Fin intl 3 operaciones de cobertura(1)
- 1. Contratos para administrar el riesgo
- 2. Objetivo: cubrir a la empresa de riesgo La protección de riesgo no tiene por objeto obtener un rendimiento Tipos Seguros Contratos a futuro
- 3. La empresa transfiere el riesgo a la aseguradora Ventajas de la aseguradora para asumir el riesgo Experiencia asegurando riesgos similares Mejor capacidad de estimar la probabilidad de pérdida y el precio del riesgo Conocimiento sobre medidas que puedan tomarse para reducir el riesgo
- 4. Desventajas de la aseguradora para asumir el riesgo Precio alto Ejemplo Existe el 10% de posibilidad que la planta de producción de una empresa, cuyo valor es de $1,000,000.00, sea destruida en cualquier año.
- 5. Razones para que el precio sea más alto que el valor esperado de la pérdida Costos administrativos Selección adversa (Adverse Selection) A menos que la aseguradora pueda distinguir entre el riesgo bueno y malo, las empresas que tengan un mal riesgo siempre van a estar más dispuestas a optar por un seguro Peligro moral (Moral Hazard) La empresa que contrata el seguro puede ser menos estricta en sus precauciones
- 6. Tomar un riesgo para compensar por otro Instrumentos derivados Su valor depende del valor de otro activo (bien subyacente) Forwards Entrega de un activo en el futuro a un precio negociado hoy Futuros Estándar Intermediario (contraparte) Opciones Opción de comprar o vender un activo en el futuro a un precio negociado hoy Swaps (Permuta financiera) Intercambio de flujos de efectivo a intervalos especificados