR CATEGORIA
a) Classificação por categoria:
(i) Controladora 31.12.2010
Caixa e Ativos mensurados
equivalente Empréstimos ao valor justo por
Nota de caixa e recebíveis meio do resultado Total
Caixa e equivalentes de caixa 7 1.668.509 - - 1.668.509
Instrumentos financeiros ativos 8 - - 729.596 729.596
Contas a receber de clientes, líquidas 9 - 231.494 - 231.494
Contas a receber de sociedades
controladas - 1.047.042 - 1.047.042
Financiamento a clientes 10 - 128.208 - 128.208
1.668.509 1.406.744 729.596 3.804.849
31.12.2009
controladas - 1.270.912 - 1.270.912
Instrumentos financeiros derivativos 40 - - 10.247 10.247
2.131.274 1.603.625 819.992 4.554.891
01.01.2009
controladas - 2.412.108 - 2.412.108
Instrumentos financeiros derivativos 40 - - 2.569 2.569
3.101.535 2.885.085 524.344 6.510.964
(ii) Consolidado
31.12.2010
Caixa e Ativos mensurados Investimentos
equivalente Empréstimos ao valor justo por mantidos até
Nota de caixa e recebíveis meio do resultado o vencimento Total
Caixa e equivalentes de caixa 7 2.321.199 - - - 2.321.199
Instrumentos financeiros ativos 8 - - 1.207.270 101.716 1.308.986
Contas a receber de clientes, líquidas 9 - 581.943 - - 581.943
Financiamento a clientes 10 - 117.459 - - 117.459
Contas a receber vinculadas 11 - 896.814 - - 896.814
Instrumentos financeiros derivativos 40 - - 37.107 - 37.107
2.321.199 1.596.216 1.244.377 101.716 5.263.508
31.12.2009
Instrumentos financeiros ativos 8 - - 1.628.518 75.624 1.704.142
Contas a receber de clientes, líquidas 9 - 709.272 - - 709.272
Contas a receber vinculadas 11 - 846.248 - - 846.248
2.772.618 1.647.408 1.671.346 75.624 6.166.996
01.01.2009
Instrumentos financeiros ativos 8 - - 951.359 98.145 1.049.504
Contas a receber de clientes, líquidas 9 - 1.062.495 - - 1.062.495
Contas a receber vinculadas 11 - 1.118.606 - - 1.118.606
4.254.999 2.465.763 1.021.319 98.145 7.840.226
b) Risco de crédito dos instrumentos financeiros:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Instrumentos financeiros ativos 729.596 809.745 521.775 1.308.986 1.704.142 1.049.504
Total 2.398.105 2.941.019 3.623.310 3.630.185 4.476.760 5.304.503
Contraparte com avaliação externa:
AAA 2.054.348 2.753.361 3.494.504 3.041.609 3.888.503 4.699.368
AA 213.440 135.406 38.142 388.323 383.038 363.814
A 130.317 52.252 88.190 200.253 179.071 238.847
BBB - - 2.474 - 26.148 2.474
Total 2.398.105 2.941.019 3.623.310 3.630.185 4.476.760 5.304.503

35

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Contas a receber 231.494 278.847 395.968 581.943 709.272 1.062.495
Contas a receber de sociedades controladas 1.047.042 1.270.912 2.412.108 - - -
Financiamentos a clientes 128.208 53.866 77.009 117.459 91.888 284.662
Contas a receber vinculadas - - - 896.814 846.248 1.118.606
Total 1.406.744 1.603.625 2.885.085 1.596.216 1.647.408 2.465.763
Contraparte sem avaliação externa:
Grupo 1 2.254 33.616 8.698 3.300 62.751 15.019
Grupo 2 63.958 125.944 160.526 293.967 267.326 382.851
Grupo 3 1.340.532 1.444.065 2.715.861 1.298.949 1.317.331 2.067.893
Total 1.406.744 1.603.625 2.885.085 1.596.216 1.647.408 2.465.763
Grupo 1 : Novos clientes (menos de um ano)
Grupo 2 : Clientes (mais de um ano) inadimplentes
Grupo 3 : Clientes (mais de um ano) adimplentes

7 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Caixa e bancos:
Dólar norte-americano 5.075 15.105 928 68.730 71.514 31.068
Reais 1.136 1.737 254.841 2.368 8.348 258.737
Euro 20 33 89 34.328 64.768 88.906
Outras 6 1.385 1.169 63.001 32.264 26.542
Numerário em trânsito (USD) 528 13.158 252.464 2.790 13.159 252.464
6.765 31.418 509.491 171.217 190.053 657.717
Aplicações financeiras:
Em Reais:
Fundos de investimento exclusivos (FIEs)
Títulos públicos (i) - 25 1.468 - 25 1.720
Operações compromissadas (ii) 843.611 1.353.028 1.189.872 843.611 1.353.028 1.190.022
Títulos privados (iii) 3.176 146.633 44.609 3.176 146.633 45.667
Títulos em carteira
Títulos privados (iii) 283.285 - - 299.032 7.729 -
1.130.072 1.499.686 1.235.949 1.145.819 1.507.415 1.237.409
Em dólar norte-americano:
Depósitos a prazo fixo (iv) 331.311 34.875 149.444 635.773 259.385 285.062
Fundos de investimento (v) 200.361 565.295 1.197.186 319.633 808.455 2.007.888
Overnight - - 9.465 - 1.033 55.948
Outras moedas:
Overnight - - - 48.757 6.277 10.975
531.672 600.170 1.356.095 1.004.163 1.075.150 2.359.873
1.668.509 2.131.274 3.101.535 2.321.199 2.772.618 4.254.999
As taxas de juros em 31 de dezembro de 2010, relacionadas às aplicações financeiras efetuadas em reais e em dólares foram de 10,05% e 1,58% (10,16% e 3,06% em 31 de
dezembro de 2009), respectivamente.
Em 31 de dezembro de 2010 e 2009 e em 1º de janeiro de 2010, os equivalentes de caixa denominados em reais eram compostos por:
(i) Títulos emitidos pelo Governo Brasileiro compostos, substancialmente, por Letras do Tesouro Nacional – LTN, Letras Financeiras do Tesouro – LFT e Notas do Tesouro Nacional –
NTN, com vencimento em até 90 dias a partir da data da contratação.
(ii) Referem-se às operações de compra de ativos, substancialmente, títulos públicos, com o compromisso de recompra à uma taxa previamente estabelecida pelas partes, geralmente
com prazo de um dia.
(iii) Referem-se, substancialmente, a Certificados de Depósito Bancário – CDBs, emitidos por instituições financeiras no Brasil, podendo ser resgatados em prazo inferior a 90 dias
sem penalizar a remuneração.
Em 31 de dezembro de 2010 e de 2009 e em 1º de janeiro de 2009, as carteiras dos Fundos de Investimento Exclusivos (FIEs), eram compostas substancialmente, por títulos
públicos federais de alta liquidez, registrados pelos seus valores de realização. Nessas mesmas datas, esses fundos não possuíam obrigações significativas com terceiros, estando
essas limitadas às taxas de administração de ativos e outros serviços inerentes às operações de Fundos, despesas essas que já foram deduzidas da rentabilidade apurada.
Em 31 de dezembro de 2010 e 2009 e em 1º de janeiro de 2010, os equivalentes de caixa denominados em dólares eram compostos por:
(i) Depósitos a prazo fixo junto a instituições financeiras de primeira linha com vencimento em até 90 dias a partir da data da contratação; e
(ii) Fundos de investimento (Money Market Funds) com liquidez diária, emissão de instituições de primeira linha no exterior.

8 INSTRUMENTOS FINANCEIROS ATIVOS
CONTROLADORA
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Destinado à Destinado à Destinado à
negociação Total negociação Total negociação Total
Em Reais:
Títulos privados 566.065 566.065 8.853 8.853 30.440 30.440
Títulos públicos 33.743 33.743 606.381 606.381 300.416 300.416
Outros 759 759 759 759 759 759
Total em Reais 600.567 600.567 615.993 615.993 331.615 331.615
Depósito a prazo fixo 129.029 129.029 193.247 193.247 189.687 189.687
Fundo de investimentos - - - - - -
Títulos públicos (i) - - 505 505 473 473
Outros - - - - - -
Total em dólar norte-americano 129.029 129.029 193.752 193.752 190.160 190.160
Total 729.596 729.596 809.745 809.745 521.775 521.775
Ativo Circulante 729.596 729.596 809.240 809.240 521.302 521.302
Não Circulante - - 505 505 473 473

36

CONSOLIDADO
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Destinado à Mantido até o Destinado à Mantido até o Destinado à Mantido até o
Em Reais: negociação vencimento Total negociação vencimento Total negociação vencimento Total
Títulos privados 566.065 - 566.065 8.853 - 8.853 30.440 - 30.440
Títulos públicos 33.743 - 33.743 606.381 - 606.381 300.416 - 300.416
Outros 759 3.946 4.705 759 - 759 759 - 759
Total em reais 600.567 3.946 604.513 615.993 - 615.993 331.615 - 331.615
Depósito a prazo fixo 196.224 - 196.224 417.368 - 417.368 189.687 - 189.687
Fundo de investimentos 389.957 - 389.957 531.774 - 531.774 346.542 - 346.542
Títulos públicos (i) 20.505 36.223 56.728 62.466 75.624 138.090 82.092 98.145 180.237
Outros 17 61.547 61.564 917 - 917 1.423 - 1.423
Total em dólar norte-americano 606.703 97.770 704.473 1.012.525 75.624 1.088.149 619.744 98.145 717.889
Total 1.207.270 101.716 1.308.986 1.628.518 75.624 1.704.142 951.359 98.145 1.049.504
Ativo Circulante 1.207.253 14.945 1.222.198 1.627.096 33.707 1.660.803 867.844 22.027 889.871
Não Circulante 17 86.771 86.788 1.422 41.917 43.339 83.515 76.118 159.633
Em 31 de dezembro de 2010, 2009 e em 1º de janeiro de 2009, a Companhia mantinha investimentos em fundos privados do mercado monetário, cujos ativos essencialmente
consistiam em títulos emitidos pela União, certificados de depósito bancários e debêntures emitidas por empresas públicas no Brasil. Os fundos são exclusivamente para o benefício
da Companhia e são administrados por terceiros que cobram uma comissão mensal. Os investimentos são ajustados ao valor de Mercado diariamente com as alterações em valor
justo refletidas no resultado das operações uma vez que a Companhia considere estes investimentos como Destinados à negociação.
Os referidos fundos privados de investimento não têm obrigações financeiras significativas. As obrigações financeiras limitam-se à gestão de ativos e a taxas de custódia, a taxas de
auditoria e a despesas similares. Nenhum ativo da Companhia foi usado como garantia para essas obrigações e os credores dos fundos não têm direito de regresso contra o crédito
geral da Companhia.
(i) Títulos da Dívida Pública Externa emitida pelo Governo Brasileiro que estão classificados como Destinados à negociação.
São recebíveis representados por títulos do Governo Brasileiro NTNs, que estão denominados em dólar, adquiridos pela Companhia de seus clientes, relacionados à equalização da
taxa de juros a ser paga pelo Programa de Financiamento às Exportações – PROEX, entre o 11º e 15º ano após a venda das respectivas aeronaves, os quais foram reconhecidos a
valor presente. Esses títulos estão classificados como Mantidos até o vencimento, uma vez que a Companhia tem a intenção e a capacidade de manter em carteira.
9 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES, LÍQUIDAS
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Clientes no exterior 194.104 187.334 284.965 515.558 532.304 909.423
Comando da Aeronáutica (i) 37.598 83.502 114.939 106.606 216.979 223.004
Clientes no País 10.390 18.704 8.202 21.200 26.145 12.850
242.092 289.540 408.106 643.364 775.428 1.145.277
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (10.598) (10.693) (12.138) (61.421) (66.156) (82.782)
231.494 278.847 395.968 581.943 709.272 1.062.495
Menos - Circulante 231.494 278.847 395.968 580.781 708.465 1.048.806
Não Circulante - - - 1.162 807 13.689
(i) Comando da Aeronáutica é considerado parte relacionada da Companhia.
O saldo do contas a receber reconhecido pelo método do POC (Percentage-of-Completion) totalizou R$ 224.147, em 31 de dezembro de 2010, já a receita registrada no ano foi
de R$ 805.225.
Em 31 de dezembro de 2010, as contas a receber de R$ 167.536 Controladora e R$ 287.976 Consolidado (31 de dezembro de 2009 R$ 152.903 Controladora e R$ 441.946
Consolidado e 1º de janeiro de 2009 R$ 235.442 Controladora e R$ 679.644 Consolidado) estavam totalmente adimplentes.
Em 31 de dezembro de 2010, as contas a receber de clientes no valor de R$ 63.958 na Controladora e R$ 293.967 no Consolidado (31 de dezembro de 2009 R$ 125.944
Controladora e R$ 267.326 Consolidado e 1º de janeiro de 2009 R$ 160.526 Controladora e R$ 382.851 Consolidado) encontram-se vencidas, mas não impaired. Essas contas
referem-se a uma série de clientes independentes que não têm histórico de inadimplência recente. A análise de vencimentos dessas contas a receber está apresentada abaixo:
Controladora
2010 2009 01.01.2009
Até 90 dias 37.568 87.712 123.797
De 91 a 180 dias 13.314 20.259 18.300
Mais de 180 dias 13.076 17.973 18.429
63.958 125.944 160.526
Consolidado
2010 2009 01.01.2009
Até 90 dias 256.023 179.796 255.902
De 91 a 180 dias 22.173 40.924 43.871
Mais de 180 dias 15.771 46.606 83.078
293.967 267.326 382.851
As contas a receber de clientes da Companhia são mantidas nas seguintes moedas:
Controladora
2010 2009 01.01.2009
Real 41.355 181.951 117.795
Dólar 190.139 96.896 278.173
231.494 278.847 395.968
Consolidado
2010 2009 01.01.2009
Real 74.449 188.348 121.545
Dólar 420.993 362.624 694.121
Euro 85.782 157.853 246.525
Outras moedas 719 447 304
581.943 709.272 1.062.495
A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa é como segue:
2010 2009 2010 2009
Saldo inicial 10.693 12.138 66.156 82.782
Variação cambial (107) (1.924) (4.684) (18.654)
Adição 2.521 539 24.991 8.979
Reversão (46) (38) (2.229) (4.339)
Baixas (2.463) (22) (22.813) (2.612)
Saldo final 10.598 10.693 61.421 66.156

37

10 FINANCIAMENTO A CLIENTES
Refere-se ao financiamento parcial de algumas vendas de aeronaves novas efetuadas pela Companhia, substancialmente denominadas em dólares, com taxa de juros média em 31
de dezembro de 2010 de 5,20% a.a. na Controladora e 6,31 % a.a. no Consolidado (31 de dezembro de 2009 de 5,94% a.a. no Consolidado e 1º de janeiro de 2009 de 5,46%
a.a. no Consolidado), tendo como garantia as aeronaves objeto dos financiamentos, e estão a valor presente, quando aplicável. Os vencimentos desses financiamentos são mensais,
trimestrais e semestrais, classificados como a seguir:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Circulante 3.926 - - 34.061 19.572 20.123
Não Circulante 124.282 53.866 77.009 83.398 72.316 264.539
Total 128.208 53.866 77.009 117.459 91.888 284.662
Em 31 de dezembro de 2010 e de 2009 e em 1º de janeiro de 2010, a carteira de financiamentos a clientes estava adimplente.
Em 31 de dezembro de 2010, os vencimentos de longo prazo dos financiamentos a clientes são os seguintes:
Ano Controladora Consolidado
2012 10.852 19.607
2013 7.714 11.696
2014 7.945 10.545
2015 15.600 17.568
2016 29.071 23.982
Após 2016 53.100 -
124.282 83.398
11 CONTAS A RECEBER VINCULADAS E DÍVIDAS COM E SEM DIREITO DE REGRESSO
a) Contas a receber vinculadas
Consolidado
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Pagamentos mínimos de arrendamentos a receber 758.659 713.165 1.082.748
Valor residual estimado de imobilizado de arrendamento 763.786 806.565 1.082.553
Receitas não realizadas – juros futuros (625.631) (673.482) (1.046.695)
Valor líquido a receber 896.814 846.248 1.118.606
Menos - Circulante 19.379 20.960 26.886
Não Circulante 877.435 825.288 1.091.720
Em 31 de dezembro de 2010, o montante classificado como Não circulante possui os seguintes vencimentos:
Ano Consolidado
2012 135.904
2013 23.349
2014 19.360
2015 17.583
2016 23.983
Após 2016 657.256
877.435
b) Dívidas com e sem direito de regresso
Consolidado
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Com direito de regresso 738.482 793.526 1.042.454
Sem direito de regresso 45.086 90.206 136.690
783.568 883.732 1.179.144
Não circulante 597.254 647.033 857.391
Em 31 de dezembro de 2010, o montante classificado como passivo Não circulante tem os seguintes vencimentos:
Ano Consolidado
2012 347.688
2013 17.292
2014 17.973
2015 17.583
2016 23.983
Após 2016 172.735
597.254
12 ESTOQUES
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Produtos acabados (i) 422.496 477.608 400.543 422.496 477.608 400.543
Produtos em elaboração (ii) 1.004.328 1.045.427 2.065.101 1.182.064 1.205.139 2.439.160
Matéria-prima 1.014.891 1.270.136 1.945.820 1.253.771 1.563.351 2.343.954
Peças de reposição 183.945 160.224 200.451 536.456 581.267 722.586
Aeronaves usadas para venda (iii) - - - 221.218 261.228 348.110
Materiais de consumo 31.997 34.436 42.182 32.957 35.502 43.620
Mercadorias em trânsito 267.328 246.432 687.520 348.485 377.192 852.207
Adiantamentos a fornecedores 19.999 43.118 74.723 58.625 92.978 82.859
Provisão para obsolescência (iv) (116.183) (154.119) (182.396) (254.722) (277.474) (301.282)
Provisão de ajuste ao valor de mercado (v) - - - (138.588) (59.551) (65.562)
2.828.801 3.123.262 5.233.944 3.662.762 4.257.240 6.866.195
Menos - Circulante 2.828.801 3.123.262 5.233.944 3.654.591 4.245.983 6.847.595
Não Circulante - - - 8.171 11.257 18.600
(i) Aeronaves no estoque em:
31 de dezembro de 2010: 1 Legacy 600, 1 Legacy 650, 3 EMBRAER 190, 1 EMBRAER 195, 5 Phenom 100, 6 Phenom 300, 2 Lineage e 1 Ipanema;
31 de dezembro de 2009: 2 Legacy 600, 5 EMBRAER 170, 1 EMBRAER 175, 2 EMBRAER 190, 1 EMBRAER 195 e 12 Phenom 100;
1º de janeiro de 2009: 1 Legacy 600, 2 EMBRAER 170, 4 EMBRAER 190 e 1 EMBRAER 195.
Do total das aeronaves em estoque em 31 de dezembro de 2010, foram entregues até 16 de março 2011, 1 EMBRAER 195, 2 EMBRAER 190, 3 Phenom 300 e 1 Ipanema.
(ii) Incluem aeronaves pré-séries do Programa Phenom 100 e 300 no montante de R$ 39.405 (R$ 50.356 em 2009 e R$ 31.810 em 1º de janeiro de 2009), utilizadas para ensaios
visando à certificação da aeronave. Após as campanhas de certificação, a Companhia pretende vender essas aeronaves.

38

(iii) Encontrava-se no estoque de produtos acabados Consolidado em 31 de dezembro de 2010: 1 EMB 120, 1 Legacy 600, 2 EMBRAER 170, 1 EMBRAER 175, 3 EMBRAER 190
e 25 Citation Ultra e em 31 de dezembro de 2009 e 1º de janeiro de 2009: 1 EMB 120, 1 Legacy 600, 2 EMBRAER 170, 1 EMBRAER 175 e 3 EMBRAER 190.
(iv) É constituída provisão para itens não movimentados há mais de dois anos e sem previsão de uso definido, de acordo com o programa de produção, bem como para cobrir eventuais
perdas com estoques de almoxarifado e produtos em processo excessivos ou obsoletos, exceto para o estoque de peças de reposição, cuja provisão é constituída por obsolescência
técnica ou itens sem movimentação há mais de seis anos. A movimentação da provisão para obsolescência:
2010 2009 2010 2009
Saldo inicial 154.119 182.396 277.474 301.282
Provisão - 21.619 27.824 52.576
Baixa (30.472) - (32.762) (2.125)
Reversão - - (2.806) -
Efeito da variação cambial (7.464) (49.896) (15.008) (74.259)
Saldo final 116.183 154.119 254.722 277.474
Menos - Circulante 116.183 154.119 254.722 277.474
Não Circulante - - - -
As baixas apresentadas referem-se a materiais sucateados.
(v) Refere-se à provisão constituída para ajuste ao valor de realização das aeronaves usadas e a movimentação está apresentada abaixo:
Consolidado
31.12.2010 31.12.2009
Saldo inicial 59.551 65.562
Provisão (i) 86.161 12.807
Reversão - (552)
Efeito da variação cambial (7.124) (18.266)
Saldo final 138.588 59.551
Menos - Circulante 138.588 59.551
Não Circulante - -
(i) Refere-se principalmente ao ajuste ao valor de realização de aeronaves pré-séries.
O custo dos estoques reconhecidos na Controladora em 2010 foi de R$ 6.359.302 (R$ 7.345.618 em 2009) e no Consolidado R$ 7.199.067 (R$ 8.281.938 em 2009).
Em 31 de dezembro de 2010, R$ 22.257 do montante de estoques foi concedido como garantia financeira.
13 OUTROS ATIVOS
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Depósito judicial (i) 304.351 239.959 288.062 307.376 240.878 289.258
Crédito com fornecedores (ii) 43.559 34.396 41.493 44.610 35.311 41.846
Crédito de impostos (iii) 265.380 225.643 225.225 309.865 258.461 322.572
Caixa restrito - - - 47.748 35.838 64.782
Adiantamentos a empregados 24.718 22.891 22.429 26.092 24.205 23.421
Seguros a receber 15.594 15.031 21.944 15.604 14.846 21.921
Incentivo fiscal - Fundo de Investimento da Amazônia – FINAM (líquido) 9.604 9.604 9.604 9.604 9.604 9.604
Adiantamento de comissão 1.972 - - 1.972 - -
Penhoras e cauções 669 - - 9.191 - -
Adiantamento para serviços prestados 6.403 6.579 12.124 6.505 6.579 12.124
Benefícios a receber 1.269 - - 1.269 - -
Empréstimo compulsório - - - 1.318 - -
Contribuição de parceiros a receber - - 46.740 - - 46.740
Dividendos a receber 2.721 - - - - -
Adiantamento para futuro aumento de capital 126.848 - - - - -
Despesas pagas antecipadamente 32.017 33.187 70.896 47.291 40.734 77.009
Outros 10.416 22.923 21.422 25.449 27.753 36.532
845.521 610.213 759.939 853.894 694.209 945.809
Menos - Circulante 354.032 296.393 392.823 458.797 374.844 561.144
Não Circulante 491.489 313.820 367.116 395.097 319.365 384.665
(i) Refere-se aos depósitos sobre causas tributárias, substancialmente o imposto de renda e contribuição social, as quais estão sendo contestadas judicialmente. Tendo em vista que
esses depósitos não foram efetuados pelo valor integral da obrigação tributária em discussão ou não há provisão constituída no passivo por não ser essa perda considerada provável,
os mesmos estão sendo apresentados no ativo circulante (Nota 24).
(ii) Corresponde a retrabalhos realizados em produtos fornecidos por terceiros, os quais serão reembolsados pelos mesmos consoante termos contratuais.
(iii) Crédito de impostos:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
ICMS e IPI 50.569 55.415 73.778 66.461 68.000 122.183
Imposto de renda 151.904 134.597 87.507 168.033 149.959 122.358
PIS e COFINS 53.508 31.453 60.488 57.584 32.596 69.061
Outros 9.399 4.178 3.452 17.787 7.906 8.970
265.380 225.643 225.225 309.865 258.461 322.572
Não Circulante 47.383 51.887 67.255 60.859 60.241 76.472
14 DEPÓSITOS EM GARANTIA
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Garantia de estrutura de vendas (i) - - - 439.137 537.788 700.518
Garantia de financiamento de vendas (ii) 331.694 338.913 - 331.694 338.913 433.232
Outras 3.394 3.317 18.691 3.672 3.605 18.886
335.088 342.230 18.691 774.503 880.306 1.152.636
Menos - Circulante - - - - - -
Não Circulante 335.088 342.230 18.691 774.503 880.306 1.152.636
(i) Valores em dólares depositados em uma conta de caução como garantia de financiamento de certas aeronaves vendidas. Caso o fiador da dívida (parte não relacionada) seja
requerido a pagar ao credor do financiamento, o fiador terá direito ao saldo da conta de caução. O montante depositado será liberado por ocasião do vencimento dos contratos de
financiamento (de 2013 a 2021) caso não ocorra inadimplência do comprador das aeronaves. Os juros sobre a conta de caução são adicionados ao saldo do principal e reconhecidos
pela Companhia como Receita financeira.

39

Buscando garantir rentabilidade compatível com o prazo da caução, em 2004, a Embraer aplicou US$ 123.400 mil de principal em notas estruturadas. Em caso de evento de
default da Embraer, tais notas terão seus vencimentos antecipados, e serão realizadas pelo seu valor de mercado, limitando-se, no mínimo, aos valores originalmente aplicados. A
diferença entre o valor de mercado e o valor aplicado, se positiva, será paga à Companhia em forma de títulos ou empréstimos da mesma. Eventos de default que podem antecipar
o vencimento das notas são, entre outros: (a) insolvência ou concordata da Embraer; e (b) inadimplência ou reestruturação de dívidas da Embraer em contratos de financiamento. Os
juros apurados mensalmente são incorporados ao principal e reconhecidos como receita financeira do período. Em 2010, o montante US$ 35.330 mil (US$ 26.385 mil de principal)
foi transferido para investimentos de longo prazo, uma vez que cessou o gravame sobre tal parcela.
(ii) Aplicações financeiras denominadas em dólares, vinculadas às estruturas de vendas, cuja desvinculação depende da conclusão dessas estruturas. Essas aplicações são remuneradas
com base na variação da LIBOR anual.
15 INVESTIMENTOS
a) Valores dos investimentos
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Em sociedades controladas:
ECC do Brasil Cia. de Seguros 4.003 4.017 4.468 - - -
ELEB Equipamentos Ltda. 74.827 57.210 87.261 - - -
Embraer Austrália PTY Ltd. – EAL 681 811 1.270 - - -
Embraer Aircraft Holding Inc. – EAH 352.155 356.720 222.347 - - -
Embraer Ásia Pacific PTE Ltd. 21.576 18.984 24.577 - - -
Embraer Aviation Europe SAS - EAE 171.195 177.414 174.865 - - -
Embraer Credit Ltd. – ECL 6.160 5.206 5.329 - - -
Embraer GPX Ltda. 1.949 318 1 - - -
Embraer Overseas Limited 15.905 15.677 9.699 - - -
Embraer Representation LLC – ERL 190.949 253.597 304.340 - - -
Embraer Spain Holding Co. SL - ESH 1.429.609 1.561.012 2.032.382 - - -
Indústria Aeronáutica Neiva Ltda. – NEIVA - - 1.146 - - -
Outros - - - 8 9 10
2.269.009 2.450.966 2.867.685 8 9 10
b) Movimentação do investimento na Controladora
Var.camb/ Transfer. p/
ajuste prov. p/
Saldo em Equival. acumulado passivo a Saldo em
31.12.2009 patrim. conversão Adição descoberto 31.12.2010
ECC do Brasil Cia. de Seguros 4.017 (14) - - - 4.003
ELEB Equipamentos Ltda. 57.210 21.861 (4.244) - - 74.827
Embraer Austrália PTY Ltd. – EAL 811 (209) 79 - - 681
Embraer Aircraft Holding Inc. – EAH 356.720 11.961 (16.526) - - 352.155
Embraer Ásia Pacific PTE Ltd. 18.984 3.705 (1.113) - - 21.576
Embraer Aviation Europe SAS - EAE 177.414 14.848 (21.067) - - 171.195
Embraer Credit Ltd. – ECL 5.206 1.244 (290) - - 6.160
Embraer GPX Ltda. 318 1.631 - - - 1.949
Embraer Overseas Limited 15.677 949 (721) - - 15.905
Embraer Representation LLC – ERL 253.597 (52.972) (9.676) - - 190.949
Embraer Spain Holding Co. SL - ESH 1.561.012 (73.737) (73.882) 16.216 - 1.429.609
Indústria Aeronáutica Neiva Ltda. – NEIVA - 790 (24) - (766) -
2.450.966 (69.943) (127.464) 16.216 (766) 2.269.009

Var.camb/ Transfer. p/
ajuste prov. p/
Saldo em Equival. acumulado passivo a Saldo em
01.01.2009 patrim. conversão Dividendos Adição descoberto 31.12.2009
ECC do Brasil Cia. de Seguros 4.468 (35) (258) (158) - - 4.017
ELEB Equipamentos Ltda. 87.261 (7.406) (22.647) 2 - - 57.210
Embraer Austrália PTY Ltd. – EAL 1.270 (398) (61) - - - 811
Embraer Aircraft Holding Inc. – EAH 222.347 13.470 (57.932) - 178.835 - 356.720
Embraer Ásia Pacific PTE Ltd. 24.577 1.571 (7.164) - - - 18.984
Embraer Aviation Europe SAS - EAE 174.865 48.696 (46.147) - - - 177.414
Embraer Credit Ltd. – ECL 5.329 1.416 (1.539) - - - 5.206
Embraer GPX Ltda. 1 314 3 - - - 318
Embraer Overseas Limited 9.699 11.651 (5.673) - - - 15.677
Embraer Representation LLC – ERL 304.340 33.261 (84.004) - - - 253.597
Embraer Spain Holding Co. SL - ESH 2.032.382 47.255 (518.625) - - - 1.561.012
Indústria Aeronáutica Neiva Ltda. – NEIVA 1.146 (2.604) (797) - - 2.255 -
2.867.685 147.191 (744.844) (156) 178.835 2.255 2.450.966
c) Informações relativas às controladas diretas
31.12.2010 31.12.2009
Participação Lucro Lucro
no capital Total dos Total dos Patrimônio (prejuízo) Total dos Total dos Patrimônio (prejuízo)
social % ativos passivos líquido do exercício ativos passivos líquido do exercício
ECC do Brasil Cia. de Seguros 99,99 4.111 5 4.106 (14) 4.122 2 4.120 (33)
ELEB Equipamentos Ltda. 99,99 252.010 170.880 81.130 24.929 268.331 208.606 59.725 (8.128)
Embraer Austrália PTY Ltd. – EAL 100,00 1.137 455 682 (209) 1.222 410 812 (348)
Embraer Aircraft Holding Inc. – EAH 100,00 508.183 152.674 355.509 12.192 504.849 144.902 359.947 9.226
Embraer Ásia Pacific PTE Ltd. 100,00 127.315 105.738 21.577 3.705 139.906 120.922 18.984 672
Embraer Aviation Europe SAS - EAE 100,00 176.883 1.714 175.169 17.017 183.070 3.699 179.371 40.884
Embraer Credit Ltd. – ECL 100,00 44.517 38.358 6.159 1.244 46.852 41.647 5.205 1.233
Embraer GPX Ltda. 99,99 17.176 15.227 1.949 1.631 8.034 7.716 318 314
Embraer Overseas Limited 100,00 1.497.332 1.481.428 15.904 949 1.562.339 1.546.663 15.676 8.438
Embraer Representation LLC – ERL 100,00 250.047 59.098 190.949 (52.972) 291.670 38.073 253.597 26.807
Embraer Spain Holding Co. SL - ESH 100,00 1.466.041 36.432 1.429.609 (73.739) 1.588.079 27.067 1.561.012 44.664
Indústria Aeronáutica Neiva Ltda. – NEIVA 99,99 22.671 23.152 (481) 726 21.367 22.574 (1.207) (1.706)
(64.541) 122.023
Para apuração da equivalência patrimonial foram excluídos lucros não realizados nas operações tanto de venda da Controladora para a controlada quanto da controlada para a
Controladora ou entre as controladas.
A Controladora constituiu provisão correspondente ao valor do passivo a descoberto de suas controladas no montante de R$ 766 em 2010, a qual está registrada na rubrica provisão para
perdas em investimentos em sociedades controladas. As contrapartidas das provisões constituídas foram classificadas em contrapartida do resultado, na rubrica “equivalência patrimonial”.

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16 PARTES RELACIONADAS
a) Operações com partes relacionadas
Operações com partes relacionadas são transações realizadas entre a Controladora com suas subsidiárias diretas ou indiretas (descritas na Nota 2.b) ou acionistas diretos ou indiretos
(Banco do Brasil, BNDES e Comando da Aeronáutica), em condições similares àquelas praticadas com partes independentes, e referem-se basicamente a:
• valores ativos: (i) contas a receber das controladas pela venda de peças de reposição e aeronaves e desenvolvimento de produtos, em condições semelhantes àquelas realizadas
com terceiros, considerando-se os volumes, prazos , riscos envolvidos e políticas corporativas; (ii) contratos de mútuo com as subsidiárias no exterior com taxas de juros praticadas
pela Companhia na captação de recursos em moeda estrangeira; (iii) recebimentos em nome da Embraer pela controlada Embraer Finance Ltd. - EFL, sem remuneração; (iv) saldos
em aplicações financeiras e (v) saldos em conta corrente bancária;
• valores passivos: (i) aquisição de partes de aeronaves e peças de reposição, em condições semelhantes àquelas realizadas com terceiros, considerando-se os volumes, prazos, riscos
envolvidos e políticas corporativas; (ii) adiantamentos recebidos por conta de contratos de vendas, conforme cláusula contratual; (iii) comissão por venda de aeronaves e peças de
reposição em condições semelhantes àquelas realizadas com terceiros; (iv) financiamentos para pesquisa e desenvolvimento de produtos a taxas de juros de mercado para esse
tipo de modalidade de financiamento; (v) empréstimos e financiamentos nas condições normais de mercado; (vi) contratos de mútuo com as subsidiárias no exterior com taxas de
juros praticadas pela Companhia na captação desses recursos e (vii) financiamentos à exportação;
• valores no resultado: (i) compra e venda de aeronaves, partes e peças de reposição e desenvolvimento de produtos para o mercado de defesa e segurança; (ii) receitas financeiras
provenientes de contratos de mútuo e aplicações financeiras; (iii) encargos financeiros sobre financiamentos para pesquisa e desenvolvimento de produtos, financiamento de
importação, financiamento à exportação e adiantamento de contrato de câmbio e (iv) despesas com comissão de vendas de aeronaves e peças de reposição.
i) Controladora – 31.12.2010
Circulante Não circulante Resultado Lucro
Ativo Passivo Ativo Passivo Financeiro (prejuízo)
Banco do Brasil S.A. 271.987 - 331.358 - 10.312 -
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES 331 2.145 - 550.000 (37.325) -
Comando da Aeronáutica 37.598 144.664 - 16.490 - 244.920
ECC Leasing Co. Ltd. 32.878 217 122.003 - 4.870 79.321
ELEB - Equipamentos Ltda. 3.251 12.434 45.192 - 2.055 (164.712)
Embraer Aircraft Customer Services, Inc. – EACS 69.699 12.457 - - 259 45.639
Embraer Aircraft Holding Inc. - EAH - - 66.648 - 2.795 (1.419)
Embraer Aircraft Maintenance Services Inc.- EAMS 1.615 670 - - - 139
Embraer Ásia Pacific PTE Ltd. - EAP 17.651 3.731 72.804 - 1.612 (1.460)
Embraer Aviation International SAS – EAI 28.499 40.509 - - 129 (10.963)
Indústria Aeronáutica Neiva Ltda. – NEIVA 2.482 - 12.600 - - 23.937
Embraer Australia PTY Ltd. - EAL 60 - - - - -
Embraer CAE Training Services - ECTS - 2.473 - - - (4.805)
Embraer Credit Ltd. – ECL - - 35.025 - - -
Embraer Executive Jet Services - EEJS - 694 - - - -
Embraer Finance Ltd. – EFL - 184 575.702 - 7.190 -
Embraer GPX Ltda 10.576 1.044 2.109 - 69 3.308
Embraer Representation LLC - ERL - (192) - - - (172.104)
Embraer Services Inc. – ESI 187 9.570 - - - (42.590)
Embraer Spain Holding Co. SL - ESH - - 36.383 - 697 -
Financiadora de Estudo e Projetos - FINEP - 23.957 - 62.173 (1.026) -
Harbin Embraer Aircraft Industry
Company Ltd. - HEAI 4.317 - - - - 22.052
OGMA – Indústria Aeronáutica de
Portugal S.A. 18 1.034 - - - (3.993)
Embraer CAE Training Services
(UK Limited)-ECUK 1.050 1.376 - - - 1.858
Embraer Aviation Europe SAS - EAE 5 932 - - - (1.932)
Embraer China Aircraft Technical
Services Co., Ltd. - BJG 673 1.326 - - - (658)
Embraer Europe SARL - EES - 6.888 - - - (14.290)
EPEs - - 114.248 - - -
482.877 266.113 1.414.072 628.663 (8.363) 2.248
ii) Controladora - 31.12.2009
Circulante Não circulante Resultado Lucro
Ativo Passivo Ativo Passivo Financeiro (Prejuízo)
Banco do Brasil S.A. 211.152 - 338.913 - (1.242) -
Comando da Aeronáutica 83.502 121.334 - - - 275.360
ECC Leasing Co. Ltd. 61 - 55.614 - 4.274 (9.200)
ELEB - Equipamentos Ltda. 3.274 13.162 16.485 - 93 (121.353)
Embraer Aircraft Customer Services, Inc. – EACS 34.219 7.317 - - - 58.941
Embraer Aircraft Holding Inc. - EAH 495 - 69.714 - 3.144 -
Embraer Aircraft Maintenance Services Inc.- EAMS 1.547 607 - - - 345
Embraer Ásia Pacific PTE Ltd. - EAP 11.727 5.495 100.956 - 1.535 (266)
Embraer Aviation International SAS – EAI 18.369 27.650 - - - 16.699
Indústria Aeronáutica Neiva Ltda. – NEIVA 4.611 113 11.491 - - 868
Embraer Australia PTY Ltd. - EAL 98 - - - - -
Embraer CAE Training Services - ECTS 5.159 1.537 - - - 3.558
Embraer Credit Ltd. – ECL - - 37.163 - - -
Embraer Executive Jet Services - EEJS 34 41 - - - 50
Embraer Finance Ltd. – EFL - 497 868.332 - 7.066 (1.493)
Embraer GPX Ltda 4.555 1.925 1.180 - 15 (1.644)
Embraer Representation LLC - ERL - 53.305 - - - (392.084)
Embraer Services Inc. – ESI 170 3.182 - - - (31.921)
Embraer Spain Holding Co. SL - ESH - 1.216 27.056 - 1.277 -
Financiadora de Estudo e Projetos - FINEP - 23.930 - 86.053 (1.258) -
Harbin Embraer Aircraft Industry Company Ltd. - HEAI 14.045 6.832 - - - 11.688
OGMA – Indústria Aeronáutica de Portugal S.A. 14 1.129 - - - (4.836)
393.758 1.034.800 1.526.904 386.053 (72.643) (195.288)

41

iii) Controladora – 01.01.2009
Circulante Não circulante
Ativo Passivo Ativo Passivo
Banco do Brasil S.A. 125.348 540.275 - -
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES 1.671 444 - 1.248.463
Comando da Aeronáutica 114.939 32.524 - -
ECC do Brasil Cia. de Seguros 187 - - -
ECC Leasing Co. Ltd. 1.101 - 71.052 -
ELEB - Equipamentos Ltda. 4.836 2.356 - -
Embraer Aircraft Customer Services, Inc. - EACS 184.784 18.339 - -
Embraer Aircraft Holding Inc. - EAH 658 - 92.345 -
Embraer Aircraft Maintenance Services Inc. - EAMS 5.286 3.841 - -
Embraer Ásia Pacific PTE Ltd. 14.251 4.426 - -
Embraer Aviation International SAS - EAI 22.350 19.834 - -
Indústria Aeronáutica Neiva Ltda. - NEIVA 1.100 179 - -
Embraer Credit Ltd. - ECL - - 54.401 -
Embraer Finance Ltd. - EFL - 19.378 1.874.720 -
Embraer Representation LLC - ERL - 123.312 - -
Embraer Services Inc. - ESI 9.433 13.023 - -
Embraer Spain Holding Co. SL - ESH - - 45.733 -
Financiadora de Estudo e Projetos - FINEP - 19.323 - 109.805
Harbin Embraer Aircraft Industry Company Ltd. - HEAI 58.241 5 - -
OGMA - Indústria Aeronáutica de Portugal S.A. 876 833 - -
545.061 798.092 2.138.251 1.358.268
iv) Consolidado – 31.12.2010
Circulante Não circulante Resultado
Ativo Passivo Ativo Passivo Financeiro Lucro
Banco do Brasil S.A. 599.764 164.945 331.358 331.358 17.536 -
Comando da Aeronáutica 106.606 266.563 - 16.490 - 358.862
Empresa Portuguesa de Defesa – EMPORDEF - - - 12.996 - -
Financiadora de Estudo e Projetos – FINEP - 26.930 - 62.173 (778) -
706.701 466.426 331.358 993.239 (18.307) 358.862
v) Consolidado – 31.12.2009
Circulante Não circulante Resultado
Ativo Passivo Ativo Passivo Financeiro Lucro
Banco do Brasil S.A. 707.016 227.469 338.913 356.177 20.185 -
Comando da Aeronáutica 216.979 231.784 - - - 403.767
Empresa Portuguesa de Defesa – EMPORDEF - - - 14.636 - -
Financiadora de Estudo e Projetos – FINEP - 27.576 - 89.067 (1.661) -
924.721 1.272.763 338.913 786.103 (73.216) 403.767
vi) Consolidado – 01.01.2009
Circulante Não circulante
Ativo Passivo Ativo Passivo
Banco do Brasil S.A. 1.028.349 861.564 - 442.362
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES - 9.630 - 1.295.243
Comando da Aeronáutica 223.004 102.440 - -
Empresa Portuguesa de Defesa – EMPORDEF - - - 18.949
Financiadora de Estudo e Projetos – FINEP - 22.977 - 116.427
1.251.353 996.611 - 1.872.981
Governo Brasileiro
O Governo Brasileiro, por meio de participações diretas e indiretas e da propriedade de nossa golden share, é um dos principais acionistas da Companhia. Em 31 de dezembro de
2010, o Governo Brasileiro era proprietário de nossa golden share e detinha participação indireta de 5,37% em nossa empresa, por meio do BNDESPAR, uma subsidiária integral
do Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (o banco de desenvolvimento do Brasil) que, por sua vez, é controlada pelo Governo Brasileiro. Portanto, as transações
entre a Embraer e o Governo Brasileiro ou suas agências correspondem à definição de operações com partes relacionadas.
O Governo Brasileiro desempenha uma função importante em nossas atividades de negócios, inclusive como:
(i) cliente importante de nossos produtos de defesa e segurança (por meio da Força Aérea Brasileira);
(ii) fonte de financiamento para pesquisa e desenvolvimento, por meio de instituições de desenvolvimento
tecnológico, como FINEP e BNDES;
(iii) agência de crédito para exportação (por meio do BNDES); e
(iv) fonte de financiamentos de curto e longo prazo e fornecedor de serviços de administração de capital e de banco comercial (por meio do Banco do Brasil).
b) Remuneração do pessoal-chave da administração 2010 2009
Benefícios de curto prazo (i) 28.759 27.025
Pagamento baseado em ações 3.217 -
Remuneração total 31.976 27.025
(i) Inclui ordenados, salários, participação nos lucros, bônus e indenização.
São considerados pessoal-chave da administração os membros da diretoria estatutária e do conselho de administração.
Durante os exercícios de 2010 e 2009, não houve remuneração vinculada a benefícios pós-emprego, benefícios de rescisão de contrato de trabalho ou outros benefícios de longo
prazo.
17 IMOBILIZADO
(i) Revisão da estimativa da vida útil dos ativos imobilizados
Em 1º de abril de 2010, a Companhia revisou sua base de estimativas de vida útil para seus ativos imobilizados, o que resultou de uma maneira geral na redução das taxas de
depreciação utilizadas, devido ao prolongamento da vida útil econômica dos ativos.
Para fins desta análise, os especialistas internos emitiram um laudo de avaliação, considerando o planejamento operacional da Companhia para os próximos exercícios, os antecedentes
internos e o plano de manutenção e utilização dos itens do ativo. Também foram considerados elementos externos de comparação, tais como tecnologias disponíveis, recomendações
e manuais dos fabricantes e taxas de vivência dos bens. Foi atribuído valor residual para determinados modelos de aeronaves e para peças de reposição constante no programa
Exchange Pool. Para os demais itens do ativo imobilizado não foi atribuído valor residual, uma vez que devido às suas características e forma de utilização esses ativos quando
realizados por venda possuem valores irrelevantes.

42

A nova vida útil estimada foi aplicada prospectivamente a partir 1º de abril de 2010, baseando-se nos saldos líquidos dos itens do ativo imobilizado da Companhia. Como resultado
da alteração da vida útil estimada dos ativos, os encargos de depreciação reconhecidos no exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foram reduzidos em R$ 31.921, quando
comparados com aqueles que seriam registrados pelos critérios anteriores. A Companhia estima que a mudança desta política contábil afetaria o resultado em aproximadamente
R$ 42.561 para os próximos anos.
Nova vida útil média aplicada a partir de 1º de abril de 2010: Vida útil
Classes de ativo média (anos)
Edifícios e benfeitorias em terrenos 29
Instalações 20,5
Máquinas e equipamentos 11
Móveis e utensílios 7,5
Veículos 9,5
Aeronaves 12,5
Computadores e periféricos 5
Ferramental 10
Outros bens 5
Pool de peças de reposição 11
(ii) Não utilização do custo atribuído na adoção inicial dos IFRS
A Companhia não atribuiu custos aos seus ativos (deemed cost) diferentes daqueles que já vinham sendo registrados e suas demonstrações financeiras. Esta decisão se baseou em
análise detalhada cujos principais aspectos e motivações são descritos a seguir:
• A moeda funcional da Companhia é o dólar. Em função disto seus ativos foram mensurados em USD no momento de sua aquisição eliminando os impactos dos efeitos inflacionários
gerados ao longo dos anos com altos índices de inflação;
• De modo geral a Companhia não recebe incentivos para aquisição de seus ativos, o que não poderiam resultar em valores contábeis mais baixos do que o valor de mercado;
• Grande parte de seus ativos, se refere a edifícios ou construções e considerando o negócio da Companhia seria difícil de ser realizado por venda. Um exemplo disso são seus
edifícios próximos a aeroportos;
• A própria característica de seu negócio, trata-se de uma indústria muito específica e com processos diferenciados, acaba por restringir ou ao menos dificultar a comercialização de
muitos de seus equipamentos e maquinários. Dessa forma, a Companhia tem um volume muito baixo de realização destes ativos por meio de venda;
• No caso de suas aeronaves, os valores de custo se aproximam aos de realização. Valores de custo superiores à avaliação de especialistas do mercado, são ajustados.
a) Controladora Edifícios e
benfeitorias Máquinas e Móveis e Computadores Imobilizações em
Terrenos em terrenos Instalações equipamentos utensílios Veículos Aeronaves (i) e periféricos Ferramental Outros bens andamento (ii) Total
Custo do imobilizado bruto
Saldo em 31.12.2009 17.763 490.925 203.295 470.522 51.395 12.278 1.511 153.257 456.552 3.622 7.587 1.868.707
Adições - - - 10.804 1.598 24 - 16.990 17.590 - 4.712 51.718
Baixas - - (48) (30.187) (554) (319) - (659) - (3.230) (8) (35.005)
Reclassificação* - 7.822 4.576 (2.633) 1.599 917 - (8.226) 1 5.170 (9.226) -
Efeito de conversão (765) (21.558) (9.022) (19.689) (2.334) (570) (65) (7.056) (20.407) (203) (14) (81.683)
Saldo em 31.12.2010 16.998 477.189 198.801 428.817 51.704 12.330 1.446 154.306 453.736 5.359 3.051 1.803.737
Depreciação acumulada
Saldo em 31.12.2009 - (144.347) (134.750) (270.679) (26.378) (9.161) (1.511) (134.404) (186.706) (1.940) - (909.876)
Depreciação - (8.533) (3.521) (18.861) (2.547) (507) - (9.795) (35.915) - - (79.679)
Baixas - - 43 7.000 474 253 - 678 - - - 8.448
Reclassificação* - 17 (7) (6) - - - (4) - - - -
Efeito de conversão - 6.642 5.961 12.402 1.243 407 65 6.394 9.884 84 - 43.082
Saldo em 31.12.2010 - (146.221) (132.274) (270.144) (27.208) (9.008) (1.446) (137.131) (212.737) (1.856) - (938.025)
Imobilizado líquido
Saldo em 31.12.2009 17.763 346.578 68.545 199.843 25.017 3.117 - 18.853 269.846 1.682 7.587 958.831
Saldo em 31.12.2010 16.998 330.968 66.527 158.673 24.496 3.322 - 17.175 240.999 3.503 3.051 865.712
Edifícios e
benfeitorias Máquinas e Móveis e Computadores Imobilizações em
Terrenos em terrenos Instalações equipamentos utensílios Veículos Aeronaves (i) e periféricos Ferramental Outros bens andamento (ii) Total
Saldo em 01.01.2009 21.573 594.029 229.409 561.312 66.360 16.338 2.075 202.913 588.709 4.947 98.002 2.385.667
Adições 1.710 - 570 48.244 830 861 - 2.587 20.914 40.157 16.128 132.001
Baixas - - - (19.828) (303) (1.271) (35) (2.423) - (1.225) - (25.085)
Reclassificação* 315 58.936 39.975 34.076 1.689 456 - 2.359 - (39.000) (98.806) -
Efeito de conversão (5.835) (162.040) (66.659) (153.282) (17.181) (4.106) (529) (52.179) (153.071) (1.257) (7.737) (623.876)
Saldo em 31.12.2009 17.763 490.925 203.295 470.522 51.395 12.278 1.511 153.257 456.552 3.622 7.587 1.868.707
Saldo em 01.01.2009 - (169.812) (164.073) (329.781) (31.418) (11.817) (2.047) (170.907) (211.651) (2.604) - (1.094.110)
Depreciação - (20.357) (14.215) (47.696) (3.626) (1.207) (7) (10.555) (33.224) - - (130.887)
Baixas - - - 19.627 247 823 21 2.396 - - - 23.114
Reclassificação* - - - - - - - - - - - -
Efeito de conversão - 45.822 43.538 87.171 8.419 3.040 522 44.662 58.169 664 - 292.007
Saldo em 31.12.2009 - (144.347) (134.750) (270.679) (26.378) (9.161) (1.511) (134.404) (186.706) (1.940) - (909.876)
Saldo em 01.01.2009 21.573 424.217 65.336 231.531 34.942 4.521 28 32.006 377.058 2.343 98.002 1.291.557
Saldo em 31.12.2009 17.763 346.578 68.545 199.843 25.017 3.117 - 18.853 269.846 1.682 7.587 958.831
*Transações que não afetam caixa.
O montante de R$ 71.209 (2009 - R$ 117.578) referente à despesa de depreciação, foi debitado ao resultado na rubrica de custo dos produtos e serviços vendidos, o montante de
R$ 1.021 (2009 - R$ 3.415) como despesas comerciais e o montante de R$ 7.449 (2009 - R$ 9.895) como despesas administrativas.
Os gastos com depreciação de arrendamentos financeiros de máquinas e bens totalizaram R$ 1.308 (2009 – R$ 4.425) e estão incluídos na demonstração de resultado, na rubrica
de “custo dos produtos vendidos”.
b) Consolidado Edifícios e “Pool” Imobilizações
benfeitorias Máquinas e Móveis e Computadores Outros de peças em
Terrenos em terrenos Instalações equipamentos utensílios Veículos Aeronaves (i) e periféricos Ferramental bens de reposição andamento (ii) Total
Saldo em 31.12.2009 19.361 678.726 212.944 799.534 76.404 23.010 654.414 189.321 460.006 4.325 230.793 28.185 3.377.023
Adições - 2.985 47 36.400 2.631 149 50.229 21.305 17.590 720 76.932 51.276 260.264
Baixas - (40) (52) (53.364) (1.662) (508) (29.906) (984) - (3.880) - (8) (90.404)
Redução ao valor recuperável
dos ativos - - - - - - (21.933) - - - - - (21.933)
Reclassificação* - 5.922 4.576 (8.422) 1.599 917 161.013 (8.191) 1 5.170 - (10.740) 151.845
Efeito de conversão (945) (30.525) (9.480) (43.232) (4.121) (1.590) (26.652) (9.644) (20.556) (1.021) (8.387) (1.988) (158.141)
Saldo em 31.12.2010 18.416 657.068 208.035 730.916 74.851 21.978 787.165 191.807 457.041 5.314 299.338 66.725 3.518.654
Saldo em 31.12.2009 - (189.190) (139.924) (490.012) (44.711) (17.939) (132.773) (162.551) (189.403) (1.940) (90.935) - (1.459.378)
Depreciação - (16.119) (3.861) (28.980) (3.917) (899) (44.494) (11.978) (36.216) - (33.355) - (179.819)
Baixas - 39 46 16.699 1.458 442 16.578 968 - - - - 36.230
Reclassificação* - 17 (7) (6) - - 1.331 (4) - - - - 1.331
Efeito de conversão - 9.254 6.193 38.228 2.719 1.314 7.715 8.976 10.018 85 (446) - 84.056
Saldo em 31.12.2010 - (195.999) (137.553) (464.071) (44.451) (17.082) (151.643) (164.589) (215.601) (1.855) (124.736) - (1.517.580)
Saldo em 31.12.2009 19.361 489.536 73.020 309.522 31.693 5.071 521.641 26.770 270.603 2.385 139.858 28.185 1.917.645
Saldo em 31.12.2010 18.416 461.069 70.482 266.845 30.400 4.896 635.522 27.218 241.440 3.459 174.602 66.725 2.001.074

43

Edifícios e “Pool” Imobilizações
benfeitorias Máquinas e Móveis e Computadores Outros de peças em
Terrenos em terrenos Instalações equipamentos utensílios Veículos Aeronaves (i) e periféricos Ferramental bens de reposição andamento (ii) Total
Saldo em 01.01.2009 21.573 784.769 239.462 952.912 97.762 29.493 789.983 246.947 593.345 5.603 266.998 173.879 4.202.726
Adições 3.426 39.813 583 66.080 4.582 1.348 153.472 13.525 20.914 40.667 36.482 8.525 389.417
Baixas - - (5) (28.304) (1.589) (1.283) (52.195) (3.393) - (1.225) - (3.308) (91.302)
Reclassificação* 315 68.281 41.626 60.763 663 765 (4.828) (345) - (39.041) - (128.199) -
Efeito de conversão (5.953) (214.137) (68.722) (251.917) (25.014) (7.313) (232.018) (67.413) (154.253) (1.679) (72.687) (22.712) (1.123.818)
Saldo em 31.12.2009 19.361 678.726 212.944 799.534 76.404 23.010 654.414 189.321 460.006 4.325 230.793 28.185 3.377.023
Saldo em 01.01.2009 - (219.554) (170.117) (604.231) (54.775) (22.728) (140.827) (205.644) (215.041) (2.604) (90.854) - (1.726.375)
Depreciação - (28.795) (14.758) (67.451) (5.606) (1.678) (36.712) (13.305) (33.424) - (26.612) - (228.341)
Baixas - - 5 27.503 1.507 834 4.301 3.173 - - - - 37.323
Reclassificação* - - - - - - - - - - - - -
Efeito de conversão - 59.159 44.946 154.167 14.163 5.633 40.465 53.225 59.062 664 26.531 - 458.015
Saldo em 31.12.2009 - (189.190) (139.924) (490.012) (44.711) (17.939) (132.773) (162.551) (189.403) (1.940) (90.935) - (1.459.378)
Saldo em 01.01.2009 21.573 565.215 69.345 348.681 42.987 6.765 649.156 41.303 378.304 2.999 176.144 173.879 2.476.351
Saldo em 31.12.2009 19.361 489.536 73.020 309.522 31.693 5.071 521.641 26.770 270.603 2.385 139.858 28.185 1.917.645

*Transações que não afetam caixa.
(i) As aeronaves destinam-se a uso em ensaios, voos corporativos e leasing operacional e estão ajustados ao valor de realização, quando aplicável. A Companhia possuía aeronaves
contabilizadas no ativo imobilizado, como segue:
31 de dezembro de 2010: 5 EMB 120, 28 ERJ 145, 6 EMBRAER 170, 1 EMBRAER 175, 1 EMBRAER 190, 2 Phenom 100 e 2 de outros modelos.
31 de dezembro de 2009: 5 EMB 120, 26 ERJ 145, 4 EMBRAER 170, 1 EMBRAER 190 e 2 de outros modelos.
1º de janeiro de 2009: 5 EMB 120, 21 ERJ 145, 4 EMBRAER 170, 1 EMBRAER 175, 1 EMBRAER 190 e 3 de outros modelos.
Destas aeronaves, 29 estavam destinadas a arrendamento operacional, três para ensaios e uma para voos corporativos.
(ii) Referem-se principalmente às obras para ampliação da capacidade instalada para atender à fabricação de novos produtos.
Em 31 de dezembro de 2010, R$ 77.607 em bens do ativo imobilizado tinham sido dados em garantia de empréstimos e financiamentos e contingências trabalhistas.
O montante de R$ 150.817 (2009 - R$ 201.088) referente à despesa de depreciação foi reconhecido no resultado na rubrica de custo dos produtos vendidos, o montante de R$
16.240 (2009 - R$ 11.200) como despesas comerciais e o montante de R$ 12.762 (2009 - R$ 16.053) como despesas administrativas.
Os gastos com depreciação de arrendamentos financeiros de máquinas e bens totalizaram R$ 5.679 (2009 – R$ 4.760) e estão incluídos na demonstração de resultado, na rubrica
de “custo dos produtos vendidos”.
Em 2010, os encargos financeiros capitalizados totalizaram R$ 197 com uma taxa de 4,05% (2009 – R$ 1.741 com uma taxa de 5,29% e 1º de janeiro de 2009 – R$ 7.011
com a taxa de 7%).

18 INTANGÍVEL
Refere-se aos gastos incorridos no desenvolvimento de programas para cada nova aeronave, incluindo serviços de suporte, mão de obra produtiva, material e mão de obra direta
alocados para a construção de protótipos de aeronaves ou componentes significativos, bem como aplicações de tecnologias avançadas que visam tornar as aeronaves mais leves,
silenciosas, confortáveis e eficientes em consumo de energia e em emissões, além de projetadas e fabricadas em menos tempo e com otimização de recursos.
a) Controladora
Desenvolvido internamente Adquirido de terceiros
Custo do intangível Comercial Executiva Defesa Outros Software Total
Saldo em 31.12.2009 1.627.180 839.752 40.579 1.727 149.561 2.658.799
Adições 26.650 247.360 931 - 22.611 297.552
Adições de contribuição de parceiros (4.191) (169.989) - - - (174.180)
Efeito de conversão (71.279) (40.513) (1.801) (75) (3.972) (117.640)
Saldo em 31.12.2010 1.578.360 876.610 39.709 1.652 168.200 2.664.531
Amortização acumulada
Saldo em 31.12.2009 (1.142.134) (166.983) (34.224) (878) (111.414) (1.455.633)
Amortizações (90.115) (88.954) (4.687) (408) (12.247) (196.411)
Amortizações de contribuição parceiros 35.296 17.165 - - - 52.461
Efeito de conversão 51.862 9.580 1.779 56 5.608 68.885
Saldo em 31.12.2010 (1.145.091) (229.192) (37.132) (1.230) (118.053) (1.530.698)
Intangível líquido
Saldo em 31.12.2009 485.046 672.769 6.355 849 38.147 1.203.166
Saldo em 31.12.2010 433.269 647.418 2.577 422 50.147 1.133.833

Saldo em 01.01.2009 2.156.155 931.301 53.643 2.318 175.678 3.319.095
Adições 37.827 355.844 711 - 19.909 414.291
Adições de contribuição de parceiros (13.723) (180.269) - - - (193.992)
Efeito de conversão (553.079) (267.124) (13.775) (591) (46.026) (880.595)
Saldo em 31.12.2009 1.627.180 839.752 40.579 1.727 149.561 2.658.799
Saldo em 01.01.2009 (1.425.607) (182.877) (44.895) (676) (133.770) (1.787.825)
Amortizações (145.964) (48.775) (773) (402) (13.312) (209.226)
Amortizações de contribuição parceiros 54.026 15.803 - - - 69.829
Saldo em 31.12.2009 (1.142.134) (166.983) (34.224) (878) (111.414) (1.455.633)
Saldo em 01.01.2009 730.548 748.424 8.748 1.642 41.908 1.531.270
Saldo em 31.12.2009 485.046 672.769 6.355 849 38.147 1.203.166

44

b) Consolidado
Saldo em 31.12.2009 1.646.047 879.749 42.719 9.938 211.163 2.789.616
Adições 27.848 255.853 932 2.753 25.701 313.087
Adições de Contribuição de parceiros (4.191) (169.989) - - - (174.180)
Baixas - - - - (15.350) (15.350)
Efeito de conversão (70.541) (43.866) (1.892) (5.509) (5.347) (127.155)
Saldo em 31.12.2010 1.599.163 921.747 41.759 7.182 216.167 2.786.018
Saldo em 31.12.2009 (1.153.005) (169.626) (35.266) (3.385) (165.176) (1.526.458)
Amortizações (91.254) (93.459) (5.248) (503) (13.312) (203.776)
Amortizações de Contribuição parceiros 35.296 17.165 - - - 52.461
Baixas - - - - 6.976 6.976
Saldo em 31.12.2010 (1.156.572) (235.320) (38.655) (3.409) (158.547) (1.592.503)
Saldo em 31.12.2009 493.042 710.123 7.453 6.553 45.987 1.263.158
Saldo em 31.12.2010 442.591 686.427 3.104 3.773 57.620 1.193.515

Saldo em 01.01.2009 2.201.822 973.697 56.508 29.172 235.933 3.497.132
Adições 39.049 366.118 717 2.629 26.602 435.115
Adições de Contribuição de parceiros (13.723) (180.269) - - - (193.992)
Baixas (18.577) (645) - (18.220) 198 (37.244)
Efeito de conversão (562.524) (279.152) (14.506) (3.643) (51.570) (911.395)
Saldo em 31.12.2009 1.646.047 879.749 42.719 9.938 211.163 2.789.616
Saldo em 01.01.2009 (1.460.240) (183.200) (46.068) (9.735) (185.511) (1.884.754)
Amortizações (147.148) (51.525) (966) (7.607) (16.561) (223.807)
Amortizações de Contribuição parceiros 54.026 15.803 - - - 69.829
Baixas 18.281 - - 12.417 15 30.713
Efeito de conversão 382.076 49.296 11.768 1.540 36.881 481.561
Saldo em 31.12.2009 (1.153.005) (169.626) (35.266) (3.385) (165.176) (1.526.458)
Saldo em 01.01.2009 741.582 790.497 10.440 19.437 50.422 1.612.378
Saldo em 31.12.2009 493.042 710.123 7.453 6.553 45.987 1.263.158

19 INSTRUMENTOS FINANCEIROS PASSIVOS POR CATEGORIA
a) Controladora
31.12.2010
Passivos Passivos
mensurados ao financeiros
valor justo por meio mensurados pelo
Nota do resultado custo amortizado Total
Financiamentos 20 - 2.133.350 2.133.350
Obrigações de arrendamento financeiro 20 - 1.235 1.235
Instrumentos derivativos 40 730 - 730
Garantias financeiras RVG 39 18.466 - 18.466
Garantias financeiras 39 - 220.531 220.531
Fornecedores e outras obrigações (i) - 1.189.193 1.189.193
19.196 3.544.309 3.563.505

31.12.2009
Passivos Passivos
Financiamentos 20 - 3.188.270 3.188.270
Instrumentos derivativos 40 837 - 837
15.358 4.471.974 4.487.332

01.01.2009
Passivos Passivos
Financiamentos 20 - 3.617.969 3.617.969
Instrumentos derivativos 40 389.072 - 389.072
411.210 6.433.831 6.845.041

45

b) Consolidado 31.12.2010
Passivos Passivos
Financiamentos 20 - 2.384.504 2.384.504
22.198 4.831.399 4.853.597
31.12.2009
Passivos Passivos
Financiamentos 20 - 3.550.919 3.550.919
22.612 5.991.602 6.014.214
01.01.2009
Passivos Passivos
Financiamentos 20 - 4.255.353 4.255.353
411.210 8.582.158 8.993.368
(i) O montante refere-se a fornecedores, contas a pagar e dívidas com e sem direito de regresso.
20 FINANCIAMENTOS
a) Controladora Controladora
Moeda Taxa contratual de juros - % Taxa efetiva de juros - % Vencimento 2010 2009 01.01.2009
Outras moedas:
Capital de giro US$ 6,375% 6,375% 2020 1.495.125 1.558.542 952.373
Adiantamentos sobre contratos de câmbio US$ 5,26 a 6,00% 5,26 a 6,00% 2009 - - 778.088
Desenvolvimento de projetos US$ LIBOR + 0,875% a 1,75% LIBOR + 0,875% a 1,75% 2016 - - 305.793
- 454.217 84.847
Aquisição de materiais US$ LIBOR 3M + 0,45% a 1,10% LIBOR 3M + 0,45% a 1,10% 2012
Financiamento de exportação US$ 7,81% 7,81% 2010 - - 118.827
Arrendamento mercantil financeiro US$ 6,16% a 7,95% 6,16% a 7,95% 2012 1.235 3.097 9.029
1.496.360 2.015.856 2.248.957
Moeda nacional:
Pré-embarque R$ 4,50% 4,50%
TJLP + 2,09% a 2,10% TJLP + 2,09% a 2,10% 2013 552.135 1.065.527 1.248.911
Desenvolvimento de projetos R$ TJLP + 5,0% TJLP + 5,0% 2015 86.090 109.984 129.130
638.225 1.175.511 1.378.041
Total 2.134.585 3.191.367 3.626.998
Não Circulante 2.107.367 2.381.163 2.696.902
b) Consolidado
Consolidado
Moeda Taxa contratual de juros - % Taxa efetiva de juros - % Vencimento 2010 2009 01.01.2009
Outras moedas:
Capital de giro US$ 1,00% a 6,375% 1,00% a 6,716%
LIBOR 6M+ 0,50% a 1,10% LIBOR 6M+ 0,50% a 1,10% 2020 1.581.587 1.746.344 1.270.673
Euro Euribor + 0,12% a 1,70% Euribor + 0,12% a 1,70% 16.880 64.996 108.758
1,00% 1,00%
Outras 4,78% 4,78% - - 51.539
Desenvolvimento de projetos US$ 6,87% 6,87% 2015 2.404 2.857 309.514
Aquisição de materiais US$ 5,75% 5,75%
LIBOR 3M + 0,45% a 1,12% LIBOR 3M + 0,45% a 1,12% 2013 - 455.107 86.292
Financiamento de exportação US$ 6,30% 6,30% 2010 - - 130.565
Adiantamentos sobre contratos de câmbio US$ 4,20% a 8,50% 4,20% a 8,50% 2009 - - 797.455
Aquisição de imobilizado US$ 3,53% a 5,75% 3,53% a 5,75%
LIBOR 1M + 2,44% LIBOR 1M + 2,44% 2035 118.848 56.000 59.984
Arrendamento mercantil financeiro US$ 6,16% a 7,95% 6,16% a 7,95%
LIBOR 12M+ 2,54% a 3,40% LIBOR 12M+ 2,54% a 3,40% 2014 3.626 6.560 14.379
1.723.345 2.331.864 2.829.159
Moeda nacional:
Pré-embarque R$ 4,50% 4,50%
TJLP + 2,09% a 2,80% TJLP + 2,09% a 2,80% 2013 552.135 1.081.866 1.274.073
Desenvolvimento de projetos R$ TJLP + 2,41% a 5,0% TJLP + 2,41% a 5,0% 2015 112.650 143.749 166.500
Arrendamento mercantil financeiro R$ CDI + 0,49% a 2,46% CDI + 0,49% a 2,46% 2015 2.476 26.504 29.809
667.261 1.252.119 1.470.382
2.390.606 3.583.983 4.299.541
Menos - Circulante 120.883 1.031.494 1.259.671
Não Circulante 2.269.723 2.552.489 3.039.870

46

No mês de setembro de 2010 a Companhia renegociou a linha de crédito sindicalizada, na modalidade standby. A renegociação compreendeu a antecipação do pagamento do valor
de USD 250 milhões que havia sido desembolsado em março e abril de 2009, cujo vencimento original seria março e abril de 2011, e a ampliação do valor total da linha para USD
1 bilhão com a ampliação do prazo para desembolso até setembro de 2012. O custo de manutenção é incluso nas despesas financeiras. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia
não havia realizado nenhum desembolso nesta linha.
O saldo não utilizado nesta linha de crédito está demonstrado abaixo:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Taxa variável:
- Com vencimento em mais de um ano 1.666.200 435.300 1.168.500 1.666.200 435.300 1.168.500
1.666.200 435.300 1.168.500 1.666.200 435.300 1.168.500
c) Em 31 de dezembro de 2010, os financiamentos a longo prazo possuem a seguinte composição por ano de vencimento:
2012 323.951 387.323
2013 273.882 293.370
2014 8.233 18.082
2015 6.175 12.756
Após 2015 1.495.126 1.558.192
2.107.367 2.269.723
d) Análise de moedas
O total da dívida está denominado nas seguintes moedas:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Empréstimos e financiamentos
Dólar 1.496.360 2.015.856 2.248.957 1.706.465 2.266.867 2.668.999
Real 638.225 1.175.511 1.378.041 667.261 1.252.119 1.470.382
Euro - - - 16.880 64.997 108.620
Outras - - - - - 51.540
2.134.585 3.191.367 3.626.998 2.390.606 3.583.983 4.299.541
e) Obrigações de arrendamento financeiro
As obrigações de arrendamento são garantidas por meio de alienação fiduciária dos bens arrendados.
Controladora
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

Menos de um ano 1.194 2.104 4.787
Mais de um ano e menos de cinco anos 73 1.264 4.542
Mais de cinco anos - - -
1.267 3.368 9.329
Encargos de financiamentos futuros sobre os arrendamentos financeiros (32) (271) (300)
Valor presente das obrigações de arrendamento financeiro 1.235 3.097 9.029
O valor presente das obrigações de arrendamento financeiro é como segue:
Menos de um ano 1.154 1.833 4.487
Mais de um ano e menos de cinco anos 70 1.264 4.542
Mais de cinco anos - - -
1.224 3.097 9.029

Consolidado
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Menos de um ano 2.882 9.021 13.165
Mais de um ano e menos de cinco anos 4.261 24.233 30.240
Mais de cinco anos - 1.619 3.239
7.143 34.873 46.644
Encargos de financiamentos futuros sobre os arrendamentos financeiros (1.041) (1.809) (2.456)
Valor presente das obrigações de arrendamento financeiro 6.102 33.064 44.188
O valor presente das obrigações de arrendamento financeiro é como segue:
Menos de um ano 2.571 8.191 12.263
Mais de um ano e menos de cinco anos 3.531 23.293 28.686
Mais de cinco anos - 1.580 3.239
6.102 33.064 44.188
f) Encargos e garantias
Em 31 de dezembro de 2010, os financiamentos em reais (27,9% do total) estão sujeitos a encargos fixos e ou baseados na variação da Taxa de Juros de Longo Prazo – TJLP Em
.
31 de dezembro de 2010, a taxa média ponderada era de 4,24% a.a. (7,19% em dezembro de 2009).
Em 31 de dezembro de 2010, os financiamentos em dólares (71,4 % do total) eram, predominantemente, sujeitos a encargos fixos e sua taxa média ponderada era 5,89% (4,52%
em 31 dezembro de 2009). Além desses endividamentos, em 31 de dezembro de 2010, a Companhia tinha endividamento em Euros (0,7% do total), predominantemente, sujeitos
a encargos baseado na EURIBOR com taxa média ponderada de 2,23% (1,5% em 31 de dezembro de 2009).
Considerando os efeitos da análise das taxas efetivas sobre os financiamentos em moeda estrangeira que incluem os custos de estruturação financeira incorridos e já pagos, as taxas
médias efetivas ponderadas são equivalentes a LIBOR, mais 3,13% a.a. em 2010 (LIBOR mais 1,65% a.a. em 2009).
Em garantia de parte dos financiamentos foram oferecidos imóveis, máquinas, equipamentos, penhor mercantil de itens do estoque de materiais e garantia bancária, no montante
total de R$ 186.323. Os financiamentos das controladas, garantidos por fiança ou aval da Controladora, atingiram o montante de R$ 174.785 em 31 de dezembro de 2010 (2009 –
R$ 218.258).
g) Cláusulas restritivas
Os contratos de financiamentos de longo prazo estão sujeitos a cláusulas restritivas, em linha com as práticas usuais de mercado, que estabelecem controle sobre o grau de
alavancagem obtido da relação endividamento líquido/EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), bem como limites para a cobertura do serviço da
dívida obtido da relação EBITDA/despesa financeira líquida. Há também uma cláusula que define um valor mínimo para o patrimônio líquido da Companhia. Incluem, também,
restrições normais sobre criação de novos gravames sobre bens do ativo, mudanças significativas no controle acionário da Companhia, venda de bens do ativo e pagamento de
dividendos excedentes ao mínimo obrigatório por lei em casos de inadimplência nos financiamentos e nas transações com empresas afiliadas.
Em 31 de dezembro de 2010, a Controladora e as controladas estavam totalmente adimplentes com as cláusulas restritivas.
Em outubro de 2006, a Embraer Overseas Limited, subsidiária financeira cujo capital pertence integralmente a Companhia e suas operações tem se restringido às captações a seguir
mencionadas, emitiu US$ 400 milhões em títulos com taxa de juros de 6,375% ao ano com vencimento em 23 de janeiro 2017 numa oferta que posteriormente foi registrada
parcialmente com a US Securities and Exchange Commission. Em outubro de 2009, novamente a Embraer Overseas Limited captou recursos por meio de oferta de bônus garantidos
(guaranteed notes) com vencimento em 15 de janeiro 2020, por meio de uma oferta no exterior, no montante de US$ 500 milhões a uma taxa de 6,375% ao ano. As duas operações
são garantidas integralmente e incondicionalmente pela Controladora e, por esse motivo são apresentadas no balanço desta como operações com terceiros.

47

21 FORNECEDORES
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Fornecedores no exterior:
Parceiros de risco (i) 501.376 372.946 1.117.271 501.376 372.946 1.117.271
Outros 444.699 378.417 928.907 648.674 591.018 1.279.173
Fornecedores no País 60.514 42.715 69.968 99.979 74.381 109.782
Sociedades controladas 72.909 54.062 95.930 - - -
1.079.498 848.140 2.212.076 1.250.029 1.038.345 2.506.226
Menos - Circulante 1.079.498 848.140 2.212.076 1.250.029 1.038.345 2.506.226
Não Circulante - - - - - -
(i) Os parceiros de risco da Companhia desenvolvem e produzem componentes significativos da aeronave, incluindo motores, componentes hidráulicos, aviônicos, asas, cauda,
interior, partes da fuselagem etc. Determinados contratos firmados entre a Companhia e esses parceiros de risco caracterizam-se parcerias de longo prazo e incluem o diferimento
de pagamentos para componentes e sistemas por um prazo negociado após a entrega desses. Uma vez selecionados os parceiros de risco e iniciado o programa de desenvolvimento
e produção de aeronaves, é difícil substituí-los. Em alguns casos, como os motores, a aeronave é projetada especialmente para acomodar um determinado componente, o qual não
pode ser substituído por outro fornecedor sem incorrer em atrasos e despesas adicionais significativas. Essa dependência torna a Companhia suscetível a desempenho, qualidade
e condições financeiras de seus parceiros de risco.
O montante total por moeda está disponível na nota de instrumentos financeiros (Nota 40.d).
22 CONTAS A PAGAR
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Obrigações contratuais (i) - - - 48.699 50.502 49.987
Concessões comerciais 21.478 21.285 17.383 21.478 21.285 17.383
Comando da aeronáutica (ii) 4.469 17.713 - 4.469 17.713 -
Partes relacionadas (iii) - - - (12.996) 17.238 20.132
Seguros 10.746 13.601 9.627 10.721 13.667 9.890
Caução - - - 16.862 9.957 9.051
Materiais faltantes (iv) 2.594 7.225 8.885 2.594 7.225 8.885
Créditos financeiros (v) - - - 3.333 4.483 7.630
Demais contas a pagar (vi) 51.606 65.953 67.221 91.505 89.674 92.232
90.893 125.777 103.116 186.665 231.744 215.190
Não Circulante 10.885 10.887 13.286 45.971 43.550 51.684
(i) Representam substancialmente valores provisionados para fazer face aos custos de manutenção de aeronaves alugadas por meio de arrendamento operacional.
(ii) Comando da aeronáutica é considerado como parte relacionada da Companhia.
(iii) Referem-se basicamente a contrato de mútuo entre a OGMA e EMPORDEF, acionista da OGMA.
(iv) Referem-se aos acessórios ou componentes a serem instalados em aeronaves entregues, consoante termos contratuais.
(v) Representam valores provisionados para compensar clientes por certos custos de financiamentos.
(vi) Representam basicamente despesas incorridas no mês de dezembro, cujos pagamentos ocorrem no mês seguinte.
23 CONTRIBUIÇÕES DE PARCEIROS
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Circulante - - - 1.474 1.540 5.823
Não Circulante 27.974 117.911 65.484 27.974 117.911 103.453
Total 27.974 117.911 65.484 29.448 119.451 109.276
A Companhia possui acordos com determinados fornecedores-chave, aqui denominados parceiros, para participação em atividades de pesquisa e desenvolvimento. Alguns contratos
de fornecimento requerem que o fornecedor contribua com dinheiro para a Companhia como forma de compensação de suas atividades de pesquisa e desenvolvimento. Como
parte desse acordo de fornecimento, essas contribuições estão atreladas ao cumprimento pela Companhia de algumas etapas e eventos importantes do desenvolvimento, incluindo
certificação da aeronave, primeira entrega e número mínimo de aeronaves entregues. A Companhia registra essas contribuições quando recebidas como passivo não circulante, as
quais não serão exigidas caso os objetivos contratuais sejam alcançados. À medida que essas etapas e eventos sejam alcançados e, portanto, não mais passíveis de devolução, esses
valores são abatidos dos gastos de desenvolvimento das aeronaves registrados no Intangível, no ativo não circulante.
24 ADIANTAMENTOS DE CLIENTES
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Em dólar americano 1.270.755 1.647.265 3.337.914 1.423.629 1.827.543 3.595.466
Em reais 224.112 184.649 103.289 228.635 193.796 113.042
1.494.867 1.831.914 3.441.203 1.652.264 2.021.339 3.708.508
Menos - Circulante 1.141.302 1.148.970 2.401.225 1.298.699 1.328.138 2.658.708
Não Circulante 353.565 682.944 1.039.978 353.565 693.201 1.049.800
25 IMPOSTOS E ENCARGOS SOCIAIS A RECOLHER
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Imposto de renda e contribuição social 1.713 5.599 - 16.658 23.617 13.542
Contribuição social (i) 507.844 482.853 487.927 513.977 487.665 493.913
INSS (ii) 205.214 188.032 186.078 208.665 191.345 190.416
PIS e COFINS (iii) 48.913 84.378 135.102 48.922 84.383 135.108
INSS - parcelamentos 32.293 20.087 25.670 32.643 20.087 34.836
IRRF 44.344 44.067 26.914 46.181 45.379 28.891
FGTS 11.923 10.387 12.439 12.363 10.779 12.787
Outros 10.932 3.211 2.788 25.041 16.911 41.401
863.176 838.614 876.918 904.450 880.166 950.894
Não Circulante 755.085 743.456 795.552 755.254 743.573 802.884
A Companhia está questionando administrativa e judicialmente a constitucionalidade da instituição, da base de cálculo e sua expansão, bem como das majorações de alíquotas de
alguns impostos, encargos e contribuições sociais, no intuito de assegurar o não recolhimento ou a recuperação de pagamentos efetuados em exercícios anteriores. A Companhia, por
meio de processos administrativos e judiciais, obteve liminares e medidas congêneres para não recolher ou compensar pagamentos de impostos, encargos e contribuições sociais.
Os valores de tributos não recolhidos, com base em decisões judiciais preliminares, são provisionados e atualizados com base na variação da SELIC até que se obtenha uma decisão
final e definitiva e correspondem às seguintes questões:

48

(i) A Companhia está pleiteando o reconhecimento da imunidade constitucional da contribuição social sobre exportações e o direito ao crédito de IPI decorrente de entradas isentas,
tributadas à alíquota zero ou não tributadas. Com relação à contribuição social sobre exportações, o processo encontra-se no Supremo Tribunal Federal, aguardando julgamento
do Recurso Extraordinário, ao qual foi atribuído efeito suspensivo em favor da Companhia. Do montante envolvido em 31 de dezembro de 2010 de R$ 500.152 (Controladora e
Consolidado), foram efetivados depósitos judiciais no montante de R$ 172.413, os quais estão apresentados na rubrica outros ativos (Nota 13).
Com relação aos créditos de IPI, a empresa aderiu aos termos do parcelamento instituído pela Medida Provisória n.º 470/09. Os requisitos de adesão ao parcelamento foram exauridos
dentro do prazo previsto na legislação, qual seja, 30 de novembro de 2009 e a Companhia prossegue discutindo critérios de aplicação dos benefícios do parcelamento no âmbito
dos processos judiciais.
(ii) Corresponde à majoração da alíquota do seguro de acidente do trabalho (SAT). A Companhia questiona a legalidade e ausência de critérios técnicos para fixação das alíquotas
das referidas contribuições desde 1995, cujos valores encontram-se com exigibilidade suspensa por força de sentença de primeira instância em ação ordinária. O montante envolvido
nesse processo em 31 de dezembro de 2010 é de R$ 177.069 (2009 - R$ 153.126 e 1º de janeiro de 2009 – R$ 153.369).
Adicionalmente, em 18 de fevereiro de 2009, a Companhia ingressou com ação judicial para questionar a incidência de contribuições sociais sobre o aviso prévio indenizado. Por força
de sentença de primeiro grau, os valores relativos ao aviso prévio indenizado foram excluídos da base de cálculo da contribuição previdenciária patronal e provisionados, até o êxito
definitivo na demanda judicial. O processo encontra-se aguardando distribuição junto ao Tribunal Regional Federal da 3ª Região para apreciação do Recurso de Ofício. O montante
envolvido neste processo em 31 de dezembro de 2010 é de R$ 11.120 (2009 – R$ 8.942) na Controladora e R$ 11.469 (2009 – R$ 9.055) no Consolidado.
(iii) Referem-se às contribuições ao Programa de Integração Social - PIS/Programa de Formação ao Patrimônio do Servidor Público – PASEP A Companhia questiona a incidência em
.
alguns períodos. Este processo teve o direito material reconhecido definitivamente pelo Tribunal Regional Federal da 3ª Região e remanesce a discussão no Superior Tribunal de Justiça
apenas com relação à prescrição de parte do crédito. A outra discussão, envolvendo a base de cálculo do sistema não-cumulativo, foi incluída nos termos da Lei nº 11.941/09, com
a consequente desistência da ação. O montante envolvido no processo é de R$ 48.639 e a Companhia prossegue discutindo critérios de aplicação dos benefícios do parcelamento
no âmbito dos processos judiciais.
Com relação às questões em discussão judicial acima mencionadas, as provisões remanescentes serão mantidas até que haja um desfecho final e não seja cabível mais nenhum recurso.
Adicionalmente, nos termos da adesão à Medida Provisória nº 470/09, a controlada ELEB liquidou em 2009 débitos tributários com crédito de imposto de renda diferido sobre
prejuízos fiscais, no montante de R$ 8.675.
26 PROVISÕES DIVERSAS
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Provisões relacionadas com folha de pagamento 216.798 190.686 243.344 257.535 232.360 292.150
Programa de participação dos empregados nos lucros 62.692 56.916 63.924 71.603 66.531 71.201
Garantia de produtos (i) 203.481 202.493 265.214 214.478 212.718 274.764
Obrigação de benefícios pós-emprego (Nota 28) 16.000 - - 22.658 5.914 7.685
Provisão para perdas em investimentos em sociedades controladas 589 1.379 - - - -
Outras 10.484 9.530 12.518 32.299 32.785 24.952
510.044 461.004 585.000 598.573 550.308 670.752
Não Circulante 83.318 145.160 171.939 82.729 143.781 171.939
(i) Constituídas para fazer face aos gastos relacionados a produtos, incluindo garantias e obrigações contratuais para implementação de melhorias em aeronaves entregues com a
finalidade de assegurar o atingimento de indicadores de desempenho.
Movimentação das provisões:
Controladora
Provisão para
Programa de Obrigações perdas em
Provisões participação dos Garantia por benefícios investimentos
relacionadas com empregados de de aposenta- em sociedades
folha de pagamento nos lucros produtos doria e pensão controladas Outras Total
Saldo em 01.01.2009 243.344 63.924 265.214 - - 12.518 585.000
Adições 107.017 128.271 129.721 - 1.579 28.401 394.989
Baixas - (61.057) (124.118) - - (12.038) (197.213)
Reversão (159.675) (74.222) - - - (20.005) (253.902)
Ajuste de conversão - - (68.324) - (200) 654 (67.870)
Saldo em 31.12.2009 190.686 56.916 202.493 - 1.379 9.530 461.004
Adições 108.429 83.545 113.156 16.000 766 13.426 335.322
Baixas - (52.961) (88.646) - - (7.998) (149.605)
Reversão (82.317) (24.808) (15.431) - - (3.070) (125.626)
Ajuste de conversão - - (8.091) - (1.556) (1.404) (11.051)
Saldo em 31.12.2010 216.798 62.692 203.481 16.000 589 10.484 510.044

Consolidado
Programa de
Provisões participação dos Garantia Obrigação de
relacionadas com empregados de benefícios
folha de pagamento nos lucros produtos pós-emprego Outras Total
Saldo em 01.01.2009 292.150 71.201 274.764 7.685 24.952 670.752
Adições 141.445 144.745 129.720 223 61.437 477.570
Baixas - (61.057) (124.118) - (12.038) (197.213)
Reversão (186.375) (85.516) - - (36.961) (308.852)
Ajuste de conversão (14.860) (2.842) (67.648) (1.994) (4.605) (91.949)
Saldo em 31.12.2009 232.360 66.531 212.718 5.914 32.785 550.308
Adições 132.173 101.042 115.421 17.053 23.967 389.656
Baixas - (62.008) (90.192) - (7.998) (160.198)
Reversão (105.799) (32.380) (15.431) - (13.251) (166.861)
Ajuste de conversão (1.199) (1.582) (8.038) (309) (3.204) (14.332)
Saldo em 31.12.2010 257.535 71.603 214.478 22.658 32.299 598.573
27 PROVISÕES PARA CONTINGÊNCIAS
A Companhia apresentava os seguintes passivos relacionados às provisões para contingências:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Trabalhistas 74.232 54.602 48.018 76.849 57.320 53.653
Fiscais 47.882 46.449 46.064 51.182 48.511 47.544
Cíveis - - - - - 14.130
122.114 101.051 94.082 128.031 105.831 115.327
Não Circulante 110.260 83.600 73.125 115.459 87.628 93.190

49

Movimentação das provisões para contingências: Controladora
Trabalhistas Fiscais Cíveis Total
Saldo em 01.01.2009 48.018 46.064 - 94.082
Adições 14.995 - - 14.995
Juros 6.436 1.294 - 7.730
Atualização monetária 317 - - 317
Baixas (14.725) (1.403) - (16.128)
Ajuste de conversão (439) 494 - 55
Saldo em 31.12.2009 54.602 46.449 - 101.051
Adições 11.536 - - 11.536
Juros 8.039 1.434 - 9.473
Baixas (841) - - (841)
Ajuste de conversão - (1) - (1)
Saldo em 31.12.2010 74.232 47.882 - 122.114
Consolidado
Trabalhistas Fiscais Cíveis Total
Saldo em 01.01.2009 53.653 47.544 14.130 115.327
Adições 15.630 - - 15.630
Juros 6.491 1.490 - 7.981
Baixas (16.766) (1.412) (12.167) (30.345)
Ajuste de conversão (2.005) 889 (1.963) (3.079)
Saldo em 31.12.2009 57.320 48.511 - 105.831
Adições 11.845 1.043 - 12.888
Juros 8.155 1.500 - 9.655
Transferências (170) 170 - -
Baixas (1.099) (782) - (1.881)
Ajuste de conversão 798 740 - 1.538
Saldo em 31.12.2010 76.849 51.182 - 128.031
A Companhia é parte envolvida em processos trabalhistas e tributários e está discutindo essas questões tanto nas esferas administrativa quanto na judicial, as quais, quando
aplicáveis, são amparadas por depósitos judiciais registrados no ativo da Companhia na rubrica outros ativos. As provisões para as perdas prováveis decorrentes desses processos são
estimadas e atualizadas pela Companhia amparadas pela posição dos consultores legais externos.
A natureza das obrigações pode ser sumarizada como segue:
(i) Trabalhistas
As provisões para contingências trabalhistas caracterizam-se por processos movidos pelos sindicatos que representam os empregados ou por processos individuais, nos quais ex-
empregados reclamam horas extras, produtividade, readmissões, adicionais, retroatividade de aumentos e reajustes salariais.
As principais ações em aberto foram movidas pelo sindicato em 1991, que procura aplicar retroativamente aos meses de novembro e dezembro de 1990 um aumento salarial
concedido pela Companhia em janeiro e fevereiro de 1991. Até 30 de setembro de 2009, aproximadamente 97% dos empregados e ex-empregados já haviam feito acordo com a
Companhia. Outra ação reivindica os ajustes dos Planos Verão e Collor I sobre a multa de 40% do FGTS paga aos empregados que estavam na Companhia entre fevereiro de 1989 e
abril de 1990, e que foram demitidos entre 1989 e junho de 2003. Em setembro de 2007, o Sindicato e a Companhia firmaram acordo que prevê o início dos pagamentos a partir
de outubro de 2007. Até 31 de dezembro de 2010, a Companhia efetuou pagamentos para 80% dos ex-empregados.
A exposição total dos processos é estimada em aproximadamente R$ 102.345. Os processos encontram-se em diversas instâncias, aguardando julgamento. Com base na avaliação
dos assessores jurídicos da Companhia e no sucesso de alguns julgamentos e negociações que se espera realizar, o montante provisionado é considerado adequado para cobrir perdas
prováveis com estas questões.
(ii) Fiscais
Os principais processos fiscais em andamento são os seguintes:
• Contribuições previdenciárias - a Companhia foi notificada pelas autoridades pela não retenção da contribuição previdenciária de prestadores de serviços. Os processos encontram-
se na 2ª instância da esfera judicial. Além desses processos, a Companhia foi notificada para recolhimento de adicionais de riscos ambientais do trabalho. Esse processo encontra-se
também na 2ª instância. O montante envolvido relativamente a esses processos, cuja provisão foi constituída integralmente, é de R$ 22.877.
• FUNDAF - Em março de 2005, foi lavrado AIIM contra a Companhia, exigindo o recolhimento da contribuição. Em decorrência do lançamento, a Companhia ajuizou na 1ª Instância
da esfera judicial, Ação Anulatória de Débito Fiscal, que se encontra pendente de julgamento. O montante envolvido nessa questão em 31 de dezembro de 2010 é de R$ 10.712,
integralmente provisionado.
• Imposto de Importação - Trata-se de AIIM lavrado em decorrência de pretensa violação do prazo para cumprimento do drawback e divergências quanto à classificação fiscal de
produtos. Esses processos encontram-se na 2ª e 1ª instâncias da esfera judicial, respectivamente. O montante envolvido nesses processos em 31 de dezembro de 2010, cuja
provisão foi constituída integralmente, é de R$ 5.184. O valor acima mencionado está líquido dos depósitos judiciais efetuados em igual montante.
• CIDE – A Companhia, de janeiro a setembro de 2002, procedeu ao recolhimento da CIDE sobre royalties, serviços técnicos e assistência técnica, sem o reajuste da base de cálculo.
Após uma primeira fiscalização deste período e o êxito na esfera administrativa quanto aos fatos controversos, a Receita Federal do Brasil intimou a Companhia a proceder ao
pagamento da diferença da base reajustada do período em epígrafe. Foi apresentada defesa no processo administrativo, que se encontra junto à Delegacia de Julgamento da Receita
Federal para apreciação da questão em 1ª Instância. O montante envolvido provisionado é de R$ 4.904 em 31 de dezembro de 2010.
Passivos contingentes
Em razão de auto de infração, lavrado pela Receita Federal do Brasil em junho de 2010, a Companhia discute a base de cálculo e alíquotas de tributos incidentes sobre determinadas
e específicas remessas para o exterior. O valor do auto de infração é de R$ 200.179. A Companhia apresentou impugnação dentro do prazo legal e aguarda apreciação das razões
de defesa pela Delegacia de Julgamento correspondente. A probabilidade de êxito da discussão é considerada “possível” pelos Advogados responsáveis e, por esse motivo nenhuma
provisão foi reconhecida nas demonstrações financeiras.
28 OBRIGAÇÕES DE BENEFÍCIOS PÓS-EMPREGO
a) Benefícios de plano de pensão – Contribuição definida
A Companhia e algumas subsidiárias patrocinam um plano de contribuição definida para seus empregados, na qual a participação é opcional. Esse o plano era administrado pelo
Banco do Brasil S.A. – BB Previdência, passou a ser administrado pela EMBRAERPREV – Sociedade de Previdência Complementar. As contribuições da Companhia para o plano
durante os anos de 2010 e 2009 foram de R$ 40.142 e R$ 31.615, respectivamente.
b) Benefício médico pós-emprego Controladora
A Controladora mantém um plano de assistência médica pós-emprego para os funcionários aposentados e em linha com as práticas de mercado. Em dezembro de 2010, a
Controladora procedeu alterações neste plano reconhecendo uma provisão de benefícios pós-emprego no valor de R$ 16 milhões, tendo como contrapartida o resultado do exercício.
O referido valor foi obtido por meio de cálculo atuarial considerando as seguintes principais premissas:
Percentual anual
(em termos nominais)
Taxa de desconto financeiro 12
Crescimento das despesas médicas (reduzindo 0,5% ao ano) 11 a 5,5
Inflação 5,5
Tábua de mortalidade geral AT 1983

50

c) Benefícios médico pós-emprego subsidiárias
A EAH (subsidiária integral da Embraer S.A) patrocina um plano médico pós-emprego, cujos custos esperados de pensão e prestação de benefício médico pós-emprego para os
empregados beneficiários e seus dependentes são provisionados em regime de competência com base em estudos atuariais.
Os valores reconhecidos no balanço patrimonial foram determinados como segue:
31.12.2010 31.12.2009
Obrigações de benefícios - no início do exercício 7.045 7.176
Custo dos juros 494 495
Perda atuarial 462 79
Benefícios pagos aos participantes (353) (388)
Obrigação do benefício - no fim do exercício 7.648 7.362
As mudanças nos ativos do plano para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2010, 2009 e 1º de janeiro de 2009, são as seguintes:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Valor justo dos ativos do plano - no início do exercício 2.292 2.365 4.439
Retorno do investimento do plano 244 418 (1.025)
Benefícios pagos aos participantes (353) (388) (474)
Valor justo dos ativos do plano - no fim do exercício 2.183 2.395 2.940
O valor justo dos ativos do plano é medido baseado nos inputs de Nível 1 de acordo com a norma contábil sobre medições de valor justo. Não houve alteração desde o ano anterior
nas técnicas de valorização e níveis de inputs. O custo líquido de benefícios pré-pagos (provisionados) em 31 de dezembro de 2010, 2009 e 1º de janeiro de 2009 está incluído em
provisões diversas (Nota 26) e seus componentes estão resumidos conforme segue:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Custo provisionado - Grau de suficiência financeira (5.465) (4.967) (6.527)
(5.465) (4.967) (6.527)
As principais premissas atuariais utilizadas em 31 de dezembro de 2010, 2009 e 1º de janeiro de 2009 foram conforme abaixo:
%
31.12.2010 31.12.2009
Taxa de desconto média 5,75 6,25
Custo líquido do beneficio periódico 5,25 5,75
Taxa de rendimento esperada sobre ativos 7,75 7,75
Taxa de aumento de remuneração 5,50 5,50
Os componentes dos custos líquidos dos benefícios periódicos foram os seguintes:
31.12.2010 31.12.2009
Custo do serviço (92) (75)
Custo dos juros (402) (420)
Taxa de rendimento esperada sobre ativos 159 165
Amortização do custo do serviço passado 371 388
Amortização das perdas (165) (171)
Custo líquido dos benefícios periódicos (benefícios) (129) (113)
Custo líquido (129) (113)
O custo líquido de benefícios está incluído nas Despesas comerciais e nas Despesas administrativas.
A composição dos ativos do plano em 31 de dezembro de 2010 e 2009 era conforme segue:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Fundos mútuos investidos principalmente em ações 60% 74% 59%
Fundos mútuos investidos principalmente em bônus 37% 23% 38%
Outros caixas 3% 3% 3%
100% 100% 100%
Os seguintes pagamentos de benefícios, que refletem serviços futuros previstos, deverão ser efetuados aos participantes de acordo com o plano de saúde pós-emprego:
Ano
2011 516
2012 511
2013 523
2014 476
2015 452
2016 - 2020 2.415
4.893
Para fins de quantificação, uma taxa anual de crescimento no custo por pessoa de benefícios médicos cobertos de 7%, foi assumida para os exercícios findos em 31 de dezembro
de 2010 e de 2009, respectivamente. Está prevista redução gradual da taxa para 5% até 2012. A tendência de taxas do custo de assistência médica tem um efeito significativo
nos montantes reportados para o plano de saúde pós-emprego. Uma mudança de 1% nas taxas de custo de assistência médica assumidos não produziria efeitos relevantes das
Demonstrações Financeiras.

29 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
1. Capital social
O capital social autorizado está dividido em 1.000.000.000 ações ordinárias. O capital social da Controladora, subscrito e integralizado, é de R$ 4.789.617, representado por
740.465.044 ações ordinárias, sem valor nominal, das quais 16.800.000 ações encontram-se em tesouraria.
2. Ação ordinária especial
A União Federal detém uma ação ordinária especial, com mesmo direito de voto dos outros acionistas detentores de ações ordinárias, porém com direitos especiais conforme descrito
no Artigo 9º do Estatuto Social.
A ação ordinária de classe especial confere à União poder de veto nas seguintes matérias:
I - Mudança de denominação da Companhia ou de seu objeto social;
II - Alteração e/ou aplicação da logomarca da Companhia;
III - Criação e/ou alteração de programas militares, que envolvam ou não a República Federativa do Brasil;
IV - Capacitação de terceiros em tecnologia para programas militares;
V - Interrupção de fornecimento de peças de manutenção e reposição de aeronaves militares;
VI - Transferência do controle acionário da Companhia;
VII - Quaisquer alterações: (i) às disposições deste artigo 9, do art. 4, do caput do art. 10, dos arts. 11, 14 e 15 , do inciso III do art. 18, dos parágrafos 1º e 2º do art. 27, do inciso
X do art. 33, do inciso XII do art. 39 ou do Capítulo VII; ou ainda (ii) de direitos atribuídos pelo Estatuto à ação de classe especial.

51

a) Composição acionária
Quantidade ordinária Sobre o capital total - %
Acionistas 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil – Previ 92.983.001 101.787.901 103.082.901 12,56 13,75 13,92
Cia. Bozano 43.771.789 45.632.189 58.136.689 5,91 6,16 7,85
Janus Capital Management (NYSE) - - 75.807.944 - - 10,24
Franklin Resources (NYSE) - 47.647.852 - - 6,43 -
Oppenheimer Fund’s (NYSE) 52.262.796 50.171.337 44.721.636 7,06 6,78 6,04
Thornburg Investment Management’s (NYSE) 45.525.296 43.289.188 37.726.280 6,15 5,85 5,09
BNDES Participações S.A. - BNDESPAR 39.762.489 39.762.489 37.412.579 5,37 5,37 5,05
Hotchkis & Wiley Capital (NYSE) - 38.163.308 - - 5,15 -
BLACKROCK - 43.608.599 - - 5,89 -
Ações em Tesouraria 16.800.000 16.800.000 16.800.000 2,27 2,27 2,27
União Federal 1 1 2.349.911 - - 0,32
Outros 449.359.672 313.602.180 364.427.104 60,68 42,35 49,22
740.465.044 740.465.044 740.465.044 100,00 100,00 100,00
b) Juros sobre o capital próprio
Foi aprovado pelo Conselho de Administração da Embraer S.A., em reuniões realizadas durante 2010, a distribuição de juros sobre capital próprio, os quais são atribuídos aos
dividendos conforme a seguir:
• Em 10 de junho de 2010, aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio referentes ao 1º semestre de 2010 no valor de R$ 34.540, sendo, R$ 0,04664 por ação, sujeito
à retenção de 15% de imposto de renda na fonte, respeitadas as exceções legais, com início de pagamento no dia 22 de novembro de 2010, sem nenhuma remuneração;
• Em 16 de setembro de 2010, aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio referentes ao 3º trimestre de 2010 no valor de R$ 21.710, sendo, R$ 0,03 por ação, sujeito
à retenção de 15% de imposto de renda na fonte, respeitadas as exceções legais, com início de pagamento no dia 22 de novembro de 2010, sem nenhuma remuneração;
• Em 9 de dezembro de 2010, aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio referentes ao 4º trimestre de 2010 no valor de R$ 144.733, sendo, R$ 0,20 por ação, sujeito
à retenção de 15% de imposto de renda na fonte, respeitadas as exceções legais, com início de pagamento no dia 14 de janeiro de 2011, sem nenhuma remuneração;
Em atendimento à legislação fiscal, o montante dos juros sobre o capital próprio de R$ 200.983, foi contabilizado como despesa financeira. No entanto, para efeito dessas
demonstrações financeiras, os juros sobre o capital próprio são apresentados como distribuição do lucro líquido do exercício, portanto, reclassificados para o patrimônio líquido, pelo
valor bruto, uma vez que os benefícios fiscais por ele gerados são mantidos no resultado do exercício.
Em atendimento ao ICPC 08 “Contabilização da Proposta de Pagamento de Dividendos”, a Companhia reclassificou para o patrimônio líquido o montante de R$ 45.255, referente a
juros sobre capital próprio que excedeu o dividendos mínimo obrigatório de 25% ainda não ratificado em Assembleia Geral Ordinária.
c) Dividendos propostos
A proposta de dividendos consignada nas demonstrações financeiras da Companhia, sujeita à aprovação dos acionistas, em Assembleia Geral Ordinária, calculada nos termos da Lei
das Sociedades por Ações, é assim demonstrada:
Calculada com base nos valores da Controladora
31.12.2010 31.12.2009
Lucro líquido da controladora de acordo com IFRS 573.592 912.093
Ajustes de adoção do IFRS - (21.736)
Lucro líquido da controladora de acordo com o GAAP anterior 573.592 890.357
Subvenções (15.328) (13.495)
Reserva legal (28.680) (44.518)
529.584 832.344
Dividendos mínimos obrigatórios (25%) 132.396 208.086
Juros sobre o capital próprio, líquido do imposto de renda retido na fonte 176.945 152.886
Dividendos propostos – complemento - 55.200
Juros sobre o capital próprio, excedente ao mínimo obrigatório (i) (45.255) -
Remuneração total dos acionistas 131.690 208.086
Pagamentos efetuados no exercício (49.561) -
Remuneração total dos acionistas do exercício em aberto 82.129 208.086
Remuneração total dos acionistas de exercícios anteriores em aberto 202 170
Remuneração total dos acionistas em aberto 82.331 208.256
(i) o valor excedente é reclassificado do passivo circulante para a conta de “dividendos adicional proposto” dentro da reserva de lucros no patrimônio líquido.
d) Reserva legal
Constituída anualmente com destinação de 5% do lucro líquido do exercício e não poderá exceder a 20% do capital social ou 30% no somatório dessa reserva e reservas de capital.
e) Reserva de subvenção para investimentos
Constituída de acordo com o estabelecido no artigo 195-A da Lei das Sociedades por Ações (alteração introduzida pela Lei 11.638 de 2007), essa reserva corresponde à apropriação
da parcela de lucros acumulados decorrente das subvenções governamentais recebidas para investimentos em pesquisas efetuados pela Companhia, as quais não podem ser
distribuídas aos acionistas na forma de dividendos, reconhecidas no resultado do exercício na mesma rubrica dos investimentos realizados.
Essas subvenções não incorporam a base de cálculo dos dividendos obrigatórios.
f) Reserva para investimentos e de capital de giro
Esta reserva tem a finalidade de: (i) assegurar recursos para investimentos em bens do ativo permanente, sem prejuízo de retenção de lucros nos termos do artigo 196 da Lei
6.404/76; (ii) reforço de capital de giro; podendo ainda (iii) ser utilizada em operações de resgate, reembolso ou aquisição de ações do capital da Companhia e (iv) pode ser distribuída
aos acionistas da Companhia.
g) Ações em tesouraria
Correspondem a 16.800.000 ações ordinárias adquiridas até 4 de abril de 2008, no montante de R$ 320.250, com utilização dos recursos da Reserva para investimentos e capital
de giro.
Esta operação foi realizada conforme regras aprovadas pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 7 de dezembro de 2007.
As ações adquiridas serão mantidas em tesouraria, período no qual perderão seus direitos políticos e econômicos.
Em 31 de dezembro de 2010 o valor de mercado das ações em tesouraria era R$ 198.240, R$ 159.768 em 31 de dezembro de 2009 e R$ 148.008 em 1º de janeiro de 2009.
h) Ajustes de avaliação patrimonial
Compreendem os seguintes ajustes:
(i) Variações cambiais resultantes da conversão das demonstrações financeiras consolidadas da moeda funcional da Controladora para a moeda de apresentação destas demonstrações
financeiras (Real).
(ii) Variações cambiais resultantes da conversão das demonstrações financeiras das controladas para a moeda funcional da Controladora (Dólar).
(iii) Outros resultados abrangentes: Referem-se aos ganhos (perdas) atuariais não realizados decorrentes dos planos de benefícios médicos patrocinados pela Companhia.

52

30 REMUNERAÇÃO EM AÇÕES
Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 19 de abril de 2010, na sede da Companhia, foi aprovado o “Programa para a outorga de opções de compra de ações”, destinado
a diretores e empregados da Companhia ou de suas controladas e que tenham pelo menos dois anos de vínculo de trabalho. A aquisição do direito de exercício das opções se dará
em três momentos: 20% após 1º ano, 30% após o 2º e 50% restantes após o 3º ano, sempre em relação à data da outorga de cada opção.
O preço de exercício de cada opção é definido na data da outorga de opção pela média ponderada da cotação dos últimos sessenta pregões, podendo ser ajustados em até 30% para
anular eventuais movimentos especulativos. O participante terá um prazo máximo de 5 anos para exercício da opção, iniciado a partir da data da outorga. Em 30 de abril de 2010,
foram outorgadas opções de compra de 6.510.000 ações, às quais foi atribuído um preço de exercício de R$ 10,19 por ação.
O valor justo, atribuído a estas opções foi determinado com base no modelo de precificação Black & Scholes, onde o valor de cada opção foi calculado em R$ 1,77 para o lote com
início de direito de exercício ao final do primeiro ano, R$ 2,74 para lote com início de direito de exercício ao final do segundo ano e R$ 3,44 para o lote com início de direito de
exercício ao final do terceiro ano. Este modelo leva em consideração o valor do ativo objeto, preço de exercício, tempo a decorrer até o exercício, probabilidade da opção ser exercida,
volatilidade histórica baseada nos preços de fechamento diário das ações dos últimos 6 meses e taxa de juros ponderada para o período de cada lote baseadas na taxa DI divulgada
pela BM&F. Vale destacar que o tempo a decorrer até o exercício foi mensurado conforme decisão da administração e considera o final do período de carência como base para o
cálculo, ou seja, as opções foram calculadas com os prazos de exercício determinados de um ano, dois anos e três anos. Esta premissa foi adotada pois a administração entende que
o exercício da opção ocorrerá ao final de cada período de carência devido à alta liquidez ao alto ganho previsto para cada ação.
2010
Ações Preço
(milhares) médio (R$)
Em aberto no início do exercício - -
Outorgas 6.510 10,19
Posição ao fim do exercício 6.510 10,19
31 LUCRO POR AÇÃO
(a) Básico
Em atendimento à legislação das sociedades anônimas, na Controladora o lucro por ação é calculado mediante a divisão do lucro líquido do exercício pela quantidade de ações
ordinárias existentes no fim do exercício, excluindo as ações adquiridas pela Companhia e mantidas como ações em tesouraria.
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Lucro atribuível aos acionistas da Companhia 573.592 912.093 573.592 912.093
573.592 912.093 573.592 912.093
Quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas - milhares 723.665 723.665 723.665 723.665
Lucro básico por ação 0,79262 1,26038 0,79262 1,26038
(b) Diluído
O lucro diluído por ação é calculado mediante o ajuste da quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação, para presumir a conversão de todas as ações ordinárias
potenciais diluídas. A Companhia tem apenas uma categoria de ações ordinárias potenciais diluídas, sendo ela opções de compra de ações. Para estas opções de compra de ações, é
feito um cálculo para determinar a quantidade de ações que poderiam ter sido adquiridas pelo valor justo (determinado como o preço médio anual de mercado da ação da Companhia),
com base no valor monetário dos direitos de subscrição vinculados às opções de compra de ações em circulação. A quantidade de ações calculada conforme descrito anteriormente
é comparada com a quantidade de ações emitidas, pressupondo-se o exercício das opções de compra das ações.
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Lucro atribuível aos acionistas da Companhia 573.592 912.093 573.592 912.093
Lucro usado para determinar o lucro diluído por ação 573.592 912.093 573.592 912.093
Quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas - milhares 723.665 723.665 723.665 723.665
Média ponderada do número de ações (em milhares) - diluído (i) 354 - 354 -
Quantidade média ponderada de ações ordinárias para o lucro diluído por ação – milhares 724.019 723.665 724.019 723.665
Lucro diluído por ação 0,79223 1,26038 0,79223 1,26038
(i) Refere-se ao efeito dilutivo potencial das ações para o período findo em 31 de dezembro de 2010. Não existe efeito potencialmente dilutivo das ações para o ano findo em 31 de
dezembro de 2009.
32 PARTICIPAÇÃO NOS LUCROS E RESULTADOS
A Companhia, baseada na política de remuneração variável, aprovada pelo Conselho de Administração em abril de 1996 e renovada em dezembro de 2008, concede participação
nos lucros e resultados aos seus empregados, que está vinculada a um plano de ação, objeto da avaliação dos resultados, bem como ao alcance de objetivos específicos, os quais
são estabelecidos e acordados no início de cada ano. Até 2009, o valor da Participação nos Lucros e Resultados era equivalente a 12,5% do lucro líquido do exercício social apurado
de acordo com o US GAAP .
A partir de 2010, com a adoção e apresentação das demonstrações financeiras em IFRS no Brasil, este passou a ser o novo princípio contábil base para cálculo da participação
desses lucros e resultados. Desse montante, 30% são distribuídos em partes iguais a todos os empregados e 70% de forma proporcional ao salário. A Controladora contabilizou à
participação nos lucros e resultados nos montantes de R$ 65.670 e R$ 58.339 em 2010 e 2009, respectivamente (no Consolidado R$ 71.759 em 2010 e R$ 61.929 em 2009).
33 OUTRAS RECEITAS (DESPESAS), LÍQUIDAS
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Garantia financeira - mesa (i) - (179.344) - (179.344)
Despesas com reestruturação (ii) - (119.905) - (137.321)
Multas contratuais (iii) 41.506 128.513 39.117 122.267
Manutenção e custo de voos das aeronaves - frota (9.034) (15.262) (10.438) (47.986)
Ressarcimento de despesas 14.057 14.582 14.180 16.115
Impostos sobre outras receitas 2.096 (12.729) 1.382 (15.083)
Royalties 18.935 21.374 11.948 11.581
Modificação de produtos (8.442) (9.733) (8.442) (9.733)
Vendas diversas 9.106 7.462 11.117 7.750
Gastos com programas (12.727) (6.648) (12.727) (6.648)
Normas de segurança de voo (6.217) (5.653) (6.217) (5.653)
Manutenção de aeronaves de terceiros (2.268) (4.331) (2.268) (4.331)
Provisões para contingências (11.529) (1.017) (11.692) (102)
Outras (iv) 47.017 (11.834) (9.230) (8.391)
82.500 (194.525) 16.730 (256.879)
(i) Refere-se ao valor para cobrir perdas relativas a garantias financeiras referente ao pedido de concordata da MESA AirGroup em janeiro de 2010.
(ii) Correspondem a custos incorridos em decorrência da revisão de base de custos e de efetivo de pessoal, adequando-os à realidade de demanda por aeronaves comerciais e
executivas.
(iii) Substancialmente composto por multas cobradas dos clientes pelo cancelamento de contratos de vendas, conforme previstos nos referidos contratos.
(iv) Em dezembro de 2010, na Controladora, foi reconhecido o montante de R$ 45.824, corresponde à indenização de seguro pago pela Controlada ECC Insurance para a
Controladora decorrente das garantias financeiras exercidas por terceiros, relacionadas com a concordata da MESA AirGroup.

53

34 RECEITAS (DESPESAS) POR NATUREZA
A Companhia optou por apresentar a demonstração do resultado do exercício por função. A seguir apresenta o detalhamento dos custos e despesas por natureza:
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Conforme demonstração de resultado:
Receitas líquidas 8.130.393 9.284.481 9.380.625 10.871.275
Custo dos produtos e serviços vendidos (6.635.392) (7.655.651) (7.582.662) (8.759.483)
Comerciais (482.468) (503.514) (657.010) (601.119)
Pesquisa (125.090) (110.757) (126.102) (110.855)
Outras receitas (despesas), líquidas 82.500 (194.525) 16.730 (256.879)
Equivalência patrimonial (69.943) 147.191 - -
645.182 686.383 685.520 766.740
Receitas (despesas) por natureza:
Receita de produtos 7.937.871 9.058.116 8.700.525 10.275.165
Receita de serviços 268.998 304.225 787.987 722.624
Dedução de vendas (76.476) (77.860) (107.887) (126.514)
Custo atribuído ao produto (6.359.302) (7.345.618) (7.199.067) (8.281.938)
Depreciação (79.679) (130.887) (179.819) (228.341)
Amortização (196.411) (209.226) (203.776) (223.807)
Despesa com pessoal (335.639) (302.205) (509.981) (496.891)
Despesa com comercialização (120.142) (119.755) (175.460) (170.524)
Outras despesas (receitas), líquidas (394.038) (490.407) (427.002) (703.034)
645.182 686.383 685.520 766.740
35 RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS LÍQUIDAS
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Despesas financeiras:
Juros sobre financiamentos (146.157) (207.564) (159.080) (232.692)
Juros sobre impostos, encargos sociais
e contribuições (19.711) (21.207) (19.737) (22.092)
Despesas com estruturação financeira (1.121) (1.529) (15.025) (27)
IOF sobre operações financeiras (2.284) (5.010) (2.781) (5.347)
Despesas com garantias financeiras de
valor residual (4.674) - (4.674) -
Outras (10.973) (14.661) (14.644) (26.312)
Total despesas financeiras (184.920) (249.971) (215.941) (286.470)
Receitas financeiras:
Juros sobre caixa e equivalentes de caixa
e instrumentos financeiros ativos 170.791 170.369 203.209 196.222
Juros sobre recebíveis 37.032 55.989 41.415 90.978
Estruturação financeira 1.145 - 1.321 1.739
Garantias financeiras - 1.917 - 1.917
Outras 387 409 881 11.915
Total receitas financeiras 209.355 228.684 246.826 302.771
Receitas (despesas) financeiras 24.435 (21.287) 30.885 16.301
36 VARIAÇÕES MONETÁRIAS E CAMBIAIS LÍQUIDAS
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Variações monetárias e cambiais, líquidas:
Ativas:
Caixa e equivalentes de caixa e instrumentos financeiros ativos 45.739 477.602 45.804 477.604
Contas a receber de clientes, líquida (671) 54.566 19.733 74.222
Adiantamentos a fornecedores - - (1.408) 623
Crédito de impostos (18.190) 51.902 (17.570) 55.061
Outras 59.822 36.553 52.547 23.408
86.700 620.623 99.106 630.918
Passivas:
Financiamentos (7.136) (410.220) (12.057) (436.138)
Fornecedores (759) (10.579) (1.517) (10.401)
Contas a pagar (6.168) (13.445) (7.203) (15.615)
Impostos e encargos a recolher (47.473) (189.629) (50.567) (191.313)
Imposto de renda e contribuição social diferidos 2.843 (70) 2.840 (70)
Provisões (15.038) (70.513) (15.097) (72.613)
Provisões para contingências (6.187) (8.052) (6.270) (8.096)
Outras (875) (308) (2.904) (192)
(91.322) (763.276) (112.275) (794.135)
Variações monetárias e cambiais (4.622) (142.653) (13.169) (163.217)
Instrumentos financeiros derivativos (11.980) 48.608 11.819 27.393
Variações monetárias e cambiais, líquidas (16.602) (94.045) (1.350) (135.824)
37 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Impostos diferidos
Face à base tributária dos ativos e passivos da Controladora ser mantida em reais históricos e a base contábil em dólares (moeda funcional), as flutuações na taxa de câmbio
impactaram significativamente a base tributária e, consequentemente as despesas/receitas de imposto de renda diferido registradas no resultado (item “e” a seguir).
A Companhia, fundamentada na expectativa provável de geração de lucros tributáveis, registrou em suas demonstrações financeiras o ativo fiscal diferido representado pelos prejuízos
fiscais e base negativa de contribuição.
Quanto aos créditos referentes a diferenças temporárias relativas às provisões não dedutíveis, representados principalmente por provisões de contingências trabalhistas, provisões e
tributos em discussão judicial, serão realizados à medida que os processos correspondentes forem concluídos.

54

Os ativos de impostos diferidos líquidos são apresentados nas demonstrações financeiras como seguem:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Impostos diferidos ativos 196.303 267.726 - 231.750 298.910 25.506
Impostos diferidos passivos - - (70.785) (18.998) (28.202) (85.202)
Impostos diferidos ativos (passivos), líquidos 196.303 267.726 (70.785) 212.752 270.708 (59.696)
Os componentes de impostos ativos e passivos diferidos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 e 1º de janeiro de 2009 são demonstrados a seguir:
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Prejuízos fiscais a compensar 6.017 12.022 28.831 32.341 24.715 47.662
Base negativa de contribuição social - - - 2.154 2.822 3.255
Créditos não reconhecidos - - - (25.017) (9.416) (5.076)
Provisões temporariamente não dedutíveis 583.770 568.821 674.542 648.919 631.731 733.196
Efeito da moeda funcional sobre a base tributária e societária
do estoque, imobilizado e intangível 267.844 287.979 (268.114) 280.379 297.326 (279.664)
Diferenças de prática IFRS 99.770 104.663 115.679 99.770 104.663 115.679
Gastos com pesquisa e desenvolvimento (art. 17 Lei 11.196/05) (624.275) (602.733) (535.553) (637.145) (615.338) (548.056)
Reavaliação do imobilizado (12.996) (13.589) (14.194) (12.996) (13.589) (14.194)
Reserva de correção monetária especial (3.658) (4.012) (4.359) (3.658) (4.012) (4.359)
Ajustes acumulados de conversão sobre investimentos (10.136) (16.215) (13.593) (10.136) (16.215) (13.593)
Efeito da Lei 11.638 (43.921) (32.623) (32.990) (43.740) (33.206) (31.710)
Outros (66.112) (36.587) (21.034) (118.119) (98.773) (62.836)
Impostos diferidos ativos (passivos), líquidos 196.303 267.726 (70.785) 212.752 270.708 (59.696)
Segue abaixo a movimentação dos impostos diferidos que afetaram o resultado:
Do exercício Abrangente Total Do exercício Abrangente Total
Saldos em 1º de janeiro de 2009 (57.192) (13.593) (70.785) (46.103) (13.593) (59.696)
Prejuízos fiscais a compensar (16.809) - (16.809) (22.947) - (22.947)
Base negativa de contribuição social - - - (433) - (433)
Créditos não reconhecidos - - - (4.340) - (4.340)
Provisões temporariamente não dedutíveis (105.721) - (105.721) (101.465) - (101.465)
do estoque, imobilizado e intangível 556.093 - 556.093 576.990 - 576.990
Diferenças de prática IFRS (11.016) - (11.016) (11.016) - (11.016)
Gastos com pesquisa e desenvolvimento (art. 17 Lei 11.196/05) (67.180) - (67.180) (67.282) - (67.282)
Efeito de conversão dos impostos diferidos - (24.969) (24.969) - (34.554) (34.554)
Reserva de correção monetária especial 347 - 347 347 - 347
Ajustes acumulados de conversão sobre investimentos - (2.622) (2.622) - (2.622) (2.622)
Efeito da Lei 11.638 367 - 367 (1.496) - (1.496)
Outros 10.021 - 10.021 (778) - (778)
Saldos em 31 de dezembro de 2009 308.910 (41.184) 267.726 321.477 (50.769) 270.708
Prejuízos fiscais a compensar (6.005) - (6.005) 7.625 - 7.625
Base negativa de contribuição social - - - (668) - (668)
Créditos não reconhecidos - - - (15.601) - (15.601)
Provisões temporariamente não dedutíveis 14.949 - 14.949 17.188 - 17.188
do estoque, imobilizado e intangível (20.135) - (20.135) (16.947) - (16.947)
Diferenças de prática IFRS (4.893) - (4.893) (4.893) - (4.893)
Gastos com pesquisa e desenvolvimento (art. 17 Lei 11.196/05) (21.542) - (21.542) (21.807) - (21.807)
Efeito de conversão dos impostos diferidos - (3.532) (3.532) - (8.982) (8.982)
Reserva de correção monetária especial 354 - 354 354 - 354
Ajustes acumulados de conversão sobre investimentos - 6.079 6.079 - 6.079 6.079
Efeito da Lei 11.638 (11.298) - (11.298) (10.534) - (10.534)
Outros (25.400) - (25.400) (9.770) - (9.770)
Saldos em 31 de dezembro de 2010 234.940 (38.637) 196.303 266.424 (53.672) 212.752
b) Composição dos impostos correntes e diferidos
A seguir apresentamos a composição da receita (despesa) de imposto de renda e contribuição social entre corrente e diferido:
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Constituição de prejuízos fiscais e base negativa (6.005) (16.809) 6.958 (23.380)
Aumento (redução) dos créditos não reconhecidos - - (15.601) (4.340)
Sobre prejuízos fiscais e bases negativas (6.005) (16.809) (8.643) (27.720)
Efeito das diferenças temporárias (51.774) 393.560 (30.983) 407.812
Diferenças de prática (Lei 6.404 x Lei 11.638) (11.298) 367 (10.534) (1.496)
Diferenças de prática (Lei 11.638 x IFRS/CPC) (4.893) (11.016) (4.893) (11.016)
Sobre diferenças temporárias (67.965) 382.911 (46.410) 395.300
Receita (despesa) de imposto de renda diferido (73.970) 366.102 (55.053) 367.580
Receita (despesa) de imposto de renda corrente (5.453) (25.060) (59.824) (77.526)
Receita (despesa) de imposto de renda e contribuição social diferidos e correntes (79.423) 341.042 (114.877) 290.054
c) Reconciliação da despesa de imposto de renda e contribuição social
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Lucro antes da provisão para imposto de renda e contribuição social 653.015 571.051 715.055 647.217
Despesa de imposto de renda e contribuição social às alíquotas oficiais - 34% (222.025) (194.157) (243.119) (220.054)
Despesas não dedutíveis:
Tributação do lucro das controladas no exterior (2.420) (13.393) (2.420) -
Outras (25.694) (8.369) (25.869) (8.670)
(28.114) (21.762) (28.289) (8.670)
Receitas não tributáveis e/ou incentivos fiscais:
Equivalência patrimonial 10.149 38.472 - -
Gastos com pesquisa e desenvolvimento (art. 19 Lei 11.196/05) 109.991 118.999 109.991 118.999
Juros sobre capital próprio 52.947 59.051 52.947 59.051
Efeito da moeda funcional sobre a base tributária e societária do estoque, imobilizado
e intangível (20.135) 556.093 (16.947) 576.990
Efeito de conversão do resultado (i) 30.342 (240.820) 24.049 (243.495)
Outros (12.578) 25.166 (13.509) 7.233
170.716 556.961 156.531 518.778
Receita (despesa) de imposto de renda e contribuição social na demonstração do resultado (79.423) 341.042 (114.877) 290.054

55

O reconhecimento dos valores acima mencionados, resultou em uma alíquota efetiva de 12,16% na Controladora e 16,07% no Consolidado em 2010. A despesa de imposto de renda
e contribuição social diferidas gerada em 2010 em comparação com a receita gerada em 2009 decorre substancialmente do impacto da variação cambial sobre a base tributária dos
ativos não monetários (estoques, imobilizado e intangível) ainda não realizados na data de encerramento do exercício.
(i) os efeitos da conversão do resultado decorrem substancialmente da variação cambial sobre a base tributária dos ativos não monetários (estoques, imobilizado e intangível)
realizados no exercício.

38 REDUÇÃO AO VALOR RECUPERÁVEL DOS ATIVOS (IMPAIRMENT)
Em 31 de dezembro de 2010 e de 2009, a Companhia efetuou uma avaliação de todas as suas unidades geradoras de caixa sem encontrar indicadores de perda, no entanto, existem
unidades geradoras de caixa relacionadas a ativos intangíveis em desenvolvimento, desta forma a Companhia efetuou análise de impairment para estes casos.
O valor recuperável de uma UGC é determinado com base em cálculos do valor em uso. Esses cálculos usam projeções de fluxo de caixa, antes do imposto de renda e da contribuição
social, baseada em orçamentos financeiros aprovados pela administração para um período de cinco anos.
Principais premissas utilizadas nos cálculos do valor em uso:
Margem bruta
A administração determinou a margem bruta orçada com base no seu desempenho passado e em suas expectativas para o desenvolvimento do mercado. Essas margens também
consideram os ganhos de eficiência planejados para o ciclo do produto.
Taxas de crescimento
As taxas de crescimento foram refletidas no fluxo de receita orçada pela Companhia, consistentemente com as previsões incluídas nos relatórios do setor.
Taxas de desconto
As taxas de desconto utilizadas correspondem às taxas antes dos impostos e foram baseadas em cotações de mercado considerando o período de fluxo de caixa orçado utilizado pela
Companhia, sendo 2,17% ao ano em 31 de dezembro de 2010 e 2,98% ao ano em 31 de dezembro de 2009.
Nenhuma perda por impairment foi registrada para o ativo intangível ou ativo imobilizado em 31 de dezembro de 2010 e 2009.

39 GARANTIAS FINANCEIRAS

Garantias
Garantias financeiras de Provisão
financeiras valor residual adicional (i) Total
Saldo em 01/01/2009 382.057 22.138 - 404.195
Adições 1.708 - 179.340 181.048
Marcação a mercado - (1.699) - (1.699)
Apropriação ao resultado (36.329) - - (36.329)
Ajuste de conversão (93.638) (5.918) - (99.556)
Saldo em 31/12/2009 253.798 14.521 179.340 447.659
Adições 966 - - 966
Baixa - - (45.824) (45.824)
Marcação a mercado - 4.674 - 4.674
Apropriação ao resultado (27.290) - - (27.290)
Ajuste de conversão (6.943) (729) (6.718) (14.390)
Saldo em 31/12/2010 220.531 18.466 126.798 365.795
(i) Em 2009, em decorrência do pedido de concordata (Chapter 11) em 5 de janeiro de 2010, do cliente MESA AirGroup, junto à Corte Distrital Sul da cidade de Nova York, nos
Estados Unidos da América, a Companhia constitui provisão para cobrir perdas relativas às suas obrigações com garantias financeiras oferecidas ao agente financiador em relação às
36 aeronaves ERJ145 adquiridas da Companhia em poder dessa empresa. Em 2010, face à inadimplência da MESA AirGroup, parte dessas garantias foram exercidas pelo agente
financiador e a Companhia procedeu aos desembolsos. A Companhia, com base em suas melhores estimativas atuais, acredita que a provisão constituída é suficiente para cobrir
as perdas relativas a essas garantias financeiras.

40 INSTRUMENTOS FINANCEIROS
(a) Valor justo de instrumentos financeiros
O valor justo dos ativos e passivos financeiros da Companhia foram determinados mediante informações disponíveis no mercado e com a aplicação de metodologias que a Companhia
julga apropriada para melhor avaliar cada tipo de instrumento, sendo necessário à utilização de considerável julgamento na interpretação dos dados de mercado para se produzir
a mais adequada estimativa do valor justo. Como consequência, as estimativas apresentadas a seguir não indicam, necessariamente, os montantes que poderão ser realizados no
mercado de troca corrente. O uso de diferentes hipóteses e/ou metodologias pode ter um efeito material nos valores estimados de realização.
Os métodos abaixo foram utilizados para estimar o valor justo de cada classe de instrumento financeiro para os quais é praticável estimar-se valor justo.
O valor contábil do caixa, equivalentes de caixa, contas a receber e passivo circulante se aproximam do valor justo. O valor justo dos títulos mantidos até o vencimento é estimado
através da metodologia de fluxo de caixa descontado. O valor justo das dívidas de longo prazo é baseado no valor descontado de seus fluxos de caixa contratuais. A taxa de desconto
utilizada é baseada na curva futura de mercado para o fluxo de cada obrigação.
Os valores justos dos instrumentos financeiros são como segue:
Controladora
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Valores Valores Valores Valores Valores Valores
contábeis justos contábeis justos contábeis justos
Ativos financeiros
Instrumentos financeiros ativos 729.596 729.596 809.745 809.745 521.775 521.775
Contas a receber de clientes, líquidas 231.494 231.494 278.847 278.847 395.968 395.968
Contas a receber de sociedades controladas 1.047.042 1.047.042 1.270.912 1.270.912 2.412.108 2.412.108
Instrumentos financeiros derivativos - - 10.247 10.247 2.569 2.569
Passivos financeiros
Empréstimos e financiamentos 2.134.585 2.200.118 3.191.367 3.650.341 3.626.998 3.319.490
Instrumentos Derivativos 730 730 837 837 389.072 389.072
Garantias Financeiras RVG 18.466 18.466 14.521 14.521 22.138 22.138
Garantias Financeiras 220.531 220.531 253.798 253.798 382.057 382.057
Fornecedores e outras obrigações 1.189.193 1.189.193 1.026.809 1.026.809 2.424.776 2.424.776

56

Consolidado
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Valores Valores Valores Valores Valores Valores
contábeis justos contábeis justos contábeis justos
Ativos financeiros
Instrumentos financeiros ativos 1.308.986 1.308.986 1.704.142 1.704.142 1.049.504 1.049.504
Contas a receber de clientes, líquidas 581.943 581.943 709.272 709.272 1.062.495 1.062.495
Contas a receber vinculadas 896.814 896.814 846.248 846.248 1.118.606 1.118.606
Instrumentos financeiros derivativos 37.107 37.107 42.828 42.828 69.960 69.960
Passivos financeiros
Empréstimos e financiamentos 2.390.606 2.474.641 3.583.983 4.062.066 4.299.541 3.966.167
Instrumentos Derivativos 3.732 3.732 8.091 8.091 389.072 389.072
Garantias Financeiras RVG 18.466 18.466 14.521 14.521 22.138 22.138
Garantias Financeiras 220.531 220.531 253.798 253.798 382.057 382.057
Fornecedores e outras obrigações 2.220.262 2.220.262 2.153.821 2.153.821 3.900.560 3.900.560
(b) Classificação
A Companhia considera “valor justo” como sendo o preço que seria recebido para vender um ativo ou pago para liquidar um passivo em uma transação normal entre participantes
do Mercado na data de medição (preço de saída). A Companhia emprega dados ou premissas de mercado que outros participantes do mercado utilizariam para determinar o preço
do ativo ou passivo em questão, inclusive premissas sobre risco e os riscos inerentes nas fontes usadas na técnica de valorização. A Companhia aplica principalmente o método de
mercado para valorizações recorrentes de valor justo e procura utilizar as melhores informações disponíveis. Neste sentido, a Companhia usa técnicas de valorização que maximizem
o uso de fontes de informações observáveis e minimizem o uso de fontes de informações não-observáveis. A Companhia classifica hierarquicamente os saldos conforme a qualidade
das fontes utilizadas para gerar os preços dos valores justos. A hierarquia é composta por três níveis de valor justo conforme segue:
(i) Nível 1 - preços cotados estão disponíveis em mercados com liquidez elevada para ativos e passivos idênticos na data das demonstrações financeiras. Mercados com liquidez
elevada são aqueles nos quais transações para o ativo ou passivo em questão ocorrem com uma freqüência suficiente e em volumes que permitam obter informações sobre preços a
qualquer momento. O Nível 1 consiste principalmente em instrumentos financeiros tais como derivativos, ações e outros ativos negociados em bolsas de valores.
(ii) Nível 2 – preços utilizados são outros que os preços cotados em mercados com liquidez elevada incluídos no Nível 1, porém que sejam direta ou indiretamente observáveis na
data do reporte. Nível 2 inclui instrumentos financeiros valorizados utilizando algum tipo de modelagem ou de outra metodologia de valorização. Estes são modelos padronizados
de mercado que são amplamente utilizados por outros participantes, que consideram diversas premissas, inclusive preços futuros de commodities, valores no tempo, fatores de
volatilidade e preços atuais de mercado e contratuais para os instrumentos subjacentes, bem como quaisquer outras medições econômicas relevantes. Praticamente todas estas
premissas podem ser observados no mercado ao longo do prazo inteiro do instrumento em questão, derivados a partir de dados observáveis ou substanciadas por níveis que possam
ser observados onde são executadas transações no mercado. Instrumentos que se enquadram nesta categoria incluem derivativos não negociados em bolsas como contratos de swap
ou futuros e opções de balcão.
(iii) Nível 3 - as fontes de informação sobre preços utilizados incluem fontes que geralmente são menos observáveis, mas que possam partir de fontes objetivas. Estas fontes podem
ser usadas junto com metodologias desenvolvidas internamente que resultem na melhor estimativa da administração de valor justo. Na data de cada balanço, a Companhia efetua
uma análise de todos os instrumentos e inclui dentro da classificação de Nível 3 todos aqueles cujos valores justos estão baseados em informações geralmente não observáveis.
A tabela a seguir classifica por nível utilizando a hierarquia de valor justo dos ativos e passivos financeiros da Companhia em 31 de dezembro de 2010. A avaliação da Companhia sobre
a significância de determinadas informações é subjetiva e poderá afetar a valorização de ativos e passivos ao valor justo e sua classificação dentro dos níveis de hierarquia de valor justo.
a) Controladora: Modificações de valor justo em 31 de dezembro de 2010
Preços cotados em Outras fontes Fontes
mercados ativos por significativas não- significativas não-
ativos idênticos (nível 1) observáveis (nível 2) observáveis (nível 3) Total
Ativos
Títulos negociáveis 597.699 131.897 - 729.596
Passivos
Derivativos - 730 - 730
Modificações de valor justo em 31 de dezembro de 2009
Ativos
Derivativos - 10.247 - 10.247
Passivos
Derivativos - 837 - 837
Modificações de valor justo em 1 de janeiro de 2009
Ativos
Derivativos - 2.569 - 2.569
Passivos
Derivativos - 389.072 - 389.072
b) Consolidado:
Ativos
Títulos negociáveis 669.792 365.142 172.336 1.207.270
Derivativos - 37.107 - 37.107
Passivos
Ativos
Títulos negociáveis 730.782 657.451 240.285 1.628.518
Derivativos - 42.828 - 42.828
Passivos

57

Modificações de valor justo em 1 de janeiro de 2009
Ativos
Títulos negociáveis 386.774 308.217 256.368 951.359
Derivativos - 69.960 - 69.960
Passivos
Derivativos - 389.072 - 389.072
Modificações de valor justo utilizando
fontes significativas
não-observáveis (nível 3) em
31 de dezembro de 2010
Saldo inicial 240.285
Compras (vendas) (62.166)
Ganhos (perdas) não realizadas 4.566
Efeito de conversão (10.349)
Saldo final 172.336
31 de dezembro de 2009
Saldo inicial 256.368
Compras (vendas) 44.348
Ganhos (perdas) não realizadas 4.930
Efeito de conversão (65.361)
01 de janeiro de 2009
Saldo inicial -
Compras (vendas) 280.440
Ganhos (perdas) não realizadas (24.072)
Efeito de conversão -
Política de gestão de riscos financeiros
A Companhia possui e segue política de gerenciamento de riscos, que orienta em relação a transações e requer a diversificação de transações e contrapartes. Nos termos dessa
política, a natureza e a posição geral dos riscos financeiros é regularmente monitorada e gerenciada a fim de avaliar os resultados e o impacto financeiro no fluxo de caixa. Também
são revistos, periodicamente, os limites de crédito e a qualidade do risco das contrapartes.
A política de gerenciamento de risco da Companhia foi estabelecida pela Diretoria e aprovada pelo Conselho de Administração, e prevê a existência de um comitê de gestão financeira.
Nos termos dessa política, os riscos de mercado são protegidos quando não têm contrapartida nas operações da Companhia e quando é considerado necessário suportar a estratégia
corporativa. Os procedimentos de controles internos da Companhia proporcionam o acompanhamento de forma consolidada dos resultados financeiros e dos impactos no fluxo de
caixa.
O Comitê de Gestão Financeira auxilia a Diretoria Financeira a examinar e revisar informações relacionadas com o cenário econômico e seus possíveis impactos nas operações da
Companhia, incluindo políticas significativas, procedimentos e práticas aplicadas no gerenciamento de risco.
Nas condições da política de gestão financeira, a Companhia administra alguns dos riscos por meio da utilização de instrumentos derivativos, com propósito de mitigar suas operações
contra os riscos de flutuação na taxa de juros e de câmbio, sendo vedada à utilização desse tipo de instrumento para fins especulativos.
a) Gestão de Capital
Através da gestão de capitais a Companhia busca manter níveis de liquidez adequados para assegurar a continuidade do seu programa de investimentos e para oferecer retorno aos
seus acionistas, em linha com as práticas do setor Aeroespacial, cujas empresas apresentam, em geral, baixos índices de alavancagem financeira.
Nesse sentido a Companhia busca manter saldo de caixa superior ao saldo de endividamento financeiro, bem como procura manter acesso à liquidez através do estabelecimento e
manutenção de linha de crédito da modalidade standby conforme descrito na (Nota 20).
No período findo em 31 de Dezembro de 2010 a posição consolidada de caixa e equivalentes de caixa superava o endividamento financeiro da Companhia em R$ 1.152,8 milhões
(R$ 849,4 milhões em 2009) resultando, em termos líquidos, em uma estrutura de capital sem alavancagem.
Do endividamento financeiro total em 31 de Dezembro de 2010, apenas 5,1% era de curto prazo (28,8% em 2009) e o prazo médio ponderado era equivalente há 6,3 anos em 31
de Dezembro de 2010 (4,9 anos em 2009). O capital próprio representava 37,3% e 32,4% do passivo total ao final de 2010 e 2009, respectivamente.
b) Risco de crédito
A Companhia pode incorrer em perdas com valores a receber oriundos de faturamentos de peças de reposição e serviços. Para reduzir esse risco, é realizada constantemente a análise
de crédito dos clientes. Quanto às contas a receber oriundas de faturamento de aeronaves, a Companhia pode incorrer em risco de crédito, enquanto a estruturação de financiamento
não for finalizada. Para minimizar esse risco de crédito, a Companhia atua com instituições financeiras com o objetivo de agilizar a estruturação dos financiamentos.
Para fazer face às possíveis perdas com créditos de liquidação duvidosa foram constituídas provisões, cujo montante é considerado suficiente pela Administração, para a cobertura
de eventuais perdas com a realização dos ativos.
A política de gestão financeira determina que os ativos que compõem as carteiras de investimento no Brasil e no exterior possuam classificação de risco mínima como grau de
investimento, bem como estabelece uma concentração máxima de risco equivalente a 15% do Patrimônio Líquido da instituição financeira emitente e, quando se tratar de instituição
não financeira, uma participação máxima equivalente a 5% do valor total da emissão.
Os riscos de contraparte nas operações derivativas são administrados com a contratação de operações por meio de instituições financeiras de primeira linha e registro na Câmara
Especial de Liquidação e Custódia - CETIP.
c) Risco de liquidez
É o risco de a Companhia não dispor de recursos líquidos suficientes para honrar seus compromissos financeiros, em decorrência de descasamento de prazo ou de volume entre os
recebimentos e pagamentos previstos.
Para administrar a liquidez do caixa em reais e em dólares, são estabelecidas premissas de desembolsos e recebimentos futuros, sendo monitoradas diariamente pela área de
Tesouraria.

58

A tabela a seguir fornece informações adicionais relativas aos passivos financeiros da Companhia e seus respectivos vencimentos.
Controladora
Menos de Entre um e Entre três e Acima de
Total um ano três anos cinco anos cinco anos
Em 31 de dezembro de 2010
Empréstimos 2.913.858 144.647 812.630 202.802 1.753.779
Obrigações com arrendamento financeiro 1.267 1.194 73 - -
Fornecedores 1.079.498 1.079.498 - - -
Garantias financeiras 365.795 158.357 61.093 71.865 74.480
Outros passivos 175.047 20.167 30.888 104.620 19.372
Total 4.535.465 1.403.863 904.684 379.287 1.847.631
Empréstimos 1.695.120 843.621 812.800 32.498 6.201
Obrigações com arrendamento financeiro 3.308 2.104 1.204 - -
Fornecedores 848.140 848.140 - - -
Outros passivos 145.390 29.837 29.955 29.536 56.062
Total 3.139.617 1.933.499 904.936 135.134 166.048
Em 1º de janeiro de 2009
Empréstimos 2.877.757 1.050.237 1.622.643 142.643 62.234
Obrigações com arrendamento financeiro 9.348 4.787 2.785 1.657 119
Fornecedores 2.212.076 2.212.076 - - -
Outros passivos 186.960 26.492 41.273 36.424 82.771
Total 5.690.335 3.334.457 1.748.693 266.713 340.472

Consolidado
Menos de Entre um e Entre três e Acima de
Total um ano três anos cinco anos cinco anos
Empréstimos 3.245.161 219.628 910.850 226.791 1.887.892
Obrigações com arrendamento financeiro 7.143 2.882 4.261 - -
Fornecedores 1.250.029 1.250.029 - - -
Dívida com e sem direito de regresso 783.568 186.314 364.980 35.556 196.718
Outros passivos 190.939 34.604 67.325 39.653 49.357
Total 5.842.635 1.851.814 1.408.509 373.865 2.208.447
Empréstimos 4.483.552 1.078.759 1.177.325 243.834 1.983.634
Obrigações com arrendamento financeiro 34.824 9.021 14.110 10.123 1.570
Fornecedores 1.038.345 1.038.345 - - -
Dívida com e sem direito de regresso 883.732 236.699 37.954 387.831 221.248
Outros passivos 183.959 27.741 51.438 35.557 69.223
Total 7.072.071 2.600.362 1.341.804 750.445 2.379.460
Em 1º de janeiro de 2009
Empréstimos 5.037.170 1.380.735 1.849.612 529.338 1.277.485
Obrigações com arrendamento financeiro 45.805 11.375 17.217 11.516 5.697
Fornecedores 2.506.226 2.506.226 - - -
Dívida com e sem direito de regresso 1.179.144 321.753 39.887 497.593 319.911
Outros passivos 153.416 20.330 29.715 21.031 82.340
Total 9.325.956 4.281.284 2.018.423 1.145.467 1.880.782
A tabela acima mostra o valor do principal do passivo e juros quando aplicáveis na data de seus respectivos vencimentos. Para os passivos de taxa fixa, as despesas de juros foram
calculadas com base no índice estabelecido em cada contrato e para passivos com taxas flutuantes. As despesas de juros foram calculadas com base na previsão de mercado para
cada período (exemplo: LIBOR 6m – 12m).
d) Risco de mercado
(i) Risco com taxa de juros
Possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas por conta de flutuações nas taxas de juros que aumentem as despesas financeiras relativas a passivos sujeitos a juros flutuantes
e/ou reduzam os rendimentos dos ativos sujeito a juros flutuantes.
Aplicações financeiras – Como parte da política de gerenciamento do risco de flutuação nas taxas de juros relativamente às aplicações financeiras, a Companhia mantém um
sistema de mensuração de risco de mercado, utilizando o método “Value-At-Risk – VAR”, que compreende uma análise conjunta da variedade de fatores de risco que podem afetar
a rentabilidade dessas aplicações. As receitas financeiras apuradas no período já refletem o efeito de marcação a mercado dos ativos que compõe as carteiras de investimento no
Brasil e no exterior.
Empréstimos e Financiamentos – A Companhia tem pactuado contratos de derivativos para fazer proteção contra o risco de flutuação nas taxas de juros em algumas operações e,
além disso, monitora continuamente as taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratação de novas operações de derivativos para se proteger
contra o risco de volatilidade dessas taxas.
Em 31 de dezembro de 2010, as aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos consolidados da Companhia, estão indexados como segue:
Controladora
Pré-Fixado Pós-Fixado Total
Valor % Valor % Valor %
Aplicações financeiras 465.969 19,44 1.931.377 80,56 2.397.346 100,00
. Denominadas em reais - 0,00 1.731.016 72,21 1.731.016 72,21
. Denominadas em US$ 465.943 19,44 200.361 8,36 666.304 27,79
. Denominadas em outras moedas 26 0,00 - 0,00 26 0,00
Empréstimos 2.048.494 95,97 86.091 4,03 2.134.585 100,00
. Denominadas em reais 552.134 25,87 86.091 4,03 638.225 29,90
. Denominadas em US$ 1.496.360 70,10 - 0,00 1.496.360 70,10

59

Para a Controladora, não temos efeitos após os derivativos.
Consolidado
Aplicações financeiras 1.070.109 30,3 2.457.584 69,7 3.527.693 100,0
. Denominadas em US$ 924.023 26,2 709.589 20,1 1.633.612 46,3
. Denominadas em outras moedas 146.086 4,1 - 0,0 146.086 4,1
Empréstimos 2.116.959 88,6 273.647 11,5 2.390.606 100,0
. Denominadas em US$ 1.559.907 62,3 146.558 6,1 1.706.465 71,4
. Denominadas em outras moedas 5.180 0,2 11.700 0,5 16.880 0,7
Tabela após os Derivativos
Aplicações financeiras 1.070.109 30,33 2.457.584 69,67 3.527.693 100,00
. Denominadas em US$ 924.023 26,19 709.589 20,11 1.633.612 46,31
. Denominadas em outras moedas 146.086 4,14 - 0,00 146.086 4,14
Empréstimos 2.127.300 88,99 263.306 11,01 2.390.606 100,00
. Denominadas em US$ 1.570.248 65,68 136.217 5,70 1.706.465 71,38
. Denominadas em outras moedas 5.180 0,22 11.700 0,49 16.880 0,71

Controladora
Sem efeito dos Com efeito
derivativos dos derivativos
Valor % Valor %
Aplicações financeiras 1.931.377 100,00 1.931.377 100,00
CDI 1.731.016 89,63 1.731.016 89,63
LIBOR 200.361 10,37 200.361 10,37
Empréstimos 86.091 100,00 86.091 100,00
TJLP 86.091 100,00 86.091 100,00

Consolidado
Sem efeito dos Com efeito
derivativos dos derivativos
Valor % Valor %
Aplicações financeiras 2.457.584 100,00 2.457.584 100,00
CDI 1.747.995 71,13 1.747.995 71,13
LIBOR 709.589 28,87 709.589 28,87
Empréstimos 273.647 100,00 263.306 100,00
TJLP 112.912 41,26 112.912 42,88
LIBOR 146.558 53,56 136.217 51,73
CDI 2.477 0,91 2.477 0,94
Euro 11.700 4,28 11.700 4,44
(ii) Risco com taxa de câmbio
A Companhia adota o dólar como moeda funcional de seus negócios (Nota 2.2.d).
Como consequência, as operações da Companhia expostas ao risco de variação cambial são, majoritariamente, as operações denominadas em reais (custo de mão de obra, despesas
no Brasil, aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos denominados em reais), bem como os ativos e passivos em sociedades controladas e coligadas em moedas diferentes
das suas respectivas moedas funcionais.
A política de proteção de riscos cambiais adotada pela Companhia está substancialmente baseada na busca pela manutenção do equilíbrio de ativos e passivos sujeitos a variação
cambial indexados em cada moeda e na gestão diária das operações de compra e venda de moeda estrangeira visando assegurar que, na realização das transações contratadas,
esse hedge natural efetivamente se materialize. Essa política minimiza o efeito da variação cambial sobre ativos e passivos já contratados, mas não protege o risco de flutuação dos
resultados futuros em função da apreciação ou depreciação do Real que pode, quando medida em dólares, apresentar um aumento ou redução da parcela de custos denominados
em reais.
A busca pela minimização do risco cambial sobre os direitos e obrigações denominadas em moedas diferentes da moeda funcional podem originar operações com instrumentos
derivativos, como por exemplo, swaps, opções cambiais e Non-Deliverable Forward (“NDF”) para equalização da parcela denominada em reais das despesas e obrigações da
Companhia.
Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia possuía ativos e passivos financeiros denominados por diversas moedas nos montantes descritos a seguir:
Controladora Controladora
Sem efeito das Com efeito das
operações de derivativos operações de derivativos
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Empréstimos e financiamentos:
Real 638.225 1.175.511 1.378.041 638.225 1.175.511 1.378.041
Dólar 1.496.360 2.015.856 2.248.957 1.496.360 2.015.856 2.248.957
2.134.585 3.191.367 3.626.998 2.134.585 3.191.367 3.626.998
Fornecedores:
Real 72.949 54.218 68.754 60.514 54.218 68.754
Dólar 994.153 773.210 2.129.168 987.707 773.210 2.129.168
Euro 10.199 7.156 12.179 8.700 7.156 12.179
Outras moedas 2.197 13.556 1.975 22.577 13.556 1.975
1.079.498 848.140 2.212.076 1.079.498 848.140 2.212.076
Total (1) 3.214.083 4.039.507 5.839.074 3.214.083 4.039.507 5.839.074
Caixa e equivalentes de caixas e
instrumentos financeiros ativos:
Real 1.731.775 2.117.416 1.822.405 1.731.775 2.117.416 1.822.405
Dólar 666.304 822.185 1.799.647 666.304 822.185 1.799.647
Euro 20 33 89 20 33 89
Outras moedas 6 1.385 1.169 6 1.385 1.169
2.398.105 2.941.019 3.623.310 2.398.105 2.941.019 3.623.310

60

Controladora Controladora
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Contas a Receber:
Real 41.355 181.951 117.795 41.355 181.951 117.795
Dólar 190.139 96.896 278.173 190.139 96.896 278.173
231.494 278.847 395.968 231.494 278.847 395.968
Total (2) 2.629.599 3.219.866 4.019.278 2.629.599 3.219.866 4.019.278
Exposição líquida (1 - 2):
Real (1.061.956) (1.069.638) (493.405) (1.074.391) (1.069.638) (493.405)
Dólar 1.634.070 1.869.985 2.300.305 1.627.624 1.869.985 2.300.305
Euro 10.179 7.123 12.090 8.680 7.123 12.090
Outras moedas 2.191 12.171 806 22.571 12.171 806

Consolidado Consolidado
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Empréstimos e financiamentos:
Real 667.261 1.252.119 1.470.382 667.261 1.252.119 1.470.382
Dólar 1.706.465 2.266.867 2.668.999 1.706.465 2.266.867 2.668.999
Euro 16.880 64.997 108.620 16.880 64.997 108.620
Outras moedas - - 51.540 - - 51.540
2.390.606 3.583.983 4.299.541 2.390.606 3.583.983 4.299.541
Fornecedores:
Real 63.631 43.234 73.508 63.631 43.234 73.508
Dólar 1.113.069 934.399 2.336.537 1.113.069 934.399 2.336.537
Euro 68.948 50.551 91.422 68.948 50.551 91.422
Outras moedas 4.381 10.161 4.759 4.381 10.161 4.759
1.250.029 1.038.345 2.506.226 1.250.029 1.038.345 2.506.226
Total (1) 3.640.635 4.622.328 6.805.767 3.640.635 4.622.328 6.805.767
Caixa e equivalentes de caixas e
instrumentos financeiros ativos:
Real 1.752.700 2.131.756 1.827.761 1.752.700 2.131.756 1.827.761
Dólar 1.731.399 2.241.695 3.350.319 1.731.399 2.241.695 3.350.319
Euro 34.328 64.768 88.906 34.328 64.768 88.906
Outras moedas 111.758 38.541 37.517 111.758 38.541 37.517
3.630.185 4.476.760 5.304.503 3.630.185 4.476.760 5.304.503
Contas a Receber:
Real 74.449 188.348 121.545 74.449 188.348 121.545
Dólar 420.993 362.624 694.121 420.993 362.624 694.121
Euro 85.782 157.853 246.525 85.782 157.853 246.525
Outras moedas 719 447 304 719 447 304
581.943 709.272 1.062.495 581.943 709.272 1.062.495
Total (2) 4.212.128 5.186.032 6.366.998 4.212.128 5.186.032 6.366.998
Exposição líquida (1 - 2):
Real (1.096.257) (1.024.751) (405.416) (1.096.257) (1.024.751) (405.416)
Dólar 667.142 596.947 961.096 667.142 596.947 961.096
Euro (34.282) (107.073) (135.389) (34.282) (107.073) (135.389)
Outras moedas (108.096) (28.827) 18.478 (108.096) (28.827) 18.478
A Companhia possui outros ativos e passivos que também estão sujeitos a variação cambial e não foram incluídos na nota acima, porém são utilizados para minimizar a exposição
nas moedas apresentadas.
(iii) Derivativos
Os instrumentos derivativos contratados pela Companhia têm o propósito de proteger suas operações contra os riscos de flutuação nas taxas de câmbio e de juros, e não são utilizados
para fins especulativos.
As perdas e os ganhos com as operações de derivativos são reconhecidos mensalmente no resultado, considerando-se o valor de realização desses instrumentos (valor de mercado).
A provisão para as perdas e ganhos não realizados é reconhecida na conta “Instrumentos Financeiros Derivativos”, no balanço patrimonial, e a contrapartida no resultado é na rubrica
Variações cambiais e monetárias, líquidas.
Contratos de swap de juros
São contratados com o objetivo principal de trocar o indexador de dívidas a taxas flutuantes para taxas de juros fixas, bem como para troca de dólares para o Real ou inversos conforme
o caso. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia não possuía nenhum contrato derivativo sujeito a chamadas de margem.
Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia pactuou contratos de swap por meio dos quais efetivamente converteu o montante de R$ 281.324 das obrigações com e sem direito
de regresso de uma taxa de juros fixa de 5,98% a.a. para uma taxa de juros flutuante equivalente a LIBOR + 1,21% a.a., e por meio de uma subsidiária contratou uma operação
de swap no montante de R$ 10.341 equivalentes a US$ 6.206 convertendo operações de financiamentos sujeitos a taxa de juros flutuantes de LIBOR 1 mês + 2,44% a.a. a juros
fixos de 5,23% a.a., conforme demonstrativo abaixo:

Veja abaixo a tabela com as operações de Swaps descritas:
Controladora
Ganho (perda) Ganho (perda)
Valor Valor de Valor Valor de
Moeda Moeda Notional contábil mercado contábil mercado
Objeto amparado Modalidade original atual (em milhares) Taxa média pactuada 31.12.2010 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2009
Financiamento de exportação
Ativo da Empresa Swap R$ R$ 104.000 4,50% a.a. - - (837) (837)
Passivo da Empresa Swap 104.000 42,33% CDI a.a.
Contrapartes
Itaú BBA - - (837) (837)
Total - - (837) (837)

61

Consolidado
Ganho (Perda) Ganho (Perda)
Obrigações com e sem
direito de regresso
Ativo da Empresa Swap US$ US$ 281.324 5,98% a.a. 34.725 34.725 25.327 25.327
Passivo da Empresa Swap 281.324 Libor + 1,21% a.a.
Contrapartes
Natixis 34.725 34.725 25.327 25.327
Ativo da Empresa Swap R$ R$ 104.000 4,50% a.a. - - (837) (837)
Passivo da Empresa Swap 104.000 Libor + 1,21% a.a.
Contrapartes
Itaú BBA - - (837) (837)
Aquisição de Imobilizado
Ativo da Empresa Swap US$ US$ 10.341 Libor 1M + 2,44% a.a. (620) (620) - -
Passivo da Empresa Swap 10.341 5,23% a.a.
Contrapartes
Compass Bank (620) (620) - -
Total 34.105 34.105 24.490 24.490

Swaps - são avaliados pelo valor presente do fluxo futuro apurado pela aplicação das taxas contratuais até o vencimento e descontado a valor presente na data das demonstrações
financeiras pelas taxas de mercado vigentes.
Contratos de swap cambial
A Companhia em 31 de dezembro de 2010 não possuía nenhuma operação contratada de swap cambial, conforme demonstrado abaixo:
Ativo da Empresa Swap - - 4.921 4.921
Passivo da Empresa Swap
Contrapartes
Citibank - - 4.921 4.921
Desenvolvimento de projetos
Ativo da Empresa Swap - - 5.326 5.326
Passivo da Empresa Swap - - - -
Contrapartes
Santander - - 5.326 5.326
Total - - 10.247 10.247

Outros Derivativos
Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia tem pactuado operações de swap equivalentes a R$ 41.655 por meio das quais passou a ter um ativo indexado ao Cupom Cambial e
um passivo a uma taxa de juros pré-fixada. Conforme demonstrado abaixo, com efeito na Controladora e Consolidado:
Outros
Ativo da Empresa Swap US$ US$ 41.655 Cupom (730) (730) - -
Passivo da Empresa Swap 41.655 USD Pré
Contrapartes
JP Morgan (730) (730) - -
Total (730) (730) - -

Esses contratos de swap são sujeitos ao risco Soberano Brasileiro e, em caso de um evento que limite à conversibilidade do Real e/ou altere os tributos incidentes, poderá resultar no
resgate da operação no Brasil na forma de títulos públicos de emissão do Governo Brasileiro no mercado interno (LTNs – Letras do Tesouro Nacional) juntamente com uma operação
de swap de tais títulos para dólar.
Análise de sensibilidade
Nos termos determinados pela CVM, por meio da Instrução nº 475/08, a fim de apresentar 25% e 50% de variação positiva e negativa na variável de risco considerada apresentamos,
a seguir, quadro demonstrativo de análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros, incluindo os derivativos, que descreve os efeitos sobre as variações monetárias e cambiais,
bem como sobre as receitas e despesas financeiras apuradas sobre os saldos contábeis registrados em 31 de dezembro de 2010 caso tais variações no componente de risco
identificado ocorressem.
Entretanto, simplificações estatísticas foram efetuadas no isolamento da variabilidade do fator de risco em análise. Como consequência, as estimativas apresentadas a seguir não
indicam, necessariamente, os montantes que poderão ser apurados nas próximas demonstrações financeiras. O uso de diferentes hipóteses e/ou metodologias pode ter um efeito
material sobre as estimativas apresentadas a seguir.
Metodologia utilizada:
A partir dos saldos dos valores expostos, conforme demonstrado nas tabelas do item (c) acima, e assumindo que os mesmos se mantenham constantes, apuramos o diferencial de
juros e de variação cambial para cada um dos cenários projetados.
Na avaliação dos valores expostos ao risco de taxa de juros, consideramos apenas os riscos para as demonstrações financeiras, ou seja, não foram incluídas as operações sujeitas a
juros pré-fixados.

62

O cenário provável está baseado nas expectativas da Companhia para cada uma das variáveis indicadas e, as variações positivas e negativas de 25% e 50% foram aplicadas sobre
as taxas vigentes na data das demonstrações ﬁnanceiras.
Para análise de sensibilidade dos contratos de derivativos as variações positivas e negativas de 25% e 50% foram aplicadas sobre a curva de mercado (BM&F BOVESPA) vigente na
data das demonstrações ﬁnanceiras.
a) Fator de risco juros
Controladora
Variações adicionais no saldo contábil (*)
Valores expostos Cenário
Fator de risco em 31/12/2010 (50)% (25)% provável 25% 50%
Aplicações Financeiras CDI 1.731.016 (92.090) (46.045) 10.559 46.045 92.090
Empréstimos CDI - - - - - -
Impacto Líquido CDI 1.731.016 (92.090) (46.045) 10.559 46.045 92.090
Aplicações Financeiras LIBOR 200.361 (345) (173) 70 173 345
Empréstimos LIBOR - - - - - -
Impacto Líquido LIBOR 200.361 (345) (173) 70 173 345
Aplicações Financeiras TJLP - - - - - -
Empréstimos TJLP 86.091 2.583 1.291 - (1.291) (2.583)
Impacto Líquido TJLP 86.091 2.583 1.291 - (1.291) (2.583)
Taxas Consideradas CDI 10,64% 5,32% 7,98% 11,25% 13,30% 15,96%
Taxas Consideradas LIBOR 0,34% 0,17% 0,26% 0,38% 0,43% 0,52%
Taxas Consideradas TJLP 6,00% 3,00% 4,50% 6,00% 7,50% 9,00%
(*) As variações positivas e negativas de 25% e 50% foram aplicadas sobre as taxas vigentes em 31.12.2010.
Consolidado
Aplicações Financeiras CDI 1.747.995 (92.993) (46.497) 10.663 46.497 92.993
Empréstimos CDI 2.477 132 66 (15) (66) (132)
Impacto Líquido CDI 1.745.518 (92.861) (46.431) 10.648 46.431 92.861
Aplicações Financeiras LIBOR 709.589 (1.223) (612) 250 612 1.223
Empréstimos LIBOR 146.558 253 126 (52) (126) (253)
Impacto Líquido LIBOR 563.031 (970) (486) 198 486 970
Aplicações Financeiras TJLP - - - - - -
Empréstimos TJLP 112.912 3.387 1.694 - (1.694) (3.387)
Impacto Líquido TJLP (112.912) 3.387 1.694 - (1.694) (3.387)
Taxas Consideradas CDI 10,64% 5,32% 7,98% 11,25% 13,30% 15,96%
Taxas Consideradas LIBOR 0,34% 0,17% 0,26% 0,38% 0,43% 0,52%
Taxas Consideradas TJLP 6,00% 3,00% 4,50% 6,00% 7,50% 9,00%
b) Fator de risco câmbio
Controladora
Ativos 2.449.696 1.224.848 612.424 (93.801) (612.424) (1.224.848)
Aplicações Financeiras BRL 1.731.016 865.508 432.754 (66.282) (432.754) (865.508)
Demais Ativos BRL 718.680 359.340 179.670 (27.519) (179.670) (359.340)
Passivos 2.377.733 (1.173.712) (586.856) 89.884 586.856 1.173.712
Financiamentos BRL 638.225 (319.113) (159.557) 24.438 159.557 319.113
Demais Passivos BRL 1.739.508 (854.599) (427.299) 65.446 427.299 854.599
Total Líquido 71.963 51.136 25.568 (3.917) (25.568) (51.136)
Taxa de Câmbio Considerada 1,6662 0,8331 1,2497 1,7300 2,0826 2,4993
Consolidado
Ativos 2.472.950 1.236.476 618.238 (94.691) (618.238) (1.236.476)
Aplicações Financeiras BRL 1.747.995 873.998 436.999 (66.932) (436.999) (873.998)
Demais Ativos BRL 724.955 362.478 181.239 (27.759) (181.239) (362.478)
Passivos 2.406.769 (1.203.385) (601.692) 92.157 601.692 1.203.385
Financiamentos BRL 667.261 (333.631) (166.815) 25.550 166.815 333.631
Demais Passivos BRL 1.739.508 (869.754) (434.877) 66.607 434.877 869.754
Total Líquido 66.181 33.091 16.546 (2.534) (16.546) (33.091)
Taxa de Câmbio Considerada 1,6662 0,8331 1,2497 1,7300 2,0826 2,4993
c) Contratos derivativos
Controladora
Outros Derivativos Cupom Cambial (730) 665 396 66 (143) (412)
Total (730) 665 396 66 (143) (412)
Taxas de Cupom Cambial Consideradas 2,53% 1,26% 1,90% 2,83% 3,16% 3,79%
Consolidado
Swap Juros LIBOR 34.105 23.049 11.355 (4.967) (10.281) (20.339)
Outros Derivativos Cupom Cambial (730) 665 396 66 (143) (412)
Total 33.375 23.714 11.751 (4.901) (10.424) (20.751)
Taxas de LIBOR Consideradas 0,34% 0,17% 0,26% 0,38% 0,43% 0,52%
Taxas de Cupom Cambial Consideradas 2,53% 1,26% 1,90% 2,83% 3,16% 3,79%

63

d) Garantia financeira de valor residual
As garantias financeiras de valor residual são contabilizadas de forma semelhante aos instrumentos financeiros derivativos conforme (Nota 2.2 x).
Metodologia utilizada:
A partir dos contratos vigentes de garantia de valor residual, apuramos a variação dos valores com base em avaliações de terceiros. O cenário provável está baseado nas expectativas
da Companhia para registro das provisões em bases estatísticas, e as variações positivas e negativas de 25% e 50% foram aplicadas sobre as avaliações de terceiros na data das
Variações adicionais no saldo contábil
Valor de
mercado em Cenário
31/12/2010 (50)% (25)% provável 25% 50%
Garantia Financeira de Valor Residual 18.466 (147.977) (26.655) (4.281) 3.223 8.866
Total 18.466 (147.977) (26.655) (4.281) 3.223 8.866
Os contratos vigentes de garantias de valor residual são analisados tomando por base as opiniões independentes de terceiros (appraisers).
Com base nestas opiniões, simulações de cenários hipotéticos são elaboradas pela Companhia a fim de mensurar o impacto das variações nos valores residuais das aeronaves,
comparando-as aos valores de provisão.
Sempre que for detectada a insuficiência da provisão atual para fazer frente ao provável exercício futuro destas garantias, a provisão é complementada a fim de apresentar a posição
adequada de exposição da Companhia ao final do período.
e) Contratos derivativos que compõem a carteira de fundos de investimentos exclusivos
A Companhia mantém uma estrutura de fundos exclusivos que são consolidados às suas demonstrações financeiras, uma vez que a Companhia detém o controle destes fundos.
Esses fundos foram constituídos com o propósito de terceirização da gestão de aplicações financeiras da Companhia e os gestores contratados têm, respeitado os limites estabelecidos
na política de investimentos, discricionariedade na seleção dos ativos que irão compor o portfólio de investimentos.
Todos os fundos são classificados como multimercado e podem manter em seu portfólio instrumentos derivativos como ferramentas para atingir o objetivo de rentabilidade proposta,
derivativos esses exclusivamente relacionados às posições assumidas pelo próprio fundo não tendo qualquer relação com instrumentos derivativos contratados pela Companhia para
proteção de suas próprias exposições.
Os quadros a seguir detalham os instrumentos derivativos mantidos pelos fundos no exercício findo em 31 de dezembro de 2010, bem como a análise de sensibilidade à variação do
principal fator de risco de que tais instrumentos estão expostos.
Simplificações estatísticas foram efetuadas no isolamento da variável de risco em análise, e, como conseqüência, as estimativas apresentadas a seguir não indicam, necessariamente,
os montantes que poderão ser apurados nas próximas demonstrações financeiras da Companhia. O uso de diferentes hipóteses e/ou metodologias pode ter um efeito material sobre
as estimativas apresentadas a seguir.
i) Descrição dos contratos de instrumentos derivativos detidos pelos fundos de investimentos exclusivos
Quantidade Data de Preço unitário Valor de referência
Modalidade de contratos vencimento de mercado 31.12.2010
Compra - Futuro de DI 36 Janeiro-11 99.960 3.599
Compra - Futuro de DI 1438 Julho-11 94.694 136.170
Compra - Futuro de DI 44 Outubro-11 91.868 4.042
Compra - Futuro de DI 982 Julho-12 84.119 82.605
Venda - Futuro de DI 160 Janeiro-13 79.368 12.699
Compra - Futuro de DI 2 Janeiro-17 51.006 102
Swap 1 Janeiro-11 731.530 (5,0)
Total 274.210
ii) Análise de sensibilidade
Variações adicionais no retorno do fundo
Valor de
referência Cenário
Fator de risco 31/12/2010 (50)% (25)% provável 25% 50%
CDI 274.210 (19.568) (8.799) - 58.379 65.425
Total 274.210 (19.568) (8.799) - 58.379 65.425
Taxas consideradas
CDI 10,64% 5,32% 7,98% 10,75% 13,30% 15,96%
41 COOBRIGAÇÕES, RESPONSABILIDADES E COMPROMISSOS
(a) Trade-in
A Companhia está sujeita a opções de trade-in para 18 aeronaves. Em quaisquer operações de trade-in a condição fundamental é a aquisição de aeronaves novas pelos respectivos
clientes. O exercício de opção de trade-in está vinculado ao cumprimento das cláusulas contratuais por parte dos clientes. Essas opções determinam que o preço do bem dado em
pagamento poderá ser aplicado ao preço de compra de um novo modelo mais atualizado produzido pela Companhia. O preço de trade-in é baseado em uma porcentagem do preço
de compra original da aeronave. A Companhia continua a monitorar todos os compromissos de trade-in para antecipar-se a situações adversas. Com base nas estimativas atuais da
Companhia e na avaliação de terceiros, a Administração acredita que qualquer aeronave potencialmente aceita sob trade-in poderá ser vendida no mercado sem ganhos ou perdas
relevantes.
(b) Arrendamentos
A subsidiária EAH é responsável por arrendamentos operacionais não canceláveis de terrenos e equipamentos. Esses arrendamentos expiram em várias datas até 2020.
As instalações da subsidiária EACS estão localizadas em um terreno alugado por meio de um arrendamento mercantil, cujo prazo de vigência do contrato expira em 2020.
Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia possuía contratos de arrendamento mercantil operacional para terrenos, equipamentos de informática e veículos, cujos pagamentos
ocorrerão conforme demonstrado a seguir:
2011 4.794 6.686
2012 2.599 4.470
2013 1.590 3.389
2014 48 1.730
2015 - 1.829
Após 2015 - 29.702
9.031 47.806
(c) Garantias financeiras
A tabela a seguir fornece dados quantitativos relativos a garantias financeiras dadas pela Companhia a terceiros. O pagamento potencial máximo (exposição fora do balanço)
representa o “pior cenário” e não reflete, necessariamente, os resultados esperados pela Companhia. Os recursos estimados das garantias de performance e dos ativos vinculados
representam valores antecipados dos ativos, os quais a Companhia poderia liquidar ou receber de outras partes para compensar os pagamentos relativos a essas garantias dadas.

64

31/12/2010 31/12/2009
Valor máximo de garantias financeiras 1.889.304 2.173.714
Valor máximo de garantia de valor residual 1.238.653 1.342.117
Exposição mutuamente exclusiva (i) (656.316) (685.859)
Provisões e obrigações registradas (Nota 39) (238.997) (268.319)
Exposição fora do balanço 2.232.644 2.561.653
Estimativa do desempenho da garantia e ativos vinculados 2.092.581 2.574.190
(i) Quando um ativo estiver coberto por garantias financeiras e de valor residual mutuamente excludentes, a garantia de valor residual só poderá ser exercida caso a garantia financeira
tenha expirado sem ter sido exercida. Caso a garantia financeira tenha sido exercida, a garantia de valor residual fica automaticamente cancelada.

42 COBERTURA DE SEGUROS (INFORMAÇÕES NÃO AUDITADAS)
Em 31 de dezembro de 2010, a cobertura de seguros contratada com terceiros para bens do imobilizado e estoques é de R$ 8.837 milhões sendo os valores considerados suficientes
para cobrir os riscos envolvidos. Esse valor não inclui seguros de veículos cuja cobertura é pelo valor de mercado.
Além das coberturas acima, a Companhia mantém em vigor apólices de responsabilidade civil produtos, responsabilidade civil geral, seguro aeronáutico e responsabilidade civil
diretores (Director and Officer - D&O) em montantes considerados adequados pela Administração.

43 INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES DOS FLUXOS DE CAIXA
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
Pagamentos durante o período:
IR e CSLL 8.986 - 50.063 31.416
Juros 142.655 160.776 107.133 171.664
Transações que não envolvem o desembolso de caixa:
Adições ao imobilizado com capitalização de juros 209 2.121 209 2.121
Adições ao imobilizado pela transferência de estoques de aeronaves - - 174.701 -
Baixa do imobilizado pela disponibilização para venda de estoques - - 13.688 -
Transferência depósito em garantia para instrumentos financeiros ativos - - 25.265 -
Caixa restrito - - 47.748 -

44 INFORMAÇÕES POR SEGMENTO - CONSOLIDADO
A administração determinou os segmentos operacionais do Grupo, com base nos relatórios utilizados para a tomada de decisões estratégicas, revisados pelo Diretor-Presidente.
O Diretor-Presidente efetua sua análise do negócio baseado no resultado consolidado da Companhia, segmentando-o sob a perspectiva geográfica, e também, sob a ótica de produto
comercializado. Geograficamente, a administração considera o desempenho do Brasil, América do Norte, América Latina, Ásia Pacífico, Europa e Outros.
Sob a ótica dos produtos comercializados, a análise é efetuado considerando os seguintes segmentos:
I - Mercado de Aviação Comercial
As atividades voltadas ao mercado de aviação comercial envolvem, principalmente o desenvolvimento, a produção e a venda de jatos comerciais e o fornecimento de serviços de
suporte, com ênfase no segmento de aviação regional.
• Família ERJ 145 integrada pelos jatos ERJ 135, ERJ 140 e ERJ 145, certificados para operar com 37, 44 e 50 assentos, respectivamente.
• Família EMBRAER 170/190 é integrada pelo EMBRAER 170, com 70 assentos, EMBRAER 175, com 76 assentos, EMBRAER 190, com 100 assentos e o EMBRAER 195, com
108 assentos. O modelo EMBRAER 170 está em operação comercial desde 2004 e os modelos EMBRAER 175 e EMBRAER 190 começaram a operar comercialmente a partir
de 2006, e o modelo EMBRAER 195 começou a operar comercialmente a partir de 2007.
II - Mercado de Defesa e Segurança
As atividades voltadas ao mercado de defesa e segurança envolvem, principalmente a pesquisa, o desenvolvimento, a produção, a modificação e o suporte para aeronaves de defesa
e segurança, assim como produtos e sistemas relacionados. O principal cliente da Companhia é o Ministério da Defesa do Brasil e em particular, o Comando da Aeronáutica.
• Super Tucano - aeronave leve de ataque, especialmente desenvolvida para operar em ambientes severos, sujeitos a condições extremas de temperatura e umidade, equipada com
sofisticados sistemas de navegação e ataque, treinamento e simulação em voo.
• AMX - Jato avançado de ataque ao solo, desenvolvido e produzido através da cooperação entre Brasil e Itália. A Embraer foi contratada pelo Comando da Aeronáutica para
modernização dessas aeronaves.
• Programa F-5BR - Modernização dos caças a jato F-5.
• Família ISR (Intelligence, Surveillance and Reconaissance) baseada na plataforma do ERJ 145 inclui os modelos EMB 145 AEW&C - Alerta Aéreo Antecipado e Controle, EMB
145 Multi Intel - Sensoriamento Remoto e Vigilância Ar-Terra e EMB 145 MP - Patrulha Marítima e Guerra Anti-submarino. Originalmente desenvolvida para atender ao programa
SIVAM, teve versões encomendadas pelos governos da Grécia, do México e mais recentemente da Índia.
• KC-390 - O Programa KC-390 tem como escopo o desenvolvimento e produção de 2 aeronaves protótipos para transporte militar e reabastecimento em voo.
• 190PR – Derivada da plataforma EMBRAER 170/190, este jato tem a finalidade de transportar o Presidente da República do Brasil e membros de sua comitiva.
III - Mercado de Aviação Executiva
As atividades voltadas ao mercado de Aviação Executiva envolvem principalmente o desenvolvimento, a produção e a venda, de jatos executivos e o fornecimento de serviços de
suporte relacionados com esse segmento de mercado.
• Legacy 600 - Jato executivo na categoria Super Mid Size que utiliza a plataforma do jato regional ERJ 135.
• Legacy 500 e Legacy 450 – Jato executivo na categoria Mid Size e Midlight, respectivamente, lançados em abril de 2008.
• Phenom - Jatos executivos nas categorias Entry Level e Light Jet e integrada pelos modelos Phenom 100, cujas primeiras unidades foram entregues em 2008 e Phenom 300,
cujas entregas iniciaram em 2009.
• Lineage – Jato executivo ultra-large baseado na plataforma do avião comercial EMBRAER 190. As entregas deste modelo iniciaram em 2009.
IV - Serviços Aeronáuticos
O segmento de Serviços Aeronáuticos, é relativo principalmente a: (i) serviços de apoio pós-venda aos clientes, incluindo manutenção e treinamento; (ii) comercialização de peças de
reposição para as aeronaves fabricadas pela Companhia; e (iii) prestação de serviços de manutenção de aeronaves e componentes.
V - Outros
As atividades deste segmento referem-se ao arrendamento operacional de aeronaves, fornecimento de partes estruturais e sistemas hidráulicos e produção de aviões agrícolas
pulverizadores.
Para melhor apresentação das demonstrações financeiras, a Companhia realocou os valores anteriormente apresentados como “não alocados” de acordo com percentual de
participação de cada segmento.

65

Além disso, com novos mercados em crescimento, a Companhia para melhor administrar seus negócios, introduziu alterações na segregação dos mercados onde atua.
a) Resultado consolidado por segmento acumulado em 31 de dezembro de 2010
Aviação Defesa e Aviação Serviços Não
comercial segurança executiva aeronáuticos Outros segmentado Total
Receita líquida 5.058.760 1.177.765 1.983.378 991.156 169.566 - 9.380.625
Custo dos produtos e serviços vendidos (4.248.526) (848.543) (1.677.400) (705.234) (102.959) - (7.582.662)
Lucro bruto 810.234 329.222 305.978 285.922 66.607 - 1.797.963
Margem bruta 16,0% 28,0% 15,4% 28,8% 39,3% - 19,2%
Despesas operacionais (390.275) (169.283) (208.330) (258.611) (85.944) - (1.112.443)
Lucro operacional 419.959 159.939 97.648 27.311 (19.337) - 685.520
Despesas (receitas) financeiras - - - - - 30.885 30.885
Variações monetárias e cambiais, líquidas - - - - - (1.350) (1.350)
Lucro antes do imposto de renda - - - - - - 715.055
Imposto de renda e contribuição social - - - - - (114.877) (114.877)
Lucro líquido do exercício - - - - - - 600.178

b) Receitas líquidas consolidadas por região acumulado em 31 de dezembro de 2010
Aviação Defesa e Aviação Serviços
comercial segurança executiva aeronáuticos Outros Total
América do Norte 267.655 17.653 470.199 440.734 64.153 1.260.394
Europa 2.296.155 2.744 383.874 385.241 4.382 3.072.396
Ásia Pacífico 1.284.042 213.075 487.657 64.025 16.775 2.065.574
América Latina, exceto Brasil 715.303 495.662 212.001 10.946 9.814 1.443.726
Brasil 337.520 386.498 353.047 45.633 68.327 1.191.025
Outros 158.085 62.133 76.600 44.577 6.115 347.510
Total 5.058.760 1.177.765 1.983.378 991.156 169.566 9.380.625

c) Ativos consolidados da Companhia por segmentos em 31 de dezembro de 2010
Contas a receber - 224.147 - 315.377 42.419 - 581.943
Ativo imobilizado 734.458 71.379 221.585 382.699 590.953 - 2.001.074
Ativo intangível 442.591 3.104 686.427 - 3.773 57.620 1.193.515
Total 1.177.049 298.630 908.012 698.076 637.145 57.620 3.776.532

d) Ativos consolidados da Companhia por região em 31 de dezembro de 2010
América Ásia
do Norte Europa Pacífico Brasil Total
Contas a receber 48.530 270.685 15.005 247.723 581.943
Ativo imobilizado 300.076 692.836 72.217 935.945 2.001.074
Ativo intangível 4.337 4.388 432 1.184.358 1.193.515
Total 352.943 967.909 87.654 2.368.026 3.776.532

e) Resultado consolidado por segmento acumulado em 31 de dezembro de 2009
Receita líquida 6.811.449 948.944 1.694.073 1.194.214 222.595 - 10.871.275
Custo dos produtos e serviços vendidos (5.648.556) (737.833) (1.393.319) (843.822) (135.953) - (8.759.483)
Lucro bruto 1.162.893 211.111 300.754 350.392 86.642 - 2.111.792
Margem bruta 17,1% 22,2% 17,8% 29,3% 38,9% - 19,4%
Despesas operacionais (881.927) (114.435) (119.482) (160.712) (68.496) - (1.345.052)
Lucro operacional 280.966 96.676 181.272 189.680 18.146 - 766.740
Despesas (receitas) financeiras - - - - - 16.301 16.301
Variações monetárias e cambiais, líquidas - - - - - (135.824) (135.824)
Lucro antes do imposto de renda - - - - - - 647.217
Imposto de renda e contribuição social - - - - - 290.054 290.054
Lucro líquido do exercício - - - - - - 937.271

f) Vendas líquidas consolidadas por região acumulado em 31 de dezembro de 2009
Aviação Defesa e Aviação Serviços
comercial segurança executiva aeronáuticos Outros Total
América do Norte 1.246.292 17.528 573.463 598.400 61.244 2.496.927
Europa 2.760.025 20.835 330.902 384.259 26.443 3.522.464
Ásia Pacífico 1.539.491 143.376 464.427 101.182 3.117 2.251.593
América Latina, exceto Brasil 319.332 330.970 85.169 11.101 6.513 753.085
Brasil 488.664 426.858 136.467 30.337 63.108 1.145.434
Outros 457.645 9.377 103.645 68.935 62.170 701.772
Total 6.811.449 948.944 1.694.073 1.194.214 222.595 10.871.275

g) Ativos consolidados da Companhia por segmento em 31 de dezembro de 2009
Contas a receber 6.064 220.004 1.000 414.074 68.130 - 709.272
Ativo imobilizado 770.773 46.628 186.000 235.938 678.306 - 1.917.645
Total 1.269.879 274.084 897.123 650.012 750.611 48.366 3.890.075

h) Ativos da Companhia por região em 31 de dezembro de 2009
América Ásia
Contas a receber 62.866 342.973 10.704 292.729 709.272
Ativo imobilizado 228.031 588.445 76.128 1.025.041 1.917.645
Ativo intangível 3.647 4.981 1.462 1.253.068 1.263.158
Total 294.544 936.399 88.294 2.570.838 3.890.075

66

i) Ativos consolidados da Companhia por segmento em 1º de janeiro de 2009
Contas a receber - 231.100 - 681.844 149.551 - 1.062.495
Ativo imobilizado 1.060.883 43.474 224.610 297.785 849.599 - 2.476.351
Total 1.801.651 284.020 1.010.242 979.629 1.024.152 51.530 5.151.224

j) Ativos consolidados da Companhia por região em 1º de janeiro de 2009
América Ásia
Contas a receber 148.628 464.742 37.874 411.251 1.062.495
Ativo imobilizado 224.554 764.567 114.342 1.372.888 2.476.351
Ativo intangível 3.778 4.735 1.139 1.602.726 1.612.378
Total 376.960 1.234.044 153.355 3.386.865 5.151.224
Outros ativos não divulgados no quadro acima correspondem principalmente a disponibilidades, estoques, depósitos em garantias e contas a receber vinculadas que não são
gerenciados por segmentos pela Companhia.
45 EVENTOS SUBSEQUENTES
Em 15 de março de 2011 a Companhia assinou um contrato de compra de 64,7% do capital social da divisão de radares da OrbiSat da Amazônia S.A. no valor de R$ 28,5 milhões.
O objetivo desta aquisição estratégica é aumentar a participação da Embraer Defesa e Segurança no Sistema Brasileiro de Segurança.

Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras

Aos Administradores e Acionistas
Embraer S.A.
São José dos Campos - SP
Examinamos as demonstrações financeiras individuais da Embraer S.A. (a “Companhia”) que compreendem o balanço patrimonial em reais em 31 de dezembro de 2010 e as
respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, assim como o resumo
das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas.
Examinamos também as demonstrações financeiras consolidadas da Embraer S.A. e suas controladas (“Consolidado”) que compreendem o balanço patrimonial consolidado em reais
em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o
exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas.
Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras
A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais de acordo com as práticas contábeis adotadas
no Brasil e das demonstrações financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards
Board (IASB) e as práticas contábeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração dessas demonstrações
financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e
internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança
razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras.
Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente
se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações
financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia desses
controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui também a avaliação da adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela
administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
Opinião sobre as demonstrações financeiras individuais
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da
Embraer S.A. em 31 de dezembro de 2010, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil.
Opinião sobre as demonstrações financeiras consolidadas
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da
Embraer S.A. e suas controladas em 31 de dezembro de 2010, o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo nessa data,
de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as práticas contábeis adotadas no Brasil.
Ênfase
Conforme descrito na Nota 2.1, as demonstrações financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. No caso da Embraer S.A., essas
práticas diferem do IFRS, aplicável às demonstrações financeiras separadas, somente no que se refere à avaliação dos investimentos em controladas pelo método de equivalência
patrimonial, uma vez que para fins de IFRS seria custo ou valor justo.
Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
Examinamos, também, as demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, cuja apresentação é
requerida pela legislação societária brasileira para companhias abertas, e como informação suplementar pelas IFRS que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações
foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes,
em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
São José dos Campos, 17 de março de 2011

Auditores Independentes Valdir Augusto de Assunção
CRC 2SP000160/O-5 Contador CRC 1SP135319/O-9

67

Parecer do Conselho Fiscal

O Conselho Fiscal da Embraer S.A., no uso de suas competências legais e estatutárias, examinou o Relatório da Administração, as Demonstrações Financeiras e a Destinação do Lucro
Líquido da Companhia proposta pela Administração, referentes ao exercício social ﬁndo em 31 de dezembro de 2010.
Com base nas análises realizadas, nos esclarecimentos prestados pela Administração e no parecer da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, o Conselho Fiscal opina no
sentido de que os referidos documentos estão em condições adequadas de serem submetidos à Assembleia Geral Ordinária para aprovação pelos acionistas da Companhia.

São José dos Campos, 17 de março de 2011

IVAN MENDES DO CARMO - Presidente do Conselho Fiscal
ALBERTO CARLOS MONTEIRO DOS ANJOS - Vice-Presidente do Conselho Fiscal
ADOLPHO GONÇALVES NOGUEIRA - Conselheiro
EDUARDO COUTINHO GUERRA - Conselheiro
TAIKI HIRASHIMA - Conselheiro

Deliberação do Conselho de Administração

Considerando os pareceres favoráveis do Conselho Fiscal e dos Auditores Independentes, o Conselho de Administração decidiu, por unanimidade, em 17 de março de 2011, que as
contas da administração e as demonstrações ﬁnanceiras estavam em ordem para serem submetidas à Assembleia Geral Ordinária.

MAURÍCIO NOVIS BOTELHO - Presidente do Conselho de Administração
HERMANN H. WEVER - Vice-Presidente do Conselho de Administração

Conselheiros
CECÍLIA MENDES GARCEZ SIQUEIRA
CLAUDEMIR MARQUES DE ALMEIDA
ISRAEL VAINBOIM
APRÍGIO EDUARDO DE MOURA AZEVEDO
PAULO CESAR DE SOUZA LUCAS
SAMIR ZRAICK
SÉRGIO ERALDO DE SALLES PINTO
WILSON CARLOS DUARTE DELFINO
INGO PLÖGER

Diretoria

FREDERICO PINHEIRO FLEURY CURADO - Diretor-Presidente
ANTONIO JÚLIO FRANCO - Diretor Vice-Presidente
ARTUR APARECIDO VALÉRIO COUTINHO - Diretor Vice-Presidente
EMÍLIO KAZUNOLI MATSUO - Diretor Vice-Presidente
FLÁVIO RÍMOLI - Diretor Vice-Presidente
HORACIO ARAGONÉS FORJAZ - Diretor Vice-Presidente
LUIS CARLOS AFFONSO - Diretor Vice-Presidente
LUIZ CARLOS SIQUEIRA AGUIAR - Diretor Vice-Presidente
CYNTHIA MARCONDES FERREIRA BENEDETTO - Diretora Vice-Presidente Executiva Financeira e de Relações com Investidores
MAURO KERN JUNIOR - Diretor Vice-Presidente

RODRIGO ALMEIDA ROSA JOÃO FRANCISCO PENZINGER ARANTES
Diretor de Controladoria Contador - CRC1SP177673/O-3

68

Declaração dos Diretores sobre as
Demonstrações Financeiras

Embraer S.A.

DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Em conformidade com o inciso VI do artigo 25 da Instrução CVM Nº 480, de
7 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e
concordou com as Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao
exercício de 2010.

São Paulo, 17 de março de 2011.

Declaração dos Diretores sobre o Parecer
dos Auditores Independentes

Enbraer S.A.

DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE O PARECER DOS AUDITORES

Em conformidade com o inciso V do artigo 25 da Instrução CVM Nº 480, de 7
de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e
concordou com o relatório dos auditores independentes sobre as
Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao exercício de 2010

São Paulo, 17 de março de 2011.

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