Top down and bottom up
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El documento explica las estrategias de análisis top-down y bottom-up. El enfoque top-down evalúa primero las condiciones macroeconómicas y luego analiza sectores e industrias específicas, mientras que el enfoque bottom-up comienza con el análisis detallado de empresas individuales y luego escala los hallazgos a niveles más amplios. Ambos enfoques son útiles para la toma de decisiones de inversión, pero cada uno comienza el proceso de diferente manera dependiendo del contexto del mercado.
Top down and bottom up
- 1. Top-down & Bottom-up UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN MATERIA: ADMINISTRACIÓN BÁSICA
- 2. ¿en qué consiste? Ciencias del mercadeo y en la gerencia Dos tipos de estrategias para evaluar los valores de una inversión Tomar una decisión y analizar cuál es la mejor opción Década de los ´70, dos investigadores de la IBM, Harland Mills y Niklaus Wirth TOP-DOWN & BOTTOM-UP
- 3. Top - down De lo general a lo especifico Mercado internacional Fluctuaciones económicas Posibles influencias Reducción a economías nacionales Mayor repercusión y sector más influyente Análisis de empresas
- 4. Bottom - up De lo especifico a lo general • Economía local o internacional. Análisis de oportunidades de inversión • Los negocios, el tipo y la situación financiera • Los riesgos de inversión Evaluación de: • Variables: volatilidad, liquidez, influencia Se analizan las acciones
- 5. Top-down (‘de arriba abajo’) y bottom-up (‘de abajo arriba’) son estrategias de procesamiento de información características de las ciencias de la información, especialmente en lo relativo al software. Por extensión se aplican también a otras ciencias sociales y exactas En el modelo top-down se formula un resumen del sistema, sin especificar detalles. Cada parte nueva es entonces redefinida, cada vez con mayor detalle, hasta que la especificación completa es lo suficientemente detallada para validar el modelo. El modelo top-down se diseña con frecuencia con la ayuda de "cajas negras" que hacen más fácil cumplir requisitos aunque estas cajas negras no expliquen en detalle los componentes individuales.
- 6. En contraste, en el diseño bottom-up las partes individuales se diseñan con detalle y luego se enlazan para formar componentes más grandes, que a su vez se enlazan hasta que se forma el sistema completo. Las estrategias basadas en el flujo de información "bottom-up" se antojan potencialmente necesarias y suficientes porque se basan en el conocimiento de todas las variables que pueden afectar los elementos del sistema.
- 7. El enfoque Botom-Up es mucho más frecuente en países y mercados desarrollados en los que los riesgos macroeconómicos están normalmente muy bien controlados, o por lo menos no presentan excesivas variaciones en el corto plazo. Si se trata de países o mercados en los que la formación de precios no es especialmente eficiente (circunstancia que ocurre en los llamados mercados emergentes), el enfoque Top Down es mucho más útil en el sentido de que las grandes variables macroeconómicas son las que verdaderamente rigen el destino del mercado y casi ningún inversor se para a analizar los fundamentales de las compañías si las variables macroeconómicas no están a favor de un movimiento alcista del mercado. En contraste, en el diseño bottom-up las partes individuales se diseñan con detalle y luego se enlazan para formar componentes más grandes, que a su vez se enlazan hasta que se forma el sistema completo. Las estrategias basadas en el flujo de información "bottom-up" se antojan potencialmente necesarias y suficientes porque se basan en el conocimiento de todas las variables que pueden afectar los elementos del sistema.
- 8. CUADRO COMPARATIVO BOTTOM-UP Se analizan Valores Se analizan oportunidades de inversión Intervienen tres elementos básicos en la toma de decisiones : Negocio Valoración Riesgo TOP-DOWN Analiza la situación del ciclo económico internacional Analiza las perspectivas de las economías nacionales o domésticas respectivas. Presta a atención a los sectores de cara a ver cuáles de ellos crecerán más que la economía en su conjunto y cuáles menos. Análisis específico de cada compañía en la que habría que evaluar los aspectos fundamentales de la misma.
- 9. En el mundo del análisis coexisten 2 tipos de estudiosos Los estrategas "Top down" Trabajan con grandes magnitudes macroeconómicas Tendencias demográficas y migratorias Evolución del PIB Evolución de balanza comercial Tipo de cambio Precios de materias primas Consumo de energía Tipos de interés Evolución de la masa monetaria Los analistas "Bottom up" Estudian la realidad concreta de las compañías Leen informes anuales Estados contables Planes de inversión en nuevos mercados o productos Planes de reestructuración financiera
- 10. "Top down" A partir de los datos antes mencionados se deduce El comportamiento que registran los distintos mercados. "Bottom up" A partir del conocimiento detallado de resultados Se hacen comparaciones con las compañías competidoras. Se encuadran a las perspectivas que ofrecen los mercados a los que se dirigen. Posteriormente intentan adivinar que comportamiento puede esperarse del precio de sus acciones.
- 11. CONCLUSIÓN Los análisis "Top Down" y "Bottom up" nos ayudan a realizar el proceso de toma de decisiones, pero cada uno empieza de manera diferente. Tales variables deben ser analizadas desde el presente, hasta el punto de vista de las expectativas futuras. Cualquier inversionista que pretende establecer un precio de compra o de venta que considere razonable, debe someterse a estos 2 análisis para que su inversión sea rentable en el mercado.
- 12. REFERENCIA ELECTRONICA https://www.ubjonline.mx/en-que-consisten-los-analisis-top-down-y-bottom- up/ http://angelicat2310.blogspot.com/2016/10/analisis-top-down-y-bottom- up.html https://www.megabolsa.com/2015/08/30/el-proceso-de-toma-decisiones- top-dowm-y-bottom-up/ https://www.ubjonline.mx/en-que-consisten-los-analisis-top-down-y-bottom- up/