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O relatório apresenta os resultados do 3T de 2010, destacando: 1) Crescimento sustentável com aumento de 18,5% na base de clientes e de 19,6% no EBITDA. 2) Melhora na rentabilidade com margem EBITDA de 25,3% e aumento de 5,1pp no yield do FCL operacional. 3) Aumento de 6,1% na receita líquida impulsionada por crescimento de 6,3% na receita de serviços.
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- 1. Relações com Investidores – Rio de Janeiro, 29 de Outubro de 2010
- 2. 1 Agenda Resultados do 3T 2010 Financeiro Perspectivas para o 4T 2010
- 3. 2 3T em poucas palavras: um crescimento sustentável Habilidade em combinar crescimento da Base de Clientes com maior rentabilidade Tamanho Crescimento Rentabilidade • Market Share • Market Share Incremental Base de Clientes 46,9 Mln +18,5% EBITDA 24,5% 40% • Receita Líquida de Serviços • Margem EBITDA • EBIT • Margem EBIT • FCL Operacional • FCL Yield 3.648 +6,1% 924 +19.6% 25,3 +2,9 pp 257 +226% 7,0% +4,7 pp 603 +53,9% 16,5% +5,1 pp 3T A/A Receita Líquida 3.387 +6,3%
- 4. 3 3.6483.531 3.269 1T'10 2T'10 3T'10 25,3%25,1%24,8% ...com maior Rentabilidade” A/A% EBITDA +31,0% +16,1% +19,6% +21,6% Δ Margem EBITDA +5,3pp +3,2pp +2,9pp “Falando mais” A/A% Total +3,0% + 1,3% +6,1% +3,5% A/A% Serviços +5,4% + 6,4% +6,3% +6,0% MOU +42% + 51% +37% 100 110 12324,5% 24,0% 23,6% Consistência nos Resultados 1T'10 2T'10 3T'10 42,4 ∆ % +17% + 17% +19% Crescimento A/A 44,4 46,9 1T'10 2T'10 3T'10 3.146 Crescimento A/A 3.317 3.387 A/A BR GAAP, R$ MM Market Share Base de Clientes 1T'10 2T'10 3T'10 4.155 4.775 MOU Tráfego total Tráfego +64% + 77% +61% MM de minutos, média mensalBase de Clientes, MM de linhas Receita Líq. Total Receita Líq. de Serviços BR GAAP, R$ MM 810 887 924 EBITDA Margem EBITDA “Mais pessoas” “Gerando mais Receitas ... 5.614 IFRS: 28,2%* IFRS: 1.038* Crescimento A/A YTD YTD * Números em IFRS de acordo com o report do acionista controlador (TIM Brasil consolidado)
- 5. 4 24,5% 24,0% 23,6% 39,737,535,8 7,26,96,6 “Mais Pessoas” Participação de Mercado e Base de Clientes Base de Clientes, MM de linhas 46,942,4 44,4 Pós Pré Market Share 1T’10 2T’10 3T’10 Crescimento A/A % Base Tot. +17% +17% +19% Pós +7% +12% +15% Pré +19% +19% +19% Recuperação da Liderança no Nordeste TIM #2 Recuperação da 2ª posição em São Paulo 34% 24% 17% Sólida Liderança no Sul TIM #1 P1 P2 P3 1,1 1,7 2,2 0,3 0,3 0,15 Market Share Incremental e Adições Líquidas Adições Liquidas, MM de linhas 2,5 1,25 2,0 Pós Pré Market Share Incremental 1T’10 2T’10 3T’10 #1 % do total de Adições líq. 49%40% 29% 25 30 35 40 45 50 jul/10 ago/10 set/10 40% 34% 24% 3T’092T’09 4T’09 1T’10 2T’10 3T’10 Recuperação do 2° lugar no Pré-Pago 34% 33% 27% 5% P1 P2 P3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1T07 3T'08 1T'09 3T'09 1T'101T'083T07 Market share %, Área metropolitanaMarket share %, Área 10Market share %, PR / SC P1 P2 P3 43% 22% 20% 14%0 1T'09 2T'09 3T‘09 4T’09 1T‘10 2T‘10 3T‘10 25%
- 6. 5 “Falando Mais” 1T'10 2T'10 3T'10 Sainte Entrante ∆ % + 42% + 51% + 37% MoU 2009 70 73 90 Crescimento A/A Minutos / linhas / mês 1T'10 2T'10 3T'10 59 ∆ % - 25% - 25% - 31% SAC 2009 104 88 85 1T'10 2T'10 3T'10 2,9% 2,7% 2,0% 78 ∆ % - 33% - 5% - 33% PDD 2009 4,6% 3,1% 3,2% BR GAAP, R$ BR GAAP, % da Receita de Serviços MOU 2007 2008 2009 2T'10 40% #1 Mkt Share LD SAC PDD 100 110 123 Eficiência de vendas Qualidade de Rede e de Serviço P3 P2 P1 Queda de chamadas Qualidade de Rede 0.600.620.620.66 0.710.75 0.790.850.85 1.051,061.061.04 1.21 ago.09 out.09 dez.09 fev.10 abr.10 jun.10 ago.10 * SAC = Subsídios + Comissões + Publicidade 66 Crescimento A/A 91% 97% 97% 98% 100% 100% 99% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Crescimento A/A 3.2x 2.8x 2.5xSAC/ARPU SAC • 3T’10: R$ 69.4 MM • 3T’09: R$ 102.9 MM
- 7. 6 “Gerando mais Receitas”...(1/2) 1T'10 2T'10 3T'10 3.269 ∆ % +3,0% + 1,3% +6,1% + 3,5% 2009 3.174 3.486 3.440 10.099 Crescimento A/A BR GAAP, R$ MM 3.531 3.648 YTD 1T'10 2T'10 3T'10 3.146 ∆ % +5,4% + 6,4% +6,3% + 6,0% 2009 2.985 3.118 3.186 9.289 BR GAAP, R$ MM 3.317 3.387 YTD 1T'10 2T'10 3T'10 172 ∆ % +14,4% + 26% +29% + 24% 2009 151 165 170 485 BR GAAP, R$ MM 208 220 YTD 1T'10 2T'10 3T'10 124 BR GAAP, R$ MM 213 261 YTD Receita Total Receita de Serviços Receita de Serviços Intelig Receita de Produtos Crescimento A/A Crescimento A/A Crescimento A/A Consistência Inversão da Tendência Aceleração Crescimento ∆ % - 34.4% - 42.1% +2.8% - 26% 2009 189 368 254 811
- 8. 7 ...com “Receita Móvel de Alta Qualidade” (2/2) Business Generated vs Received Crescimento da Receita de Serviços Primeira Margem da Voz Sainte* Contribuição da Voz Sainte 31% 27% 58% 66% 11% 12% 3T09 3T10 Dados Voz Entrante Generated Received 14% -7,2% Business Generated Business Received Receita Entrante 69% 63% 3T09 3T10 Crescimento da Receita Líquida Sainte Economia com custos de ITX Δ Contribuição da Voz Sainte * (Receita de Voz Sainte – Custo de ITX) / Receita de Voz Sainte 73%69% % da Receita Líquida de Serviços Δ A/A • Local: +11% • LD: +25% + 14% - 2% + 14% Voz Sainte Dados Outros % da Receita Bruta de Serviços % A/A +20% vs. YA +10 % -7 % +223 MM • Desconto de serviços +17% YoY: – Abordagem do Chip avulso (voz e dados) – Push Penetração da Internet . Pré: 1 mês de graça . Pós: 6 mês de graça
- 9. 8 16,5% 6,5% 214 143 257887 810 924 1T10 2T10 3T10 “Maior Rentabilidade” EBITDA 24.8% 25.1% 25.3% 1T10 2T10 3T10 Margem % EBITDA ∆% +31% +16% +20% +22% EBITDA ‘09 618 764 772 2,155 YTD BR GAAP, R$ MM FCL Operacional FCL Oper. Yield FCL Oper. 1T10 2T10 3T10 EBIT EBIT ∆% - +151% +226% +454% EBIT‘09 -54 85 79 111 YTD BR GAAP, R$ MM ∆% +43% - 44% +54% - FCL Oper. ‘09 (1,251) 407 392 (452) BR GAAP, R$ MM YTD +2,9pp vs. 2009 4.4% 6.1% 7.0% Margem % +4,7pp vs. 2009 +5,1pp vs. 2009 (716) 229 603 N/A vs. 116MM YTD 2010 vs. 614MM YTD 2010 vs. 2.620MM YTD 2010
- 10. 9 Resultados do 3T 2010 Financeiro Perspectivas para o 4T 2010 Agenda
- 11. 10*: Resultados de 2009 em BRGAAP e IFRS inclui Intelig Proforma Nota Diferença chave entre BRGAAP e IFRS é na capitalização do subsídio de aparelhos 1T 2T 3T Setembro YTD R$ MM 2010 2009 abs. A/A % A/A 2010 2009 abs. A/A % A/A 2010 2009 abs. A/A % A/A 2010 2009 abs. A/A % A/A Receita Líquida 3.296 3.198 98 3,1% 3.559 3.512 47 1,3% 3.677 3.467 209 6,0% 10.532 10.178 354 3,5% Serviços 3.177 3.015 161 5,3% 3.350 3.151 199 6,3% 3.418 3.223 196 6,1% 9.945 9.389 556 5,9% Produtos 120 183 (63) ‐34,6% 209 361 (152) ‐42,2% 259 245 14 5,6% 587 789 (202) ‐25,6% EBITDA 949 706 243 34,4% 1.012 872 140 16,1% 1.038 882 156 17,7% 2.999 2.460 539 21,9% Margem EBITDA 28,8% 22,1% 28,4% 24,8% 28,2% 25,4% 28,5% 24,2% Capex 689 322 368 114,4% 520 535 (15) ‐2,7% 526 692 (166) ‐24,0% 1.736 1.548 187 12,1% EBITDA ‐ Capex 260 385 (125) ‐32,5% 492 337 155 45,9% 512 190 322 169,5% 1.264 912 352 38,6% IFRS como divulgado pela Telecom Italia 1T 2T 3T Setembro YTD R$ MM 2010 2009 abs. A/A % A/A 2010 2009 abs. A/A % A/A 2010 2009 abs. A/A % A/A 2010 2009 abs. A/A % A/A Receita Líquida 3.269 3.174 96 3,0% 3.531 3.486 45 1,3% 3.648 3.440 208 6,1% 10.448 10.099 349 3,5% Serviços 3.146 2.985 161 5,4% 3.317 3.118 199 6,4% 3.387 3.186 201 6,3% 9.850 9.289 562 6,0% Produtos 124 189 (65) ‐34,5% 213 368 (155) ‐42,1% 261 254 7 2,8% 598 811 (213) ‐26,3% EBITDA 810 618 191 30,9% 887 764 123 16,1% 924 772 152 19,6% 2.620 2.155 466 21,6% Margem EBITDA 24,8% 19,5% 25,1% 21,9% 25,3% 22,5% 25,1% 21,3% Capex 576 201 375 186,7% 436 429 7 1,6% 463 541 (78) ‐14,3% 1.475 1.171 304 26,0% EBITDA ‐ Capex 234 418 (184) ‐44,0% 450 335 116 34,6% 461 232 229 99,0% 1.145 984 161 16,4% Br Gaap Consistência na tendência trimestral Em linha com o Guidance IFRS mostra o benefício da estratégia de redução de subsídio no nível de fluxo de caixa operacional livre Em perspectiva Atual * *
- 12. 11 Crescimento consistente do EBITDA EBITDA 3T10 Depreciação & Amortização EBIT Despesas Financeiras Líquidas Impostos e Outros Lucro Líquido 3T09 (693,6) 78,8 88,6 27,6772,3 194,9 151,7 26,4 (150,1) (98,2) (70,2)A/A 178,0 Do EBITDA ao Lucro Líquido (em R$ MM)Evolução do EBITDA (em R$ MM) EBITDA 3T09 Δ Business Generated + Produtos’ Δ Business Received Δ Rede Δ Desp.Com. EBITDA 3T10 Δ G&A / Outras Despesas Margem EBITDA 25,3% +2,8 pp 22,5% 124.7 924.0 256.8 -667.2 -61.4 -70.6772 924 +20% Receita Líquida de Serviços: +266 Produtos: +7 Receita Líquida: +208 Custos: +57 • Marketing & Vendas • COGS • PDD • ITX • Manutenção • Energia & Aluguel • Pessoal • G&A • Outros 273 -65 -65 -20 28 Impactos não recorrentes (Total: 234 MM) • +R$164,5MM – variação cambial no resultado do 3T’09 da Intelig • +R$38,5MM – reversão de provisão de impostos da TIM Celular • +R$30MM - adesão ao programa REFIS de benefício fiscal
- 13. 12 Fluxo de Caixa Livre e Posição Financeira Líquida Fluxo de Caixa Operacional Livre no 3T10 R$ 3,45 bilhões (dos quais 73% no longo prazo) ~22% da dívida está denominada em moeda estrangeira (100% protegido) 10,0% no 3T’10 vs. 9,74% no 3T’09 e 10,0% no 2T’10 Dívida Bruta Custo anual médio Posição Financeira Líquida – Set10 R$ MM 924 -463 603 142 EBITDA Δ Capital de Giro CAPEX FCL Oper.. * TIM sem Intelig 161 2.079 2.544 -603 2.520 FCL Oper. FCL Não Oper. 3T09* 3T102T10 959 1.703 1.369 -18,3% R$ MM % de Receita Líquida YTD09 YTD10 11,4% 14,1% 3T09 3T10 3T09 3T10 Torres 3G ativadas Microwaves ativadas +20% YoY +54% YoY 25,3% Caixa% da Receita Líquida Total 3,9% 16,5% 2x 2x 10x Capacidade 2G (# TRX) 3T09 3T10
- 14. 13 Resultados do 3T 2010 Financeiro Perspectivas para o 4T 2010 Agenda
- 15. 14 Perspectivas para o 4T Expansão da Comunidade (Base de Clientes) SFM para Voz (Uso) Penetração de Internet (Dados) Estratégia Indicadores 50 MM no final do ano MOU 140’ ~10MM Clientes Únicos Ativos (20% Base) Resultados Esperados Manter - Expansão da Base - Melhoria do EBITDA e Margem - Geração de Caixa Acelerar - Crescimento da Receita Total - Penetração de Smartphone - Receita de Dados - Desenvolvimento da Intelig
- 16. 15 Campanha de Natal Infinity Portfólio de Smartphones de última geração, sem subsídio, vendidos em base pro-rata Infinity Web Penetração dos SmartphonesTIM Liberty
- 17. 16 Desenvolvimento da Intelig no mercado Corporativo Crescimento da Receita de Serviços 206 220 Receita Líquida 2010 em R$ MM 172 % A/A 29% 26% 14% 1T10 2T10 3T10 4T10 Móvel Fixo Fixo Fixo Últimos leilões vencidos 352 links com potencial para atingir 2.000 links 54 links ganhos 30 links ganhos ~25 mil linhas móveis (substituição base) Governo do Estado de São Paulo Prefeitura do Rio de Janeiro Sky AES BR GAAP
- 18. 17 Conclusões Resultados do 3T confirmam o Turnaround da TIM com melhorias em Qualidade de Rede, Market Share, Rentabilidade e Caixa “Voice is Good”: voz sainte continua sendo o principal fator de crescimento em termos de Receita e Contribuição na Margem. No 4T, insistimos nos esforços de marketing para alavancar a comunidade TIM, forçar a substituição F-M na voz e elevar a penetração do mercado não explorado de internet nos smartphones