Apres call 1 t11 portfinal
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No 1T11, a Receita Líquida da empresa alcançou R$179,1 milhões, um crescimento de 68,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. O NOI registrou R$158,6 milhões no trimestre, um crescimento de 70,5%. O EBITDA ajustado foi de R$140,6 milhões, um aumento de 58,6%.
Apres call 1 t11 portfinal
- 1. Apresentação dos Resultados do 1T11
- 2. | Receita Líquida No 1T11, a Receita Líquida alcançou R$179,1 milhões, um crescimento de 68,4% Evolução da Receita Líquida (R$ mil) Distribuição da Receita Bruta 1T11 68,4% Aluguel 0,9% Aluguel 1,3% 56,3% Estacionamento 3,9% Estacionamento 71,5% 179.083 Prestação de Serviços Aluguel Mínimo Prestação de Serviços 8,5% Aluguel Percentual Taxa de Cessão Taxa de Cessão Mall & Merchandising Outras Outras 106.325 Taxa de Transferência 13,9% Taxa de Transferência Aluguel Mínimo 6,4% 8,8% Aluguel Percentual Mall & Merchandising 1T10 1T11 2
- 3. | NOI NOI registrou R$158,6 milhões no trimestre, um crescimento de 70,5% Evolução do NOI (R$ mil) Evolução do NOI Mesmos Shoppings e da Margem NOI (%) (R$ mil) 88,8% 89,5% * 26,0% 70,5% 111.552 158.635 88.539 93.021 1T10 1T11 1T10 1T11 Nos shoppings administrados (89,2% do NOI da companhia) tivemos crescimento de 27,5% * Ajustado pela receita e custo condominial do Center Shopping Uberlândia 3
- 4. | EBITDA e FFO Encerramos o trimestre com um EBITDA ajustado de R$ 140,6 milhões, um crescimento de 58,6% Evolução do Lucro Líquido (R$ mil) 36,1% Evolução do EBITDA Ajustado (R$ mil) 57.224 58,6% 42.052 140.602 88.638 1T10 1T11 Evolução do FFO (R$ mil) 1T10 1T11 33,3% 60.077 45.055 1T10 1T11 4
- 5. | Vendas Lazer e lojas satélites continuaram apresentando crescimento de SSS acima de 2 dígitos no trimestre. Crescimento das Vendas Mesmas Lojas por Segmento (1T11 versus 1T10) 18,5% 11,6% 8,7% 6,7% 0,9% Âncora Megaloja Satélite Lazer Média Evolução de SSS (%) 16,2% 16,6% 12,7% 13,2% 10,7% 10,8% 11,0% 11,8% 8,8% 8,7% 6,4% 5,1% 3,5% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 5
- 6. | Aluguel Crescimento consistente na taxa de ocupação e setor resiliente protegido contra a inflação Taxa de Ocupação (%) 98,1% 97,9% 96,9% 96,0% 94,9% 1T07 1T08 1T09 1T10 1T11 Evolução de SSR (%) 13,4% 12,4% 12,3% 12,0% 9,5% 9,9% 10,1% 10,1% 9,7% 8,3% 8,8% 8,6% 8,0% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 6
- 7. | Atividade Comercial Leasing Spreads Renovações atingiu o seu maior patamar histórico Leasing Spread Renovações (%) Aluguel Médio por m² 27,7% 28,1% (Portfólio Atual versus Novos Contratos) 22,3% 22,5% 22,9% 17,7% 18,3% 13,9% 14,7% 101,5 8,1% 82,6 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 Portf ólio Atual Contratos Negociados 7
- 8. | Aquisições Realizamos no trimestre um investimento total de R$108,7 milhões através de 3 aumentos de participações em shoppings, com TIR média, real e desalavancada, de 13,7%. ABL Próprio das Aquisições do 1T11 (m²) 29.512 11.346 8.617 9.549 Shopping Shopping Shopping Total Crystal Piracicaba Curitiba O NOI realizado de nossas aquisições superou o NOI projetado em 27,2% NOI das Aquisições Realizadas (R$ mil) 27,2% 79.356 62.378 NOI Projetado NOI Realizado 1T11 1T11 8
- 9. | Projetos Greenfield –Mooca Plaza Shopping Mooca Plaza Shopping •inauguração no quarto trimestre de 2011; •NOI estabilizado de R$33,3 milhões para a Companhia; •cerca de 79,7% do ABL já assinado; •obras dentro do cronograma, com cerca de 40% da obra física realizada; •ABL Total (m²): 41.963 •ABL Próprio (m²): 25.178 •NOI estabilizado BRMALLS: R$33,3 milhões •TIR: 18,3% (real, desalavancada) 9
- 10. | Projetos Greenfield – Demais Projetos Shopping Estação BH •ABL Total (m²): 36.317 •ABL Próprio (m²): 21.790 • % do Físico Realizado: 37,0% • ABL Comercializado: 66,4% ABL Próprio Adicionada pelos Projetos Greenfield •Inauguração: 1T12 10,8% 72.730 744.846 672.116 São Bernardo ABL Próprio Atual ABL Próprio - ABL Próprio - •ABL Total (m²): 42.338 Greenfield Total •ABL Próprio (m²): 25.403 % do Físico Realizado: 17,3% •Inauguração: 4T12 10
- 11. | Resumo dos Projetos Greenfield e Expansões Estimamos que os projetos em andamento adicionarão 188,7 mil m² de ABL total até 2013 ABL Total dos Projetos Greenfield e Expansões ('000 m²) Já Desenvolvido 161,2 Pipeline 188,7 Aumento de 15% no ABL 349,9 total 42,7 20,6 131,0 5,5 78,0 15,1 41,9 18,8 218,9 29,2 28,2 23,5 46,3 2008 2009 2010 2011YTD 2011 pipeline 2012 2013 Total Greenfield Expansões 11
- 12. | Posição de Caixa e Dívida A Companhia terminou o trimestre com R$725,0 milhões em caixa, um aumento de 128,2% em relação ao 4T10. Posição de Caixa e Dívida Líquida (R$ milhões) Cronograma de Amortização da Dívida 861 +128,2% vs 4T10 (R$ milhões) 725,0 67,6% vs 4T10 59,1% vs 4T10 237 239 231 231 (2.623,8) (1.898,8) 127 150 151 142 114 94 76 69 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 em diante Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida 12
- 13. | Mercado de Capitais Performance da Ação •Volume financeiro médio de R$27,9 milhões no 1T11; • Número de negócios médio no trimestre foi de 2.518, um aumento de 71,6% comparado ao 1T10; •Desde o IPO em 2007, a BRMALLS apresentou valorização de 120,8%, enquanto o Ibovespa apresentou valorização de 41,8% Base 100 Desdobramento de ações 200 45 Milhões 180 40 160 35 140 30 120 25 100 20 80 15 60 40 10 20 5 0 0 ago-09 out-09 dez-09 fev-10 abr-10 jun-10 ago-10 out-10 dez-10 fev-11 Volume Médio Negociado (30 dias) BRML3 Ibovespa 13
- 14. | Eventos Recentes • Na última semana adicionamos 68 mil m² de ABL próprio através da: • Inauguração do Via Brasil Shopping em Irajá (RJ) em 27 de abril • Inauguração da Expansão do Shopping Tamboré em Barueri (SP) em 28 de abril • Aquisição do Shopping Paralela em Salvador (BA) em 29 de abril • No dia 29 de abril de 2011 protocolamos na CVM uma oferta pública de ações ordinárias estimada de R$598,4* milhões * Valor baseado no preço de fechamento da ação de R$17,60 no dia 27 de abril de 2011 14
- 15. | Inauguração – Via Brasil Shopping Via Brasil Shopping •Aquisição concluída em maio de 2010, e inaugurado dia 27 de abril de 2011; •O shopping inaugura com 95% de seu ABL comercializado. •Em fevereiro de 2010 a BRMALLS assumiu a comercialização, contribuindo com o aumento da taxa de ocupação de 82% para 95% em apenas 2 meses. •Capex total de R$102,9 milhões, integralmente pagos em 2010 •NOI próprio estabilizado de R$13,9 milhões; ABL Total: 30.680 m² ABL Próprio: 15.033 m² Número de Lojas: 189 Número de Vagas: 2.850 NOI BRMALLS 4º Ano: R$13,9 milhões TIR (real e desalavancada): 14,7% 15
- 16. | Inauguração – Expansão Shopping Tamboré Expansão Shopping Tamboré •A obra foi iniciada em outubro de 2009 e inaugurou conforme cronograma em 28 de abril de 2011 •NOI estabilizado de R$20,4 milhões para a Companhia; •A inauguração foi realizada com 98,5% do ABL assinado (100% considerando contratos em assinatura), acima da premissa inicial de 94,3% •Na inauguração, cerca de 80% das lojas estavam abertas ao público; • Com a expansão, o shopping deverá gerar um NOI estabilizado superior a R$60 milhões; •ABL Total: 15.140 m² •Número de Lojas expansão: 84 •Número de Vagas: 832 •NOI Estabilizado BRMALLS: R$ 20,4 milhões •TIR (real e desalavancada): 16,8% •Cash on Cash (real e desalavancado): 18,5% •Capex Total: R$124,0 milhões 16
- 17. | Aquisição – Shopping Paralela Shopping Center Paralela •No dia 29 de abril de 2011 a BRMALLS comprou 95% do Shopping Paralela por R$237,5 milhões, dos quais 40% a vista e o restante em 4 parcelas anuais, além de R$47,5 milhões pela operação de estacionamento •Inaugurado há apenas dois anos, o shopping ainda passa por uma fase de consolidação por sua recente inauguração, refletindo em uma vacância de 8,5% •Com a adequação do shopping ao padrão BRMALLS, acreditamos que o ativo poderá apresentar melhorias substanciais com relação à comercialização, qualificação do mix e redução da vacância. •NOI 12 meses de R$22,2 milhões para a Companhia; •Valor presente do preço de aquisição de R$5.778,8/m², em linha com o custo de reposição e com a média de investimento dos nossos greenfields. •ABL Próprio: 37.800 m² •Número de lojas: 330 •Número de Vagas: 2.400 •Capex total: R$285 milhões •Cap rate de entrada: 10,1% •TIR (real e desalavancada): 15,4% 17