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CamilaMOrgado558

O documento discute o desempenho da economia brasileira no primeiro semestre de 2012 e perspectivas para o restante do ano. A atividade econômica foi influenciada negativamente pela crise internacional no início do ano, mas já apresenta sinais claros de recuperação no segundo semestre, impulsionada por medidas do governo para estimular a demanda e reduzir custos, como cortes de impostos e juros mais baixos.

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il Br al as do eci fia sp ra E og ç ã o em Se D Economia Brasileira em PERSPECTIVA Ministério da Fazenda 16 a Edição | Agosto | 2012
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Ministério da Fazenda Índice Sumário Executivo 7 Atividade Econômica 9 Emprego e Renda 37 Inflação 51 Juros e Crédito 61 Política Fiscal 75 Setor Externo 89 Edição Agosto | Ano 2012 Panorama Internacional 103 Seção Especial – Resultados do Censo Demográfico 2010 127 Anexo – Recentes Medidas de Política Econômica 145 Glossário 160 3
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NOTA O Relatório “Economia Brasileira em Perspectiva”, publicado pelo Ministério da Fazenda, consolida e atualiza as principais variáveis econômicas do Brasil. O documento é resultado do trabalho conjunto dos seguintes órgãos deste Ministério: Secretaria de Política Econômica (SPE), Secretaria do Tesouro Nacional (STN), Secretaria de Assuntos Internacionais (SAIN), Secretaria de Acompanhamento Econômico (SEAE) e Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB). Nesta edição, os dados estão atualizados até 17 de agosto de 2012.
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Ministério da Fazenda Governo reage ao agravamento da crise internacional Sumário Executivo No primeiro semestre de 2012, o desempenho da atividade econômica brasileira foi influenciado pelo agravamento da crise internacional, que abateu o ânimo dos investidores e tornou os consumidores mais cautelosos. A retração de vários mercados consumidores afetou as exportações dos países emergentes, desde as chinesas até mesmo as brasileiras. Nesse contexto de fraqueza da demanda nas economias avançadas, o fluxo de exportações para a economia brasileira se intensificou, acirrando ainda mais a disputa com a indústria doméstica. Porém, com a mudança do patamar da taxa de câmbio, com medidas de estímulos à demanda doméstica, deu- se início a reação da indústria local. No âmbito doméstico, o PIB do primeiro trimestre foi afetado também por intempéries climáticas que prejudicaram momentaneamente o desempenho da agricultura brasileira. Vale ressaltar que, ao contrário do que foi visto em vários países, a economia brasileira não registrou queda de crescimento no primeiro semestre de 2012. Mais importante ainda são os sinais claros de recuperação da atividade econômica, que já podem ser observados em indicadores do segundo semestre de 2012. Além de diversas medidas de desonerações tributárias, boa parte delas voltadas para os investimentos, a economia brasileira tem o impulso significativo da queda na taxa de juros. Essa mudança econômica histórica não só reduz os custos financeiros da economia, mas também estimula os empresários a investirem e os poupadores a procurarem alternativas de investimentos que vão financiar a produção. A essa transformação estrutural, o Edição Agosto | Ano 2012 Governo estimula os investimentos por meio das obras do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC), que neste ano foi ampliado com o PAC-Equipamentos e com o recente anúncio de novas concessões em rodovias e ferrovias, conforme o Plano de Investimentos em Logística. 7
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Economia Brasileira em PERSPECTIVA Atividade Econômica Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Atividade econômica mais forte no segundo semestre Atividade Econômica As medidas anticíclicas em curso e a ênfase maior no investimento já começam a surtir efeito e a economia brasileira reage para alcançar um crescimento mais vigoroso a partir do segundo semestre de 2012. Desta forma, ao final do ano, a economia deverá estar crescendo a um ritmo anualizado em torno de 4%. Os investimentos relativos à segunda fase do Programa de Aceleração de Crescimento têm crescido consistentemente, assim como os investimentos privados como um todo. Vale destacar que um terço das ações do PAC 2, previstas para o período 2011-2014, já está concluído. Além disso, benefícios fiscais estão sendo concedidos para diversos setores no intuito de desonerar os investimentos e manter o emprego, o que contribui para a expansão do potencial de crescimento da atividade econômica. Edição Agosto | Ano 2012 10
Ministério da Fazenda Crescimento econômico: demanda e oferta Atividade Econômica A estabilidade da taxa de crescimento do primeiro trimestre de 2012 em relação ao quarto de 2011, analisada sob a perspectiva da oferta, é decorrência do impacto de intempéries climáticas sobre o setor agropecuário (-7,3%), contrabalançado pelo crescimento dos setores industrial (+1,7%) e de serviços (+0,6%). Pelo lado da demanda, os consumos das famílias e do governo cresceram 1,0% e 1,5%, respectivamente. Taxa de Crescimento do PIB: Oferta e Demanda (% trimestral, com ajuste sazonal) 4,0 1,7 2,5 1,5 1,0 1,0 0,6 0,5 0,4 0,2 0,2 1,0 -0,5 -0,1 -7,3 -0,5 -0,6 Edição Agosto | Ano 2012 -2,0 -1,8 -3,5 -5,0 4T2011 1T2012 -6,5 Dados em: % trimestral, -8,0 com ajuste sazonal Agropecuária Indústria Serviços PIB Consumo das Consumo do Formação Bruta Famílias Governo de Capital Fixo Fonte: IBGE Oferta Demanda Elaboração: Ministério da Fazenda 11
Ministério da Fazenda Produção industrial inicia recuperação Atividade Econômica Em junho de 2012, a produção industrial interrompeu uma série de três meses consecutivos de contração na comparação entre o mês corrente e o mês imediatamente anterior. O crescimento foi de 0,2%, com destaque para a produção de bens de capital, +1,4%, e a de bens de consumo, +2,9%. Espera-se aceleração da indústria no 2º semestre, apoiada pelos incentivos recentemente adotados pelo Governo Federal e pelo novo mix de juros mais baixos e taxa de câmbio mais competitiva. Índice de Produção Industrial (número-índice) 135 130 123,8 125 120 115 Edição Agosto | Ano 2012 110 105 100 Dados em: número-índice, 95 com ajuste sazonal (2002=100) 90 Fonte: IBGE Se 07 De 007 M 007 Ju 08 Se 08 De 008 M 008 Ju 09 Se 09 De 009 M 009 Ju 10 Se 10 De 010 M 010 Ju 11 Se 11 De 011 M 011 Ju 12 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 t2 z2 t2 z2 t2 z2 t2 z2 t2 z2 n ar n ar n ar n ar n ar n Ju 12
Ministério da Fazenda Economia em retomada de crescimento Atividade Econômica A retomada da atividade econômica no Brasil já pode ser observada nos indicadores econômicos mais recentes. Além dos resultados positivos do mercado de trabalho e do varejo, o Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), divulgado pelo Banco Central do Brasil, registrou alta de 0,75% em junho de 2012, na comparação com o mês anterior. Este é o melhor resultado mensal desde março de 2011, quando o IBC-Br marcou 1,47%. Índice de Atividade Econômica do Banco Central do Brasil ( % a.m.) 2,0 1,5 1,0 Edição Agosto | Ano 2012 0,38 0,5 0,16 0,12 0v04 0,59 1,47 0,71 0,75 0,52 0,49 0,0 -0,81 -0,59 -0.01 -0,21 -0,21 -0,21 -0,22 -0,5 Dados em: % mensal -0,35 com ajuste sazonal -1,0 Fonte: Banco Central do Brasil Fe 11 M 011 Ab 11 M 11 Ju 11 Ju 11 Ag 011 Se 11 ut 1 No 011 De 11 Ja 11 Fe 12 M 012 Ab 12 M 12 Ju 12 12 01 20 20 0 20 20 20 20 0 20 20 0 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 r2 l2 t2 2 z2 2 r2 n v ar ai n o v n v ar ai n Ja O 13
Ministério da Fazenda Comércio reforça cenário de recuperação da economia Atividade Econômica O cenário de recuperação da atividade econômica também é observado nos dados do varejo. Em junho de 2012, as vendas no varejo restrito aumentaram 1,5% e no varejo ampliado, 6,1%, em relação ao mês anterior. A grande recuperação do varejo ampliado, a maior alta desde setembro de 2009, foi largamente influenciada pela medida de redução do IPI para veículos adotada pelo Governo no final de maio. Ademais, tanto no acumulado do ano de 2012 como na comparação com junho de 2011, os números do varejo mostram crescimento expressivo. Volume de Vendas no Comércio Varejista (% a.m. e % T/T-12) Comparações com junho de 2011 7 6 PMC 5 9,5 12,3 PMC Ampliada* 4 Jun 2012/Jun 2011 Dados em: % mensal com Edição Agosto | Ano 2012 3 ajuste sazonal, % T/T-12 2 * Incluindo veículos, motocicleta, partes e peças e materiais de 1 construção 0,6 0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 1,0 0,8 1,8 2,2 2,9 0,7 1,2 1,3 0,0 1,3 1,3 0,7 1,1 0,9 0,1 1,3 0,7 1,4 1,7 1,9 3,1 1,4 0,7 0,8 1,5 6,1 0.1 0 Fonte: IBGE -0,7 -0,9 -0,1 -0,1 -0,8 -0,8 -0,0 -0,2 -0,2 -0,4 -0,5 -1 -0,5 Elaboração: Ministério da Fazenda -2 l2 0 o 10 t 0 ut 0 v 10 z 10 n 0 v 1 ar 11 r 1 ai 1 n 1 l2 1 o 11 t 1 ut 1 v 11 z 11 n 1 v 2 ar 12 r 2 ai 2 n 2 12 Ju 01 Se 201 O 201 Ja 201 Fe 201 Ab 201 M 201 Ju 201 Ju 01 Se 201 O 201 Ja 201 Fe 201 Ab 201 M 201 Ju 201 Ag 0 No 20 De 20 M 20 Ag 0 No 20 De 20 M 20 20 2 2 n Ju 14
Ministério da Fazenda Índice de atividade econômica do comércio com tendência de alta Atividade Econômica O movimento dos consumidores no varejo apresentou aumento de 1,3% em julho ante junho de 2012. Na comparação com julho do ano passado, a alta foi de 11,3%, a maior desde dezembro de 2010. No acumulado do ano com crescimento de 8,1%, quase todos os segmentos apresentaram avanço. O destaque nesta base de comparação ficou com o setor de material de construção, com avanço de 8,7%, sinalizando movimento de aceleração na atividade da construção civil. Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (índice e variações) 240 9 230 231,66 8 7 220 6 210 Edição Agosto | Ano 2012 5 200 4 Índice 190 Variações 3 Dados em: índice, % mensal 180 2 com ajuste sazonal, acumulado do ano, média móvel semestral e 170 1 1,3 8,1 5,0 5,4 média móvel trimestral 160 0 T/T-1 Acumulado Média móvel Média móvel Fonte: Serasa Experian 9 Ja 09 Ab 010 Ju 10 O 010 Ja 10 Ab 011 Ju 11 O 011 Ja 11 Ab 012 Ju 12 2 do ano semestral trimestral 00 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 0 20 0 20 0 l2 2 r2 l2 2 r2 l2 2 r2 l2 15 ut n ut n ut n Ju O
Ministério da Fazenda Recuperação da atividade industrial não provocará pressões inflacionárias Atividade Econômica Os níveis de utilização da capacidade instalada (NUCI), medidos pela FGV, CNI e FIESP, mostram que há espaço para o crescimento sustentável da produção industrial. O NUCI-FGV atingiu o patamar de 83,7% em julho de 2012, ao passo que o NUCI-FIESP registrou 80,6% em junho. O NUCI-CNI está em 80,8% (dados de junho de 2012). Esses níveis garantem que a recuperação da atividade econômica não provocará pressões inflacionárias. Nível de Utilização da Capacidade Instalada (%) 89 87 85 NUCI - CNI 83,7 NUCI - FGV 83 Edição Agosto | Ano 2012 NUCI - FIESP* 81 80,8 80,6 Dados em: %, 79 com ajuste sazonal 77 * Abrange apenas a indústria do Estado de São Paulo 75 Fonte: CNI, FGV e FIESP 7 08 8 09 9 10 0 11 1 12 Ju 2012 l 2 12 2 00 00 00 01 01 01 20 20 20 20 20 n 0 Elaboração: Ministério da Fazenda l2 l2 l2 l2 l2 Ju 2 n n n n n ai Ju Ju Ju Ju Ju Ja Ja Ja Ja Ja M 16
Ministério da Fazenda Confiança na economia brasileira continua elevada Atividade Econômica Os números de julho de 2012 mostram que tanto o índice de confiança da indústria como o do consumidor permanecem na zona de otimismo a despeito da deterioração do ambiente macroeconômico internacional. Esses indicadores apresentarão sensível melhora com o maior dinamismo da economia no segundo semestre. Índices de Confiança: Indústria e Consumidor (pontos, com ajuste sazonal) 130 121,6 120 110 102,7 Edição Agosto | Ano 2012 Índice de Confiança 100 Otimista do Consumidor Pessimista Índice de Confiança da Indústria 90 Dados em: pontos, com ajuste sazonal 80 Fonte: FGV o 0 t2 0 ut 0 v 0 z2 0 n 0 v 1 ar 1 r 1 ai 1 n 1 Ju 011 o 1 t2 1 ut 1 v 1 z2 1 n 1 v 2 ar 2 r 2 ai 2 n 2 Ju 012 2 Ag 201 Se 01 O 01 No 201 De 201 Ja 01 Fe 01 M 201 Ab 201 M 201 Ju 01 Ag 01 Se 01 O 01 No 201 De 201 Ja 01 Fe 01 M 201 Ab 201 M 201 Ju 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 2 2 2 l2 2 2 2 2 l2 l Ju 17
Ministério da Fazenda Medidas tomadas pelo Governo já começam a surtir efeito Atividade Econômica O licenciamento de veículos expandiu-se para 364,2 mil unidades em julho de 2012, contra 353,2 mil no mês anterior, um crescimento de 18,9% em relação a julho de 2011. Após cinco meses de quedas consecutivas, a variação acumulada em 2012 apresentou taxa positiva de 1,8%. Isso já é resultado de medidas tomadas pelo Governo que, em maio, anunciou um substancial corte de impostos sobre os preços dos veículos novos. Licenciamento de Novos Veículos (milhares de unidades) 420 370 320 Edição Agosto | Ano 2012 270 220 170 302,3 312,8 307,1 303,2 328,5 381,6 244,9 274,2 306,1 289,2 318,5 304,3 306,2 327,6 311,6 280,6 321,6 348,4 268,3 249,5 300,6 257,9 287,5 353,2 364,2 Dados em: milhares de unidades 120 Fonte: Anfavea o 10 t 0 ut 0 v 10 z 10 n 0 v 1 ar 11 r 1 ai 1 n 1 l2 1 o 11 t 1 ut 1 v 11 z 11 n 1 v 2 ar 12 r 2 ai 2 n 2 l2 2 2 Se 201 O 201 Ja 201 Fe 201 Ab 201 M 201 Ju 201 Ju 01 Se 201 O 201 Ja 201 Fe 201 Ab 201 M 201 Ju 201 Ju 01 01 Ag 20 No 20 De 20 M 20 Ag 0 No 20 De 20 M 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 2 l Ju 18
Ministério da Fazenda Indústria automobilística planeja investir US$ 22 bilhões até 2015 Atividade Econômica O setor automotivo tem aumentado consistentemente os seus investimentos no Brasil, partindo de um montante de US$ 748 milhões investidos em 2003 para US$ 5,3 bilhões em 2011. A estimativa é que os novos investimentos atinjam US$ 22 bilhões entre 2011 e 2015. A produção de automóveis contribui com cerca de 20% do PIB Industrial e tem efeitos importantes na cadeia de produção por intermédio da compra de autopeças, máquinas e equipamentos. Investimentos Automobilísticos no Brasil: 2004-2015 (US$ bilhões) 25 Média = 4,4 20 15 Média = 2,9 Edição Agosto | Ano 2012 10 Média = 1,2 5 Dados em: US$ bilhões 3,6 11,8 22,0 0 2004 - 2006 2007 - 2010 2011 - 2015 Fonte: Anfavea Elaboração: Ministério da Fazenda 19
Ministério da Fazenda Produção de veículos se distribui por todo o país Atividade Econômica O Governo Federal anunciou recentemente uma nova política automotiva para 2013-2017, a qual engloba incentivos para o desenvolvimento da engenharia local, inovação e a redução das emissões de gases que provocam o efeito estufa. Ao longo das últimas duas décadas, tem havido um aumento significativo do número de fabricantes de automóveis no país, de 11 para 19, bem como uma diversificação geográfica de produção. Produção de Veículos por Estado* 1990-2011 (% do total) 1990 2011 Número de Fabricantes de Auto 0,5% 0,2% 2,3% 0,02% 1990 2011 5,6% São Paulo 8 7 Edição Agosto | Ano 2012 6,7% Minas Gerais 1 3 Dados em: % do total 24,5% 6,8% Paraná 1 4 * Incluindo número de Rio Grande do Sul 1 3 fabricantes em cada Estado. 13,3% 42,4% Rio de Janeiro - 2 O mesmo fabricante pode 74,8% produzir em mais de um Estado Bahia - 1 23% Goiás - 2 Fonte: ANFAVEA Amazonas - 1 Elaboração: Ministério da Fazenda 20
Ministério da Fazenda Investimentos do PAC crescem consistentemente ... Atividade Econômica Investimentos no âmbito do PAC 2 vêm crescendo consistentemente em 2012 em comparação a 2011. Por exemplo, os valores pagos entre janeiro e junho de 2012 (R$ 18,6 bilhões) são quase 53% maiores do que o montante registrado no mesmo período de 2011 (R$ 12,2 bilhões). Isso se transformará em aumento da atividade econômica e da capacidade produtiva do país. Gastos do PAC em 2011 e 2012 (R$ bilhões e variação) 52,7% 44,8% 20 50,0% 15 46,9% Edição Agosto | Ano 2012 19,1% 10 % no período 5,6% 2011 2012 5 Dados em: R$ bilhões 2,9 3,1 3,5 4,1 5,5 8,0 7,6 11,3 9,8 14,2 12,2 18,6 e variação no período 0 Até Jan Até Fev Até Mar Até Abr Até Mai Até Jun Fonte: STN/Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 21
Ministério da Fazenda ... assim como os investimentos federais como um todo Atividade Econômica O ritmo dos investimentos do Governo Federal tem crescido ao longo de 2012, em comparação com 2011. Até junho de 2012, os investimentos estão 30,7% acima do mesmo período do ano passado, contribuindo para o crescimento econômico. Investimentos Totais do Governo Federal (R$ bilhões e variação) 30,7% 35 30,2% 30 28,9% 25 23,5% Edição Agosto | Ano 2012 20 15 -1,0% 3,3% % no período 2011 10 2012 5 Dados em: R$ bilhões e variação no período 7,8 7,7 9,3 9,6 12,7 15,7 16,4 21,1 20,2 26,2 25,1 32,8 0 Até Jan Até Fev Até Mar Até Abr Até Mai Até Jun Fonte: STN/Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 22
Ministério da Fazenda Programa de Aceleração do Crescimento é ampliado Atividade Econômica Dada a necessidade de estimular o crescimento num ambiente de crise internacional, o Governo tem tomado medidas anticíclicas importantes em 2012. As compras governamentais de equipamentos, a serem efetuadas no 2º semestre de 2012, elevarão os investimentos do PAC em R$ 8,43 bilhões, aumentando os valores empenhados do PAC em 2012 para R$ 51 bilhões. Valores Empenhados do PAC (R$ bilhões) 60 51,0 45 8,4 PAC Valores Empenhados Total Edição Agosto | Ano 2012 30 PAC Equipamentos PAC LOA Dados em: R$ bilhões 15 * Valores constantes na LOA 2012, 8.4 adicionando os valores do PAC Equipamentos 16,0 17,0 27,1 29,7 35,4 42,6 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 23
Ministério da Fazenda Investimentos em rodovias e ferrovias totalizarão R$ 133 bilhões Atividade Econômica Nova etapa do PAC: programa de investimentos em logística (rodovias e ferrovias) • Restabelecimento da capacidade de planejamento integrado do sistema de transportes • Integração entre rodovias, ferrovias, hidrovias, portos e aeroportos • Articulação com as cadeias produtivas • Criação da Empresa de Planejamento e Logística – EPL Investimento Total: R$ 133 bilhões, sendo R$ 79,5 bi em 5 anos e R$ 53,5 bi em 20 a 25 anos Investimento em Rodovias Investimento em Ferrovias Edição Agosto | Ano 2012 R$ 42 bilhões (7,5 mil km), R$ 91 bilhões (10 mil km), sendo R$ 23,5 bi em 5 anos e sendo R$ 56 bi em 5 anos e R$ 18,5 bi em 20 anos R$ 35 bi em 25 anos Dados em: R$ bilhões Fonte: Ministério dos Transportes Elaboração: Ministério da Fazenda 24
Ministério da Fazenda Mapa dos novos investimentos em rodovias Atividade Econômica Rodovias Rodovias 1 BR-101BR-101 BA 1 BA 2 BR-262BR-262 ES/MG 2 ES/MG Porto de SantarémSantarém Porto de Porto de Itaqui de Itaqui Porto Porto de Manaus Manaus 3 BR-153BR-153 TO/GO 3 TO/GO Porto de Porto do Porto do Pecém Pecém 4 BR-050BR-050 GO/MG 4 GO/MG 5 BR-163BR-163 MT 5 MT Porto de Porto Velho Porto de Porto Velho Porto de Porto de Suape Suape 6 BR-163BR-163 MS, 6 MS, 3 3 5 5 BR-262BR-262 MS, MS, 1 1Porto de Porto de Salvador Salvador BR-267BR-267 MS MS 4 4 9 9 7 BR-060BR-060 DF/GO, 7 DF/GO, Edição Agosto | Ano 2012 7 7 8 8 BR-153BR-153 GO/MG, GO/MG, 6 6 Porto de Vitória Vitória Porto de BR-262BR-262 MG MG 2 2 Porto do Porto do Rio de Janeiro Rio de Janeiro Porto de Itaguaí Itaguaí Porto de 8 BR-116BR-116 MG 8 MG Porto de Santos Santos Porto de Porto de Paranaguá Porto de Paranaguá 9 BR-040BR-040 DF/GO/MG 9 DF/GO/MG PAC em execução PAC em execução Malha atual atual Malha Porto de Rio Grande Grande Porto de Rio Fonte: Ministério dos Transportes Elaboração: Ministério da Fazenda 25
Ministério da Fazenda Mapa dos novos investimentos em ferrovias Novos Atividade Econômica Novos Ferrovias Ferrovias 1 Ferroanel SP – Tramo norte Porto de Vila do Conde 2 Ferroanel SP – Tramo– Tramo norte 1 Ferroanel SP Sul Porto de Santarém Porto de Vila do Conde Porto de Itaqui 2 Ferroanel SP – Tramo Sul 3 Acesso ao Porto de Santos Porto de Manaus 12 Porto de Santarém Porto de Manaus Porto de Itaqui do Pecém Porto Acesso ao Porto de Santos 12 4 Lucas 3 Rio Verde – Uruaçu do Açaílândia Porto do Pecém Porto de Marabá 4 Lucas do Rio Verde – Uruaçu Açaílândia 5 Uruaçu – Corinto – Campos Porto de Porto Velho Porto de Marabá 5 Uruaçu – Corinto – Campos Porto de Suape 6 Rio de Janeiro – Campos – Vitória Porto de Porto Velho 8 Porto de Suape 6 Rio de Janeiro – Campos – Vitória 8 7 Belo Horizonte – Salvador Lucas R. Verde 4 7 7 Belo Horizonte – Salvador Lucas R. Verde 4 7 Porto de Salvador 8 Salvador – Recife Uruaçu Porto de Salvador 8 Salvador – Recife 5 Uruaçu Porto de Ilhéus 9 Estrela d`Oeste – Panorama Marcaju 5 Porto de Ilhéus 9 Estrela d`Oeste – Panorama Marcaju Corinto Edição Agosto | Ano 2012 Estrela D`Oeste 10 Marcaju – Mafra Estrela D`Oeste Corinto 10 Marcaju – Mafra Marcaju 9 Belo Horizonte 11 São Paulo – Mafra – Rio Grande Marcaju 9 Belo Horizonte Porto de Vitória 11 São Paulo – Mafra – Rio Grande Panorama 1 6 Porto de Vitória 2 3 1 6 6 12 Açailândia – Vila do Conde Panorama Porto do Rio de Janeiro Porto de Itaguaí 6 do Rio de Janeiro 12 Açailândia – Vila do Conde 10 2 3 Porto Trechos em Estudos/Avaliação Mafra 10 Porto de SantosPorto de Itaguaí Porto de Paranaguá Santos Porto de Trechos em Estudos/Avaliação Mafra Porto de Paranaguá PAC em execução PAC em execução 11 11 Malha atual atual Malha Porto de Rio Grande Porto de Rio Grande Fonte: Ministério dos Transportes Elaboração: Ministério da Fazenda 26
Ministério da Fazenda 30% das ações do PAC 2 previstas para 2011-2014 já concluídas Atividade Econômica Até o primeiro semestre de 2012, o PAC 2 concluiu R$ 211 bilhões em obras, o que corresponde a aproximadamente 30% das ações previstas para o período 2011-2014. Esse resultado é 84% superior ao mesmo período do ano passado, quando o volume de obras concluídas era de R$ 45 bilhões. Vale ressaltar que os investimentos no programa Minha Casa, Minha Vida representaram 61,3% do total concluído. PAC 2 - Ações Concluídas (R$ bilhões) 2,0 24,4 Água e Luz Para Todos Edição Agosto | Ano 2012 Minha Casa, Minha Vida 129,3 55,1 Cidade Melhor Energia Transportes 0,2 Dados em: R$ bilhões Fonte: Ministério do Planejamento Elaboração: Ministério da Fazenda 27
Ministério da Fazenda Execução do PAC 2 cresce 38,8% no primeiro semestre de 2012 Atividade Econômica A execução do PAC 2 no primeiro semestre de 2012 é 38,8% superior ao mesmo período do ano anterior, alcançando R$ 119,9 bilhões. O crescimento da execução mostra que o PAC 2 entra em um ciclo mais acelerado das obras, após a fase inicial ocorrida em 2011. Essa aceleração se intensificará nos próximos trimestres. Execução Global do PAC 2, OGU Fiscal e Seguridade, Estatal e Privado (R$ bilhões) 140 120 100 80 Edição Agosto | Ano 2012 60 38,8% 40 Dados em: R$ bilhões 20 OGU = Orçamento Geral da União 0 86,4 119,9 1° Balanço 30 Jun 2011 4° Balanço 30 Jun 2012 Fonte: Ministério do Planejamento Elaboração: Ministério da Fazenda 28
Ministério da Fazenda Minha Casa, Minha Vida: R$ 142,3 bilhões em investimentos Atividade Econômica O programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida” já beneficiou 1 milhão de famílias. Para o segundo estágio do programa (2011-2014), o objetivo é construir 2,6 milhões de unidades e investir um total de R$142,3 bilhões. Como resultado, o programa reduzirá o déficit habitacional, permitindo que um contingente maior de pessoas não habite zonas de risco e usufrua de uma melhor qualidade de vida. Programa “Minha Casa, Minha Vida”: Unidades Construídas e Investimentos Planejados (R$ bilhões) 40 30 12,7 Edição Agosto | Ano 2012 20 10 Contratado Meta 15,3 38,6 32,1 24,3 36,6 36,6 Dados em: R$ bilhões 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fonte: Caixa Econômica Federal Elaboração: Ministério da Fazenda 29
Ministério da Fazenda Crescimento dos investimentos em infraestrutura para 2012-2015 Atividade Econômica Investimentos em importantes setores econômicos atingirão R$ 597 bilhões entre 2012 e 2015, de acordo com o BNDES. Esse montante representa um crescimento de aproximadamente 30% em relação ao montante realizado no período entre 2007 e 2010. Prospecção de Investimentos do BNDES (R$ bilhões) 700 Aeronáutica Aumento de 29,5% 597 CIS 600 Têxtil e Confecções 461 Siderurgia 500 Química 400 Eletroeletrônica Edição Agosto | Ano 2012 Papel e Celulose 300 Automotivo 200 Extrativa Mineral Petróleo e Gás 100 Dados em: R$ bilhões 0 2007-2010 2012-2015 Fonte: BNDES Elaboração: Ministério da Fazenda 30
Ministério da Fazenda Desonerações tributárias estimulam investimentos Atividade Econômica Com o intuito de impulsionar a atividade econômica, o Governo tem concedido benefícios fiscais para diversos setores, que totalizaram pelo menos R$ 97,8 bilhões entre 2007 e 2011. Incentivos ao investimento alcançaram 32% do total (R$ 31 bilhões) no período. Até julho de 2012, as desonerações tributárias totalizaram R$ 35,9 bilhões, sendo R$ 10,9 bilhões direcionados para benefícios fiscais em favor do investimento. Desonerações Tributárias 2007-2012* (R$ bilhões) 40 35 30 Total de Desonerações 25 Tributárias Desonerações do Investimento Edição Agosto | Ano 2012 20 Dados em: R$ bilhões 15 * Impacto previsto para o ano de 10 implementação da medida e para os anos seguintes 5 3,8 7,4 2,0 29,3 6,9 12,6 9,4 6,9 39,2 11,4 35,9 10,9 ** Até julho de 2012 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012** Fonte: Receita Federal, Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 31
Ministério da Fazenda Participação do consumo das famílias no PIB segue padrão mundial Atividade Econômica A participação do consumo na renda na economia brasileira apresenta nível similar ao padrão mundial. Dentre os 23 países/blocos relacionados no gráfico abaixo, apenas seis deles (Canadá, Zona do Euro, França, Estados Unidos, Japão e Itália) aumentaram a participação do consumo no PIB entre 2002 e 2011. Assim como a maioria, o Brasil reduziu essa participação ainda que tenha reduzido a pobreza e aumentado o mercado consumidor doméstico. Consumo das Famílias (% do PIB) 80 70 60 50 40 Edição Agosto | Ano 2012 30 2002 20 2011 10 Dados em: % do PIB 36,8 30,2 44,1 34,4 46,3 39,4 50,0 44,8 51,3 49,3 56,7 52,9 58,8 53,9 67,6 54,6 61,9 56,4 63,2 56,4 56,8 57,1 60,5 57,3 57,1 57,4 58,1 57,4 56,4 57,6 58,3 58,3 61,8 58,6 61,7 60,3 57,9 60,4 58,7 61,3 65,8 64,4 69,1 65,3 69,9 71,1 0 Fonte: FMI Elaboração: Ministério da Fazenda Ch a ap a la a Co R da d a s l do lia ge sia a Ca dia dá do íça em ro Fr ha Áf Esp ça a ha Br l Ja il o o lia M do o A Au o Su Su Ho ur it ng in ia si in as ic pã EU Al Eu an In trá in Itá an ric an n na ud i re ús Ar né na Su éx nt Ín Un do Sa ia Si Re áb Zo Ar 32
Ministério da Fazenda Investimento é o principal determinante para o crescimento Atividade Econômica Desde 2003, a participação dos investimentos no PIB cresceu 3,8 p.p. enquanto a do consumo das famílias recuou 1,2 p.p. Nos últimos anos, os esforços do Governo vêm no sentido de consolidar o investimento como principal responsável pelo crescimento econômico. Investimento (FBCF) (% do PIB) Consumo das Famílias (% do PIB) 20 65 19 63 18 61 Edição Agosto | Ano 2012 FBCF 17 59 Consumo das famílias Dados em: % do PIB 16 57 * Baseado no acumulado em 15,3 16,4 16,1 15,9 16,4 17,4 19,1 18,1 19,5 19,3 19,1 61,7 61,9 59,8 60,3 60,3 59,9 58,9 61,1 59,6 60,3 60,7 quatro trimestres em 1T2012 15 55 Fonte: IBGE * * 2 3 4 5 06 07 08 09 10 11 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 12 0 0 0 0 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 33
Ministério da Fazenda Brasil: aumento da taxa de investimento é um dos maiores do mundo Atividade Econômica O investimento no Brasil tem aumentado substancialmente sua participação no PIB do país, chegando a um incremento de 2,9 p.p. entre 2002 e 2011. Esse é o quarto maior aumento na participação dentre as economias relacionadas no gráfico abaixo. A taxa média anual de crescimento do investimento também é destaque, alcançando 8,66% entre 2004 e 2011. Aumento da Participação do Investimento no PIB* (p.p.) Aumento do Investimento e de sua Taxa Média** (%) 10 120 10,64 8,75 8 100 8,86 8,66 Aumento da participação 7,83 6 investimento (FBCF) 80 4 Média de crescimento do 6,04 60 investimento (FBCF) Edição Agosto | Ano 2012 4,68 2 Aumento do investimento 4,20 0,9 40 1,6 1,6 1,8 2,0 2,9 2,9 2,9 3,9 5,5 9,3 3,14 0 Dados em: pontos percentuais e 11,4 1,46 9,8 1,35 -1,3 -1,5 -0,2 -0,2 15,4 1,98 -0,4 variação percentual 14,0 1,70 -2,1 3,4 0,65 -2,2 20 -1,0 1,9 0,38 -2,4 -1,2 -2 -3,0 -1,39 -1,11 -0,93 -0,25 105,3 27,4 36,6 41,6 59,0 79,7 90,0 90,3 94,6 * Entre 2002 e 2011 -4 0 -4,6 ** Acumulada entre 2004 e 2011 -11,0 -11,3 -3,8 -8,0 -6 -20 Fonte: Banco Mundial e IFS o EU a Un A n a o Pa gappão Co es It ura in reia Bai lia (H on o s A g K ur l Ar lem on o an g) ia S ha ud ça AuFra ita st nça Tuéxi ia rq co Caússia Ch Áfr nadia in ica Bra á (c do sil tinÍndul en ia ) on a Su te na a a Z d xo pa ão I ha Re d EU a in o E A HoUni ro la do re Fr nda Al do ça an ul CaSuíça Áf Au éx á ric st ico do ia s l In B sia Tunés il rq ia a h Si J id Rú Su M rál R u S Sa uí na táli h M d ui s á Re pan a rál em S o u E ia an do ra Es Jap n Elaboração: Ministério da Fazenda Es in on ís áb a Co Zo 34 Ch
Ministério da Fazenda Investimento cresce mais de 50% em seis anos Atividade Econômica Desde 2006, início do PAC, os investimentos acumularam crescimento de 52,6%. No mesmo período, o consumo das famílias cresceu 31,1%. Isso é consequência de uma política econômica com foco no fomento ao investimento, seja ele público ou privado. O objetivo é manter a taxa de crescimento do investimento acima do crescimento do PIB nos próximos anos. Investimento Consumo das Famílias (% acum. no período) 60 50 40 Edição Agosto | Ano 2012 30 Investimentos 20 Consumo das Famílias Dados em: % acumulado 10 no período, % a.a. 6,1 13,8 29,2 12,1 20,4 17,0 46,3 25,2 53,4 30,3 52,6 31,1 * Primeiro trimestre de 2012 0 2006-2007 2006-2008 2006-2009 2006-2010 2006-2011 2006-2012* Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 35
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Economia Brasileira em PERSPECTIVA Emprego e Renda Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Mercado de trabalho permanece dinâmico Emprego e Renda Apesar das preocupações com a crise da dívida europeia e o crescimento econômico global, o mercado de trabalho do Brasil continua robusto, solidificando-se como base fundamental para o melhor desempenho da economia. A taxa de desemprego continua em patamares baixos, tanto em âmbito nacional quanto regional, alcançando níveis compatíveis com os registrados nos países desenvolvidos antes da eclosão da crise financeira internacional. Para se ter uma ideia, em junho de 2012 as taxas de desemprego em Porto Alegre e Belo Horizonte atingiram 4,0% e 4,5%, respectivamente. O crescimento contínuo da ocupação formal, especialmente no setor de serviços, e o aumento de dois dígitos do salário mínimo impulsionam a crescente classe média brasileira e proporcionam maior dinamismo ao consumo. Edição Agosto | Ano 2012 38
Ministério da Fazenda Mercado de trabalho segue sólido Emprego e Renda Mesmo com a desaceleração do nível de atividade, o CAGED registrou geração de 1,161 milhão de empregos celetistas nos últimos 12 meses até julho de 2012. De 2003 a 2012, mais de 13 milhões de empregos foram criados no Brasil, excluindo-se as contratações do setor público. A continuidade das contratações em termos líquidos demonstra que a economia vai retomar o crescimento acelerado. Criação Líquida de Empregos** (milhares) 2.500 2.000 1.500 Edição Agosto | Ano 2012 Dados em: milhares de postos de trabalho 1.000 * Acumulado em 12 meses até julho de 2012 1.523 1.254 1.229 1.617 1.452 2.137 1.566 1.161 500 ** Não inclui informações 645 995 declaradas fora do prazo 0 Fonte: Ministério do Trabalho e Emprego 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * Elaboração: Ministério da Fazenda 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 39
Ministério da Fazenda Constante criação de empregos causa baixa taxa de desemprego Emprego e Renda Mesmo em um cenário de menor crescimento econômico, o mercado de trabalho mostrou forte dinamismo em 2012, denotado pela taxa de desemprego de 5,8% em maio de 2012, a menor taxa para o mês desde o início da série. Taxa de Desemprego* (%) 15 12 Edição Agosto | Ano 2012 9 5,8 Dados em: % da População 6 Economicamente Ativa * Dados de junho de 2012 ainda não disponíveis 3 Fonte: IBGE ut 3 Ab 03 ut 4 Ab 04 ut 5 Ab 05 ut 6 Ab 06 ut 7 Ab 07 ut 8 Ab 08 ut 9 Ab 09 ut 0 Ab 10 ut 1 M 11 12 0 00 00 00 00 00 00 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 r2 r2 r2 r2 r2 r2 r2 r2 ai ai M O O O O O O O O O 40
Ministério da Fazenda Comportamento das taxas de desemprego regionais Emprego e Renda Dados recentes quanto ao desemprego regional confirmam que a maior parte das áreas metropolitanas alcançou seus menores níveis de desocupação para o mês de junho. Destaquem-se as taxas de desemprego em Porto Alegre (4,0%) e Belo Horizonte (4,5%), níveis compatíveis com o dos países desenvolvidos antes da eclosão da crise financeira internacional. Taxa de Desemprego Regional* (%) Salvador São Paulo 20 Recife Rio de Janeiro** 15 Belo Horizonte Porto Alegre Dados em: % da População Edição Agosto | Ano 2012 10 Economicamente Ativa 7,9 6,0 6,5 * Dados sem ajuste sazonal 6,3 5 ** Dados de junho de 2012 5,2 4,5 não disponíveis para a região 4,0 metropolitana do Rio de Janeiro 0 Fonte: IBGE Agai 2003 Noo 2003 Fev 2 03 M 2 3 Agai 2004 Noo 2004 Fev 2 04 M v 2004 Agai 2005 Noo 2005 Fev 2 05 M v 2005 Agai 2006 Noo 2006 Fev 2 06 M v 2006 Agai 2007 Noo 2007 Fev 2 07 M v 2007 Agai 2008 08 Fev 2008 M 2 8 Agai 2009 Noo 2009 Fev 2 09 M 2 9 Agai 2010 Noo 2010 Fev 2 10 M v 2010 Agai 2011 Noo 2011 Fev 2 11 Ju 20 1 n 12 12 v 00 Noo 200 v 0 v 00 v 01 0 0 0 0 0 0 0 0 20 Elaboração: Ministério da Fazenda M v2 Fe 41
Ministério da Fazenda Proporção de empregos formais continua a crescer Emprego e Renda A qualidade dos empregos no Brasil pode ser verificada pelo crescente nível de formalização no mercado de trabalho. De acordo com a Pesquisa Mensal de Emprego, a proporção de empregados com carteira assinada alcançou 53,4% da população ocupada total nos últimos doze meses até maio. Na mesma direção, a proporção de contribuintes para a seguridade social alcançou 72,0% da população ocupada total no mesmo período. Taxa de Formalização e Proporção de Contribuintes para a Previdência Social (% da População Ocupada) 80 70 População empregada com carteira assinada como 60 proporção da população total ocupada 50 Edição Agosto | Ano 2012 Contribuintes à seguridade 40 social como proporção da população total ocupada 30 Dados em: variação % da 20 População Ocupada * Média dos últimos 45,5 63,0 43,5 60,1 43,8 60,1 45,5 62,8 46,1 63,2 47,6 64,8 49,2 66,4 49,3 66,1 51,6 69,2 53,6 71,9 53,4 72,0 10 12 meses até maio de 2012 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 42
Ministério da Fazenda Rendimento real continua a crescer Emprego e Renda O mercado de trabalho no Brasil continua robusto, com crescimento dos salários e baixa taxa de desemprego. O rendimento real e a massa salarial continuam a crescer no mesmo ritmo do ano passado, 3,0% e 4,8%, respectivamente. Isso se traduz em melhor distribuição de renda e em um mercado doméstico mais forte. Rendimento Real, Massa Salarial e População Ocupada - Taxa de Crescimento Anual (%) 8 10 7 8 6 7,5 7.5 7,5 7.5 Massa Salarial de 5 6 Todos os Trabalhos 5,6 Rendimento Real Habitual Edição Agosto | Ano 2012 5.6 4 4,9 3,6 3,7 4,8 4,8 de Todos os Trabalhos 4,5 4.9 4.8 4.8 4.5 3 4,0 4 População Ocupada 1,7 3,2 4.0 4,0 2,7 3,0 Dados em: variação % 2 em relação ao ano anterior 2 1 2,9 * Acumulado em 12 meses até maio de 2012 0 2,6 1,9 2,6 3,4 0,7 3,5 2,1 1,9 0 Fonte: IBGE 05 06 07 08 09 10 11 * Elaboração: Ministério da Fazenda 12 20 20 20 20 20 20 20 43 20
Ministério da Fazenda Reajuste do salário mínimo injeta mais de R$ 50 bilhões na economia Emprego e Renda A aceleração do crescimento nos últimos anos causou expansão significativa da renda per capita. Como resultado da política de valorização implementada pelo Governo, o valor do salário mínimo apresentou aumento ainda mais significativo, crescendo, em termos reais, 63,3% de 2004 a 2012. Somente em 2012, o reajuste de 14% em termos nominais do salário mínimo, que passou de R$ 545 para R$ 622, será responsável pela injeção de R$ 50 bilhões no nosso mercado interno. Evolução Real do Salário Mínimo (R$) 700 63,3% 600 500 29,9% Edição Agosto | Ano 2012 400 300 Dados em: em R$, média 200 de 12 meses até junho de 2012 279,4 291,4 298,8 310,8 313,7 324,5 353,9 363,0 365,5 379,1 405,5 462,5 490,4 505,5 542,0 570,8 571,3 597,0 100 * Salário Mínimo Nominal em janeiro de 2012 = R$ 622 0 Fonte: IPEA 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 44
Ministério da Fazenda Programa Bolsa Família ajuda a combater a pobreza Emprego e Renda O Programa Bolsa Família é reconhecido como um dos mais eficientes em reduzir a desigualdade devido a seu foco nas camadas mais pobres da população. A abrangência do programa, com custos relativamente baixos, já supera o montante de 13 milhões de famílias. Demonstrando mais uma vez que a erradicação da extrema pobreza é um pilar indispensável para o crescimento sustentável, o Governo lançou o programa “Brasil Carinhoso”, que beneficiará cerca de 2,7 milhões de crianças. Programa de Transferência de Renda Bolsa Família (R$ bilhões, milhões de famílias e % do PIB) 18 0,40 19,04 16 0,35 14 0,30 12 13,46 R$ bilhões Edição Agosto | Ano 2012 0,25 10 Milhões de famílias 0,20 8 % do PIB 0,15 6 Dados em: R$ bilhões, 4 0,10 milhões de famílias e % do PIB * Últimos 12 meses até 2 0,2 0,3 0,3 0,3 0,3 0,4 0,4 0,4 0,4 0,05 junho de 2012 0 0,00 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Fonte: MDS Elaboração: Ministério da Fazenda 45
Ministério da Fazenda Queda da taxa de pobreza chegará a 70% até 2014 Emprego e Renda Em termos de redução de pobreza, o Brasil já cumpriu, em apenas oito anos, a meta do milênio de 25 anos, estabelecida pela ONU em 1990. De 2003 a 2011, a taxa de pobreza no Brasil caiu 54% e estima-se que será reduzida em 70% até 2014. Proporção de Pobres (% da população) 40 35 30 25 Queda esperada Edição Agosto | Ano 2012 20 de 70% 15 Dados em: % da população total, média móvel em 12 meses 10 * Estimativas produzidas com 5 base em dados do IBGE (PNAD, 35,0 35,0 28,7 28,8 28,4 26,9 28,7 27,5 26,7 28,1 25,4 22,8 19,3 18,3 16,0 15,3 13,7 12,9 10,9 PME e Censo) 9,6 8,6 0 Fonte: FGV 92 93 95 96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * * * 12 13 14 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 46
Ministério da Fazenda Crescem as oportunidades no mercado de trabalho para os jovens Emprego e Renda O crescimento da economia brasileira vem impulsionando o aumento na quantidade de vagas de primeiro emprego. Ressalta-se que a admissão desses trabalhadores iniciantes, na maioria jovens, está sendo acompanhada por uma melhoria na educação. De acordo com o CAGED, em 1996 foram admitidos 1,7 milhão de trabalhadores iniciantes, sendo que 17,2% desses tinham pelo menos nível médio completo. No acumulado em 12 meses findo em junho de 2012, foram 2,9 milhões e 54,5%, respectivamente. Proporção de Trabalhadores Iniciantes “Qualificados”** e Admissões por Primeiro Emprego (% e em milhões) 60 3,5 53,9 54,5 53,3 3,0 50 48,8 51,3 Proporção de Trabalhadores 46,0 47,2 Iniciantes “Qualificados” 2,5 43,3 Admissões por Primeiro Edição Agosto | Ano 2012 40 39,6 Emprego (em milhões) 2,0 36,4 31,5 33,6 Dados em: %, em milhões 30 1,5 28,7 25,7 * Últimos 12 meses até junho 1,0 de 2012 1,7 22,0 20 19,4 17,2 0,5 ** Pelo menos nível médio completo 1,8 1,7 1,6 1,9 1,9 1,9 1,8 2,1 2,3 2,3 2,5 2,8 2,5 3,0 3,1 2,9 10 0,0 Fonte: MTE/CAGED 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 2* Elaboração: Ministério da Fazenda 1 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 47
Ministério da Fazenda Maior disponibilidade de mão de obra qualificada Emprego e Renda Dados do CAGED mostram que, no acumulado em 12 meses findos em junho de 2012, a razão entre o salário médio dos admitidos e desligados, independente do grau de instrução, foi de 93,7%. Esta razão cai para 89,6% para a população ocupada formal com nível superior completo. Isso mostra que a dinâmica recente da relação entre o salário médio dos admitidos e dos desligados não é compatível com um cenário de escassez generalizada de mão de obra qualificada. Evolução da Relação entre o Salário Médio dos Admitidos e Desligados (%)* 95 93 93,7 91 Razão entre o salário médio de admitidos e desligados, 89 89,6 independente do grau de Edição Agosto | Ano 2012 87 instrução 85 Razão entre o salário médio de admitidos e desligados com 83 nível superior completo 81 Dados em: % 79 * Acumulado em 77 12 meses até junho de 2012 75 Fonte: MTE/CAGED 98 96 97 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 48 20
Ministério da Fazenda Aumento do número de pessoas com qualificação profissional Emprego e Renda Um dos fatores mais importantes tanto para a redução da desigualdade de renda como para a melhoria da produtividade é o aumento da qualificação profissional. Entre 2003 e 2012, a proporção de pessoas com algum tipo de qualificação profissional cresceu de menos de 15% para 25% da população em idade ativa. O objetivo do Pronatec, programa abrangente de qualificação da mão de obra, é qualificar oito milhões de trabalhadores e construir cerca de 400 escolas técnicas até 2014. Proporção de Pessoas com 10 anos ou Mais de Educação* (%) 30 28 25,0 26 24 21,6 23.8 23.9 24.0 24.2 24.3 24.5 24.7 24.8 24.9 25.0 25.0 23.6 22 23.5 23.3 23.2 22.9 Edição Agosto | Ano 2012 22.7 22.6 22.4 22.3 22.1 22.0 21.9 21.9 21.9 21.9 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 20 21.5 21.3 21.2 21.0 20.8 20.6 20.4 20.2 20.0 19.7 18 19.5 19.3 19.1 19.0 18.9 18.7 Dados em: %, média móvel 18.5 18.3 18.1 17.9 17.7 16 17.3 em 12 meses 16.8 16.4 16.0 14 15.5 15.0 * Pessoas com algum tipo de 14.6 14.3 14.3 14.1 14.0 13.9 13.9 13.8 13.7 13.6 13.6 12 13.5 13.5 13.4 13.4 13.4 qualificação profissional 13.3 13.3 13.2 13.2 13.2 13.2 13.2 13.2 13.1 13.1 10 Fonte: IBGE/PME 03 04 05 06 07 08 09 10 11 20 2 12 Elaboração: Ministério da Fazenda ai 01 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Mn2 v n n n n n n n n Fe Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja 49
Ministério da Fazenda Mercado de trabalho robusto Emprego e Renda A maior confiança dos consumidores no mercado de trabalho é o resultado da aceleração do ganho médio real observado no início do ano e dos incentivos anunciados pelo Governo. Desde janeiro de 2012, uma maior porcentagem de consumidores acredita que será mais fácil estar empregado nos próximos 6 meses. Nesse quesito, a taxa de desemprego continuará a demonstrar um mercado de trabalho mais robusto. Confiança do Consumidor: Emprego nos Próximos 6 Meses (% do total) 50 45 40 35 30,8 30 Edição Agosto | Ano 2012 25 21,0 20 15 Mais Fácil 10 Mais Difícil 5 Dados em: % do total 0 Fonte: FGV v 05 ai 06 No 20 6 v 06 v 06 ai 07 No 20 7 v 07 v 07 ai 08 No 20 8 v 08 v 08 Ag i 20 9 No 20 9 v 09 v 09 ai 0 No 20 0 v 10 v 10 ai 11 No 20 1 v 11 v 11 ai 12 l 2 12 2 o 0 o 0 o 0 a 0 o 0 M 201 o 1 o 1 01 Elaboração: Ministério da Fazenda Fe 20 M 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Fe 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Ju 20 v No 50
Economia Brasileira em PERSPECTIVA Inflação Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Inflação em trajetória de declínio Inflação A inflação ao consumidor registrou redução progressiva no primeiro semestre do ano, em função tanto de preços livres como de administrados. Dentre estes últimos, as maiores contribuições para o recuo foram de gasolina, ônibus urbano, energia elétrica residencial e telefone fixo. Com relação aos preços livres, foi registrada retração contínua em serviços e no conjunto de bens duráveis e semi-duráveis. Os preços ao produtor registram elevação no terceiro trimestre do ano, influenciados por previsões de restrição de oferta que elevaram preços de algumas commodities agrícolas no mercado internacional, como soja e milho. O repasse ao consumidor, contudo, tem ocorrido de forma branda. As principais fontes de pressão sobre os alimentos hoje, hortaliças e legumes, estão relacionadas a questões climáticas e devem recuar a partir de setembro. Assim, as expectativas para o IPCA apontam para patamar em torno do centro da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional para 2012. Edição Agosto | Ano 2012 52
Ministério da Fazenda Inflação dentro da meta estabelecida Inflação Em 2012, a redução das variações mensais de preços em comparação com o ano anterior deverá levar a taxa de inflação anual para nível em torno da meta central de 4,5% definida pelo CMN. Pressões sobre os preços têm se dissipado progressivamente. Inflação ao Consumidor - IPCA (% a.a.) 14 IPCA 12 10 Edição Agosto | Ano 2012 8 Limite Dados em: variação 6 Superior percentual ao ano Centro 4 da Meta * De acordo com o Relatório de 2 Limite Inflação do Banco Central do Inferior Brasil, junho de 2012 8,9 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 5,7 3,1 4,5 5,9 4,3 5,9 6,5 4,7 0 Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 * 11 00 12 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 53
Ministério da Fazenda Pressões pontuais na inflação ao consumidor em julho Inflação A inflação ao consumidor (IPCA) registrou aumento pontual em julho, influenciada fundamentalmente por altas em alguns alimentos in natura, como tomate e cenoura. Estas pressões, associadas a eventos climáticos, tendem a se dissipar nas próximas divulgações. Inflação ao Consumidor - IPCA (% a.m.) 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 Edição Agosto | Ano 2012 0,4 0,43 0,3 2010 2011 0,2 0,16 2012 0,1 0,01 Dados em: % mensal 0,0 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda n v ar r ai n l o t ut v z Ju Se Ab De No Fe Ag Ja Ju M M O 54
Ministério da Fazenda IPCA anual em direção ao centro da meta Inflação O IPCA acumulado em 12 meses registrou 5,20% em julho de 2012. As pressões pontuais em alimentos tendem a recuar nos próximos meses, fazendo com que a inflação alcance 4,7% ao final de 2012 , de acordo com o Banco Central do Brasil*. Inflação ao Consumidor IPCA e Expectativas (% acum. 12 meses) 8 7 6 5 IPCA Edição Agosto | Ano 2012 4 Expectativas para o IPCA 3 Dados em: % acumulado em 12 meses 2 * De acordo com o Relatório 1 de Inflação do Banco Central do Brasil, junho de 2012 5,84 5,90 5,61 5,53 5,20 4,80 4,50 4,36 4,34 4,17 4,22 4,31 4,59 4,83 5,17 5,26 5,22 4,84 4,60 4,49 4,70 5,20 5,64 5,91 5,99 6,01 6,30 6,51 6,55 6,71 6,87 7,23 7,31 6,97 6,64 6,50 6,22 5,85 5,24 5,10 4,99 4,92 5,20 4,70 0 Fonte: IBGE 09 09 09 09 10 10 0 10 11 11 1 11 12 12 01 2 2* 01 01 z 2201 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda l2 l2 n r l ut n r ut n r ut n r De ul Ju Ju Ju Ab Ab Ab Ab Ja Ja Ja Ja J O O O 55
Ministério da Fazenda Preços monitorados em redução acentuada Inflação O IPCA acumulado em 12 meses mostra recuo importante na comparação com o patamar registrado no mesmo período de 2011. O movimento é influenciado tanto pela trajetória de preços livres quanto de preços monitorados, que atingiram 5,94% e 3,13% em julho de 2012, respectivamente. Inflação ao Consumidor IPCA: Índice Cheio, Preços Livres e Monitorados (% acum. em 12 meses) IPCA 10 8 6 5,94 Edição Agosto | Ano 2012 5,20 Preços Livres 4 IPCA 3,13 Preços Monitorados 2 Dados em: variação percentual em 12 meses 0 Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil ut 07 Ja 07 Ab 008 Ju 08 ut 8 Ja 008 Ab 009 Ju 09 ut 9 Ja 009 Ab 010 Ju 10 ut 0 Ja 010 Ab 011 Ju 11 ut 1 Ab 012 Ju 12 2 Ja 11 O 00 O 00 O 01 O 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 0 20 0 0 0 0 0 20 l2 2 r2 l2 2 2 r2 l2 2 2 r2 l2 2 2 r2 l2 2 r2 l2 n n n n n Ju O 56
Ministério da Fazenda Preços de bens comercializáveis e não-comercializáveis Inflação O comportamento dos preços de bens comercializáveis tem sido importante para reduzir os preços ao consumidor medidos pelo IPCA e se mantém em patamar baixo em comparação com o passado recente. A variação dos preços de bens não-comercializáveis em 12 meses chegou a 8,55% em julho de 2012, inferior ao registrado no início do ano. Inflação ao Consumidor IPCA: Bens Comercializáveis e Não-Comercializáveis (% acum. em 12 meses) 10 8,55 8 Edição Agosto | Ano 2012 6 5,20 Bens não-comercializáveis IPCA 4 Bens comercializáveis 3,17 Dados em: variação percentual em 12 meses 2 Fonte: IBGE Ab 08 Ju 08 O 008 Ja 08 Ab 09 Ju 09 O 009 Ja 09 Ab 10 Ju 10 O 010 Ja 10 Ab 11 Ju 11 O 011 Ja 11 Ab 12 Ju 12 2 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 0 20 20 0 20 20 0 20 20 0 20 20 0 r2 l2 r2 l2 r2 l2 r2 l2 r2 l2 n ut n ut n ut n ut n Ja 57
Ministério da Fazenda IGP-DI influenciado pelos preços ao produtor Inflação Após retração significativa durante todo o ano de 2011 e o 1º trimestre de 2012, o IGP-DI voltou a apresentar elevação no acumulado em 12 meses, sobretudo em função da elevação dos preços ao produtor (IPA-DI). Inflação: IGP-DI e seus Componentes (% acum. em 12 meses) 15 12 9 7,93 7,31 6 7,27 IPA-DI 5,65 Edição Agosto | Ano 2012 IGP-DI 3 INCC-DI 0 IPC-Br -3 Dados em: variação percentual em 12 meses -6 Fonte: FGV 9 09 10 10 10 10 11 1 1 12 12 2 1 0 01 01 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 l2 2 l2 r2 l ut n r l ut n ut n r Ju Ju Ju Ju Ab Ab Ab Ja Ja Ja O O O 58
Ministério da Fazenda Pressões externas elevam o IPA-DI Inflação Expectativas adversas com relação às condições climáticas e seus efeitos negativos para a safra nos EUA influenciam alta no mercado internacional das cotações de algumas commodities agrícolas, como soja, milho e trigo, e pressionam os preços domésticos ao produtor. Como resultado, o IPA-DI registra elevação e atinge 7,93% no acumulado em 12 meses. Mas os efeitos sobre os preços ao consumidor são bem menores. IPA-DI e Aberturas por Origem (% acum. em 12 meses) 30 25 20 IPA-DI Produtos Agropecuários 15 IPA-DI 13,93 IPA-DI Produtos Industriais Edição Agosto | Ano 2012 10 7,93 Dados em: variação percentual 5 5,82 em 12 meses 0 Fonte: FGV -5 Elaboração: Ministério da Fazenda -10 09 09 10 10 0 10 11 11 1 11 12 12 2 01 01 01 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 l2 l2 l2 l ut n r ut n r ut n r Ju Ju Ju Ju Ab Ab Ab Ja Ja Ja O O O 59
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Economia Brasileira em PERSPECTIVA Juros e Crédito Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Cenário mais favorável para o crédito no segundo semestre Juros e Crédito Em junho de 2012, o mercado de crédito no Brasil atingiu montante superior a R$ 2,2 trilhões, alcançando a marca de 50% do PIB. Esse comportamento ocorreu a despeito da desaceleração no crescimento do estoque de crédito, provocada, em grande medida, pela postura defensiva das instituições financeiras diante do cenário de crise internacional. O decréscimo da taxa básica de juros, aliado à redução do spread bancário - puxada pela postura mais ativa dos bancos públicos, permitirá maior acesso às operações de crédito. Ademais, a manutenção de baixas taxas de desemprego e o aumento do rendimento real das famílias permitem inferir que está em curso uma normalização nas captações e empréstimos. No segundo semestre de 2012, o cenário associado ao mercado de crédito será mais benigno e contribuirá para a aceleração da atividade econômica. Edição Agosto | Ano 2012 62
Ministério da Fazenda Taxa real de juros tem queda consistente com os fundamentos da economia Juros e Crédito A redução da taxa real de juros de curto prazo no Brasil foi significativa, saindo de 14% em dezembro de 2002 para 1,7% em agosto de 2012. Nos últimos dez anos, o contínuo declínio tem sido resultado de políticas macroeconômicas sólidas e críveis, em conjunto com a coordenação entre decisões monetárias e fiscais. Brasil: Taxa Real de Juros Ex-ante (% a.a.) 16 Média 12 2002-2005 = 11,5 Média Edição Agosto | Ano 2012 8 2006-2010 = 6,9 Média 2011-2012 = 3,1 Dados em: % a.a. 4 * 2012: média do mês de agosto de 2012; 2001-2011: valor de 14,0 9,4 11,2 11,4 7,9 7,7 6,9 5,8 6,2 4,5 1,7 31 de dezembro de cada ano 0 Fonte: Banco Central do Brasil 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 63
Ministério da Fazenda Taxa Selic em seu nível mais baixo já registrado Juros e Crédito O Banco Central do Brasil vem reduzindo a taxa básica de juros (Selic) desde agosto de 2011. Com a última redução, em julho de 2012, de 8,5 para 8,0%, a taxa Selic atingiu seu menor valor histórico. A taxa de juros real atingiu 1,7% em agosto de 2012. Juros Reais e Nominais no Brasil (% a.a.) 30 25 20 Meta Selic Taxa de Juros Real Ex-ante* Edição Agosto | Ano 2012 15 Dados em: % a.a. 10 8,0 *Taxa real deflacionada pela mediana das expectativas de 5 inflação acumulada para os 1,7 próximos 12 meses 0 Fonte: Banco Central do Brasil Ju 20 1 l 02 z2 2 Ag r 2002 De 20 3 z 03 ai 3 Ja 20 4 n 04 O 20 5 Fe 20 5 v 05 No l 20 6 M v 2 06 Ju 20 6 l 07 z 7 Ag r 20 7 o 08 M 2008 ai 8 Ja 20 9 n 09 O 2010 ut 0 Ju 20 0 n 11 M v 20 1 Ag 20 1 o 12 12 ar 00 De 200 o 0 M 200 t 0 Ju 200 ut 0 Ju 00 ar 00 De 200 0 z 0 t 0 ai 1 v 1 1 ar 1 Elaboração: Ministério da Fazenda Ab 0 Se 20 Ab 20 De 20 Se 20 M 20 Fe 20 No 20 20 M v2 2 n No 64
Ministério da Fazenda Taxas de juros de longo prazo em declínio Juros e Crédito No primeiro semestre de 2012 houve queda generalizada das taxas no depósito interbancário de um dia (DI). A análise dos dados permite concluir que um processo de convergência das taxas dos contratos de curto e longo prazos encontra-se em curso. Taxas de Juros - Contratos DI (% a.a.) 13 12 11 Edição Agosto | Ano 2012 10 Jan 2015 9 Jan 2014 8,3 Jan 2013 8 7,8 7,5 Dados em: % a.a. 7 Fonte: Banco Central do Brasil ai 10 n 10 Ag l 20 0 o 10 t 0 No 20 0 De 20 0 z 10 n 0 M 20 1 1 r2 1 Ju 20 1 n 11 Ag l 20 1 o 11 t 1 No 20 1 Dev 20 1 z 2 11 n 11 M v 20 2 Ab 20 2 M 20 2 ai 12 n 2 l2 2 2 Ju 201 Se 201 ut 1 v 1 Ja 201 v 1 ar 1 Ab 201 ai 1 Ju 201 Se 201 ut 1 1 1 ar 1 r 1 Ju 201 Ju 201 01 Elaboração: Ministério da Fazenda M 20 Ju 20 O 20 Fe 20 M 0 O 20 Ja 0 Fe 20 r Ab 65
Ministério da Fazenda Queda da Selic e dos spreads já surte efeito Juros e Crédito A queda da taxa de juros e dos spreads bancários já começa a surtir efeitos para os tomadores finais. A taxa de juros para o crédito à pessoa física está em 36%, e para pessoa jurídica em 24%. Estes são percentuais inferiores à média de 2011 e demonstram queda acentuada nos seis primeiros meses de 2012, com reduções de 9 p.p. e 5 p.p. para as pessoas física e jurídica, respectivamente. Taxa de Juros e Prazo Médio (% a.a. e número de dias) Taxa de Juros-Pessoa Física Taxa de Juros-Pessoa Jurídica Pessoa Física Pessoa Jurídica 650 60 450 34 610 600 32406 55 400 550 30 50 350 500 28 Edição Agosto | Ano 2012 450 45 300 26 Prazo Médio (dias) 400 Taxa de Juros (% a.a.) 24 40 250 Dados em: % a.a. 350 22 e número de dias 36 300 35 200 20 Fonte: Banco Central do Brasil 8 8 De 09 9 De 10 0 De 11 1 12 8 8 De 09 9 De 10 0 De 11 1 12 00 00 00 01 01 00 00 00 01 01 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 z2 z2 z2 z2 2 z2 z2 z2 z2 ai n n n n ai n n n n De De Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju M M 66
Ministério da Fazenda Spread bancário para pessoas físicas e jurídicas Juros e Crédito Apesar de ainda elevados em comparação com outras economias, o spread bancário para pessoas físicas e jurídicas vem declinando no Brasil. No primeiro segmento, o spread passou de 34,9 p.p. em janeiro de 2012 para 28,5 p.p. em julho de 2012. Já para as pessoas físicas, a redução foi de 18,5 p.p. para 15,9 p.p. no mesmo período. Spread Bancário para Pessoas Físicas e Jurídicas* (pontos percentuais) 50 45 40 35 30 Edição Agosto | Ano 2012 25 Jan 2012 20 Jun 2012 15 Dados em: pontos percentuais 10 * Spread = Taxa de Aplicação - 5 Taxa de Captação 34,9 28,5 18,5 15,9 0 Pessoa Física Pessoa Jurídica Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Ministério da Fazenda 67
Ministério da Fazenda Crédito mais acessível e mais barato Juros e Crédito O crédito está se tornando mais fácil e mais barato para pessoas físicas e jurídicas no Brasil. A taxa de juros média de empréstimos para indivíduos caiu 8,6 pontos percentuais entre janeiro e junho de 2012, de 45,1% para 36,5%. Já a taxa de juros média de empréstimos para empresas caiu 4,9 pontos percentuais no mesmo período, de 28,7% para 23,8%. Taxa Média de Aplicação para Pessoas Físicas e Jurídicas (% a.a.) 50 40 30 Edição Agosto | Ano 2012 20 Jan 2012 10 Jun 2012 45,1 36,5 28,7 23,8 Dados em: % a.a. 0 Pessoa Física Pessoa Jurídica Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Ministério da Fazenda 68
Ministério da Fazenda Famílias estão com suas dívidas controladas Juros e Crédito Apesar da recente elevação em maio, o percentual de famílias sem capacidade de pagar suas contas em atraso manteve-se em um nível abaixo do mesmo período do ano passado, representando 7,5% em junho de 2012, contra 8,4 em junho de 2011. Observações especiais às designers: Percentual de Famílias que Não Terão Condições de Pagar suas Dívidas (% do total) 11 10 9 Edição Agosto | Ano 2012 8 7 6 10,2 Dados em: % do total 8,6 8,8 8,9 8,5 7,8 8,9 8,9 9,0 9,5 9,0 8,3 7,9 7,7 8,4 7,8 8,6 8,4 8,1 8,2 8,0 8,2 7,3 7,2 6,9 7,3 6,7 6,9 7,8 7,5 5 Fonte: CNC M v 20 0 Ab 20 0 M r 20 0 Ju 20 0 Ju 2010 Ag l 20 0 Se 20 0 O t 20 0 No 20 0 De 20 0 Ja 20 0 n 10 M v 20 1 Ab 20 1 M r 20 1 Ju 20 1 Ju 2011 Ag l 20 1 Se 20 1 O t 20 1 No 20 1 De 20 1 Ja 20 1 n 11 M v 20 2 Ab 20 2 M r 20 2 Ju 20 2 n 12 12 1 ar 1 1 ai 1 n 1 o 1 1 ut 1 v 1 z 1 1 ar 1 1 ai 1 n 1 o 1 1 ut 1 v 1 z 1 1 ar 1 1 ai 1 Fe 20 Fe 20 Fe 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n Ja 69
Ministério da Fazenda Crédito direcionado na vanguarda da expansão do crédito Juros e Crédito Em junho de 2012, o volume total de crédito no Brasil alcançou montante superior a R$ 2,2 trilhões, atingindo 50,6% do PIB. O total de crédito não direcionado atingiu R$ 1,39 trilhão, com um aumento anual de 15,7%. O total de crédito direcionado, por sua vez, apresentou elevação ainda mais robusta, totalizando R$ 779 bilhões e uma alta de 22,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. Crédito Direcionado e Crédito Livre (% do PIB e R$ bilhões) 2.500 50,6% 46,0% 2.000 43,6% 41,5% Edição Agosto | Ano 2012 1.500 779,0 37,6% 635,6 31,7% 512,8 % do PIB 1.000 29,4% 378,0 Direcionado 26,4% 303,9 25,0% 24,6% 242,5 Livre 212,8 500 185,0 Dados em: % do PIB e 146,8 170,2 R$ bilhões 241,8 282,8 356,3 445,7 557,4 763,8 898,8 1.016,1 1.199,5 1.388,4 0 Fonte: Banco Central do Brasil 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n n n n n n n n n n Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju 70
Ministério da Fazenda Crescimento do crédito em níveis sustentáveis Juros e Crédito As operações de crédito como percentual do PIB têm crescido de forma sustentável no Brasil. Empréstimos com recursos não vinculados já representam 32,4% do PIB até junho de 2012. No mesmo período, o crédito direcionado ficou em 18,2% do PIB. O crédito imobiliário tem se expandido a um ritmo de aproximadamente 40% ao ano, representando 5,5% do PIB. Operações de Crédito no Brasil (% do PIB) 60 50 40 Livre Direcionado* Edição Agosto | Ano 2012 30 Dados em: % do PIB 20 32,4 e R$ bilhões 29,5 29,6 31,5 *Crédito direcionado 16,3 15,0 16,4 18,8 21,0 24,8 28,7 exceto imobiliário 10 17,0 7,2 8,2 8,2 8,0 8,2 8,4 8,7 9,8 11,5 12,2 13,0 18,2 **Acumulado até junho de 2012 0 Fonte: Banco Central do Brasil 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 ** 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 71
Ministério da Fazenda Emissões do mercado de capitais aumentam mais de 30% Juros e Crédito Nos primeiros quatro meses de 2012, as captações por instrumentos financeiros emitidos por empresas atingiram o maior nível em 5 anos: R$ 85 bilhões. Este valor é 31% superior ao observado no ano anterior, na mesma base de comparação. Emissões no Mercado de Capitais* (R$ bilhões) 90 Aumento Outros 80 de 31% CRI 70 FIDC 60 Notas Promissórias 50 FIP Edição Agosto | Ano 2012 Ações 40 22.5 Debêntures 30 Dados em: R$ bilhões 20 12.9 1.8 2.4 0.3 1.4 3.3 6.3 * Acumulado até abril 10 6.3 4.5 5.0 de cada ano 0 8.1 Fonte: CVM 05 06 07 08 09 10 11 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 r r r r r r r r Ab Ab Ab Ab Ab Ab Ab Ab 72
Ministério da Fazenda Índice de Basileia brasileiro é um dos maiores do mundo Juros e Crédito Em comparação a outras economias emergentes e países desenvolvidos, o Índice de Basileia do setor bancário brasileiro se sobressai como um dos mais altos, indicando a resiliência do sistema financeiro brasileiro à crise financeira sistêmica. Índice de Basileia (% ativos ajustados pelo risco) 20 17 14 11 Edição Agosto | Ano 2012 8 5 Dados em: % ativos 16,6 16,4 16,3 15,9 15,8 15,6 15,1 14,7 14,7 14,2 14,0 13,5 13,3 12,8 12,7 12,7 12,4 11,6 10,3 ajustados pelo risco 9,8 2 Fonte: FMI Elaboração: Ministério da Fazenda em ia ha Re an l Un á o a co l Co Ja a la l a a lia Su a Au nha Gr a Po cia al A o Es ia C si Su Su in ad i nd di in li id re pã Al rqu ss ug EU a éc ric xi Itá rá an é Ch Ín Br do do Rú pa Áf Mé rt st Tu Ho o ia 73
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Economia Brasileira em PERSPECTIVA Política Fiscal Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Consolidação fiscal favorável ao investimento Política Fiscal Em 2012, o Governo brasileiro tem buscado combinar um nível de consolidação fiscal similar ao registrado em 2011 com estímulos à economia e melhoras no perfil do endividamento público, visando mitigar os efeitos da volatilidade externa e diferenciar a solvência fiscal do país no cenário internacional. O superávit primário do setor público segue focado no cumprimento da meta de R$ 139,8 bilhões em 2012. O Governo Central tem atuado diretamente neste sentido na medida em que, no primeiro semestre, já alcançou 105% da meta prevista para os primeiros oito meses do ano. Além disso, o perfil do gasto público tem cada vez mais priorizado a aceleração da execução dos investimentos, com destaque para os gastos relacionados ao PAC. Já a Dívida Líquida do Setor Público atingiu 35,1% do PIB em junho de 2012, mantendo-se próximo ao menor valor da série. Essa melhora foi acompanhada de substanciais mudanças na composição e no prazo da Dívida Pública Federal. Medidas importantes foram tomadas como, por exemplo, a troca de títulos públicos atrelados à taxa Selic (LFT) envolvendo os Fundos Extramercado e o FGTS. Isso contribuiu para a queda de 6,8 pontos percentuais da participação dos títulos de taxa flutuante entre dezembro de 2011 e junho de 2012. Por outro lado, a parcela em títulos com menores riscos de mercado, prefixados e indexados a índices de preços, alcançou 72,3% sem que isso tenha implicado em maior risco de refinanciamento. Edição Agosto | Ano 2012 Estes avanços têm sido obtidos sem negligenciar o papel indutor que a política fiscal desempenha sobre o crescimento econômico. Para tanto, as desonerações tributárias têm buscado promover a Formação Bruta de Capital Fixo e, além disso, os investimentos públicos continuarão prioritários ao longo dos próximos anos. 76
Ministério da Fazenda Resultado primário dentro das expectativas Política Fiscal O resultado primário alcançado no primeiro semestre de 2012 representou 104,5% da meta para o período de janeiro a agosto e 49,6% da meta anual. Resultado Primário do Governo Central no Primeiro Semestre de Cada Ano* (R$ bilhões e % da meta fiscal) 100 Superávit Primário Realizado 160 138,5% em Jan-Jun de cada ano/Meta 90 140 para Jan-Ago de cada ano 80 122,7% Superávit Primário Realizado 111,5% 120 em Jan-Jun de cada ano 70 60 101,8% 104,5% 100 Dados em: R$ bilhões e % de 96,2% 101,0% Edição Agosto | Ano 2012 50 89,8% cumprimento da meta fiscal 83,8% 82,6% 80 40 60 * Não inclui as empresas estatais 30 federais nem as deduções do 40 Programa de Aceleração do 20 Crescimento (PAC) autorizados 10 29,4 35,6 40,4 38,5 44,1 60,7 20,9 24,8 55,4 48,1 20 na LDO 0 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fonte: STN/Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 77
Ministério da Fazenda Crescimento econômico com consolidação fiscal Política Fiscal O setor público persegue as metas de resultado primário em conformidade com os princípios de responsabilidade fiscal, um dos pilares da política econômica brasileira. Além disso, a coordenação entre as políticas fiscal e monetária contribuiu para expressiva redução dos juros. Para os próximos anos, as metas projetadas irão reduzir ainda mais o déficit nominal e o endividamento público. Resultado Fiscal do Setor Público (% do PIB) 4 3,7 3,8 3,2 3,3 3,2 3,3 3,4 3,1 3 2,7 2,7 2 2,0 1,1 Primário Total 1,0 1,0 0,9 0,8 0,8 0,8 0,7 0,6 0,6 0,5 1 0,3 2,2 2,3 2,7 2,6 2,2 2,2 2,4 1,3 2,1 2,2 2,0 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 Primário Governo Central 0 Primário Governos Regionais Edição Agosto | Ano 2012 -1 Primário Estatais -2 -2,0 Nominal Total -2.0 -2,5 -2,6 -2,6 -2,8 -2.5 -2.6 -2.6 -3 -2,9-2.9 -2.8 -3,3 -3,6-3.6 -3,6-3.6 -3.3 Dados em: % do PIB -4 -4,4 -4.4 * Acumulado em 12 meses -5 -5,2-5.2 até junho de 2012 -6 Fonte: Banco Central do Brasil 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 78
Ministério da Fazenda Dívida líquida foi reduzida consideravelmente Política Fiscal Superávits primários consistentes têm contribuído para uma tendência declinante da Dívida Líquida do Setor Público, a qual reduziu 25,3 p.p. do PIB nos últimos dez anos. Superávit Primário e Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 4 70 3 60 Superávit Primário Edição Agosto | Ano 2012 2 50 -25,3 p.p. do PIB Dívida Líquida do Setor Público Dados em: % do PIB 1 40 * Acumulado em 12 meses até junho de 2012 ** Em junho de 2012 52,0 60,4 54,8 50,6 48,4 47,3 45,5 38,5 42,1 39,1 36,4 35,1 3,2 3,3 3,7 3,8 3,2 3,3 3,4 2,0 2,7 3,1 2,7 0 30 Fonte: Banco Central do Brasil * 01 03 ** 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 02 04 05 06 07 08 09 10 20 1 12 1 12 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 79
Ministério da Fazenda Brasil destaca-se no cenário fiscal Política Fiscal Em uma comparação com países avançados e emergentes, o Brasil também mostra resultados fiscais robustos. Como exemplo, em 2011 o país apresentou um dos menores níveis de déficit nominal e de dívida bruta, ambos em percentual do PIB. Resultado Nominal e Dívida Pública Bruta (% do PIB) Japão -10,1 229,8 EUA -9,6 120,1 Índia -8,7 102,9 Reino Unido -8,7 86,3 França -5,3 85,0 Canadá Resultado Nominal -4,5 82,5 Edição Agosto | Ano 2012 Itália -3,9 81,5 Dívida Pública Bruta México -3,4 68,1 (% do PIB) Brasil* -2,6 54,2 Dados em: % do PIB China -1,2 43,8 * Baseado em metodologia Alemanha -1,0 25,8 do Banco Central do Brasil Rússia 1,6 9,6 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 0 50 100 150 200 250 Fonte: Banco Central do Brasil e FMI Elaboração: Ministério da Fazenda 80
Ministério da Fazenda Melhoria do perfil dos gastos públicos Política Fiscal O resultado do Governo Central passou por mudanças consideráveis desde 2002, graças à formalização da economia e ao foco na redução da desigualdade. O incremento da receita líquida é alocado para transferências de renda às famílias e investimento público. Resultado do Governo Central - Acima da Linha (% do PIB) Dados em: % do PIB 2012* 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Em % PIB * Acumulado em 12 meses Receita Bruta 21,7 21,0 21,6 22,7 22,9 23,3 23,6 22,8 22,4 23,9 24,1 até junho de 2012 Transferências para Estados e Municípios 3,8 3,5 3,5 3,9 3,9 4,0 4,4 3,9 3,7 4,2 4,2 ** Compreende benefícios Receita Líquida Total 17,9 17,4 18,1 18,8 19,0 19,3 19,2 18,9 18,7 19,7 19,9 previdenciários, abono e DESPESAS PRIMÁRIAS 15,7 15,1 15,6 16,4 17,0 17,1 16,4 17,7 17,4 17,5 17,9 seguro desemprego, benefícios assistenciais (LOAS e RMV) Edição Agosto | Ano 2012 - Pessoal e encargos 4,8 4,5 4,3 4,3 4,5 4,4 4,3 4,7 4,4 4,3 4,2 - Transferência de Renda às Famílias** 6,8 7,2 7,6 8,1 8,4 8,5 8,1 8,7 8,5 8,6 8,9 e Bolsa Família - Investimentos*** 0,8 0,3 0,5 0,5 0,6 0,7 0,9 1,0 1,2 1,0 1,0 *** Compreende apenas - Custeio com saúde e educação 1,7 1,6 1,7 1,8 1,7 1,8 1,7 1,9 2,0 2,0 2,0 investimentos classificados - Demais despesas de custeio 1,6 1,6 1,5 1,8 1,8 1,8 1,4 1,4 1,4 1,5 1,7 como GND 4 RESULTADO PRIMÁRIO sem FSB e 2,1 2,3 2,5 2,5 2,1 2,2 2,8 1,2 1,2 2,3 2,0 **** Compreende a constituição Cessão Onerosa do FSB (2008) e a operação de Impacto do FSB e da Cessão Onerosa**** 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,5 0,0 0,8 0,0 0,0 capitalização da Petrobras (2010) RESULTADO PRIMÁRIO (acima da linha) 2,1 2,3 2,5 2,5 2,1 2,2 2,4 1,2 2,1 2,3 2,0 Receita Líquida menos Transferências Fonte: STN/Ministério da Fazenda/ 11,1 10,3 10,5 10,8 10,6 10,8 11,1 10,2 10,2 11,1 11,0 Senado Federal de Renda às Famílias Elaboração: Ministério da Fazenda 81
Ministério da Fazenda Composição da Dívida Pública sendo aprimorada Política Fiscal A parcela de títulos com taxas flutuantes na Dívida Pública Federal recuou para 23,4%, o menor valor desde novembro de 1997. Por outro lado, a parcela de títulos prefixados somados a índices de preços, a qual garante maior previsibilidade para a dívida pública, alcançou o nível histórico máximo de 72,3%. Composição da Dívida Pública Federal** (% do total da dívida) 4,4 100 90 23,4 Taxa de Câmbio 80 49,0 Taxa Flutuante* 70 Índice de Preços 60 Prefixados Edição Agosto | Ano 2012 17,9 32,8 50 Dados em: % do total da dívida 40 5,0 * Inclui SELIC, TR e outras 30 20 ** Inclui dívidas interna e externa 4,4 39,5 administradas pela Secretaria 10 do Tesouro Nacional 0 Fonte: STN/Ministério da Fazenda 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Ju 20 1 20 2 12 1 n 1 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 82
Ministério da Fazenda Dívida Pública cai para patamares pré-crise Política Fiscal Desde a crise financeira, a política fiscal no Brasil tem mantido as razões da Dívida Pública/PIB em tendência declinante. Por exemplo, a Dívida Bruta do Governo Geral caiu de 63,1% em outubro de 2009 para 57,2% em junho de 2012, enquanto a Dívida Líquida do Setor Público reduziu de 42,9% para 35,1% no mesmo período, o segundo menor valor da série iniciada em 2001. Dívida Bruta do Governo Geral e Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 63,1 65 57,1 57,2 60 Dívida Bruta do 55 Governo Geral* Dívida Líquida do 50 46,7 Setor Público** Edição Agosto | Ano 2012 42,9 Dados em: % do PIB 45 35,1 * Metodologia utilizada 40 a partir de 2008 35 ** Exclui os ativos e passivos da Petrobras e Eletrobras 30 Fonte: Banco Central do Brasil r2 7 Ju 007 ut 7 n 7 r2 8 Ju 008 ut 8 n 8 r2 9 Ju 009 ut 9 n 9 r2 0 Ju 010 ut 0 n 0 r2 1 Ju 011 ut 1 n 1 r2 2 20 2 12 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 01 O 01 Ja 01 Ab 01 O 01 Ja 01 Ab 01 n 1 Ju 0 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 n Ja 83
Ministério da Fazenda O alongamento do prazo médio da Dívida Pública Federal Política Fiscal O prazo médio da Dívida Publica Mobiliária Federal Interna (DPMFi) registrou avanços históricos, subindo para 3,7 anos. O mesmo se aplica à Dívida Pública Federal, cuja maturidade média atingiu 3,8 anos. O alongamento do prazo médio contribuiu para redução a risco de refinanciamento da dívida. Prazo Médio da Dívida Pública Mobiliária Federal Interna (anos) 4,0 3,5 3,0 2,5 Edição Agosto | Ano 2012 2,0 1,5 1,0 Prazo Médio do Estoque 2,4 2,9 2,7 2,7 2,5 2,3 2,4 2,9 3,3 3,3 3,4 3,5 3,7 0,5 Dados em: anos 0,0 Fonte: STN/Ministério da Fazenda 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n n n n n n n n n n n n n Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju 84
Ministério da Fazenda Trocas de títulos públicos melhoram composição da dívida Política Fiscal No primeiro semestre, o Tesouro Nacional resgatou R$ 99,3 bi em títulos atrelados à taxa Selic (LFT) referentes aos Fundos Extramercado* (fevereiro) e ao FGTS (junho). Este montante equivale a 5,0 p.p. da Dívida Pública Federal (DPF)** e contribuiu para a parcela de títulos flutuantes recuar a 23,4% da DPF. Como contrapartida, foram emitidos títulos indexados ao IPCA (NTN-B) e prefixados (LTN e NTN-F). A medida contribui com a política do governo de desindexação da economia. Participação dos Títulos Flutuantes na Dívida Pública Federal (% da dívida total) % de títulos emitidos 60 52 LTN 30,0% NTN-B 54,3% 44 Dados em: % da dívida total Edição Agosto | Ano 2012 NTN-F e % de títulos emitidos 15,7% 36 * Concentram as disponibilidades oriundas de receitas próprias das estatais não financeiras 28 ** Considerando o estoque 23,4% de junho de 2012 20 Fonte: STN/Ministério da Fazenda 05 06 07 08 09 10 11 n 2 12 Ju 01 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 n n n n n n n n Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja 85
Ministério da Fazenda Aumento do número de investidores não-residentes na dívida pública Política Fiscal No primeiro semestre de 2012, os títulos públicos da dívida doméstica brasileira continuaram atrativos para os investidores estrangeiros, cuja a participação na dívida atingiu o maior nível da série. O típico investidor não-residente difere do investidor local, pois demanda mais títulos prefixados e com maior maturação, o que contribui para a melhora do perfil da Dívida Pública. Participação de Não-Residentes na Dívida Pública (% no total da DPMFi*) 14 12,2 12 IOF: 1,5% imposto sobre entrada de investimento estrangeiro 10 IOF: 6,0% imposto sobre entrada de investimento 8 estrangeiro Edição Agosto | Ano 2012 IOF: 2,0% imposto 6 sobre entrada de investimento IOF: 0% de imposto sobre entrada de estrangeiro investimento 4 estrangeiro Dados em: % no total da DPMFi 2 * Dívida Pública Mobiliária Federal Interna 0 Fonte: STN/Ministério da Fazenda ai 07 Se 20 7 No t 20 7 v 07 M 20 7 M 20 8 ai 08 Se 20 8 No t 20 8 v 08 M 20 8 M 20 9 M i 20 9 ai 09 No t 20 9 v 09 M 20 9 M 20 0 ai 10 Se 20 0 No t 20 0 v 10 M 20 0 M 20 1 ai 11 Se 20 1 t 2 11 Ja 20 1 n 11 2 2 Ju 012 12 Ju 200 0 n 0 ar 0 Ju 200 0 n 0 ar 0 a 0 0 n 0 ar 1 Ju 201 1 n 1 ar 1 Ju 201 v 1 ar 1 M r 20 Ja 20 Ja 20 Se 20 Ja 20 Ja 20 No 0 M 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda l l l l n a M 86
Ministério da Fazenda Queda consistente da taxa de emissão dos títulos em Reais no exterior Política Fiscal O Tesouro Nacional realizou, em 17 de abril, a emissão de um novo benchmark de 10 anos em Reais no mercado externo, o BRL 2024, no montante de R$ 3,15 bilhões. O título foi emitido ao preço de 99,292% do valor de face, resultando em uma taxa de retorno para o investidor de 8,60% a.a..Trata-se da menor taxa obtida para uma emissão soberana brasileira em Reais. Taxa de Emissão dos Títulos Brasileiros em Reais (% ao ano) 25 Global BRL 2022 20 Global Global Global BRL 2022 BRL 2022 15 BRL 2016 Reabertura Reabertura Global 2 Global Global Global Global Edição Agosto | Ano 2012 BRL 2028 BRL 2028 BRL 2028 BRL 2028 BRL 2028 Reabertura Reabertura Reabertura Reabertura Global 2 3 4 BRL 2024 10 5 12,8 20,9 12,5 11,7 10,7 10,3 8,9 8,6 8,9 8,6 Dados em: % ao ano 0 Fonte: STN/Ministério da Fazenda 5 6 6 6 07 7 07 07 0 2 00 00 0 00 00 1 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 2 t2 t2 z2 r2 ut v ar ai n ut Se Se Ab De Fe Ju M M O O 19 6 7 19 17 10 5 20 4 20 87
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Economia Brasileira em PERSPECTIVA Setor Externo Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Investimento estrangeiro direto continua vigoroso Setor Externo Mesmo diante de um cenário de incerteza que paira sobre todas as economias do globo, os números referentes ao setor externo brasileiro têm mostrado estabilidade. O déficit em conta corrente tem se mantido em torno de 2,2% do PIB e conta com um vigoroso investimento estrangeiro direto como principal fonte de financiamento. Além disso, os fluxos de capitais especulativos de curto prazo caíram como resultado de medidas macroprudenciais propostas com o intuito de atenuar o excesso de liquidez internacional. A gestão do fluxo de capital, instaurada pelas autoridades econômicas brasileiras, tem sido considerada muito bem sucedida por instituições multilaterais internacionais, analistas e especialistas. Edição Agosto | Ano 2012 90
Ministério da Fazenda Exportações estabilizam, dado o cenário mundial desfavorável Setor Externo As exportações brasileiras dão sinais de estabilidade, dadas as adversidades econômicas enfrentadas pelas principais economias globais. No resultado acumulado em 12 meses até julho de 2012, as exportações atingiram US$253,7 bilhões, levando a um superávit comercial de US$23,7 bilhões. Balança Comercial (US$ bilhões acumulados em 12 meses) 300 50 250 40 200 23,7 30 Saldo comercial Edição Agosto | Ano 2012 150 Exportações 20 Importações 100 Dados em: US$ bilhões 10 50 * Acumulado em 12 meses 118,3 137,8 160,6 120,6 197,9 173,1 153,0 127,7 201,9 181,8 256,0 226,2 253,7 230,0 43,5 46,5 50,0 47,7 53,3 53,0 59,7 51,1 57,7 48,0 49,2 55,1 55,8 58,2 55,6 60,4 47,2 73,1 48,3 96,5 62,8 73,6 91,4 até julho de 2012 33,1 0 0 Fonte: MDIC 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 91
Ministério da Fazenda Crise global afeta saldo comercial de manufaturas Setor Externo A evolução negativa da balança de bens manufaturados é atribuída a fatores externos como, por exemplo: i) a crise internacional, que conteve a demanda por nossas exportações; ii) o excesso de liquidez internacional, um subproduto da crise, que forçou a valorização do Real, afetando a competitividade dos produtos brasileiros. Para alterar essa situação, o Governo agiu para conter a valorização e adotou medidas para incentivar a produção e a inovação na indústria. Saldo Comercial de Bens Manufaturados (US$ bilhões) 150 100 50 0 Exportações Importações Edição Agosto | Ano 2012 -50 -100,52 Saldo -100 Dados em: US$ bilhões -150 * Acumulado em 12 meses -200 até julho de 2012 -250 Fonte: MDIC 09 10 11 * 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 12 20 20 20 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 92
Ministério da Fazenda Déficit em conta corrente em estabilidade Setor Externo Transferências de renda para o exterior menores, principalmente remessas mais baixas de lucros e dividendos, possibilitaram a manutenção da estabilidade do déficit em conta corrente em 2012, em torno de 2,2% do PIB. Resultado da Conta Corrente (US$ bilhões e % do PIB) 20 4 14,0 11,7 13,6 4,2 10 2 1,6 1,8 1,6 1,3 0,8 0,1 0 0 -30,5 -33,4 -25,3 -24,2 -23,2 -1,5 -1,7 -1,5 -10 -2,2 -2,1 -2,2 -2 Resultado da Conta Edição Agosto | Ano 2012 -2,8 Corrente (US$ bilhões) -24,3 -7,6 -3,5 -28,2 -20 -4,0 -4,3 -3,8 -4,2 -4 Conta Corrente (% PIB) -23,5 -30 -6 Dados em: US$ bilhões e % do PIB -47,3 -40 -8 -52,5 -51,8 -50 -10 * Acumulado em 12 meses até junho de 2012 -60 -12 Fonte: Banco Central do Brasil 07 11 * 08 09 10 03 04 05 06 98 99 00 01 02 96 97 12 20 20 20 20 20 20 20 19 20 20 20 19 19 19 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 93
Ministério da Fazenda Gastos com viagens internacionais estabilizam em 2012 Setor Externo Uma grande parte do déficit em conta corrente do Brasil é resultado das importações líquidas de serviços, que totalizaram US$39,6 bilhões em 12 meses até junho de 2012. A desvalorização do Real em relação ao dólar estabilizou a trajetória das despesas líquidas com viagens internacionais, um importante componente da balança de serviços, em torno US$15 bilhões desde o início de 2012. Balança de Serviços e Gastos com Viagens Internacionais (US$ bilhões) 10 5 6,8 Viagens Internacionais 0 (Receita) -5 Viagens Internacionais (Saldo) -10 Viagens Internacionais -15 -15,0 (Despesa) Edição Agosto | Ano 2012 -20 Balança de Serviços -21,7 -25 Dados em: US$ bilhões -30 * Acumulado em 12 meses -35 até junho de 2012 -40 -39,6 Fonte: Banco Central do Brasil 05 5 06 6 07 7 08 8 09 9 10 0 11 1 * 12 00 00 00 00 00 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 z2 z2 z2 z2 z2 z2 z2 n n n n n n n n De De De De De De De Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju 94
Ministério da Fazenda IED financia déficit em conta corrente Setor Externo A mudança do perfil de investimentos estrangeiros no Brasil em 2011 manteve-se em 2012. O investimento externo direto atingiu 2,7% do PIB em 12 meses até junho, patamar mais que suficiente para financiar o déficit em conta corrente de 2,2% do PIB. Investimento Estrangeiro Direto, Investimento Estrangeiro em Carteira e Conta Corrente (% do PIB) 4 3 2,7 2 Investimento Direto Estrangeiro 1 Investimento Estrangeiro Edição Agosto | Ano 2012 0,6 em Carteira 0 Conta Corrente -1 Dados em: % do PIB -2 * Acumulado em 12 meses -2,2 até junho de 2012 -3 Fonte: Banco Central do Brasil 08 09 10 11 12 2* Elaboração: Ministério da Fazenda 1 20 20 20 20 20 20 n n n n n n Ja Ja Ja Ja Ja Ju 95
Ministério da Fazenda IED é o componente mais importante do passivo externo Setor Externo Sobre a composição dos investimentos externos, prevalecem o IED e o investimento em ações, excedendo o montante relativo à dívida. Essa composição dá mais flexibilidade às transferências de renda para o exterior e reforça o caráter pró-cíclico da conta corrente. Composição do Passivo Externo (% do total) 120 100 13,4 11,0 10,9 11,0 13,6 14,5 14,2 16,8 80 22,4 Outros passivos 26,4 26,5 15,8 17,2 15,0 30,6 18,0 16,4 18,1 21,5 Renda Fixa Edição Agosto | Ano 2012 19,9 60 24,1 Ações 27,8 29,1 24,1 23,3 30,9 25,1 21,6 IED 40 32,1 17,3 30,7 34,9 9,9 13,1 39,6 7,9 Dados em: % do total 20 * Dados preliminares até junho de 2012 32,8 29,4 32,7 36,1 39,2 37,9 33,6 41,6 37,1 44,9 45,9 44,1 0 Fonte: Banco Central do Brasil 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 96
Ministério da Fazenda Participação no capital responde pela maior parte do IED Setor Externo O comportamento do IED em 2012 continua o mesmo do ano passado. A maior parte dos ingressos (US$53,4 bilhões dos US$63,9 bilhões) está relacionada com participação no capital e o restante, a empréstimos intercompanhias. De acordo com a Pesquisa Focus*, o fluxo de IED deve chegar a US$ 55 bilhões em 2012, próximo à média dos últimos dois anos. Composição do Investimento Estrangeiro Direto (US$ bilhões) 80 70 66,7 66.7 63,9 63.9 60 8,4 IED Total 11,9 10,5 50 48,5 48.5 Empréstimo Intercompanhia 8,5 45,1 45.1 Participação no Capital 40 Edição Agosto | Ano 2012 34,6 34.6 15,0 6,0 Dados em: US$ bilhões 30 3,4 0,0 25,9 25.9 * Pesquisa Focus do Banco Central 20 18,1 18,8 18.8 do Brasil (3 de agosto de 2012) 15,1 18.1 ** Acumulado em 12 meses até 15.1 10 junho de 2012 0 18,6 15,0 15,4 26,1 30,1 19,9 40,1 54,8 53,4 Fonte: Banco Central do Brasil -0.4 Elaboração: Ministério da Fazenda 04 05 06 07 08 09 10 11 ** 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 z z z z z z z z De De De De De De De De n 97 Ju
Ministério da Fazenda Brasil atrai investimentos estrangeiros de longo prazo Setor Externo De acordo com estimativas do Institute of International Finance (IFF), entidade que representa as maiores instituições financeiras do mundo, o Brasil continua a ser um dos principais destinos para investimentos estrangeiros. Espera-se que o IED e outros investimentos de longo prazo atinjam US$139,1 bilhões em 2012 e US$150,1 bilhões em 2013. Investimentos Estrangeiros no Brasil (US$ bilhões) 160 140 120 100 Edição Agosto | Ano 2012 80 60 40 Dados em: US$ bilhões 20 43,2 94,9 44,5 91,1 153,8 126,9 139,1 150,1 * Projeções IIF 0 Fonte: IIF - Institute of 06 07 08 09 10 11 * * 12 13 International Finance 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 98
Ministério da Fazenda Reservas internacionais permanecem em nível elevado Setor Externo Até agosto de 2012, as reservas internacionais totalizaram US$ 375,8 bilhões (cerca de 15% do PIB) e continuam a superar a dívida externa total, mantendo o país em forte posição de credor externo líquido. A política de acumulação de reservas tem sido um mecanismo importante para proteger a moeda do excesso de volatilidade e para reduzir a vulnerabilidade externa. Reservas Internacionais (US$ bilhões) 400 350 300 250 Edição Agosto | Ano 2012 200 150 100 60,1 51,8 52,2 52,9 53,8 49,3 Dados em: US$ bilhões 44,6 38,8 36,3 37,8 33,0 35,9 180,3 193,8 238,5 288,6 352,0 375,8 50 85,8 *Até 10 de agosto de 2012 0 Fonte: Banco Central do Brasil 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 99
Ministério da Fazenda Taxa de câmbio nominal depreciada em 2012 Setor Externo O governo brasileiro enfrenta a denominada “guerra cambial” com grande sucesso. A incidência de IOF sobre empréstimos externos foi uma das ações que contribuíram para a elevação da taxa média de câmbio (R$/US$), de R$1,72 em 2011 para cerca de R$2,00 em meados de 2012. Taxa de Câmbio Nominal (RS/US$) 2,5 2,3 2,1 2,02 Edição Agosto | Ano 2012 Média 1º semestre 1,9 Média 2012: 1,87 2º semestre Média 1º semestre 2011: 1,72 1,7 2011: 1,63 Dados em: RS/US$ 1,5 Fonte: Banco Central do Brasil 12 11 11 11 1 1 11 12 12 12 Ag 012 01 01 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda l2 t2 l2 o n ar ai v n ar ai Ju Ju Se No Ja Ja M M M M 100 15
Ministério da Fazenda Guerra cambial sendo combatida Setor Externo A guerra cambial, uma das consequências da crise financeira de 2008, causou uma valorização do Real nos anos seguintes. O Banco Central Europeu emprestou dinheiro a taxas de juros muito baixas para os bancos da Zona do Euro. A fim de recuperar a paridade para o Real, o Governo implementou uma série de políticas econômicas para lidar com o excesso de liquidez internacional. Índice de Taxa de Câmbio Real Efetiva* 115 Yuan: China 110 110,8 Dólar: Estados Unidos Real: Brasil 105 Euro: Zona do Euro 99,6 Dados em: índice Jan/2010=100 Edição Agosto | Ano 2012 100 * Deflator: índice de preço ao 95 94,4 consumidor para os respectivos países. Elevação reflete 90 88,9 apreciação e queda reflete depreciação 85 Fonte: BIS M v 20 0 Ab 20 0 M r 20 0 Ju 20 0 Ju 2010 Ag l 20 0 S e 20 0 O t 20 0 No 20 0 De 20 0 Ja 20 0 n 10 M v 20 1 Ab 20 1 M r 20 1 Ju 20 1 Ju 2011 Ag l 20 1 Se 20 1 O t 20 1 No t 20 1 De 20 1 Ja 20 1 n 11 M v 20 2 Ab 20 2 M r 20 2 Ju 20 2 n 12 12 1 ar 1 1 ai 1 n 1 o 1 1 ut 1 v 1 z 1 1 ar 1 1 ai 1 n 1 o 1 1 u 1 v 1 z 1 1 ar 1 1 ai 1 Fe 20 Fe 20 Fe 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n Ja 101
Ministério da Fazenda O comportamento das taxas de câmbio em 2012 Setor Externo As moedas são afetadas constantemente pelas condições econômicas globais, fazendo com que as taxas de câmbio flutuem contra o dólar em padrões diversos. Em 2012, a característica é de grande volatilidade, reflexo das incertezas que perseguem as economias avançadas. Países Selecionados: Variação da Taxa de Câmbio Nominal* (%) Variação % entre Jan-Jul 2012 Variação % em Jul 2012 Real 10,2 Euro 3,0 Peso Argentino 6,6 Coroa Sueca 2,9 Euro 5,3 Real 2,4 Rupia Indiana 4,9 Florim Húngaro 1,4 Rupia Indonésia 4,4 Peso Argentino 1,3 Franco Suíço 4,1 Coroa Norueguesa 1,3 Dólar Neozelandês 4,1 Rand Sul Africano 1,2 Iene Japonês 1,6 Dólar Neozelandês 0,9 Rand Sul Africano Peso Colombiano Edição Agosto | Ano 2012 1,2 0,5 Yuan Chinês 1,1 Rupia Indonésia 0,4 Coroa Norueguesa 1,0 Libra 0,2 Rublo Russo 0,2 Yuan Chinês 0,1 Lira Turca -0,7 Rupia Indiana 0,0 Libra -0,9 Zloty Polonês -0,1 Coroa Sueca Dólar Canadense -1,3 -1,8 Peso Mexicano Rublo Russo -0,2 -0,7 Dados em: variação % Won Sul-Coreano -1,9 Lira Turca -0,7 Dólar Australiano -2,8 Won Coreano Dólar Canadense -1,3 * Valores positivos refletem Zloty Polonês -1,3 desvalorização da moeda -2,9 Peso Mexicano -4,3 Coroa Sueca -1,8 Florim Húngaro Peso Chileno -5,8 -7,2 Iene Japonês Dólar Australiano -2,1 -2,5 frente ao US$ Peso Colombiano -7,6 Peso Chileno -3,7 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 Fonte: Bloomberg Elaboração: Ministério da Fazenda 102
Economia Brasileira em PERSPECTIVA Panorama Internacional Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Economia global ainda apresenta grandes desafios Panorama Internacional A atual situação econômica mundial apresenta uma série de desafios para o panorama global. A corrente crise soberana da Zona do Euro está intensificada com preocupações renovadas sobre a solvência de importantes economias europeias, elevando o risco global e a disponibilidade de crédito. Esse cenário tem afetado negativamente os preços dos ativos mundiais, aumentando a volatilidade cambial e reduzindo as perspectivas de crescimento econômico. A China tem sido bem sucedida em reduzir a sua taxa de inflação, embora apresente sinais de desaquecimento da atividade econômica, constituindo-se risco adicional para a demanda global. A economia do EUA ainda mostra sinais dúbios de recuperação, com alguma evolução do mercado imobiliário, mas condições ainda desfavoráveis do mercado de trabalho. Edição Agosto | Ano 2012 104
Ministério da Fazenda Inflação dos países do G20 em 2011 e perspectivas para 2012 Panorama Internacional 2,2 2,0 4,8 2,9 8,4 2,7 Rússia Canadá 2,1 Zona 0,0 3,1 do Euro -0,3 3,3 Estados Unidos 4,8 5,4 Japão 8,2 5,0 China 4,0 3,9 3,4 8,6 Coreia 3,4 México Arábia Índia do Sul 4,7** Saudita 6,5 5,4 6,2 Brasil Indonésia 5,7 Edição Agosto | Ano 2012 9,9 5,0 3,4 2,7 9,8 África do Sul Austrália Argentina Inflação Mundial (%)* Dados em: variação % anual 2011 * WEO/FMI abril de 2012 2012 ** 2012: Banco Central do Brasil - Relatório de Inflação Fonte: FMI e Banco Central do Brasil (junho de 2012) Elaboração: Ministério da Fazenda 105
Ministério da Fazenda G20: previsão para resultados fiscais em 2011 e 2012 Panorama Internacional -3,5 -3,5 -0,9 -5,0 0,5 -4,1 Rússia Canadá -7,6 Zona -8 -8,2 do Euro 0,8 -2,1 Estados Unidos 12,5 1,9 Japão 5,7 14,1 China 0,8 -2,4 -2,3 -7,3 Coreia 2,6 México Arábia Índia do Sul -2,15 Saudita -2,4 -1,6 -2,2 Brasil*** Indonésia -5,1 Edição Agosto | Ano 2012 -0,6 -4,4 -3,3 -0,7 -1,0 África do Sul Austrália Argentina Resultado Fiscal (% do PIB) Dados em: % do PIB 2011* * WEO/FMI abril de 2012 2012** ** Previsão Fonte: FMI, Bloomberg e The Economist Elaboração: Ministério da Fazenda *** LDO 106
Ministério da Fazenda Conta Corrente em 2011 e previsão para 2012 Panorama Internacional -2,7 4,8 -2,8 0,3 5,5 Rússia Canadá -3,3 -0,1 Zona 2,2 -3,1 do Euro 2,0 2,3 Estados Unidos 27,9 2,8 Japão -3,2 24,4 China 2,4 -0,8 -0,8 -2,8 Coreia 1,9 México Arábia Índia do Sul Saudita -2,4 -2,1 0,2 -0,4 Brasil*** Indonésia -4,8 Edição Agosto | Ano 2012 -0,7 -3,3 -2,2 -4,6 -0,5 África do Sul Austrália Argentina Conta Corrente (% do PIB) Dados em: % do PIB 2011* * Bloomberg Fonte: FMI, Bloomberg e 2012** ** WEO/FMI abril de 2012 Banco Central do Brasil *** 2012: previsão do Banco Central do Brasil (julho 2012) Elaboração: Ministério da Fazenda 107
Ministério da Fazenda Produção industrial mundial em queda Panorama Internacional A produção manufatureira mundial continuou a mostrar desaceleração no início de 2012. Em comparação com o primeiro trimestre de 2011, houve queda de 3,6 pontos percentuais no primeiro trimestre de 2012, passando de 7,5% para 3,9%. Isto se deve à fraca demanda global. Produção Industrial Mundial (variação % em relação ao mesmo período do ano anterior) 8 7 6 5 Edição Agosto | Ano 2012 4 3 2 Dados em: variação % em relação ao mesmo período 1 do ano anterior 7,5 5,2 5,6 4,6 3,9 0 Fonte: UNIDO - United Nations 11 11 11 12 11 Industrial Development Organization 20 20 20 20 20 1T 2T 4T 1T 3T Elaboração: Ministério da Fazenda 108
Ministério da Fazenda Redução da inflação global Panorama Internacional As pressões inflacionárias globais estão se arrefecendo desde setembro de 2011. Isso é resultado da queda na demanda mundial, principalmente na Europa, que tem afetado a atividade econômica nas principais economias, como Estados Unidos e China. A recente pressão em algumas commmodites agrícolas poderá impactar a inflação global nos próximos meses. Inflação Mundial ( % acum. em 12 meses) 8 7 6 5 Edição Agosto | Ano 2012 4 3 3,10 2 Dados em: variação % em 12 meses 1 Fonte: Bloomberg O 008 n 2 r2 7 Ju 007 ut 7 n 7 r2 8 l2 8 n 8 r2 9 Ju 009 ut 9 n 9 r2 0 Ju 010 ut 0 n 0 r2 1 Ju 011 ut 1 n 1 M 012 12 Ju 201 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 00 Ju 00 Ja 00 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 01 O 01 Ja 01 Ab 01 O 01 Ja 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 2 l2 2 2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 ai n ut Ja 109
Ministério da Fazenda Preços internacionais do petróleo acompanham crise econômica Panorama Internacional O fraco desempenho global, em especial das economias avançadas, pressiona por uma tendência de queda dos preços, apesar da alta recente. Preço do Petróleo Brent (barril em US$, preços correntes) 140 120 110,04 100 80 Edição Agosto | Ano 2012 60 40 20 Dados em: barril em US$, preços correntes 0 Fonte: Bloomberg ar 09 ai 9 Ju 009 t 9 v 9 n 9 ar 10 ai 0 Ju 010 t 0 v 0 n 0 ar 11 ai 1 Ju 011 t 1 v 1 n 1 ar 2 ai 2 Ju 012 o 012 12 M 200 Se 00 No 200 Ja 00 M 201 Se 01 No 201 Ja 01 M 201 Se 01 No 201 Ja 01 M 201 M 201 Elaboração: Ministério da Fazenda M 20 M 20 M 20 20 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 n Ag Ja 110
Ministério da Fazenda Comportamento dos preços das commodities Panorama Internacional O recrudescimento da crise tem ditado também o recuo dos preços das commodities metálicas e alimentos. Nos 12 meses que terminaram em julho de 2012, o índice CRB spot recuou 13,2%, enquanto o índice de alimentos caiu 8,7% e o de metais, 26,6%. Recentemente, as cotações dos alimentos subiram em reação à forte seca no meio-oeste dos Estados Unidos que afetou severamente as culturas de soja, trigo e milho. Índice de Preço de Commodities CRB (média de período) 250 210 188,55 170 180,28 158,68 CRB Alimentos Edição Agosto | Ano 2012 130 CRB Metais CRB Spot 90 Dados em: número- índice (dez 2005=100) 50 Fonte: Bloomberg ar 05 n 06 t 6 z 2 06 ar 06 n 07 t 7 z 2 07 ar 07 n 08 t 8 z 2 08 ar 08 n 09 t 9 z 2 09 ar 09 n 10 t 0 z 2 10 ar 10 n 11 t 1 z 2 11 ar 11 Ju 12 2 Se 200 Se 200 Se 200 Se 200 Se 201 Se 201 01 Elaboração: Ministério da Fazenda M 20 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 20 l2 z De 111
Ministério da Fazenda Acomodação dos preços de commodities em Reais Panorama Internacional A desvalorização do Real compensou a queda de preços das commodities medidos em Reais neste ano. O Índice de Commodities Brasil (IC-Br), calculado em Reais pelo Banco Central brasileiro, tem mostrado maior estabilidade em 2012. Índices de Preços de Commodities e Taxa de Câmbio Nominal (média de período) 200 3,0 180 2,5 156,95 160 2,0 140 2,05 1,5 CRB Spot Edição Agosto | Ano 2012 120 125,37 Taxa de Câmbio (R$/US$) 1,0 100 IC-Br 80 0,5 Dados em: CRB e IC-Br (dez 2005=100) 60 0,0 Fonte: Bloomberg e Ab 005 o 6 De 006 Ab 006 o 7 De 007 Ab 007 o 8 De 008 Ab 008 o 9 De 009 Ab 009 o 0 De 010 Ab 010 o 1 De 011 Ab 011 20 2 12 Ag 00 Ag 00 Ag 00 Ag 00 Ag 01 Ag 01 n 01 Banco Central do Brasil z2 r2 2 z2 r2 2 z2 r2 2 z2 r2 2 z2 r2 2 z2 r2 2 z2 Ju r 2 De Elaboração: Ministério da Fazenda 112
Ministério da Fazenda Comportamento dos preços do cobre e do ouro Panorama Internacional Aumentos nos preços do cobre sinalizam recuperação econômica, enquanto aumentos nos preços do ouro refletem uma busca por segurança financeira. O recente recuo na cotação do ouro é um sinal de que a fase aguda de desconfiança quanto aos rumos das finanças internacionais pode estar superada. Mas as expectativas de retomada econômica ainda são negativas, puxando as cotações do cobre também para baixo. Preços Spot: Cobre e Ouro (US$/Ton e US$/Oz) 2.000 11.000 10.000 1.800 1.622,9 9.000 1.600 8.000 1.400 7.000 7.557,0 Edição Agosto | Ano 2012 1.200 6.000 Ouro 5.000 1.000 Cobre 4.000 800 Dados em: cobre (US$/Ton) 3.000 e ouro (US$/Oz) 600 2.000 Fonte: Bloomberg Se 008 v 8 n 8 ar 09 ai 9 Ju 009 Se 009 v 9 n 9 ar 0 ai 0 Ju 010 Se 010 v 0 n 0 ar 1 ai 1 Ju 011 Se 011 v 1 n 1 ar 2 ai 2 Ju 012 2 No 00 Ja 00 M 00 No 200 Ja 00 M 201 M 01 No 201 Ja 01 M 201 M 01 No 201 Ja 01 M 201 M 201 01 20 Elaboração: Ministério da Fazenda l2 t2 2 2 2 l2 2 2 2 l2 2 2 2 l2 2 2 l2 t t t Ju M 113
Ministério da Fazenda Taxa de desemprego no Brasil entre as mais baixas do mundo Panorama Internacional Na comparação internacional, a taxa de desemprego de 5,8% registrada pelo Brasil em maio deste ano está entre as mais baixas no mundo. Economias avançadas, tais como Alemanha, Estados Unidos e Canadá, enfrentam taxas de desempregos maiores do que a do Brasil. Países Selecionados: Taxas de Desemprego – Junho de 2012 (%) 25 20 15 Dados em: variação %, ajustada sazonalmente Edição Agosto | Ano 2012 10 * Março de 2012 ** Maio de 2012 5 *** Abril de 2012 2,0 **** Julho de 2012 24,9 24,8 22,6 15,4 14,8 11,3 11,2 10,8 10,1 9,0 8,8 8,3 8,1 7,2 7,2 7,1 6,9 6,8 6,6 6,3 5,8 5,4 5,2 5,0 4,6 4,3 4,2 4,1 3,2 3,2 3,0 3,0 0 Fonte: Bloomberg Elaboração: Ministério da Fazenda Gr an * éc ha Irl ort *** d al na ôm ** Eu a Itá o Tu Fra lia ui a Re ni ué * in do cia id * Bé o** Ar Can ica Fi n á Al nas a* an * ís Ch ha Ba e* as s Au ssi * st a* Di Mé lia m co Ja ca Ta pão H Ch an re K * d g No alá ul Si ueg a* ap ** a Br ixo p l s U S a** Un ** em ** Rú il* Co ong ina ur do bi ge ad rq nç r ia on Es Su an ug M oS Zo Col a** ng a ar lip tin es il r si na xi rá iw lg P ia o s* do i a ic r Pa Áf do 114 ta Es
Ministério da Fazenda Taxa de desemprego com dinâmicas diversas Panorama Internacional Os desempregos no Brasil, Estados Unidos e Zona do Euro têm apresentado dinâmicas diferentes. Nos Estados Unidos, a taxa de desemprego caiu mas tem se mantido bem acima da média histórica. Na Europa, uma das principais preocupações é o fraco desempenho do mercado de trabalho nos principais países membros. Por outro lado, o desemprego no Brasil tem caído. Brasil, Zona do Euro e Estados Unidos: Taxa de Desemprego (%) 12 11 11,1 10 Zona do Euro 9 Estados Unidos 8,2 Brasil Edição Agosto | Ano 2012 8 Dados em: variação % 7 * Dados para Brasil até maio de 6 2012 (sem ajuste sazonal). Dados 5,8 5 para Estados Unidos e Europa são ajustados sazonalmente 4 Fonte: Bloomberg Ju 2005 O l 20 5 Ja 20 5 Ab 20 5 Ju 2006 O l 20 6 Ja 20 6 Ab 20 6 Ju 2007 O l 20 7 Ja 20 7 Ab 20 7 Ju 2008 O l 20 8 Ja 20 8 Ab 20 8 Ju 2009 O l 20 9 Ja 20 9 Ab 20 9 Ju 2010 O l 20 0 Ja 20 0 Ab 20 0 Ju 2011 O l 20 1 Ja 20 1 Ab 20 1 Ju r 2 12 20 2 12 r 0 ut 0 n 0 r 0 ut 0 n 0 r 0 ut 0 n 0 r 0 ut 0 n 0 r 0 ut 0 n 0 r 1 ut 1 n 1 r 1 ut 1 n 1 n 01 Elaboração: Ministério da Fazenda Ab 20 n Ja 115
Ministério da Fazenda Emprego nos EUA em lenta recuperação Panorama Internacional O emprego nos Estados Unidos pode ter demonstrado sinais de melhora nos últimos meses, mas a recuperação completa talvez não ocorra no curto ou no médio prazo. O gráfico abaixo mostra que, dessa vez, o tempo que a taxa de desemprego tem levado para voltar ao nível pré-crise é maior do que nas crises anteriores. Após quase 5 anos, o emprego continua abaixo do nível registrado em dezembro de 2007. Emprego nos EUA: Recuperação desde os Anos 1970 (número-índice) 110 109,5 108 Set 1973 (crise do petróleo) Jan 1980 (política monetária 106 105,5 desinflacionária) 104 103,6 Jul 1990 (segundo choque 102 desinflacionário) 101,1 Edição Agosto | Ano 2012 100 Mar 2001 (bolha da internet) 98 Dez 2007 (crise subprime) 96 96,4 Dados em: número-índice; 100 = mês imediatamente 94 anterior ao início da recessão 92 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics número de meses para a recuperação econômica Elaboração: Ministério da Fazenda 116
Ministério da Fazenda Produção manufatureira com problemas na Europa e na China Panorama Internacional A queda na produção manufatureira tem piorado na Europa. A Alemanha, por exemplo, a principal economia do continente, viu seu PMI passar de 51 para 43,3 de janeiro a julho de 2012. O mesmo ocorreu na França. Isso está começando a afetar as economias emergentes, como a China, que também apresentou queda em seu PMI na passagem de abril para junho de 2012. Índice de Compras de Gerentes (PMI): Alemanha, França e China (pontos) 65 60 55 Edição Agosto | Ano 2012 50 50,2 China França 45 Alemanha 43,6 43,3 Dados em: pontos 40 Fonte: Bloomberg M v 2010 Abr 20 0 M r 20 0 20 0 Ju 20 0 Ag l 2 10 Se 20 0 O t 20 0 No t 2010 Dev 2010 Ja 20 0 n 10 M v 2011 Abr 20 1 M r 20 1 Ju 20 1 Ju 20 1 Ag l 2 11 Se 20 1 O t 20 1 No 20 1 Dev 2011 Ja 20 1 n 11 M v 2012 Abr 20 2 M r 20 2 Ju 20 2 Ju 20 2 l 2 12 2 a 1 1 ai 1 n 1 o 01 1 z 1 a 1 1 ai 1 n 1 o 01 1 ut 1 z 1 a 1 1 ai 1 n 1 01 Elaboração: Ministério da Fazenda Fe 20 Fe 20 Fe 20 n u Ja Ju 117
Ministério da Fazenda Estagnação da economia da Zona do Euro perdurará por alguns anos Panorama Internacional Segunda avaliação do FMI, a Zona do Euro levará mais tempo para se recuperar da crise. O gráfico mostra que a economia da região ficará estagnada por pelo menos cinco anos. Nos EUA, a recuperação é lenta, mas há crescimento econômico desde 2010. A China e demais economias emergentes sentiram menos os efeitos da crise financeira e não entraram em recessão. Crescimento Acumulado do PIB em Regiões Selecionadas (número-índice) 180 170 170,1 160 150 140 139,5 China Edição Agosto | Ano 2012 130 Países Emergentes 120 EUA 110 105,3 Zona do Euro 100 99,9 Dados em: número- 90 índice (2007=100) 80 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fonte: FMI Elaboração: Ministério da Fazenda 118
Ministério da Fazenda Indicador antecedente dos EUA sinalizando alguma melhora . . . Panorama Internacional Apesar de o ritmo de recuperação da economia americana ser muito baixo e de as expectativas não estarem num bom momento, há sinais positivos quanto ao desempenho presente. O Indicador Antecedente do Conference Board tem mostrado crescimento contínuo e está bem acima dos valores registrados em 2009, fase mais acentuada do recuo da atividade. Além disso, o Índice Coincidente, que mede as condições econômicas no momento, tem aumentado desde o começo deste ano. EUA: Indicador Antecedente e Índice Coincidente (número-índice) 110 105 104,5 100 95,6 Edição Agosto | Ano 2012 95 Índice Coincidente (CEI) Índicador de Antecedentes 90 Econômicos (LEI) 85 Dados em: número-índice (2004=100) 80 Fonte: The Conference Board Ja 19 9 Ju 20 9 Ja 20 0 Ju 20 0 Ja 20 1 Ju 20 1 Ja 20 2 Ju 20 2 Ja 20 3 Ju 20 3 Ja 20 4 Ju 20 4 Ja 20 5 Ju 20 5 Ja 20 6 Ju 20 6 Ja 20 7 Ju 20 7 Ja 20 8 Ju 20 8 Ja 20 9 Ju 20 9 Ja 20 0 Ju 20 0 Ja 20 1 Ju 20 1 n 12 12 n 9 n 9 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 1 n 1 n 1 n 1 Elaboração: Ministério da Fazenda Ju 19 20 n Ja 119
Ministério da Fazenda . . . mas outros indicadores estão em direção contrária Panorama Internacional Após registrar alta nos meses finais de 2011, a confiança do consumidor norte-americano tem registrado queda desde março, chegando a 65,9 pontos em julho de 2012. Tendência similar está acontecendo na Europa. Área do Euro e Estados Unidos: Índices de Confiança 120 100 87,9 80 65,9 Edição Agosto | Ano 2012 60 Zona do Euro 40 Estados Unidos Dados em: índice 20 Fonte: Bloomberg r 05 O l 20 5 5 n 05 r 06 O l 20 6 6 n 06 r 07 O l 20 7 7 n 07 r 08 O l 20 8 8 n 08 r 09 O l 20 9 9 n 09 r 05 O l 20 5 5 Ab 20 5 r 06 O l 20 6 6 n 06 r 07 l2 2 2 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 n 0 Ju 200 ut 0 Ju 201 01 Ab 20 Ja 20 Ab 20 Ja 20 20 Ja 20 Ab 20 Ja 20 Ab 20 Ja 20 20 Ja 20 Ja 20 Ab 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n Ab Ab Ja 120
Ministério da Fazenda Setor habitacional nos EUA continua com sinais de recuperação Panorama Internacional A construção de novas residências continua com boas perspectivas, com 760 mil unidades no mês de junho, contra 711 mil em relação a maio e 615 mil no mesmo mês do ano passado. Isso significa um aumento de 6,9% em relação a maio e 23,6% comparando com junho de 2011. As vendas de residências também estão em nível mais elevado do que no ano passado, mas recentemente caíram 4,5% entre maio e junho. Estados Unidos: Vendas e Construção de Novas Residências (milhões) 8 7 6 5 4,37 Edição Agosto | Ano 2012 4 3 Vendas de Residências 2 Construção de Novas Residências 1 0,76 Dados em: milhões 0 Fonte: Bloomberg r 2 06 l 6 ut 06 n 6 r 2 07 l 7 ut 07 n 7 r 2 08 l 8 ut 08 n 8 r 2 09 l 9 ut 09 n 9 r 2 10 l 0 ut 10 n 0 r 2 11 l 1 ut 11 n 1 Ju r 2 2 20 2 12 Ju 00 Ja 200 Ju 00 Ja 200 Ju 00 Ja 200 Ju 00 Ja 200 Ju 01 Ja 201 Ju 01 Ja 201 1 n 01 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n Ja 121
Ministério da Fazenda Europa e EUA: desequilíbrios na conta corrente persistem … Panorama Internacional A crise econômica que está se espalhando pela Zona do Euro tem sido mais severa em Portugal, Itália, Grécia e Espanha. Uma das razões para o alto nível de dívida desses países é o elevado déficit em conta corrente. G20 e Europa: Conta Corrente e Países Selecionados (% do PIB) Conta Corrente / PIB 2007 2011 Conta Corrente / PIB 2007 2011 Argentina 2,36 -0,50 Zona do Euro -0,39 -0,30 Austrália -6,19 -2,20 França -1,00 -2,23 Brasil 0,11 -2,10 Alemanha 7,45 5,74 Canadá 0,84 -2,80 Itália -1,24 -3,19 China 10,13 2,80 Reino Unido -2,48 -1,92 Edição Agosto | Ano 2012 Índia -0,70 -2,20 Indonésia 2,43 0,20 Bélgica 1,62 -0,12 Japão 4,84 2,00 Grécia -14,36 -9,67 Países do G20 Coreia do Sul 2,08 2,40 Irlanda -5,33 0,08 Países Europeus do G20 México -0,90 -0,76 Holanda 6,72 7,49 Membros da Zona do Euro Rússia 5,93 5,50 Polônia -6,23 -4,31 África do Sul -6,97 -3,30 Dados em: % do PIB Portugal -10,10 -6,42 Turquia -5,92 -9,91 Reino Unido -2,48 -1,92 Espanha -10,00 -3,71 Fonte: WEO abril de 2012 - FMI EUA -5,06 -3,10 Suécia 9,25 6,74 Elaboração: Ministério da Fazenda 122
Ministério da Fazenda . . . assim como no endividamento público Panorama Internacional A crise econômica atual está intimamente relacionada ao alto nível de endividamento em países como Itália (de 103% em 2007 para 120% do PIB em 2011), Irlanda (de 24% em 2007 para 104% do PIB 2011) e Grécia (de 105% em 2007 para 160% do PIB em 2011). Estados Unidos e Japão também possuem elevados níveis de dívida pública. G20 e Europa: Dívida Pública em Países Selecionados (% do PIB)* Dívida Pública / PIB 2007 2011 Dívida Pública / PIB 2007 2011 Argentina 67,10 44,20 Zona do Euro 66,40 88,10 Austrália 9,71 22,86 França 64,20 86,26 Brasil 65,19 66,18 Alemanha 65,20 81,51 Canadá 66,52 84,95 Itália 103,08 120,11 China 19,59 25,84 Reino Unido 43,91 82,50 Países do G20 Edição Agosto | Ano 2012 Índia 75,44 68,05 Bélgica 84,06 98,51 Indonésia 35,05 25,03 Países Europeus do G20 Japão 183,01 229,77 Grécia 105,41 160,81 México 37,83 43,81 Irlanda 24,83 104,95 Membros da Zona do Euro Rússia 8,51 9,60 Holanda 45,30 66,23 Dados em: % do PIB África do Sul 28,29 -3,30 Polônia 44,99 55,39 Coreia do Sul 30,66 34,14 * Dívida Bruta Portugal 68,27 106,79 Turquia 39,92 39,44 EUA 67,16 102,94 Espanha 36,30 68,47 Fonte: WEO abril de 2012 - FMI Suécia 40,23 37,44 Elaboração: Ministério da Fazenda 123
Ministério da Fazenda China: papel importante na economia mundial Panorama Internacional A China tem importante função na atividade econômica global. Embora o país tenha crescido acima de 9% em 2011, houve desaceleração, que deve ser mantida em 2012, pois as previsões de fraco crescimento para as economias avançadas afetarão o desempenho das exportações chinesas. Por outro lado, a trajetória da inflação do país vem desacelerando, de 4,1% em 2011 para 2,2% nos 12 meses terminados em junho de 2012. China: Crescimento Real do PIB e Inflação ao Consumidor (%) Crescimento Real do PIB (% a.a.) 16 14 12 10 8 6 4 2 8,4 8,3 9,1 10,0 10,1 11,3 12,7 14,2 9,6 9,2 10,4 9,2 7,5 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Crescimento Real do PIB (a.a. %) Edição Agosto | Ano 2012 Inflação ao Consumidor China - Taxa de Inflação - IPC (% acum. em 12 meses) (% em 12 meses) 7 6 Dados em: % anual; 5 4 % acumulado em 12 meses 3 2,2 2 * Estimativa do Governo 1 0 -1 Fonte: Bloomberg e WEO /FMI 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Ja 11 Fe 12 M 012 Ab 012 M 012 Ju 12 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 2 2 r2 n v ar ai n 124
Ministério da Fazenda Comportamento das bolsas de valores nos países do G20 Panorama Internacional O desempenho do mercado financeiro tem sido influenciado pelas tensas condições econômicas do momento. Em 2012, as perdas têm sido significativas na Espanha e Itália. Países do G20: Bolsas de Valores em 2012 (%) Turquia 23,4 Alemanha 15,8 EUA - Nasdaq 12,5 México 9,5 Indonésia 8,8 Hong Kong 7,6 Arabia Saudita 7,5 África do Sul 6,7 EUA - Dow Jones 5,9 Coreia do Sul 5,5 Edição Agosto | Ano 2012 França 5,2 Austrália 4,9 Japão 3,5 Rússia 2,5 Reino Unido 1,2 Brasil -1,2 Canadá -1,5 Dados em: variação Argentina -2,5 % acumulada no ano Shangai -3,2 Itália -6,8 de 2012 até 31 de julho Espanha -20,6 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 Fonte: Bloomberg Elaboração: Ministério da Fazenda 125
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Economia Brasileira em PERSPECTIVA Seção Especial Censo Demográfico Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Grandes oportunidades proporcionadas pelo bônus demográfico Especial Além do notável desempenho econômico obtido na última década, os últimos resultados do Censo Demográfico de 2010 mostraram que o Brasil tem avançado em diversos indicadores sociais. Por exemplo, caíram as taxas de mortalidade e analfabetismo e houve redução das desigualdades educacionais. Ressalta-se que a distribuição mais uniforme do nível de escolaridade tem sido o principal motor da redução da desigualdade de renda. Com efeito, os 20% mais pobres aumentaram sua participação na riqueza total, o que por sua vez, implicou na redução do Coeficiente de Gini brasileiro de 0,597 em 2000 para 0,536 em 2010. Além disso, o Censo de 2010 revelou que o bônus demográfico do país, advindo primordialmente de reduções na taxa de natalidade, ainda perdurará por mais algumas décadas. Isso significa que a maioria da população continuará sendo constituída por pessoas em idade ativa, possibilitando ganhos de produtividade e maiores possibilidades de crescimento econômico. Edição Agosto | Ano 2012 128
Ministério da Fazenda Consistente queda da desigualdade de renda Especial O Coeficiente de Gini brasileiro é o menor desde a década de 1960. Melhorias na educação, no mercado de trabalho e o aumento dos programas sociais do governo desempenharam um papel importante nesse processo. De 2000 a 2010, todas as regiões registraram considerável redução do índice de Gini. Coeficiente de Gini* Brasil Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste Edição Agosto | Ano 2012 Distribuição Relativa (% da população) 2000 2010 * O Coeficiente de Gini é uma medida do grau de concentração de renda, cujo valor varia de 0 (zero) - perfeita igualdade - 0,597 0,536 0,598 0,543 0,612 0,555 0,575 0,517 0,564 0,480 0,621 0,546 1 (um) - máxima desigualdade Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 129
Ministério da Fazenda Aumento da população brasileira no Norte e Centro-Oeste Especial Entre 2000 e 2010, a população brasileira cresceu em média 1,17 p.p., passando de 169,7 milhões para 190,7 milhões de pessoas. A Região Norte aumentou sua participação relativa no total, passando de 7,6% em 2000 para 8,3% em 2010. O mesmo aconteceu com a Região Centro-Oeste (passou de 6,9% em 2000 para 7,4% em 2010). Por outro lado, as Regiões Sul e Sudeste diminuíram suas participações em 0,4 e 0,5 pontos percentuais, respectivamente. Brasil e suas Regiões: População e Participação Relativa (milhões de pessoas e % da população) Brasil Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste Distribuição da População (milhões de pessoas) Edição Agosto | Ano 2012 25,1 27,4 169,8 190,8 12,9 15,9 42,7 52,1 72,4 80,4 11,6 14,1 2000 Distribuição Relativa (% da população) 2010 Dados em: milhões de pessoas e % da população 100 100 7,6 8,3 28,1 27,8 42,6 42,1 14,8 14,4 6,9 7,4 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 130
Ministério da Fazenda Crescimento populacional brasileiro em desaceleração Especial Desde os anos 1970, o Brasil experimenta redução no ritmo de crescimento populacional, mesmo com a queda na taxa de mortalidade infantil. Na década de 1960, a taxa de crescimento anual da população era de aproximadamente 3,0% por ano. Entre 2000 e 2010, o crescimento populacional caiu para 1,17% por ano. Taxa de Crescimento da População (%) 3,5 2,99 2,89 3,0 2,48 2,5 Edição Agosto | Ano 2012 2,39 1,93 2,0 1,64 1,5 1,17 Dados em: variação % 1,0 1940-1950 1950-1960 1960-1970 1970-1980 1980-1991 1991-2000 2000-2010 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 131
Ministério da Fazenda Mudanças na pirâmide populacional nos últimos 40 anos . . . Especial Mudanças demográficas significativas estão ocorrendo na sociedade brasileira. Em 1970, a maioria da população era composta por jovens. No entanto, essa estrutura vem mudando gradualmente e, atualmente, o Brasil passa por um período de bônus demográfico em que a população com idade para trabalhar ultrapassa o número de idosos e crianças. Pirâmide Populacional Brasileira: 1970 - 2010 (% da população) Idade 1970 1991 2010 acima de 80 75 - 79 70 - 74 65 - 69 60 - 64 55 - 59 50 - 54 Edição Agosto | Ano 2012 45 - 49 40 - 44 35 - 39 30 - 34 Homens 25 - 29 20 - 24 Mulheres 15 - 19 10 - 14 5-9 Dados em: % da população 0-4 16 6 4 14 15 10 5 0 5 10 15 15 5 5 15 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 132
Ministério da Fazenda . . . continuarão nas décadas seguintes Especial Projeções populacionais indicam que ao longo do tempo a população em idade de trabalho deverá reduzir sua participação na população total. O aumento da expectativa de vida provocará no futuro o aumento de gastos em saúde e bem-estar. Todavia, o aumento da renda e a expansão da participação da mulher no mercado de trabalho ajudarão a superar os problemas de envelhecimento da população. Pirâmide Populacional Brasileira: 2020 - 2050 (% da população) Idade 2020 2050 acima de 80 75 - 79 70 - 74 65 - 69 60 - 64 55 - 59 Edição Agosto | Ano 2012 50 - 54 45 - 49 40 - 44 35 - 39 30 - 34 25 - 29 Homens 20 - 24 15 - 19 Mulheres 10 - 14 5-9 Dados em: % da população 0-4 16 6 4 14 15 10 5 0 5 10 15 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 133
Ministério da Fazenda Expectativa de vida do brasileiro cresceu de forma consistente Especial A expectativa de vida subiu de 67,3 em 1992 para 73,4 anos em 2010. Isso é resultado da evolução nas condições de vida, mudança que permitiu o acesso dos cidadãos de baixa renda aos pré-requisitos básicos de saúde, tais como: alimentação, água potável, habitação e saneamento. Com uma série de políticas públicas sociais focadas na elevação da renda entre os mais pobres, o Brasil conseguiu reduzir as desigualdades, criando oportunidades de emprego e permitindo o acesso a mercados de bens e serviços. Expectativa de Vida ao Nascer (anos) 75 73 71 Edição Agosto | Ano 2012 69 67 67,3 67,7 68,1 68,5 68,9 69,3 69,7 70,1 70,5 70,8 71,0 71,4 71,7 72,0 72,3 72,7 73,0 73,2 73,4 Dados em: anos 65 Fonte: IBGE 92 93 94 95 96 97 98 00 01 03 04 05 06 07 08 09 10 99 02 Elaboração: Ministério da Fazenda 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 19 20 134
Ministério da Fazenda Crescimento também no nível educacional Especial O nível educacional no Brasil cresceu consideravelmente nos últimos anos. Por exemplo, o percentual de brasileiros com diploma de segundo grau (ou com educação superior incompleta) passou de 16,4% em 2000 para 25,0% em 2010. O percentual de pessoas com diploma universitário também cresceu no mesmo período (de 6,8% para 10,8%). Ao mesmo tempo, o número de brasileiros sem escolaridade ou com educação primária incompleta caiu 23,0% entre 2000 e 2010. Distribuição das Pessoas com 25 anos ou Mais, por Nível Educacional (%) 70 60 50 40 Edição Agosto | Ano 2012 30 20 2000 10,8 2010 10 64,0 49,3 12,7 14,7 16,4 25,0 6,8 Dados em: % 0 Sem instrução ou Ensino Fundamental Ensino médio completo e Superior completo Fonte: IBGE Ensino Fundamental completo e Ensino Médio Superior incompleto Elaboração: Ministério da Fazenda incompleto incompleto 135
Ministério da Fazenda Taxa de analfabetismo cai para menos de 10% Especial O nível de alfabetização melhorou consideravelmente no Brasil ao longo das últimas décadas, derrubando a taxa de analfabetismo para o nível mais baixo registrado, passando de 13,6% em 2000 para 9,6% em 2010. Antes da década de 1950, mais de 50% da população com 15 anos ou mais era analfabeta. Brasil - Taxa de Analfabetismo para Pessoas com 15 anos ou Mais (% da população) 60 50 40 Edição Agosto | Ano 2012 30 20 10 56,0 50,5 39,6 33,6 25,5 20,1 13,6 9,6 Dados em: % da população 0 1940 1950 1960 1970 1980 1991 2000 2010 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 136
Ministério da Fazenda Taxa de evasão escolar decresceu entre 2000 e 2010 Especial O percentual de estudantes brasileiros, com idade entre 7 e 14 anos, que não frequentam a escola caiu de 5,5% em 2000 para 3,1% em 2010. As maiores quedas foram registradas nas regiões Norte (de 11,2% para 5,6%) e Nordeste (de 7,1% para 3,2%). Para pessoas com idade entre 15 e 17 anos, o padrão também foi similar. Em 2000, nessa faixa etária, elas representavam 22,6%, caindo para 16,7% em 2010. Brasil e Grandes Regiões: Porcentagem de Pessoas que não Frequentam Escola 2000-2010 (%) População de 7 a 14 anos de idade 12 10 8 6 4 2,2 2 5,5 3,1 11.2 5,6 11,2 7,1 3,2 3,7 2,8 3,5 4,5 2,8 0 Edição Agosto | Ano 2012 Brasil Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste 2000 População de 15 a 17 anos de idade 2010 30 2000 25 20 2010 15 Dados em: % 10 5 22,6 16,7 27,1 18,7 23,2 17,2 20,1 15,0 25,3 18,7 22,9 16,8 Fonte: IBGE 0 Brasil Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste Elaboração: Ministério da Fazenda 137
Ministério da Fazenda Aumento da renda real é destaque no Nordeste e Centro-Oeste Especial A economia brasileira experimentou um período de rápido crescimento, com criação de empregos e melhor distribuição de renda. Por exemplo, entre 2000 e 2010, a renda real dos trabalhadores brasileiros cresceu 7,0% em média. Regionalmente, o aumento mais expressivo aconteceu nas regiões Nordeste (16%) e Centro-Oeste (14%). Renda Real Média Mensal (R$) 2.000 1.500 2000 2010 Edição Agosto | Ano 2012 1.000 Dados em: R$ * Rendimento real médio mensal de pessoas com 10 anos ou mais, 500 1.254,0 1.340,0 1.048,0 1.514,0 1.575,0 1.293,0 1.431,0 1.392,0 1.586,0 por Grandes Regiões – 2000- 973,0 760,0 881,0 2010. Valores deflacionados com base no INPC setembro de 2010 0 Fonte: IBGE il te te e l te Su st as Elaboração: Ministério da Fazenda es es r No de Br rd O Su - No ro nt 138 Ce
Ministério da Fazenda Maior acesso a bens duráveis Especial Em razão de melhorias na renda e de acesso ao crédito, as famílias brasileiras agora possuem maior oportunidade de adquirir bens duráveis. Com efeito, em 2010, cerca de 95% dos domicílios tinham televisão e refrigerador. No entanto, o maior crescimento está relacionado à proporção de domicílios com computadores (de 10,6% em 2000 para 38,3% em 2010), seguido por máquinas de lavar (de 32,9% em 2000 para 47,3% em 2010). Proporção de Domicílios com Acesso a Bens Duráveis (% do total) 100 90 80 70 60 50 2000 Edição Agosto | Ano 2012 40 2010 30 Dados em: % do total 20 * Pesquisa não está disponível 10 para o ano de 2000 87,9 81,4 87,2 95,1 32,9 47,3 83,4 93,7 10,6 38,3 30,7 19,5 32,7 39,5 0 Fonte: IBGE o o ra r rn m ul ra ul a ou de do ic r di sã te co i ic a rt pa de pa * * ar rt a p Rá rr a vi ta et ar Elaboração: Ministério da Fazenda va in in - pa el la le pu à or pa et la qu o óv Ge Te so tad m o icl á us m co M us oc to es u ro ac mp ot Au ic M co M ro 139 ic M
Ministério da Fazenda Taxa de fertilidade brasileira entre as mais baixas do mundo Especial Com a queda da taxa de fertilidade ao longo dos últimos anos, a taxa brasileira (1,9) tornou-se tão baixa quanto às observadas nas economias desenvolvidas e dentro da média dos países selecionados no gráfico (1,9) . A taxa de fecundidade da Arábia Saudita (2,8) é o dobro da Coreia do Sul, por exemplo. Taxa de Fecundidade: Comparação Internacional* (número médio de filhos) 3,0 2,5 2,0 Média = 1,9 1,5 Dados em: número médio de filhos Edição Agosto | Ano 2012 1,0 * Os valores são uma média entre os valores verificados entre 2005 0,5 e 2010 e a expectativa para o 1,3 1,4 1,4 1,4 1,5 1,6 1,7 1,9 1,9 1,9 1,9 2,0 2,1 2,1 2,1 2,2 2,3 2,8 período entre 2010 e 2015 0,0 Fonte: IBGE e Nações Unidas Elaboração: Ministério da Fazenda l em o ha lia ia a dá o Su l Au ia lia s U ça Tu s do ia ge ia M a Sa o ita Su i do in in as ic Al pã id ss éc u s an Itá rá an Re ana ud né áb éx rq Ch nt Un Br do ni Rú Ja st Fr C o a Ar in i In ia re do Co 140 ta Ar Es
Ministério da Fazenda Mulheres brasileiras estão tendo filhos mais tarde Especial A mudança na pirâmide populacional brasileira pode ser parcialmente explicada pela redução da taxa de fertilidade observada no país ao longo dos anos. Entre 1940 e 2010, o número médio de crianças por mulher caiu de 6,2 para 1,9. Além disso, entre 2000 e 2010, a taxa de fertilidade aumentou para as mulheres acima de 25 anos de idade. Isso demonstra que as mulheres passam a ter filhos quando estão mais velhas, momento em que adquirem melhores qualificações profissionais e melhores condições de vida. Brasil: Taxa de Fecundidade (número médio de filhos) e sua Distribuição Relativa (%) Taxa de Fecundidade - 1940-2010 7 6 6,3 5 6,2 6,2 5,8 4,4 4 2,9 3 2,4 1,9 2 1 0 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Taxa de Fecundidade Edição Agosto | Ano 2012 (1940-2010) Idade Distribuição Relativa das Taxas Específicas de Fecundidade 35 29,3 Distribuição Relativa em 2000 30 24,3 25 18,8 18,0 Distribuição Relativa em 2010 20 27,0 24,0 15 17,7 9,9 Dados em: número 10 15,8 médio de filhos 3,0 0,5 5 8,5 2,8 0,4 0 Fonte: IBGE os os os os os os os Elaboração: Ministério da Fazenda an an an an an an an 19 24 29 34 39 44 49 a a a a a a a 15 20 25 30 35 40 45 141
Ministério da Fazenda Taxa de mortalidade reduziu drasticamente . . . Especial Na última década, a mortalidade infantil no Brasil atingiu um nível recorde. Entre 2000 e 2010 a taxa caiu de 29,7 para 15,6. Tal redução é parcialmente creditada ao maior acesso ao sistema de saúde que ocorreu ao longo dos últimos anos. A Região Nordeste é o destaque, com uma queda da taxa de mortalidade infantil de 44,7 em 2000 para 18,5 em 2010, representando uma redução de mais de 50%. Brasil e Grandes Regiões: Evolução da Taxa de Mortalidade Infantil (número de mortes por 1.000 nascidos vivos) Brasil 150 131,2 120 113,9 90 69,1 60 45,2 29,7 15,6 30 0 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Edição Agosto | Ano 2012 Taxa de Mortalidade Brasil e suas Macrorregiões (2000 e 2010) Infantil Brasileira 50 Taxa de Mortalidade em 2000 40 30 Taxa de Mortalidade em 2010 20 Dados em: número de mortes 10 29,7 15,6 44,7 18,5 29,5 18,1 21,6 14,2 21,3 13,1 18,9 12,6 por 1.000 nascidos vivos 0 Brasil Nordeste Norte Centro-Oeste Sudeste Sul Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 142
Ministério da Fazenda . . . e já é a segunda menor entre os BRICS Especial A taxa de mortalidade infantil é um importante indicador social pois reflete as condições de vida da população de um país. Apesar de ser alta em comparação aos países desenvolvidos, a taxa de mortalidade infantil no Brasil é a segunda menor entre os BRICS. Taxa de Mortalidade Infantil: Comparação Internacional* (número de mortes por 1000 nascidos vivos) 60 50 40 30 Dados em: número de mortes Edição Agosto | Ano 2012 por 1.000 nascidos vivos 20 * Os valores são uma média entre os valores verificados entre 2005 10 e 2010 e a expectativa para o 2,6 3,4 3,5 3,6 3,7 4,8 5,1 6,6 10,9 12,9 15,4 15,6 17,4 20,8 22,0 50,3 50,4 período entre 2010 e 2015 0 12.9 Fonte: IBGE e Nações Unidas Elaboração: Ministério da Fazenda A ia a o Sa l ita a ric uia l a ão ça lia ha l o dá Su Su i in in di as ic id EU ss an I tá p an na ud éx rq nt Ch Ín Un Br do do Rú Ja Fr m Ca M ge Tu o a ia e Ar in Al ia re Re áb Áf Co 143 Ar
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Economia Brasileira em PERSPECTIVA Anexo Recentes Medidas de Política Econômica Ministério da Fazenda
Ministério da Fazenda Medidas recentes - setor automotivo Anexo Recentemente, o Governo Federal anunciou uma nova política de estímulo ao setor automotivo, para o quinquênio 2013 – 2017. Estes incentivos visam desenvolver a inovação e a tecnologia, além de reduzir os efeitos da emissão de gases poluentes. Além disso, a fim de estimular o setor automotivo, um conjunto de medidas financeiras e fiscais foram anunciadas. Medidas Financeiras • Bancos Públicos e privados: Aumento do volume de crédito, Redução do percentual de entrada, Aumento das prestações, Redução das taxas de juros/custo financeiro • Banco Central: Liberação de compulsório para compra de carteira – aumenta crédito e reduz spread Medidas Fiscais • Redução do IOF para o crédito para pessoa física – de 2,5% para 1,5%. • E redução do IPI conforme quadro abaixo. Edição Agosto | Ano 2012 Redução do IPI De Para No Regime Automotivo 7% 0% Até 1000 cc Fora do Regime Automotivo 37% 30% No Regime Automotivo 11% - 13% 5,5% - 6,5% De 1000cc até 2000cc Fora do Regime Automotivo 41% - 43% 35,5% - 36,5% No Regime Automotivo 4% 1% Utilitários Fonte: Ministério da Fazenda Fora do Regime Automotivo 34% 31% Elaboração: Ministério da Fazenda 146
Ministério da Fazenda Medidas recentes - bens de capital Anexo Medidas recentes visando a queda do custo do investimento e do preço dos produtos para os consumidores. Alterações nas taxas de juros (ao ano) De Para Exportações Pré – Embarque: Grandes Empresas 9% 8% Ônibus e caminhões* 7,7% 5,5% Máquinas e equipamentos: Grandes Empresas* 7,3% 5,5% Proengenharia* 6,5% 5,5% *Condições válidas até 31 de agosto de 2012 Edição Agosto | Ano 2012 Alterações no Prazo De Para Procaminhoneiro Até 96 meses Até 120 meses Fonte: Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 147
Ministério da Fazenda Medidas recentes – incidência da taxa de IOF sobre empréstimos externos Anexo O Governo decidiu reduzir o prazo para empréstimos externos sujeitos ao pagamento de IOF de 6 por cento de 5 para 2 anos, revertendo a medida tomada em março de 2012, que visava a evitar a apreciação cambial naquele momento. 19/10/2009 18/10/2010 12/3/2008 4/10/2010 26/7/2011 1/12/2011 29/2/2012 9/3/2012 HOJE Portfólio Renda fixa 1,50% 2,00% 4,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% Títulos de longo prazo 1,50% 2,00% 4,00% 6,00% 6,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% emitidos por empresas Ações 0,00% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Depósitos de margem em 0,38% 0,38% 0,38% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% operações derivativas Empréstimos externos Edição Agosto | Ano 2012 com prazo de até 90 dias 5,38% 5,38% 5,38% 5,38% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 270 dias 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 1 ano 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 2 anos 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 3 anos 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 6,00% 0,00% 5 anos 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 0,00% Posição vendida Fonte: Ministério da Fazenda 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% Elaboração: Ministério da Fazenda 148 excessiva em BRL
Ministério da Fazenda Desoneração da folha de pagamentos: perguntas e respostas Anexo O que é a desoneração da folha de pagamento? A desoneração da folha de pagamento é constituída de duas medidas complementares. Em primeiro lugar, o governo está eliminando a atual contribuição previdenciária sobre a folha e adotando uma nova contribuição previdenciária sobre a receita bruta das empresas (descontando as receitas de exportação), em consonância com o disposto nas diretrizes da Constituição Federal. Em segundo lugar, essa mudança de base da contribuição também contempla uma redução da carga tributária dos setores beneficiados, porque a alíquota sobre a receita bruta foi fixada em um patamar inferior àquela alíquota que manteria inalterada a arrecadação – a chamada alíquota neutra. Esta mudança de base de contribuição é para todas as empresas? Não é para todas as empresas, apenas para aquelas que se enquadrarem nas atividades econômicas ou que fabricarem produtos industriais listados na Medida Provisória, além daquelas já beneficiadas pela Lei nº 12.546/2011, que inaugurou a desoneração da folha. Nesses casos, a empresa obrigatoriamente terá de passar a pagar sua contribuição previdenciária sobre a receita bruta oriunda da venda daqueles produtos. Edição Agosto | Ano 2012 Qual será a alíquota sobre receita bruta que as empresas enquadradas na Medida Provisória pagarão? Vai depender do setor em que a empresa atua ou o produto que produza. O governo decidiu adotar duas alíquotas diferentes: • 1% para as empresas que produzem determinados produtos industriais (identificados pelo código da Tabela de Incidência do Imposto sobre Produtos Industrializados – TIPI) • 2,0% para as empresas do setor de serviços, como aquelas do ramo hoteleiro, de call center e design Fonte: Ministério da Fazenda houses, e que prestam os serviços de tecnologia de informação e tecnologia de informação e comunicação. Elaboração: Ministério da Fazenda 149
Ministério da Fazenda Desoneração da folha de pagamentos: perguntas e respostas Anexo A desoneração atinge todas as contribuições sobre a folha? Não. A substituição da base folha pela base faturamento se aplica apenas à contribuição patronal paga pelas empresas, equivalente a 20% de suas folhas salariais. Todas as demais contribuições incidentes sobre a folha de pagamento permanecerão inalteradas, inclusive o FGTS e a contribuição dos próprios empregados para o Regime Geral da Previdência Social. Ou seja, se a empresa for abrangida pela mudança, ela continuará recolhendo a contribuição dos seus empregados e as outras contribuições sociais incidentes sobre a folha de pagamento (como seguro de acidente de trabalho, salário-educação, FGTS e sistema S) da mesma forma que hoje – apenas a parcela patronal deixará de ser calculada como proporção dos salários e passará a ser calculada como proporção da receita bruta. O que deve fazer uma empresa que possui apenas parcela da sua receita vinculada aos serviços e produtos elencados na Medida Provisória? Ela deverá proporcionalizar sua receita de acordo com os serviços/produtos enquadrados e não-enquadrados na Medida Provisória e recolher a contribuição previdenciária em duas guias: uma parcela sobre a receita e Edição Agosto | Ano 2012 outra parcela sobre a folha. Como isso funciona na prática? É possível exemplificar? Se, por exemplo, uma empresa tiver 70% de sua receita derivada de produtos enquadrados na Medida Provisória e 30% de fora, então ela deverá recolher a alíquota de 1% sobre 70% de sua receita e aplicar a alíquota previdenciária normal, de 20%, sobre 30% de sua folha salarial. Digamos que a receita de uma empresa nesta situação seja de 1000 e sua folha de salários de 200. Atualmente, essa empresa recolhe 20% de 200, pagando Fonte: Ministério da Fazenda 40 de contribuição previdenciária. Pela nova sistemática, ela pagará 19 (1% x 70% x 1000 + 20% x 30% x 200). Elaboração: Ministério da Fazenda 150
Ministério da Fazenda Desoneração da folha de pagamentos: perguntas e respostas Anexo O que muda no recolhimento da nova contribuição? A contribuição previdenciária das empresas sobre a folha é recolhida, em geral, via Guia da Previdência Social (GPS), juntamente com a contribuição do empregado, no código 2100. A contribuição sobre a receita bruta das empresas, que agora está sendo estendida para outros setores, é recolhida por meio de Documento de Arrecadação de Receitas Federais (DARF), com os seguintes códigos*: I – 2985: Contribuição Previdenciária Sobre Receita Bruta – Empresas Prestadoras de Serviços de Tecnologia da Informação (TI) e Tecnologia da Informação e Comunicação (TIC); II – 2991: Contribuição Previdenciária Sobre Receita Bruta – Demais. Qual é o objetivo da desoneração da folha? São múltiplos os objetivos. Em primeiro lugar, amplia a competitividade da indústria nacional, por meio da redução dos custos laborais, e estimula as exportações, isentando-as da contribuição previdenciária. Em Edição Agosto | Ano 2012 segundo lugar, estimula ainda mais a formalização do mercado de trabalho, uma vez que a contribuição previdenciária dependerá da receita e não mais da folha de salários. Por fim, reduz as assimetrias na tributação entre o produto nacional e importado, impondo sobre este último um adicional sobre a alíquota de Cofins-Importação igual à alíquota sobre a receita bruta que a produção nacional pagará para a Previdência Social. * Fonte: Ato Declaratório Executivo da Receita Federal do Brasil nº 86, de 1º de dezembro de 2011 Fonte: Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 151
Ministério da Fazenda Desoneração da folha de pagamentos: perguntas e respostas Anexo Todas as importações terão acréscimo de Cofins? Não, apenas sofrerão cobrança adicional de Cofins as importações dos mesmos produtos industriais que, no caso de fabricação no país, estiverem tendo sua receita bruta tributada pela nova contribuição previdenciária. Ou seja, os importados cujos códigos TIPI estejam elencados na Medida Provisória. Por exemplo: uma peça de confecção produzida no Brasil terá sua receita bruta auferida no mercado doméstico tributada em 1% pela contribuição previdenciária; e uma peça de confecção importada terá uma alíquota adicional de 1% na Cofins-importação. Como a União fará a compensação para o Fundo de Previdência Social? A legislação estabelece que a União compensará o Fundo do Regime Geral de Previdência Social no valor correspondente à estimativa de renúncia previdenciária decorrente da desoneração, conforme previsto na Lei de Responsabilidade Fiscal, de forma a não afetar a apuração do resultado financeiro do Regime Geral de Previdência Social. Edição Agosto | Ano 2012 Como ter certeza de que os impactos fiscais e econômicos esperados vão ocorrer na prática? Para avaliar os resultados econômicos e os impactos fiscais da medida, o governo está constituindo uma Comissão Tripartite que terá a participação de membros do governo, representantes de trabalhadores e dos empresários. Fonte: Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 152
Ministério da Fazenda Política industrial de desoneração da folha de pagamentos Anexo Antes Benefício Fiscal Anualizado da Setores Econômicos (FP = Folha de Depois da MP Mudança de Contribuição Pagamento) 563/2012 (R$ milhões) Têxtil 20% FP 1,00 % 550 Vestuário 20% FP* 1,00 % 385 Couro e Calçados 20% FP* 1,00 % 632 Mobiliário 20% FP 1,00 % 209 Produtos de Matérias Plásticas 20% FP 1,00 % 530 Material Elétrico 20% FP 1,00 % 372 Bens de Capital – Mecânica 20% FP 1,00 % 1.254 Indústria de Ônibus 20% FP 1,00 % 77 Automóveis – Partes e Peças 20% FP 1,00 % 1.130 Indústria Naval 20% FP 1,00 % 145 Edição Agosto | Ano 2012 * Entre dezembro e julho Indústria de Aviação 20% FP 1,00 % 225 de 2012 teve alíquota Hotéis 20% FP 2,00 % 216 de 1,5% da Receita Bruta Tecnologia de Informação 20% FP** 2,00 % 1.171 ** Entre dezembro e julho de 2012 teve alíquota de 2,5% Call Centers 20% FP 2,00 % 312 da Receita Bruta Design Houses (chips) 20% FP 2,00 % 4 Fonte: Ministério da Fazenda Total – – 7.214 Elaboração: Ministério da Fazenda 153
Ministério da Fazenda Medidas emergenciais Anexo Medidas emergenciais Resoluções CMN Estiagem Enchentes Medidas em 2012 Sul Nordeste Norte Linha emergencial de crédito Resolução nº 4.049, de PROCAP-AGRO 26/1/2012 Resoluções nº 4.047 e nº 4.048 Prazo adicional para pagamento Resoluções nºs 4.066 e 4.067, e renegociação de operações de de 12/4/2012, e 4.083 e 4.082, crédito rural (PSI) de 22/5/2012 Resolução nº 4.070, de Edição Agosto | Ano 2012 26/4/2012 Linha especial de crédito de investimento Resoluções nºs 4.075, 4.076 e com recursos do FNO, para a região norte, e 4.077, de 4/5/2012, e 4.078, do FNE, para a Região Nordeste 4.079 e 4.080, de 22/5/2012 Linha especial de crédito de investimento para produção de alimentos do Programa Resolução nº 4.081, de Mais Alimentos/PRONAF – estiagem, seca, 22/5/2012 excesso de chuvas, enchente e enxurrada 154
Ministério da Fazenda Compras governamentais: PAC equipamentos Anexo % Valor (R$ Equipamentos Quantidade Destinação Produção milhões) semestre Equipar as Forças Armadas e para Estados e Caminhões 8.000 unidades 2.280,20 8,40% Municípios com problemas climáticos (seca etc.) Aumentar a produtividade da agricultura Patrulha Agrícola 3.000 unidades 870 20% dos Municípios Retroescavadeiras 3.591 unidades 650 48% Melhorar as estradas vicinais e o escoamento da produção dos Municípios Motoniveladoras 1.330 unidades 638,6 66% Edição Agosto | Ano 2012 Perfuratrizes 50 unidades 13,5 Perfuração de poços para região da seca Furgão: Ambulância 2.125 unidades 326,3 Sistema Único de Saúde 12% Furgão: Unidade 1.000 unidades 154,2 Sistema Único de Saúde Odonto Móvel 155
Ministério da Fazenda Compras governamentais: PAC equipamentos Anexo % Valor (R$ Equipamentos Quantidade Destinação Produção milhões) semestre Trens Urbanos 160 vagões 721 CBTU e Transurb Motocicletas 500 unidades 22,3 Polícia Federal e Polícia Rodoviária Federal Blindado Guarani 40 unidades 342,4 Defesa 100% Veículo Lançador de 30 unidades 246 Defesa 100% Míssil - ASTRO 2020 Edição Agosto | Ano 2012 Ônibus 8.570 unidades 1.714,00 Programa Caminho da Escola 36% 3.000.000 Mobiliário Escolar 456 Equipar as escolas 20% unidades Total Compras 8.434,50 Adicional 6.611,00 156
Ministério da Fazenda Compras governamentais: margens de preferência Anexo Equipamentos e Materiais Hospitalares Valor anual estimado Margens de preferência Prazo de vigência de compras Alta complexidade tecnológica 25% Média-Alta complexidade tecnológica 20% Até 30 Jun 2017 R$ 2,0 bilhões Média-Baixa complexidade tecnológica 15% Edição Agosto | Ano 2012 Baixa complexidade tecnológica 8% 157
Ministério da Fazenda Prorrogação da redução da alíquota do IPI Anexo Redução do IPI da Linha Branca Prorrogação até 31 de agosto de 2012 Alíquota Normal Alíquota Reduzida Fogão 4% 0% Tanquinho 10% 0% Refrigerador e Congelador 15% 5% Máquina de Lavar Roupa 20% 10% IPI Móveis, Laminados PET, Luminárias e Painéis Prorrogação até 30 de setembro de 2012 Móveis 5% 0% Laminados PET 15% 0% Edição Agosto | Ano 2012 Luminárias 15% 5% • REDUÇÃO DA PIS/COFINS DE MASSAS ALIMENTÍCIAS: A MP 574, de 28/06/2012, prorrogou a redução a zero de PIS/COFINS para massas alimentícias até 31 de dezembro de 2012. 158
Ministério da Fazenda PAC mobilidade – médias cidades: mais qualidade para o transporte urbano Anexo Objetivo: • Recursos disponíveis de R$ 7 bilhões para fomentar ações estruturantes para o sistema de transporte coletivo urbano por meio de qualificação e ampliação da infraestrutura de mobilidade urbana. Quem pode pleitear? • Municípios com mais de 250 mil e menos de 700 mil habitantes (IBGE 2010) e Governos Estaduais, sempre com a anuência dos municípios envolvidos. Municípios aptos: AC: Rio Branco; AP: Macapá; BA: Feira de Santana, Vitória da Conquista; CE: Caucaia; ES: Vila Velha, Serra, Cariacica, Vitória; GO: Aparecida de Goiânia, Anápolis; MG: Contagem, Uberlândia, Juiz de Fora, Betim, Montes Claros, Ribeirão das Neves, Uberaba, Governador Valadares; MT: Cuiabá, Edição Agosto | Ano 2012 Várzea Grande; PA: Ananindeua, Santarém; PB: Campina Grande; PE: Jaboatão dos Guararapes, Olinda, Caruaru, Paulista, Petrolina; PR: Londrina, Maringá, Ponta Grossa, Cascavel, São José dos Pinhais, Foz do Iguaçu; RJ: Niterói, Belford Roxo; RJ: Campos dos Goytacazes, São João de Meriti, Petrópolis, Volta Redonda; RN: Mossoró; RO: Porto Velho; RR:Boa Vista; RS: Caxias do Sul, Pelotas, Canoas, Santa Maria, Gravataí; SC: Joinville, Florianópolis, Blumenau; SE: Aracaju; SP: Santo André, Osasco, São José dos Campos, Ribeirão Preto, Sorocaba, Santos, Mauá, São José do Rio Preto, Mogi Fonte: Ministério do Planejamento das Cruzes, Diadema, Jundiaí, Carapicuíba, Piracicaba, Bauru, São Vicente, Itaquaquecetuba, Gestão e Orçamento Franca, Guarujá, Taubaté, Limeira, Suzano, Praia Grande. Elaboração: Ministério da Fazenda 159
Ministério da Fazenda Glossário - Instituições Glossário ABAL Associação Brasileira do Alumínio FGV Fundação Getúlio Vargas MMA Ministério do Meio Ambiente Federação das Indústrias do ANA Agência Nacional de Águas FIESP MME Ministério de Minas e Energia Estado de São Paulo Associação Nacional dos Fabricantes de National Association of Security Dealers ANFAVEA FMI Fundo Monetário Internacional NASDAQ Veículos Automotores Automated Quotation Organização para a Cooperação e BASA Banco da Amazônia FUNAI Fundação Nacional do Índio OCDE Desenvolvimento Econômico Fundação Centro de Estudos do BB Banco do Brasil FUNCEX Comércio Exterior OGU Orçamento Geral da União BIS Banco de Compensações Internacionais IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística ONU Organização das Nações Unidas BM&F Bolsa de Valores de São Paulo INPE Instituto Nacional de Pesquisas Espaciais SFB Serviço Florestal Brasileiro BOVESPA BNB Banco do Nordeste IPEA O Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada STN Secretaria do Tesouro Nacional Edição Agosto | Ano 2012 Banco Nacional de Desenvolvimento Ministério da Agricultura, Pecuária e BNDES MAPA UE União Europeia Econômico e Social Abastecimento Conferência das Nações Unidas para Comércio CMN Conselho Monetário Nacional MCTI Ministério da Ciência, Tecnologia e Inovação UNCTAD e Desenvolvimento Departamento de Agricultura dos CNI Confederação Nacional da Indústria MDA Ministério do Desenvolvimento Agrário USDA Estados Unidos Ministério do Desenvolvimento Social e CONAB Companhia Nacional de Abastecimento MDS Combate à Fome EPE Empresa de Pesquisa Energética MF Ministério da Fazenda 160
Ministério da Fazenda Glossário - Termos Glossário BACEN Banco Central do Brasil IGP-M Índice Geral de Preços do Mercado PME Pesquisa Mensal de Emprego Índice Nacional de Custo da Construção Civil - BRICS Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul INCC-DI Disponiblidiade Interna PMI Purchasing Managers' Index Cadastro Geral de Empregados e IOF Imposto Sobre Operações Financeiras PNAD Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios CAGED Desempregados Índice de Preços ao Produtor Amplo - Programa Nacional de Fortalecimento da CDS Credit Default Swap IPA-DI PRONAF Disponibilidade Interna Agricultura Familiar CRB Commodity Research Bureau IPC-BR Índice de Preços ao Consumidor Programa Nacional de Acesso ao Ensino PRONATEC Técnico e Emprego CRI Certificado de Recebível Imobiliário IPCA Índice de Preços ao Consumidor Amplo RMV Renda Mensal Vitalícia DPF Dívida Pública Federal IPI Imposto Sobre Produtos Industrializados Selic Sistema Especial de Liquidação e Custódia DPMFi Dívida Pública Mobiliária Federal Interna TR Taxa de Referência ISE Índice de Sustentabilidade Empresarial FBCF Formação Bruta de Capital Fixo UHE Usina Hidrelétrica Edição Agosto | Ano 2012 LOAS Lei Orgânica da Assistência Social FED Federal Reserve WEO World Economic Outlook/FMI FIDC Fundo de Investimento em Direitos Creditórios PAA Programa de Aquisição de Alimentos FIP Fundo de Investimento em Participações PAC Programa de Aceleração do Crescimento IED Investimento Estrangeiro Direto PDE Plano Decenal de Expansão de Energia Índice Geral de Preços - PIB Produto Interno Bruto IGP-DI Disponibilidade Interna 161
Ministério da Fazenda Presidente da República: Dilma Vana Rousseff Ministro da Fazenda: Guido Mantega Secretário Executivo: Nelson Barbosa Secretário de Política Econômica: Márcio Holland Chefe de Gabinete: Marcelo Fiche Produção e Execução Secretaria de Política Econômica Conselho Editorial Cleomar Gomes Fabio Graner José Gilberto Scandiucci Filho Lígia Ourives Suporte Técnico Arte Assessoria de Assuntos Econômicos do Gabinete do Ministro Projeto Gráfico: Viviane Barros Edição Agosto | Ano 2012 Assessoria de Comunicação Social do Gabinete do Ministro - ACS Arte da capa e entre capítulos: André Nóbrega Ministério da Fazenda Secretaria de Assuntos Internacionais - SAIN Diagramação: Alline Luz , Évelin Paim e Viviane Barros Secretaria de Acompanhamento Econômico - SEAE Estagiários de Design: Letícia Lopes e João Vítor Corrêa Secretaria do Tesouro Nacional - STN Serviço Federal de Processamento de Dados - SERPRO www.fazenda.gov.br Finalizado em 17 de agosto de 2012 Disponível em: http://www.fazenda.gov.br/ebp 162

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  • 1. il Br al as do eci fia sp ra E og ç ã o em Se D Economia Brasileira em PERSPECTIVA Ministério da Fazenda 16 a Edição | Agosto | 2012
  • 3. Ministério da Fazenda Índice Sumário Executivo 7 Atividade Econômica 9 Emprego e Renda 37 Inflação 51 Juros e Crédito 61 Política Fiscal 75 Setor Externo 89 Edição Agosto | Ano 2012 Panorama Internacional 103 Seção Especial – Resultados do Censo Demográfico 2010 127 Anexo – Recentes Medidas de Política Econômica 145 Glossário 160 3
  • 5. NOTA O Relatório “Economia Brasileira em Perspectiva”, publicado pelo Ministério da Fazenda, consolida e atualiza as principais variáveis econômicas do Brasil. O documento é resultado do trabalho conjunto dos seguintes órgãos deste Ministério: Secretaria de Política Econômica (SPE), Secretaria do Tesouro Nacional (STN), Secretaria de Assuntos Internacionais (SAIN), Secretaria de Acompanhamento Econômico (SEAE) e Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB). Nesta edição, os dados estão atualizados até 17 de agosto de 2012.
  • 7. Ministério da Fazenda Governo reage ao agravamento da crise internacional Sumário Executivo No primeiro semestre de 2012, o desempenho da atividade econômica brasileira foi influenciado pelo agravamento da crise internacional, que abateu o ânimo dos investidores e tornou os consumidores mais cautelosos. A retração de vários mercados consumidores afetou as exportações dos países emergentes, desde as chinesas até mesmo as brasileiras. Nesse contexto de fraqueza da demanda nas economias avançadas, o fluxo de exportações para a economia brasileira se intensificou, acirrando ainda mais a disputa com a indústria doméstica. Porém, com a mudança do patamar da taxa de câmbio, com medidas de estímulos à demanda doméstica, deu- se início a reação da indústria local. No âmbito doméstico, o PIB do primeiro trimestre foi afetado também por intempéries climáticas que prejudicaram momentaneamente o desempenho da agricultura brasileira. Vale ressaltar que, ao contrário do que foi visto em vários países, a economia brasileira não registrou queda de crescimento no primeiro semestre de 2012. Mais importante ainda são os sinais claros de recuperação da atividade econômica, que já podem ser observados em indicadores do segundo semestre de 2012. Além de diversas medidas de desonerações tributárias, boa parte delas voltadas para os investimentos, a economia brasileira tem o impulso significativo da queda na taxa de juros. Essa mudança econômica histórica não só reduz os custos financeiros da economia, mas também estimula os empresários a investirem e os poupadores a procurarem alternativas de investimentos que vão financiar a produção. A essa transformação estrutural, o Edição Agosto | Ano 2012 Governo estimula os investimentos por meio das obras do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC), que neste ano foi ampliado com o PAC-Equipamentos e com o recente anúncio de novas concessões em rodovias e ferrovias, conforme o Plano de Investimentos em Logística. 7
  • 9. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Atividade Econômica Ministério da Fazenda
  • 10. Ministério da Fazenda Atividade econômica mais forte no segundo semestre Atividade Econômica As medidas anticíclicas em curso e a ênfase maior no investimento já começam a surtir efeito e a economia brasileira reage para alcançar um crescimento mais vigoroso a partir do segundo semestre de 2012. Desta forma, ao final do ano, a economia deverá estar crescendo a um ritmo anualizado em torno de 4%. Os investimentos relativos à segunda fase do Programa de Aceleração de Crescimento têm crescido consistentemente, assim como os investimentos privados como um todo. Vale destacar que um terço das ações do PAC 2, previstas para o período 2011-2014, já está concluído. Além disso, benefícios fiscais estão sendo concedidos para diversos setores no intuito de desonerar os investimentos e manter o emprego, o que contribui para a expansão do potencial de crescimento da atividade econômica. Edição Agosto | Ano 2012 10
  • 11. Ministério da Fazenda Crescimento econômico: demanda e oferta Atividade Econômica A estabilidade da taxa de crescimento do primeiro trimestre de 2012 em relação ao quarto de 2011, analisada sob a perspectiva da oferta, é decorrência do impacto de intempéries climáticas sobre o setor agropecuário (-7,3%), contrabalançado pelo crescimento dos setores industrial (+1,7%) e de serviços (+0,6%). Pelo lado da demanda, os consumos das famílias e do governo cresceram 1,0% e 1,5%, respectivamente. Taxa de Crescimento do PIB: Oferta e Demanda (% trimestral, com ajuste sazonal) 4,0 1,7 2,5 1,5 1,0 1,0 0,6 0,5 0,4 0,2 0,2 1,0 -0,5 -0,1 -7,3 -0,5 -0,6 Edição Agosto | Ano 2012 -2,0 -1,8 -3,5 -5,0 4T2011 1T2012 -6,5 Dados em: % trimestral, -8,0 com ajuste sazonal Agropecuária Indústria Serviços PIB Consumo das Consumo do Formação Bruta Famílias Governo de Capital Fixo Fonte: IBGE Oferta Demanda Elaboração: Ministério da Fazenda 11
  • 12. Ministério da Fazenda Produção industrial inicia recuperação Atividade Econômica Em junho de 2012, a produção industrial interrompeu uma série de três meses consecutivos de contração na comparação entre o mês corrente e o mês imediatamente anterior. O crescimento foi de 0,2%, com destaque para a produção de bens de capital, +1,4%, e a de bens de consumo, +2,9%. Espera-se aceleração da indústria no 2º semestre, apoiada pelos incentivos recentemente adotados pelo Governo Federal e pelo novo mix de juros mais baixos e taxa de câmbio mais competitiva. Índice de Produção Industrial (número-índice) 135 130 123,8 125 120 115 Edição Agosto | Ano 2012 110 105 100 Dados em: número-índice, 95 com ajuste sazonal (2002=100) 90 Fonte: IBGE Se 07 De 007 M 007 Ju 08 Se 08 De 008 M 008 Ju 09 Se 09 De 009 M 009 Ju 10 Se 10 De 010 M 010 Ju 11 Se 11 De 011 M 011 Ju 12 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 t2 z2 t2 z2 t2 z2 t2 z2 t2 z2 n ar n ar n ar n ar n ar n Ju 12
  • 13. Ministério da Fazenda Economia em retomada de crescimento Atividade Econômica A retomada da atividade econômica no Brasil já pode ser observada nos indicadores econômicos mais recentes. Além dos resultados positivos do mercado de trabalho e do varejo, o Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), divulgado pelo Banco Central do Brasil, registrou alta de 0,75% em junho de 2012, na comparação com o mês anterior. Este é o melhor resultado mensal desde março de 2011, quando o IBC-Br marcou 1,47%. Índice de Atividade Econômica do Banco Central do Brasil ( % a.m.) 2,0 1,5 1,0 Edição Agosto | Ano 2012 0,38 0,5 0,16 0,12 0v04 0,59 1,47 0,71 0,75 0,52 0,49 0,0 -0,81 -0,59 -0.01 -0,21 -0,21 -0,21 -0,22 -0,5 Dados em: % mensal -0,35 com ajuste sazonal -1,0 Fonte: Banco Central do Brasil Fe 11 M 011 Ab 11 M 11 Ju 11 Ju 11 Ag 011 Se 11 ut 1 No 011 De 11 Ja 11 Fe 12 M 012 Ab 12 M 12 Ju 12 12 01 20 20 0 20 20 20 20 0 20 20 0 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 r2 l2 t2 2 z2 2 r2 n v ar ai n o v n v ar ai n Ja O 13
  • 14. Ministério da Fazenda Comércio reforça cenário de recuperação da economia Atividade Econômica O cenário de recuperação da atividade econômica também é observado nos dados do varejo. Em junho de 2012, as vendas no varejo restrito aumentaram 1,5% e no varejo ampliado, 6,1%, em relação ao mês anterior. A grande recuperação do varejo ampliado, a maior alta desde setembro de 2009, foi largamente influenciada pela medida de redução do IPI para veículos adotada pelo Governo no final de maio. Ademais, tanto no acumulado do ano de 2012 como na comparação com junho de 2011, os números do varejo mostram crescimento expressivo. Volume de Vendas no Comércio Varejista (% a.m. e % T/T-12) Comparações com junho de 2011 7 6 PMC 5 9,5 12,3 PMC Ampliada* 4 Jun 2012/Jun 2011 Dados em: % mensal com Edição Agosto | Ano 2012 3 ajuste sazonal, % T/T-12 2 * Incluindo veículos, motocicleta, partes e peças e materiais de 1 construção 0,6 0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 1,0 0,8 1,8 2,2 2,9 0,7 1,2 1,3 0,0 1,3 1,3 0,7 1,1 0,9 0,1 1,3 0,7 1,4 1,7 1,9 3,1 1,4 0,7 0,8 1,5 6,1 0.1 0 Fonte: IBGE -0,7 -0,9 -0,1 -0,1 -0,8 -0,8 -0,0 -0,2 -0,2 -0,4 -0,5 -1 -0,5 Elaboração: Ministério da Fazenda -2 l2 0 o 10 t 0 ut 0 v 10 z 10 n 0 v 1 ar 11 r 1 ai 1 n 1 l2 1 o 11 t 1 ut 1 v 11 z 11 n 1 v 2 ar 12 r 2 ai 2 n 2 12 Ju 01 Se 201 O 201 Ja 201 Fe 201 Ab 201 M 201 Ju 201 Ju 01 Se 201 O 201 Ja 201 Fe 201 Ab 201 M 201 Ju 201 Ag 0 No 20 De 20 M 20 Ag 0 No 20 De 20 M 20 20 2 2 n Ju 14
  • 15. Ministério da Fazenda Índice de atividade econômica do comércio com tendência de alta Atividade Econômica O movimento dos consumidores no varejo apresentou aumento de 1,3% em julho ante junho de 2012. Na comparação com julho do ano passado, a alta foi de 11,3%, a maior desde dezembro de 2010. No acumulado do ano com crescimento de 8,1%, quase todos os segmentos apresentaram avanço. O destaque nesta base de comparação ficou com o setor de material de construção, com avanço de 8,7%, sinalizando movimento de aceleração na atividade da construção civil. Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (índice e variações) 240 9 230 231,66 8 7 220 6 210 Edição Agosto | Ano 2012 5 200 4 Índice 190 Variações 3 Dados em: índice, % mensal 180 2 com ajuste sazonal, acumulado do ano, média móvel semestral e 170 1 1,3 8,1 5,0 5,4 média móvel trimestral 160 0 T/T-1 Acumulado Média móvel Média móvel Fonte: Serasa Experian 9 Ja 09 Ab 010 Ju 10 O 010 Ja 10 Ab 011 Ju 11 O 011 Ja 11 Ab 012 Ju 12 2 do ano semestral trimestral 00 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 0 20 0 20 0 l2 2 r2 l2 2 r2 l2 2 r2 l2 15 ut n ut n ut n Ju O
  • 16. Ministério da Fazenda Recuperação da atividade industrial não provocará pressões inflacionárias Atividade Econômica Os níveis de utilização da capacidade instalada (NUCI), medidos pela FGV, CNI e FIESP, mostram que há espaço para o crescimento sustentável da produção industrial. O NUCI-FGV atingiu o patamar de 83,7% em julho de 2012, ao passo que o NUCI-FIESP registrou 80,6% em junho. O NUCI-CNI está em 80,8% (dados de junho de 2012). Esses níveis garantem que a recuperação da atividade econômica não provocará pressões inflacionárias. Nível de Utilização da Capacidade Instalada (%) 89 87 85 NUCI - CNI 83,7 NUCI - FGV 83 Edição Agosto | Ano 2012 NUCI - FIESP* 81 80,8 80,6 Dados em: %, 79 com ajuste sazonal 77 * Abrange apenas a indústria do Estado de São Paulo 75 Fonte: CNI, FGV e FIESP 7 08 8 09 9 10 0 11 1 12 Ju 2012 l 2 12 2 00 00 00 01 01 01 20 20 20 20 20 n 0 Elaboração: Ministério da Fazenda l2 l2 l2 l2 l2 Ju 2 n n n n n ai Ju Ju Ju Ju Ju Ja Ja Ja Ja Ja M 16
  • 17. Ministério da Fazenda Confiança na economia brasileira continua elevada Atividade Econômica Os números de julho de 2012 mostram que tanto o índice de confiança da indústria como o do consumidor permanecem na zona de otimismo a despeito da deterioração do ambiente macroeconômico internacional. Esses indicadores apresentarão sensível melhora com o maior dinamismo da economia no segundo semestre. Índices de Confiança: Indústria e Consumidor (pontos, com ajuste sazonal) 130 121,6 120 110 102,7 Edição Agosto | Ano 2012 Índice de Confiança 100 Otimista do Consumidor Pessimista Índice de Confiança da Indústria 90 Dados em: pontos, com ajuste sazonal 80 Fonte: FGV o 0 t2 0 ut 0 v 0 z2 0 n 0 v 1 ar 1 r 1 ai 1 n 1 Ju 011 o 1 t2 1 ut 1 v 1 z2 1 n 1 v 2 ar 2 r 2 ai 2 n 2 Ju 012 2 Ag 201 Se 01 O 01 No 201 De 201 Ja 01 Fe 01 M 201 Ab 201 M 201 Ju 01 Ag 01 Se 01 O 01 No 201 De 201 Ja 01 Fe 01 M 201 Ab 201 M 201 Ju 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 2 2 2 l2 2 2 2 2 l2 l Ju 17
  • 18. Ministério da Fazenda Medidas tomadas pelo Governo já começam a surtir efeito Atividade Econômica O licenciamento de veículos expandiu-se para 364,2 mil unidades em julho de 2012, contra 353,2 mil no mês anterior, um crescimento de 18,9% em relação a julho de 2011. Após cinco meses de quedas consecutivas, a variação acumulada em 2012 apresentou taxa positiva de 1,8%. Isso já é resultado de medidas tomadas pelo Governo que, em maio, anunciou um substancial corte de impostos sobre os preços dos veículos novos. Licenciamento de Novos Veículos (milhares de unidades) 420 370 320 Edição Agosto | Ano 2012 270 220 170 302,3 312,8 307,1 303,2 328,5 381,6 244,9 274,2 306,1 289,2 318,5 304,3 306,2 327,6 311,6 280,6 321,6 348,4 268,3 249,5 300,6 257,9 287,5 353,2 364,2 Dados em: milhares de unidades 120 Fonte: Anfavea o 10 t 0 ut 0 v 10 z 10 n 0 v 1 ar 11 r 1 ai 1 n 1 l2 1 o 11 t 1 ut 1 v 11 z 11 n 1 v 2 ar 12 r 2 ai 2 n 2 l2 2 2 Se 201 O 201 Ja 201 Fe 201 Ab 201 M 201 Ju 201 Ju 01 Se 201 O 201 Ja 201 Fe 201 Ab 201 M 201 Ju 201 Ju 01 01 Ag 20 No 20 De 20 M 20 Ag 0 No 20 De 20 M 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 2 l Ju 18
  • 19. Ministério da Fazenda Indústria automobilística planeja investir US$ 22 bilhões até 2015 Atividade Econômica O setor automotivo tem aumentado consistentemente os seus investimentos no Brasil, partindo de um montante de US$ 748 milhões investidos em 2003 para US$ 5,3 bilhões em 2011. A estimativa é que os novos investimentos atinjam US$ 22 bilhões entre 2011 e 2015. A produção de automóveis contribui com cerca de 20% do PIB Industrial e tem efeitos importantes na cadeia de produção por intermédio da compra de autopeças, máquinas e equipamentos. Investimentos Automobilísticos no Brasil: 2004-2015 (US$ bilhões) 25 Média = 4,4 20 15 Média = 2,9 Edição Agosto | Ano 2012 10 Média = 1,2 5 Dados em: US$ bilhões 3,6 11,8 22,0 0 2004 - 2006 2007 - 2010 2011 - 2015 Fonte: Anfavea Elaboração: Ministério da Fazenda 19
  • 20. Ministério da Fazenda Produção de veículos se distribui por todo o país Atividade Econômica O Governo Federal anunciou recentemente uma nova política automotiva para 2013-2017, a qual engloba incentivos para o desenvolvimento da engenharia local, inovação e a redução das emissões de gases que provocam o efeito estufa. Ao longo das últimas duas décadas, tem havido um aumento significativo do número de fabricantes de automóveis no país, de 11 para 19, bem como uma diversificação geográfica de produção. Produção de Veículos por Estado* 1990-2011 (% do total) 1990 2011 Número de Fabricantes de Auto 0,5% 0,2% 2,3% 0,02% 1990 2011 5,6% São Paulo 8 7 Edição Agosto | Ano 2012 6,7% Minas Gerais 1 3 Dados em: % do total 24,5% 6,8% Paraná 1 4 * Incluindo número de Rio Grande do Sul 1 3 fabricantes em cada Estado. 13,3% 42,4% Rio de Janeiro - 2 O mesmo fabricante pode 74,8% produzir em mais de um Estado Bahia - 1 23% Goiás - 2 Fonte: ANFAVEA Amazonas - 1 Elaboração: Ministério da Fazenda 20
  • 21. Ministério da Fazenda Investimentos do PAC crescem consistentemente ... Atividade Econômica Investimentos no âmbito do PAC 2 vêm crescendo consistentemente em 2012 em comparação a 2011. Por exemplo, os valores pagos entre janeiro e junho de 2012 (R$ 18,6 bilhões) são quase 53% maiores do que o montante registrado no mesmo período de 2011 (R$ 12,2 bilhões). Isso se transformará em aumento da atividade econômica e da capacidade produtiva do país. Gastos do PAC em 2011 e 2012 (R$ bilhões e variação) 52,7% 44,8% 20 50,0% 15 46,9% Edição Agosto | Ano 2012 19,1% 10 % no período 5,6% 2011 2012 5 Dados em: R$ bilhões 2,9 3,1 3,5 4,1 5,5 8,0 7,6 11,3 9,8 14,2 12,2 18,6 e variação no período 0 Até Jan Até Fev Até Mar Até Abr Até Mai Até Jun Fonte: STN/Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 21
  • 22. Ministério da Fazenda ... assim como os investimentos federais como um todo Atividade Econômica O ritmo dos investimentos do Governo Federal tem crescido ao longo de 2012, em comparação com 2011. Até junho de 2012, os investimentos estão 30,7% acima do mesmo período do ano passado, contribuindo para o crescimento econômico. Investimentos Totais do Governo Federal (R$ bilhões e variação) 30,7% 35 30,2% 30 28,9% 25 23,5% Edição Agosto | Ano 2012 20 15 -1,0% 3,3% % no período 2011 10 2012 5 Dados em: R$ bilhões e variação no período 7,8 7,7 9,3 9,6 12,7 15,7 16,4 21,1 20,2 26,2 25,1 32,8 0 Até Jan Até Fev Até Mar Até Abr Até Mai Até Jun Fonte: STN/Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 22
  • 23. Ministério da Fazenda Programa de Aceleração do Crescimento é ampliado Atividade Econômica Dada a necessidade de estimular o crescimento num ambiente de crise internacional, o Governo tem tomado medidas anticíclicas importantes em 2012. As compras governamentais de equipamentos, a serem efetuadas no 2º semestre de 2012, elevarão os investimentos do PAC em R$ 8,43 bilhões, aumentando os valores empenhados do PAC em 2012 para R$ 51 bilhões. Valores Empenhados do PAC (R$ bilhões) 60 51,0 45 8,4 PAC Valores Empenhados Total Edição Agosto | Ano 2012 30 PAC Equipamentos PAC LOA Dados em: R$ bilhões 15 * Valores constantes na LOA 2012, 8.4 adicionando os valores do PAC Equipamentos 16,0 17,0 27,1 29,7 35,4 42,6 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 23
  • 24. Ministério da Fazenda Investimentos em rodovias e ferrovias totalizarão R$ 133 bilhões Atividade Econômica Nova etapa do PAC: programa de investimentos em logística (rodovias e ferrovias) • Restabelecimento da capacidade de planejamento integrado do sistema de transportes • Integração entre rodovias, ferrovias, hidrovias, portos e aeroportos • Articulação com as cadeias produtivas • Criação da Empresa de Planejamento e Logística – EPL Investimento Total: R$ 133 bilhões, sendo R$ 79,5 bi em 5 anos e R$ 53,5 bi em 20 a 25 anos Investimento em Rodovias Investimento em Ferrovias Edição Agosto | Ano 2012 R$ 42 bilhões (7,5 mil km), R$ 91 bilhões (10 mil km), sendo R$ 23,5 bi em 5 anos e sendo R$ 56 bi em 5 anos e R$ 18,5 bi em 20 anos R$ 35 bi em 25 anos Dados em: R$ bilhões Fonte: Ministério dos Transportes Elaboração: Ministério da Fazenda 24
  • 25. Ministério da Fazenda Mapa dos novos investimentos em rodovias Atividade Econômica Rodovias Rodovias 1 BR-101BR-101 BA 1 BA 2 BR-262BR-262 ES/MG 2 ES/MG Porto de SantarémSantarém Porto de Porto de Itaqui de Itaqui Porto Porto de Manaus Manaus 3 BR-153BR-153 TO/GO 3 TO/GO Porto de Porto do Porto do Pecém Pecém 4 BR-050BR-050 GO/MG 4 GO/MG 5 BR-163BR-163 MT 5 MT Porto de Porto Velho Porto de Porto Velho Porto de Porto de Suape Suape 6 BR-163BR-163 MS, 6 MS, 3 3 5 5 BR-262BR-262 MS, MS, 1 1Porto de Porto de Salvador Salvador BR-267BR-267 MS MS 4 4 9 9 7 BR-060BR-060 DF/GO, 7 DF/GO, Edição Agosto | Ano 2012 7 7 8 8 BR-153BR-153 GO/MG, GO/MG, 6 6 Porto de Vitória Vitória Porto de BR-262BR-262 MG MG 2 2 Porto do Porto do Rio de Janeiro Rio de Janeiro Porto de Itaguaí Itaguaí Porto de 8 BR-116BR-116 MG 8 MG Porto de Santos Santos Porto de Porto de Paranaguá Porto de Paranaguá 9 BR-040BR-040 DF/GO/MG 9 DF/GO/MG PAC em execução PAC em execução Malha atual atual Malha Porto de Rio Grande Grande Porto de Rio Fonte: Ministério dos Transportes Elaboração: Ministério da Fazenda 25
  • 26. Ministério da Fazenda Mapa dos novos investimentos em ferrovias Novos Atividade Econômica Novos Ferrovias Ferrovias 1 Ferroanel SP – Tramo norte Porto de Vila do Conde 2 Ferroanel SP – Tramo– Tramo norte 1 Ferroanel SP Sul Porto de Santarém Porto de Vila do Conde Porto de Itaqui 2 Ferroanel SP – Tramo Sul 3 Acesso ao Porto de Santos Porto de Manaus 12 Porto de Santarém Porto de Manaus Porto de Itaqui do Pecém Porto Acesso ao Porto de Santos 12 4 Lucas 3 Rio Verde – Uruaçu do Açaílândia Porto do Pecém Porto de Marabá 4 Lucas do Rio Verde – Uruaçu Açaílândia 5 Uruaçu – Corinto – Campos Porto de Porto Velho Porto de Marabá 5 Uruaçu – Corinto – Campos Porto de Suape 6 Rio de Janeiro – Campos – Vitória Porto de Porto Velho 8 Porto de Suape 6 Rio de Janeiro – Campos – Vitória 8 7 Belo Horizonte – Salvador Lucas R. Verde 4 7 7 Belo Horizonte – Salvador Lucas R. Verde 4 7 Porto de Salvador 8 Salvador – Recife Uruaçu Porto de Salvador 8 Salvador – Recife 5 Uruaçu Porto de Ilhéus 9 Estrela d`Oeste – Panorama Marcaju 5 Porto de Ilhéus 9 Estrela d`Oeste – Panorama Marcaju Corinto Edição Agosto | Ano 2012 Estrela D`Oeste 10 Marcaju – Mafra Estrela D`Oeste Corinto 10 Marcaju – Mafra Marcaju 9 Belo Horizonte 11 São Paulo – Mafra – Rio Grande Marcaju 9 Belo Horizonte Porto de Vitória 11 São Paulo – Mafra – Rio Grande Panorama 1 6 Porto de Vitória 2 3 1 6 6 12 Açailândia – Vila do Conde Panorama Porto do Rio de Janeiro Porto de Itaguaí 6 do Rio de Janeiro 12 Açailândia – Vila do Conde 10 2 3 Porto Trechos em Estudos/Avaliação Mafra 10 Porto de SantosPorto de Itaguaí Porto de Paranaguá Santos Porto de Trechos em Estudos/Avaliação Mafra Porto de Paranaguá PAC em execução PAC em execução 11 11 Malha atual atual Malha Porto de Rio Grande Porto de Rio Grande Fonte: Ministério dos Transportes Elaboração: Ministério da Fazenda 26
  • 27. Ministério da Fazenda 30% das ações do PAC 2 previstas para 2011-2014 já concluídas Atividade Econômica Até o primeiro semestre de 2012, o PAC 2 concluiu R$ 211 bilhões em obras, o que corresponde a aproximadamente 30% das ações previstas para o período 2011-2014. Esse resultado é 84% superior ao mesmo período do ano passado, quando o volume de obras concluídas era de R$ 45 bilhões. Vale ressaltar que os investimentos no programa Minha Casa, Minha Vida representaram 61,3% do total concluído. PAC 2 - Ações Concluídas (R$ bilhões) 2,0 24,4 Água e Luz Para Todos Edição Agosto | Ano 2012 Minha Casa, Minha Vida 129,3 55,1 Cidade Melhor Energia Transportes 0,2 Dados em: R$ bilhões Fonte: Ministério do Planejamento Elaboração: Ministério da Fazenda 27
  • 28. Ministério da Fazenda Execução do PAC 2 cresce 38,8% no primeiro semestre de 2012 Atividade Econômica A execução do PAC 2 no primeiro semestre de 2012 é 38,8% superior ao mesmo período do ano anterior, alcançando R$ 119,9 bilhões. O crescimento da execução mostra que o PAC 2 entra em um ciclo mais acelerado das obras, após a fase inicial ocorrida em 2011. Essa aceleração se intensificará nos próximos trimestres. Execução Global do PAC 2, OGU Fiscal e Seguridade, Estatal e Privado (R$ bilhões) 140 120 100 80 Edição Agosto | Ano 2012 60 38,8% 40 Dados em: R$ bilhões 20 OGU = Orçamento Geral da União 0 86,4 119,9 1° Balanço 30 Jun 2011 4° Balanço 30 Jun 2012 Fonte: Ministério do Planejamento Elaboração: Ministério da Fazenda 28
  • 29. Ministério da Fazenda Minha Casa, Minha Vida: R$ 142,3 bilhões em investimentos Atividade Econômica O programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida” já beneficiou 1 milhão de famílias. Para o segundo estágio do programa (2011-2014), o objetivo é construir 2,6 milhões de unidades e investir um total de R$142,3 bilhões. Como resultado, o programa reduzirá o déficit habitacional, permitindo que um contingente maior de pessoas não habite zonas de risco e usufrua de uma melhor qualidade de vida. Programa “Minha Casa, Minha Vida”: Unidades Construídas e Investimentos Planejados (R$ bilhões) 40 30 12,7 Edição Agosto | Ano 2012 20 10 Contratado Meta 15,3 38,6 32,1 24,3 36,6 36,6 Dados em: R$ bilhões 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fonte: Caixa Econômica Federal Elaboração: Ministério da Fazenda 29
  • 30. Ministério da Fazenda Crescimento dos investimentos em infraestrutura para 2012-2015 Atividade Econômica Investimentos em importantes setores econômicos atingirão R$ 597 bilhões entre 2012 e 2015, de acordo com o BNDES. Esse montante representa um crescimento de aproximadamente 30% em relação ao montante realizado no período entre 2007 e 2010. Prospecção de Investimentos do BNDES (R$ bilhões) 700 Aeronáutica Aumento de 29,5% 597 CIS 600 Têxtil e Confecções 461 Siderurgia 500 Química 400 Eletroeletrônica Edição Agosto | Ano 2012 Papel e Celulose 300 Automotivo 200 Extrativa Mineral Petróleo e Gás 100 Dados em: R$ bilhões 0 2007-2010 2012-2015 Fonte: BNDES Elaboração: Ministério da Fazenda 30
  • 31. Ministério da Fazenda Desonerações tributárias estimulam investimentos Atividade Econômica Com o intuito de impulsionar a atividade econômica, o Governo tem concedido benefícios fiscais para diversos setores, que totalizaram pelo menos R$ 97,8 bilhões entre 2007 e 2011. Incentivos ao investimento alcançaram 32% do total (R$ 31 bilhões) no período. Até julho de 2012, as desonerações tributárias totalizaram R$ 35,9 bilhões, sendo R$ 10,9 bilhões direcionados para benefícios fiscais em favor do investimento. Desonerações Tributárias 2007-2012* (R$ bilhões) 40 35 30 Total de Desonerações 25 Tributárias Desonerações do Investimento Edição Agosto | Ano 2012 20 Dados em: R$ bilhões 15 * Impacto previsto para o ano de 10 implementação da medida e para os anos seguintes 5 3,8 7,4 2,0 29,3 6,9 12,6 9,4 6,9 39,2 11,4 35,9 10,9 ** Até julho de 2012 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012** Fonte: Receita Federal, Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 31
  • 32. Ministério da Fazenda Participação do consumo das famílias no PIB segue padrão mundial Atividade Econômica A participação do consumo na renda na economia brasileira apresenta nível similar ao padrão mundial. Dentre os 23 países/blocos relacionados no gráfico abaixo, apenas seis deles (Canadá, Zona do Euro, França, Estados Unidos, Japão e Itália) aumentaram a participação do consumo no PIB entre 2002 e 2011. Assim como a maioria, o Brasil reduziu essa participação ainda que tenha reduzido a pobreza e aumentado o mercado consumidor doméstico. Consumo das Famílias (% do PIB) 80 70 60 50 40 Edição Agosto | Ano 2012 30 2002 20 2011 10 Dados em: % do PIB 36,8 30,2 44,1 34,4 46,3 39,4 50,0 44,8 51,3 49,3 56,7 52,9 58,8 53,9 67,6 54,6 61,9 56,4 63,2 56,4 56,8 57,1 60,5 57,3 57,1 57,4 58,1 57,4 56,4 57,6 58,3 58,3 61,8 58,6 61,7 60,3 57,9 60,4 58,7 61,3 65,8 64,4 69,1 65,3 69,9 71,1 0 Fonte: FMI Elaboração: Ministério da Fazenda Ch a ap a la a Co R da d a s l do lia ge sia a Ca dia dá do íça em ro Fr ha Áf Esp ça a ha Br l Ja il o o lia M do o A Au o Su Su Ho ur it ng in ia si in as ic pã EU Al Eu an In trá in Itá an ric an n na ud i re ús Ar né na Su éx nt Ín Un do Sa ia Si Re áb Zo Ar 32
  • 33. Ministério da Fazenda Investimento é o principal determinante para o crescimento Atividade Econômica Desde 2003, a participação dos investimentos no PIB cresceu 3,8 p.p. enquanto a do consumo das famílias recuou 1,2 p.p. Nos últimos anos, os esforços do Governo vêm no sentido de consolidar o investimento como principal responsável pelo crescimento econômico. Investimento (FBCF) (% do PIB) Consumo das Famílias (% do PIB) 20 65 19 63 18 61 Edição Agosto | Ano 2012 FBCF 17 59 Consumo das famílias Dados em: % do PIB 16 57 * Baseado no acumulado em 15,3 16,4 16,1 15,9 16,4 17,4 19,1 18,1 19,5 19,3 19,1 61,7 61,9 59,8 60,3 60,3 59,9 58,9 61,1 59,6 60,3 60,7 quatro trimestres em 1T2012 15 55 Fonte: IBGE * * 2 3 4 5 06 07 08 09 10 11 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 12 0 0 0 0 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 33
  • 34. Ministério da Fazenda Brasil: aumento da taxa de investimento é um dos maiores do mundo Atividade Econômica O investimento no Brasil tem aumentado substancialmente sua participação no PIB do país, chegando a um incremento de 2,9 p.p. entre 2002 e 2011. Esse é o quarto maior aumento na participação dentre as economias relacionadas no gráfico abaixo. A taxa média anual de crescimento do investimento também é destaque, alcançando 8,66% entre 2004 e 2011. Aumento da Participação do Investimento no PIB* (p.p.) Aumento do Investimento e de sua Taxa Média** (%) 10 120 10,64 8,75 8 100 8,86 8,66 Aumento da participação 7,83 6 investimento (FBCF) 80 4 Média de crescimento do 6,04 60 investimento (FBCF) Edição Agosto | Ano 2012 4,68 2 Aumento do investimento 4,20 0,9 40 1,6 1,6 1,8 2,0 2,9 2,9 2,9 3,9 5,5 9,3 3,14 0 Dados em: pontos percentuais e 11,4 1,46 9,8 1,35 -1,3 -1,5 -0,2 -0,2 15,4 1,98 -0,4 variação percentual 14,0 1,70 -2,1 3,4 0,65 -2,2 20 -1,0 1,9 0,38 -2,4 -1,2 -2 -3,0 -1,39 -1,11 -0,93 -0,25 105,3 27,4 36,6 41,6 59,0 79,7 90,0 90,3 94,6 * Entre 2002 e 2011 -4 0 -4,6 ** Acumulada entre 2004 e 2011 -11,0 -11,3 -3,8 -8,0 -6 -20 Fonte: Banco Mundial e IFS o EU a Un A n a o Pa gappão Co es It ura in reia Bai lia (H on o s A g K ur l Ar lem on o an g) ia S ha ud ça AuFra ita st nça Tuéxi ia rq co Caússia Ch Áfr nadia in ica Bra á (c do sil tinÍndul en ia ) on a Su te na a a Z d xo pa ão I ha Re d EU a in o E A HoUni ro la do re Fr nda Al do ça an ul CaSuíça Áf Au éx á ric st ico do ia s l In B sia Tunés il rq ia a h Si J id Rú Su M rál R u S Sa uí na táli h M d ui s á Re pan a rál em S o u E ia an do ra Es Jap n Elaboração: Ministério da Fazenda Es in on ís áb a Co Zo 34 Ch
  • 35. Ministério da Fazenda Investimento cresce mais de 50% em seis anos Atividade Econômica Desde 2006, início do PAC, os investimentos acumularam crescimento de 52,6%. No mesmo período, o consumo das famílias cresceu 31,1%. Isso é consequência de uma política econômica com foco no fomento ao investimento, seja ele público ou privado. O objetivo é manter a taxa de crescimento do investimento acima do crescimento do PIB nos próximos anos. Investimento Consumo das Famílias (% acum. no período) 60 50 40 Edição Agosto | Ano 2012 30 Investimentos 20 Consumo das Famílias Dados em: % acumulado 10 no período, % a.a. 6,1 13,8 29,2 12,1 20,4 17,0 46,3 25,2 53,4 30,3 52,6 31,1 * Primeiro trimestre de 2012 0 2006-2007 2006-2008 2006-2009 2006-2010 2006-2011 2006-2012* Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 35
  • 37. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Emprego e Renda Ministério da Fazenda
  • 38. Ministério da Fazenda Mercado de trabalho permanece dinâmico Emprego e Renda Apesar das preocupações com a crise da dívida europeia e o crescimento econômico global, o mercado de trabalho do Brasil continua robusto, solidificando-se como base fundamental para o melhor desempenho da economia. A taxa de desemprego continua em patamares baixos, tanto em âmbito nacional quanto regional, alcançando níveis compatíveis com os registrados nos países desenvolvidos antes da eclosão da crise financeira internacional. Para se ter uma ideia, em junho de 2012 as taxas de desemprego em Porto Alegre e Belo Horizonte atingiram 4,0% e 4,5%, respectivamente. O crescimento contínuo da ocupação formal, especialmente no setor de serviços, e o aumento de dois dígitos do salário mínimo impulsionam a crescente classe média brasileira e proporcionam maior dinamismo ao consumo. Edição Agosto | Ano 2012 38
  • 39. Ministério da Fazenda Mercado de trabalho segue sólido Emprego e Renda Mesmo com a desaceleração do nível de atividade, o CAGED registrou geração de 1,161 milhão de empregos celetistas nos últimos 12 meses até julho de 2012. De 2003 a 2012, mais de 13 milhões de empregos foram criados no Brasil, excluindo-se as contratações do setor público. A continuidade das contratações em termos líquidos demonstra que a economia vai retomar o crescimento acelerado. Criação Líquida de Empregos** (milhares) 2.500 2.000 1.500 Edição Agosto | Ano 2012 Dados em: milhares de postos de trabalho 1.000 * Acumulado em 12 meses até julho de 2012 1.523 1.254 1.229 1.617 1.452 2.137 1.566 1.161 500 ** Não inclui informações 645 995 declaradas fora do prazo 0 Fonte: Ministério do Trabalho e Emprego 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * Elaboração: Ministério da Fazenda 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 39
  • 40. Ministério da Fazenda Constante criação de empregos causa baixa taxa de desemprego Emprego e Renda Mesmo em um cenário de menor crescimento econômico, o mercado de trabalho mostrou forte dinamismo em 2012, denotado pela taxa de desemprego de 5,8% em maio de 2012, a menor taxa para o mês desde o início da série. Taxa de Desemprego* (%) 15 12 Edição Agosto | Ano 2012 9 5,8 Dados em: % da População 6 Economicamente Ativa * Dados de junho de 2012 ainda não disponíveis 3 Fonte: IBGE ut 3 Ab 03 ut 4 Ab 04 ut 5 Ab 05 ut 6 Ab 06 ut 7 Ab 07 ut 8 Ab 08 ut 9 Ab 09 ut 0 Ab 10 ut 1 M 11 12 0 00 00 00 00 00 00 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 r2 r2 r2 r2 r2 r2 r2 r2 ai ai M O O O O O O O O O 40
  • 41. Ministério da Fazenda Comportamento das taxas de desemprego regionais Emprego e Renda Dados recentes quanto ao desemprego regional confirmam que a maior parte das áreas metropolitanas alcançou seus menores níveis de desocupação para o mês de junho. Destaquem-se as taxas de desemprego em Porto Alegre (4,0%) e Belo Horizonte (4,5%), níveis compatíveis com o dos países desenvolvidos antes da eclosão da crise financeira internacional. Taxa de Desemprego Regional* (%) Salvador São Paulo 20 Recife Rio de Janeiro** 15 Belo Horizonte Porto Alegre Dados em: % da População Edição Agosto | Ano 2012 10 Economicamente Ativa 7,9 6,0 6,5 * Dados sem ajuste sazonal 6,3 5 ** Dados de junho de 2012 5,2 4,5 não disponíveis para a região 4,0 metropolitana do Rio de Janeiro 0 Fonte: IBGE Agai 2003 Noo 2003 Fev 2 03 M 2 3 Agai 2004 Noo 2004 Fev 2 04 M v 2004 Agai 2005 Noo 2005 Fev 2 05 M v 2005 Agai 2006 Noo 2006 Fev 2 06 M v 2006 Agai 2007 Noo 2007 Fev 2 07 M v 2007 Agai 2008 08 Fev 2008 M 2 8 Agai 2009 Noo 2009 Fev 2 09 M 2 9 Agai 2010 Noo 2010 Fev 2 10 M v 2010 Agai 2011 Noo 2011 Fev 2 11 Ju 20 1 n 12 12 v 00 Noo 200 v 0 v 00 v 01 0 0 0 0 0 0 0 0 20 Elaboração: Ministério da Fazenda M v2 Fe 41
  • 42. Ministério da Fazenda Proporção de empregos formais continua a crescer Emprego e Renda A qualidade dos empregos no Brasil pode ser verificada pelo crescente nível de formalização no mercado de trabalho. De acordo com a Pesquisa Mensal de Emprego, a proporção de empregados com carteira assinada alcançou 53,4% da população ocupada total nos últimos doze meses até maio. Na mesma direção, a proporção de contribuintes para a seguridade social alcançou 72,0% da população ocupada total no mesmo período. Taxa de Formalização e Proporção de Contribuintes para a Previdência Social (% da População Ocupada) 80 70 População empregada com carteira assinada como 60 proporção da população total ocupada 50 Edição Agosto | Ano 2012 Contribuintes à seguridade 40 social como proporção da população total ocupada 30 Dados em: variação % da 20 População Ocupada * Média dos últimos 45,5 63,0 43,5 60,1 43,8 60,1 45,5 62,8 46,1 63,2 47,6 64,8 49,2 66,4 49,3 66,1 51,6 69,2 53,6 71,9 53,4 72,0 10 12 meses até maio de 2012 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 42
  • 43. Ministério da Fazenda Rendimento real continua a crescer Emprego e Renda O mercado de trabalho no Brasil continua robusto, com crescimento dos salários e baixa taxa de desemprego. O rendimento real e a massa salarial continuam a crescer no mesmo ritmo do ano passado, 3,0% e 4,8%, respectivamente. Isso se traduz em melhor distribuição de renda e em um mercado doméstico mais forte. Rendimento Real, Massa Salarial e População Ocupada - Taxa de Crescimento Anual (%) 8 10 7 8 6 7,5 7.5 7,5 7.5 Massa Salarial de 5 6 Todos os Trabalhos 5,6 Rendimento Real Habitual Edição Agosto | Ano 2012 5.6 4 4,9 3,6 3,7 4,8 4,8 de Todos os Trabalhos 4,5 4.9 4.8 4.8 4.5 3 4,0 4 População Ocupada 1,7 3,2 4.0 4,0 2,7 3,0 Dados em: variação % 2 em relação ao ano anterior 2 1 2,9 * Acumulado em 12 meses até maio de 2012 0 2,6 1,9 2,6 3,4 0,7 3,5 2,1 1,9 0 Fonte: IBGE 05 06 07 08 09 10 11 * Elaboração: Ministério da Fazenda 12 20 20 20 20 20 20 20 43 20
  • 44. Ministério da Fazenda Reajuste do salário mínimo injeta mais de R$ 50 bilhões na economia Emprego e Renda A aceleração do crescimento nos últimos anos causou expansão significativa da renda per capita. Como resultado da política de valorização implementada pelo Governo, o valor do salário mínimo apresentou aumento ainda mais significativo, crescendo, em termos reais, 63,3% de 2004 a 2012. Somente em 2012, o reajuste de 14% em termos nominais do salário mínimo, que passou de R$ 545 para R$ 622, será responsável pela injeção de R$ 50 bilhões no nosso mercado interno. Evolução Real do Salário Mínimo (R$) 700 63,3% 600 500 29,9% Edição Agosto | Ano 2012 400 300 Dados em: em R$, média 200 de 12 meses até junho de 2012 279,4 291,4 298,8 310,8 313,7 324,5 353,9 363,0 365,5 379,1 405,5 462,5 490,4 505,5 542,0 570,8 571,3 597,0 100 * Salário Mínimo Nominal em janeiro de 2012 = R$ 622 0 Fonte: IPEA 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 44
  • 45. Ministério da Fazenda Programa Bolsa Família ajuda a combater a pobreza Emprego e Renda O Programa Bolsa Família é reconhecido como um dos mais eficientes em reduzir a desigualdade devido a seu foco nas camadas mais pobres da população. A abrangência do programa, com custos relativamente baixos, já supera o montante de 13 milhões de famílias. Demonstrando mais uma vez que a erradicação da extrema pobreza é um pilar indispensável para o crescimento sustentável, o Governo lançou o programa “Brasil Carinhoso”, que beneficiará cerca de 2,7 milhões de crianças. Programa de Transferência de Renda Bolsa Família (R$ bilhões, milhões de famílias e % do PIB) 18 0,40 19,04 16 0,35 14 0,30 12 13,46 R$ bilhões Edição Agosto | Ano 2012 0,25 10 Milhões de famílias 0,20 8 % do PIB 0,15 6 Dados em: R$ bilhões, 4 0,10 milhões de famílias e % do PIB * Últimos 12 meses até 2 0,2 0,3 0,3 0,3 0,3 0,4 0,4 0,4 0,4 0,05 junho de 2012 0 0,00 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Fonte: MDS Elaboração: Ministério da Fazenda 45
  • 46. Ministério da Fazenda Queda da taxa de pobreza chegará a 70% até 2014 Emprego e Renda Em termos de redução de pobreza, o Brasil já cumpriu, em apenas oito anos, a meta do milênio de 25 anos, estabelecida pela ONU em 1990. De 2003 a 2011, a taxa de pobreza no Brasil caiu 54% e estima-se que será reduzida em 70% até 2014. Proporção de Pobres (% da população) 40 35 30 25 Queda esperada Edição Agosto | Ano 2012 20 de 70% 15 Dados em: % da população total, média móvel em 12 meses 10 * Estimativas produzidas com 5 base em dados do IBGE (PNAD, 35,0 35,0 28,7 28,8 28,4 26,9 28,7 27,5 26,7 28,1 25,4 22,8 19,3 18,3 16,0 15,3 13,7 12,9 10,9 PME e Censo) 9,6 8,6 0 Fonte: FGV 92 93 95 96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * * * 12 13 14 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 46
  • 47. Ministério da Fazenda Crescem as oportunidades no mercado de trabalho para os jovens Emprego e Renda O crescimento da economia brasileira vem impulsionando o aumento na quantidade de vagas de primeiro emprego. Ressalta-se que a admissão desses trabalhadores iniciantes, na maioria jovens, está sendo acompanhada por uma melhoria na educação. De acordo com o CAGED, em 1996 foram admitidos 1,7 milhão de trabalhadores iniciantes, sendo que 17,2% desses tinham pelo menos nível médio completo. No acumulado em 12 meses findo em junho de 2012, foram 2,9 milhões e 54,5%, respectivamente. Proporção de Trabalhadores Iniciantes “Qualificados”** e Admissões por Primeiro Emprego (% e em milhões) 60 3,5 53,9 54,5 53,3 3,0 50 48,8 51,3 Proporção de Trabalhadores 46,0 47,2 Iniciantes “Qualificados” 2,5 43,3 Admissões por Primeiro Edição Agosto | Ano 2012 40 39,6 Emprego (em milhões) 2,0 36,4 31,5 33,6 Dados em: %, em milhões 30 1,5 28,7 25,7 * Últimos 12 meses até junho 1,0 de 2012 1,7 22,0 20 19,4 17,2 0,5 ** Pelo menos nível médio completo 1,8 1,7 1,6 1,9 1,9 1,9 1,8 2,1 2,3 2,3 2,5 2,8 2,5 3,0 3,1 2,9 10 0,0 Fonte: MTE/CAGED 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 2* Elaboração: Ministério da Fazenda 1 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 47
  • 48. Ministério da Fazenda Maior disponibilidade de mão de obra qualificada Emprego e Renda Dados do CAGED mostram que, no acumulado em 12 meses findos em junho de 2012, a razão entre o salário médio dos admitidos e desligados, independente do grau de instrução, foi de 93,7%. Esta razão cai para 89,6% para a população ocupada formal com nível superior completo. Isso mostra que a dinâmica recente da relação entre o salário médio dos admitidos e dos desligados não é compatível com um cenário de escassez generalizada de mão de obra qualificada. Evolução da Relação entre o Salário Médio dos Admitidos e Desligados (%)* 95 93 93,7 91 Razão entre o salário médio de admitidos e desligados, 89 89,6 independente do grau de Edição Agosto | Ano 2012 87 instrução 85 Razão entre o salário médio de admitidos e desligados com 83 nível superior completo 81 Dados em: % 79 * Acumulado em 77 12 meses até junho de 2012 75 Fonte: MTE/CAGED 98 96 97 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 48 20
  • 49. Ministério da Fazenda Aumento do número de pessoas com qualificação profissional Emprego e Renda Um dos fatores mais importantes tanto para a redução da desigualdade de renda como para a melhoria da produtividade é o aumento da qualificação profissional. Entre 2003 e 2012, a proporção de pessoas com algum tipo de qualificação profissional cresceu de menos de 15% para 25% da população em idade ativa. O objetivo do Pronatec, programa abrangente de qualificação da mão de obra, é qualificar oito milhões de trabalhadores e construir cerca de 400 escolas técnicas até 2014. Proporção de Pessoas com 10 anos ou Mais de Educação* (%) 30 28 25,0 26 24 21,6 23.8 23.9 24.0 24.2 24.3 24.5 24.7 24.8 24.9 25.0 25.0 23.6 22 23.5 23.3 23.2 22.9 Edição Agosto | Ano 2012 22.7 22.6 22.4 22.3 22.1 22.0 21.9 21.9 21.9 21.9 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 21.6 20 21.5 21.3 21.2 21.0 20.8 20.6 20.4 20.2 20.0 19.7 18 19.5 19.3 19.1 19.0 18.9 18.7 Dados em: %, média móvel 18.5 18.3 18.1 17.9 17.7 16 17.3 em 12 meses 16.8 16.4 16.0 14 15.5 15.0 * Pessoas com algum tipo de 14.6 14.3 14.3 14.1 14.0 13.9 13.9 13.8 13.7 13.6 13.6 12 13.5 13.5 13.4 13.4 13.4 qualificação profissional 13.3 13.3 13.2 13.2 13.2 13.2 13.2 13.2 13.1 13.1 10 Fonte: IBGE/PME 03 04 05 06 07 08 09 10 11 20 2 12 Elaboração: Ministério da Fazenda ai 01 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Mn2 v n n n n n n n n Fe Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja 49
  • 50. Ministério da Fazenda Mercado de trabalho robusto Emprego e Renda A maior confiança dos consumidores no mercado de trabalho é o resultado da aceleração do ganho médio real observado no início do ano e dos incentivos anunciados pelo Governo. Desde janeiro de 2012, uma maior porcentagem de consumidores acredita que será mais fácil estar empregado nos próximos 6 meses. Nesse quesito, a taxa de desemprego continuará a demonstrar um mercado de trabalho mais robusto. Confiança do Consumidor: Emprego nos Próximos 6 Meses (% do total) 50 45 40 35 30,8 30 Edição Agosto | Ano 2012 25 21,0 20 15 Mais Fácil 10 Mais Difícil 5 Dados em: % do total 0 Fonte: FGV v 05 ai 06 No 20 6 v 06 v 06 ai 07 No 20 7 v 07 v 07 ai 08 No 20 8 v 08 v 08 Ag i 20 9 No 20 9 v 09 v 09 ai 0 No 20 0 v 10 v 10 ai 11 No 20 1 v 11 v 11 ai 12 l 2 12 2 o 0 o 0 o 0 a 0 o 0 M 201 o 1 o 1 01 Elaboração: Ministério da Fazenda Fe 20 M 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Fe 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Ag 20 Fe 20 M 20 Ju 20 v No 50
  • 51. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Inflação Ministério da Fazenda
  • 52. Ministério da Fazenda Inflação em trajetória de declínio Inflação A inflação ao consumidor registrou redução progressiva no primeiro semestre do ano, em função tanto de preços livres como de administrados. Dentre estes últimos, as maiores contribuições para o recuo foram de gasolina, ônibus urbano, energia elétrica residencial e telefone fixo. Com relação aos preços livres, foi registrada retração contínua em serviços e no conjunto de bens duráveis e semi-duráveis. Os preços ao produtor registram elevação no terceiro trimestre do ano, influenciados por previsões de restrição de oferta que elevaram preços de algumas commodities agrícolas no mercado internacional, como soja e milho. O repasse ao consumidor, contudo, tem ocorrido de forma branda. As principais fontes de pressão sobre os alimentos hoje, hortaliças e legumes, estão relacionadas a questões climáticas e devem recuar a partir de setembro. Assim, as expectativas para o IPCA apontam para patamar em torno do centro da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional para 2012. Edição Agosto | Ano 2012 52
  • 53. Ministério da Fazenda Inflação dentro da meta estabelecida Inflação Em 2012, a redução das variações mensais de preços em comparação com o ano anterior deverá levar a taxa de inflação anual para nível em torno da meta central de 4,5% definida pelo CMN. Pressões sobre os preços têm se dissipado progressivamente. Inflação ao Consumidor - IPCA (% a.a.) 14 IPCA 12 10 Edição Agosto | Ano 2012 8 Limite Dados em: variação 6 Superior percentual ao ano Centro 4 da Meta * De acordo com o Relatório de 2 Limite Inflação do Banco Central do Inferior Brasil, junho de 2012 8,9 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 5,7 3,1 4,5 5,9 4,3 5,9 6,5 4,7 0 Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 * 11 00 12 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 53
  • 54. Ministério da Fazenda Pressões pontuais na inflação ao consumidor em julho Inflação A inflação ao consumidor (IPCA) registrou aumento pontual em julho, influenciada fundamentalmente por altas em alguns alimentos in natura, como tomate e cenoura. Estas pressões, associadas a eventos climáticos, tendem a se dissipar nas próximas divulgações. Inflação ao Consumidor - IPCA (% a.m.) 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 Edição Agosto | Ano 2012 0,4 0,43 0,3 2010 2011 0,2 0,16 2012 0,1 0,01 Dados em: % mensal 0,0 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda n v ar r ai n l o t ut v z Ju Se Ab De No Fe Ag Ja Ju M M O 54
  • 55. Ministério da Fazenda IPCA anual em direção ao centro da meta Inflação O IPCA acumulado em 12 meses registrou 5,20% em julho de 2012. As pressões pontuais em alimentos tendem a recuar nos próximos meses, fazendo com que a inflação alcance 4,7% ao final de 2012 , de acordo com o Banco Central do Brasil*. Inflação ao Consumidor IPCA e Expectativas (% acum. 12 meses) 8 7 6 5 IPCA Edição Agosto | Ano 2012 4 Expectativas para o IPCA 3 Dados em: % acumulado em 12 meses 2 * De acordo com o Relatório 1 de Inflação do Banco Central do Brasil, junho de 2012 5,84 5,90 5,61 5,53 5,20 4,80 4,50 4,36 4,34 4,17 4,22 4,31 4,59 4,83 5,17 5,26 5,22 4,84 4,60 4,49 4,70 5,20 5,64 5,91 5,99 6,01 6,30 6,51 6,55 6,71 6,87 7,23 7,31 6,97 6,64 6,50 6,22 5,85 5,24 5,10 4,99 4,92 5,20 4,70 0 Fonte: IBGE 09 09 09 09 10 10 0 10 11 11 1 11 12 12 01 2 2* 01 01 z 2201 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda l2 l2 n r l ut n r ut n r ut n r De ul Ju Ju Ju Ab Ab Ab Ab Ja Ja Ja Ja J O O O 55
  • 56. Ministério da Fazenda Preços monitorados em redução acentuada Inflação O IPCA acumulado em 12 meses mostra recuo importante na comparação com o patamar registrado no mesmo período de 2011. O movimento é influenciado tanto pela trajetória de preços livres quanto de preços monitorados, que atingiram 5,94% e 3,13% em julho de 2012, respectivamente. Inflação ao Consumidor IPCA: Índice Cheio, Preços Livres e Monitorados (% acum. em 12 meses) IPCA 10 8 6 5,94 Edição Agosto | Ano 2012 5,20 Preços Livres 4 IPCA 3,13 Preços Monitorados 2 Dados em: variação percentual em 12 meses 0 Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil ut 07 Ja 07 Ab 008 Ju 08 ut 8 Ja 008 Ab 009 Ju 09 ut 9 Ja 009 Ab 010 Ju 10 ut 0 Ja 010 Ab 011 Ju 11 ut 1 Ab 012 Ju 12 2 Ja 11 O 00 O 00 O 01 O 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 0 20 0 0 0 0 0 20 l2 2 r2 l2 2 2 r2 l2 2 2 r2 l2 2 2 r2 l2 2 r2 l2 n n n n n Ju O 56
  • 57. Ministério da Fazenda Preços de bens comercializáveis e não-comercializáveis Inflação O comportamento dos preços de bens comercializáveis tem sido importante para reduzir os preços ao consumidor medidos pelo IPCA e se mantém em patamar baixo em comparação com o passado recente. A variação dos preços de bens não-comercializáveis em 12 meses chegou a 8,55% em julho de 2012, inferior ao registrado no início do ano. Inflação ao Consumidor IPCA: Bens Comercializáveis e Não-Comercializáveis (% acum. em 12 meses) 10 8,55 8 Edição Agosto | Ano 2012 6 5,20 Bens não-comercializáveis IPCA 4 Bens comercializáveis 3,17 Dados em: variação percentual em 12 meses 2 Fonte: IBGE Ab 08 Ju 08 O 008 Ja 08 Ab 09 Ju 09 O 009 Ja 09 Ab 10 Ju 10 O 010 Ja 10 Ab 11 Ju 11 O 011 Ja 11 Ab 12 Ju 12 2 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 0 20 20 0 20 20 0 20 20 0 20 20 0 r2 l2 r2 l2 r2 l2 r2 l2 r2 l2 n ut n ut n ut n ut n Ja 57
  • 58. Ministério da Fazenda IGP-DI influenciado pelos preços ao produtor Inflação Após retração significativa durante todo o ano de 2011 e o 1º trimestre de 2012, o IGP-DI voltou a apresentar elevação no acumulado em 12 meses, sobretudo em função da elevação dos preços ao produtor (IPA-DI). Inflação: IGP-DI e seus Componentes (% acum. em 12 meses) 15 12 9 7,93 7,31 6 7,27 IPA-DI 5,65 Edição Agosto | Ano 2012 IGP-DI 3 INCC-DI 0 IPC-Br -3 Dados em: variação percentual em 12 meses -6 Fonte: FGV 9 09 10 10 10 10 11 1 1 12 12 2 1 0 01 01 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 l2 2 l2 r2 l ut n r l ut n ut n r Ju Ju Ju Ju Ab Ab Ab Ja Ja Ja O O O 58
  • 59. Ministério da Fazenda Pressões externas elevam o IPA-DI Inflação Expectativas adversas com relação às condições climáticas e seus efeitos negativos para a safra nos EUA influenciam alta no mercado internacional das cotações de algumas commodities agrícolas, como soja, milho e trigo, e pressionam os preços domésticos ao produtor. Como resultado, o IPA-DI registra elevação e atinge 7,93% no acumulado em 12 meses. Mas os efeitos sobre os preços ao consumidor são bem menores. IPA-DI e Aberturas por Origem (% acum. em 12 meses) 30 25 20 IPA-DI Produtos Agropecuários 15 IPA-DI 13,93 IPA-DI Produtos Industriais Edição Agosto | Ano 2012 10 7,93 Dados em: variação percentual 5 5,82 em 12 meses 0 Fonte: FGV -5 Elaboração: Ministério da Fazenda -10 09 09 10 10 0 10 11 11 1 11 12 12 2 01 01 01 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 l2 l2 l2 l ut n r ut n r ut n r Ju Ju Ju Ju Ab Ab Ab Ja Ja Ja O O O 59
  • 61. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Juros e Crédito Ministério da Fazenda
  • 62. Ministério da Fazenda Cenário mais favorável para o crédito no segundo semestre Juros e Crédito Em junho de 2012, o mercado de crédito no Brasil atingiu montante superior a R$ 2,2 trilhões, alcançando a marca de 50% do PIB. Esse comportamento ocorreu a despeito da desaceleração no crescimento do estoque de crédito, provocada, em grande medida, pela postura defensiva das instituições financeiras diante do cenário de crise internacional. O decréscimo da taxa básica de juros, aliado à redução do spread bancário - puxada pela postura mais ativa dos bancos públicos, permitirá maior acesso às operações de crédito. Ademais, a manutenção de baixas taxas de desemprego e o aumento do rendimento real das famílias permitem inferir que está em curso uma normalização nas captações e empréstimos. No segundo semestre de 2012, o cenário associado ao mercado de crédito será mais benigno e contribuirá para a aceleração da atividade econômica. Edição Agosto | Ano 2012 62
  • 63. Ministério da Fazenda Taxa real de juros tem queda consistente com os fundamentos da economia Juros e Crédito A redução da taxa real de juros de curto prazo no Brasil foi significativa, saindo de 14% em dezembro de 2002 para 1,7% em agosto de 2012. Nos últimos dez anos, o contínuo declínio tem sido resultado de políticas macroeconômicas sólidas e críveis, em conjunto com a coordenação entre decisões monetárias e fiscais. Brasil: Taxa Real de Juros Ex-ante (% a.a.) 16 Média 12 2002-2005 = 11,5 Média Edição Agosto | Ano 2012 8 2006-2010 = 6,9 Média 2011-2012 = 3,1 Dados em: % a.a. 4 * 2012: média do mês de agosto de 2012; 2001-2011: valor de 14,0 9,4 11,2 11,4 7,9 7,7 6,9 5,8 6,2 4,5 1,7 31 de dezembro de cada ano 0 Fonte: Banco Central do Brasil 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 63
  • 64. Ministério da Fazenda Taxa Selic em seu nível mais baixo já registrado Juros e Crédito O Banco Central do Brasil vem reduzindo a taxa básica de juros (Selic) desde agosto de 2011. Com a última redução, em julho de 2012, de 8,5 para 8,0%, a taxa Selic atingiu seu menor valor histórico. A taxa de juros real atingiu 1,7% em agosto de 2012. Juros Reais e Nominais no Brasil (% a.a.) 30 25 20 Meta Selic Taxa de Juros Real Ex-ante* Edição Agosto | Ano 2012 15 Dados em: % a.a. 10 8,0 *Taxa real deflacionada pela mediana das expectativas de 5 inflação acumulada para os 1,7 próximos 12 meses 0 Fonte: Banco Central do Brasil Ju 20 1 l 02 z2 2 Ag r 2002 De 20 3 z 03 ai 3 Ja 20 4 n 04 O 20 5 Fe 20 5 v 05 No l 20 6 M v 2 06 Ju 20 6 l 07 z 7 Ag r 20 7 o 08 M 2008 ai 8 Ja 20 9 n 09 O 2010 ut 0 Ju 20 0 n 11 M v 20 1 Ag 20 1 o 12 12 ar 00 De 200 o 0 M 200 t 0 Ju 200 ut 0 Ju 00 ar 00 De 200 0 z 0 t 0 ai 1 v 1 1 ar 1 Elaboração: Ministério da Fazenda Ab 0 Se 20 Ab 20 De 20 Se 20 M 20 Fe 20 No 20 20 M v2 2 n No 64
  • 65. Ministério da Fazenda Taxas de juros de longo prazo em declínio Juros e Crédito No primeiro semestre de 2012 houve queda generalizada das taxas no depósito interbancário de um dia (DI). A análise dos dados permite concluir que um processo de convergência das taxas dos contratos de curto e longo prazos encontra-se em curso. Taxas de Juros - Contratos DI (% a.a.) 13 12 11 Edição Agosto | Ano 2012 10 Jan 2015 9 Jan 2014 8,3 Jan 2013 8 7,8 7,5 Dados em: % a.a. 7 Fonte: Banco Central do Brasil ai 10 n 10 Ag l 20 0 o 10 t 0 No 20 0 De 20 0 z 10 n 0 M 20 1 1 r2 1 Ju 20 1 n 11 Ag l 20 1 o 11 t 1 No 20 1 Dev 20 1 z 2 11 n 11 M v 20 2 Ab 20 2 M 20 2 ai 12 n 2 l2 2 2 Ju 201 Se 201 ut 1 v 1 Ja 201 v 1 ar 1 Ab 201 ai 1 Ju 201 Se 201 ut 1 1 1 ar 1 r 1 Ju 201 Ju 201 01 Elaboração: Ministério da Fazenda M 20 Ju 20 O 20 Fe 20 M 0 O 20 Ja 0 Fe 20 r Ab 65
  • 66. Ministério da Fazenda Queda da Selic e dos spreads já surte efeito Juros e Crédito A queda da taxa de juros e dos spreads bancários já começa a surtir efeitos para os tomadores finais. A taxa de juros para o crédito à pessoa física está em 36%, e para pessoa jurídica em 24%. Estes são percentuais inferiores à média de 2011 e demonstram queda acentuada nos seis primeiros meses de 2012, com reduções de 9 p.p. e 5 p.p. para as pessoas física e jurídica, respectivamente. Taxa de Juros e Prazo Médio (% a.a. e número de dias) Taxa de Juros-Pessoa Física Taxa de Juros-Pessoa Jurídica Pessoa Física Pessoa Jurídica 650 60 450 34 610 600 32406 55 400 550 30 50 350 500 28 Edição Agosto | Ano 2012 450 45 300 26 Prazo Médio (dias) 400 Taxa de Juros (% a.a.) 24 40 250 Dados em: % a.a. 350 22 e número de dias 36 300 35 200 20 Fonte: Banco Central do Brasil 8 8 De 09 9 De 10 0 De 11 1 12 8 8 De 09 9 De 10 0 De 11 1 12 00 00 00 01 01 00 00 00 01 01 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 z2 z2 z2 z2 2 z2 z2 z2 z2 ai n n n n ai n n n n De De Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju M M 66
  • 67. Ministério da Fazenda Spread bancário para pessoas físicas e jurídicas Juros e Crédito Apesar de ainda elevados em comparação com outras economias, o spread bancário para pessoas físicas e jurídicas vem declinando no Brasil. No primeiro segmento, o spread passou de 34,9 p.p. em janeiro de 2012 para 28,5 p.p. em julho de 2012. Já para as pessoas físicas, a redução foi de 18,5 p.p. para 15,9 p.p. no mesmo período. Spread Bancário para Pessoas Físicas e Jurídicas* (pontos percentuais) 50 45 40 35 30 Edição Agosto | Ano 2012 25 Jan 2012 20 Jun 2012 15 Dados em: pontos percentuais 10 * Spread = Taxa de Aplicação - 5 Taxa de Captação 34,9 28,5 18,5 15,9 0 Pessoa Física Pessoa Jurídica Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Ministério da Fazenda 67
  • 68. Ministério da Fazenda Crédito mais acessível e mais barato Juros e Crédito O crédito está se tornando mais fácil e mais barato para pessoas físicas e jurídicas no Brasil. A taxa de juros média de empréstimos para indivíduos caiu 8,6 pontos percentuais entre janeiro e junho de 2012, de 45,1% para 36,5%. Já a taxa de juros média de empréstimos para empresas caiu 4,9 pontos percentuais no mesmo período, de 28,7% para 23,8%. Taxa Média de Aplicação para Pessoas Físicas e Jurídicas (% a.a.) 50 40 30 Edição Agosto | Ano 2012 20 Jan 2012 10 Jun 2012 45,1 36,5 28,7 23,8 Dados em: % a.a. 0 Pessoa Física Pessoa Jurídica Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Ministério da Fazenda 68
  • 69. Ministério da Fazenda Famílias estão com suas dívidas controladas Juros e Crédito Apesar da recente elevação em maio, o percentual de famílias sem capacidade de pagar suas contas em atraso manteve-se em um nível abaixo do mesmo período do ano passado, representando 7,5% em junho de 2012, contra 8,4 em junho de 2011. Observações especiais às designers: Percentual de Famílias que Não Terão Condições de Pagar suas Dívidas (% do total) 11 10 9 Edição Agosto | Ano 2012 8 7 6 10,2 Dados em: % do total 8,6 8,8 8,9 8,5 7,8 8,9 8,9 9,0 9,5 9,0 8,3 7,9 7,7 8,4 7,8 8,6 8,4 8,1 8,2 8,0 8,2 7,3 7,2 6,9 7,3 6,7 6,9 7,8 7,5 5 Fonte: CNC M v 20 0 Ab 20 0 M r 20 0 Ju 20 0 Ju 2010 Ag l 20 0 Se 20 0 O t 20 0 No 20 0 De 20 0 Ja 20 0 n 10 M v 20 1 Ab 20 1 M r 20 1 Ju 20 1 Ju 2011 Ag l 20 1 Se 20 1 O t 20 1 No 20 1 De 20 1 Ja 20 1 n 11 M v 20 2 Ab 20 2 M r 20 2 Ju 20 2 n 12 12 1 ar 1 1 ai 1 n 1 o 1 1 ut 1 v 1 z 1 1 ar 1 1 ai 1 n 1 o 1 1 ut 1 v 1 z 1 1 ar 1 1 ai 1 Fe 20 Fe 20 Fe 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n Ja 69
  • 70. Ministério da Fazenda Crédito direcionado na vanguarda da expansão do crédito Juros e Crédito Em junho de 2012, o volume total de crédito no Brasil alcançou montante superior a R$ 2,2 trilhões, atingindo 50,6% do PIB. O total de crédito não direcionado atingiu R$ 1,39 trilhão, com um aumento anual de 15,7%. O total de crédito direcionado, por sua vez, apresentou elevação ainda mais robusta, totalizando R$ 779 bilhões e uma alta de 22,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. Crédito Direcionado e Crédito Livre (% do PIB e R$ bilhões) 2.500 50,6% 46,0% 2.000 43,6% 41,5% Edição Agosto | Ano 2012 1.500 779,0 37,6% 635,6 31,7% 512,8 % do PIB 1.000 29,4% 378,0 Direcionado 26,4% 303,9 25,0% 24,6% 242,5 Livre 212,8 500 185,0 Dados em: % do PIB e 146,8 170,2 R$ bilhões 241,8 282,8 356,3 445,7 557,4 763,8 898,8 1.016,1 1.199,5 1.388,4 0 Fonte: Banco Central do Brasil 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n n n n n n n n n n Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju 70
  • 71. Ministério da Fazenda Crescimento do crédito em níveis sustentáveis Juros e Crédito As operações de crédito como percentual do PIB têm crescido de forma sustentável no Brasil. Empréstimos com recursos não vinculados já representam 32,4% do PIB até junho de 2012. No mesmo período, o crédito direcionado ficou em 18,2% do PIB. O crédito imobiliário tem se expandido a um ritmo de aproximadamente 40% ao ano, representando 5,5% do PIB. Operações de Crédito no Brasil (% do PIB) 60 50 40 Livre Direcionado* Edição Agosto | Ano 2012 30 Dados em: % do PIB 20 32,4 e R$ bilhões 29,5 29,6 31,5 *Crédito direcionado 16,3 15,0 16,4 18,8 21,0 24,8 28,7 exceto imobiliário 10 17,0 7,2 8,2 8,2 8,0 8,2 8,4 8,7 9,8 11,5 12,2 13,0 18,2 **Acumulado até junho de 2012 0 Fonte: Banco Central do Brasil 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 ** 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 71
  • 72. Ministério da Fazenda Emissões do mercado de capitais aumentam mais de 30% Juros e Crédito Nos primeiros quatro meses de 2012, as captações por instrumentos financeiros emitidos por empresas atingiram o maior nível em 5 anos: R$ 85 bilhões. Este valor é 31% superior ao observado no ano anterior, na mesma base de comparação. Emissões no Mercado de Capitais* (R$ bilhões) 90 Aumento Outros 80 de 31% CRI 70 FIDC 60 Notas Promissórias 50 FIP Edição Agosto | Ano 2012 Ações 40 22.5 Debêntures 30 Dados em: R$ bilhões 20 12.9 1.8 2.4 0.3 1.4 3.3 6.3 * Acumulado até abril 10 6.3 4.5 5.0 de cada ano 0 8.1 Fonte: CVM 05 06 07 08 09 10 11 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 r r r r r r r r Ab Ab Ab Ab Ab Ab Ab Ab 72
  • 73. Ministério da Fazenda Índice de Basileia brasileiro é um dos maiores do mundo Juros e Crédito Em comparação a outras economias emergentes e países desenvolvidos, o Índice de Basileia do setor bancário brasileiro se sobressai como um dos mais altos, indicando a resiliência do sistema financeiro brasileiro à crise financeira sistêmica. Índice de Basileia (% ativos ajustados pelo risco) 20 17 14 11 Edição Agosto | Ano 2012 8 5 Dados em: % ativos 16,6 16,4 16,3 15,9 15,8 15,6 15,1 14,7 14,7 14,2 14,0 13,5 13,3 12,8 12,7 12,7 12,4 11,6 10,3 ajustados pelo risco 9,8 2 Fonte: FMI Elaboração: Ministério da Fazenda em ia ha Re an l Un á o a co l Co Ja a la l a a lia Su a Au nha Gr a Po cia al A o Es ia C si Su Su in ad i nd di in li id re pã Al rqu ss ug EU a éc ric xi Itá rá an é Ch Ín Br do do Rú pa Áf Mé rt st Tu Ho o ia 73
  • 75. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Política Fiscal Ministério da Fazenda
  • 76. Ministério da Fazenda Consolidação fiscal favorável ao investimento Política Fiscal Em 2012, o Governo brasileiro tem buscado combinar um nível de consolidação fiscal similar ao registrado em 2011 com estímulos à economia e melhoras no perfil do endividamento público, visando mitigar os efeitos da volatilidade externa e diferenciar a solvência fiscal do país no cenário internacional. O superávit primário do setor público segue focado no cumprimento da meta de R$ 139,8 bilhões em 2012. O Governo Central tem atuado diretamente neste sentido na medida em que, no primeiro semestre, já alcançou 105% da meta prevista para os primeiros oito meses do ano. Além disso, o perfil do gasto público tem cada vez mais priorizado a aceleração da execução dos investimentos, com destaque para os gastos relacionados ao PAC. Já a Dívida Líquida do Setor Público atingiu 35,1% do PIB em junho de 2012, mantendo-se próximo ao menor valor da série. Essa melhora foi acompanhada de substanciais mudanças na composição e no prazo da Dívida Pública Federal. Medidas importantes foram tomadas como, por exemplo, a troca de títulos públicos atrelados à taxa Selic (LFT) envolvendo os Fundos Extramercado e o FGTS. Isso contribuiu para a queda de 6,8 pontos percentuais da participação dos títulos de taxa flutuante entre dezembro de 2011 e junho de 2012. Por outro lado, a parcela em títulos com menores riscos de mercado, prefixados e indexados a índices de preços, alcançou 72,3% sem que isso tenha implicado em maior risco de refinanciamento. Edição Agosto | Ano 2012 Estes avanços têm sido obtidos sem negligenciar o papel indutor que a política fiscal desempenha sobre o crescimento econômico. Para tanto, as desonerações tributárias têm buscado promover a Formação Bruta de Capital Fixo e, além disso, os investimentos públicos continuarão prioritários ao longo dos próximos anos. 76
  • 77. Ministério da Fazenda Resultado primário dentro das expectativas Política Fiscal O resultado primário alcançado no primeiro semestre de 2012 representou 104,5% da meta para o período de janeiro a agosto e 49,6% da meta anual. Resultado Primário do Governo Central no Primeiro Semestre de Cada Ano* (R$ bilhões e % da meta fiscal) 100 Superávit Primário Realizado 160 138,5% em Jan-Jun de cada ano/Meta 90 140 para Jan-Ago de cada ano 80 122,7% Superávit Primário Realizado 111,5% 120 em Jan-Jun de cada ano 70 60 101,8% 104,5% 100 Dados em: R$ bilhões e % de 96,2% 101,0% Edição Agosto | Ano 2012 50 89,8% cumprimento da meta fiscal 83,8% 82,6% 80 40 60 * Não inclui as empresas estatais 30 federais nem as deduções do 40 Programa de Aceleração do 20 Crescimento (PAC) autorizados 10 29,4 35,6 40,4 38,5 44,1 60,7 20,9 24,8 55,4 48,1 20 na LDO 0 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fonte: STN/Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 77
  • 78. Ministério da Fazenda Crescimento econômico com consolidação fiscal Política Fiscal O setor público persegue as metas de resultado primário em conformidade com os princípios de responsabilidade fiscal, um dos pilares da política econômica brasileira. Além disso, a coordenação entre as políticas fiscal e monetária contribuiu para expressiva redução dos juros. Para os próximos anos, as metas projetadas irão reduzir ainda mais o déficit nominal e o endividamento público. Resultado Fiscal do Setor Público (% do PIB) 4 3,7 3,8 3,2 3,3 3,2 3,3 3,4 3,1 3 2,7 2,7 2 2,0 1,1 Primário Total 1,0 1,0 0,9 0,8 0,8 0,8 0,7 0,6 0,6 0,5 1 0,3 2,2 2,3 2,7 2,6 2,2 2,2 2,4 1,3 2,1 2,2 2,0 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 Primário Governo Central 0 Primário Governos Regionais Edição Agosto | Ano 2012 -1 Primário Estatais -2 -2,0 Nominal Total -2.0 -2,5 -2,6 -2,6 -2,8 -2.5 -2.6 -2.6 -3 -2,9-2.9 -2.8 -3,3 -3,6-3.6 -3,6-3.6 -3.3 Dados em: % do PIB -4 -4,4 -4.4 * Acumulado em 12 meses -5 -5,2-5.2 até junho de 2012 -6 Fonte: Banco Central do Brasil 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 78
  • 79. Ministério da Fazenda Dívida líquida foi reduzida consideravelmente Política Fiscal Superávits primários consistentes têm contribuído para uma tendência declinante da Dívida Líquida do Setor Público, a qual reduziu 25,3 p.p. do PIB nos últimos dez anos. Superávit Primário e Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 4 70 3 60 Superávit Primário Edição Agosto | Ano 2012 2 50 -25,3 p.p. do PIB Dívida Líquida do Setor Público Dados em: % do PIB 1 40 * Acumulado em 12 meses até junho de 2012 ** Em junho de 2012 52,0 60,4 54,8 50,6 48,4 47,3 45,5 38,5 42,1 39,1 36,4 35,1 3,2 3,3 3,7 3,8 3,2 3,3 3,4 2,0 2,7 3,1 2,7 0 30 Fonte: Banco Central do Brasil * 01 03 ** 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 02 04 05 06 07 08 09 10 20 1 12 1 12 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 79
  • 80. Ministério da Fazenda Brasil destaca-se no cenário fiscal Política Fiscal Em uma comparação com países avançados e emergentes, o Brasil também mostra resultados fiscais robustos. Como exemplo, em 2011 o país apresentou um dos menores níveis de déficit nominal e de dívida bruta, ambos em percentual do PIB. Resultado Nominal e Dívida Pública Bruta (% do PIB) Japão -10,1 229,8 EUA -9,6 120,1 Índia -8,7 102,9 Reino Unido -8,7 86,3 França -5,3 85,0 Canadá Resultado Nominal -4,5 82,5 Edição Agosto | Ano 2012 Itália -3,9 81,5 Dívida Pública Bruta México -3,4 68,1 (% do PIB) Brasil* -2,6 54,2 Dados em: % do PIB China -1,2 43,8 * Baseado em metodologia Alemanha -1,0 25,8 do Banco Central do Brasil Rússia 1,6 9,6 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 0 50 100 150 200 250 Fonte: Banco Central do Brasil e FMI Elaboração: Ministério da Fazenda 80
  • 81. Ministério da Fazenda Melhoria do perfil dos gastos públicos Política Fiscal O resultado do Governo Central passou por mudanças consideráveis desde 2002, graças à formalização da economia e ao foco na redução da desigualdade. O incremento da receita líquida é alocado para transferências de renda às famílias e investimento público. Resultado do Governo Central - Acima da Linha (% do PIB) Dados em: % do PIB 2012* 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Em % PIB * Acumulado em 12 meses Receita Bruta 21,7 21,0 21,6 22,7 22,9 23,3 23,6 22,8 22,4 23,9 24,1 até junho de 2012 Transferências para Estados e Municípios 3,8 3,5 3,5 3,9 3,9 4,0 4,4 3,9 3,7 4,2 4,2 ** Compreende benefícios Receita Líquida Total 17,9 17,4 18,1 18,8 19,0 19,3 19,2 18,9 18,7 19,7 19,9 previdenciários, abono e DESPESAS PRIMÁRIAS 15,7 15,1 15,6 16,4 17,0 17,1 16,4 17,7 17,4 17,5 17,9 seguro desemprego, benefícios assistenciais (LOAS e RMV) Edição Agosto | Ano 2012 - Pessoal e encargos 4,8 4,5 4,3 4,3 4,5 4,4 4,3 4,7 4,4 4,3 4,2 - Transferência de Renda às Famílias** 6,8 7,2 7,6 8,1 8,4 8,5 8,1 8,7 8,5 8,6 8,9 e Bolsa Família - Investimentos*** 0,8 0,3 0,5 0,5 0,6 0,7 0,9 1,0 1,2 1,0 1,0 *** Compreende apenas - Custeio com saúde e educação 1,7 1,6 1,7 1,8 1,7 1,8 1,7 1,9 2,0 2,0 2,0 investimentos classificados - Demais despesas de custeio 1,6 1,6 1,5 1,8 1,8 1,8 1,4 1,4 1,4 1,5 1,7 como GND 4 RESULTADO PRIMÁRIO sem FSB e 2,1 2,3 2,5 2,5 2,1 2,2 2,8 1,2 1,2 2,3 2,0 **** Compreende a constituição Cessão Onerosa do FSB (2008) e a operação de Impacto do FSB e da Cessão Onerosa**** 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,5 0,0 0,8 0,0 0,0 capitalização da Petrobras (2010) RESULTADO PRIMÁRIO (acima da linha) 2,1 2,3 2,5 2,5 2,1 2,2 2,4 1,2 2,1 2,3 2,0 Receita Líquida menos Transferências Fonte: STN/Ministério da Fazenda/ 11,1 10,3 10,5 10,8 10,6 10,8 11,1 10,2 10,2 11,1 11,0 Senado Federal de Renda às Famílias Elaboração: Ministério da Fazenda 81
  • 82. Ministério da Fazenda Composição da Dívida Pública sendo aprimorada Política Fiscal A parcela de títulos com taxas flutuantes na Dívida Pública Federal recuou para 23,4%, o menor valor desde novembro de 1997. Por outro lado, a parcela de títulos prefixados somados a índices de preços, a qual garante maior previsibilidade para a dívida pública, alcançou o nível histórico máximo de 72,3%. Composição da Dívida Pública Federal** (% do total da dívida) 4,4 100 90 23,4 Taxa de Câmbio 80 49,0 Taxa Flutuante* 70 Índice de Preços 60 Prefixados Edição Agosto | Ano 2012 17,9 32,8 50 Dados em: % do total da dívida 40 5,0 * Inclui SELIC, TR e outras 30 20 ** Inclui dívidas interna e externa 4,4 39,5 administradas pela Secretaria 10 do Tesouro Nacional 0 Fonte: STN/Ministério da Fazenda 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Ju 20 1 20 2 12 1 n 1 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 82
  • 83. Ministério da Fazenda Dívida Pública cai para patamares pré-crise Política Fiscal Desde a crise financeira, a política fiscal no Brasil tem mantido as razões da Dívida Pública/PIB em tendência declinante. Por exemplo, a Dívida Bruta do Governo Geral caiu de 63,1% em outubro de 2009 para 57,2% em junho de 2012, enquanto a Dívida Líquida do Setor Público reduziu de 42,9% para 35,1% no mesmo período, o segundo menor valor da série iniciada em 2001. Dívida Bruta do Governo Geral e Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 63,1 65 57,1 57,2 60 Dívida Bruta do 55 Governo Geral* Dívida Líquida do 50 46,7 Setor Público** Edição Agosto | Ano 2012 42,9 Dados em: % do PIB 45 35,1 * Metodologia utilizada 40 a partir de 2008 35 ** Exclui os ativos e passivos da Petrobras e Eletrobras 30 Fonte: Banco Central do Brasil r2 7 Ju 007 ut 7 n 7 r2 8 Ju 008 ut 8 n 8 r2 9 Ju 009 ut 9 n 9 r2 0 Ju 010 ut 0 n 0 r2 1 Ju 011 ut 1 n 1 r2 2 20 2 12 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 01 O 01 Ja 01 Ab 01 O 01 Ja 01 Ab 01 n 1 Ju 0 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 n Ja 83
  • 84. Ministério da Fazenda O alongamento do prazo médio da Dívida Pública Federal Política Fiscal O prazo médio da Dívida Publica Mobiliária Federal Interna (DPMFi) registrou avanços históricos, subindo para 3,7 anos. O mesmo se aplica à Dívida Pública Federal, cuja maturidade média atingiu 3,8 anos. O alongamento do prazo médio contribuiu para redução a risco de refinanciamento da dívida. Prazo Médio da Dívida Pública Mobiliária Federal Interna (anos) 4,0 3,5 3,0 2,5 Edição Agosto | Ano 2012 2,0 1,5 1,0 Prazo Médio do Estoque 2,4 2,9 2,7 2,7 2,5 2,3 2,4 2,9 3,3 3,3 3,4 3,5 3,7 0,5 Dados em: anos 0,0 Fonte: STN/Ministério da Fazenda 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n n n n n n n n n n n n n Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju 84
  • 85. Ministério da Fazenda Trocas de títulos públicos melhoram composição da dívida Política Fiscal No primeiro semestre, o Tesouro Nacional resgatou R$ 99,3 bi em títulos atrelados à taxa Selic (LFT) referentes aos Fundos Extramercado* (fevereiro) e ao FGTS (junho). Este montante equivale a 5,0 p.p. da Dívida Pública Federal (DPF)** e contribuiu para a parcela de títulos flutuantes recuar a 23,4% da DPF. Como contrapartida, foram emitidos títulos indexados ao IPCA (NTN-B) e prefixados (LTN e NTN-F). A medida contribui com a política do governo de desindexação da economia. Participação dos Títulos Flutuantes na Dívida Pública Federal (% da dívida total) % de títulos emitidos 60 52 LTN 30,0% NTN-B 54,3% 44 Dados em: % da dívida total Edição Agosto | Ano 2012 NTN-F e % de títulos emitidos 15,7% 36 * Concentram as disponibilidades oriundas de receitas próprias das estatais não financeiras 28 ** Considerando o estoque 23,4% de junho de 2012 20 Fonte: STN/Ministério da Fazenda 05 06 07 08 09 10 11 n 2 12 Ju 01 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 2 n n n n n n n n Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja 85
  • 86. Ministério da Fazenda Aumento do número de investidores não-residentes na dívida pública Política Fiscal No primeiro semestre de 2012, os títulos públicos da dívida doméstica brasileira continuaram atrativos para os investidores estrangeiros, cuja a participação na dívida atingiu o maior nível da série. O típico investidor não-residente difere do investidor local, pois demanda mais títulos prefixados e com maior maturação, o que contribui para a melhora do perfil da Dívida Pública. Participação de Não-Residentes na Dívida Pública (% no total da DPMFi*) 14 12,2 12 IOF: 1,5% imposto sobre entrada de investimento estrangeiro 10 IOF: 6,0% imposto sobre entrada de investimento 8 estrangeiro Edição Agosto | Ano 2012 IOF: 2,0% imposto 6 sobre entrada de investimento IOF: 0% de imposto sobre entrada de estrangeiro investimento 4 estrangeiro Dados em: % no total da DPMFi 2 * Dívida Pública Mobiliária Federal Interna 0 Fonte: STN/Ministério da Fazenda ai 07 Se 20 7 No t 20 7 v 07 M 20 7 M 20 8 ai 08 Se 20 8 No t 20 8 v 08 M 20 8 M 20 9 M i 20 9 ai 09 No t 20 9 v 09 M 20 9 M 20 0 ai 10 Se 20 0 No t 20 0 v 10 M 20 0 M 20 1 ai 11 Se 20 1 t 2 11 Ja 20 1 n 11 2 2 Ju 012 12 Ju 200 0 n 0 ar 0 Ju 200 0 n 0 ar 0 a 0 0 n 0 ar 1 Ju 201 1 n 1 ar 1 Ju 201 v 1 ar 1 M r 20 Ja 20 Ja 20 Se 20 Ja 20 Ja 20 No 0 M 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda l l l l n a M 86
  • 87. Ministério da Fazenda Queda consistente da taxa de emissão dos títulos em Reais no exterior Política Fiscal O Tesouro Nacional realizou, em 17 de abril, a emissão de um novo benchmark de 10 anos em Reais no mercado externo, o BRL 2024, no montante de R$ 3,15 bilhões. O título foi emitido ao preço de 99,292% do valor de face, resultando em uma taxa de retorno para o investidor de 8,60% a.a..Trata-se da menor taxa obtida para uma emissão soberana brasileira em Reais. Taxa de Emissão dos Títulos Brasileiros em Reais (% ao ano) 25 Global BRL 2022 20 Global Global Global BRL 2022 BRL 2022 15 BRL 2016 Reabertura Reabertura Global 2 Global Global Global Global Edição Agosto | Ano 2012 BRL 2028 BRL 2028 BRL 2028 BRL 2028 BRL 2028 Reabertura Reabertura Reabertura Reabertura Global 2 3 4 BRL 2024 10 5 12,8 20,9 12,5 11,7 10,7 10,3 8,9 8,6 8,9 8,6 Dados em: % ao ano 0 Fonte: STN/Ministério da Fazenda 5 6 6 6 07 7 07 07 0 2 00 00 0 00 00 1 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 2 t2 t2 z2 r2 ut v ar ai n ut Se Se Ab De Fe Ju M M O O 19 6 7 19 17 10 5 20 4 20 87
  • 89. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Setor Externo Ministério da Fazenda
  • 90. Ministério da Fazenda Investimento estrangeiro direto continua vigoroso Setor Externo Mesmo diante de um cenário de incerteza que paira sobre todas as economias do globo, os números referentes ao setor externo brasileiro têm mostrado estabilidade. O déficit em conta corrente tem se mantido em torno de 2,2% do PIB e conta com um vigoroso investimento estrangeiro direto como principal fonte de financiamento. Além disso, os fluxos de capitais especulativos de curto prazo caíram como resultado de medidas macroprudenciais propostas com o intuito de atenuar o excesso de liquidez internacional. A gestão do fluxo de capital, instaurada pelas autoridades econômicas brasileiras, tem sido considerada muito bem sucedida por instituições multilaterais internacionais, analistas e especialistas. Edição Agosto | Ano 2012 90
  • 91. Ministério da Fazenda Exportações estabilizam, dado o cenário mundial desfavorável Setor Externo As exportações brasileiras dão sinais de estabilidade, dadas as adversidades econômicas enfrentadas pelas principais economias globais. No resultado acumulado em 12 meses até julho de 2012, as exportações atingiram US$253,7 bilhões, levando a um superávit comercial de US$23,7 bilhões. Balança Comercial (US$ bilhões acumulados em 12 meses) 300 50 250 40 200 23,7 30 Saldo comercial Edição Agosto | Ano 2012 150 Exportações 20 Importações 100 Dados em: US$ bilhões 10 50 * Acumulado em 12 meses 118,3 137,8 160,6 120,6 197,9 173,1 153,0 127,7 201,9 181,8 256,0 226,2 253,7 230,0 43,5 46,5 50,0 47,7 53,3 53,0 59,7 51,1 57,7 48,0 49,2 55,1 55,8 58,2 55,6 60,4 47,2 73,1 48,3 96,5 62,8 73,6 91,4 até julho de 2012 33,1 0 0 Fonte: MDIC 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 91
  • 92. Ministério da Fazenda Crise global afeta saldo comercial de manufaturas Setor Externo A evolução negativa da balança de bens manufaturados é atribuída a fatores externos como, por exemplo: i) a crise internacional, que conteve a demanda por nossas exportações; ii) o excesso de liquidez internacional, um subproduto da crise, que forçou a valorização do Real, afetando a competitividade dos produtos brasileiros. Para alterar essa situação, o Governo agiu para conter a valorização e adotou medidas para incentivar a produção e a inovação na indústria. Saldo Comercial de Bens Manufaturados (US$ bilhões) 150 100 50 0 Exportações Importações Edição Agosto | Ano 2012 -50 -100,52 Saldo -100 Dados em: US$ bilhões -150 * Acumulado em 12 meses -200 até julho de 2012 -250 Fonte: MDIC 09 10 11 * 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 12 20 20 20 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 92
  • 93. Ministério da Fazenda Déficit em conta corrente em estabilidade Setor Externo Transferências de renda para o exterior menores, principalmente remessas mais baixas de lucros e dividendos, possibilitaram a manutenção da estabilidade do déficit em conta corrente em 2012, em torno de 2,2% do PIB. Resultado da Conta Corrente (US$ bilhões e % do PIB) 20 4 14,0 11,7 13,6 4,2 10 2 1,6 1,8 1,6 1,3 0,8 0,1 0 0 -30,5 -33,4 -25,3 -24,2 -23,2 -1,5 -1,7 -1,5 -10 -2,2 -2,1 -2,2 -2 Resultado da Conta Edição Agosto | Ano 2012 -2,8 Corrente (US$ bilhões) -24,3 -7,6 -3,5 -28,2 -20 -4,0 -4,3 -3,8 -4,2 -4 Conta Corrente (% PIB) -23,5 -30 -6 Dados em: US$ bilhões e % do PIB -47,3 -40 -8 -52,5 -51,8 -50 -10 * Acumulado em 12 meses até junho de 2012 -60 -12 Fonte: Banco Central do Brasil 07 11 * 08 09 10 03 04 05 06 98 99 00 01 02 96 97 12 20 20 20 20 20 20 20 19 20 20 20 19 19 19 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 93
  • 94. Ministério da Fazenda Gastos com viagens internacionais estabilizam em 2012 Setor Externo Uma grande parte do déficit em conta corrente do Brasil é resultado das importações líquidas de serviços, que totalizaram US$39,6 bilhões em 12 meses até junho de 2012. A desvalorização do Real em relação ao dólar estabilizou a trajetória das despesas líquidas com viagens internacionais, um importante componente da balança de serviços, em torno US$15 bilhões desde o início de 2012. Balança de Serviços e Gastos com Viagens Internacionais (US$ bilhões) 10 5 6,8 Viagens Internacionais 0 (Receita) -5 Viagens Internacionais (Saldo) -10 Viagens Internacionais -15 -15,0 (Despesa) Edição Agosto | Ano 2012 -20 Balança de Serviços -21,7 -25 Dados em: US$ bilhões -30 * Acumulado em 12 meses -35 até junho de 2012 -40 -39,6 Fonte: Banco Central do Brasil 05 5 06 6 07 7 08 8 09 9 10 0 11 1 * 12 00 00 00 00 00 01 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 z2 z2 z2 z2 z2 z2 z2 n n n n n n n n De De De De De De De Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju Ju 94
  • 95. Ministério da Fazenda IED financia déficit em conta corrente Setor Externo A mudança do perfil de investimentos estrangeiros no Brasil em 2011 manteve-se em 2012. O investimento externo direto atingiu 2,7% do PIB em 12 meses até junho, patamar mais que suficiente para financiar o déficit em conta corrente de 2,2% do PIB. Investimento Estrangeiro Direto, Investimento Estrangeiro em Carteira e Conta Corrente (% do PIB) 4 3 2,7 2 Investimento Direto Estrangeiro 1 Investimento Estrangeiro Edição Agosto | Ano 2012 0,6 em Carteira 0 Conta Corrente -1 Dados em: % do PIB -2 * Acumulado em 12 meses -2,2 até junho de 2012 -3 Fonte: Banco Central do Brasil 08 09 10 11 12 2* Elaboração: Ministério da Fazenda 1 20 20 20 20 20 20 n n n n n n Ja Ja Ja Ja Ja Ju 95
  • 96. Ministério da Fazenda IED é o componente mais importante do passivo externo Setor Externo Sobre a composição dos investimentos externos, prevalecem o IED e o investimento em ações, excedendo o montante relativo à dívida. Essa composição dá mais flexibilidade às transferências de renda para o exterior e reforça o caráter pró-cíclico da conta corrente. Composição do Passivo Externo (% do total) 120 100 13,4 11,0 10,9 11,0 13,6 14,5 14,2 16,8 80 22,4 Outros passivos 26,4 26,5 15,8 17,2 15,0 30,6 18,0 16,4 18,1 21,5 Renda Fixa Edição Agosto | Ano 2012 19,9 60 24,1 Ações 27,8 29,1 24,1 23,3 30,9 25,1 21,6 IED 40 32,1 17,3 30,7 34,9 9,9 13,1 39,6 7,9 Dados em: % do total 20 * Dados preliminares até junho de 2012 32,8 29,4 32,7 36,1 39,2 37,9 33,6 41,6 37,1 44,9 45,9 44,1 0 Fonte: Banco Central do Brasil 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 96
  • 97. Ministério da Fazenda Participação no capital responde pela maior parte do IED Setor Externo O comportamento do IED em 2012 continua o mesmo do ano passado. A maior parte dos ingressos (US$53,4 bilhões dos US$63,9 bilhões) está relacionada com participação no capital e o restante, a empréstimos intercompanhias. De acordo com a Pesquisa Focus*, o fluxo de IED deve chegar a US$ 55 bilhões em 2012, próximo à média dos últimos dois anos. Composição do Investimento Estrangeiro Direto (US$ bilhões) 80 70 66,7 66.7 63,9 63.9 60 8,4 IED Total 11,9 10,5 50 48,5 48.5 Empréstimo Intercompanhia 8,5 45,1 45.1 Participação no Capital 40 Edição Agosto | Ano 2012 34,6 34.6 15,0 6,0 Dados em: US$ bilhões 30 3,4 0,0 25,9 25.9 * Pesquisa Focus do Banco Central 20 18,1 18,8 18.8 do Brasil (3 de agosto de 2012) 15,1 18.1 ** Acumulado em 12 meses até 15.1 10 junho de 2012 0 18,6 15,0 15,4 26,1 30,1 19,9 40,1 54,8 53,4 Fonte: Banco Central do Brasil -0.4 Elaboração: Ministério da Fazenda 04 05 06 07 08 09 10 11 ** 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 z z z z z z z z De De De De De De De De n 97 Ju
  • 98. Ministério da Fazenda Brasil atrai investimentos estrangeiros de longo prazo Setor Externo De acordo com estimativas do Institute of International Finance (IFF), entidade que representa as maiores instituições financeiras do mundo, o Brasil continua a ser um dos principais destinos para investimentos estrangeiros. Espera-se que o IED e outros investimentos de longo prazo atinjam US$139,1 bilhões em 2012 e US$150,1 bilhões em 2013. Investimentos Estrangeiros no Brasil (US$ bilhões) 160 140 120 100 Edição Agosto | Ano 2012 80 60 40 Dados em: US$ bilhões 20 43,2 94,9 44,5 91,1 153,8 126,9 139,1 150,1 * Projeções IIF 0 Fonte: IIF - Institute of 06 07 08 09 10 11 * * 12 13 International Finance 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda 98
  • 99. Ministério da Fazenda Reservas internacionais permanecem em nível elevado Setor Externo Até agosto de 2012, as reservas internacionais totalizaram US$ 375,8 bilhões (cerca de 15% do PIB) e continuam a superar a dívida externa total, mantendo o país em forte posição de credor externo líquido. A política de acumulação de reservas tem sido um mecanismo importante para proteger a moeda do excesso de volatilidade e para reduzir a vulnerabilidade externa. Reservas Internacionais (US$ bilhões) 400 350 300 250 Edição Agosto | Ano 2012 200 150 100 60,1 51,8 52,2 52,9 53,8 49,3 Dados em: US$ bilhões 44,6 38,8 36,3 37,8 33,0 35,9 180,3 193,8 238,5 288,6 352,0 375,8 50 85,8 *Até 10 de agosto de 2012 0 Fonte: Banco Central do Brasil 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 * 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 99
  • 100. Ministério da Fazenda Taxa de câmbio nominal depreciada em 2012 Setor Externo O governo brasileiro enfrenta a denominada “guerra cambial” com grande sucesso. A incidência de IOF sobre empréstimos externos foi uma das ações que contribuíram para a elevação da taxa média de câmbio (R$/US$), de R$1,72 em 2011 para cerca de R$2,00 em meados de 2012. Taxa de Câmbio Nominal (RS/US$) 2,5 2,3 2,1 2,02 Edição Agosto | Ano 2012 Média 1º semestre 1,9 Média 2012: 1,87 2º semestre Média 1º semestre 2011: 1,72 1,7 2011: 1,63 Dados em: RS/US$ 1,5 Fonte: Banco Central do Brasil 12 11 11 11 1 1 11 12 12 12 Ag 012 01 01 20 20 20 20 20 20 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda l2 t2 l2 o n ar ai v n ar ai Ju Ju Se No Ja Ja M M M M 100 15
  • 101. Ministério da Fazenda Guerra cambial sendo combatida Setor Externo A guerra cambial, uma das consequências da crise financeira de 2008, causou uma valorização do Real nos anos seguintes. O Banco Central Europeu emprestou dinheiro a taxas de juros muito baixas para os bancos da Zona do Euro. A fim de recuperar a paridade para o Real, o Governo implementou uma série de políticas econômicas para lidar com o excesso de liquidez internacional. Índice de Taxa de Câmbio Real Efetiva* 115 Yuan: China 110 110,8 Dólar: Estados Unidos Real: Brasil 105 Euro: Zona do Euro 99,6 Dados em: índice Jan/2010=100 Edição Agosto | Ano 2012 100 * Deflator: índice de preço ao 95 94,4 consumidor para os respectivos países. Elevação reflete 90 88,9 apreciação e queda reflete depreciação 85 Fonte: BIS M v 20 0 Ab 20 0 M r 20 0 Ju 20 0 Ju 2010 Ag l 20 0 S e 20 0 O t 20 0 No 20 0 De 20 0 Ja 20 0 n 10 M v 20 1 Ab 20 1 M r 20 1 Ju 20 1 Ju 2011 Ag l 20 1 Se 20 1 O t 20 1 No t 20 1 De 20 1 Ja 20 1 n 11 M v 20 2 Ab 20 2 M r 20 2 Ju 20 2 n 12 12 1 ar 1 1 ai 1 n 1 o 1 1 ut 1 v 1 z 1 1 ar 1 1 ai 1 n 1 o 1 1 u 1 v 1 z 1 1 ar 1 1 ai 1 Fe 20 Fe 20 Fe 20 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n Ja 101
  • 102. Ministério da Fazenda O comportamento das taxas de câmbio em 2012 Setor Externo As moedas são afetadas constantemente pelas condições econômicas globais, fazendo com que as taxas de câmbio flutuem contra o dólar em padrões diversos. Em 2012, a característica é de grande volatilidade, reflexo das incertezas que perseguem as economias avançadas. Países Selecionados: Variação da Taxa de Câmbio Nominal* (%) Variação % entre Jan-Jul 2012 Variação % em Jul 2012 Real 10,2 Euro 3,0 Peso Argentino 6,6 Coroa Sueca 2,9 Euro 5,3 Real 2,4 Rupia Indiana 4,9 Florim Húngaro 1,4 Rupia Indonésia 4,4 Peso Argentino 1,3 Franco Suíço 4,1 Coroa Norueguesa 1,3 Dólar Neozelandês 4,1 Rand Sul Africano 1,2 Iene Japonês 1,6 Dólar Neozelandês 0,9 Rand Sul Africano Peso Colombiano Edição Agosto | Ano 2012 1,2 0,5 Yuan Chinês 1,1 Rupia Indonésia 0,4 Coroa Norueguesa 1,0 Libra 0,2 Rublo Russo 0,2 Yuan Chinês 0,1 Lira Turca -0,7 Rupia Indiana 0,0 Libra -0,9 Zloty Polonês -0,1 Coroa Sueca Dólar Canadense -1,3 -1,8 Peso Mexicano Rublo Russo -0,2 -0,7 Dados em: variação % Won Sul-Coreano -1,9 Lira Turca -0,7 Dólar Australiano -2,8 Won Coreano Dólar Canadense -1,3 * Valores positivos refletem Zloty Polonês -1,3 desvalorização da moeda -2,9 Peso Mexicano -4,3 Coroa Sueca -1,8 Florim Húngaro Peso Chileno -5,8 -7,2 Iene Japonês Dólar Australiano -2,1 -2,5 frente ao US$ Peso Colombiano -7,6 Peso Chileno -3,7 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 Fonte: Bloomberg Elaboração: Ministério da Fazenda 102
  • 103. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Panorama Internacional Ministério da Fazenda
  • 104. Ministério da Fazenda Economia global ainda apresenta grandes desafios Panorama Internacional A atual situação econômica mundial apresenta uma série de desafios para o panorama global. A corrente crise soberana da Zona do Euro está intensificada com preocupações renovadas sobre a solvência de importantes economias europeias, elevando o risco global e a disponibilidade de crédito. Esse cenário tem afetado negativamente os preços dos ativos mundiais, aumentando a volatilidade cambial e reduzindo as perspectivas de crescimento econômico. A China tem sido bem sucedida em reduzir a sua taxa de inflação, embora apresente sinais de desaquecimento da atividade econômica, constituindo-se risco adicional para a demanda global. A economia do EUA ainda mostra sinais dúbios de recuperação, com alguma evolução do mercado imobiliário, mas condições ainda desfavoráveis do mercado de trabalho. Edição Agosto | Ano 2012 104
  • 105. Ministério da Fazenda Inflação dos países do G20 em 2011 e perspectivas para 2012 Panorama Internacional 2,2 2,0 4,8 2,9 8,4 2,7 Rússia Canadá 2,1 Zona 0,0 3,1 do Euro -0,3 3,3 Estados Unidos 4,8 5,4 Japão 8,2 5,0 China 4,0 3,9 3,4 8,6 Coreia 3,4 México Arábia Índia do Sul 4,7** Saudita 6,5 5,4 6,2 Brasil Indonésia 5,7 Edição Agosto | Ano 2012 9,9 5,0 3,4 2,7 9,8 África do Sul Austrália Argentina Inflação Mundial (%)* Dados em: variação % anual 2011 * WEO/FMI abril de 2012 2012 ** 2012: Banco Central do Brasil - Relatório de Inflação Fonte: FMI e Banco Central do Brasil (junho de 2012) Elaboração: Ministério da Fazenda 105
  • 106. Ministério da Fazenda G20: previsão para resultados fiscais em 2011 e 2012 Panorama Internacional -3,5 -3,5 -0,9 -5,0 0,5 -4,1 Rússia Canadá -7,6 Zona -8 -8,2 do Euro 0,8 -2,1 Estados Unidos 12,5 1,9 Japão 5,7 14,1 China 0,8 -2,4 -2,3 -7,3 Coreia 2,6 México Arábia Índia do Sul -2,15 Saudita -2,4 -1,6 -2,2 Brasil*** Indonésia -5,1 Edição Agosto | Ano 2012 -0,6 -4,4 -3,3 -0,7 -1,0 África do Sul Austrália Argentina Resultado Fiscal (% do PIB) Dados em: % do PIB 2011* * WEO/FMI abril de 2012 2012** ** Previsão Fonte: FMI, Bloomberg e The Economist Elaboração: Ministério da Fazenda *** LDO 106
  • 107. Ministério da Fazenda Conta Corrente em 2011 e previsão para 2012 Panorama Internacional -2,7 4,8 -2,8 0,3 5,5 Rússia Canadá -3,3 -0,1 Zona 2,2 -3,1 do Euro 2,0 2,3 Estados Unidos 27,9 2,8 Japão -3,2 24,4 China 2,4 -0,8 -0,8 -2,8 Coreia 1,9 México Arábia Índia do Sul Saudita -2,4 -2,1 0,2 -0,4 Brasil*** Indonésia -4,8 Edição Agosto | Ano 2012 -0,7 -3,3 -2,2 -4,6 -0,5 África do Sul Austrália Argentina Conta Corrente (% do PIB) Dados em: % do PIB 2011* * Bloomberg Fonte: FMI, Bloomberg e 2012** ** WEO/FMI abril de 2012 Banco Central do Brasil *** 2012: previsão do Banco Central do Brasil (julho 2012) Elaboração: Ministério da Fazenda 107
  • 108. Ministério da Fazenda Produção industrial mundial em queda Panorama Internacional A produção manufatureira mundial continuou a mostrar desaceleração no início de 2012. Em comparação com o primeiro trimestre de 2011, houve queda de 3,6 pontos percentuais no primeiro trimestre de 2012, passando de 7,5% para 3,9%. Isto se deve à fraca demanda global. Produção Industrial Mundial (variação % em relação ao mesmo período do ano anterior) 8 7 6 5 Edição Agosto | Ano 2012 4 3 2 Dados em: variação % em relação ao mesmo período 1 do ano anterior 7,5 5,2 5,6 4,6 3,9 0 Fonte: UNIDO - United Nations 11 11 11 12 11 Industrial Development Organization 20 20 20 20 20 1T 2T 4T 1T 3T Elaboração: Ministério da Fazenda 108
  • 109. Ministério da Fazenda Redução da inflação global Panorama Internacional As pressões inflacionárias globais estão se arrefecendo desde setembro de 2011. Isso é resultado da queda na demanda mundial, principalmente na Europa, que tem afetado a atividade econômica nas principais economias, como Estados Unidos e China. A recente pressão em algumas commmodites agrícolas poderá impactar a inflação global nos próximos meses. Inflação Mundial ( % acum. em 12 meses) 8 7 6 5 Edição Agosto | Ano 2012 4 3 3,10 2 Dados em: variação % em 12 meses 1 Fonte: Bloomberg O 008 n 2 r2 7 Ju 007 ut 7 n 7 r2 8 l2 8 n 8 r2 9 Ju 009 ut 9 n 9 r2 0 Ju 010 ut 0 n 0 r2 1 Ju 011 ut 1 n 1 M 012 12 Ju 201 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 00 Ju 00 Ja 00 Ab 00 O 00 Ja 00 Ab 01 O 01 Ja 01 Ab 01 O 01 Ja 01 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 2 l2 2 2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 ai n ut Ja 109
  • 110. Ministério da Fazenda Preços internacionais do petróleo acompanham crise econômica Panorama Internacional O fraco desempenho global, em especial das economias avançadas, pressiona por uma tendência de queda dos preços, apesar da alta recente. Preço do Petróleo Brent (barril em US$, preços correntes) 140 120 110,04 100 80 Edição Agosto | Ano 2012 60 40 20 Dados em: barril em US$, preços correntes 0 Fonte: Bloomberg ar 09 ai 9 Ju 009 t 9 v 9 n 9 ar 10 ai 0 Ju 010 t 0 v 0 n 0 ar 11 ai 1 Ju 011 t 1 v 1 n 1 ar 2 ai 2 Ju 012 o 012 12 M 200 Se 00 No 200 Ja 00 M 201 Se 01 No 201 Ja 01 M 201 Se 01 No 201 Ja 01 M 201 M 201 Elaboração: Ministério da Fazenda M 20 M 20 M 20 20 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 2 2 l2 n Ag Ja 110
  • 111. Ministério da Fazenda Comportamento dos preços das commodities Panorama Internacional O recrudescimento da crise tem ditado também o recuo dos preços das commodities metálicas e alimentos. Nos 12 meses que terminaram em julho de 2012, o índice CRB spot recuou 13,2%, enquanto o índice de alimentos caiu 8,7% e o de metais, 26,6%. Recentemente, as cotações dos alimentos subiram em reação à forte seca no meio-oeste dos Estados Unidos que afetou severamente as culturas de soja, trigo e milho. Índice de Preço de Commodities CRB (média de período) 250 210 188,55 170 180,28 158,68 CRB Alimentos Edição Agosto | Ano 2012 130 CRB Metais CRB Spot 90 Dados em: número- índice (dez 2005=100) 50 Fonte: Bloomberg ar 05 n 06 t 6 z 2 06 ar 06 n 07 t 7 z 2 07 ar 07 n 08 t 8 z 2 08 ar 08 n 09 t 9 z 2 09 ar 09 n 10 t 0 z 2 10 ar 10 n 11 t 1 z 2 11 ar 11 Ju 12 2 Se 200 Se 200 Se 200 Se 200 Se 201 Se 201 01 Elaboração: Ministério da Fazenda M 20 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 Ju 20 De 20 M 0 20 l2 z De 111
  • 112. Ministério da Fazenda Acomodação dos preços de commodities em Reais Panorama Internacional A desvalorização do Real compensou a queda de preços das commodities medidos em Reais neste ano. O Índice de Commodities Brasil (IC-Br), calculado em Reais pelo Banco Central brasileiro, tem mostrado maior estabilidade em 2012. Índices de Preços de Commodities e Taxa de Câmbio Nominal (média de período) 200 3,0 180 2,5 156,95 160 2,0 140 2,05 1,5 CRB Spot Edição Agosto | Ano 2012 120 125,37 Taxa de Câmbio (R$/US$) 1,0 100 IC-Br 80 0,5 Dados em: CRB e IC-Br (dez 2005=100) 60 0,0 Fonte: Bloomberg e Ab 005 o 6 De 006 Ab 006 o 7 De 007 Ab 007 o 8 De 008 Ab 008 o 9 De 009 Ab 009 o 0 De 010 Ab 010 o 1 De 011 Ab 011 20 2 12 Ag 00 Ag 00 Ag 00 Ag 00 Ag 01 Ag 01 n 01 Banco Central do Brasil z2 r2 2 z2 r2 2 z2 r2 2 z2 r2 2 z2 r2 2 z2 r2 2 z2 Ju r 2 De Elaboração: Ministério da Fazenda 112
  • 113. Ministério da Fazenda Comportamento dos preços do cobre e do ouro Panorama Internacional Aumentos nos preços do cobre sinalizam recuperação econômica, enquanto aumentos nos preços do ouro refletem uma busca por segurança financeira. O recente recuo na cotação do ouro é um sinal de que a fase aguda de desconfiança quanto aos rumos das finanças internacionais pode estar superada. Mas as expectativas de retomada econômica ainda são negativas, puxando as cotações do cobre também para baixo. Preços Spot: Cobre e Ouro (US$/Ton e US$/Oz) 2.000 11.000 10.000 1.800 1.622,9 9.000 1.600 8.000 1.400 7.000 7.557,0 Edição Agosto | Ano 2012 1.200 6.000 Ouro 5.000 1.000 Cobre 4.000 800 Dados em: cobre (US$/Ton) 3.000 e ouro (US$/Oz) 600 2.000 Fonte: Bloomberg Se 008 v 8 n 8 ar 09 ai 9 Ju 009 Se 009 v 9 n 9 ar 0 ai 0 Ju 010 Se 010 v 0 n 0 ar 1 ai 1 Ju 011 Se 011 v 1 n 1 ar 2 ai 2 Ju 012 2 No 00 Ja 00 M 00 No 200 Ja 00 M 201 M 01 No 201 Ja 01 M 201 M 01 No 201 Ja 01 M 201 M 201 01 20 Elaboração: Ministério da Fazenda l2 t2 2 2 2 l2 2 2 2 l2 2 2 2 l2 2 2 l2 t t t Ju M 113
  • 114. Ministério da Fazenda Taxa de desemprego no Brasil entre as mais baixas do mundo Panorama Internacional Na comparação internacional, a taxa de desemprego de 5,8% registrada pelo Brasil em maio deste ano está entre as mais baixas no mundo. Economias avançadas, tais como Alemanha, Estados Unidos e Canadá, enfrentam taxas de desempregos maiores do que a do Brasil. Países Selecionados: Taxas de Desemprego – Junho de 2012 (%) 25 20 15 Dados em: variação %, ajustada sazonalmente Edição Agosto | Ano 2012 10 * Março de 2012 ** Maio de 2012 5 *** Abril de 2012 2,0 **** Julho de 2012 24,9 24,8 22,6 15,4 14,8 11,3 11,2 10,8 10,1 9,0 8,8 8,3 8,1 7,2 7,2 7,1 6,9 6,8 6,6 6,3 5,8 5,4 5,2 5,0 4,6 4,3 4,2 4,1 3,2 3,2 3,0 3,0 0 Fonte: Bloomberg Elaboração: Ministério da Fazenda Gr an * éc ha Irl ort *** d al na ôm ** Eu a Itá o Tu Fra lia ui a Re ni ué * in do cia id * Bé o** Ar Can ica Fi n á Al nas a* an * ís Ch ha Ba e* as s Au ssi * st a* Di Mé lia m co Ja ca Ta pão H Ch an re K * d g No alá ul Si ueg a* ap ** a Br ixo p l s U S a** Un ** em ** Rú il* Co ong ina ur do bi ge ad rq nç r ia on Es Su an ug M oS Zo Col a** ng a ar lip tin es il r si na xi rá iw lg P ia o s* do i a ic r Pa Áf do 114 ta Es
  • 115. Ministério da Fazenda Taxa de desemprego com dinâmicas diversas Panorama Internacional Os desempregos no Brasil, Estados Unidos e Zona do Euro têm apresentado dinâmicas diferentes. Nos Estados Unidos, a taxa de desemprego caiu mas tem se mantido bem acima da média histórica. Na Europa, uma das principais preocupações é o fraco desempenho do mercado de trabalho nos principais países membros. Por outro lado, o desemprego no Brasil tem caído. Brasil, Zona do Euro e Estados Unidos: Taxa de Desemprego (%) 12 11 11,1 10 Zona do Euro 9 Estados Unidos 8,2 Brasil Edição Agosto | Ano 2012 8 Dados em: variação % 7 * Dados para Brasil até maio de 6 2012 (sem ajuste sazonal). Dados 5,8 5 para Estados Unidos e Europa são ajustados sazonalmente 4 Fonte: Bloomberg Ju 2005 O l 20 5 Ja 20 5 Ab 20 5 Ju 2006 O l 20 6 Ja 20 6 Ab 20 6 Ju 2007 O l 20 7 Ja 20 7 Ab 20 7 Ju 2008 O l 20 8 Ja 20 8 Ab 20 8 Ju 2009 O l 20 9 Ja 20 9 Ab 20 9 Ju 2010 O l 20 0 Ja 20 0 Ab 20 0 Ju 2011 O l 20 1 Ja 20 1 Ab 20 1 Ju r 2 12 20 2 12 r 0 ut 0 n 0 r 0 ut 0 n 0 r 0 ut 0 n 0 r 0 ut 0 n 0 r 0 ut 0 n 0 r 1 ut 1 n 1 r 1 ut 1 n 1 n 01 Elaboração: Ministério da Fazenda Ab 20 n Ja 115
  • 116. Ministério da Fazenda Emprego nos EUA em lenta recuperação Panorama Internacional O emprego nos Estados Unidos pode ter demonstrado sinais de melhora nos últimos meses, mas a recuperação completa talvez não ocorra no curto ou no médio prazo. O gráfico abaixo mostra que, dessa vez, o tempo que a taxa de desemprego tem levado para voltar ao nível pré-crise é maior do que nas crises anteriores. Após quase 5 anos, o emprego continua abaixo do nível registrado em dezembro de 2007. Emprego nos EUA: Recuperação desde os Anos 1970 (número-índice) 110 109,5 108 Set 1973 (crise do petróleo) Jan 1980 (política monetária 106 105,5 desinflacionária) 104 103,6 Jul 1990 (segundo choque 102 desinflacionário) 101,1 Edição Agosto | Ano 2012 100 Mar 2001 (bolha da internet) 98 Dez 2007 (crise subprime) 96 96,4 Dados em: número-índice; 100 = mês imediatamente 94 anterior ao início da recessão 92 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics número de meses para a recuperação econômica Elaboração: Ministério da Fazenda 116
  • 117. Ministério da Fazenda Produção manufatureira com problemas na Europa e na China Panorama Internacional A queda na produção manufatureira tem piorado na Europa. A Alemanha, por exemplo, a principal economia do continente, viu seu PMI passar de 51 para 43,3 de janeiro a julho de 2012. O mesmo ocorreu na França. Isso está começando a afetar as economias emergentes, como a China, que também apresentou queda em seu PMI na passagem de abril para junho de 2012. Índice de Compras de Gerentes (PMI): Alemanha, França e China (pontos) 65 60 55 Edição Agosto | Ano 2012 50 50,2 China França 45 Alemanha 43,6 43,3 Dados em: pontos 40 Fonte: Bloomberg M v 2010 Abr 20 0 M r 20 0 20 0 Ju 20 0 Ag l 2 10 Se 20 0 O t 20 0 No t 2010 Dev 2010 Ja 20 0 n 10 M v 2011 Abr 20 1 M r 20 1 Ju 20 1 Ju 20 1 Ag l 2 11 Se 20 1 O t 20 1 No 20 1 Dev 2011 Ja 20 1 n 11 M v 2012 Abr 20 2 M r 20 2 Ju 20 2 Ju 20 2 l 2 12 2 a 1 1 ai 1 n 1 o 01 1 z 1 a 1 1 ai 1 n 1 o 01 1 ut 1 z 1 a 1 1 ai 1 n 1 01 Elaboração: Ministério da Fazenda Fe 20 Fe 20 Fe 20 n u Ja Ju 117
  • 118. Ministério da Fazenda Estagnação da economia da Zona do Euro perdurará por alguns anos Panorama Internacional Segunda avaliação do FMI, a Zona do Euro levará mais tempo para se recuperar da crise. O gráfico mostra que a economia da região ficará estagnada por pelo menos cinco anos. Nos EUA, a recuperação é lenta, mas há crescimento econômico desde 2010. A China e demais economias emergentes sentiram menos os efeitos da crise financeira e não entraram em recessão. Crescimento Acumulado do PIB em Regiões Selecionadas (número-índice) 180 170 170,1 160 150 140 139,5 China Edição Agosto | Ano 2012 130 Países Emergentes 120 EUA 110 105,3 Zona do Euro 100 99,9 Dados em: número- 90 índice (2007=100) 80 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fonte: FMI Elaboração: Ministério da Fazenda 118
  • 119. Ministério da Fazenda Indicador antecedente dos EUA sinalizando alguma melhora . . . Panorama Internacional Apesar de o ritmo de recuperação da economia americana ser muito baixo e de as expectativas não estarem num bom momento, há sinais positivos quanto ao desempenho presente. O Indicador Antecedente do Conference Board tem mostrado crescimento contínuo e está bem acima dos valores registrados em 2009, fase mais acentuada do recuo da atividade. Além disso, o Índice Coincidente, que mede as condições econômicas no momento, tem aumentado desde o começo deste ano. EUA: Indicador Antecedente e Índice Coincidente (número-índice) 110 105 104,5 100 95,6 Edição Agosto | Ano 2012 95 Índice Coincidente (CEI) Índicador de Antecedentes 90 Econômicos (LEI) 85 Dados em: número-índice (2004=100) 80 Fonte: The Conference Board Ja 19 9 Ju 20 9 Ja 20 0 Ju 20 0 Ja 20 1 Ju 20 1 Ja 20 2 Ju 20 2 Ja 20 3 Ju 20 3 Ja 20 4 Ju 20 4 Ja 20 5 Ju 20 5 Ja 20 6 Ju 20 6 Ja 20 7 Ju 20 7 Ja 20 8 Ju 20 8 Ja 20 9 Ju 20 9 Ja 20 0 Ju 20 0 Ja 20 1 Ju 20 1 n 12 12 n 9 n 9 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 0 n 1 n 1 n 1 n 1 Elaboração: Ministério da Fazenda Ju 19 20 n Ja 119
  • 120. Ministério da Fazenda . . . mas outros indicadores estão em direção contrária Panorama Internacional Após registrar alta nos meses finais de 2011, a confiança do consumidor norte-americano tem registrado queda desde março, chegando a 65,9 pontos em julho de 2012. Tendência similar está acontecendo na Europa. Área do Euro e Estados Unidos: Índices de Confiança 120 100 87,9 80 65,9 Edição Agosto | Ano 2012 60 Zona do Euro 40 Estados Unidos Dados em: índice 20 Fonte: Bloomberg r 05 O l 20 5 5 n 05 r 06 O l 20 6 6 n 06 r 07 O l 20 7 7 n 07 r 08 O l 20 8 8 n 08 r 09 O l 20 9 9 n 09 r 05 O l 20 5 5 Ab 20 5 r 06 O l 20 6 6 n 06 r 07 l2 2 2 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 Ju 200 ut 0 n 0 Ju 200 ut 0 Ju 201 01 Ab 20 Ja 20 Ab 20 Ja 20 20 Ja 20 Ab 20 Ja 20 Ab 20 Ja 20 20 Ja 20 Ja 20 Ab 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n Ab Ab Ja 120
  • 121. Ministério da Fazenda Setor habitacional nos EUA continua com sinais de recuperação Panorama Internacional A construção de novas residências continua com boas perspectivas, com 760 mil unidades no mês de junho, contra 711 mil em relação a maio e 615 mil no mesmo mês do ano passado. Isso significa um aumento de 6,9% em relação a maio e 23,6% comparando com junho de 2011. As vendas de residências também estão em nível mais elevado do que no ano passado, mas recentemente caíram 4,5% entre maio e junho. Estados Unidos: Vendas e Construção de Novas Residências (milhões) 8 7 6 5 4,37 Edição Agosto | Ano 2012 4 3 Vendas de Residências 2 Construção de Novas Residências 1 0,76 Dados em: milhões 0 Fonte: Bloomberg r 2 06 l 6 ut 06 n 6 r 2 07 l 7 ut 07 n 7 r 2 08 l 8 ut 08 n 8 r 2 09 l 9 ut 09 n 9 r 2 10 l 0 ut 10 n 0 r 2 11 l 1 ut 11 n 1 Ju r 2 2 20 2 12 Ju 00 Ja 200 Ju 00 Ja 200 Ju 00 Ja 200 Ju 00 Ja 200 Ju 01 Ja 201 Ju 01 Ja 201 1 n 01 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 O 20 Ab 20 Elaboração: Ministério da Fazenda n Ja 121
  • 122. Ministério da Fazenda Europa e EUA: desequilíbrios na conta corrente persistem … Panorama Internacional A crise econômica que está se espalhando pela Zona do Euro tem sido mais severa em Portugal, Itália, Grécia e Espanha. Uma das razões para o alto nível de dívida desses países é o elevado déficit em conta corrente. G20 e Europa: Conta Corrente e Países Selecionados (% do PIB) Conta Corrente / PIB 2007 2011 Conta Corrente / PIB 2007 2011 Argentina 2,36 -0,50 Zona do Euro -0,39 -0,30 Austrália -6,19 -2,20 França -1,00 -2,23 Brasil 0,11 -2,10 Alemanha 7,45 5,74 Canadá 0,84 -2,80 Itália -1,24 -3,19 China 10,13 2,80 Reino Unido -2,48 -1,92 Edição Agosto | Ano 2012 Índia -0,70 -2,20 Indonésia 2,43 0,20 Bélgica 1,62 -0,12 Japão 4,84 2,00 Grécia -14,36 -9,67 Países do G20 Coreia do Sul 2,08 2,40 Irlanda -5,33 0,08 Países Europeus do G20 México -0,90 -0,76 Holanda 6,72 7,49 Membros da Zona do Euro Rússia 5,93 5,50 Polônia -6,23 -4,31 África do Sul -6,97 -3,30 Dados em: % do PIB Portugal -10,10 -6,42 Turquia -5,92 -9,91 Reino Unido -2,48 -1,92 Espanha -10,00 -3,71 Fonte: WEO abril de 2012 - FMI EUA -5,06 -3,10 Suécia 9,25 6,74 Elaboração: Ministério da Fazenda 122
  • 123. Ministério da Fazenda . . . assim como no endividamento público Panorama Internacional A crise econômica atual está intimamente relacionada ao alto nível de endividamento em países como Itália (de 103% em 2007 para 120% do PIB em 2011), Irlanda (de 24% em 2007 para 104% do PIB 2011) e Grécia (de 105% em 2007 para 160% do PIB em 2011). Estados Unidos e Japão também possuem elevados níveis de dívida pública. G20 e Europa: Dívida Pública em Países Selecionados (% do PIB)* Dívida Pública / PIB 2007 2011 Dívida Pública / PIB 2007 2011 Argentina 67,10 44,20 Zona do Euro 66,40 88,10 Austrália 9,71 22,86 França 64,20 86,26 Brasil 65,19 66,18 Alemanha 65,20 81,51 Canadá 66,52 84,95 Itália 103,08 120,11 China 19,59 25,84 Reino Unido 43,91 82,50 Países do G20 Edição Agosto | Ano 2012 Índia 75,44 68,05 Bélgica 84,06 98,51 Indonésia 35,05 25,03 Países Europeus do G20 Japão 183,01 229,77 Grécia 105,41 160,81 México 37,83 43,81 Irlanda 24,83 104,95 Membros da Zona do Euro Rússia 8,51 9,60 Holanda 45,30 66,23 Dados em: % do PIB África do Sul 28,29 -3,30 Polônia 44,99 55,39 Coreia do Sul 30,66 34,14 * Dívida Bruta Portugal 68,27 106,79 Turquia 39,92 39,44 EUA 67,16 102,94 Espanha 36,30 68,47 Fonte: WEO abril de 2012 - FMI Suécia 40,23 37,44 Elaboração: Ministério da Fazenda 123
  • 124. Ministério da Fazenda China: papel importante na economia mundial Panorama Internacional A China tem importante função na atividade econômica global. Embora o país tenha crescido acima de 9% em 2011, houve desaceleração, que deve ser mantida em 2012, pois as previsões de fraco crescimento para as economias avançadas afetarão o desempenho das exportações chinesas. Por outro lado, a trajetória da inflação do país vem desacelerando, de 4,1% em 2011 para 2,2% nos 12 meses terminados em junho de 2012. China: Crescimento Real do PIB e Inflação ao Consumidor (%) Crescimento Real do PIB (% a.a.) 16 14 12 10 8 6 4 2 8,4 8,3 9,1 10,0 10,1 11,3 12,7 14,2 9,6 9,2 10,4 9,2 7,5 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Crescimento Real do PIB (a.a. %) Edição Agosto | Ano 2012 Inflação ao Consumidor China - Taxa de Inflação - IPC (% acum. em 12 meses) (% em 12 meses) 7 6 Dados em: % anual; 5 4 % acumulado em 12 meses 3 2,2 2 * Estimativa do Governo 1 0 -1 Fonte: Bloomberg e WEO /FMI 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Ja 11 Fe 12 M 012 Ab 012 M 012 Ju 12 12 Elaboração: Ministério da Fazenda 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 2 2 r2 n v ar ai n 124
  • 125. Ministério da Fazenda Comportamento das bolsas de valores nos países do G20 Panorama Internacional O desempenho do mercado financeiro tem sido influenciado pelas tensas condições econômicas do momento. Em 2012, as perdas têm sido significativas na Espanha e Itália. Países do G20: Bolsas de Valores em 2012 (%) Turquia 23,4 Alemanha 15,8 EUA - Nasdaq 12,5 México 9,5 Indonésia 8,8 Hong Kong 7,6 Arabia Saudita 7,5 África do Sul 6,7 EUA - Dow Jones 5,9 Coreia do Sul 5,5 Edição Agosto | Ano 2012 França 5,2 Austrália 4,9 Japão 3,5 Rússia 2,5 Reino Unido 1,2 Brasil -1,2 Canadá -1,5 Dados em: variação Argentina -2,5 % acumulada no ano Shangai -3,2 Itália -6,8 de 2012 até 31 de julho Espanha -20,6 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 Fonte: Bloomberg Elaboração: Ministério da Fazenda 125
  • 127. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Seção Especial Censo Demográfico Ministério da Fazenda
  • 128. Ministério da Fazenda Grandes oportunidades proporcionadas pelo bônus demográfico Especial Além do notável desempenho econômico obtido na última década, os últimos resultados do Censo Demográfico de 2010 mostraram que o Brasil tem avançado em diversos indicadores sociais. Por exemplo, caíram as taxas de mortalidade e analfabetismo e houve redução das desigualdades educacionais. Ressalta-se que a distribuição mais uniforme do nível de escolaridade tem sido o principal motor da redução da desigualdade de renda. Com efeito, os 20% mais pobres aumentaram sua participação na riqueza total, o que por sua vez, implicou na redução do Coeficiente de Gini brasileiro de 0,597 em 2000 para 0,536 em 2010. Além disso, o Censo de 2010 revelou que o bônus demográfico do país, advindo primordialmente de reduções na taxa de natalidade, ainda perdurará por mais algumas décadas. Isso significa que a maioria da população continuará sendo constituída por pessoas em idade ativa, possibilitando ganhos de produtividade e maiores possibilidades de crescimento econômico. Edição Agosto | Ano 2012 128
  • 129. Ministério da Fazenda Consistente queda da desigualdade de renda Especial O Coeficiente de Gini brasileiro é o menor desde a década de 1960. Melhorias na educação, no mercado de trabalho e o aumento dos programas sociais do governo desempenharam um papel importante nesse processo. De 2000 a 2010, todas as regiões registraram considerável redução do índice de Gini. Coeficiente de Gini* Brasil Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste Edição Agosto | Ano 2012 Distribuição Relativa (% da população) 2000 2010 * O Coeficiente de Gini é uma medida do grau de concentração de renda, cujo valor varia de 0 (zero) - perfeita igualdade - 0,597 0,536 0,598 0,543 0,612 0,555 0,575 0,517 0,564 0,480 0,621 0,546 1 (um) - máxima desigualdade Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 129
  • 130. Ministério da Fazenda Aumento da população brasileira no Norte e Centro-Oeste Especial Entre 2000 e 2010, a população brasileira cresceu em média 1,17 p.p., passando de 169,7 milhões para 190,7 milhões de pessoas. A Região Norte aumentou sua participação relativa no total, passando de 7,6% em 2000 para 8,3% em 2010. O mesmo aconteceu com a Região Centro-Oeste (passou de 6,9% em 2000 para 7,4% em 2010). Por outro lado, as Regiões Sul e Sudeste diminuíram suas participações em 0,4 e 0,5 pontos percentuais, respectivamente. Brasil e suas Regiões: População e Participação Relativa (milhões de pessoas e % da população) Brasil Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste Distribuição da População (milhões de pessoas) Edição Agosto | Ano 2012 25,1 27,4 169,8 190,8 12,9 15,9 42,7 52,1 72,4 80,4 11,6 14,1 2000 Distribuição Relativa (% da população) 2010 Dados em: milhões de pessoas e % da população 100 100 7,6 8,3 28,1 27,8 42,6 42,1 14,8 14,4 6,9 7,4 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 130
  • 131. Ministério da Fazenda Crescimento populacional brasileiro em desaceleração Especial Desde os anos 1970, o Brasil experimenta redução no ritmo de crescimento populacional, mesmo com a queda na taxa de mortalidade infantil. Na década de 1960, a taxa de crescimento anual da população era de aproximadamente 3,0% por ano. Entre 2000 e 2010, o crescimento populacional caiu para 1,17% por ano. Taxa de Crescimento da População (%) 3,5 2,99 2,89 3,0 2,48 2,5 Edição Agosto | Ano 2012 2,39 1,93 2,0 1,64 1,5 1,17 Dados em: variação % 1,0 1940-1950 1950-1960 1960-1970 1970-1980 1980-1991 1991-2000 2000-2010 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 131
  • 132. Ministério da Fazenda Mudanças na pirâmide populacional nos últimos 40 anos . . . Especial Mudanças demográficas significativas estão ocorrendo na sociedade brasileira. Em 1970, a maioria da população era composta por jovens. No entanto, essa estrutura vem mudando gradualmente e, atualmente, o Brasil passa por um período de bônus demográfico em que a população com idade para trabalhar ultrapassa o número de idosos e crianças. Pirâmide Populacional Brasileira: 1970 - 2010 (% da população) Idade 1970 1991 2010 acima de 80 75 - 79 70 - 74 65 - 69 60 - 64 55 - 59 50 - 54 Edição Agosto | Ano 2012 45 - 49 40 - 44 35 - 39 30 - 34 Homens 25 - 29 20 - 24 Mulheres 15 - 19 10 - 14 5-9 Dados em: % da população 0-4 16 6 4 14 15 10 5 0 5 10 15 15 5 5 15 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 132
  • 133. Ministério da Fazenda . . . continuarão nas décadas seguintes Especial Projeções populacionais indicam que ao longo do tempo a população em idade de trabalho deverá reduzir sua participação na população total. O aumento da expectativa de vida provocará no futuro o aumento de gastos em saúde e bem-estar. Todavia, o aumento da renda e a expansão da participação da mulher no mercado de trabalho ajudarão a superar os problemas de envelhecimento da população. Pirâmide Populacional Brasileira: 2020 - 2050 (% da população) Idade 2020 2050 acima de 80 75 - 79 70 - 74 65 - 69 60 - 64 55 - 59 Edição Agosto | Ano 2012 50 - 54 45 - 49 40 - 44 35 - 39 30 - 34 25 - 29 Homens 20 - 24 15 - 19 Mulheres 10 - 14 5-9 Dados em: % da população 0-4 16 6 4 14 15 10 5 0 5 10 15 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 133
  • 134. Ministério da Fazenda Expectativa de vida do brasileiro cresceu de forma consistente Especial A expectativa de vida subiu de 67,3 em 1992 para 73,4 anos em 2010. Isso é resultado da evolução nas condições de vida, mudança que permitiu o acesso dos cidadãos de baixa renda aos pré-requisitos básicos de saúde, tais como: alimentação, água potável, habitação e saneamento. Com uma série de políticas públicas sociais focadas na elevação da renda entre os mais pobres, o Brasil conseguiu reduzir as desigualdades, criando oportunidades de emprego e permitindo o acesso a mercados de bens e serviços. Expectativa de Vida ao Nascer (anos) 75 73 71 Edição Agosto | Ano 2012 69 67 67,3 67,7 68,1 68,5 68,9 69,3 69,7 70,1 70,5 70,8 71,0 71,4 71,7 72,0 72,3 72,7 73,0 73,2 73,4 Dados em: anos 65 Fonte: IBGE 92 93 94 95 96 97 98 00 01 03 04 05 06 07 08 09 10 99 02 Elaboração: Ministério da Fazenda 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 19 20 134
  • 135. Ministério da Fazenda Crescimento também no nível educacional Especial O nível educacional no Brasil cresceu consideravelmente nos últimos anos. Por exemplo, o percentual de brasileiros com diploma de segundo grau (ou com educação superior incompleta) passou de 16,4% em 2000 para 25,0% em 2010. O percentual de pessoas com diploma universitário também cresceu no mesmo período (de 6,8% para 10,8%). Ao mesmo tempo, o número de brasileiros sem escolaridade ou com educação primária incompleta caiu 23,0% entre 2000 e 2010. Distribuição das Pessoas com 25 anos ou Mais, por Nível Educacional (%) 70 60 50 40 Edição Agosto | Ano 2012 30 20 2000 10,8 2010 10 64,0 49,3 12,7 14,7 16,4 25,0 6,8 Dados em: % 0 Sem instrução ou Ensino Fundamental Ensino médio completo e Superior completo Fonte: IBGE Ensino Fundamental completo e Ensino Médio Superior incompleto Elaboração: Ministério da Fazenda incompleto incompleto 135
  • 136. Ministério da Fazenda Taxa de analfabetismo cai para menos de 10% Especial O nível de alfabetização melhorou consideravelmente no Brasil ao longo das últimas décadas, derrubando a taxa de analfabetismo para o nível mais baixo registrado, passando de 13,6% em 2000 para 9,6% em 2010. Antes da década de 1950, mais de 50% da população com 15 anos ou mais era analfabeta. Brasil - Taxa de Analfabetismo para Pessoas com 15 anos ou Mais (% da população) 60 50 40 Edição Agosto | Ano 2012 30 20 10 56,0 50,5 39,6 33,6 25,5 20,1 13,6 9,6 Dados em: % da população 0 1940 1950 1960 1970 1980 1991 2000 2010 Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 136
  • 137. Ministério da Fazenda Taxa de evasão escolar decresceu entre 2000 e 2010 Especial O percentual de estudantes brasileiros, com idade entre 7 e 14 anos, que não frequentam a escola caiu de 5,5% em 2000 para 3,1% em 2010. As maiores quedas foram registradas nas regiões Norte (de 11,2% para 5,6%) e Nordeste (de 7,1% para 3,2%). Para pessoas com idade entre 15 e 17 anos, o padrão também foi similar. Em 2000, nessa faixa etária, elas representavam 22,6%, caindo para 16,7% em 2010. Brasil e Grandes Regiões: Porcentagem de Pessoas que não Frequentam Escola 2000-2010 (%) População de 7 a 14 anos de idade 12 10 8 6 4 2,2 2 5,5 3,1 11.2 5,6 11,2 7,1 3,2 3,7 2,8 3,5 4,5 2,8 0 Edição Agosto | Ano 2012 Brasil Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste 2000 População de 15 a 17 anos de idade 2010 30 2000 25 20 2010 15 Dados em: % 10 5 22,6 16,7 27,1 18,7 23,2 17,2 20,1 15,0 25,3 18,7 22,9 16,8 Fonte: IBGE 0 Brasil Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste Elaboração: Ministério da Fazenda 137
  • 138. Ministério da Fazenda Aumento da renda real é destaque no Nordeste e Centro-Oeste Especial A economia brasileira experimentou um período de rápido crescimento, com criação de empregos e melhor distribuição de renda. Por exemplo, entre 2000 e 2010, a renda real dos trabalhadores brasileiros cresceu 7,0% em média. Regionalmente, o aumento mais expressivo aconteceu nas regiões Nordeste (16%) e Centro-Oeste (14%). Renda Real Média Mensal (R$) 2.000 1.500 2000 2010 Edição Agosto | Ano 2012 1.000 Dados em: R$ * Rendimento real médio mensal de pessoas com 10 anos ou mais, 500 1.254,0 1.340,0 1.048,0 1.514,0 1.575,0 1.293,0 1.431,0 1.392,0 1.586,0 por Grandes Regiões – 2000- 973,0 760,0 881,0 2010. Valores deflacionados com base no INPC setembro de 2010 0 Fonte: IBGE il te te e l te Su st as Elaboração: Ministério da Fazenda es es r No de Br rd O Su - No ro nt 138 Ce
  • 139. Ministério da Fazenda Maior acesso a bens duráveis Especial Em razão de melhorias na renda e de acesso ao crédito, as famílias brasileiras agora possuem maior oportunidade de adquirir bens duráveis. Com efeito, em 2010, cerca de 95% dos domicílios tinham televisão e refrigerador. No entanto, o maior crescimento está relacionado à proporção de domicílios com computadores (de 10,6% em 2000 para 38,3% em 2010), seguido por máquinas de lavar (de 32,9% em 2000 para 47,3% em 2010). Proporção de Domicílios com Acesso a Bens Duráveis (% do total) 100 90 80 70 60 50 2000 Edição Agosto | Ano 2012 40 2010 30 Dados em: % do total 20 * Pesquisa não está disponível 10 para o ano de 2000 87,9 81,4 87,2 95,1 32,9 47,3 83,4 93,7 10,6 38,3 30,7 19,5 32,7 39,5 0 Fonte: IBGE o o ra r rn m ul ra ul a ou de do ic r di sã te co i ic a rt pa de pa * * ar rt a p Rá rr a vi ta et ar Elaboração: Ministério da Fazenda va in in - pa el la le pu à or pa et la qu o óv Ge Te so tad m o icl á us m co M us oc to es u ro ac mp ot Au ic M co M ro 139 ic M
  • 140. Ministério da Fazenda Taxa de fertilidade brasileira entre as mais baixas do mundo Especial Com a queda da taxa de fertilidade ao longo dos últimos anos, a taxa brasileira (1,9) tornou-se tão baixa quanto às observadas nas economias desenvolvidas e dentro da média dos países selecionados no gráfico (1,9) . A taxa de fecundidade da Arábia Saudita (2,8) é o dobro da Coreia do Sul, por exemplo. Taxa de Fecundidade: Comparação Internacional* (número médio de filhos) 3,0 2,5 2,0 Média = 1,9 1,5 Dados em: número médio de filhos Edição Agosto | Ano 2012 1,0 * Os valores são uma média entre os valores verificados entre 2005 0,5 e 2010 e a expectativa para o 1,3 1,4 1,4 1,4 1,5 1,6 1,7 1,9 1,9 1,9 1,9 2,0 2,1 2,1 2,1 2,2 2,3 2,8 período entre 2010 e 2015 0,0 Fonte: IBGE e Nações Unidas Elaboração: Ministério da Fazenda l em o ha lia ia a dá o Su l Au ia lia s U ça Tu s do ia ge ia M a Sa o ita Su i do in in as ic Al pã id ss éc u s an Itá rá an Re ana ud né áb éx rq Ch nt Un Br do ni Rú Ja st Fr C o a Ar in i In ia re do Co 140 ta Ar Es
  • 141. Ministério da Fazenda Mulheres brasileiras estão tendo filhos mais tarde Especial A mudança na pirâmide populacional brasileira pode ser parcialmente explicada pela redução da taxa de fertilidade observada no país ao longo dos anos. Entre 1940 e 2010, o número médio de crianças por mulher caiu de 6,2 para 1,9. Além disso, entre 2000 e 2010, a taxa de fertilidade aumentou para as mulheres acima de 25 anos de idade. Isso demonstra que as mulheres passam a ter filhos quando estão mais velhas, momento em que adquirem melhores qualificações profissionais e melhores condições de vida. Brasil: Taxa de Fecundidade (número médio de filhos) e sua Distribuição Relativa (%) Taxa de Fecundidade - 1940-2010 7 6 6,3 5 6,2 6,2 5,8 4,4 4 2,9 3 2,4 1,9 2 1 0 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Taxa de Fecundidade Edição Agosto | Ano 2012 (1940-2010) Idade Distribuição Relativa das Taxas Específicas de Fecundidade 35 29,3 Distribuição Relativa em 2000 30 24,3 25 18,8 18,0 Distribuição Relativa em 2010 20 27,0 24,0 15 17,7 9,9 Dados em: número 10 15,8 médio de filhos 3,0 0,5 5 8,5 2,8 0,4 0 Fonte: IBGE os os os os os os os Elaboração: Ministério da Fazenda an an an an an an an 19 24 29 34 39 44 49 a a a a a a a 15 20 25 30 35 40 45 141
  • 142. Ministério da Fazenda Taxa de mortalidade reduziu drasticamente . . . Especial Na última década, a mortalidade infantil no Brasil atingiu um nível recorde. Entre 2000 e 2010 a taxa caiu de 29,7 para 15,6. Tal redução é parcialmente creditada ao maior acesso ao sistema de saúde que ocorreu ao longo dos últimos anos. A Região Nordeste é o destaque, com uma queda da taxa de mortalidade infantil de 44,7 em 2000 para 18,5 em 2010, representando uma redução de mais de 50%. Brasil e Grandes Regiões: Evolução da Taxa de Mortalidade Infantil (número de mortes por 1.000 nascidos vivos) Brasil 150 131,2 120 113,9 90 69,1 60 45,2 29,7 15,6 30 0 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Edição Agosto | Ano 2012 Taxa de Mortalidade Brasil e suas Macrorregiões (2000 e 2010) Infantil Brasileira 50 Taxa de Mortalidade em 2000 40 30 Taxa de Mortalidade em 2010 20 Dados em: número de mortes 10 29,7 15,6 44,7 18,5 29,5 18,1 21,6 14,2 21,3 13,1 18,9 12,6 por 1.000 nascidos vivos 0 Brasil Nordeste Norte Centro-Oeste Sudeste Sul Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda 142
  • 143. Ministério da Fazenda . . . e já é a segunda menor entre os BRICS Especial A taxa de mortalidade infantil é um importante indicador social pois reflete as condições de vida da população de um país. Apesar de ser alta em comparação aos países desenvolvidos, a taxa de mortalidade infantil no Brasil é a segunda menor entre os BRICS. Taxa de Mortalidade Infantil: Comparação Internacional* (número de mortes por 1000 nascidos vivos) 60 50 40 30 Dados em: número de mortes Edição Agosto | Ano 2012 por 1.000 nascidos vivos 20 * Os valores são uma média entre os valores verificados entre 2005 10 e 2010 e a expectativa para o 2,6 3,4 3,5 3,6 3,7 4,8 5,1 6,6 10,9 12,9 15,4 15,6 17,4 20,8 22,0 50,3 50,4 período entre 2010 e 2015 0 12.9 Fonte: IBGE e Nações Unidas Elaboração: Ministério da Fazenda A ia a o Sa l ita a ric uia l a ão ça lia ha l o dá Su Su i in in di as ic id EU ss an I tá p an na ud éx rq nt Ch Ín Un Br do do Rú Ja Fr m Ca M ge Tu o a ia e Ar in Al ia re Re áb Áf Co 143 Ar
  • 145. Economia Brasileira em PERSPECTIVA Anexo Recentes Medidas de Política Econômica Ministério da Fazenda
  • 146. Ministério da Fazenda Medidas recentes - setor automotivo Anexo Recentemente, o Governo Federal anunciou uma nova política de estímulo ao setor automotivo, para o quinquênio 2013 – 2017. Estes incentivos visam desenvolver a inovação e a tecnologia, além de reduzir os efeitos da emissão de gases poluentes. Além disso, a fim de estimular o setor automotivo, um conjunto de medidas financeiras e fiscais foram anunciadas. Medidas Financeiras • Bancos Públicos e privados: Aumento do volume de crédito, Redução do percentual de entrada, Aumento das prestações, Redução das taxas de juros/custo financeiro • Banco Central: Liberação de compulsório para compra de carteira – aumenta crédito e reduz spread Medidas Fiscais • Redução do IOF para o crédito para pessoa física – de 2,5% para 1,5%. • E redução do IPI conforme quadro abaixo. Edição Agosto | Ano 2012 Redução do IPI De Para No Regime Automotivo 7% 0% Até 1000 cc Fora do Regime Automotivo 37% 30% No Regime Automotivo 11% - 13% 5,5% - 6,5% De 1000cc até 2000cc Fora do Regime Automotivo 41% - 43% 35,5% - 36,5% No Regime Automotivo 4% 1% Utilitários Fonte: Ministério da Fazenda Fora do Regime Automotivo 34% 31% Elaboração: Ministério da Fazenda 146
  • 147. Ministério da Fazenda Medidas recentes - bens de capital Anexo Medidas recentes visando a queda do custo do investimento e do preço dos produtos para os consumidores. Alterações nas taxas de juros (ao ano) De Para Exportações Pré – Embarque: Grandes Empresas 9% 8% Ônibus e caminhões* 7,7% 5,5% Máquinas e equipamentos: Grandes Empresas* 7,3% 5,5% Proengenharia* 6,5% 5,5% *Condições válidas até 31 de agosto de 2012 Edição Agosto | Ano 2012 Alterações no Prazo De Para Procaminhoneiro Até 96 meses Até 120 meses Fonte: Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 147
  • 148. Ministério da Fazenda Medidas recentes – incidência da taxa de IOF sobre empréstimos externos Anexo O Governo decidiu reduzir o prazo para empréstimos externos sujeitos ao pagamento de IOF de 6 por cento de 5 para 2 anos, revertendo a medida tomada em março de 2012, que visava a evitar a apreciação cambial naquele momento. 19/10/2009 18/10/2010 12/3/2008 4/10/2010 26/7/2011 1/12/2011 29/2/2012 9/3/2012 HOJE Portfólio Renda fixa 1,50% 2,00% 4,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% Títulos de longo prazo 1,50% 2,00% 4,00% 6,00% 6,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% emitidos por empresas Ações 0,00% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Depósitos de margem em 0,38% 0,38% 0,38% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% operações derivativas Empréstimos externos Edição Agosto | Ano 2012 com prazo de até 90 dias 5,38% 5,38% 5,38% 5,38% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 270 dias 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 1 ano 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 2 anos 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 3 anos 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 6,00% 0,00% 5 anos 0,38% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 6,00% 0,00% Posição vendida Fonte: Ministério da Fazenda 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% Elaboração: Ministério da Fazenda 148 excessiva em BRL
  • 149. Ministério da Fazenda Desoneração da folha de pagamentos: perguntas e respostas Anexo O que é a desoneração da folha de pagamento? A desoneração da folha de pagamento é constituída de duas medidas complementares. Em primeiro lugar, o governo está eliminando a atual contribuição previdenciária sobre a folha e adotando uma nova contribuição previdenciária sobre a receita bruta das empresas (descontando as receitas de exportação), em consonância com o disposto nas diretrizes da Constituição Federal. Em segundo lugar, essa mudança de base da contribuição também contempla uma redução da carga tributária dos setores beneficiados, porque a alíquota sobre a receita bruta foi fixada em um patamar inferior àquela alíquota que manteria inalterada a arrecadação – a chamada alíquota neutra. Esta mudança de base de contribuição é para todas as empresas? Não é para todas as empresas, apenas para aquelas que se enquadrarem nas atividades econômicas ou que fabricarem produtos industriais listados na Medida Provisória, além daquelas já beneficiadas pela Lei nº 12.546/2011, que inaugurou a desoneração da folha. Nesses casos, a empresa obrigatoriamente terá de passar a pagar sua contribuição previdenciária sobre a receita bruta oriunda da venda daqueles produtos. Edição Agosto | Ano 2012 Qual será a alíquota sobre receita bruta que as empresas enquadradas na Medida Provisória pagarão? Vai depender do setor em que a empresa atua ou o produto que produza. O governo decidiu adotar duas alíquotas diferentes: • 1% para as empresas que produzem determinados produtos industriais (identificados pelo código da Tabela de Incidência do Imposto sobre Produtos Industrializados – TIPI) • 2,0% para as empresas do setor de serviços, como aquelas do ramo hoteleiro, de call center e design Fonte: Ministério da Fazenda houses, e que prestam os serviços de tecnologia de informação e tecnologia de informação e comunicação. Elaboração: Ministério da Fazenda 149
  • 150. Ministério da Fazenda Desoneração da folha de pagamentos: perguntas e respostas Anexo A desoneração atinge todas as contribuições sobre a folha? Não. A substituição da base folha pela base faturamento se aplica apenas à contribuição patronal paga pelas empresas, equivalente a 20% de suas folhas salariais. Todas as demais contribuições incidentes sobre a folha de pagamento permanecerão inalteradas, inclusive o FGTS e a contribuição dos próprios empregados para o Regime Geral da Previdência Social. Ou seja, se a empresa for abrangida pela mudança, ela continuará recolhendo a contribuição dos seus empregados e as outras contribuições sociais incidentes sobre a folha de pagamento (como seguro de acidente de trabalho, salário-educação, FGTS e sistema S) da mesma forma que hoje – apenas a parcela patronal deixará de ser calculada como proporção dos salários e passará a ser calculada como proporção da receita bruta. O que deve fazer uma empresa que possui apenas parcela da sua receita vinculada aos serviços e produtos elencados na Medida Provisória? Ela deverá proporcionalizar sua receita de acordo com os serviços/produtos enquadrados e não-enquadrados na Medida Provisória e recolher a contribuição previdenciária em duas guias: uma parcela sobre a receita e Edição Agosto | Ano 2012 outra parcela sobre a folha. Como isso funciona na prática? É possível exemplificar? Se, por exemplo, uma empresa tiver 70% de sua receita derivada de produtos enquadrados na Medida Provisória e 30% de fora, então ela deverá recolher a alíquota de 1% sobre 70% de sua receita e aplicar a alíquota previdenciária normal, de 20%, sobre 30% de sua folha salarial. Digamos que a receita de uma empresa nesta situação seja de 1000 e sua folha de salários de 200. Atualmente, essa empresa recolhe 20% de 200, pagando Fonte: Ministério da Fazenda 40 de contribuição previdenciária. Pela nova sistemática, ela pagará 19 (1% x 70% x 1000 + 20% x 30% x 200). Elaboração: Ministério da Fazenda 150
  • 151. Ministério da Fazenda Desoneração da folha de pagamentos: perguntas e respostas Anexo O que muda no recolhimento da nova contribuição? A contribuição previdenciária das empresas sobre a folha é recolhida, em geral, via Guia da Previdência Social (GPS), juntamente com a contribuição do empregado, no código 2100. A contribuição sobre a receita bruta das empresas, que agora está sendo estendida para outros setores, é recolhida por meio de Documento de Arrecadação de Receitas Federais (DARF), com os seguintes códigos*: I – 2985: Contribuição Previdenciária Sobre Receita Bruta – Empresas Prestadoras de Serviços de Tecnologia da Informação (TI) e Tecnologia da Informação e Comunicação (TIC); II – 2991: Contribuição Previdenciária Sobre Receita Bruta – Demais. Qual é o objetivo da desoneração da folha? São múltiplos os objetivos. Em primeiro lugar, amplia a competitividade da indústria nacional, por meio da redução dos custos laborais, e estimula as exportações, isentando-as da contribuição previdenciária. Em Edição Agosto | Ano 2012 segundo lugar, estimula ainda mais a formalização do mercado de trabalho, uma vez que a contribuição previdenciária dependerá da receita e não mais da folha de salários. Por fim, reduz as assimetrias na tributação entre o produto nacional e importado, impondo sobre este último um adicional sobre a alíquota de Cofins-Importação igual à alíquota sobre a receita bruta que a produção nacional pagará para a Previdência Social. * Fonte: Ato Declaratório Executivo da Receita Federal do Brasil nº 86, de 1º de dezembro de 2011 Fonte: Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 151
  • 152. Ministério da Fazenda Desoneração da folha de pagamentos: perguntas e respostas Anexo Todas as importações terão acréscimo de Cofins? Não, apenas sofrerão cobrança adicional de Cofins as importações dos mesmos produtos industriais que, no caso de fabricação no país, estiverem tendo sua receita bruta tributada pela nova contribuição previdenciária. Ou seja, os importados cujos códigos TIPI estejam elencados na Medida Provisória. Por exemplo: uma peça de confecção produzida no Brasil terá sua receita bruta auferida no mercado doméstico tributada em 1% pela contribuição previdenciária; e uma peça de confecção importada terá uma alíquota adicional de 1% na Cofins-importação. Como a União fará a compensação para o Fundo de Previdência Social? A legislação estabelece que a União compensará o Fundo do Regime Geral de Previdência Social no valor correspondente à estimativa de renúncia previdenciária decorrente da desoneração, conforme previsto na Lei de Responsabilidade Fiscal, de forma a não afetar a apuração do resultado financeiro do Regime Geral de Previdência Social. Edição Agosto | Ano 2012 Como ter certeza de que os impactos fiscais e econômicos esperados vão ocorrer na prática? Para avaliar os resultados econômicos e os impactos fiscais da medida, o governo está constituindo uma Comissão Tripartite que terá a participação de membros do governo, representantes de trabalhadores e dos empresários. Fonte: Ministério da Fazenda Elaboração: Ministério da Fazenda 152
  • 153. Ministério da Fazenda Política industrial de desoneração da folha de pagamentos Anexo Antes Benefício Fiscal Anualizado da Setores Econômicos (FP = Folha de Depois da MP Mudança de Contribuição Pagamento) 563/2012 (R$ milhões) Têxtil 20% FP 1,00 % 550 Vestuário 20% FP* 1,00 % 385 Couro e Calçados 20% FP* 1,00 % 632 Mobiliário 20% FP 1,00 % 209 Produtos de Matérias Plásticas 20% FP 1,00 % 530 Material Elétrico 20% FP 1,00 % 372 Bens de Capital – Mecânica 20% FP 1,00 % 1.254 Indústria de Ônibus 20% FP 1,00 % 77 Automóveis – Partes e Peças 20% FP 1,00 % 1.130 Indústria Naval 20% FP 1,00 % 145 Edição Agosto | Ano 2012 * Entre dezembro e julho Indústria de Aviação 20% FP 1,00 % 225 de 2012 teve alíquota Hotéis 20% FP 2,00 % 216 de 1,5% da Receita Bruta Tecnologia de Informação 20% FP** 2,00 % 1.171 ** Entre dezembro e julho de 2012 teve alíquota de 2,5% Call Centers 20% FP 2,00 % 312 da Receita Bruta Design Houses (chips) 20% FP 2,00 % 4 Fonte: Ministério da Fazenda Total – – 7.214 Elaboração: Ministério da Fazenda 153
  • 154. Ministério da Fazenda Medidas emergenciais Anexo Medidas emergenciais Resoluções CMN Estiagem Enchentes Medidas em 2012 Sul Nordeste Norte Linha emergencial de crédito Resolução nº 4.049, de PROCAP-AGRO 26/1/2012 Resoluções nº 4.047 e nº 4.048 Prazo adicional para pagamento Resoluções nºs 4.066 e 4.067, e renegociação de operações de de 12/4/2012, e 4.083 e 4.082, crédito rural (PSI) de 22/5/2012 Resolução nº 4.070, de Edição Agosto | Ano 2012 26/4/2012 Linha especial de crédito de investimento Resoluções nºs 4.075, 4.076 e com recursos do FNO, para a região norte, e 4.077, de 4/5/2012, e 4.078, do FNE, para a Região Nordeste 4.079 e 4.080, de 22/5/2012 Linha especial de crédito de investimento para produção de alimentos do Programa Resolução nº 4.081, de Mais Alimentos/PRONAF – estiagem, seca, 22/5/2012 excesso de chuvas, enchente e enxurrada 154
  • 155. Ministério da Fazenda Compras governamentais: PAC equipamentos Anexo % Valor (R$ Equipamentos Quantidade Destinação Produção milhões) semestre Equipar as Forças Armadas e para Estados e Caminhões 8.000 unidades 2.280,20 8,40% Municípios com problemas climáticos (seca etc.) Aumentar a produtividade da agricultura Patrulha Agrícola 3.000 unidades 870 20% dos Municípios Retroescavadeiras 3.591 unidades 650 48% Melhorar as estradas vicinais e o escoamento da produção dos Municípios Motoniveladoras 1.330 unidades 638,6 66% Edição Agosto | Ano 2012 Perfuratrizes 50 unidades 13,5 Perfuração de poços para região da seca Furgão: Ambulância 2.125 unidades 326,3 Sistema Único de Saúde 12% Furgão: Unidade 1.000 unidades 154,2 Sistema Único de Saúde Odonto Móvel 155
  • 156. Ministério da Fazenda Compras governamentais: PAC equipamentos Anexo % Valor (R$ Equipamentos Quantidade Destinação Produção milhões) semestre Trens Urbanos 160 vagões 721 CBTU e Transurb Motocicletas 500 unidades 22,3 Polícia Federal e Polícia Rodoviária Federal Blindado Guarani 40 unidades 342,4 Defesa 100% Veículo Lançador de 30 unidades 246 Defesa 100% Míssil - ASTRO 2020 Edição Agosto | Ano 2012 Ônibus 8.570 unidades 1.714,00 Programa Caminho da Escola 36% 3.000.000 Mobiliário Escolar 456 Equipar as escolas 20% unidades Total Compras 8.434,50 Adicional 6.611,00 156
  • 157. Ministério da Fazenda Compras governamentais: margens de preferência Anexo Equipamentos e Materiais Hospitalares Valor anual estimado Margens de preferência Prazo de vigência de compras Alta complexidade tecnológica 25% Média-Alta complexidade tecnológica 20% Até 30 Jun 2017 R$ 2,0 bilhões Média-Baixa complexidade tecnológica 15% Edição Agosto | Ano 2012 Baixa complexidade tecnológica 8% 157
  • 158. Ministério da Fazenda Prorrogação da redução da alíquota do IPI Anexo Redução do IPI da Linha Branca Prorrogação até 31 de agosto de 2012 Alíquota Normal Alíquota Reduzida Fogão 4% 0% Tanquinho 10% 0% Refrigerador e Congelador 15% 5% Máquina de Lavar Roupa 20% 10% IPI Móveis, Laminados PET, Luminárias e Painéis Prorrogação até 30 de setembro de 2012 Móveis 5% 0% Laminados PET 15% 0% Edição Agosto | Ano 2012 Luminárias 15% 5% • REDUÇÃO DA PIS/COFINS DE MASSAS ALIMENTÍCIAS: A MP 574, de 28/06/2012, prorrogou a redução a zero de PIS/COFINS para massas alimentícias até 31 de dezembro de 2012. 158
  • 159. Ministério da Fazenda PAC mobilidade – médias cidades: mais qualidade para o transporte urbano Anexo Objetivo: • Recursos disponíveis de R$ 7 bilhões para fomentar ações estruturantes para o sistema de transporte coletivo urbano por meio de qualificação e ampliação da infraestrutura de mobilidade urbana. Quem pode pleitear? • Municípios com mais de 250 mil e menos de 700 mil habitantes (IBGE 2010) e Governos Estaduais, sempre com a anuência dos municípios envolvidos. Municípios aptos: AC: Rio Branco; AP: Macapá; BA: Feira de Santana, Vitória da Conquista; CE: Caucaia; ES: Vila Velha, Serra, Cariacica, Vitória; GO: Aparecida de Goiânia, Anápolis; MG: Contagem, Uberlândia, Juiz de Fora, Betim, Montes Claros, Ribeirão das Neves, Uberaba, Governador Valadares; MT: Cuiabá, Edição Agosto | Ano 2012 Várzea Grande; PA: Ananindeua, Santarém; PB: Campina Grande; PE: Jaboatão dos Guararapes, Olinda, Caruaru, Paulista, Petrolina; PR: Londrina, Maringá, Ponta Grossa, Cascavel, São José dos Pinhais, Foz do Iguaçu; RJ: Niterói, Belford Roxo; RJ: Campos dos Goytacazes, São João de Meriti, Petrópolis, Volta Redonda; RN: Mossoró; RO: Porto Velho; RR:Boa Vista; RS: Caxias do Sul, Pelotas, Canoas, Santa Maria, Gravataí; SC: Joinville, Florianópolis, Blumenau; SE: Aracaju; SP: Santo André, Osasco, São José dos Campos, Ribeirão Preto, Sorocaba, Santos, Mauá, São José do Rio Preto, Mogi Fonte: Ministério do Planejamento das Cruzes, Diadema, Jundiaí, Carapicuíba, Piracicaba, Bauru, São Vicente, Itaquaquecetuba, Gestão e Orçamento Franca, Guarujá, Taubaté, Limeira, Suzano, Praia Grande. Elaboração: Ministério da Fazenda 159
  • 160. Ministério da Fazenda Glossário - Instituições Glossário ABAL Associação Brasileira do Alumínio FGV Fundação Getúlio Vargas MMA Ministério do Meio Ambiente Federação das Indústrias do ANA Agência Nacional de Águas FIESP MME Ministério de Minas e Energia Estado de São Paulo Associação Nacional dos Fabricantes de National Association of Security Dealers ANFAVEA FMI Fundo Monetário Internacional NASDAQ Veículos Automotores Automated Quotation Organização para a Cooperação e BASA Banco da Amazônia FUNAI Fundação Nacional do Índio OCDE Desenvolvimento Econômico Fundação Centro de Estudos do BB Banco do Brasil FUNCEX Comércio Exterior OGU Orçamento Geral da União BIS Banco de Compensações Internacionais IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística ONU Organização das Nações Unidas BM&F Bolsa de Valores de São Paulo INPE Instituto Nacional de Pesquisas Espaciais SFB Serviço Florestal Brasileiro BOVESPA BNB Banco do Nordeste IPEA O Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada STN Secretaria do Tesouro Nacional Edição Agosto | Ano 2012 Banco Nacional de Desenvolvimento Ministério da Agricultura, Pecuária e BNDES MAPA UE União Europeia Econômico e Social Abastecimento Conferência das Nações Unidas para Comércio CMN Conselho Monetário Nacional MCTI Ministério da Ciência, Tecnologia e Inovação UNCTAD e Desenvolvimento Departamento de Agricultura dos CNI Confederação Nacional da Indústria MDA Ministério do Desenvolvimento Agrário USDA Estados Unidos Ministério do Desenvolvimento Social e CONAB Companhia Nacional de Abastecimento MDS Combate à Fome EPE Empresa de Pesquisa Energética MF Ministério da Fazenda 160
  • 161. Ministério da Fazenda Glossário - Termos Glossário BACEN Banco Central do Brasil IGP-M Índice Geral de Preços do Mercado PME Pesquisa Mensal de Emprego Índice Nacional de Custo da Construção Civil - BRICS Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul INCC-DI Disponiblidiade Interna PMI Purchasing Managers' Index Cadastro Geral de Empregados e IOF Imposto Sobre Operações Financeiras PNAD Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios CAGED Desempregados Índice de Preços ao Produtor Amplo - Programa Nacional de Fortalecimento da CDS Credit Default Swap IPA-DI PRONAF Disponibilidade Interna Agricultura Familiar CRB Commodity Research Bureau IPC-BR Índice de Preços ao Consumidor Programa Nacional de Acesso ao Ensino PRONATEC Técnico e Emprego CRI Certificado de Recebível Imobiliário IPCA Índice de Preços ao Consumidor Amplo RMV Renda Mensal Vitalícia DPF Dívida Pública Federal IPI Imposto Sobre Produtos Industrializados Selic Sistema Especial de Liquidação e Custódia DPMFi Dívida Pública Mobiliária Federal Interna TR Taxa de Referência ISE Índice de Sustentabilidade Empresarial FBCF Formação Bruta de Capital Fixo UHE Usina Hidrelétrica Edição Agosto | Ano 2012 LOAS Lei Orgânica da Assistência Social FED Federal Reserve WEO World Economic Outlook/FMI FIDC Fundo de Investimento em Direitos Creditórios PAA Programa de Aquisição de Alimentos FIP Fundo de Investimento em Participações PAC Programa de Aceleração do Crescimento IED Investimento Estrangeiro Direto PDE Plano Decenal de Expansão de Energia Índice Geral de Preços - PIB Produto Interno Bruto IGP-DI Disponibilidade Interna 161
  • 162. Ministério da Fazenda Presidente da República: Dilma Vana Rousseff Ministro da Fazenda: Guido Mantega Secretário Executivo: Nelson Barbosa Secretário de Política Econômica: Márcio Holland Chefe de Gabinete: Marcelo Fiche Produção e Execução Secretaria de Política Econômica Conselho Editorial Cleomar Gomes Fabio Graner José Gilberto Scandiucci Filho Lígia Ourives Suporte Técnico Arte Assessoria de Assuntos Econômicos do Gabinete do Ministro Projeto Gráfico: Viviane Barros Edição Agosto | Ano 2012 Assessoria de Comunicação Social do Gabinete do Ministro - ACS Arte da capa e entre capítulos: André Nóbrega Ministério da Fazenda Secretaria de Assuntos Internacionais - SAIN Diagramação: Alline Luz , Évelin Paim e Viviane Barros Secretaria de Acompanhamento Econômico - SEAE Estagiários de Design: Letícia Lopes e João Vítor Corrêa Secretaria do Tesouro Nacional - STN Serviço Federal de Processamento de Dados - SERPRO www.fazenda.gov.br Finalizado em 17 de agosto de 2012 Disponível em: http://www.fazenda.gov.br/ebp 162