1 t2007

RESULTADOS 1º TRIMESTRE
DE 2007 EM LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA

EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO 1O
TRIMESTRE DE 2007
As informações operacionais e financeiras da Empresa, exceto quando
de outra forma indicadas, são apresentadas com base em números
consolidados em Reais, de acordo com as práticas contábeis adotadas
no Brasil

São José dos Campos, 14 de maio de 2007 – A Embraer (BOVESPA: EMBR3,
BOVESPA: EMBR3 NYSE: ERJ), empresa líder na fabricação de jatos comerciais com até 120
NYSE: ERJ assentos, apresentou no primeiro trimestre de 2007 (1T07) receita líquida de R$
1.772,8 milhões e lucro líquido de R$ 58,5 milhões, correspondente a um lucro
www.embraer.com.br
por ação de R$ 0,07908.

Relações com Investidores Devido aos problemas enfrentados com a cadeia de fornecimento da família
Anna Cecilia Bettencourt EMBRAER 170/190, a Embraer entregou 25 aeronaves no 1T07, em
Carlos Eduardo Camargo comparação às 27 unidades entregues no mesmo período do ano passado.
Paulo Ferreira
Adicionalmente, ocorreu um aumento dos custos industriais em função de
Tel: +55 (12) 3927 4404 atrasos no fornecimento de peças, que provocaram o aumento dos ciclos de
investor.relations@embraer.com.br produção e das horas trabalhadas, incluindo aumento dos custos de mão-de-
obra relacionados à realização de horas-extras, para cumprir o cronograma de
entregas.

Além disso, é importante ressaltar que, de forma a preparar a Empresa para o
aumento de produção planejado para os próximos trimestres, foram contratados
desde o início do ano cerca de 2.000 novos empregados, que se encontram em
fase de treinamento e cujos custos são contabilizados como custos industriais,
afetando assim a margem bruta da Empresa. Esses novos funcionários atuarão
diretamente na produção, principalmente no 3º turno, cuja implementação será
concluída no terceiro trimestre desse ano. O treinamento de um funcionário
destinado à produção dura em média 90 dias, sempre sob a supervisão de um
profissional qualificado, denominado “coach”.

As ações tomadas em relação à cadeia de suprimentos e aos processos
industriais já estão mostrando resultados desde o início do segundo trimestre de
2007, com perspectivas de entregas crescentes nos próximos trimestres,
permitindo que encerremos o ano atingindo a nossa meta de 165 a 170
aeronaves entregues. As ações junto à cadeia de suprimentos consistem na
expansão da nossa base de empresas sub-contratadas, intensificando o
gerenciamento dessas por parte da Embraer. Quanto aos processos industriais,
a Embraer continua investindo no aumento da sua capacidade instalada, com o
recebimento de ferramental de grande porte para a produção e asas e partes da
fuselagem, bem como do aumento do número de docas destinadas à montagem
final das aeronaves da família EMBRAER 170/190.

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No 1T07 a Embraer registrou 11 novos pedidos firmes de E-Jets para o
segmento de Aviação Comercial, incluindo o exercício de opções. Dois novos
clientes europeus, a suíça M1 Travel Ltd. sediada em Genebra, e a italiana Alpi
Eagles, sediada em Thiene (esta já incluída no backlog da Empresa como
“cliente não divulgado”), passaram a integrar a base de clientes da Empresa,
confirmando o crescente interesse pelos nossos produtos na Europa. De igual
forma, o exercício de opções de três EMBRAER 170 e três EMBRAER 190 por
parte da australiana Virgin Blue, confirma a aceitação dos E-jets também na
região da Ásia e Pacífico.

As vendas de jatos executivos também mostraram bom desempenho no
trimestre para todos os modelos oferecidos pela Empresa, com a família Phenom
se aproximando de 400 encomendas firmes. Desta forma, a carteira de pedidos
firmes da Embraer atingiu no encerramento do trimestre, o nível recorde de US$
15,0 bilhões.

A receita líquida do trimestre apresentou pequena oscilação positiva de 0,2%,
quando comparadas aos R$ 1.768,9 milhões do primeiro trimestre de 2006
(1T06), tendo sido beneficiada pelo “mix” de produtos, apesar do menor número
de aeronaves entregues e da valorização de 4,0% na cotação média do Real
frente ao Dólar.

Já a margem bruta de 22,3% registrada no trimestre apresentou queda em
relação aos 24,8% apresentados em igual período de 2006, refletindo ajustes
pontuais em lançamentos nos nossos estoques, e a contratação de funcionários
como parte das ações tomadas pela Empresa para estruturar os processos
produtivos.

No 1T07 as despesas operacionais incluindo a participação dos empregados nos
lucros e resultados (PLR) somaram R$ 373,7 milhões, com crescimento de
12,7% em relação aos R$ 331,4 milhões apurados em igual período do ano
anterior. Assim, em função da diminuição da margem bruta, conseqüência do
menor lucro bruto e do aumento das despesas operacionais, a geração de caixa
medida pelo EBITDA atingiu R$ 91,4 milhões no trimestre, inferior aos R$ 179,0
milhões do 1T06. Da mesma forma a margem EBITDA, isto é, a razão entre o
EBITDA e a receita líquida, foi de 5,2%, inferior à margem de 10,1% apurada em
igual período do ano anterior.

O resultado líquido do 1T07 foi R$ 58,5 milhões, com margem líquida de 3,3%,
abaixo dos R$ 86,8 milhões apurados no 1T06 e que representaram uma
margem líquida de 4,9%.

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DESTAQUES DO 1º TRIMESTRE
• Em fevereiro de 2007 foi concluída uma oferta secundária de ações da Embraer no mercado nacional e
internacional pelos acionistas BNDES Participações S.A. - BNDESPAR, Caixa de Previdência dos Funcionários
do Banco do Brasil - PREVI, Fundação SISTEL de Securidade Social, European Aeronautic Defence and
Space Company EADS France e Dassault Aviation S.A., no total de 83.839.376 milhões de ações ordinárias e,
equivalente a R$ 1.789.970.677,60;

• A Embraer e a M1 Travel Ltd assinaram em fevereiro um contrato para aquisição de cinco jatos EMBRAER
190, com opção para mais cinco aeronaves do mesmo modelo ou do EMBRAER 195. A M1 arrendará à
Flybaboo as três primeiras unidades do EMBRAER 190, com início das entregas previsto para 2008;

• No início do mês de março, a Embraer anunciou importantes alterações na sua estrutura organizacional para o
Mercado de Aviação Comercial com o objetivo de realçar a capacidade da Empresa de atender à crescente
demanda global;

• A Embraer iniciou no mês de março as entregas dos primeiros jatos EMBRAER 175 à operadora norte-
americana Republic Airlines, que marcaram a estréia desse modelo no mercado doméstico daquele país. As
aeronaves serão operadas pela empresa com a marca US Airways Express;

• Ainda em março, a Embraer anunciou um contrato com a Alpi Eagles para a entrega de cinco jatos EMBRAER
195, além de opções para mais cinco aeronaves e direitos de compra para outras seis unidades do modelo.
Esta encomenda já estava incluída na carteira de pedidos da Embraer, como “Cliente não Divulgado”;

• A australiana Virgin Blue confirmou no final do mês de março a confirmação de três opções de EMBRAER 170
e outras três de EMBRAER 190, elevando o seu total de pedidos para 20 E-Jets.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
A seguir, apresentamos uma análise comparativa dos principais indicadores da demonstração de resultados
consolidados da Embraer, referentes ao 4T06, 1T06 e 1T07.

Auditado Revisado
Demonstração de Resultado 4º Trimestre 1º Trimestre
2006 2006 2007
em milhões de R$ exceto %,quantidade de ações e lucro por ação
Receita líquida 2.330,1 1.768,9 1.772,8
Lucro bruto 546,6 439,3 395,1
Margem bruta 23,5% 24,8% 22,3%
Despesas operacionais (377,3) (331,4) (362,8)
Participação nos lucros (36,5) - (10,9)
Lucro operacional antes das receitas(despesas) financeiras 132,7 107,9 21,5
Margem operacional 5,7% 6,1% 1,2%
Depreciação e amortização 85,5 71,1 69,9
EBITDA 218,2 179,0 91,4
Margem EBITDA 9,4% 10,1% 5,2%
Receitas (despesas) financeiras líquidas 92,5 73,7 49,6
Variações monetárias e cambiais líquidas 29,2 (17,1) 28,5
Outras receitas(despesas)não operacionais líquidas (22,2) 7,3 0,4
Lucro antes dos impostos 232,3 171,8 100,0
Imposto de renda e contribuição social (9,4) (83,2) (41,3)
Participação dos minoritários (7,3) (1,7) (0,1)
Lucro líquido 215,6 86,8 58,5
Margem líquida 9,3% 4,9% 3,3%
Quantidade de ações ao final do período 739.903.914 721.832.057 739.903.914
Lucro por ação 0,29135 0,12040 0,07908

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O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM No.1/2005, representa o lucro líquido adicionado às receitas (despesas) não operacionais, participações
minoritárias e equivalência patrimonial.

Entregas, Receita Líquida e Margem Bruta
No 1T07 foram entregues 25 jatos, 7,4% a menos que as 27 unidades entregues em igual período de 2006. O
faturamento líquido registrado no 1T07 foi de R$ 1.772,8 milhões, 0,2% acima dos R$ 1.768,9 milhões apurados no
1T06, favorecido por um “mix” de produtos entregues de valor unitário mais elevado, mesmo levando-se em
consideração o menor número de aeronaves entregues e a valorização da cotação média do Real em relação à cotação
média do Dólar, que foi de 4,0% no período.

Entregas por Segmento 4T06 1T06 1T07
Aviação Comercial 25 21 20
ERJ 145 2 4 -
EMBRAER 170 6(1) 8(1) 2
EMBRAER 175 3(1) 1 4
EMBRAER 190 12 8 12
EMBRAER 195 2 - 2
Defesa e Governo 2 2 -
EMBRAER 170 2 2 -
Aviação Executiva 10 4 5
Legacy-Executive/Shuttle 10 4 5
Total 37 27 25
Entregas identificadas em parênteses representam leasing operacional.

A receita líquida do segmento de Aviação Comercial representou 65,3% do total das receitas da Embraer no 1T07,
enquanto os outros segmentos da Empresa representaram 34,7% da receita total, comparados a uma participação de
37,2% em igual período de 2006.

Revisado
Receita Líquida 4º Trimestre 1º Trimestre
por Segmento 2006 2006 2007
(milhões) R$ % R$ % R$ %
Aviação Comercial 1.382,1 59,3% 1.110,0 62,8 1.157,7 65,3
Aviação de Defesa e Governo 160,7 6,9% 170,5 9,6 79,6 4,5
Aviação Executiva 479,9 20,6% 187,0 10,6 251,9 14,2
Serviços aos Clientes e Outros 307,4 13,2% 301,3 17,0 283,7 16,0
Total 2.330,1 100,0 1.768,8 100,0 1.772,8 100,0

A receita do segmento de Defesa e Governo apresentou redução na sua participação sobre o total das receitas da
Embraer no 1T07, totalizando R$ 79,6 milhões, comparado aos R$ 170,5 milhões registrados no mesmo período do ano
anterior. A variação apresentada é conseqüência do andamento dos contratos em carteira, uma vez que o
reconhecimento de receita relativa ao mercado de Defesa e Governo se dá, na maioria dos contratos, em função da
etapa em que os mesmos se encontram e não no momento da entrega da aeronave, salvo em casos como a entrega de
aeronaves para companhias aéreas estatais e de transporte de autoridades.

Com a entrega de cinco jatos Legacy 600 no 1T07, um a mais que no mesmo período de 2006, a receita do segmento
de Aviação Executiva atingiu R$ 251,9 milhões, representando crescimento de 34,6% em relação a receita R$ 187,0
milhões apurados no 1T06. Adicionalmente, o segmento apresentou um aumento na participação da receita total da
Empresa de 10,6% no 1T06 para 14,2% no 1T07.

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O segmento de Serviços aos Clientes e Outros registrou faturamento de R$ 283,7 milhões no 1T07, menor que a receita
registrada no mesmo período de 2006, de R$ 301,3 milhões, tendo reduzido sua participação no total da receita da
Empresa de 17,0% no 1T06 para 16,0% no 1T07.

A margem bruta de vendas no trimestre atingiu 22,3%, menor que os 24,8% obtidos em igual período do ano anterior,
devido em parte, a um ajuste pontual de R$ 26,4 milhões no estoque de produtos em processamento, dentro da conta
do Custo dos Produtos Vendidos (CPV), representando um impacto negativo de 1,5% na margem bruta. O atraso no
fornecimento de peças para a produção das aeronaves da família EMBRAER 170/190 e a estruturação do processo de
produção das asas, provocaram o aumento dos ciclos de produção e das horas de produção utilizadas, incluindo
aumento dos custos de mão-de-obra relacionados à realização de horas-extras, visando cumprir o cronograma de
entregas, conseqüentemente afetando os custos industrias da Empresa.

Vale ainda ressaltar que, de forma a preparar a Empresa para o aumento planejado da cadência de produção para os
próximos trimestres, foram contratados desde o início do ano, cerca de 2.000 novos empregados destinados à linha de
produção, e que se encontram em fase de treinamento e cujos custos são contabilizados como custos industriais,
afetando assim a margem bruta da Empresa. Esses novos funcionários atuarão diretamente na produção,
principalmente no 3º turno que terá a conclusão da sua implementação no terceiro trimestre desse ano.

Desta forma, os custos relacionados à mão de obra de produção da Empresa representaram 15,9% do total do CPV no
1T07, enquanto que no primeiro trimestre do ano anterior os mesmos totalizavam 13,5%. Sendo assim, este aumento
representou uma diminuição na margem bruta da Empresa de 1,9% no trimestre.

Adicionalmente, a margem bruta foi negativamente afetada pela diferença entre o Dólar médio utilizado na composição
dos estoques, em sua maioria produtos importados, e a taxa média da moeda registrada no faturamento dos produtos
acabados.

Despesas Operacionais, Lucro Operacional e EBITDA
No 1T07 as despesas operacionais incluindo a participação dos empregados nos lucros e resultados (PLR) somaram
R$ 373,7 milhões, crescimento de 12,7% em relação aos R$331,4 milhões do 1T06. O aumento das despesas
operacionais deve-se principalmente ao aumento das despesas comerciais verificadas no trimestre, que atingiram R$
241,3 milhões, em comparação aos R$ 169,5 milhões registrados em igual período de 2006. Esse aumento reflete os
esforços direcionados à introdução do EMBRAER 190 em serviço, bem como a expansão da equipe de vendas,
concentrada nos novos produtos da área de Aviação Executiva. Ainda, no 1T06 foi realizada uma reversão de provisões
no valor total de R$ 26,3 milhões.

O aumento das despesas operacionais foi parcialmente compensado pela diminuição das despesas administrativas que
no 1T07 totalizaram R$ 95,0 milhões, representando uma diminuição de 14,9% em relação ao mesmo período de 2006.
Essa diminuição deve-se a menores despesas relacionadas à implantação do sistema SAP versão 4.7, que permitiu à
Empresa obter a certificação seção #404 da lei Sarbanes Oxley em abril de 2007.

A conta “Outras (despesas) receitas operacionais líquidas” apresentou no 1T07 despesa de R$ 26,6 milhões,
comparada a uma despesa de R$ 51,0 milhões no 1T06, em função de R$ 25,0 milhões em provisões constituídas pela
OGMA – Indústria Aeronáutica de Portugal naquele período.

Desta forma, o lucro operacional da Embraer antes das receitas e despesas financeiras foi de R$ 21,5 milhões no 1T07,
ante R$ 107,9 milhões apurados no 1T06. A margem operacional atingiu 1,2% no 1T07, abaixo dos 6,1% apurados no
1T06, principalmente devido ao menor número de aeronaves entregues, juntamente com o crescimento das despesas
por conta de produtos cuja receita ainda não é contabilizada.

Assim, em função da diminuição da margem bruta, conseqüentemente gerando um menor lucro bruto, e do aumento
das despesas operacionais, a geração de caixa medida pelo EBITDA atingiu R$ 91,4 milhões no trimestre, inferior aos
R$ 179,0 milhões do 1T06. Da mesma forma, a margem EBITDA, isto é, a razão entre o EBITDA e a receita líquida, foi
de 5,2%, inferior à margem de 10,1% apurada em igual período do ano anterior.

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A variação do Lucro Líquido
No trimestre, as despesas financeiras totalizaram R$ 84,7 milhões, enquanto as receitas atingiram R$ 134,4 milhões,
totalizando no período, uma receita financeira líquida de R$ 49,6 milhões, menor que os R$ 73,7 milhões apurados no
1T06. A menor receita financeira liquida apurada no período, reflete principalmente a diminuição do saldo de caixa
líquido.

A Embraer registrou no 1T07 uma receita com variações monetárias e cambiais de R$ 28,5 milhões, ante uma despesa
de R$ 17,1 milhões apresentada em igual período do ano passado. Tal oscilação é explicada pelo impacto de variações
cambiais sobre ativos e passivos denominados em outras moedas.

A despesa de imposto de renda e contribuição social foi de R$ 41,3 milhões no 1T07, comparada com uma despesa de
R$ 83,2 milhões no 1T06. A taxa efetiva de imposto apurada no 1T07 foi de 41,3% comparada à taxa de 48,4% no
1T06. A diferença entre taxa efetiva de imposto de renda apresentada e a alíquota oficial de 34,0%, resulta da adição da
despesa de variação cambial sobre investimentos no exterior.

Assim, o lucro líquido apresentado pela Embraer no 1T07 foi de R$ 58,5 milhões, com margem líquida de 3,3%, menor
que o resultado do mesmo trimestre do ano anterior quando o lucro líquido atingiu R$ 86,8 milhões e a margem líquida
4,9%.

GESTÃO FINANCEIRA
Em 31 de março de 2007 a posição de caixa da Embraer, incluindo aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários,
totalizava R$ 2.954,5 milhões. Na mesma data, o endividamento total era de R$ 2.522,2 milhões. Assim, no final do
1T07, a Empresa apresentava uma posição de caixa líquido de R$ 432,3 milhões.

Dados de Balanço Auditado Revisado
(R$ milhões) 4T06 1T06 1T07
Disponibilidades (*) 3.774,0 3.680,2 2.954,5
Contas a receber-total 628,4 1.047,5 566,2
Financiamentos a clientes 464,8 519,1 458,1
Estoques 4.683,0 4.114,9 5.150,2
Ativo permanente 2.658,5 2.463,4 2.718,0
Fornecedores 1.950,0 1.610,7 1.860,2
Endividamento bancário 2.896,7 3.023,6 2.522,2
Patrimônio líquido 5.040,6 4.822,8 5.055,7
Caixa (endividamento) líquido 877,4 656,6 432,3
* Inclui Caixa/Aplicações financeiras e Titulos e Valores Mobiliários

Contas a Receber e Estoques
A combinação de contas a receber e financiamento a clientes apresentou redução de R$ 68,9 milhões, ou 6,3% em
relação ao trimestre anterior, passando de R$ 1.093,2 milhões no 4T06, para R$ 1.024,3 milhões no 1T07, dada a
recuperação do mercado de financiamento de aeronaves civis reduzindo a necessidade da participação da Empresa em
estruturas temporárias de financiamento de vendas.

Os estoques apresentaram crescimento de R$ 467,2 milhões na comparação entre o 1T07 e o 4T06, totalizando R$
5.150,2 milhões em 31 de março de 2007. Esse crescimento decorre do representativo número de aeronaves em fase
final de produção, bem como dos estoques necessários para se fazer frente ao aumento da cadência de produção.

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Endividamento
No 1T07, o endividamento da Embraer diminuiu R$ 374,5 milhões, encerrando o período em R$ 2.522,2 milhões. O
endividamento de curto prazo representou 36,3% do total das linhas de crédito da Empresa no 1T07 enquanto no 4T06
correspondia a 37,2%.

No 1T07, 20,8% do endividamento total estava denominado em reais, a um custo médio ponderado de 7,07% ao ano,
enquanto os restantes 79,2% estavam denominados em moedas estrangeiras, basicamente em dólares, estando
sujeitos a juros médios ponderados de Libor + 1,69% ao ano, acrescidos da variação cambial. O prazo médio do
endividamento da Embraer é de 4,9 anos.

Caixa
Do total do caixa no 1T07, que inclui aplicações financeiras de curto prazo e títulos e valores mobiliários, totalizando R$
2.954,5 milhões, 51,8% são aplicações denominadas em Reais e os restantes 48,2% em moeda estrangeira,
principalmente em Dólar. A estratégia de investimento do caixa da Embraer está baseada no equilíbrio entre ativos e
passivos quanto à exposição cambial e na perspectiva dos investimentos futuros que são em sua maioria realizados em
Reais.

A posição total de caixa da Embraer, que inclui aplicações financeiras de curto prazo e títulos e valores mobiliários, caiu
R$ 819,5 milhões no 1T07 em função da liquidação de certas linhas de crédito e da maior demanda de capital de giro,
principalmente por conta do crescimento dos estoques.

INVESTIMENTOS EM P&D E PRODUTIVIDADE
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)
No 1T07 foram investidos R$ 117,0 milhões no desenvolvimento de novos projetos e acompanhamento de programas.
A Embraer busca constantemente o aperfeiçoamento de seus produtos para a geração de valor aos operadores e
usuários das suas aeronaves, fonte de geração dos seus resultados e criação de valor aos seus acionistas.

Produtividade e Capacitação Industrial
Os investimentos realizados em capacitação industrial da Empresa, incluindo melhorias e modernização dos processos
industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram R$ 52,3 milhões no 1T07, com investimentos
direcionados ao aumento da cadência de produção das aeronaves da família EMBRAER 170/190, bem como os
investimentos na produção dos jatos executivos Phenom.

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INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES EM US GAAP
A Embraer, nessa mesma data, também divulgou os resultados do 1T07 de acordo com os princípios contábeis
geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir, são apresentados alguns dos resultados consolidados em
US GAAP, em dólares.

A receita líquida no 1T07 foi de US$ 843,4 milhões;

O lucro bruto apurado no 1T07 foi de US$ 26,2 milhões correspondendo a uma margem bruta de 25,7%;

O lucro operacional no 1T07 foi de US$ 4,6 milhões, com uma margem operacional de 0,5%;

No 1T07, o lucro antes dos impostos totalizou US$ 19,8 milhões, representando 2,3% da receita líquida;

O imposto de renda e a contribuição social totalizaram receita de US$ 5,2 milhões no 1T07, representando
uma taxa efetiva de imposto de 26,3% nesse período;

O lucro líquido no 1T07 foi US$ 26,2 milhões, com uma margem líquida de 3,1%.

MERCADOS DE AVIAÇÃO COMERCIAL, EXECUTIVA, E DE DEFESA E GOVERNO
Mercado de Aviação Comercial
Nos primeiros três meses de 2007 a Embraer registrou 11 novos pedidos firmes de E-Jets para o segmento de Aviação
Comercial, incluindo o exercício de opções. Dois novos clientes europeus, passaram a integrar a base de clientes da
empresa, confirmando o crescente interesse pelos nossos produtos naquela região.

Em fevereiro a Embraer e a M1 assinaram contrato para aquisição de cinco E-Jets do modelo EMBRAER 190, com
opção de mais cinco aeronaves do mesmo modelo ou do EMBRAER 195, com maior capacidade, dependendo das
necessidades de mercado. A M1 Travel Ltd. é subsidiária do M1,Group, um dos maiores acionistas da Flybaboo SA,
sediada em Genebra, Suíça. A M1 arrendará à Flybaboo as três primeiras unidades do EMBRAER 190, com início das
entregas previsto para 2008. O valor total da compra, caso todas as opções sejam exercidas, poderá atingir US$ 335
milhões, referenciados a preço de tabela.

Já em março, a Embraer fechou contrato com a Alpi Eagles para a entrega de cinco jatos EMBRAER 195, como parte
do plano de expansão da empresa aérea italiana na Europa, que também possui opções para mais cinco aeronaves e
direitos de compra para outras seis unidades do modelo. O valor do contrato, caso todas as opções e direitos de compra
sejam exercidos, totalizará US$ 584 milhões, a preço de tabela. Esta encomenda já estava incluída na carteira de
pedidos da Embraer, como “cliente não divulgado”. O EMBRAER 195 servirá novas rotas da malha intra-européia da
empresa, configurado em classe única com 122 assentos. A companhia é a lançadora mundial da versão de alta
densidade do EMBRAER 195.

Ainda em Março, a Embraer entregou os primeiros jatos EMBRAER 175 à operadora norte-americana Republic Airlines.
Os E-Jets marcam a estréia desse modelo no mercado doméstico daquele país. A Republic Airlines possui 30 pedidos
firmes para o EMBRAER 175 e as aeronaves serão operadas pela empresa com a marca US Airways Express. O novo
EMBRAER 175, configurado com 86 assentos em classe única, é o segundo modelo dos E-Jets a voar nas cores da US
Airways Express. Em 2004, A US Airways Express foi o cliente-lançador, nos Estados Unidos, do EMBRAER 170.

Mercado de Aviação Executiva
As vendas de jatos executivos mostraram bom desempenho no trimestre para todos os modelos oferecidos pela
Empresa. Em 31 de março de 2007, as ordens firmes dos jatos Phenom 100 e Phenom 300 se aproximavam das 400
unidades vendidas. A cadência de produção dos jatos Phenom deverá atingir entre 120 e 150 unidades ao ano a partir
de 2009, segundo ano após entrada em produção.

Os programas Phenom 100 e Phenom 300 progridem conforme previsto. O protótipo do jato executivo Phenom 100 está
sendo montado na Unidade Botucatu, onde a montagem das principais secções da fuselagem e estruturas já foi
completada com sucesso. Os resultados demonstram a plena conformidade dos componentes manufaturados com os

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desenhos virtuais do produto gerados pelo sistema CATIA V5.

Em março iniciou-se a montagem final do protótipo do Phenom 100, na principal unidade produtiva da Empresa, em São
José dos Campos. O primeiro vôo do Phenom 100 está programado para meados de 2007, enquanto que sua
certificação e entrada em operação deverão ocorrer em meados de 2008.

Outros avanços no programa do Phenom 100 incluem testes na bancada de integração dos sistemas aviônicos da
cabine de comando Prodigy®, que já está em funcionamento. O gabinete com instrumentação de ensaio em vôo foi
montado e os testes de integração estão em andamento. O gabinete será instalado no protótipo do Phenom 100 para a
primeira campanha de testes.

A Embraer investiu em novas tecnologias de apoio à produção, incluindo máquinas de rebitagem automática; produção
de compostos, como no caso da caverna de pressão dos jatos Phenom; e construção de novas instalações para a
produção, montagem final, pintura e acabamento interior de ambas as aeronaves.

Os primeiros dois motores qualificados para vôo chegaram na Embraer em março, para instalação no protótipo do
Phenom 100. A homologação do PW617F está prevista para o quarto trimestre de 2007.

O programa do Phenom 300 também avança firmemente e já completou seu programa de ensaios em túnel
aerodinâmico, utilizando modelo em escala real, no Central Aerohydrodynamic Institute (TsAGI), na Rússia. Os
resultados dos ensaios fazem com que a Embraer tenha plena confiança de que as estimativas de alcance, velocidade
máxima e desempenho de pista do Phenom 300 serão plenamente alcançadas. Outros ensaios em túnel serão
realizados com um modelo parcial da asa, visando melhor detalhamento do controle do aileron. Esses ensaios serão
realizados nas instalações do Comando Geral de Tecnologia Aeroespacial (CTA), no Brasil.

Mercado de Defesa e Governo
Em fevereiro a Embraer participou da IDEX 2007, 8ª Exposição e Conferência Internacional de Defesa, que aconteceu
no International Exhibition Centre, em Abu Dhabi, Emirados Árabes Unidos. Como nenhuma outra região do mundo, o
Oriente Médio exibe elevada concentração de recursos naturais estratégicos, bem como extensas fronteiras marítimas e
territoriais,o que torna a preocupação com a auto-defesa uma das principais prioridades entre os países da região.
Assim, a Embraer desenvolveu uma gama de produtos de defesa que tem demonstrado performance operacional,
confiabilidade e prontidão para diferentes missões.

A Embraer confirmou que vem realizando estudos para o possível desenvolvimento de uma aeronave de transporte
militar. Caso seja efetivamente lançado, o EMBRAER C-390, como tem sido chamado, será o avião mais pesado já
produzido pela Empresa e terá capacidade para transportar até 19 toneladas (41.888 libras) de carga. O novo projeto
incorporará várias soluções tecnológicas desenvolvidas para o jato comercial EMBRAER 190.

Apresentado como jato de transporte militar de médio porte, o EMBRAER C-390 possuirá ampla cabine, equipada com
rampa traseira para transportar os mais variados tipos de carga, incluindo veículos blindados sobre rodas, e dotada dos
mais modernos sistemas de embarque e desembarque.

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PEDIDOS EM CARTEIRA E PREVISÃO DE ENTREGAS
A Embraer entregou 25 aeronaves no primeiro trimestre de 2007, duas a menos que o primeiro trimestre de 2006.
Confiante nos resultados que serão obtidos com as ações tomadas em relação à cadeia de suprimentos e aos
processos industriais adotados para a fabricação das asas, a Embraer mantém a projeção de entregar em 2007 de 165
a 170 aeronaves, sendo 40% desse total na primeira metade do ano.

Em 31 de março de 2007, a Embraer apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira do segmento de Aviação
Comercial:

Pedidos em
Aeronave Pedidos Firmes Opções Entregas
Carteira
ERJ 135 108 - 108 -
ERJ 140 74 - 74 -
ERJ 145 732 132 679 53
EMBRAER 170 160 130 130 30
EMBRAER 175 99 136 29 70
EMBRAER 190 327 241 65 262
EMBRAER 195 44 51 5 39
TOTAL 1.544 690 1.090 454

A carteira total de pedidos firmes da Embraer encerrou o primeiro trimestre de 2007 totalizando o valor recorde de US$
15,0 bilhões. Na figura abaixo apresentamos a evolução dos pedidos em carteira da Embraer nos últimos trimestres:

Pedidos Firmes em Carteira (US$ Bilhões)
14,8 15,0
13,3

10,4 10,2

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

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RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Em fevereiro de 2007 foi concluída uma oferta secundária de ações da Embraer no mercado nacional e internacional
pelos acionistas BNDES Participações S.A. - BNDESPAR, Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil –
PREVI, Fundação SISTEL de Securidade Social, European Aeronautic Defence and Space Company EADS France e
Dassault Aviation S.A., no total de 83.839.376 ações ordinárias e, equivalente a R$ 1.789.970.677,60.

Desse total, 12.575.904 ações foram vendidas no mercado brasileiro ao preço unitário de R$ 21,35 e no mercado
internacional foram lançadas 71.263.472 milhões de ações, representadas por 17.815.868 ADS (American Depositary
Shares), cada ADS representa 4 ações ordinárias, ao preço unitário de US$ 41,00 por ADS.

Após a Oferta Secundária de ações, o capital social da Embraer passou a ser negociado na proporção de 45,8% das
ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo e 54,2% negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).

No mercado doméstico as ações ordinárias da Embraer negociadas no Novo Mercado da Bolsa de Valores de São
Paulo (BOVESPA) encerraram o primeiro trimestre de 2007 cotadas a R$ 23,49, com valorização de 6,5% em relação
ao fechamento de R$ 22,05 no dia 28 de dezembro de 2006. Por sua vez o índice Bovespa valorizou-se 3,0% no
mesmo período de apuração.

Já as ADS (American Depositary Shares) da Empresa, representadas por quatro ações ordinárias e negociadas na
Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), atingiram a cotação de US$ 45,86 no dia 30 de março de 2007, apresentando
valorização de 10,7% em relação ao fechamento de US$ 41,43 de 29 de dezembro de 2006.

No primeiro trimestre de 2007, o Conselho de Administração da Embraer aprovou em reunião realizada no dia 09 de
março de 2007 a distribuição de Juros sobre Capital Próprio no valor de R$ 43,4 milhões, sendo R$ 0,0566 por ação.

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Acontecimentos Recentes
EMBRAER INICIA NEGOCIAÇÕES COM A LUFTHANSA
A Embraer anunciou em 17 de abril que estabeleceu um acordo preliminar com a Deutsche Lufthansa AG para
fornecimento de 30 jatos EMBRAER 190, com entregas a começar em 2009. Uma vez confirmado, o contrato entre as
empresas substituirá o acordo atual entre a Embraer e a Swiss International Air Lines para 15 jatos EMBRAER 170 e 15
do EMBRAER 195, e, isso não altera de forma substancial a atual carteira de pedidos firmes da Embraer

EMBRAER ELEGE NOVO DIRETOR-PRESIDENTE
Encerrando processo de sucessão conduzido de forma harmônica e planejada, o Conselho de Administração
da Embraer, reunido no dia 23 de abril, elegeu Frederico Fleury Curado como seu novo Diretor-Presidente.
Maurício Botelho permanecerá como Presidente do Conselho de Administração da Embraer. A reunião do
Conselho de Administração foi precedida pela Assembléia Geral Ordinária (AGO) de 2007 e por uma
Assembléia Geral Extraordinária (AGE), que contaram com quorum representativo de mais de 75% do capital
social da Empresa.

JATO EMBRAER 190 OBTÉM CERTIFICAÇÃO ETOPS 75 MINUTOS
A Embraer anunciou no dia 3 de maio que o EMBRAER 190 recebeu sua primeira certificação ETOPS (Extended-range
Twin-engine Operations, ou “alcance estendido para operações bimotor”) da Federal Aviation Administration (FAA), dos
Estados Unidos. A aeronave obteve o mesmo certificado da Agência Nacional da Aviação Civil (ANAC), autoridade
aeronáutica do Brasil, duas semanas antes. Com isso, o EMBRAER 190 está autorizado a voar em rotas distantes até
75 minutos do aeroporto mais próximo. A certificação ETOPS 75 minutos permite ao EMBRAER 190 voar rotas de longa
distância sobre mares e desertos e aumenta a capacidade de operação da aeronave, especialmente em regiões como o
sudeste asiático e a Austrália.

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Apresentação dos resultados do 1T07
Data: terça-feira, 15 de maio de 2007

Português (BR GAAP) Inglês (US GAAP)
9h00 (SP) 10:00 AM (NY)
8h00 (NY) 11:00 AM (SP)

Telefone: Telefones:
+55 11 4688 6301 +1 800 860 2442 (America do Norte)
+1 412 858 4600 (Internacional)
+55 11 4688 6301(Brasil)
Código: Embraer Código: Embraer
Número para Replay Número para Replay
+55 11 4688 6225 +55 11 4688 6225
Código: 264 Código:955

A apresentação será transmitida ao vivo pela Internet no endereço www.embraer.com.br

Para informações adicionais, favor contatar:

Relações com Investidores
Tel: (+55 12) 3927-4404
Email: investor.relations@embraer.com.br

INFORMAÇÕES SOBRE A EMBRAER
A Embraer (Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. - NYSE: ERJ; Bovespa: EMBR3) é uma Empresa líder na
fabricação de jatos comerciais de até 120 assentos e uma das maiores exportadoras brasileiras. Com sede em São
José dos Campos, no Estado de São Paulo, a Empresa mantém escritórios, instalações industriais oficinas de serviços
ao cliente no Brasil, Estados Unidos, França, Portugal, China e Cingapura. Fundada em 1969, a Embraer projeta,
desenvolve, fabrica e vende aeronaves para os segmentos de Aviação Comercial, Aviação Executiva, e Defesa e
Governo. A Empresa também fornece suporte e serviços de pós-vendas a clientes em todo o mundo. Em 31 de março
de 2007, contava com 21.005 empregados e sua carteira de pedidos firmes totalizava US$ 15,0 bilhões.

Este documento inclui projeções, declarações a respeito de eventos ou circunstâncias ainda não ocorridas ou estimativas. Essas
projeções e estimativas têm por embasamento, em grande parte, nas nossas expectativas atuais, projeções sobre os eventos futuros
e tendências financeiras que afetam o nosso negócio. Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem,
entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos; expectativas de
tendências para a nossa indústria; nossos planos de investimento; nossa capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas
previamente acordadas; e regulamentações governamentais existentes e futuras.

As palavras: “acredita”, ”pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera”, e termos similares têm por objetivo
identificar expectativas. Não nos sentimos obrigados a publicar atualizações ou revisar quaisquer estimativas em decorrência de
novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas, as estimativas, eventos e
circunstâncias sobre o futuro podem não ocorrer. Nossos resultados reais podem diferir substancialmente daqueles mencionados em
nossas expectativas.

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EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

ATIVO

31 de Dezembro 31 de Março
2006 2007
Auditado Revisado
CIRCULANTE
DISPON
Disponível 3.769.111 2.949.409
TÍTULOS e valores mobiliários
Titulos 4.930 5.073
CLIENTES a receber
Contas 667.047 598.029
PDD Provisão para créditos de líquidação duvidosa (85.921) (81.862)
CCF CP
Financiamento a clientes 34.669 32.087
COLLATER a receber vinculadas
Contas 151.755 64.586
IMP REC
Impostos a recuperar 112.587 121.575
IR E CS
Imposto de renda e contribuição social diferidos 249.099 268.600
OUT CR
Outros créditos 122.395 152.095
ESTOQUES
Estoques 4.615.798 5.076.558
DESP ANT
Despesas pagas antecipadamente 89.529 82.870
DEPÓSITO
Depósitos em garantia 680.010 660.846
Total Circulante 10.411.009 9.929.866

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
TVM LP
Titulos e valores mobiliários 70.409 68.742
CR LPContas a receber 47.287 50.042
CT REC F
Financiamento a clientes 430.117 425.978
COLLATLP a receber vinculadas
Contas 1.600.811 1.154.566
IMP R LP
Impostos a recuperar 3.508 11.858
DEP LP
Depósitos em garantia 617.990 600.588
EST LP
Estoques 67.228 73.667
SOC CON
Outros créditos 26.879 26.783
IR CS LP
DESP LP
Despesas pagas antecipadamente 20.126 18.587
Total Realizável Longo Prazo 3.222.245 2.768.092

PERMANENTE
INVEST
Investimentos 1.952 1.966
IMOBImobilizado 1.411.580 1.391.697
DIFERIDO
Diferido 1.244.970 1.324.315
Total Permanente 2.658.502 2.717.978

TOTAL DO ATIVO 16.291.756 15.415.936

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PASSIVO

31 de Dezembro 31 de Março
2006 2007
Auditado Revisado
CIRCULANTE:
FINANCFinanciamentos 1.077.123 916.103
DSDR Dívidas com e sem direito de regresso 830.356 730.553
FORNECED
Fornecedores 1.950.039 1.852.518
CP Contas a pagar 174.688 169.331
217032800
Contribuição de parceiros 18.426 11.003
ADTO CLI
Adiantamento de clientes 1.165.220 1.334.667
IR Impostos e encargos sociais a recolher
CS RE 299.207 281.584
PROV Provisões diversas 720.138 726.821
CONT Contingências 41.857 37.146
DIVID Juros sobre capital próprio 76.404 47.643
IR CS DI
Total do Circulante 6.403.933 6.191.188

EXÍGIVEL A LONGO PRAZO
FIN LPinanciamentos
F 1.819.549 1.606.067
DSDR LP com e sem direito de regresso
Dívidas 943.666 512.253
FORNFornecedores
LP - 7.687
CP PREL a pagar
Contas 39.940 49.680
PV DIV L
Provisões Diversas 14.817 12.667
CP PARC
Contribuição de parceiros 197.160 203.133
AD CLI L
Adiantamento de clientes 392.620 317.144
IP REC L
Impostos parcelados de longo prazo 777.753 797.770
CONT LP
Contingências 60.073 58.093
PV IRImposto de renda e contribuição social diferidos
LP 405.059 420.944
Total do Exigível a Longo Prazo 4.650.637 3.985.438

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 151.548 139.861

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTURO 45.027 43.729

PATRIMONIO LÍQUIDO
CAP SOC social
Capital 4.782.846 4.782.846
RES CAP
Reserva de Capital - 0
RES LUCR de lucro
Reserva 257.764 257.764
RES EXER
Resultado do período - 15.110
Total do Patrimônio Líquido 5.040.610 5.055.720

TOTAL DO PASSIVO 16.291.755 15.415.936

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EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

Revisado
Três meses encerrados
em 31 de Março de
2006 2007

VENDAS BRUTAS
Vendas brutas 1.770.991 1.776.976
Impostos/Dedução sobre Vendas (2.135) (4.136)

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 1.768.856 1.772.839
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (1.329.517) (1.377.732)
LUCRO BRUTO 439.339 395.107
Administrativas (111.549) (94.962)
Comerciais (169.529) (241.283)
Outras Despesas Operacionais Líquidas (50.981) (26.628)
Equivalência Patrimonial 622 70
Participação nos Lucros e Resultados - (10.851)

LUCRO ANTES DAS (DESPESAS) e RECEITAS FINANCEIRAS 107.902 21.454
Despesas Financeiras (98.679) (84.745)
Receitas Financeiras 172.436 134.391
Variações Monetárias e Cambiais Líquidas (17.134) 28.467

LUCRO OPERACIONAL APÓS AS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS 164.525 99.567

Receitas (Despesas) não operacionais Líquidas 7.338 395

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 171.863 99.962

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (83.218) (41.330)

LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 88.645 58.632

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (1.733) (119)

LUCRO LÍQUIDO DO PERIODO 86.912 58.513

QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO 721.832.057 739.903.914

LUCRO POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) 0,12040 0,07908

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EM B RAER - EM PRESA B R ASILEIR A D E AERO NÁU TIC A S.A.

FLU XO D E C AIXA - C ON SOLID AD O

Em m ilhares de R eais - Legislação Societária

Três m eses en cerrad os em
31/03/06 31/03/07
R evisad o
ATIVID AD ES OPER ACIO NAIS:
Lucro líquido para o período 86.912 58.513
D epreciações e am ortizações 71.117 69.935
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (26.745) (4.059)
Provisão para obsolescencia (1.806) 9.085
Perdas (ganhos)na alienação de ativo perm anente (97) (193)
Im posto de renda e contribuição social diferidos 70.018 30.336
Juros sobre parcelam entos de im postos, debêntures e em préstim os 48.140 44.318
Provisão para contingências 2.792 -
Variação m onetária e cam bial, líquidas (245.154) (121.714)
Variação cam bial de subsidiárias consolidadas 65.987 67.984
Equivalência patrim onial em subsidiária não consolidada (1.570) (70)
Participação M inoritários 1.733 119
Baixa de investim entos 47 -
Outros - 1.210
M UD AN ÇAS N OS AT IVOS E PASSIVO S:
C ontas a receber 35.487 72.181
C ontas a receber Financiam ento a C lientes 154.886 6.721
C ontas a receber Vinculadas 151.095 533.414
Estoques (145.791) (476.284)
D espesas Antecipadas 2.007 8.198
Im postos a recuperar (12.909) (17.338)
Outros créditos 42.139 (29.603)
D epósitos em garantia 89.776 36.566
Fornecedores (101.958) (89.834)
D ívida com direito de regresso (180.663) (531.216)
Im posto de R enda e C SSL a recolher (61.708) 10.082
Provisões (48.526) 4.534
C ontribuição de parceiros (17.150) (1.670)
Adiantam entos de clientes 14.203 93.973
R esultado de exercícios futuros (4.730) (1.298)
Participação dos M inoritários 1.947 (11.806)
C ontingencias 912 (6.691)
Im postos a recolher (2.564) (7.689)
C ontas a Pagar (31.872) 4.604

C AIXA GER ADO (U SAD O) N AS ATIVID ADES OPERAC IO NAIS (584.439)
(44.045) (584.439)
(247.695)
ATIVID AD ES DE IN VESTIM EN TO : 219
Venda de im obilizado 742 1.653
Títulos e Valores M obiliários (1.083.211) -
Adições ao im obilizado (107.862) (52.348)
Adições ao diferido (111.074) (116.986)
C AIXA GER ADO (USAD O) N AS ATIVIDAD ES D E IN VESTIM ENTO (1.301.405) (167.681)
ATIVID AD ES FIN ANC EIR AS:
Financiam entos pagos (686.404) (438.365)
N ovos financiam entos obtidos 244.415 106.203
D ividendos e JCP (99.978) (72.164)

C AIXA GER ADO (USAD O) NAS AT IVID ADES F INAN C EIRAS (541.967) (404.326)

AUM ENTO LÍQ UIDO DO D ISPON ÍVEL (1.887.419) (819.702)

D ISPON ÍVEL N O IN ÍCIO D O EXERC ÍC IO 4.463.950 3.769.111

D ISPON ÍVEL NO FIN AL DO EXER CÍCIO 2.576.531 2.949.409

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