Ch7 共同基金
- 2. 大綱 3-1 共同基金的起源 3-2 基金公司 3-3 基金的舵手：基金經理人 3-4 基金的保險箱：保管銀行 3-5 基金的收費 06/13/12 2
- 3. 共同基金的起源 起源於十九世紀初期的歐洲 民國 72 年國際證券投資信託公司於成立，為國內 第一家投資信託公司 06/13/12 3
- 4. 基金市場規模 2010.11 2010.11 規模為 規模達 1.8 兆 2.4 兆 06/13/12 4
- 5. 基金的舵手：基金經理人 共同基金像一艘巨輪，基金經理人便是那位決定航 行方向的船長。基金經理人的決策，關係著基金績 效之優劣 工作資歷來看，基金經理人必須具備 證券投資分析經驗 在專業的投資機構負責「證券投資決策或買賣執行 」達三年以上 06/13/12 5
- 6. 基金的舵手：基金經理人 投資大眾在選擇基金經理人時，評判標準 紮實的基本面研究工夫 歷經市場空頭及多頭之經驗 道德操守 眼光長遠且行事果斷 06/13/12 6
- 7. 06/13/12 7
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- 9. 基金的舵手：基金經理人 「 20 世紀十大頂尖基金經理人」 華倫巴菲特 (Warren Buffett) ： Berkshire Hathaway 基金公司 彼得林區 (Peter Lynch) ：富達基金公司 約翰坦伯頓 (John Templeton) ：富蘭克林坦伯頓基金集團 葛拉罕與道得 (Graham & Dodd) ：「證券分析」為其著作 索羅斯 (George Soros) ：索羅斯基金管理公司 (John Neff) ：先鋒基金管理公司 (John Bogle) ：先鋒基金管理公司 (Michael Price) ：富蘭克林坦伯頓基金集團 (Julian Roberson) ：老虎資產管理公司 馬克墨比爾斯 (Mark Mobius) ：富蘭克林坦伯頓基金集團 06/13/12 9
- 10. 基金的舵手：基金經理人 華倫巴菲特 (Warren Buffett) 堅守價值投資理念著名，他認為持有一家公司的股 票最重要的標準是，只要該公司的真實價值低於市 價，就是值得買進，此投資方式不僅長期獲利穩健 ，並且投資風險也較低 索羅斯 (George Soros) 投機起家而致巨富和飽受非議的索羅斯，為國際知 名的量子基金集團的負責人，是匈牙利裔的美國金 融家 06/13/12 10
- 11. 基金的舵手：基金經理人 馬克墨比爾斯 (Mark Mobius) 被華爾街日報譽為「新興市場教父」 他目前所管理的基金資產規模達到 120 億美元，規 模相當於國內投信基金資產總額的一半，同時管理 「富蘭克林坦伯頓開發中國家基金」、「新興國家 基金」、「亞洲成長基金」與「拉丁美洲基金」等 九支投資新興市場的基金 柏格 (John Bogle) 先鋒集團創辦人 指數型基金的創使人 柏格談共同基金 , (books) 06/13/12 11
- 12. 基金的保險箱：保管銀行 基金與地下投資公司有何不同 ? 共同基金的組成包含了下列主體 投資人 基金本身 基金經理公司 基金經理公司只負責基金的管理與操作，對於募集得 來的龐大資金只有「經理權」， 保管機構 合法的保管銀行負責。在基金公司下達了投資指示之 後，由保管銀行進行基金資產的處份，例如購買或出 清股票及債券等金融工具 06/13/12 12
- 13. 06/13/12 13
- 14. 國內發行基金 06/13/12 14
- 15. 國外發行基金 06/13/12 15
- 16. 基金的收費 買進基金的成本 ( 手續費、銷售費 ) 國內 ( 投信 ) ，開放型基金的銷售費用 1.5% 購買 10 萬元的基金，手續費要 1500 元。 國外，開放型基金的銷售費用 3% 國外，債券型基金的銷售費用 1.5% 註 1 : 國內金融機構對於財富管理業務的競爭激烈 ，通常會有 5~8 折不等的折扣 註 2: 歷 2008 年金榮海嘯後，因扣款人數劇減，各 銀行提供更好的折扣 註 3: 每家銀行的條件不一，貨比三家不吃虧。 06/13/12 16
- 17. 基金的持有成本 基金費用 會記帳列費用 直接交易成本 基金規模大小 週轉率 & 營運策略 經理費 保管費 其它作業費用 交易的手續費 交易稅 06/13/12 17
- 18. 基金的持有成本 管理費 ( 經理費 ) 用於：基金公司培養專業人才代投資人蒐集資訊、研判趨勢及實務 操作 這項費率常與基金規模成正比，規模愈大，投資大眾所必須分擔的 管理費用也就愈低 從基金淨值中直接扣除 保管費 用於：基於經理與保管分開原則 ，基金受益人需給付保管機構的費 用 其他費用 基金運作還會發生行銷費用、律師費用、會計師費用、季報年報及 公開說明書的印製費用 交易成本 投資人操作基金買賣證券時，所支付千分之一‧四二五的經紀商佣金 和千分之三的證券交易稅也是需要由基金來負擔的。 基金持股的轉換率高，增加交易成本 06/13/12 18