2 t2007

RESULTADOS 2º TRIMESTRE
DE 2007 EM LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA

EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO 2O
TRIMESTRE DE 2007
As informações operacionais e financeiras da Empresa, exceto quando
de outra forma indicadas, são apresentadas com base em números
consolidados em Reais, de acordo com as práticas contábeis adotadas
no Brasil.
São José dos Campos, 14 de agosto de 2007 – A Embraer (BOVESPA:
BOVESPA: EMBR3
EMBR3, NYSE: ERJ), empresa líder na fabricação de jatos comerciais com até
NYSE: ERJ 120 assentos, apresentou no segundo trimestre de 2007 (2T07) receita líquida de
R$ 2.190,4 milhões e lucro líquido de R$ 79,7 milhões, correspondente a um
www.embraer.com.br lucro por ação de R$ 0,10773.

A Embraer entregou 36 aeronaves no 2T07, o mesmo número registrado em
Relações com Investidores igual período do ano anterior. Os custos industriais ainda se apresentam
Carlos Eduardo Camargo elevados em função dos ainda altos ciclos de produção, incluindo aumento dos
Juliana Villarinho
Paulo Ferreira
custos de mão-de-obra relacionados à realização de horas-extras, enquanto o
terceiro turno ainda se encontra na fase inicial de implantação.
Tel: +55 (12) 3927 4404
investor.relations@embraer.com.br As ações tomadas em relação à cadeia de suprimentos e aos processos
industriais estão mostrando resultados positivos desde o primeiro trimestre do
ano, com a cadência de produção aumentando e a perspectiva de entregas
crescentes nos próximos trimestres, o que permitirá que encerremos o ano
atingindo a meta projetada de 165 a 170 aeronaves entregues. A nossa cadência
média atual de produção de aeronaves da família EMBRAER 170/190 atingiu 13
unidades por mês, e estaremos atingindo 14 unidades por mês até no final do
ano.

No 2T07 a Embraer acrescentou 23 aeronaves à sua carteira de pedidos firmes
de E-Jets para o segmento de Aviação Comercial, incluindo o exercício de
opções. Dois novos importantes clientes foram adicionados à carteira de pedidos
da Empresa, sendo estes a Japan Air Lines (JAL) e a Lufthansa, reforçando a
presença da Embraer nos mercados asiático e europeu respectivamente.

As vendas de jatos executivos também mostraram bom desempenho no
trimestre para todos os modelos oferecidos pela Empresa, com a família Phenom
já ultrapassando 460 encomendas firmes.

Desta forma, a carteira de pedidos firmes da Embraer encerrou o 2T07 em nível
recorde, US$ 15,6 bilhões.

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A Embraer divulga a público a alteração de práticas contábeis conforme
“Comunicado ao Mercado” (Anexo I) distribuído nessa mesma data, que trouxe
mudanças entre as linhas de receita líquida, custo dos produtos vendidos,
despesas comerciais e receitas (despesas) financeiras; sem alterar o lucro
líquido, nem tão pouco os dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) já pagos
aos acionistas nos períodos anteriores a esta divulgação em Legislação
Societária. Abaixo demonstramos prospectivamente os efeitos das citadas
alterações no primeiro trimestre de 2006, 2T06 e 1T07.

Trimestre findo em 31/03/2006

R$ milhões Previamente Alterações Reportado
Reportado

Receita Líquida 1.768,9 47,6 1.816,4
Custo dos Produtos e Serviços Vendidos (1.329,5) (71,5) (1.401,0)
Despesas Comerciais (169,5) 55,2 (114,4)
Receitas (despesas) financeiras 73,8 (31,3) 42,5
Efeitos Líquido -


Reportado

Receita Líquida 2.300,0 (53,0) 2.247,1
Efeitos Líquido -


Reportado

Receita Líquida 1.772,8 (19,4) 1.753,5
Efeitos Líquido -

Já considerando as alterações acima citadas, a receita líquida de R$ 2.190,4
milhões no 2T07 apresentou redução de 2,5%, quando comparada aos R$
2.247,1 milhões do segundo trimestre de 2006 (2T06).
O lucro bruto registrado no 2T07 foi R$ 321,9 milhões e representa uma margem
bruta de 14,7% comparado ao lucro bruto de R$ 487,2 milhões, correspondendo
a uma margem bruta de 21,7% apresentada no 2T06.

No 2T07 as despesas operacionais incluindo a participação dos empregados nos
lucros e resultados (PLR) somaram R$ 329,1 milhões, com crescimento de
22,9% em relação aos R$ 267,7 milhões apurados em igual período do ano
anterior. Assim, em função da diminuição do lucro bruto e do aumento das
despesas operacionais, a geração de caixa medida pelo EBITDA atingiu R$ 78,7
milhões no trimestre, inferior aos R$ 305,2 milhões do 2T06. Da mesma forma a
margem EBITDA, isto é, a razão entre o EBITDA e a receita líquida, foi de 3,6%
no 2T07, inferior à margem de 13,6% apurada em igual período do ano anterior.
O resultado líquido do 2T07 foi R$ 79,7 milhões, com margem líquida de 3,6%,
abaixo dos R$ 155,8 milhões apurados no 2T06 e que representou uma margem
líquida de 6,9%.

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DESTAQUES DO 2º TRIMESTRE
Tendo encerrado o processo de sucessão conduzido de forma harmônica e planejada, o Conselho de Administração da
Embraer, elegeu Frederico Fleury Curado Diretor-Presidente da Empresa. Maurício Botelho permanecerá como
Presidente do Conselho de Administração da Embraer. A reunião do Conselho de Administração foi precedida pela
Assembléia Geral Ordinária (AGO) em abril de 2007 e por uma Assembléia Geral Extraordinária (AGE), que contaram
com quorum representativo de mais de 75% do capital social da Empresa;

A Embraer criou uma nova área de negócios para reforçar sua crescente presença da Empresa no mercado pós-venda,
atendendo ao crescimento da frota de E-Jets e da sua participação no mercado de aviação executiva em todo o mundo.
Edson Mallaco é o responsável pela nova área de Serviços Aeronáuticos;

A Embraer realizou durante o 2T07 a entrega da primeira aeronave EMBRAER 190 para a Mandarin Arilines, baseada
em Taiwan e também fez a entrega da primeira aeronave EMBRAER 170 para a EgyptAir Express, nova subsidiária da
EgyptAir do Egito. Para o segmento de Defesa e Governo, a entrega do primeiro ERJ 145 para o governo da Nigéria e
de um Legacy 600 para o governo da Angola foram destaques;

A Republic Airlines Inc., subsidiária da Republic Airways Holdings, dos Estados Unidos, aumentou seus pedidos do jato
EMBRAER 175 em treze aeronaves - oito já estavam incluídas na carteira de pedidos do primeiro trimestre da Embraer
como “Cliente não divulgado” e as outras cinco correspondem à confirmação de opções durante o segundo trimestre;
Clientes significativos assinaram contratos firmes de compra de aeronaves da família Phenom como a empresa de
propriedade compartilhada Norte-americana, Executive AirShare, a irlandesa Premier Aviation e a jordaniana Arab
Wings Ltd.;

A Embraer entregou um terceiro Legacy 600 ao Grupo Cirrus, com sede em Saarbruecken, Alemanha. A aeronave se
juntará aos 29 jatos executivos da empresa que operam de Stuttgart, Munique e Saarbruecken. O jato a ser operado
pela Cirrus é de propriedade de cliente não divulgado;

A TAME Línea Aérea del Ecuador confirmou duas opções de jatos EMBRAER 190. Com esta nova encomenda, a
empresa aérea estatal equatoriana ratifica a escolha dos E-Jets da Embraer. A entrega das novas aeronaves deverá
ocorrer até o final de 2007, aumentando para cinco o número de E-Jets na frota da TAME;

A Embraer participou do Paris Air Show 2007, de 18 a 24 de junho, no aeroporto de Le Bourget, na França. No evento,
a Empresa promoveu as duas famílias de jatos comerciais – ERJ 145 e os E-Jets, o portfólio de jatos executivos e os
sistemas de Defesa, que incluem a família ISR e o Super Tucano. Durante a feira, importantes contratos firmes foram
assinados incluindo 30 jatos EMBRAER 190 para a Lufthansa e dez EMBRAER 170 para a Japan Airlines (JAL). Ainda
durante o evento, a Embraer e a brasileira BRA Transportes Aéreos assinaram um acordo preliminar para a compra de 20
jatos EMBRAER 195, a italiana Alpi Eagles confimou o exercício de cinco opções do EMBRAER 195 aumentando a sua
ordem original de cinco aeronaves do mesmo modelo e a GE Commercial Aviation Services (GECAS) confirmou o
exercício de três opções de compra do modelo EMBRAER 190;

O jato EMBRAER 190 será operado pela primeira vez por uma empresa aérea mexicana. A Aeroméxico irá operar
quatro aeronaves desse modelo por meio de um contrato de leasing com a GE Comercial Aviation Services (GECAS).

A Embraer apresentou em junho, o primeiro Phenom 100, na sede da Empresa em São José dos Campos. A
apresentação (rollout, em inglês) marcou o término da montagem e da fase de integração de sistemas da nova
aeronave. O primeiro Phenom 100 foi transportado para a cabine de pintura, onde foi pintado com as cores da Empresa.

O jato comercial EMBRAER 170 foi certificado para aproximação íngreme pela Agência Nacional de Aviação Civil
(ANAC) e pela European Aviation Safety Agency (EASA). O EMBRAER 170 é o primeiro E-Jet certificado para operar a
partir do aeroporto de London City (London City Airport – LCY). O EMBRAER 190 será o segundo jato da família a
incorporar essa funcionalidade, com certificação prevista para dezembro de 2008.

A Embraer e a CAE estão trabalhando para expandir a parceria existente entre as empresas para treinamento de pilotos
da família Phenom e incluir o treinamento de pilotos da família EMBRAER 170/190 de E-Jets e do jato executivo
Lineage 1000, apoiando os clientes da Embraer nas Américas.

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O EMBRAER 190, terceiro membro da família de E-Jets, com capacidade para até 114 passageiros, recebeu sua
primeira certificação ETOPS (Extended-range Twin-engine Operations, ou “alcance estendido para operações bimotor”)
da Federal Aviation Administration (FAA), dos Estados Unidos. A aeronave obteve o mesmo certificado da Agência
Nacional da Aviação Civil (ANAC), autoridade aeronáutica do Brasil, há apenas duas semanas. Com isso, o EMBRAER
190 está autorizado a voar em rotas distantes até 75 minutos do aeroporto mais próximo.

A Embraer completou uma nova revisão do plano de manutenção programada do jato executivo Legacy 600, com a
expectativa de reduzir os custos de mão-de-obra dos operadores em até 18%. Desde a publicação do primeiro plano,
em 2001, a relação homem-hora por hora voada foi reduzida em 50% para a atual taxa de 0,65, uma das melhores da
categoria super mid-size.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
A seguir, apresentamos uma análise comparativa dos principais indicadores da demonstração de resultados
consolidados da Embraer, referentes ao 1T07, 2T06 e 2T07, as quais já contemplam as reclassificações contábeis
anunciadas.

Revisado Revisado
Demonstração de Resultado 1º Trimestre 2º Trimestre
2007 2006 2007
em milhões de R$ exceto %,quantidade de ações e lucro por ação
Receita líquida 1.753,5 2.247,1 2.190,4
Lucro bruto 336,3 487,2 321,9
Margem bruta 19,2% 21,7% 14,7%
Despesas operacionais (281,7) (238,7) (316,2)
Participação nos lucros (10,9) (28,9) (12,9)
Lucro operacional antes das receitas(despesas) financeiras 43,8 219,6 (7,1)
Margem operacional 2,5% 9,8% -0,3%
Depreciação e amortização 69,9 85,6 85,8
EBITDA 113,7 305,2 78,7
Margem EBITDA 6,5% 13,6% 3,6%
Receitas (despesas) financeiras líquidas 27,3 28,3 22,9
Variações monetárias e cambiais líquidas 28,5 (67,1) 119,3
Outras receitas(despesas)não operacionais líquidas 0,4 1,5 (1,3)
Lucro antes dos impostos 100,0 182,3 133,8
Imposto de renda e contribuição social (41,3) (19,8) (53,6)
Participação dos minoritários (0,1) (6,8) (0,5)
Lucro líquido 58,5 155,8 79,7
Margem líquida 3,3% 6,9% 3,6%
Quantidade de ações ao final do período 739.903.914 738.699.207 740.203.755
Lucro por ação 0,07908 0,21090 0,10773

O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM No.1/2005, representa o lucro líquido adicionado às receitas (despesas) não operacionais, participações
minoritárias e equivalência patrimonial.

Entregas, Receita Líquida e Margem Bruta
No 2T07 foram entregues 36 jatos, a mesma quantidade entregue em igual período de 2006. O faturamento líquido
registrado no 2T07 foi de R$ 2.190,4 milhões, 2,5% a menos que os R$ 2.247,1 milhões apurados no 2T06, por conta
da valorização do Real médio frente ao Dólar médio do período de 9,4%, parcialmente compensado pelo “mix” de
produtos entregues mais favorável à Empresa, composto por aeronaves de valor unitário mais elevado, como o
EMBRAER 175, EMBRAER 190 e Legacy 600.

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A margem bruta de vendas no 2T07 atingiu 14,7%, menor que os 21,7% obtidos em igual período do ano anterior,
devido ao aumento dos ciclos de produção e das horas de produção utilizadas, incluindo aumento dos custos de mão-
de-obra relacionados à realização de horas-extras, visando cumprir o cronograma de entregas. A Embraer espera
concluir a implantação do terceiro turno da produção no final do terceiro trimestre, quando os trabalhadores contratados
desde o início do ano já com seus treinamentos completos, estarão trabalhando na linha de produção, reduzindo assim
os custos dessas horas-extras.

Entregas por Segmento 1T07 2T06 2T07
Aviação Comercial 20 30 27
ERJ 145 - 5 -
EMBRAER 170 2 9(1) 3
EMBRAER 175 4 4 8
EMBRAER 190 12 12 14
EMBRAER 195 2 - 2
Defesa e Governo - 1 2
EMB 145 - - 1
EMBRAER 190 - 1 -
Legacy 600 - - 1
Aviação Executiva 5 5 7
Legacy 600 5 5 7
Total 25 36 36
Entregas identificadas em parênteses representam leasing operacional.

A receita líquida do segmento de Aviação Comercial representou 62,4% do total das receitas da Embraer no 2T07,
enquanto os outros segmentos da Empresa representaram 37,6% da receita total, comparados a uma participação de
31,1% em igual período de 2006.

Revisado
Receita Líquida 1º Trimestre 2º Trimestre
por Segmento 2007 2006 2007
(milhões) R$ % R$ % R$ %
Aviação Comercial 1.113,0 63,5 1.548,7 68,9 1.366,6 62,4
Aviação de Defesa e Governo 76,5 4,3 130,0 5,8 197,4 9,0
Aviação Executiva 249,1 14,2 243,4 10,8 330,0 15,1
Serviços aos Clientes 259,1 14,8 299,5 13,4 261,6 11,9
Outros 55,8 3,2 25,5 1,1 34,8 1,6
Total 1.753,5 100,0 2.247,1 100,0 2.190,4 100,0

A receita do segmento de Defesa e Governo apresentou um crescimento na sua participação sobre o total das receitas
da Embraer no 2T07, totalizando R$ 197,4 milhões, comparado aos R$ 130,0 milhões registrados no mesmo período do
ano anterior. Esse aumento pode ser atribuído em parte à entrega de uma aeronave ERJ 145 para o governo da
Nigéria e um Legacy 600 ao governo de Angola, e também em conseqüência do andamento dos contratos em carteira,
uma vez que o reconhecimento de receita relativa ao mercado de Defesa e Governo se dá, na maioria dos contratos,
em função da etapa em que os mesmos se encontram e não no momento da entrega da aeronave, salvo em casos
como a entrega de aeronaves para companhias aéreas estatais e de transporte de autoridades.

Com a entrega de sete jatos Legacy 600 no 2T07, dois a mais que no mesmo período de 2006, a receita do segmento
de Aviação Executiva atingiu R$ 330,0 milhões, representando crescimento de 35,6% em relação à receita de R$ 243,4
milhões apurados no 2T06. Adicionalmente, o segmento apresentou um aumento na participação da receita total da
Empresa de 10,8% no 2T06 para 15,1% no 2T07.

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A recentemente criada área de negócios, Serviços aos Clientes, registrou faturamento de R$ 261,6 milhões no 2T07,
menor que a receita registrada no mesmo período de 2006, de R$ 299,5 milhões, tendo reduzido sua participação no
total da receita da Empresa de 13,4% no 2T06 para 11,9% no 2T07. A queda da receita dessa área de negócios é
explicada pontualmente pela alteração das práticas contábeis nesse período, que resultou na postergação do
reconhecimento de receita deste novo segmento de negócio.

Despesas Operacionais, Lucro Operacional e EBITDA
No 2T07 as despesas operacionais incluindo a participação dos empregados nos lucros e resultados (PLR) somaram
R$ 329,1 milhões, crescimento de 22,9% em relação aos R$ 267,6 milhões do 2T06.

O aumento das despesas operacionais deve-se em parte ao aumento das despesas comerciais verificadas no trimestre,
que atingiram R$ 168,0 milhões, em comparação aos R$ 140,7 milhões registrados em igual período de 2006. Esse
aumento reflete a valorização cambial do período, do aumento de despesas na área de aviação executiva relacionadas
a campanhas de comercialização dos novos jatos executivos, e do suporte à operacionalização dos nossos produtos
junto aos clientes da área de aviação comercial.

As despesas administrativas também apresentaram crescimento, saindo de R$ 97,5 milhões no 2T06 e atingindo R$
112,8 milhões no 2T07, representando um aumento de 15,7%. Esse aumento pode ser explicado também pela
oscilação cambial, e do reajuste anual de salários.

A conta “Outras (despesas) receitas operacionais líquidas” apresentou no 2T07 despesa de R$ 35,7 milhões,
comparada a uma despesa de R$ 1,0 milhão no 2T06, em função de créditos contabilizados em 2006 referentes ao
recebimento de multas contratuais e das despesas com pesquisas tecnológicas em 2007.

Desta forma, a Embraer apresentou resultado operacional negativo antes das receitas e despesas financeiras de R$ 7,1
milhões no 2T07, ante o lucro operacional de R$ 219,6 milhões apurados no 2T06. A margem operacional foi negativa
em 0,3% no 2T07, abaixo dos 9,8% apurados no 2T06, principalmente devido ao aumento das despesas operacionais
explicado acima.

Assim, a geração de caixa medida pelo EBITDA atingiu R$ 78,7 milhões no 2T07, inferior aos R$ 305,2 milhões do
2T06. Da mesma forma, a margem EBITDA, isto é, a razão entre o EBITDA e a receita líquida, foi de 3,6% no 2T07,
inferior à margem de 13,6% apurada em igual período do ano anterior.

Variação do Lucro Líquido
A Embraer contabilizou despesas financeiras no total de R$ 95,3 milhões no 2T07, enquanto as receitas financeiras
somaram R$ 118,3 milhões, totalizando no período, uma receita financeira líquida de R$ 22,9 milhões, abaixo dos R$
28,3 milhões apurados no 2T06.

A Embraer registrou no 2T07 uma receita com variações monetárias e cambiais de R$ 119,3 milhões, ante uma
despesa de R$ 67,1 milhões apresentada em igual período do ano passado. Tal oscilação é explicada pelo impacto de
variações cambiais sobre ativos e passivos denominados em outras moedas.

A despesa de imposto de renda e contribuição social foi de R$ 53,6 milhões no 2T07, comparada com uma despesa de
R$ 19,8 milhões no 2T06. A taxa efetiva de imposto apurada no 2T07 foi de 40,0% comparada à taxa de 10,9% no
2T06. A diferença entre taxa efetiva de imposto de renda apresentada e a alíquota oficial de 34,0%, resulta da adição da
despesa de variação cambial sobre investimentos no exterior.

Assim, o lucro líquido apresentado pela Embraer no 2T07 foi de R$ 79,7 milhões, com margem líquida de 3,6%, menor
que o resultado do mesmo trimestre do ano anterior quando o lucro líquido atingiu R$ 155,7 milhões e a margem líquida
6,9%.

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GESTÃO FINANCEIRA
Em 30 de junho de 2007 a posição de caixa da Embraer, incluindo aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários,
totalizava R$ 3.619,3 milhões. Na mesma data, o endividamento total era de R$ 3.391,6 milhões. Assim, no final do
2T07, a Empresa apresentava uma posição de caixa líquido de R$ 227,7 milhões.
Dados de Balanço Revisado Revisado
(R$ milhões) 1T07 2T06 2T07
Disponibilidades (*) 2.954,5 4.446,5 3.619,3
Contas a receber-total 580,7 1.033,1 634,7
Financiamentos a clientes 458,1 399,1 444,9
Estoques 5.150,2 3.970,9 5.608,9
Ativo permanente 2.718,0 2.493,8 2.834,3
Fornecedores 1.860,2 1.509,6 2.117,1
Endividamento bancário 2.522,2 3.308,0 3.391,6
Patrimônio líquido 5.055,7 4.865,1 5.088,2
Caixa (endividamento) líquido 432,3 1.138,5 227,7
* Inclui Caixa/Aplicações financeiras e Titulos e Valores Mobiliários

Contas a Receber e Estoques
A combinação de contas a receber e financiamento a clientes apresentou crescimento de R$ 40,8 milhões, ou 3,8% em
relação ao trimestre anterior, passando de R$ 1.038,8 milhões no 1T07, para R$ 1.079,6 milhões no 2T07, basicamente
por conta da valorização da cotação do Real no final do período em relação à cotação do Dólar do final do período.

Os estoques apresentaram crescimento de R$ 458,7 milhões na comparação entre o 2T07 e o 1T07, totalizando R$
5.608,9 milhões em 30 de junho de 2007, que refletiram de forma direta no aumento da conta de fornecedores. Esse
crescimento se deu pelo aumento na cadência de produção, que além de manter mais aeronaves em fase final de
produção, também demanda maiores estoques de matéria prima.

Endividamento
No 2T07, o endividamento da Embraer aumentou em R$ 869,4 milhões, encerrando o período em R$ 3.391,6 milhões.
O endividamento de curto prazo representou 26,9% do total das linhas de crédito da Empresa no 2T07 enquanto no
1T07 correspondia a 36,3%. O aumento do endividamento bancário é explicado pela contratação de uma linha de
crédito de financiamento à exportação de US$ 500 milhões a taxas atrativas.

No 2T07, 44,8% do endividamento total estava denominado em reais, a um custo médio ponderado de 8,67% ao ano,
enquanto os restantes 55,2% estavam denominados em moedas estrangeiras, basicamente em dólares, estando
sujeitos a juros médios ponderados de Libor + 1,2% ao ano, acrescidos da variação cambial. O prazo médio do
endividamento da Embraer é de 3,7 anos.

Caixa
Do total do caixa no 2T07, que inclui aplicações financeiras de curto prazo e títulos e valores mobiliários, totalizando R$
3.619,3 milhões, 57,0% são aplicações denominadas em Reais e os restantes 43,0% em moeda estrangeira,
principalmente em Dólar. A estratégia de investimento do caixa da Embraer está baseada no equilíbrio entre ativos e
passivos quanto à exposição cambial e na perspectiva dos investimentos futuros que são em sua maioria realizados em
Reais.

A posição de caixa líquido da Embraer, apresentou redução de R$ 204,6 milhões devido ao aumento da necessidade de
capital de giro da Empresa por conta do aumento dos estoques.

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INVESTIMENTOS EM P&D E PRODUTIVIDADE
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)
No 2T07 foram investidos R$ 159,5 milhões no desenvolvimento de novos projetos como os atuais programas das
aeronaves da família Phenom e do Lineage 1000 pelo segmento de Aviação Executiva, além do acompanhamento de
programas já existentes, e certificações complementares das nossas aeronaves. A Embraer busca constantemente o
aperfeiçoamento de seus produtos para a geração de valor aos operadores e usuários das suas aeronaves, fonte de
geração dos seus resultados e criação de valor aos seus acionistas.

Adicionalmente aos recursos voltados a Pesquisa e Desenvolvimento aplicados a programas, a Embraer mantém
investimentos no desenvolvimento de tecnologias de processos e de materiais para aplicação em produtos futuros. Tais
investimentos se mostram essenciais para a viabilidade de novos programas e para o aumento da competitividade. O
suporte de agencias governamentais de estímulo à pesquisa, tais quais FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos) e
FAPESP (Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo), é essencial ao desenvolvimento de tecnologia
nacional.

Produtividade e Capacitação Industrial
Os investimentos realizados em capacitação industrial da Empresa, incluindo melhorias e modernização dos processos
industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram R$ 106,8 milhões no 2T07, com investimentos
direcionados ao aumento da cadência de produção das aeronaves da família EMBRAER 170/190, bem como os
investimentos na produção dos jatos executivos Phenom.

INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES EM US GAAP
A Embraer, nessa mesma data, também divulgou os resultados do 2T07 de acordo com os princípios contábeis
geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir, são apresentados alguns dos resultados consolidados em
US GAAP, em dólares.

A receita líquida no 2T07 foi de US$ 1.110,0 milhões;

O lucro bruto apurado no 2T07 foi de US$ 241,4 milhões correspondendo a uma margem bruta de 21,7%;

O lucro operacional no 2T07 foi de US$ 31,2 milhões, com uma margem operacional de 2,8%;

No 2T07, o lucro antes dos impostos totalizou US$ 66,3 milhões, representando 6,0% da receita líquida;

O imposto de renda e a contribuição social totalizaram despesa de US$ 0,5 milhão no 2T07, representando
uma taxa efetiva de imposto de 0,75% nesse período;

O lucro líquido no 2T07 foi US$ 67,3 milhões, com uma margem líquida de 6,1%.

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PEDIDOS EM CARTEIRA E PREVISÃO DE ENTREGAS
A Embraer entregou 36 aeronaves no segundo trimestre de 2007, o mesmo número de entregas do 2T06. Confiante nos
resultados que vem sendo obtidos com as ações tomadas em relação à cadeia de suprimentos e aos processos
industriais, a Embraer mantém a projeção de entregar em 2007 entre 165 a 170 aeronaves.

Em 30 de junho de 2007, a Embraer apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira do segmento de Aviação
Comercial:

Pedidos em
Aeronave Pedidos Firmes Opções Entregas
Carteira
ERJ 135 108 - 108 -
ERJ 140 74 - 74 -
ERJ 145 733 131 680 53
EMBRAER 170 155 120 133 22
EMBRAER 175 106 136 37 69
EMBRAER 190 362 421 79 283
EMBRAER 195 32 42 7 25
TOTAL 1.570 850 1.118 452

A carteira total de pedidos firmes da Embraer encerrou o segundo trimestre de 2007 totalizando o valor recorde de US$
15,6 bilhões. Na figura abaixo apresentamos a evolução dos pedidos em carteira da Embraer nos últimos trimestres:

Pedidos Firmes em Carteira (US$ Bilhões)

15,6
14,8 15,0
13,3

10,2

2T06 3T06 4T06 1T07 2T07

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RELAÇÕES COM INVESTIDORES
No mercado doméstico as ações ordinárias da Embraer negociadas no Novo Mercado da Bolsa de Valores de São
Paulo (BOVESPA) encerraram o segundo trimestre de 2007 cotadas a R$ 23,44, com perda de 0,2% em relação ao
fechamento de R$ 23,49 no dia 30 de março de 2007. Por sua vez o índice Bovespa se valorizou em 18,7% no mesmo
período de apuração.

Já as ADS (American Depositary Shares) da Empresa, representadas por quatro ações ordinárias e negociadas na
Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), atingiram a cotação de US$ 48,21 no dia 29 de junho de 2007, apresentando
valorização de 5,1% em relação ao fechamento de US$ 45,86 no dia 30 de março de 2007.

No segundo trimestre de 2007, o Conselho de Administração da Embraer aprovou em reunião realizada no dia 11 de
junho de 2007 a distribuição de Juros sobre Capital Próprio no valor de R$ 50,0 milhões, sendo R$ 0,06755 por ação.

ACONTECIMENTOS RECENTES
EMBRAER VENDE JATO EXECUTIVO LINEAGE 1000 AO GRUPO OMNILIFE DE MÉXICO
A Embraer firmou a venda de um jato Lineage 1000 para o Grupo Omnilife de México. A nova aeronave será operada
pela subsidiária de serviços de táxi aéreo da companhia, a Omniflys. Com este pedido, o Grupo Omnilife torna-se o
primeiro cliente do jato executivo da categoria ultra-large da Embraer no México. A entrega da aeronave está
programada para dezembro de 2009.

PRIMEIRO JATO EMBRAER 175 CHEGA A NORTHWEST AIRLINES
A Embraer entregou o primeiro jato EMBRAER 175 à companhia aérea norte-americana Northwest Airlines.
Esta empresa tem pedidos firmes para 36 jatos EMBRAER 175. Os novos E-Jets serão operados pela
Compass Airlines, subsidiária regional da Northwest, sob a marca Northwest Airlink.

PRIMEIRO JATO EXECUTIVO PHENOM 100 REALIZA VÔO INAUGURAL
O Phenom 100, nova referência criada pela Embraer para o segmento de jatos muito leves (very light jets, em inglês)
realizou ao final do mês de julho seu primeiro vôo. Com esse evento, o programa de certificação desse modelo segue
dentro do cronograma.

MONTENEGRO AIRLINES É A NOVA OPERADORA DE E-JETS
A Montenegro Airlines, empresa aérea com sede em Podgorica, na República do Montenegro, assinou um acordo com
a GE Capital Services (GECAS) para o arrendamento de dois jatos EMBRAER 195, com entregas previstas para maio
de 2008 e maio de 2009.

EMBRAER VENDE 20 E-JETS PARA A AIR FRANCE/KLM
A Embraer e o grupo Air France/KLM assinaram contrato para a aquisição de 20 E-Jets, sendo quatro jatos EMBRAER
190 e seis EMBRAER 170 para a Régional, subsidiária da Air France, e dez EMBRAER 190 para a KLM cityhopper. O
negócio também inclui opções para outros três jatos EMBRAER 190 e seis EMBRAER 170 para a Régional/Air France e
mais nove EMBRAER 190 para a KLM cityhopper.

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Apresentação dos resultados do 2T07
Data: quarta-feira, 15 de agosto de 2007

Português (BR GAAP) Inglês (US GAAP)
9h00 (SP) 10:00 AM (NY)
8h00 (NY) 11:00 AM (SP)

Telefone: Telefones:
+55 11 4688 6301 +1 800 860 2442 (America do Norte)
+1 412 858 4600 (Internacional)
+55 11 4688 6301(Brasil)
Código: Embraer Código: Embraer
Número para Replay Número para Replay
+55 11 4688 6225 +55 11 4688 6225
Código: 413 Código:0949

A apresentação será transmitida ao vivo pela Internet no endereço www.embraer.com.br
Para informações adicionais, favor contatar:
Relações com Investidores
Tel: (+55 12) 3927-4404
Email: investor.relations@embraer.com.br

INFORMAÇÕES SOBRE A EMBRAER
A Embraer (Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. - NYSE: ERJ; Bovespa: EMBR3) é uma Empresa líder na
fabricação de jatos comerciais de até 120 assentos e uma das maiores exportadoras brasileiras. Com sede em São
José dos Campos, no Estado de São Paulo, a Empresa mantém escritórios, instalações industriais, oficinas de serviços
ao cliente no Brasil, Estados Unidos, França, Portugal, China e Cingapura. Fundada em 1969, a Embraer projeta,
desenvolve, fabrica e vende aeronaves para os segmentos de Aviação Comercial, Aviação Executiva, e Defesa e
Governo. A Empresa também fornece suporte e serviços de pós-vendas a clientes em todo o mundo. Em 30 de junho
de 2007, a Embraer contava com 23.637 empregados e sua carteira de pedidos firmes totalizava US$ 15,6 bilhões.

Este documento pode conter projeções, declarações e estimativas a respeito de circunstâncias ou eventos ainda não
ocorridos. Estas projeções e estimativas têm embasamento, em grande parte, nas atuais expectativas, projeções sobre
eventos futuros e tendências financeiras que afetam os negócios da Empresa. Essas estimativas estão sujeitas a
riscos, incertezas e suposições que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no
Brasil e nos mercados onde a Empresa atua; expectativas de tendências para o setor; os planos de investimento da
Empresa; sua capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas previamente acordadas, e regulamentações
governamentais existentes e futuras. Palavras como “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”,
“pretende”, “espera” e termos similares têm por objetivo identificar expectativas. A Empresa não se sente obrigada a
publicar atualizações nem a revisar quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros ou
quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas inerentes, tais estimativas, eventos e previsões
sobre o futuro podem não ocorrer. Portanto os resultados reais podem diferir substancialmente daqueles publicados
anteriormente como expectativas da Empresa.

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EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

ATIVO

31 de Março 30 de Junho
2007 2007
Revisado Revisado
CIRCULANTE
DISPON
Disponível 2.949.409 3.614.770
TÍTULOS e valores mobiliários
Titulos 5.073 4.557
CLIENTES a receber
Contas 612.482 667.101
PDD Provisão para créditos de líquidação duvidosa (81.862) (79.437)
CCF CP
Financiamento a clientes 32.087 31.943
COLLATER a receber vinculadas
Contas 64.586 74.646
IMP REC
Impostos a recuperar 121.575 144.263
IR E CS
Imposto de renda e contribuição social diferidos 268.600 270.836
OUT CR
Outros créditos 152.095 171.513
ESTOQUES
Estoques 5.076.558 5.514.011
DESP ANT
Despesas pagas antecipadamente 68.417 37.247
DEPÓSITO
Depósitos em garantia 660.846 627.081
Total Circulante 9.929.866 11.078.531

NÃO CIRCULANTE
Realizável a Longo Prazo
TVM LP
Titulos e valores mobiliários 68.742 76.266
CR LPContas a receber 50.042 47.031
CT REC F
Financiamento a clientes 425.978 412.994
COLLATLP a receber vinculadas
Contas 1.154.566 1.090.781
IMP R LP
Impostos a recuperar 11.858 18.319
DEP LP
Depósitos em garantia 600.588 562.514
EST LP
Estoques 73.667 94.880
SOC CON
Outros créditos 26.783 25.111
IR CS LP
DESP LP
Despesas pagas antecipadamente 18.587 12.481
Total Realizável Longo Prazo 2.768.092 2.681.873

INVEST
Investimentos 1.966 2.148
IMOBImobilizado 1.391.697 1.428.045
DIFERIDO
Diferido 1.324.315 1.404.127
Total do não circulante 5.486.070 5.516.193

TOTAL DO ATIVO 15.415.936 16.594.724

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PASSIVO

31 de Março 30 de Junho
2007 2007
Revisado Revisado
CIRCULANTE:
FINANC
Financiamentos 916.103 913.584
DSDRDívidas com e sem direito de regresso 730.553 708.540
FORNECED
Fornecedores 1.852.518 2.111.226
CP Contas a pagar 95.084 86.803
217032800
Contribuição de parceiros 10.783 9.545
ADTO CLI
Adiantamento de clientes 1.334.668 1.374.226
Receitas a Realizar 176.579 163.768
IR Impostos e encargos sociais a recolher
CS RE 281.584 295.772
PROV Provisões diversas 624.708 638.829
CONT Contingências 37.146 38.871
DIVID Juros sobre capital próprio 47.643 44.840
IR CS DI
Total do Circulante 6.191.188 6.506.552

NÃO CIRCULANTE
Exigível a Longo Prazo
FIN LPinanciamentos
F 1.606.067 2.478.044
DSDR LP com e sem direito de regresso
Dívidas 512.253 475.036
FORNFornecedores
LP 7.687 5.917
CP PREL a pagar
Contas 49.680 39.957
PV DIV L
Provisões Diversas 12.667 -
CP PARC
Contribuição de parceiros 203.133 176.297
AD CLI L
Adiantamento de clientes 317.144 347.649
IP REC L
Impostos parcelados de longo prazo 797.770 803.834
CONT LP
Contingências 58.093 61.513
PV IRImposto de renda e contribuição social diferidos
LP 420.944 435.326
Total do Exigível a Longo Prazo 3.985.438 4.823.573

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 139.861 134.745

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTURO 43.729 41.627

PATRIMONIO LÍQUIDO
CAP SOC social
Capital 4.782.846 4.785.539
RES LUCR de lucro
Reserva 257.764 257.837
RES EXER
Resultado do período 15.110 44.851
Total do Patrimônio Líquido 5.055.720 5.088.227

Total do não circulante 9.224.748 10.088.172

TOTAL DO PASSIVO 15.415.936 16.594.724

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EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

Revisado Revisado
Três meses encerrados Seis meses encerrados
em 30 de Junho de em 30 de Junho de
2006 2007 2006 2007

VENDAS BRUTAS
Vendas brutas 2.303.081 2.252.206 4.139.919 4.051.721
Impostos/Dedução sobre Vendas (56.016) (61.762) (76.433) (107.798)

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 2.247.065 2.190.444 4.063.486 3.943.923
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (1.759.827) (1.868.502) (3.160.827) (3.285.673)
LUCRO BRUTO 487.239 321.943 902.659 658.250
Administrativas (97.483) (112.792) (209.032) (207.755)
Comerciais (140.700) (167.998) (255.052) (328.140)
Outras Despesas Operacionais Líquidas (1.036) (35.703) (52.018) (62.331)
Equivalência Patrimonial 473 283 1.096 353
Participação nos Lucros e Resultados (28.920) (12.871) (28.920) (23.721)

LUCRO ANTES DAS (DESPESAS) e RECEITAS FINANCEIRAS 219.572 (7.138) 358.733 36.656
Despesas Financeiras (101.634) (95.333) (200.313) (180.077)
Receitas Financeiras 130.008 118.269 271.185 230.319
Variações Monetárias e Cambiais Líquidas (67.064) 119.309 (84.198) 147.776

LUCRO OPERACIONAL APÓS AS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS 180.882 135.107 345.407 234.674

Receitas (Despesas) não operacionais Líquidas 1.535 (1.281) 8.873 (886)

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 182.417 133.826 354.280 233.788

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (19.839) (53.604) (103.058) (94.934)

LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 162.578 80.222 251.222 138.854

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (6.784) (480) (8.517) (599)

LUCRO LÍQUIDO DO PERIODO 155.794 79.742 242.705 138.255

QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO 738.699.207 740.203.755 738.699.207 740.203.755

LUCRO POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) 0,21090 0,10773 0,32856 0,18678

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EM B R AE R - EM P R ES A B R A SIL E IR A D E A ER O N ÁU T IC A S.A .

F L U XO D E C AIX A - C O N S O L ID A D O

E m m ilh are s d e R e ais - L eg is la ção So c ietária

T rê s m es es en ce rra d o s e m Se is m es es en c errad o s em
3 0/06/06 30 /06 /07 30 /06 /06 3 0/06/07
R e vis ad o R ev isa d o
AT IVID A D ES O P ER A C IO N A IS:
Lu cro líq uido pa ra o pe ríod o 1 55 .79 4 7 9.7 42 24 2.7 05 13 8.2 55
Ite ns q ue nã o afe tam o caixa-
D ep reciaçõ es e am ortiza çõe s 85 .58 7 8 5.8 03 15 6.7 04 15 5.7 38
Pro visão pa ra créd ito s d e liquid ação d uvido sa (9) (2.4 26 ) (2 6.7 54 ) (6.4 85 )
Pro visão pa ra ob solesce ncia 17 .11 9 2.9 35 1 5.3 13 1 2.0 20
G a nh os n a alie na ção de ativo p erm ane nte (13 5) (4 24 ) (2 32 ) (6 17 )
Ba ixa D iferido - - -
Pro visão pa ra pe rda s 58 4 5.2 29 5 84 5.2 29
Im po sto de re nd a e con tribuiçã o so cia l diferido s 2 .20 6 4 4.6 60 7 2.2 24 7 4.9 96
Juro s sobre pa rce lam en tos d e im po stos e e m p réstim os 51 .83 8 3 9.2 65 9 9.9 78 8 3.5 82
Pro visão pa ra con ting ên cia s 1 .89 3 - 4.6 85 -
Va ria ção m one tá ria e ca m b ia l, líqu idas 39 .11 7 (20 5.0 49 ) (20 6.0 37 ) (32 6.7 63 )
Va ria ção cam bial d e su bsidiá rias conso lid ad as (39 .47 9) 9 4.1 05 2 6.5 08 16 2.0 89
Eq uiva lê ncia pa trim on ial em su bsidiária n ão con solidad a (52 2) (2 84 ) (2.0 92 ) (3 54 )
Pa rticip ação d os M in oritários 6 .78 4 4 80 8.5 17 6 00
Ba ixa de investim e ntos (4 7) - - -
Ba ixa de D iferido - 1 17 - 1 17
O u tros - 1 1.9 06 - 1 3.1 16
M U D AN Ç AS N O S A TIVO S E P AS SIV OS :
C on ta s a re ce be r 1 75 .11 7 (5 7.5 28 ) 19 4.6 38 1 3.0 26
C on ta s a re ce be r fina nciam en to a clientes 1 19 .95 1 1 3.1 28 27 4.8 37 1 9.8 49
C on ta s a re ce be r vincu la da s (42 .95 6) 5 3.7 26 10 8.1 39 58 7.1 40
Estoqu es 1 26 .89 6 (46 1.6 01 ) (1 8.8 95 ) (93 7.8 85 )
D esp esa s pa ga s an tecipa da m e nte (14 .81 1) 3 7.2 76 3.1 63 4 7.1 02
Im po stos a recu pe ra r (24 .02 2) (2 9.1 49 ) (3 6.9 31 ) (4 6.4 87 )
Ou tros cré ditos (71 .03 5) (1 7.7 46 ) (2 8.5 83 ) (4 7.3 49 )
D ep ósito s em g aran tia (76 .15 4) 7 1.8 39 1 3.6 22 10 8.4 05
Forn eced ores (1 01 .09 1) 25 6.9 38 (20 3.0 49 ) 16 7.1 03
D ívid a co m dire ito de re gresso 98 .66 4 (5 9.2 31 ) (8 1.9 99 ) (59 0.4 46 )
Im po sto de R en da e C S SL a re colhe r 6 .66 1 2.3 53 (5 5.0 47 ) 1 2.4 35
Pro visões (1 08 .33 0) 1.4 57 (12 3.5 82 ) 4.3 39
R ece itas a R ea lizar 25 .29 1 (1 2.8 11 ) (5.0 86 ) (1 1.3 82 )
C on tribuiçã o d e p arceiros 1 14 .12 1 (60 ) 9 6.9 71 (1.7 30 )
Ad iantam en tos de clien te s 1 88 .62 3 7 0.0 62 20 2.8 26 16 4.0 35
R esu ltad o d e e xercício s fu turo s (24 2) (2.1 01 ) (4.9 72 ) (3.4 00 )
Pa rticip ação d os M in oritários (5 .20 7) (5.5 96 ) (3.2 60 ) (1 7.4 03 )
C on ting en cia s 7 .11 0 5.1 45 (6 88 ) (1.5 46 )
Im po stos a reco lh er 20 .76 7 1 7.8 99 1 8.0 86 1 0.2 10
C on ta s a P ag ar 44 .54 1 (1 8.0 05 ) 1 8.2 83 (1 3.1 79 )

C AIXA GE R AD O PE LAS (U SAD O N AS ) ATIVID A D ES OP ER A C ION A IS (5 04 .62 3
8 84 .43 9) 2 2.0 54 #N /D
76 0.5 76 (22 5.6 41 )
ATIVID A D ES D E FIN AN C IA M E N TO: (21 9) -
-
Ve nd a d e im ob iliza do 60 4 3 22 1.3 46 1.9 75
Títulos e V alores Mob iliários (2 50 .73 4) - (1 .33 3.9 45 ) -
Ad ições ao im o biliza do (1 55 .39 5) (11 1.9 98 ) (26 3.2 57 ) (16 4.3 45 )
Ad ições ao dife rido (1 06 .93 3) (15 9.5 13 ) (21 8.0 07 ) (27 6.4 99 )
C A IX A U S A D O N A S A T IV ID A D E S D E IN V E S T IM E N T O (5 1 2 .4 5 8 ) (2 7 1 .1 8 9 ) (1 .8 1 3 .8 6 3 ) (4 3 8 .8 6 9 )
A T IV ID A D E S D E F IN A N C IA M E N T O : -
- # N /D
F in a n c ia m e n to s p a g o s (4 8 1 .2 7 1 ) (7 9 5 .6 4 9 ) (1 .1 6 7 .6 7 5 ) (1 .2 3 4 .0 1 4 )
N o v o s fin a n c ia m e n to s o b tid o s 7 1 6 .2 9 0 1 .7 6 0 .1 8 1 9 6 0 .7 0 5 1 .8 6 6 .3 8 4
D ivid e n d o s e J u ro s s /C a p ita l P ró p rio (1 2 .8 9 4 ) (5 2 .7 3 1 ) (1 1 2 .8 7 2 ) (1 2 4 .8 9 5 )
A u m e n to d e c a p ita l 951 2 .6 9 3 951 2 .6 9 3
-
C A IX A G E R A D O (U S A D O ) N A S A T IV ID A D E S F IN A N C E IR A S 2 2 3 .0 7 6 9 1 4 .4 9 5 (3 1 8 .8 9 1 ) 5 1 0 .1 6 9
-
-
A U M E N T O (R E D U Ç Ã O ) L ÍQ U ID O D O D IS P O N ÍV E L 5 1 5 .2 4 1 6 6 5 .3 6 1 (1 .3 7 2 .1 7 8 ) (1 5 4 .3 4 1 )
-
D IS P O N ÍV E L N O IN ÍC IO D O E X E R C ÍC IO 2 .5 7 6 .5 3 1 2 .9 4 9 .4 0 9 4 .4 6 3 .9 5 0 3 .7 6 9 .1 1 1

D IS P O N ÍV E L N O F IN A L D O P E R ÍO D O 3 .0 9 1 .7 7 2 - 3 .6 1 4 .7 7 0 3 .0 9 1 .7 7 2 3 .6 1 4 .7 7 0

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ANEXO I

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EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S/A

COMUNICADO AO MERCADO

A, Embraer – Empresa Brasileira de Aeronáutica S/A (NYSE: ERJ, Bovespa: EMBR3), anuncia que, após a criação de
uma nova área de negócios, Serviços aos Clientes, e uma detalhada análise das suas práticas contábeis, alterou desde
1º de abril de 2007 certas práticas contábeis norte-americanas e optou pelas compatibilização das mesmas em
Legislação Societária, de acordo com as Normas e Procedimentos Contábeis – NPC no. 12 – Práticas Contábeis,
Mudanças nas Estimativas e Correções de Erros, sem alterar o seu lucro líquido, nem tão pouco os dividendos e juros
sobre capital próprio (JCP) já pagos aos acionistas nos períodos anteriores a esta divulgação em Legislação Societária.

Apropriação de receitas oriundas de negociações de contratos, sobretudo quando associadas ao fornecimento de peças
de reposição, treinamento, representante técnico, registradas quando efetivamente ‘ganhas’ ou realizadas. Os valores
associados a essas obrigações eram anteriormente registrados via provisão no momento da entrega das aeronaves, e
passaram a ser revertidos da rubrica de despesas com vendas em contrapartida de receita de vendas.

O cumprimento das obrigações juntos aos clientes, descritas no item anterior, podem ocorrer antes e depois do prazo
de entrega real da aeronave. Assim, aquelas realizadas e cumpridas antes da entrega das aeronaves passaram a ser
reconhecidas como receitas ‘ganhas’ em contrapartida de contas a receber. As demais, após a entrega das aeronaves e
ainda não realizadas passaram a ser apresentadas no passivo circulante como receitas a realizar.

Concessões comerciais a clientes, que eram anteriormente registradas como despesas comerciais, passaram a ser
reclassificadas para a rubrica de dedução de vendas. A recuperação parcial destas concessões que anteriormente eram
registradas como receitas financeiras, passaram a ser reclassificadas para a rubrica de receita de vendas, contrapondo
às deduções de vendas com concessões comerciais.

As despesas com garantias relacionadas a aeronaves são reconhecidas na data da sua entrega e estimados com base
nos fatores históricos. Essas despesas passaram a ser reclassificadas da rubrica de despesas comerciais para custo
dos produtos e serviços vendidos.

A Administração entende que, as alterações nas práticas contábeis não trazem efeito material no seu lucro antes dos
impostos, lucro líquido, reserva de lucros ou patrimônio líquido. Os valores distribuídos como dividendos e juros sobre o
capital próprio (JCP) em períodos anteriores não sofreram alterações. A empresa modificou prospectivamente as suas
práticas contábeis à partir deste trimestre.

O resultado referente ao segundo trimestre de 2007 está sendo apresentado nesta mesma data em uma divulgação em
separado incorporando as modificações das práticas contábeis. A publicação também demonstrará, para fins
informativos apenas, o reflexo das alterações para os trimestres encerrados em 31 de março de 2007 e 30 de junho de
2006, como se as alterações de práticas contábeis já estivessem sendo aplicadas naqueles períodos.

Para melhor informar ao Mercado, demonstramos abaixo tabelas com os efeitos das alterações das práticas contábeis
para os anos 2004, 2005 e 2006 conforme descrito anteriormente:

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Ano findo em 31/12/2004

R $ m ilhões P reviam ente Alterações R eportado
R eportado

R eceita Líquida 10.231,2 (247,6) 9.983,6
C usto dos Produtos e Serviços Vendidos (6.822,8) (204,7) (7.027,5)
D espesas com vendas (992,7) 452,3 (540,4)
R eceitas (despesas) financeiras (21,8) - (21,8)
Efeitos Líquido -


R eportado

R eceita Líquida 9.133,3 (86,8) 9.046,5
R eceitas (despesas) financeiras 67,5 (5,7) 61,8
Efeitos Líquido -


R eportado

R eceita Líquida 8.342,4 (77,2) 8.265,2
R eceitas (despesas) financeiras 293,9 (75,0) 218,8
Efeitos Líquido -

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A Embraer acredita que a aplicação de mudanças de práticas contábeis tornará suas demonstrações mais apropriadas
e facilitará a comparação entre as empresas do nosso setor, além de aprimorar o entendimento dos investidores a
respeito das suas demostrações financeiras.

São José dos Campos, 14 de agosto, 2007.

Antonio Luiz Pizarro Manso

Vice-Presidente Executivo Corporativo e RI

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