Finanzas P. 2
- 1. FINANZAS
- 3. INSTITUCIONES FINANCIERAS Las empresas pueden obtener fondos de: Una institución financiera que acepta ahorros y los transfiere a quienes necesitan fondos. Los mercados financieros en los que los proveedores y los demandantes hacen transacciones. Mediante la colocación privada.
- 4. PRINCIPALES CLIENTES DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS • Individuos: proveedores netos de las instituciones financieras: ahorran más dinero del que piden en préstamo. • Empresas: demandantes netos de fondos, piden más dinero prestado del que ahorran. • Gobiernos: demandantes netos de fondos , es más el dinero que piden prestado que el que ahorran.
- 5. PRINCIPALES INSTITUCIONES FINANCIERAS Bancos comerciales. Uniones de crédito. Aseguradoras. Administradoras de fondos de retiro e inversión. Empresas de factoraje. Uniones de crédito. Almacenes generales de depósito.
- 6. ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Fondos y Fideicomisos Públicos Instituciones de Seguros Instituciones de Fianzas Instituciones de crédito Sofoles •Banca Múltiple •Banca de Desarrollo Organismos Auxiliares de crédito Sociedades de Información Crediticia Sector de Derivados Sector Bursátil •MexDer Controladoras de Grupos Financieros •Buró de Crédito •Casas de Bolsa Afores Siefores
- 7. LA TASA DE INTERÉS Es el precio del dinero en el mercado financiero y representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia por el uso de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. Si una persona, empresa o gobierno solicita un préstamo, el interés que pague sobre el crédito es el costo por ese servicio. Las tasas de interés proporcionan información para determinar los costos de oportunidad de las inversiones. El rendimiento sobre la inversión debe exceder a la tasa de mercado sobre proyectos de riesgo equivalente.
- 8. Influencia de las Tasas de Interés Tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la economía al facilitar el consumo o demanda de productos. Mientras más productos se consuman, más crecimiento. Tasas de interés altas favorecen el ahorro, pero frenan el crecimiento.
- 9. TASA DE INTERÉS NOMINAL Se refiere al retorno de los ahorros en términos de la cantidad de dinero que se obtiene en el futuro para un monto dado de ahorro actual.
- 10. TASA DE INTERÉS REAL Mide el retorno de los ahorros en términos del volúmen de bienes que se pueden adquirir en el futuro con un monto dado de ahorro actual. Tasa de Interés Real (R) = Tasa de Interés Nominal (Rn) - Tasa de Inflación(p).
- 11. TIPOS DE TASAS DE INTERÉS • Porcentaje que pagan las instituciones bancarias según las condiciones de mercado y disposiciones del banco central. Tasa de interés Activa: • Porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero. Tasa de interés Pasiva: • Porcentaje inferior al normal, se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que se desea promover. Tasa de interés Preferencial: • Precio que se paga por el uso de capital externo. Tasa de interés Internacional:
- 13. MERCADO FINANCIERO Lugar, mecanismo o sistema en el que se compra y vende activos financieros. Electrónicamente. Por teléfono. • Poner en contacto a oferentes y demandantes de fondos • Determina los precios de los activos financieros. Finalidad Se operan:
- 14. EMISORES EMISORESEMISIONES Bancos Empresas Gobierno Federal PRLV Acciones ABs Papel Comercial Cetes 28 Cetes 91 Cetes 182 Bondes BREMs Udibonos PRIVADO GUBERNAMENTAL Certificados Bursátiles Paraestatales y Gobiernos Locales
- 15. TENEDORES O INVERSIONISTAS Tenedor o dueño de los valores: Inversionista que compró y que tiene los títulos físicamente o depositados en el Indeval. • Accionista: Cuando los valores son acciones. • “Tenedor de obligaciones, pagarés, bonos, etc… Estado de Cuenta 40 acciones 10 Cetes Estado de Cuenta Soc Inv “X” Soc Inv “Y” Casa de Bolsa “X” Distribuidor a de Soc Inv Custodia de Custodia de Dueño de
- 16. • Intermediarios bursátiles. Casas de bolsa autorizadas y distribuidoras de sociedades de inversión. • Agentes Especializados: – Brokers: Actúan por cuenta de terceros, cobrando una comisión (SIF, Enlaces Prebon, Lince, Reuters). – Dealers: Son brokers que además pueden actuar por cuenta propia. – Formador de Mercado (Market Maker): brokers que se especializan en determinados mercados financieros. Siempre deben dar un precio de compra y uno de venta, y están obligados a operar a esos precios. • Autoridades y organismos reguladores. TENEDORES O INVERSIONISTAS
- 17. ORGANISMOS DE APOYO • Registro Nacional de Valores. • S.D. Indeval. S.A. de C.V. • Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. • Otros: – Proveedores de precios – Calificadoras de valores – Valuadoras de sociedades de inversión – Administradoras de activos – Fideicomisos bursátiles, etc.
- 18. Cliente Solicita la operación al intermediario bursátil Intermediario bursátil Recibe la orden del cliente y la registra en la bolsa de valores Bolsa de Valores Recibe el registro y lo mantiene hasta que la operación se cierra FORMA DE OPERAR Una vez que se cierra la operación: Cliente Verifica en sus estados de cuenta los movimientos de dinero y valores Intermediario bursátil Asigna entre los clientes las operaciones ejecutadas y las registra en su cuenta Bolsa de Valores Informa al Indeval y al intermediario bursátil de las operaciones ejecutadas Indeval Realiza los traspasos de valores entre las cuentas cuando se recibe el pago
- 19. ÁREAS INVOLUCRADAS EN LA OPERACIÓN Áreas de Apoyo: • Contabilidad • Sistemas • Jurídico • Análisis Front Office Back Office Middle Office Riesgos
- 21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE RENTA FIJA DE RENTA VARIABLE EN DERIVADOS Se dividen básicamente en tres:
- 22. DE RENTA FIJA Proporcionan un rendimiento predeterminado sobre cierto valor y plazo. Es un préstamo que el prestamista (inversionista) hace al "emisor" del instrumento. El inversionista presta un "valor principal" durante un plazo convenido y recibe a cambio un rendimiento predeterminado más la devolución del valor principal. Los instrumentos de renta fija se dividen en gubernamentales, privados y bancarios.
- 23. DE RENTA VARIABLE Instrumentos que no tienen predeterminado su valor, el plazo ni el rendimiento. El valor contable de una acción representa el total del valor contable de la empresa dividido por a cantidad de acciones emitidas por la misma empresa. Este valor puede variar según la valuación que se atribuya a los activos de la empresa, restando a esta suma los pasivos de la empresa. El rendimiento de las acciones cambia por la variabilidad de las utilidades que genera la empresa y la decisión sobre dividendos de la asamblea de accionistas. El plazo de la acción está determinado por la decisión del propietario de retenerla o venderla.
- 24. DE RENTA VARIABLE Las técnicas de valuación son las razones de valuación comparando el precio de las acciones de una empresa con los flujos que genera. Los instrumentos de renta variable se clasifican en mexicanos y extranjeros. Los instrumentos más conocidos son las acciones, que representan parte del capital social de una empresa. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos de un socio. Rendimiento: Dividendos que genera la empresa y ganancias de capital (diferencial entre el precio de compra y venta de la acción).
- 25. DE DERIVADOS Tienen su propio mercado: el Mexder Son instrumentos financieros. Incluyen instrumentos de deuda, acciones, divisas e índices financieros y, commodities duros y blandos.
- 27. ¿QUÉ SON LAS ACCIONES? Representan el capital invertido en una compañía. Sus características dependen del poder de votación que tiene el poseedor de las acciones, las utilidades a que tiene acceso o el porcentaje que representa de la empresa.
- 28. ¿DÓNDE SE COMPRAN Y SE VENDEN LAS ACCIONES? Nueva York Stock Exchange y National Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ); Londres, (London stock Exchange); Japón, (Tokyo Stock Exchange) y en México, el mercado accionario forma parte de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
- 29. El intercambio de acciones se realiza en mercados organizados que operan con reglas transparentes y están abiertos al público inversionista. ¿DÓNDE SE COMPRAN Y SE VENDEN LAS ACCIONES? Cualquier persona o entidad que cumpla los requisitos de dicho mercado puede participar en ellos. Estos mercados se conocen como mercados accionarios y existen en todo el mundo.
- 30. ¿Qué otros Instrumentos se compran y venden en la BMV? La operación con estos valores está sujeta a la regulación y supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y de la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico (SHCP). Títulos emitidos por los fideicomisos de infraestructura y bienes raíces (fibras) se negocian en la BMV. Títulos de deuda privada y gubernamental (CETES). Certificados de capital de desarrollo (CCD).
- 31. EL MERCADO ACCIONARIO EN MÉXICO (BOLSA MEXICANA DE VALORES) Desde enero de 1999 la totalidad de la negociación accionaria se incorporó a un sistema electrónico de negociación, denominado Sistema Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y Asignación (BMV-SENTRA Capitales).
- 32. EL MERCADO ACCIONARIO EN MÉXICO (BOLSA MEXICANA DE VALORES) La empresa debe acudir a una casa de bolsa. La casa de bolsa da asesoría para la colocación de acciones y realiza operaciones de compra-venta a nombre de los inversionistas. Los inversionistas nacionales y extranjeros abren una cuenta en una casa de bolsa. Cuando la empresa lista sus acciones en el mercado, estas se pueden operar libremente. La interacción entre la demanda y oferta de acciones determina el precio de las mismas en el mercado.
- 33. ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC) • Mide el desempeño del mercado accionario mexicano. El IPC que normalmente cuenta con 35 emisoras mide la evolución de los precios de las acciones listadas. Para mitigar el riesgo de comprar acciones y replicar el rendimiento de algún índice sin tener que adquirir los títulos de las emisoras respectivas, se puede invertir en “títulos referenciados a acciones” (tracs). Los Tracs son instrumentos emitidos por instituciones financieras que están vinculados a un conjunto de acciones. El trac que replica al IPC se llama Naftrac.
- 34. EL MERCADO GLOBAL DE VALORES En la BMV también cotizan acciones de otros mercados internacionales, como el NYSE, para que inversionistas mexicanos inviertan en ellos. Esta compraventa de acciones listadas en otros mercados organizados se realiza a través del Mercado Global BMV Las acciones de empresas mexicanas pueden comprarse en mercados estadounidenses a través de certificados de depósito estadounidenses (ADRs).
- 35. LAS TASAS DE INTERÉS Y PRIMAS
- 36. TASA DE INTERÉS • Utiliza las tasas de interés para frenar la inflación aumentando la tasa para frenar el consumo o la reduce ante una posible recesión. El Banco de México • Instrumento de financiamiento del gobierno Federal, es la tasa base para fijar otras tasas de interés. CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación) • Indicador macroeconómico que surgió en marzo de 1995 para tener una referencia diaria de la Tasa Base de Financiamiento. TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio) • Utilizan la TIIE como tasa de interés base para aumentarle su margen de intermediación.Los Bancos
- 37. FACTORES DETERMINANTES DE LAS TASAS DE INTERÉS
- 38. DETERMINANTES DE LA TASA DE INTERÉS • Demanda de dinero. • Oferta monetaria: es la cantidad de dinero que existe en el mercado. • Preferencia por la liquidez: la preferencia por la liquidez significa el deseo de la gente de mantener algunos de sus bienes de capital en forma de dinero.
- 39. DETERMINANTES DE LA T.I. Razones por las que el público prefiere tener riqueza en forma de dinero. – Motivo transacción – Motivo precaución – Motivo especulación La demanda de dinero por el motivo de transacción hace referencia al uso del dinero para transacciones ordinarias como compras, pago de salarios y pago de dividendos.
- 40. DETERMINANTES DE LA T.I. Motivo precaución. Dinero para hacer frente a situaciones de urgencias imprevistas que causan desembolsos mayores que suponen las transacciones normales. La cantidad de dinero. Necesario para satisfacer esta demanda es relativamente estable y previsible. Motivo preferencia por la liquidez. Tiene mayor importancia en relación con la tasa de interés que surge por la especulación. Keynes define el Motivo de especulación. Como "el intento de obtener un beneficio por conocer mejor que el mercado lo que el futuro traerá consigo".